На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти готовые бесплатные и платные работы или заказать написание уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов по самым низким ценам. Добавив заявку на написание требуемой для вас работы, вы узнаете реальную стоимость ее выполнения.

Помощь студентам 

Работа дома! Много заказов.

Работа авторам

 

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ кредитоспособности хозяйствующего субъекта

Предмет:

Не определен

Год сдачи:

2012

Объем (страниц):

Уникальность по antiplagiat.ru:*

Дата публикации:

05.02.13

Описание (план):


Министерство  сельского хозяйства РФ 

Брянская  государственная сельскохозяйственная академия 
 

Кафедра бухгалтерского учета и финансов 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа по дисциплине Финансовый менеджмент 

на тему: «Кредитоспособность хозяйствующего субъекта (на примере ОАО «Снежка»» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                Выполнил: студент группы Э-711
                Андрюшин  Е.Н. 

                Проверил: Казимирова Т.А. 
                 
                 
                 

Брянск 2010
 

  Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ

     Кредитные отношения имеют древнюю историю, такую же древнюю, как и обмен  в человеческом обществе. Влияние  цивилизации на эту область экономических  отношений отразилось в появлении  кредитно-сберегательных учреждений – банков и других.
     В настоящее время банковский кредит в развитых странах имеет чрезвычайно  важное значение в развитии реального  сектора экономики, потому как привлечение  предприятиями кредитов на развитие производства (при рациональном использовании  привлечённых средств) приводит к повышению рентабельности собственных средств
     Кредитоспособность  предприятия – это способность экономических субъектов своевременно и в полном объёме рассчитываться по своим обязательствам в связи с возвратом кредита. Оценивается данная категория с помощью критериев, соответствие или несоответствие которым повышает или понижает вероятность возврата предприятием кредита. Эта проблема имеет два аспекта: первый – определение кредитоспособности заемщика с позиций банка-кредитора.
     Второй  аспект проблемы заключается в определении  соответствия требованиям кредитоспособности самим предприятием и проведении мероприятий по её повышению.
     Актуальность  указанной темы обуславливается  тем, что на определённых этапах производственного  процесса почти все предприятия испытывают недостаток средств для осуществления тех или иных хозяйственных операций, то есть возникает необходимость в привлечении средств извне.
     Цель  работы – теоретическое и практическое исследование кредитоспособности в  управлении предприятием.
     Объект  исследования – ОАО «Снежка».
     Предмет исследования – кредитоспособность ОАО «Снежка».
     В соответствии с целью, объектом и  предметом исследования перед нами были поставлены следующие задачи:
     – рассмотреть теоретический аспект кредитоспособности в управлении предприятием;
     – проанализировать кредитоспособность ОАО «Снежка»;
     – дать рекомендации по оптимизации кредитоспособности предприятия.
При изучении данной темы мной были использованы следующие  методы:
    Монографический;
    Статистический;
    Абстрактно-логический
    Метод сравнения
    Метод системного подхода;
    Математические методы;
    Метод анализа и синтеза
 

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО  СУБЪЕКТА.

  1.1 Сущность кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

 
   В условиях перехода к рыночным отношениям изменяются экономические подходы к кредитованию. Важным критерием предоставления кредитов становится кредитоспособность заёмщика.
Кредитоспособность - это система условий, определяющих способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки. Уровень кредитоспособности зависит от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости, однако для оценки кредитоспособности необходим более широкий круг показателей: рентабельность активов, собственного капитала, оборачиваемость дебиторской задолженности, рентабельность продаж и др.
      2. Ключевые показатели кредитоспособности  должны непосредственно отражать  следующие аспекты финансового  состояния предприятия: 
а) эффективность  использования собственного капитала;
б) обеспеченность имеющихся заемных источников финансирования ликвидными активами;
в) достаточность  собственных источников финансирования для покрытия внеоборотных активов  и важнейших элементов оборотных  активов для привлечения кредита.
      Эту информацию дают следующие ключевые показатели:
а) отношение  прибыли от продаж к собственному капиталу (рентабельность собственного капитала);
б) отношение  ликвидных активов к краткосрочной  задолженности (реальный коэффициент  общей ликвидности );
в) отношение  собственных оборотных средств  к запасам (коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками  финансирования).
      3. Все ключевые показатели производны  от других показателей кредитоспособности. Рентабельность собственного капитала  прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости собственного капитала. Следовательно, в системе оценочных показателей кредитоспособности необходима выручка от продаж, сопоставляемая с другими показателями. Одновременно важна оборачиваемость дебиторской задолженности , оценивающая скорость превращения выручки от продаж в денежные средства. Уровень обеспеченности запасов собственными оборотными средствами может быть в случае необходимости повышен, если есть нераспределенная прибыль, способная в достаточных размерах увеличить собственный капитал. Величина нераспределенной прибыли зависит от прибыли от продаж.
      Таким образом, все ключевые показатели кредитоспособности взаимозависимы, но характеризуют разные аспекты финансового состояния  предприятия.
      4. Использование кредита целесообразно не только тогда, когда ключевые показатели кредитоспособности находятся на необходимом уровне. Целью привлечения кредита может быть именно повышение ключевых показателей с помощью роста выручки и прибыли от продаж. В этом случае кредит также целесообразен с точки зрения и заемщика, и кредитора. Должна быть определена максимальная сумма кредита, который полностью и своевременно может быть погашен предприятием с учетом результатов его использования. При этом рассчитывается необходимое увеличение выручки от продаж и прибыли от продаж, которое обеспечит условия для возврата основной суммы кредита и выплаты процентов. Одновременно оцениваются реальность достижения такой выручки и прибыли от продаж, а также уровень платежеспособности предприятия до получения кредита, во время его использования и после его возврата.
      Как правило, использование кредита  приводит к изменению стоимости  и структуры активов и пассивов . Если до получения кредита предприятие  имело достаточный уровень отношения ликвидных активов к краткосрочной задолженности и собственных оборотных средств к необходимым запасам, это означает соответствие структуры источников финансирования структуре активов. Если после погашения кредита названное соответствие не нарушается, предприятие действительно кредитоспособно.
      Кредитоспособность  предприятия - более узкое понятие, чем его платежеспособность, возможность  и готовность предприятия погасить все виды задолженности. Если свою обычную  задолженность предприятие должно погашать, как правило, за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), то ссудная задолженность имеет ещё три источника погашения:
•выручка  от реализации имущества, принятого  банком в залог по ссуде;
•гарантии другого банка или предприятия;
•страховые  возмещения.
      Поэтому принято считать, что коммерческий банк, грамотно дающий ссуды, может  рассчитывать на полное или хотя бы частичное их возмещение даже в том  случае, когда заемщик окажется не платежеспособен.
      Под кредитоспособностью заемщика принято  понимать способность погашать ссудную задолженность. Её оценка представляет собой оценку банком заёмщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита. Она определяет вероятность своевременного возврата его и выплаты процентов по нему.
      В определении данного понятия  не указано, какая задолженность  имеется в виду, по какому виду кредита  и на какой срок. Определение вполне универсальное, но в реальной банковской практике под кредитоспособностью  предприятия принято понимать его  способность погасить ссудную задолженность по краткосрочному или долгосрочному кредиту.
      Изучение  кредитоспособности осуществляется для  качественной оценки заёмщика до решения  вопроса о выдаче кредита и  его условиях, определение способности  и готовности клиента вернуть взятые им в долг средства в соответствии с кредитным договором.
      Основными задачами определения кредитоспособности заемщика являются изучение финансового  положения предприятия, предупреждение потерь кредитных ресурсов вследствие неэффективной деятельности заёмщика, стимулирование предприятия в направлении повышения его деятельности и кредитования.
      Изучение  банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой  непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляет содержание банковского анализа кредитоспособности.
      При анализе кредитоспособности банки  должны решить следующие вопросы: способен ли заемщик выполнить свои обязательства  в срок, готов ли он их исполнить? На первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон деятельности предприятий. Второй вопрос имеет юридический характер, а так же связан с личными качествами руководителей предприятия.
      Состав  и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки.
      Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятий.
      В связи с тем, что предприятия  значительно различаются по характеру  своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные  и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.
      Процесс кредитования связан с действием многочисленных и многообразных факторов риска, способных повлечь за собой не погашение ссуды в обусловленный срок. Изменения в потребительском спросе или в технологии производства могут решающим образом повлиять на дела фирмы и превратить некогда процветающего заемщика в убыточное предприятие. Продолжительная забастовка, резкое снижение цен в результате конкуренции или уход с работы ведущих управляющих - все это способно отразиться на погашении долга заемщиком. Предоставляя ссуды, коммерческий банк должен изучать факторы, которые могут повлечь за собой их непогашение. Такое изучение именуют анализом кредитоспособности (credit analysis).
      Основная  цель такого анализа определить способность  и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.
 

1.2 Правовое регулирование кредитных отношений.

 
Предприятие вступает в отношения с коммерческим банком на двух основаниях:
     1. Законодательные основания определяют  правила  ведения  безналичного оборота  денежных  средств,  который  осуществляется   исключительно посредством услуг банка.
     2.  Необходимость   в   привлечённых   средствах,   которая   побуждает предприятие заключить с банком кредитный договор.
      Законодательные основы операций  по кредитованию изложены в   ст.819—821 Гражданского  кодекса  РФ  ,  а  также в Федеральном законе  о банках  и банковской деятельности.  Понятие  кредитоспособности  и  методы  её  оценки более  детально  рассматриваются  в  нормативно-правовых   актах   различных субъектов — участников рынка кредитных услуг. Так Методические  рекомендации ЦБ России «О порядке предоставления  (размещения)  кредитными  организациями денежных средств и их возврата» от 31.08.1998 года в п.1 указывают, что  «до принятия банком решения о целесообразности предоставления  денежных  средств
клиенту банку -  кредитору  следует  тщательно  изучить  все  представленные заемщиком  документы   (копии   учредительных   документов,   бухгалтерскую, статистическую  и  финансовую  отчетность баланс  и  приложения  к   нему, расшифровки  отдельных  показателей  деятельности;  бизнес  -  план,  планы маркетинга, производства и управления, прогноз денежных потоков  заемщика  с его контрагентами  на  период  погашения  предоставленных  денежных  средств график поступлений и платежей клиента -  заемщика;  технико-экономическое, обоснование, характеризующее  сроки  окупаемости  и  уровень  рентабельности кредитуемой сделки), а также  провести  проверку  достоверности  кредитуемых сделок, изучить  кредитную  историю  клиента  -  заемщика,  проанализировать вопрос о наличии или отсутствии задолженности по  обязательствам  клиента  - заемщика, в том числе просроченной,  проверить  полномочия  должностных  лиц клиента  -  заемщика,  подписывающих  договор  на  предоставление   денежных
средств,  проверить  наличие  и  качество  обеспечения  (залога,  банковской
гарантии, поручительства,  страхового  полиса  и  др.),  оценить  полученную
информацию.
       Банком - кредитором запрашиваются   у  клиентов  указанные  документы, составленные по итогам работы  клиента  за  прошедший  год и на  последнюю отчетную дату, банк - кредитор вправе запросить отчетность,  составленную  и за более ранний период времени, а также и на другие отчетные даты.
 Пункт  4 Этого  документа  гласит:  «Решение  о   предоставлении   денежных   средств рекомендуется принимать на основе анализа  финансового  состояния  заемщика; уровне  его  кредито-   и   платежеспособности;   качества   и   ликвидности предлагаемого заемщиком обеспечения; расчета достаточности  предоставленного обеспечения  по  размещаемым  денежным  средствам  с  учетом   причитающихся процентов и возможных издержек банка - кредитора  по  получению  исполнения;
оценки  рисков, связанных с кредитованием  конкретного клиента  (особенно  при предоставлении бланковых кредитов), в том числе  анализа  кредитного  риска, валютного риска (при предоставлении денежных средств в иностранной  валюте), отраслевого риска (анализируется  состояние  отрасли,  к  которой  относится заемщик) и других рисков.
      Положение «Об организации внутреннего  контроля в банках» от 28.08.1997 даёт следующие рекомендации по организации внутреннего контроля  за  рисками банковской деятельности:
      «Кредитная деятельность  требует   определенных  суждений  относительно кредитоспособности заемщика. Эти суждения не всегда  точны  и  корректны,  а кредитоспособность заемщика может по целому ряду причин с  течением  времени ухудшиться.  Основной  риск,   с   которым   банк   сталкивается   в   своей деятельности,  -  это  кредитный  риск,  состоящий  в   неспособности   либо нежелании партнера действовать в соответствии с условиями договора».
      Однако   документом,   наиболее   полно   излагающим   требования    к
кредитоспособности  своих  заемщиков  является  Инструкция   Сберегательного банка РФ «О кредитовании юридических лиц учреждениями Сберегательного  банка Российской Федерации», утверждённая Указом Сберегательного  банка   от  26.10.1993 года.
      I.В первых пунктах Инструкция  определяет основание кредитных  отношений между предприятием и банком:
      1.8. Все вопросы, связанные  с  кредитованием,  решаются  Заемщиком  и
Банком  на основании кредитных договоров, в которых определяются:
    предмет договора;
    объект кредитования;
    срок и размеры кредита;
    порядок выдачи и погашения кредита;
    процентная ставка, условия и периодичность ее изменения и другие условия.
      II. Следующим этапом Инструкция  устанавливает  Порядок  предоставления кредитов:
      2.1. Для получения  кредита   Заемщик  представляет  в   Банк  кредитную
заявку.
      Заявка на получение кредита   с  указанием  его  целевого  направления,
суммы, сроков использования и формы  обеспечения подписывается  руководителем и главным бухгалтером и скрепляется печатью  Заемщика. В  заявке  указываются юридический  и  почтовый  адрес  Заемщика,  его   банковские   реквизиты   и телефоны. Кредитная заявка регистрируется в Банке в специальном журнале.
      2.2. Кроме кредитной заявки, представляются  следующие документы:
      2.2.2. По кредиту, предоставляемому  прочим Заемщикам.
    - Учредительные и регистрационные документы, нотариально заверенные:
-  копия учредительного договора;
- копия  Устава  (Положения),  утвержденного учредителем   (учредителями) и зарегистрированного в установленном законодательством  Российской  Федерации порядке;
- документ о государственной регистрации;
      2.2.3.годовой отчет, бухгалтерский  баланс с приложениями на  последнюю отчетную дату, заверенный налоговой инспекцией, с  указанием  внебалансового счета  по  гарантийным  обязательствам  либо  заменяющие  его  бухгалтерские документы;
- безусловно положительное аудиторское заключение о достоверности отчета;
- технико-экономическое обоснование кредита  (ТЭО),  отражающее  экономическую эффективность  и  окупаемость  затрат  в   течение   периода,   на   который испрашивается  кредит.  ТЭО   обязательно   должно   быть   проанализировано кредитным работником Банка и подписано с пометкой "Расчет проверен";
      2.3. Кредитная заявка вместе с  полным пакетом  необходимых   документов рассматривается кредитной  и  юридической  службой  Банка,  как  правило,  в течение 2 дней от даты их поступления. В ходе рассмотрения кредитной  заявки Банк  осуществляет  комплексный  анализ  кредитоспособности   потенциального Заемщика, оценивает его финансовую устойчивость в целях определения  степени риска невозврата предоставляемого кредита.
      III. В этом разделе Инструкции  рассмотрены  инструменты  обеспечения
возврата  предоставляемых кредитов
      3.1. Предоставляемые Банком кредиты  обеспечиваются залогом  имущества, ценных бумаг, имущественными правами, а также поручительствами и  гарантиями банков - гарантов.
      Указанные формы обеспечения  возврата кредита могут использоваться  как порознь, так и в сочетании. При этом  размер  обеспечения  возврата  кредита должен  быть  не  менее  суммы  основного  долга  и  причитающихся  за   его пользование процентов, а  окончание  срока  действия  гарантии  -  на  шесть месяцев позже установленного договором срока погашения кредита.
      В  заключение  Инструкции  в  приложении  №1  приводятся  Методические указания по анализу финансового положения  предприятия,  которые  предлагают рассчитать  для   оценки   кредитоспособности   три   группы   относительных показателей на основании данных бухгалтерского отчёта:
      1. Показатели финансовой устойчивости.
      2. Показатели ликвидности предприятия.
      3. Показатели прибыльности
       Однако,  изучив  отечественную   литературу  по  финансовому   анализу,
считаем целесообразным  не  ограничиваться  данным  перечнем  и  включить  в систему  оценки   кредитоспособности   заемщика   ещё   ряд   абсолютных   и относительных показателей.
       По мнению некоторых специалистов в сфере банковской деятельности
принято оценивать кредитный риск по двум уровням:
      1. На уровне бизнес-риска.
      2. На уровне финансового риска.
Бизнес-риск, в свою  очередь, оценивается по нескольким основаниям:
    оценка   внешней   среды   функционирования   предприятия   (ОПФ,   правовое
    регулирование, конкурентная среда);
    качество системы управления на предприятии;
    взаимоотношение клиента с банками (кредитная история);
    оценка кредитной заявки.
Финансовый   риск   оценивается   по   данным   бухгалтерской    отчётности,
достоверность  которой,  как  уже  говорилось,  должна   быть   подтверждена
безусловно  положительным аудиторским заключением. следующим образом:
       1.Анализ бухгалтерской отчётности в абсолютных показателях:
   a) проследить простую динамику  статей бухгалтерского баланса;
   б)  оценить   структуру   имущества   предприятия   и   источников   его
      формирования;
      2.  Рассчитать  относительные   показатели  по   данным   бухгалтерской
отчётности. Все предлагаемы показатели можно  разделить на шесть групп:
      2.1 Показатели ликвидности.
      2.2  Показатели   обеспеченности   запасов   и   затрат   собственными
средствами.
      2.3 Показатели платежеспособности.
      2.4 Показатели рыночной активности (оборачиваемости).
      2.5 Показатели рентабельности.
      2.6 Показатели финансовой устойчивости.
 

2. ОЦЕНКА СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «СНЕЖКА»

2.1.Организационно-правовые основы функционирования ОАО «Снежка».

 
    Землепользование  хозяйства расположено в близи  западной части г.Брянска. Расстояние от центральной усадьбы п. Путевка до г. Брянска - 2 км. Через территорию хозяйства проходит автомобильная трасса.
    Организационно-правовой формой ОАО «Снежка» является открытое акционерное общество. Открытое акционерное  общество «Снежка» было образованно в 1967 году на базе птицефабрики «Снежка».
      Общество создано путем преобразования  государственного предприятия птицефабрики «Снежка», является его правопреемником, несет права и обязанности, возникшие у указанного предприятия до полного его преобразования в акционерное общество.
    Открытым  акционерным обществом является коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу; при этом общество вправе проводить открытую и закрытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу в порядке, предусмотренном действующим законодательством и Уставом.
    Целью общества является извлечение прибыли. Общество несет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.
      Общество является юридическим  лицом и имеет в собственности  обособленное имущество, учитывающееся на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные личные не имущественные права, несет обязанности и может быть истцом и ответчиком в суде.
      Общество в праве в установленном  порядке открывать банковские  счета на территории РФ и  за ее пределами. Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество не имеет филиалов и представительства.
    Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционеры вправе отчуждать (продавать, дарить, передавать иными способами) принадлежащие им акции без согласия других акционеров и общества.
    Акционерами ОАО могут быть как физические, так и юридические лица (российские и иностранные). Общее число акционеров ОАО законом не ограничено.
    Уставный  капитал общества составляет 27.029.953 (двадцать семь миллионов двадцать девять тысяч девятьсот пятьдесят три) рублей.
    Он  составляется номинальной стоимости  акций общества, приобретенных акционерами, а именно 27.029.953 штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 рубль.
      Высшим органом управления  общества  является общее собрание акционеров. В обществе создается резервный фонд в размере 5 процентов уставного капитала общества.
      Величина ежегодных отчислений  в резервный фонд общества  составляет 5 процентов от чистой прибыли общества. Указанные отчисления производятся до достижения размера резервного фонда, предусмотренного уставом. Трудовые отношения в ОАО «Снежка» регулируются законодательством о труде РФ, законами, нормативно-правовыми документами.
    Нормативно-правовыми  актами регламентирующими деятельность предприятия является Устав ОАО  «Снежка», в нем определяется фирменное  название общества, указанно месторасположение, содержатся условия касающиеся размера паевых взносов членов общества и т.д.
      Настоящая редакция устава ОАО  «Снежка» принята акционерами  общества на общем собрании акционеров от 28 июня 2002 года во исполнение требований Федерального закона № 120 ФЗ от 07.08.2001г. « О внесении изменений и дополнений в федеральный закон « Об акционерных обществах», о приведений учредительных документов в соответствии с Федеральным законом.
    Значительное  число предприятий среднего и  крупного бизнеса в России создаются  в форме открытых акционерных обществ, поскольку такая организационно-правовая форма, как ОАО, позволяет эффективно привлекать инвестиции путем размещения (эмиссии) дополнительных выпусков акций и выпуска облигаций.
    Всего в ОАО «Снежка» 50 хозрасчетных подразделений, 7 бригад в птицеводстве, 10 бригад в цехе механизации, 6 бригад в электроцехе, 5 социально-бытовых подразделений,9 в отделе фирменной торговли, ОАО «Снежка» имеет собственный  комбикормовый, порошковый, колбасно-консервный, майонезный и пельменный цеха, хлебопекарню, кафе, столовую, ферму КРС,30 птичников.
      На балансе предприятия числятся: санаторий, жилищный комплекс, детский  сад, клуб. Так же имеется сеть  фирменной торговли ( более 30 магазинов), через которую реализуется более70% всей продукции. Хорошо развитая торговля способствует лучшей реализации продукции, чему помогает близость областного центра.
      ОАО «Снежка» имеет следующий  ассортимент:
    - колбаса
    консервы
    майонез
    яйца
    мясопродукты
    пельмени
    копчености
      Основной доход предприятия получает  от реализации продукции птицеводства.
      Рассмотрим основные показатели деятельности предприятия
    Таблица 1
    Основные  показатели деятельности ОАО «Снежка» за 2006-2008гг.
Показатели 2007г. 2008г. 2009г. Изменение показателей 2009г. В % к 2007г.
Стоимость имущества, тыс. руб. 562582 578211 636875 113,21
Основные  средства, тыс. руб. 263824 290441 261285 99,04
Выручка, тыс. руб. 528137 602352 783981 148,44
Себестоимость, тыс. руб. 482758 549441 747949 154,93
Численность работников, чел 1963 1818 1312 66,84
Фондоотдача, руб. 2,34 2,36 2,75 117,62
Фондообеспеченность, тыс. руб. на 1 га 25,03 27,56 - 110,09
Фондовооруженность, тыс. руб. на 1 работника 134,40 159,76 199,15 148,18
Производительность  труда, тыс. руб. 314,44 377,63 548,03 174,29
Прибыль от продаж, тыс. руб. 2857 3126 -19570 -684,98
Рентабельность  продаж, % 0,59 0,57 -2,62 -442,12

2.2. Анализ финансового  состояния ОАО «Снежка»

 
    В деятельности любого хозяйствующего субъекта огромное внимание уделяется оценке финансового состояния, которая  проводится, как правило, в несколько  этапов:
    Предварительный анализ баланса организации;
    Расчет ключевых финансовых индикаторов;
    Отнесение предприятия к определенному классу по уровню финансового     состояния.
    Предварительный анализ баланса ОАО «Снежка» Брянского района.
    Исследование  баланса предприятия дает возможность  оценить динамику изменения отдельных показателей финансовой деятельности, проследить основные направления изменения структуры баланса. Анализ структуры пассивов предприятия (табл.2) позволяет установить одну из возможных причин финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности.
    За  анализируемый период (2007 - 2009гг.) валюта баланса увеличилась в 1,13 раза (на 74293 тыс. руб.). Это может быть связано с переоценкой основных средств, а так же это может быть связано с развитием производственной деятельности.
    Состав пассива хозяйствующего субъекта увеличился за счет увеличения заемных средств, а именно за счет увеличения:
      долгосрочных кредитов и займов на 24,14% (на 11 381 тыс. руб.);
      краткосрочных кредитов и займов на 5,66% (на 47 050 тыс. руб.);
      кредиторской задолженности на 9,05% (на 70 634 тыс. руб.).
    Такая ситуация на предприятии говорит  о его финансовой неустойчивости, которая приводит к его неплатежеспособности и повышает степень его финансовых рисков, но с другой стороны это говорит об активном перераспределении доходов от кредиторов к предприятию - должнику.
    Таблица 2.
    Состав  и структура пассива хозяйствующего субъекта
Статьи  пассива баланса 2007 г. 2008 г. 2009 г.  
Изменения, %
тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. %
3. Капиталы и резервы Уставный капитал
27030 4,80 27030 4,67 27030 4,24 0,56
Добавочный  капитал 159352 28,33 159352 27,56 158106 24,38 -3,50
Нераспределённая  прибыль 46351 8,24 41201 7,13 22711 3,57 -4,67
Итого по разделу 3 232733 41,37 227583 39,36 207847 32,64 -8,73
4. Долгосрочные обязательства Займы и кредиты
47821 8,50 43122 7,46 59202 32,64 24,14
Прочие  долгосрочные обязательства 37883 6,73 40916 7,08 31942 5,02 -1,71
Итого по разделу 4 85704 15,23 84038 14,53 91144 14,31 -0,92
5. Краткосрочные обязательства Займы и кредиты
83419 14,83 73391 12,69 130469 20,49 5,66
Кредиторская  задолженность 98276 17,47 125221 21,66 168910 26,52 9,05
в т.ч. поставщики и подрядчики 70980 12,62 71263 12,32 127184 19,97 7,35
Зад-ть перед персоналом орг-ии 11757 2,09 17465 3,02 8617 1,35 -0,74
Зад-ть перед гос. внебюдж. фондами 587 0,10 3937 0,68 2021 0,32 0,22
Задолженность по налогам и сборам 11180 1,99 28120 4,86 21163 3,32 1,33
Прочие  кредиторы 3772 0,67 4436 0,08 9925 1,56 0,89
Прочие  краткосрочные обязательства 62450 11,10 67978 11,76 38505 6,05 -5,05
Итого по разделу 5 244145 43,40 266590 46,11 337884 53,05 9,65
БАЛАНС 562582 100,0 578211 100,0 636875 100,0 -

 
    Доля  собственного капитала в составе  пассива предприятия уменьшается за счет уменьшения добавочного капитала на 3,5% (на 1 246 тыс. руб.), а так же за счет сокращения нераспределенной прибыли на 4,7% (на 23 640 тыс. руб.). Уставной капитал в абсолютном выражении остается неизменным. Наибольший удельный вес в структуре пассивов занимает кредиторская задолженность (26,52%), долгосрочные кредиты и займы (32,64%), краткосрочные кредиты и займы (20,49%), а так же добавочный капитал (24,38%).
    Активы  предприятия и их структура исследуются  как с точки зрения их участия  в производстве (табл.3), так и с точки зрения оценки их ликвидности. Непосредственно в производственном цикле участвуют: основные средства и нематериальные активы, запасы и затраты, денежные средства. К наиболее ликвидным активам предприятия относятся денежные средства на счетах, а также краткосрочные ценные бумаги; к наиболее труднореализуемым активам – основные фонды, находящиеся на балансе предприятия, и прочие внеоборотные активы. 
 
 

    Таблица 3
    Состав  и структура актива хозяйствующего субъекта
Статьи  актива баланса 2007 г. 2008 г. 2009 г. Изменения %
тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. %
1. Внеоборотные активы Основные  средства
236824 42,10 290441 50,23 261285 41,03 -1,07
Незавершённое строительство 38642 6,87 39355 6,81 39849 6,26 -0,61
Долгосрочные  финансовые вложения 101 0,02 101 0,02 9743 1,53 1,51
Итого по разделу 1 275567 48,98 329897 57,05 310877 48,81 -0,17
2. Оборотные активы Запасы:
209216 37,19 206344 35,69 164104 25,77 -11,4
В том числе сырьё и материалы, и другие аналогичные ценности 46624 8,29 37806 6,54 12054 1,89 -6,40
животные  на выращивании и откорме 136143 24,20 146835 25,39 124706 19,85 -4,62
затраты в незавершённом производстве 18086 3,21 12899 2,23 1096 0,17 -3,04
готовая продукция и товары для перепродажи 8282 1,47 8771 1,52 11390 1,79 0,32
товары  отгруженные - - - - - -  
расходы будущих периодов 81 0,01 33 0,01 14858 2,33 2,32
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты) - - - - 127814 20,07 -
в т.ч. покупатели и заказчики - - - - 127814 20,07 -
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты) 74572 13,26 39078 6,76 29610 4,65 -8,61
в т.ч. покупатели и заказчики 74565 13,25 39030 6,75 29610 4,65 -8,60
Денежные  средства 3009 0,53 2588 0,45 1702 0,27 -0,26
Прочие  оборотные активы 218 0,04 304 0,05 2768 0,43 0,39
Итого по разделу 2 287015 51,02 248314 42,95 325998 51,19 0,17
БАЛАНС 562582 100,0 578211 100,0 636875 100,0 -

 
    Одновременно  с увеличение пассива растут и активы предприятия, в 2008 г по сравнению с 2007г. Активы предприятия увеличились на 102,8% , а в 2009 по сравнению с 2008 – на 110,1%. Это увеличение связано с:
      увеличением состава основных средств (в 1,1 раза);
      увеличение долгосрочных вложений в материальные ценности в 96 раз (на 9 642 тыс. руб.);
      появлением долгосрочной дебиторской задолженности (127 814 тыс. руб.);
      увеличением прочих оборотных активов в 12,7 раза.
    Заметно уменьшилась стоимость запасов (на 78,4%), краткосрочной дебиторской задолженности (на 37,9%), денежных средств (на 56,5%).
    Наибольший  удельный вес в структуре активов занимает основные средства (41,03%) и запасы (25,77%).
    Оценка  платежеспособности внешними инвесторами  осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.
    Ликвидность баланса предполагает выполнение следующих  условий ликвидности.
    Условия ликвидности баланса
    А1 ? П1
    А2 ? П2
    А3 ? П3
    А4 ? П4
    Для этого следует сгруппировать активы по степени ликвидности, а пассивы – по степени срочности погашения (табл.4,5).
    Показатели  ликвидности характеризуют способность  активов погашать краткосрочные  обязательства. 

    Таблица 4
    Группировка активов ОАО «Снежка» по ликвидности
Показатели 2007г 2008г 2009г Изменения, %
тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб.
А – 1. Высоколиквидные (немедленно реализуемые) 3009 2588 1702 56,5
А – 2. Ликвидные (быстрореализуемые) 74572 39078 29610 39,7
А – 3. Низколиквидные (медленно реализуемые) 209454 206716 289571 138,3
А – 4. Практически неликвидные (трудно реализуемые) 275547 329829 315992 114,7

 
    По  данным таблицы видно, что в анализируемом  периоде наибольший удельный вес  среди активов предприятия имеют  трудно и медленно реализуемые активы. Доля высоколиквидных активов невысока. Как правило, недостаток высоколиквидных активов восполняется менее ликвидными. Но эта компенсация носит лишь расчетный характер, поскольку в реальной платежной ситуации, менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Можно сделать вывод о том, что у предприятия серьезные проблемы, так как оно не может своевременно и в полном объеме произвести расчеты по своим краткосрочным обязательствам за счет наиболее ликвидной части активов.
    Что касается динамики активов, то низколиквидные и практически неликвидные активы имеют тенденцию к росту. Немедленно и быстрореализуемые активы, напротив, за последнее полугодие сократились. И даже, несмотря на это, в целом за рассматриваемый период величина высоколиквидных активов увеличилась примерно на 56,5%, а размер ликвидных активов вырос в 1,4 раза. Однако это незначительно повлияло на их удельный вес в общей структуре активов.
    Таблица 5
    Группировка пассивов ОАО «Снежка» по срочности  погашения обязательств
Показатели 2007г 2008г 2009г Изменения, %
тыс. руб. тыс. руб. тыс. руб.
П-1 Срочные обязательства 98276 1258221 168910 171,9
П-2 Краткосрочные обязательства 145869 141369 168974 115,8
П-3 Долгосрочные обязательства 85704 84038 91144 106,3
П-4 Постоянные пассивы 232733 227583 207847 89,3

 
    В структуре пассивов ОАО «Снежка» наибольшую долю занимают постоянные пассивы. Доля срочных и краткосрочных обязательств примерно одинакова. Причем удельный вес постоянных пассивов постепенно снижается. Наибольший прирост за анализируемый период имели срочные обязательства, их доля в пассивах увеличилась примерно в 1,7 раза по сравнению с уровнем 2006 г. Размер срочных и краткосрочных обязательств почти сравнялся за счет значительного прироста срочных обязательств и небольшого прироста размера краткосрочных. Из данных таблицы видно, что предприятие финансирует свою деятельность в основном за счет собственных средств, срочных обязательств и краткосрочных обязательств.
    Теперь  для заключительного вывода о  ликвидности баланса ОАО «Снежка» проведем сопоставление активов и пассивов по группам и определим, выполняются ли условия  ликвидности (табл.6).
    Таблица 6
    Анализ  ликвидности баланса ОАО «Снежка»
Статьи  актива по степени ликвидности тыс. руб. Статьи пассива по степени ликвидности тыс. руб. Соотношения активов и пассивов
2007г
А - 1 3009 П - 1 98276 A1<П1
А - 2 74572 П - 2 145869 А2<П2
А - 3 209454 П - 3 85704 А3>П3
А - 4 275547 П - 4 232733 А4>П4
2008г
А - 1 2588 П - 1 1258221 A1<П1
А - 2 39078 П - 2 141369 А2<П2
А - 3 206716 П - 3 84038 А3>П3
А - 4 329829 П - 4 227583 А4>П4
2009г
А - 1 1702 П - 1 168910 A1<П1
А - 2 29610 П - 2 168974 А2<П2
А - 3 289571 П - 3 91144 А3>П3
А - 4 315992 П - 4 207847 А4>П4

 
    Ни одно из условий ликвидности баланса не выполняется. Это значит, что баланс ОАО «Снежка» за период с 2007 г. по 2009 г. является абсолютно неликвидным. Предприятие не в состоянии погасить срочные и краткосрочные обязательства в срок в полном объеме, т.е. предприятие не платежеспособно. Данное состояние характеризуется, как правило, отсутствием собственного оборотного капитала, неспособностью погасить свои текущие обязательства без продажи внеоборотных активов. Такое предприятие является инвестиционно малопривлекательным.
    Теперь  необходимо перейти к анализу  общего финансового состояния предприятия.
    При анализе финансового состояния  предприятия особое внимание нужно  уделить таким группам показателей, как:
      коэффициенты ликвидности (платежеспособности);
      коэффициенты деловой активности;
      коэффициенты рентабельности;
      коэффициенты структуры капитала или финансовой независимости.
    Ликвидность предприятия оценивается при  помощи различных коэффициентов, которые позволяют определить способность предприятия оплатить возникающие краткосрочные обязательства в течение отчетного периода за счет наиболее ликвидных активов (табл.7).
    Таблица 7
    Расчет  показателей платежеспособности ОАО  «Снежка»
Показатели 2007г 2008г 2009г Отклонения
1.Коэффифиент  общей ликвидности 1,175 0,931 0,921 -0,254
2.Коэффициент  общей ликвидности 0,318 0,156 0,093 -0,225
3.Коэффициент  абсолютной ликвидности 0,012 0,010 0,005 -0,007
4.Чистый  абсолютный капитал 42789 -18309 -26744 -69533

 
    Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. В соответствии с международной и российской практикой, значения коэффициента текущей ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов. Сопоставляя рекомендуемые значения коэффициента текущей ликвидности с расчетными значениями, можно сказать, что на данный момент общий коэффициент покрытия долгов ОАО «Снежка» находится ниже нормы, т.е. предприятие не имеет достаточно оборотных средств для расчета по краткосрочным обязательствам. В 2009 году этот показатель был равен 0,921, а в 2008 г – 0,931. В 2007 году данный показатель соответствовал нормативу.
    За  счет наиболее ликвидной части активов  предприятие на конец анализируемого периода может погасить лишь 9,3% своих краткосрочных обязательств, в то время как в 2008 г. наиболее ликвидные активы обеспечивали более 15,6% краткосрочных обязательств, а в 2007 г. – 31,8%. Об этом свидетельствует коэффициент срочной ликвидности, значение  которого значительно ниже норматива, т.е. у предприятия могут возникнуть проблемы при необходимости срочной выплаты своих краткосрочных обязательств.
    Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. активов практически абсолютно ликвидных. Рассчитанное значение данного коэффициента также не соответствует. Это означает, что на данный момент у предприятия недостаточно денежных средств на расчетном счете и в кассе, а также в краткосрочных финансовых вложениях, следовательно, оно не может в срочном порядке погасить свои долговые обязательства. Предприятие за счет абсолютно ликвидных активов может погасить лишь 0,5% своих краткосрочных долговых обязательств.
    Судя  по величине чистого оборотного капитала, который за весь анализируемый период сократился на 69533 тыс. руб., предприятие не только не может погасить свои краткосрочные обязательства и не имеет финансовых ресурсов для расширения своей деятельности в будущем.
    На  основе проведенного анализа ликвидности  можно сделать вывод о низком уровне платежеспособности ОАО «Снежка».
    Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.
    Деловая активность предприятия проявляется, прежде всего, в скорости оборота его хозяйственных средств. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия. К коэффициентам деловой активности относят коэффициент оборачиваемости капитала, коэффициент оборачиваемости собственного капитала, коэффициент оборачиваемости оборотных активов, коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, средний период оборота дебиторской задолженности, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, средний период оборота кредиторской задолженности и фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов (табл.8).
    Таблица 8
    Показатели  деловой активности ОАО «Снежка»
Показатели 2007г 2008г 2009г Отклонения
1.Коэффифиент  оборачиваемости активов 1,004 1,056 1,290 0,286
2.Коэффициент  оборачиваемости дебит. зад-ти 11,515 10,600 7,979 -3,536
3.Коэффициент  оборачиваемости кредит. зад-ти 5,429 4,917 5,086 -0,344
4.Коэффициент  оборачиваемости МПЗ 2,367 2,645 4,207 1,840
5.Период  оборачиваемости дебит. задолженности 32 34 46 14
6.Средний  срок оплаты кредит. задолженности 67 74 72 5
7.Период  оборачиваемости запасов 154 138 87 -67
8.Длительность  операционного цикла 186 172 132 -53
9.Длительность  финансового цикла 119 98 61 -58
10.Коэффициент  оборачиваемости основных средств 2,235 2,285 2,842 0,606
11.Коэффициент  оборачиваемости собств.капитала 2,159 2,617 3,601 1,442
12.Эффективность исп-я трудовых ресурсов 286,6 318,0 485,4 198,8

 
    Коэффициент оборачиваемости активов отражает скорость оборачиваемости всего капитала предприятия, т.е. показывает число оборотов за период. В нашем случае в 2009 г. активы предприятия совершили 1,290 оборота. В предыдущие годы анализируемого периода данный показатель был примерно на уровне 1, значит для совершения полного оборота активам предприятия необходимо около года.
    На  протяжении анализируемого периода  наблюдается уменьшение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Это видно по снижению коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Если в начале анализируемого периода дебиторская задолженность совершала 12 оборотов за год, т.е. 12 раз превращалась в денежные средства отчетного года, то в 2008 г. уже около 11 раз, а в 2009 г. только 8.Соответственно вырос и срок оборачиваемости дебиторской задолженности. В 2007 г. для совершения одного оборота требовалось 32 дня, в 2009г. уже 46 дней.
и т.д.................


Скачать полный текст работы


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.