На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти готовые бесплатные и платные работы или заказать написание уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов по самым низким ценам. Добавив заявку на написание требуемой для вас работы, вы узнаете реальную стоимость ее выполнения.

Помощь студентам 

Работа дома! Много заказов.

Работа авторам

 

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Финансово-кредитные кризисы: сущность, причины, последствия

Предмет:

Не определен

Год сдачи:

2010

Объем (страниц):

Уникальность по antiplagiat.ru:*

Дата публикации:

20.09.2012

Описание (план):


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Курсовая  работа
по экономической  теории
на тему:
Финансово-кредитные  кризисы: сущность, причины, последствия 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Нижний  Новгород
2010 год
Содержание
         Введение……………………………………………………………………...3
       I. Теоретические аспекты экономических кризисов. Понятие и сущность финансовых кризисов.
      1.1 Классификация экономических  кризисов………………………………..5
      1.2 Цикличность экономики…………………………………………………..6
          1.3 История понятия «финансовый  кризис»…………………………………8
     1.4 Сущность финансовых кризисов……………………………..…………10
  II. Возникновение, развитие и стабилизация финансовых кризисов в России.
      2.1 Финансовый кризис 1998г и его последствия………………………….12
     2.2 Финансовый кризис 2008г. Причины и прогнозы………………….......18
         2.3 Программа антикризисных мер Правительства РФ на 2009 год
               (в сокращении)….........................................................................................26
              Заключение……………………………………………..…………………31
              Список  использованной  литературы…………………………………  33 
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     
     

Введение
      Развитие  валютно-кредитных отношений сопровождается вспышками финансовых кризисов. Финансовый кризис — это закономерное явление, которое не только устраивает встряску для экономики государства, но и может быть стимулом для дальнейшего развития. Однако игнорирование или недостаточный учет причин, приведших к кризису, всегда имеют самые тяжелые последствия.
      До  образования мирового хозяйства  финансовые потрясения охватывали национальные системы отдельных стран. В  XX столетии они стали приобретать международный характер. Такой ярко выраженный характер финансовых кризисов проявился в 30 - 90-е годы XX века, относящиеся к нижней фазе длинной волны развития рыночной экономики. В значительной мере финансовые кризисы стали отражением происходящих структурных изменений в мировой хозяйственной системе.
     Актуальность  настоящего исследования опирается  на тот факт, что динамизм развития финансовых сделок обусловил гиперболизацию финансового сектора в мировой экономике. Это привело к тому, что мирохозяйственные процессы, достигшие на протяжении второй половины ХХ века достаточно высокого уровня микро- и макроэкономического регулирования, вновь вступили в полосу экономических потрясений. По общепризнанному выводу экономистов разных стран, степень негативного воздействия экономических сбоев существенно повысилась:  «Кризис в одной из сфер экономики может в чрезвычайно короткие сроки, в силу процесса глобализации, разрушить экономику ряда стран и вызвать цепную реакцию социальных и политических конфликтов». Постепенное включение экономики России в мирохозяйственный оборот побуждает обратиться к исследованию тех проблем, которые связаны с поиском наиболее эффективных методов и путей адаптации страны к современной структуре мировой экономики.  Динамизм и рискованность финансовых рынков – это та область, которая становится для российской экономики  чрезвычайно важной. Умение получать максимальный эффект и четкое знание степени риска в сфере механизма распространения финансовых кризисов, а также умение применять защитные меры представляет актуальную научную и практическую задачу в современной российской экономике.
     Большое значение для анализа проблем  нарушения стабильного развития финансовой системы имеют работы, посвященные рассмотрению общетеоретических вопросов развития мирового финансового рынка в условиях глобализации экономики. К наиболее ранним работам, затрагивающим проблемы кризисных спадов в мировой экономике, относятся труды советского экономиста и политолога Е.С. Варги. Анализ причин и механизма развертывания системных сбоев не утратил своей актуальности и в настоящее время.
     Так же выбранная тема работа актуальна и тем, что сейчас Россия претерпевает очередной финансовый кризис, который по своим масштабам можно сравнить лишь с кризисом 1998 года.
     Цель  данного исследования состоит в  том, чтобы на основе комплексного анализа  раскрыть сущность и особенности финансовых кризисов в России, разобрать предпосылки их развития, а также указать их последствия.
     В соответствии с общей целью исследования в данной работе решаются следующие  задачи:
      определение содержания финансово-кредитных кризисов;
      рассмотрение особенностей финансовых кризисов в России на  конкретных примерах;
      определение возможного принятия мер по предотвращению финансовых кризисов в российской экономике.
 
 
 
    I. Теоретические аспекты экономических кризисов Сущность финансовых кризисов
     В развитой рыночной экономике процесс воспроизводства национального продукта имеет следующую особенность. Через определенные промежутки времени (10-12 лет) его нормальный ход прерывается кризисом, что означает резкий перелом, тяжелое переходное состояние.
      Классификация экономических кризисов
     В основном, все многообразие экономических кризисов можно классифицировать по четырем разным основаниям:
     1. по масштабам нарушения равновесия в хозяйственных системах;
     Общие кризисы охватывают все национальное хозяйство. Частичные кризисы распространяются на какую-либо одну сферу или отрасль экономики. Так, финансовый кризис –глубокое расстройство государственных финансов. Оно проявляется в постоянных бюджетных дефицитах.
     Денежно-кредитный  кризис потрясение денежно-кредитной системы, при котором происходит резкое сокращение коммерческого и банковского кредита, массовое изъятие вкладов и крах банков, падение курсов акций и облигаций, нормы банковского процента.
     Валютный  кризис выражается в ликвидации золотого стандарта в обращении на мировом рынке и обесценивании валюты отдельных стран.
     Биржевой  кризис– резкое снижение курсов ценных бумаг, значительное сокращение их эмиссий, глубокие спады в деятельности фондовой биржи.
     2. по регулярности нарушения равновесия в экономике;
     Периодические кризисы повторяются регулярно через какие-то промежутки времени. Промежуточные кризисы не дают начала полного цикла и прерываются на каком-то этапе.
     3. по потрясению в какой-либо  отрасли; 
     Отраслевое  потрясение охватывает одну из отраслей народного хозяйства и вызывается изменением структуры производства, нарушением нормальных хозяйственных связей и т.д.
     Аграрный  кризис – резкое ухудшение сбыта сельскохозяйственной продукции (падение цен на сельскохозяйственную продукцию).
     Структурный кризис обусловлен нарушением соотношений между отраслями производства, т.е. однобоким развитием одних отраслей в ущерб другим, ухудшением положения в отдельных видах производства.
     4. по характеру нарушения пропорций воспроизводства:
     Выделяются  два  вида такого нарушения: кризис перепроизводства товаров – выпуск излишнего количества вещей, не находящих сбыта на рынках и кризис недопроизводства товаров – острая их нехватка для удовлетворения платежеспособного спроса населения.
     Кроме того, кризисы различаются: 
          1. по длительности – сезонные, краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, сверхдолгосрочные;
          2. по пространству – точечные (на одном предприятии), локальные (в пределах одного города), региональные, национальные (поражающие экономику одного государства), цивилизационные (охватывающие экономику стран одной цивилизации) и глобальные (поражающие всю мировую экономику);
          3. по последствиям – кризисы могут завершаться либо переходом экономической системы в качественно новое состояние, либо ее разрушением.
     Все это многообразие и взаимное влияние  кризисных потрясений нужно учитывать, чтобы поставить правильный диагноз  происходящему или предстоящему кризису.
1.2 Цикличность экономики
      Цикличность — всеобщая норма движения рыночной экономики, отражающая ее неравномерность, смену эволюционных и революционных форм экономического прогресса, колебания деловой активности и рыночной конъюнктуры, чередование преимущественно экстенсивного или интенсивного экономического роста.
      Экономические циклы — это периодические колебания деловой активности в обществе. Они является общей чертой почти во всех областях хозяйственной жизни и для всех стран с рыночной экономикой. Экономический цикл охватывает всевозможные стороны жизни общества. Он проникает всюду - в производство, строительство, занятость, доход. Познав циклические закономерности динамики общества и логику смены циклов, можно предвидеть сроки наступления и характер кризиса, т.к. научно доказано, что кризисы появляются с интервалом 10-12 лет.
     Цикл  представляет собой интервал времени  в развитии рыночной экономики, в течение которого происходит увеличение объема производства товаров и услуг, а затем сокращение, спад, депрессия, оживление и, наконец, снова его рост (Рис.1):

Рис1. Графическое  изображение экономического цикла
     На  графике крайние точки развития рыночной экономики характеризуют экономический перегрев и кризис. Подъем экономики начинается с оживления фазы восстановления деловой активности в форме заключения новых хозяйственных договоров, постепенно и очень слабого увеличения спроса на рабочую силу, следовательно, сокращения безработицы, роста потребительского спроса. Затем начинается чистый рост, который характеризует нарастающее увеличение объема производства товаров и услуг. Высшая точка этого подъема характеризуется как перегрев. В это время в экономике наблюдается полная занятость, а производство работает на полную мощность. Реальный объём производства достигает в этой точке своего максимума. Цены повышаются, а рост деловой активности, достигнув полной занятости ресурсов, прекращается и замирает.
     Кризис  рыночной экономики характеризуется  резким спадом производства, который начинается с постепенного сокращения деловой активности. Кризис отличается от нарушения равновесия между спросом и предложением на какой-то определенный товар или в отдельной отрасли хозяйства тем, что он возникает как всеобщее перепроизводство, сопровождаемое стремительным падением цен, банкротством банков, остановкой предприятий, ростом безработицы. Постепенное сокращение деловой активности, замедление темпов роста называется рецессией. Более высокие темпы сокращения экономической активности характеризуют спад рыночной экономики. Низшая точка этого спада и есть кризис.
     За  спадом следует период депрессии, который характеризуется застойным состоянием рыночной экономики, слабым спросом на потребительские товары и услуги, значительной нагрузкой предприятий, массовой безработицей, снижением уровня жизни населения. В этот период происходит приспособление хозяйства к новым условиям и потребностям экономики.
   1.3 История понятия «финансовый кризис»
     Слово «кризис» происходит от греческого «crisis», означающее "переломный пункт, решение конфликта». Современная формулировка слова, применяемая в медицине, дана Козеллеком: «Кризис — это едва измеримый переломный пункт, решение которого есть смерть или жизнь».
     В XVII-XVIII столетиях понятие «кризис» стало применяться по отношению к процессам, происходящим в обществе. При этом использовалось почти не измененное значение кризиса, взятое из медицины. В XIX веке значение перешло в экономику. «Классическое" понятие кризиса, сформировавшееся в то время, означает драматическую фазу в экономической системе, характеризующейся колебаниями и негативными явлениями. Впоследствии появилось понятие «экономический кризис» – экономическое негативное явление, при котором массово возникает опасность для экономической жизни.
      По  мере исторического развития мировой  рыночной системы феномен экономических кризисов видоизменился. В XVIII-XIX вв. экономический кризис формировался как самостоятельное явление. Ведущей причиной его было превышении объемов производства по отношению к платежеспособному спросу. Издержки, приносимые кризисом в форме потери больших объемов созданных материальных благ, роста безработицы, снижения доходов.
      В ХХ и XXI столетиях на развитие мировой экономики повлияло два новых обстоятельства. Во-первых, постепенно сложилась система экономической политики государства, нацеленной на регулирование конъюнктурных перепадов. Во-вторых, в структуре мировой экономики резко возросла финансовая составляющая, выражающаяся в формировании института акционерного капитала, системы рынков капитала, валют и ценных бумаг. Объемы финансовых операций существенно превзошли масштабы экономических операций с материальными благами.
      Периодические повторяющиеся кризисы в работе рыночного механизма постепенно видоизменили формы своего проявления. Если в период индустриального развития финансовые сбои становились преимущественно предпосылкой дальнейших промышленных спадов, то в постиндустриальном мире очередность стала видоизменяться. Финансовая сфера достигла крупного масштаба и стала относительно самостоятельным экономическим блоком. Возник ряд кризисов, которые задевали преимущественно финансовую сферу. Такая самостоятельность финансового хозяйства породила относительную независимость финансовых сбоев.
      Итак, финансовый кризис – это глубокое расстройство финансовой системы страны, сопровождаемое инфляцией, неплатежами, неустойчивостью валютных курсов и курсов ценных бумаг.
     Понятие «финансовый кризис» претерпело в российской экономической науке  определенную эволюцию. Причиной тому послужило вступление современного мира в эпоху глобализации, принесшей за собой много новых компонентов в систему экономических явлений.
     В процессе развития и  усложнения внутренней структуры финансовой сферы скрыта причина комплексного проявления финансовых кризисов. 

     1.4. Сущность финансовых  кризисов
      В современной экономике существует определенный парадокс: несмотря на то, что финансовый кризис может не приводить к резкому спаду производства, однако экономические потери от него стали в последние десятилетия существенно возрастать, принося странам миллиардные убытки. При этом следует учитывать, что в размерах убытков значатся в немалой мере финансовые потери самих фирм (активных соучастников финансовых рынков). Эти последствия отражаются на социально-экономическом положении страны преимущественно косвенно (например, через посредство снижения платежей налогов в бюджет). Спады же в материальной сфере, как показала практика последних десятилетий, устраняются, как правило, относительно быстро.
      Финансовые кризисы всегда сопровождаются такими явлениями, как обвальное падение валютных курсов, резкое повышение процентных ставок, массовое изъятие банками своих депозитов в других кредитных учреждениях, ограничение или прекращение выдач наличности со счетов, разрушение нормальной системы расчетов между компаниями, кризис денежного обращения и долговой кризис.
      Финансовый кризис оказывает отрицательное воздействие на сектор материального производства и на накопление капитала. Острейшей проблемой становится занятость рабочей силы.
      В последние десятилетия на внутренние предпосылки финансовых кризисов накладываются  внешние, связанные с огромными потоками капитала, пересекающими границы, которые способны подорвать финансовое положение страны в связи с ослаблением государственного регулирования.
      Согласно  существующим оценкам, средний ущерб  от финансовых кризисов стал достигать в последнюю четверть ХХв примерно 30% ВВП (включая социальные издержки, увеличение безработицы, снижение доходов населения). Длительность финансовых кризисов колеблется от 2 до 2,5 лет, при этом окончательно экономика страны восстанавливается, как правило, в течение 5 – 7 лет, как это показал кризис в России 1998 года. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     II. Возникновение, развитие и стабилизация финансовых кризисов в России
     2.1. Финансовый кризис 1998 года и его последствия
      Экономический кризис 1998 года (также называемый дефолтом) был одним из самых тяжёлых экономических кризисов в истории России. Конец 90-х годов был отмечен серьезными сбоями в функционировании мирового хозяйства: 1998 год ознаменовался двукратным падением темпа общемирового прироста валового продукта и международной торговли.  

     Причины
      В основе кризиса 1998 г. лежат противоречия между денежно-кредитной политикой, направленной на финансовую стабилизацию, и дефицитной бюджетной политикой. Противоречия начали проявляться уже в конце 1996г. Есть признаки того, что условия для финансового кризиса сформировались в начале 1997г. Приток иностранного капитала в начале 1997г. погасил напряженность на валютном рынке и повысил ликвидность государственных ценных бумаг. Это позволило Правительству отложить решение бюджетных проблем на некоторое время.
       Накопление  кризисного потенциала в российской экономике происходило постепенно и параллельно кажущейся стабилизации. Борьба с инфляцией путем ограничения роста денежной массы  привела к недостатку наличных денежных средств для обслуживания товарооборота. Снижение текущей инфляции компенсировалось за счет сокращения социальных расходов и роста "отсроченной инфляции". В России её рост происходил на фоне постоянного повышения реальных ставок налогов и снижения объемов их собираемости. Все это время баланс бюджетных расходов поддерживался за счет роста "отсроченной инфляции". Общий объем неплатежей в 1998г. составил более 1,4 трлн. руб.
       Государственный внешний долг, вследствие накопления краткосроч-ных валютных обязательств коммерческих банков (19 млрд. долл.), падения цен на нефть и газ, неблагоприятных внутренних условий стал представлять серьезную угрозу для финансовой системы страны.
       Искусственно  поддерживаемый курс рубля способствовал  установлению неадекватного соотношения цен на экспортные и импортные товары. Цены на экспорт оказались завышены, что сокращало поступление валюты в страну, а цены на импорт, наоборот, занижены, что подрывало конкурентоспособность отечественных товаров. В результате до 60% продовольственного рынка обеспечивались за счет импорта.
       Главной и основной причиной финансового  кризиса был дефолт (неоплата своевременно процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа) произошедший в 1998 году, когда правительство России объявило о прекращении платежей по ряду обязательств, в том числе ГКО и ОФЗ. 

     Хронология  кризиса
       Чтобы разобраться в сложившейся обстановке, необходимо рассмотреть логическую цепь событий, приведших к кризису и составляющих его:
1. Октябрь 1994г - "Черный вторник", решение правительства отказаться от эмиссионного кредитования бюджетного дефицита. Переход на финансирование бюджета за счет так называемых неинфляционных источников, т.е. внешних и внутренних займов.
2. Конец 1995г - раскручивание рынка ГКО (государственных краткосрочных облигаций) и широкое использование казначейских обязательств, из которых состояло 2/3 налоговых поступлений в бюджет, привело к разрушению "пирамиды" ГКО.
3. Начало 1997г - либерализация рынка ГКО, расширение допуска на него «нерезидентов», доля которых на рынке достигла 30%. В результате доходность ГКО упала до 18% годовых.
4. Март - «Урезание» государственного бюджета на 30% «молодыми реформаторами» А.Б.Чубайсом и Б.Е.Немцовым.
5. Ноябрь - Доходность ГКО выросла до 40%. ЦБРФ ради стабильности курса рубля отказался поддерживать рынок ГКО. Процентные ставки повысились, начался отток капитала заграницу. Из-за этого проблема государственного долга сильно обострилась.
6. Декабрь - Стоимость обслуживания рынка ГКО - ОФЗ превысила поступления от их реализации. В этот момент ЦБРФ перешел к либерализации порядка инвестирования средств нерезидентов на рынке ГКО - ОФЗ (принятой Советом директоров ЦБРФ в апреле 1997 года). При этом с 1 декабря 1997 года ЦБРФ отказался от операций по поддержанию рынка ГКО - ОФЗ. Сразу же после такого решения их эффективность выпуска в декабре 1997 года впервые стала отрицательной. Министерство финансов РФ было вынуждено выделить из федерального бюджета средства, необходимые для обслуживания облигационного долга, в сумме около 600 млрд рублей. Фактически с этого времени рынок ГКО - ОФЗ стал работать только на погашение ранее выпущенных облигаций.
7. 31 марта 1998г - Курс рубля по отношению к доллару США - 6.106 руб за 1 доллар. В целом, все экономические решения нашли свое выражение в изменение курса рубля по отношению к доллару, которое можно проследить на рис.2 .

Рис.2 Курс рубля по отношению к доллару США в 1998 году.
8. 12 мая – Начался обвал на финансовых рынках. Ему во многом способствовало заявление председателя Счетной палаты Х.М.Кармокова о целесообразности одностороннего прекращения платежей по долгам, постановление Думы об уменьшении доли иностранных инвесторов в капитале РАО "ЕЭС", а также банкротство "Токобанка", в котором значительная доля принадлежала иностранным инвесторам, которые ускорили вывод капиталов из РФ. Стремительно возросла  доходность ГКО, достигшая 70-80%, потом 100% и более. Правительство предприняло меры для восстановления доверия со стороны инвесторов. Начинались переговоры с МВФ о крупном дополнительном займе, в основном на пополнение тающих валютных резервов, чтобы уравновесить их с краткосрочными обязательствами и убедить инвесторов в способности России платить по ним. Одновременно каждую среду на очередных аукционах ГКО Министерство Финансов РФ вынуждено отказываться от размещения новых облигаций из-за их высокой доходности и вместо рефинансирования старых обязательств погашать часть их из бюджета. Был взят долг на еврорынке. В итоге внешний долг самой России за короткий срок увеличился вдвое. 1 июня  - курс рубля по отношению к доллару США– 6,164  руб. за 1 доллар.
9. Июль - Россия получила первый транш - 4,8 млрд. долларов. Правительство и ЦБРФ ожидали передышки на 2-3 месяца. Однако она продлилась всего 8-10 дней. Настало время принимать крайние меры, поскольку было ясно, что дальше удерживать сложившуюся ситуацию бессмысленно. Кризис переходил в открытую фазу. 1 августа - курс рубля по отношению к доллару США – 6,241 руб. за 1 доллар
10. 13 августа - Резкое падение котировок государственных ценных бумаг на фондовых рынках.
11. 17 Августа – Правительство объявляет об отказе платить по ГКО и замораживанию внутреннего долга (~ 265,3 млрд.руб.). Одновременно было запрещено российским банкам проводить выплаты по долгам западным кредиторам. Была проведена девальвация рубля. 23 Августа - курс рубля по отношению к доллару США – 7,005 руб. за 1 доллар.
12. 1 сентября - ЦБРФ отказался от поддержания верхней границы валютного коридора, установленного 17 августа в 9,5 рублей за доллар.
13. 7 сентября – Курс рубля по отношению к доллару США - 16,99 руб. за 1 доллар.
14. 9 сентября - Налоговые счета 50 крупнейших компаний распоряжением правительства переводятся в ЦБ, Федеральное казначейство, Сбербанк РФ и Внешторгбанк. Правительство разрешило 14 российским нефтяным компаниям и РАО "Газпром" платить налоги в валюте. Курс рубля по отношению к доллару США – 20,825 руб. за 1 доллар.
15. 11 Сентября - Курс рубля по отношению к доллару США – 12,8749 руб. за 1 доллар.
16. 15 сентября – Была формирована рабочая группа для проведения переговоров с западными кредиторами во главе с заместителем министра финансов М. Касьяновым. 17 – 25 сентября пул крупнейших западных банков, работавших в России, решили создать кредиторский комитет держателей российских ГКО-ОФЗ.
17. 25 сентября - Курс рубля по отношению к доллару США – 15,6099 руб. за 1 доллар.
   Экономические последствия кризиса
      Среди важнейших экономических последствий финансового кризиса в России можно выделить следующие:
      1. Снижение доверия внешних и внутренних инвесторов к Правительству, Центральному банку и Министерству финансов РФ, т.е. утрату возможностей занимать деньги, как на внешних, так и на внутренних рынках, а также отток зарубежных инвестиций и, как следствие, дальнейшее отдаление перспектив экономического роста.
      2. Закрытие внешних и внутренних источников финансирования дефицита государственного бюджета, означающее в сложившейся ситуации переход к инфляционному характеру финансирования. Это повысило темпы роста денежной массы и неизбежно сказалось на росте потребительских цен и общем ослаблении жесткости денежно-кредитной политики.
      3. Кризис отечественного банковского сектора, происходивший не только из-за потерь на финансовых рынках, но и из-за самого факта ликвидации основного источника и взаимосвязанных источников получения доходов - рынка ГКО-ОФЗ, привел к обострению кризиса неплатежей.
      4. Обвал на российском рынке акций, отразивший реальную привлекательность портфельных инвестиций в российский корпоративный сектор (индекс РТС-1 с начала октября 1997 года до начала сентября 1998 года упал на 90%) привел к дальнейшему снижению возможностей российских предприятий по привлечению финансирования.
      Кроме того, ожидаемого усиления деловой активности в нефтегазовом и других секторах экономики, ориентированных на экспорт не произошло, поскольку в условиях обострения бюджетного кризиса государство выбрало все дополнительные прибыли из сектора.
      По  отношению к первому кварталу в ходе кризиса произошла девальвация рубля, равная почти 160 %. В то же время наблюдался интенсивный рост индекса потребительских цен (рис.3).
       

и т.д.................


Скачать полный текст работы


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.