На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


Реферат/Курсовая Факторный анализ рентабельности активов

Информация:

Тип работы: Реферат/Курсовая. Добавлен: 06.12.2012. Сдан: 2011. Страниц: 13. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Факторный анализ показателей

Факторный анализ показателей  рентабельности активов  коммерческих организаций

Гиляровская Л.Т., Соболев А.В.
В связи с  переходом экономики нашей страны на рыночные отношения изменяется и  отношение к получаемой от экономических  субъектов информации. Информация о финансовом состоянии организации, его финансовых результатах становится очень важна для широкого круга пользователей, как внешних – налоговые инспекции, коммерческие банки, акционеры и т.д., так и внутренних – администрация, менеджеры, внутренние финансовые службы организации.
Программа реформирования бухгалтерского учета, осуществляемая в Российской Федерации в настоящее  время, направлена, с одной стороны, на то, чтобы сделать информацию, получаемую из бухгалтерской отчетности, наиболее емкой, всесторонней и в то же время более понятной, прозрачной и читаемой. В проведении такой реформы, в первую очередь, заинтересованы внешние пользователи. Внутри предприятия администрация может собрать любую информацию и самостоятельно провести факторный анализ показателей хозяйственной деятельности. Внешний пользователь, имея ограниченный доступ к внутренней управленческой информации, должен по максимуму получить сведения о деятельности организации из общедоступных источников – бухгалтерской отчетности организации.
Заинтересованность  акционеров-собственников организации  в проведении такого реформирования очевидна. Во всем цивилизованном мире акционерный капитал имеет превалирующее  значение для развития производства. Главное его преимущество заключается в способности аккумулировать на наиболее рентабельных участках экономики большие инвестиционные ресурсы, так как акционеры будут с большей охотой вкладывать свои сбережения в развивающиеся и доходные предприятия.
Имея на руках  бухгалтерскую финансовую отчетность за отчетный год или за ряд предыдущих лет, акционеры общества должны оценить эффективность использования вложенных капиталов, рентабельность активов организации, финансовую устойчивость и перспективы развития на будущее. К сожалению, это сделать не всегда просто. Для более точной оценки деятельности организации необходимо использовать методы экономического анализа и факторный анализ показателей. Имея на вооружении набор инструментов факторного анализа хозяйственной деятельности, возможно достоверно и всесторонне оценить результаты хозяйственной деятельности организации.
В экономически развитых западных странах ни один инвестиционный проект не обходится  без глубокого экономического анализа. Для этого разработаны целые  комплексы оценки эффективности деятельности организации. В эту систему входят различные показатели: коэффициенты финансовой устойчивости, рентабельности, платежеспособности. В результате многочисленных исследований деятельности успешных и убыточных компаний разработаны оптимальные значения ряда коэффициентов, дающих возможность оценить динамику развития организации и перспективы ее роста на будущее.
Для того чтобы  экономический анализ имел практическое применение, он должен быть, с одной  стороны, комплексным, т.е. анализ должен охватывать все стороны экономического процесса и всесторонне выявлять причинные зависимости, влияющие на деятельность организации в той или иной степени.
С другой стороны, анализ должен обеспечить системный  подход, когда каждый изучаемый объект рассматривается как сложная изменяемая система, состоящая из ряда факторов внешней и внутренней среды.
В данной статье нам хотелось бы остановится на одном  из методов экономического анализа  – факторном анализе различных  экономических показателей. В процессе факторного анализа показателей идет построение многофакторной зависимости с последующим анализом и выявлением влияния каждого отдельного фактора на конечный результат.
Любой факторный  анализ показателей начинается с  моделирования многофакторной модели. Сущность построения модели заключается в создании конкретной математической зависимости между факторами.
При моделировании  функциональных факторных систем необходимо соблюдать ряд требований.
1. Факторы, включаемые  в модель, должны реально существовать  и иметь конкретное физическое значение.
2. Факторы, которые  входят в систему факторного  анализа показателей, должны иметь  причинно-следственную связь с  изучаемым показателем. 
3. Факторная  модель должна обеспечивать измерение  влияния конкретного фактора  на общий результат.
В факторном  анализе показателей используют следующие виды наиболее часто встречающихся  моделей.
1. Когда результативный  показатель получается как алгебраическая  сумма или разность результирующих  факторов, применяются аддитивные модели, например:
,
где – прибыль от реализации продукции,
– выручка от реализации,
– производственная себестоимость  реализованной продукции,
– коммерческие расходы,
– управленческие расходы.
    Мультипликативные модели применяются, когда результирующий показатель получается как произведение нескольких результирующих факторов:
,
где – рентабельность активов,
– рентабельность продаж,
– фондоотдача активов,
– средняя стоимость активов  организации за отчетный год.
3. Когда результативный  показатель получаем делением  одного фактора на другой, применяются  кратные модели:
    Различные комбинации вышеперечисленных моделей дают смешанные или комбинированные модели:
;
;
и т.д.
В практике экономического анализа существует несколько способов моделирования многофакторных моделей: удлинение, формальное разложение, расширение, сокращение и расчленение одного или нескольких факторных показателей на составные элементы.
Например, методом  расширения можно следующим образом  построить трехфакторную модель рентабельности активов организации:
;
,
где – оборачиваемость собственного капитала организации,
– коэффициент независимости или  доля собственного капитал в общей  массе активов организации,
– средняя стоимость собственного капитала организации за отчетный период.
Таким образом, мы получили трехфакторную мультипликативную  модель рентабельности активов организации. Данная модель широко известна в экономической  литературе как модель Дюпона. Рассматривая эту модель, можно сказать, что на рентабельность активов организации оказывают влияние рентабельность продаж, оборачиваемость собственного капитала и доля собственного капитала в общей массе активов организации.
А теперь рассмотрим следующую модель рентабельности активов:
=
= ;
,
где – доля выручки, приходящейся на 1 руб. полной себестоимости продукции,
– доля оборотных активов в формировании активов,
– доля запасов в формировании оборотных  активов,
– оборачиваемость запасов.
Первый фактор этой модели говорит о ценовой  политике организации, он показывает ту базовую наценку, которая заложена непосредственно в цене реализуемой  продукции.
Второй и третий факторы показывают структуру активов и оборотных активов, оптимальная величина которых дает возможность экономить оборотный капитал.
Четвертый фактор обусловлен величиной выпуска и  реализации продукции и говорит  о эффективности использования  производственных запасов, физически он выражает количество оборотов, которое запасы совершают за отчетный год.
Таблица 1
Факторный анализ показателей  рентабельности активов  ЗАО “МЭМТЗ” в 1995-1999 гг.
тыс. руб.  
 
Показатель 1995 1996 1997 1998 1999
Исходные  данные
1. Прибыль  от реализации, Р 551 -1583 -315 82 5421
2. Выручка  от продаж, N 15 566 18 103 15 735 17 923 52 628
3. Полная  себестоимость реализованной продукции,  S 15 015 19 686 16 050 17 841 47 207
4. Средние  остатки запасов включая НДС,  Q 5 160 8 646.5 11 864 14 344 16 106.5
5. Средние  остатки оборотных активов,  ОА 5 922 10 147 13 278.5 15 357 17 644.5
6. Средние  остатки активов, А 3 3610 56 046.5 72 578.5 58 764 51 983.5
Расчетные данные – факторы
7. Выручка  на 1 руб. себестоимости, п.2 : п.3 (Х) 1.0367 0.9196 0.9804 1.0046 1.1148
8. Доля  оборотных активов в формировании  активов, п.5 : п.6 (У) 0.1762 0.1810 0.1830 0.2613 0.3394
9. Доля  запасов в формировании оборотных  активов, п.4 : п.5 (Z) 0.8713 0.8521 0.8935 0.9340 0.9128
10. Оборачиваемость  запасов в оборотах, п.3 : п.4 (L) 2.9099 2.2768 1.3528 1.2438 2.9309
11. Рентабельность  активов, Ra 0.0164 -0.0282 -0.0043 0.0014 0.1043
12. Изменение  рентабельности активов к переменной  базе Х -0.0446 0.0239 0.0057 0.1029
Оценка  влияния факторов на изменение рентабельности активов
13. Выручка  на 1 руб. себестоимости, Х Х -0.0523 0.0213 0.0053 0.0335
14. Доля  оборотных активов в формировании  активов, У Х -0.0010 -0.0001 0.0004 0.0104
15. Доля  запасов в формировании оборотных  активов, Z Х 0.0008 -0.0003 0.0001 -0.0010
16. Оборачиваемость  запасов в оборотах, L Х 0.0079 0.0030 -0.0001 0.0600
Совокупное  влияние всех факторов Х -0.0446 0.0239 0.0057 0.1029
Для проведения исследования влияния факторов на конечный результат проведем факторный анализ показателей в этой четырехфакторной модели методом цепных подстановок с использованием абсолютных разностей. Математически это выглядит следующим образом:
;
;
;
,
где – влияние i–го фактора на общее изменение рентабельности активов, факторы с индексом 1 относятся к отчетному году, факторы с индексом 0 – к базовому (предыдущему).
Для проведения факторного анализа показателей по представленной выше четырехфакторной модели необходимо использовать информацию из формы №1 “Бухгалтерский баланс” и формы №2 “Отчет о прибылях и убытках”.
Представим исходные и расчетные данные в табл. 1. Для  примера использованы данные одного из российских промышленных предприятий.
Результаты произведенных  вычислений позволяют сказать, что  в 1996 и 1997 гг. выручка от реализации была ниже себестоимости. Это было связано  с тем, что большая доля продукции  шла на экспорт, внутренние цены на сырье и материалы росли, курс рубля был искусственно заморожен, и соответственно цена реализации, выраженная в иностранной валюте, была стабильна. В результате этого исследуемое предприятие вынуждено было реализовывать свою продукцию по рыночной цене, которая была ниже полной себестоимости. Уже в следующем 1998 г. благодаря экономическому кризису курс рубля упал, и конкурентоспособность продукции выросла, в результате отставания роста внутренних цен от темпа роста курса иностранных валют предприятие получает прибыль. Еще большую прибыль ЗАО “МЭМТЗ” получило в 1999 г.
Доля оборотных  активов в формировании активов  на протяжении всего исследуемого периода  постоянно и неуклонно растет и в течение пяти лет выросла  почти вдвое, с 0,1762 до 0,3394. Это связано, с одной стороны, с тем, что на протяжении этих лет падает доля внеоборотных активов в результате постепенного выбытия основных средств, увеличения суммы начисленного износа и низкого обновления оборудования. С другой стороны, это связано с увеличением абсолютной оценки оборотных активов в результате инфляции с одной стороны, и в результате роста остатков запасов на складе - с другой стороны. Надо отметить, что этот процесс не является эффективным с точки зрения роста эффективности производства, потому что в результате происходящих процессов не всегда обоснованно растет оборотный капитал, оборачиваемость активов падает, происходит дополнительное вовлечение средств в оборот, и они замораживаются в виде остатков запасов и готовой продукции на складе предприятия.
Динамика показателя доли запасов в формировании оборотных активов говорит о том, что в течение пяти исследуемых лет происходит постепенное увеличение этой доли с 0,8713 до 0,9128. Максимума этот показатель достиг в 1998 году и составил 0,9340. Если предположить, что инфляция влияет на все составляющие оборотных активов одинаково, то рост доли запасов в формировании оборотных активов говорит о том, что происходит замораживание оборотного капитала в запасах, что нельзя охарактеризовать как положительный момент. Это говорит о низком качестве управления структурой оборотного капитала, что влечет за собой дополнительные издержки и снижение общей эффективности производства.
Четвертый показатель нашей четырехфакторной модели это  оборачиваемость запасов. Он показывает, сколько оборотов в течение отчетного года запасы совершают в процессе производства и реализации продукции. Чем больше этот показатель, тем лучше для предприятия, так как он свидетельствует о эффективности использования оборотного капитала, а запасы в нашем случае составляют более 90% общей суммы оборотного капитала. Динамика этого показателя говорит о том, что в 1996-1998 гг. был достаточно сильный провал в эффективности использования оборотных средств. Это и понятно, если посмотреть на динамику показателя выручки и запасов. Выручка почти не растет, в 1997 г. она даже падает, а запасы все равно растут. И только в 1999 г. показатель оборачиваемости запасов значительно вырос и составил 2,9309 оборотов в год, т.е. приблизительно 4 месяца. Следует заметить, что почти такое же значение этот показатель имел в 1995 г. - 2,9099.
Для того чтобы  более подробно оценить влияние  каждого отдельного фактора на рентабельность активов предприятия, был проведен факторный анализ показателей. Результаты этого анализа представлены в заключительной части табл. 1. Полученные данные можно прокомментировать следующим образом.
В 1996 г., по сравнению  с 1995 г., основным фактором, который  повлиял на снижение рентабельности активов, был ценовой фактор - доля выручки на 1 руб. себестоимости, в результате его влияния рентабельность активов упала на 5.23%. Влияние других факторов было на порядок меньше и не изменило существенно результат. Однако надо заметить, что изменение оборачиваемости запасов в такой ситуации оказало некоторое положительное влияние на рентабельность активов и составило +0.79%.
В 1997 г. фактор доли выручки на 1 руб. себестоимости продолжает играть решающую роль на влияние результирующего  показателя. В результате его увеличения рентабельность активов возросла на 2.13%. Изменение оборачиваемости активов также имеет положительное влияние и составляет 0.3%. Изменения в структуре оборотных активов и всех активов имеет несущественное отрицательное влияние на рентабельность активов предприятия.
В 1998 г. рентабельность активов меняет знак с “минуса” на “плюс”. Т.е. наше исследуемое предприятие начинает получать прибыль. Основным фактором, вызвавшим это улучшение, был ценовой фактор, который составил 0.53%. Это произошло, как мы уже говорили ранее, благодаря увеличению рублевых цен на реализуемую продукцию в результате кризиса 1998 г. Влияние остальных факторов носит незначительный характер. Однако следует заметить, что изменение оборачиваемости запасов дало некоторое отрицательное влияние, а изменение в структуре активов и оборотных активов имело несущественное, но положительное влияние.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.