На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Управление рыночными рисками в современном банке

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 07.12.2012. Сдан: 2012. Страниц: 9. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Введение
     Темой данной курсовой работы является «Управление  рыночными рисками в современном  банке».
     Коммерческие  банки являются многофункциональными учреждениями, оперирующими в различных  секторах рынка. С экономической  точки зрения коммерческие банки  относятся к особой категории деловых предприятий, получивших название финансовых посредников. Они привлекают капиталы, сбережения населения и другие денежные средства, которые высвобождаются в процессе хозяйственной деятельности, и предоставляют их во временное пользование другим экономическим агентам, которые нуждаются в дополнительном капитале. Банки создают новые требования и обязательства, которые становятся товаром на денежном рынке. Следует отметить,  что банки не только хранилища денег и кассы для их выдачи и предоставления в кредит. Они представляют собой мощный инструмент структурной политики и регуляции экономики, осуществляемой путем перераспределения финансов, капитала в форме банковского кредитования инвестиций, необходимой для предпринимательской деятельности, создания и развития производственных и социальных объектов. Банки могут направлять денежные средства, финансовые ресурсы в виде кредитов в те отрасли, сферы, регионы, где капитал найдет лучшее, эффективное применение. При этом не следует забывать о наличии значительного уровня риска в процессе банковской  деятельности. Банки сталкиваются с совокупностью различных видов рисков, которые и оказывают влияние на их работу.
     В первой главе данной работы рассмотрено  понятие рыночных рисков. Во второй главе даны рекомендации по управлению рыночными рисками.

I. Понятие рыночных рисков

     Рыночный  риск — риск возникновения у Банка  убытков вследствие неблагоприятного изменения рыночной стоимости финансовых инструментов торгового портфеля и  производных финансовых инструментов кредитной организации, а также курсов иностранных валют и (или) драгоценных металлов1.
     Порядок идентификации, анализа, оценки, оптимизации  и контроля рыночного риска определен  нормативными документами, регламентирующими  проведение операций, подверженных данному виду риска.
     Рыночный  риск включает в себя: портфельный, валютный и процентный риски.
     Портфельный риск заключается в вероятности потери по отдельным типам ценных бумаг, а также по всей категории ссуд. Портфельные риски подразделяются на финансовые, риски ликвидности, систематические и несистематические.
     Финансовые  риски могут быть определены следующим  образом: чем больше заемных средств  имеют банки, акционерные общества, предприятия, в том числе и  совместные банки, тем выше риск для их акционеров, учредителей. В то же время заемные средства являются важным и выгодным источником финансирования, так как чаше всего обходятся дешевле, чем выпуск и продажа дополнительных тиражей ценных бумаг. Согласно принятым нормам для заемщиков соотношение между собственными и заемными средствами — коэффициент задолженности (Кд) — колеблется в рамках 0,2—0,3. Этот риск тесно связан с риском рычага (левереджа — leverage), который зависит от соотношения вложенного капитала в ценные бумаги с фиксированным уровнем дохода, с нефиксированным уровнем дохода и объема всего основного и оборотного капитала банка. Уровень этого риска измеряется с помощью следующей формулы:
     ROE=ROAxEM,
     где: ROA — отдача активов, т.е. уровень  эффективности использования всех средств банка;
     ROE — уровень эффективности использования  акционерного капитала;
     ЕМ  — коэффициент собственности  банка.
     Риск  ликвидности — это способность  финансовых активов оперативно обращаться в наличность. Крупнейшие и известнейшие производители и банки, чьи акции обращаются на центральных биржах, имеют наименьший риск этого рода. Малые же фирмы — новообразованные, венчурные — более опасны в этом отношении. В данном случае особое внимание необходимо уделить выбору посредников. Основные виды финансовых посредников, специфика их прав и обязанностей оказывают большое влияние на деловую активность банков. Их правильный выбор влияет на уровень всех видов рисков.
     Системный риск связан с изменением цен на акции, их доходностью, текущим и ожидаемым процентом по облигациям, ожидаемыми размерами дивиденда и дополнительной прибылью, вызванными общерыночными колебаниями. Он объединяет риск изменения процентных ставок, риск изменения общерыночных цен и риск инфляции. Поддается довольно точному прогнозу, так как теснота связи (корреляция) между биржевым курсом акции и общим состоянием рынка регулярно и довольно достоверно регистрируется различными биржевыми индексами.
     Несистемный риск не зависит от состояния рынка  и является спецификой конкретного  предприятия, банка. Он может быть отраслевым и финансовым. Основными факторами, оказывающими влияние на уровень несистемного портфельного риска, являются наличие альтернативных сфер приложения (вложения) финансовых ресурсов, конъюнктура товарных и фондовых рынков и другие2.
     Совокупность  системных и несистемных рисков называют риском инвестиций.
     Валютный  риск — риск убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют и (или) драгоценных металлов по открытым Банком позициям в иностранных валютах и (или) драгоценных металлах. Для оценки риска, связанного с поддержанием открытых позиций в иностранных валютах, Банк использует методику Банка России, изложенную в Положении от 14.11.2007 г. № 313-П «О порядке расчета кредитными организациям величины рыночного риска». При оценке валютного риска принимается во внимание качество активов, номинированных в каждой из валют и, прежде всего, качество кредитного портфеля.
     Управление  валютным риском Банк осуществляет централизованно, это позволяет Банку контролировать допустимый уровень валютного риска и обеспечивать максимально возможное соответствие между валютой его активов и валютой его обязательств по видам валют в установленных пределах. Комитет по управлению активами и пассивами устанавливает лимиты в отношении уровня принимаемого риска в разрезе валют и в целом, как на конец каждого дня, так и в пределах одного дня,
     Процентный  риск — риск возникновения финансовых потерь (убытков) вследствие неблагоприятного изменения процентных ставок по активам, пассивам и внебалансовым инструментам Банка.
     Основными источниками процентного риска  являются:
     — несовпадение сроков погашения активов, пассивов и внебалансовых требований и обязательств по инструментам с  фиксированной процентной ставкой;
     — несовпадение сроков погашения активов, пассивов и внебалансовых требований и обязательств по инструментам с изменяющейся процентной ставкой (риск пересмотра процентной ставки);
     — изменения конфигурации кривой доходности по длинным и коротким позициям по финансовым инструментам одного эмитента, создающие риск потерь в результате превышения потенциальных расходов над доходами при закрытии данных позиций (риск кривой доходности);
     — для финансовых инструментов с фиксированной  процентной ставкой при условии  совпадения сроков их погашения —  несовпадение степени изменения процентных ставок по привлекаемым и размещаемым Банком ресурсам; для финансовых инструментов с плавающей процентной ставкой при условии одинаковой частоты пересмотра плавающей процентной ставки — несовпадение степени изменения процентных ставок (базисный риск).
     Оценка  процентного риска в Банке  проводится на основе гэп-анализа («gap analysis») по чувствительным к изменению  процентной ставки финансовым инструментам («ЧФИ»). Основным методологическим подходом гэп-анализа в рамках оценки процентного риска является отражение будущих потоков платежей по ЧФИ по балансовой стоимости. Данная балансовая стоимость разбивается по датам пересмотра процентных ставок в соответствии с договорными сроками погашения, в зависимости от того, какая из указанных дат является более ранней.
     Управление  процентным риском заключается в  минимизации чистого разрыва, полученного  в результате анализа активов  и пассивов, чувствительных к изменению  процентной ставки. В зависимости  от величины чистого разрыва Банк принимает решение о выдаче или привлечении ресурсов по определенным ставкам на определенный срок, в целях минимизации возможных убытков в результате изменения рыночной процентной ставки.

II. Управление рисками


     Основной  задачей регулирования рисков является поддержание приемлемых соотношений прибыльности с показателями безопасности и ликвидности в процессе управления активами и пассивами банка, то есть минимизация банковских потерь3.
     Эффективное управление уровнем риска должно решать целый ряд проблем - от отслеживания (мониторинга) риска до его стоимостной оценки.
     Уровень риска, связанного с тем или иным событием, постоянно меняется из-за динамичного характера внешнего окружения банков. Это заставляет банк регулярно уточнять свое место  на рынке, давать оценку риска тех или иных событий, пересматривать отношения с клиентами и оценивать качество собственных активов и пассивов, следовательно, корректировать свою политику в области управления рисками.
     Каждый  банк должен думать о минимизации  своих рисков. Это необходимо для его выживания. Минимизация рисков - это борьба за снижение потерь, иначе называемая управлением рисками. Этот процесс включает в себя: предвидение рисков, определение их вероятных размеров и последствий, разработку и реализацию мероприятий по предотвращению или минимизации связанных с ними потерь.
     Все это предполагает разработку каждым банком собственной стратегии управления рисками, то есть основ политики принятия решений таким образом, чтобы  своевременно и последовательно  использовать все возможности развития банка и одновременно удерживать риски на приемлемом и управляемом уровне.
     Цели  и задачи стратегии управления рисками  в большой степени определяются постоянно изменяющейся внешней  экономической средой, в которой  приходится работать банку. Основными признаками изменения внешней среды в банковском деле России, в последние годы, являются: нарастание инфляции; рост количества банков и их филиалов; регулирование условий конкуренции между банками со стороны Центрального банка и других государственных органов; перераспределение рисков между банками при участии Центрального банка; расширение денежного и кредитного рынков; появление новых (нетрадиционных) видов банковских услуг; усиление конкуренции между банками, случаи поглощения крупными банками мелких конкурентов; увеличение потребности в кредитных ресурсах в результате изменения структуры роста потребности предприятий в оборотном капитале и изменения структуры финансирования в сторону уменьшения банковской доли собственного капитала клиентов банка; учащение банкротств в сфере мелкого и среднего бизнеса с одновременным отклонением от исполнения требований кредиторов: отсутствие действенных гарантий по возврату кредита.
     Банк  должен уметь выбирать такие риски, которые он может правильно оценить  и которыми способен эффективно управлять. Решив принять определенный риск, банк должен быть готов управлять им, отслеживать его. Это требует владения навыками качественной оценки соответствующих процессов4.
     В основу банковского управления рисками  должны быть положены следующие принципы:
   - прогнозирование возможных источников убытков или ситуаций, способных принести убытки, их количественное измерение;
   - финансирование рисков, экономическое стимулирование их уменьшения;
   - ответственность и обязанность руководителей и сотрудников, четкость политики и механизмов управления рисками;
   - координируемый контроль рисков по всем подразделениям и службам банка, наблюдение за эффективностью процедур управления рисками.
     Завершающий, важнейший этап процесса управления рисками - предотвращение (предупреждение) возникновения рисков или их минимизация. Соответствующие способы вместе со способами возмещения рисков составляют содержание так называемого РЕГУЛИРОВАНИЯ РИСКОВ.

II.1. Организация управления рисками

     Поскольку управление рисками является частью практического менеджмента, оно требует постоянной оценки и переоценки принятых решений.
     Важнейшими  элементами систем управления рисками  являются:
     - четкие и документированные принципы, правила и директивы по вопросам  торговой политики банка, управления рисками, организации трудового процесса и используемой терминологии;
     - создание специальных групп управления  рисками, не зависимых от коммерческих  подразделений банка; руководитель  подразделения, ведающего рыночными  рисками, отчитывается перед председателем правления банка, руководитель подразделения кредитных рисков - перед заместителем председателя правления, т.е. перед членами высшего руководства банка;
     - установление лимитов рыночных  и кредитных рисков и контроль  за их соблюдением, а также агрегирование (объединение) рисков по отдельным банковским продуктам, контрагентам и регионам;
     - определение периодичности информирования  руководства банка о рисках. Как  правило, такая информация представляется  ежедневно, особенно по рыночным  рискам;
     - для всех типов рисков создаются  специальные немногочисленные группы  по управлению, не зависимые от  коммерческих подразделений банка; 
     - все элементы системы контроля  и управления рисками регулярно  проверяются аудиторами, не зависящими  от коммерческих служб банка5.
     Таким принципам следует наш Центральный  Банк, обязавший все коммерческие банки, имеющих лицензии на совершение операций на финансовых рынках, организовать службу внутреннего контроля подотчетную  ЦБ РФ, состав которой утверждается  так же ЦБ РФ.
     Следует, однако, помнить, что никакое, даже самое  совершенное управление рисками  полностью не избавляет от убытков  и потерь, что должно уберечь управляющих  банками от самоуспокоенности. Разработка новых, более гибких и совершенных  моделей и методов управления рисками должна продолжаться постоянно.

II.1.1. Органы управления рисками

     Крупные банки обычно имеют два комитета по управлению рисками: кредитный комитет  и комитет по управлению активами и пассивами банка.
     Ответственность за реализацию политики, разрабатываемой  кредитным комитетом, несет кредитный отдел. Операционный отдел, отделы ценных бумаг, международных кредитов и расчетов, анализа банковской деятельности, маркетинговый несут ответственность за реализацию политики, разрабатываемой комитетом по управлению рисками, связанными с активами и пассивами.
     В состав первого комитета обычно входят: руководитель банка (председатель комитета), руководители кредитного и операционного отделов бухгалтерии, главный экономист или руководитель аналитического отдела, два или более других руководителей банка высшего уровня.
     Функциями данного комитета являются:
     - разработка и мониторинг состояния политики кредитов;
     - разработка политики рейтинга кредитов;
     - разработка критериев для получения новых кредитов;
     - делегирование полномочий по выдаче кредитов;
     - установление ограничений на ссуды;
     - регулярная оценка риска всего портфеля кредитов, в т.ч. риска убытков по ссудам, перегруженности одного сектора, ликвидности портфеля;
     - разработка политики списания невозвращенных ссуд;
     - разработка политики отслеживания всех ссуд;
     - разработка политики возврата ненадежных ссуд;
     - разработка политики замораживания кредитов;
     - разработка стандартов кредитной документации;
     - пересмотр согласия на выдачу кредита;
     - пересмотр политики определения стоимости кредитов;
     - пересмотр внутрибанковских инструкций в соответствии с юридическими нормами;
     - разработка политики расширения и сужения кредитов, повышения их качества, в том числе обеспечения большей надежности, улучшения практики страхования, предоставления аккредитивов и гарантий, определения величины процентной маржи;
     - разработка критериев оценки работы ссудной администрации. 
     В состав второго комитета включаются: руководитель банка (председатель комитета), руководители операционного и кредитного отделов, главный экономист или руководитель аналитического отдела, руководители службы финансового контроля и бухгалтерии, еще несколько руководителей высшего уровня.
      Функциями данного комитета могут быть:
     - разработка ограничений по финансовым рискам;
     - разработка процентной политики;
     - разработка ограничений по валютным рискам;
     - разработка ограничений и политики по рискам забалансовых операций;
     - разработка политики рисков, связанных с ценными бумагами;
     - определение основных источников финансирования банка;
     - управление рисками структуры капитала банка;
     - контроль, за соблюдением банком законодательства в отношении рисков;
     - разработка критериев оценки эффективности работы по управлению активами и пассивами банка и др. 
     Названные комитеты должны:
     - создавать внутрибанковские инструкции по управлению рисками;
     - определять цели политики управления рисками и доводить их до сведения коллектива банка;
     - при необходимости делегировать полномочия по реализации этой политики и контролю подразделениям и отдельным работникам банка;
     - разрабатывать ограничения и стандарты на объемы, зоны, виды рисков, методы их оценки и регулирования. 

     II.2. Методы оценки и лимитирования рыночных рисков
     Наиболее  распространенная методология расчета  риска носит название Value-at-Risk (сокращенно VAR). VAR - это статистическая оценка максимальных потерь по выбранному инструменту (портфелю) при заданном распределении рыночных факторов за выбранный период времени с высоким уровнем вероятности6.
     Для вычисления VAR чаще всего пользуются методом вариации-ковариации. Его широкое применение связано с простотой использования, высоким уровнем точности расчета, доступностью для восприятия. Использование этого метода возможно лишь при соответствии изучаемых статистических данных нормальному гауссовскому закону распределения, что в практическом аспекте означает отсутствие отдельных существенных отклонений цен от среднего уровня и их взаимопогашение в одну и другую стороны. Так как VAR дает количественное выражение потерь от изменения цены (доходности) актива, то этот метод отражает интегрированное влияние факторов, определявших цену актива в прошлом при стабильном состоянии финансового рынка. Если же в будущем появляется новый фактор (факторы), либо влияние одного или нескольких имеющихся многократно усилится, в такой ситуации использование этого метода не даст реальной оценки риска. Для прогнозов таких экстремальных уровней риска используются другие методы, например, исторического моделирования, основанный на изучении имевщихся в прошлом кризисных уровней цен (доходности) активов, метод статистического моделирования, позволяющий получать вероятные изменения цен при заданных параметрах с помощью математических случайных величин, метод экспертных оценок.
     Итак, для практического применения метода вариации-ковариации при расчете VAR необходимо вначале провести тест на соответствие изучаемых статистических данных нормальному распределению.
     Расчет  делается на основании изучения динамического  ряда логарифмов однодневных изменений цен (доходности) актива:
     
     где Xi - однодневное изменение цены актива в день i.
     Основными показателями, характеризующими распределение  как нормальное, являются ассиметрия (skewness) и эксцесс (kurtosis). Первый определяет ассиметрию изучаемого ряда данных, второй - наличие значительных изменений цен (так называемых "толстых хвостов"). Данный расчет не представляет труда, так как для него можно воспользоваться этими функциями, имеющимися в программном пакете Excel.
     Если  ассиметрия изучаемого ряда значительно  отклоняется от 0, а эксцесс намного превышает значение 3 (то есть цены данного актива могут резко изменяться), это свидетельствует о несоответствии ряда параметрам нормального распределения. В таком случае расчет VAR только на основании данного метода с высокой вероятностью может привести к существенным отклонениям расчетных значений от фактических7.
     В случае, если изучаемое распределение  оказалось близким к нормальному, определяем его дисперсию, т.е. уровень  отклонения случайной величины от расчетного значения:
     
     где N - количество дней изучаемого ряда.
     Более высокое значение дисперсии показывает большее отклонение случайной величины, т.е. более высокую амплитуду колебаний, что повышает значение VAR (риска).
     Отметим, что для точности прогноза существенное значение имеет длительность изучаемого периода. Практика показывает, что наиболее приближены к оптимальным значения VAR, рассчитанные по 3-хмесячному периоду (около 63 рабочих дней). Однако, если есть основания предполагать в будущем увеличение уровня колебаний цен изучаемого актива, например, в связи с прогнозируемым увеличением темпов инфляции, возможными проблемами с валютными поступлениями и т.п., имеет смысл взять более длительный период, в течение которого наблюдались подобные явления, например, 6 месяцев, 1 год.
     После расчета дисперсии определяем стандартное  отклонение, или волатильность, которая  представляет квадратный корень из дисперсии:
     
     Следующий этап расчета VAR - определение доверительного уровня, или интервала, дающего количественную характеристику точности прогноза. Каждому доверительному уровню соответствует свой коэффициент (множитель). Наиболее часто применяемые - 95% уровень, широко используемый в зарубежной практике при оценке рыночных рисков по стандартам Risk Metrics (коэффицент 1,65), 97,5% уровень (коэффицент 1,96) и принятый в качестве стандарта Базельским комитетом по банковскому надзору 99% уровень (коэффицент 2,33). Указанные уровни означают вероятность превышения расчетного VAR.
     Выбрав  соответствующий коэффицент, рассчитываем VAR:
     
     где k - коэффициент выбранного доверительного уровня, Y - заданный объем актива в стоимостном выражении.
     Полученный  нами показатель риска свидетельствует  о том, что с заданной вероятностью, например, в 99 днях из 100 однодневное  изменение цены изучаемого актива при его объеме в портфеле банка Y не приведет к убыткам больше, чем VAR.
     Разумеется, банк может иметь любое количество активов в своем портфеле, и  в этом случае расчет VAR должен учитывать  корреляцию, или взаимосвязь динамики изучаемых рядов данных. Коэффициент корреляции ?, также легко вычисляемый при помощи соответствующей функции Excel, определяет степень взаимосвязи и взаимную направленность изменений изучаемых рядов. Чем ближе коэффициент корреляции к единице по абсолютной величине, тем сильнее взаимозависимость изменения показателей, чем ближе к нулю - тем она меньше. Положительный коэффициент корреляции характеризует прямую взаимосвязь роста (падения) цены одного актива при росте (падении) цены другого, а отрицательный свидетельствует об обратной зависимости: при росте (падении) цены одного актива цена другого падает (растет).
     В случае с двумя активами в портфеле VAR рассчитывается следующим образом:
     
     где - VAR1 - VAR 1-го актива, VAR2 - VAR 2-го актива.
     Практический  пример - использование этого метода для расчета риска открытой валютной позиции банка. Допустим, банк начинает операции на рынке USD/RUR и EUR/USD и хочет определить возможные убытки при максимальном размере каждой позиции $1 000 000. Проверив динамические ряды на соответствие нормальному распределению, мы установили, что значение ассиметрии по ряду USD/RUR составило 0,45, по ряду EUR/USD - 0,23, эксцесса, соответственно, 1,45 и 2,2, таким образом, параметрам нормального распределения наши данные соответствуют8.
     Значения  волатильности (стандартного отклонения) по ряду USD/RUR получилось равным 0,001040, по ряду EUR/USD - 0,007513, и в этом случае риск ОВП USD/RUR и риска ОВП EUR/USD соответственно равны:
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.