Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

знач.
ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Долю заемных средств в валюте баланса
? 0,4

Результат поиска

Долю собственных оборотных средств в оборотных активах
? 0,1


Наименование:


курсовая работа Финансовый анализ ОАО Мегафон

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 07.12.2012. Сдан: 2012. Страниц: 33. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание
 
Введение 4
1 Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности 6
1.1 Краткая характеристика ОАО «МегаФон» 6
1.2 Предварительный обзор финансово-экономического  положения предприятия 9
2 Углубленный финансовый анализ деятельности ОАО «МегаФон» 11
2.1 Анализ изменения имущественного положения предприятия 11
2.2 Анализ структуры капитала 32
2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия 34
2.4 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия 40
2.5 Анализ деловой активности предприятия 50
2.6 Анализ рентабельности предприятия 62
Заключение 74
Список использованных источников 80
Приложения 81
 
 


Введение

В современных экономических условиях деятельность предприятия является предметом внимания и оценки как  внутренних, так и внешних контрагентов, так или иначе заинтересованных в результатах его деятельности. Поэтому анализ финансовой деятельности предприятия как наиболее точный и всеохватывающий способ анализа деятельности и дальнейшего ее прогнозирования является очень актуальным. Анализ финансового состояния предприятия - это возможность оценить его текущую работу на основании исторических данных и, таким образом, дать прогноз для будущего развития. Финансовое состояние - это одна из самых важных характеристик экономической деятельности организации. Оно определяет степень конкурентоспособности предприятия, определяет, по каким направлениям деятельности следует вести работу по улучшению, оценивает возможности дальнейшего развития и успешности направлений деятельности. Кроме того, анализ финансовой деятельности помогает определить, насколько финансово устойчиво предприятие и в какой мере оно гарантирует собственные экономические интересы и интересы своих партнеров.
Цель работы. Целью настоящей  работы является исследование методик  и принципов анализа финансовой деятельности предприятия. На примере  деятельности ОАО «МегаФон» будет проведен финансовый анализ на основе реальной отчетности предприятия, выявлены возможные проблемы и слабые места и даны предложения по улучшению того или иного направления деятельности.
Объектом исследования является Открытое Акционерное Общество «МегаФон».
           
 
 
         
Изм.
Лист
N докум.
Подп.
Дата
Студент
      Анализ финансовой  
деятельности фирмы 
ОАО «МегаФон»
Лит.
Лист
Листов
Руковод
        У
  4
90
Консульт
       
Н.контр.
     
Зав.каф.
     

 
 
Предметом исследования является методика анализа финансовой деятельности и практическая возможность ее применения в управленческой деятельности на примере конкретной организации.
Теоретическая основа. Данная работа написана с использованием литературы по экономической теории, теории финансового  менеджмента, периодической печати, специализированным исследованиям в области экономики и финансового менеджмента.
В первой главе дана краткая  характеристика и проведен предварительный  обзор финансово–экономического положения ОАО «МегаФон».
Во второй главе данной работы для анализа деятельности предприятия использовалась официальная финансовая отчетность ОАО «МегАфон».
Библиографический список и  приложения (отчетность ОАО «МегаФон») представлены в конце курсовой работы.
 

 

    Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности


1.1 Краткая характеристика ОАО «МегаФон»

В августе 2001 года стартовал  первый общероссийский проект мобильной  связи «МегаФон». Получив право на развитие сети на всей территории Российской Федерации, «МегаФон» стал самым крупным по масштабам лицензионного покрытия оператором мобильной связи в мире. Стопроцентный охват территории России подразумевает под собой возможность предоставлять услуги мобильной связи в 89 субъектах РФ.
Главная роль в процессе формирования общероссийского оператора была отведена одному из лидеров российского рынка сотовой связи - петербургской компании «Северо-Западный GSM». ЗАО «Северо-Западный GSM» было основано в 1993 г. В этот же период началось строительство сети, а в 1994 г. - ее коммерческая эксплуатация. В 1999 г. количество абонентов Компании превысило 100 тысяч человек. К этому времени сеть «Северо-Западного GSM» полностью охватила Санкт-Петербург и Ленинградскую область и активно развивалась в северных регионах Северо-Запада. В июле 1999 г., первым среди российских операторов, «Северо-Западный GSM» заключил роуминговые соглашения со всеми без исключения странами Европы. В этом же году впервые в России мобильная связь появилась в Санкт-Петербургском метрополитене, ассортимент дополнительных услуг оператора впервые в стране дополнился услугой «WAP-доступ в Интернет». В 2000 г. акционеры приняли новую стратегию развития Компании, нацеленную на освоение массового рынка. В ноябре 2001 г. количество абонентов «Северо-Западного GSM» превысило 500 тысяч человек, а в мае 2002 г. - миллион. В связи с участием в первом общероссийском проекте мобильной связи «МегаФон» в 2002 г. начался процесс ребрендинга компании, в результате которого торговая марка «МегаФон» полностью заменила собой «Северо-Западный GSM».
В мае 2002 г. в результате переименования и изменения организационно-правовой формы ЗАО «Северо-Западный GSM»  и ее объединения с рядом региональных операторов было создано ОАО «МегаФон» - первый общероссийский оператор мобильной связи. Созданием открытого акционерного общества «МегаФон» завершилось юридическое оформление объединительного процесса региональных операторов в рамках первого общероссийского проекта мобильной связи «МегаФон».
Акционерами ОАО «МегаФон»  являются: ОАО «Телекоминвест» (31,3%), Sonera Holding B.V.(26%), ООО «ЦТ-Мобайл» (25,1%), Telia International AB (6,37%), Telia International Management AB (1,73%), IPOC International Growth Fund Limited (8,0%) и ООО «Контакт-С» (1,5%)
Из структуры ОАО «МегаФон»  был выделен Северо-Западный филиал, представляющий интересы общероссийского оператора в Санкт-Петербурге и Ленинградской области, Архангельской области и Ненецком АО, Вологодской, Калининградской, Мурманской, Новгородской, Псковской областях и республике Карелия. Сегодня Северо-Западный филиал ОАО «МегаФон» - это лидирующая компания на Северо-Западе. Используя возможности передового стандарта GSM и самые современные технологии «МегаФон» предоставляет абонентам высокое качество связи, широкую территорию охвата, автоматический роуминг с большинством стран мира и разнообразные дополнительные услуги. В 2002 г. Северо-Западный филиал ОАО «МегаФон» начал работы по внедрению в сети технологии GPRS (системы пакетной передачи данных), позволяющей получать доступ к ресурсам Интернет и электронной почты на гораздо более высокой скорости, а также MMS (сервиса мультимедийных сообщений). С апреля 2003 года услуги на базе GPRS и MMS запущены в коммерческую эксплуатацию.
«МегаФон» - признанный лидер  российского рынка телекоммуникаций по географии международного роуминга. Сегодня для абонентов сети «МегаФон»  действует автоматический международный роуминг с 314 операторами мобильной связи в 165 странах мира. Кроме того, абоненты «МегаФон» могут воспользоваться услугами международного GPRS-роуминга в сетях 7 операторов в 6 странах мира.
Гибкая тарифная политика Компании обращена ко всем сегментам  потребителей с разным уровнем платежеспособности и потребности в мобильной связи. Тарифная сетка рассчитана как на массовых пользователей, так и корпоративных клиентов, среди которых крупнейшие предприятия Санкт-Петербурга и всего Северо-Западного региона.
«МегаФон» строит свой бизнес, основываясь на принципах максимального  удовлетворения потребностей абонентов, добросовестной конкуренции и информационной открытости.
Уникальный для российского  телекоммуникационного рынка спектр услуг качественной мобильной связи адресован как массовому потребителю, так и корпоративным клиента.
Ассортимент услуг. На сегодняшний  день МегаФон предоставляет практически все дополнительные услуги доступные в сетях GSM. Начиная с самых простых как определитель/антиопределитель номера, голосовая почта, так и гораздо более сложных услуг передачи данных основанных на технологии GPRS и EDGE.
Ценовая политика. Рассматривая ценовую политику необходимо отметить, что МегаФон являясь лидером  рынка ведет себя самостоятельно и не вступает в жесткую ценовую борьбу временных скидок и бесплатных услуг развязавшуюся между остальными операторами.
 
 


1.2 Предварительный обзор финансово-экономического 
положения предприятия

Анализируя общее финансово-экономическое  положение организации, в первую очередь, необходимо обратить внимание на статьи бухгалтерского баланса, свидетельствующие  о неудовлетворительной работе организации. Для начала можно сказать, что  в составе финансовой отчетности существуют все необходимые формы  и приложения, реквизиты и подписи, все формы заполнены правильно и ясно, а также присутствует взаимная увязка показателей отчетных форм и основные контрольные соотношения между ними. Больные статьи ОАО «МегаФон» представлены в таблице 1.
Таблица 1 – “Больные” статьи ОАО «МегаФон»
нахождения
Название «больной» статьи
Непокрытый  убыток прошлых лет
Форма 1
Отсутствует
Непокрытый  убыток отчётного года
Форма 1
Отсутствует
Кредиты и займы, не погашенные в срок
Форма 5
Отсутствует
Кредиторская  задолженность просроченная
Форма 5
Отсутствует
Векселя выданные просроченные
Форма 5
Отсутствует
Дебиторская задолженность просроченная
Форма 5
Отсутствует
Векселя полученные просроченные
Форма 5
Отсутствует
Дебиторская задолженность, списанная  на финансовые результаты
Форма 5
Отсутствует

 
По данным экспресс-анализа можно сказать, что годовая финансовая отчетность пригодна для чтения и дальнейшего углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Углубленный анализ позволит более подробно определить финансовое положение компании, её устойчивость и ряд наиболее важных критериев для успешного управления финансовыми ресурсами.
Увеличение  валюты баланса практически во всем анализируемом периоде показывает, что компания расширила хозяйственную деятельность,  вследствие увеличения объемов использования услуг основными потребителями.
Собственный капитал  компании в течение 2008 года и не превышает внеоборотные активы компании, но в 2009-2010 годах ситуация изменилась. Это показывает отсутствие зависимости компании от заемного капитала.
В течение всех анализируемых лет (2008-2010) в балансе компании не было больных статей, как I («кредиты и займы, не погашенные в срок», «кредиторская задолженность просроченная», «векселя выданные просроченные») так и II групп («дебиторская задолженность просроченная», «векселя полученные просроченные», «дебиторская задолженность, списанная на финансовые результаты»),
Это свидетельствует  о том, что является целесообразным дальнейший детальный анализ финансово-хозяйственной деятельности компании ОАО «МегаФон».
 
 


2 Углубленный финансовый анализ деятельности ОАО «МегаФон»

2.1 Анализ изменения имущественного положения предприятия

Таблица 2 - Вертикальный анализ структуры баланса за 2008 год
Показатели
На начало 2008 года
На конец 2008 года
Отклонения
  Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
АКТИВ
           
I. Внеоборотные активы
           
Нематериальные активы
112939
0,11
78997
0,06
-33942
-0,05
Основные средства
15956003
15,1
17813322
13,7
1857319
-1,4
Незавершенное строительство
4352167
4,1
6496076
5,0
2143909
0,9
Доходные вложения в материальные ценности
34862772
33,0
39147699
30,1
4284927
-2,9
Долгосрочные финансовые вложения
18570269
17,6
6998306
5,4
-11571963
-12,2
Отложенные налоговые активы
333804
0,3
330799
0,3
-3005
-0,1
Прочие внеоборотные активы
2662421
2,52
3281582
2,51
619161
0,01
Итого по разделу I
76850375
72,8
74146781
56,9
-2703594
-15,8
II. Оборотные активы
           
Запасы
209441
0,2
680631
0,5
471190
0,3
в том числе:
           
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
76832
0,07
119987
0,09
43155
0,02
затраты в незавершенном производстве
-
-
-
-
-
-
готовая продукция и товары для перепродажи
0
0,0
337640
0,3
337640
0,3
товары  отгруженные
0
0,0
59815
0,05
59815
0,05
расходы будущих периодов
132609
0,13
163189
0,13
30580
0,0
прочие  запасы и затраты
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
538797
0,5
551626
0,4
12829
-0,1
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)
1868507
1,8
39535
0,0
-1828972
-1,7
в том числе:
           
покупатели  и заказчики
-
-
-
-
-
-
прочие
1868507
1,77
39535
0,03
-1828972
-1,74
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
6162940
5,8
11365504
8,7
5202564
2,9
в том числе:
           

Продолжение таблицы 2
покупатели  и заказчики
прочие
3996499
3,8
7791342
6,0
3794843
2,2
Краткосрочные финансовые вложения
18724080
17,7
41785248
32,1
23061168
14,4
Денежные средства
1278914
1,2
1659342
1,3
380428
0,1
Прочие оборотные активы
-
-
-
-
-
-
Итого по разделу II
28782679
27,2
56081886
43,1
27299207
15,8
БАЛАНС
105633054
100,0
130228667
100,0
24595613
-
ПАССИВ
           
III. Капитал и резервы
           
Уставный капитал
62000
0,1
62000
0,09
0,01
-0,01
Собственные акции, выкупленные у  акционеров
-
-
-
-
-
-
Добавочный капитал
2246430
2,1
2169433
1,7
-76997
-0,5
Резервный капитал
3100
0,0
3100
0,0
0
0
в том числе:
           
резервы, образованные в соответствии с законодательством
3100
0,0
3100
0,0
0
0
резервы,образованные в соответствии с учредительными документами
-
-
-
-
-
-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
29032795
27,5
56015896
43,0
26983101
15,5
Итого по разделу III
31344325
29,7
58250429
44,7
26906104
15,1
IV. Долгосрочные обязательства
           
Займы и кредиты
57304206
54,2
17512430
13,4
-39791776
-40,8
Отложенные налоговые обязательства
328654
0,31
372907
0,29
44253
-0,02
Прочие долгосрочные обязательства
5263
0,01
25180
0,02
19917
0,01
Итого по разделу IV
57638123
54,6
17910517
13,8
-39727606
-40,8
V. Краткосрочные обязательства
           
Займы и кредиты
11371736
10,8
48199481
37,0
36827745
26,2
Кредиторская задолженность
5245363
5,0
5831060
4,5
585697
-0,5
в том числе:
           
поставщики  и подрядчики
2482445
2,4
3179347
2,4
696902
0,1
задолженность перед персоналом организации
61581
0,1
76348
0,1
14767
0
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
14145
0,01
15847
0,01
1702
0
задолженность по налогам и сборам
368235
0,3
228103
0,2
-140132
-0,2
прочие  кредиторы
540909
0,5
586312
0,5
45403
-0,1
авансы  полученные
1778048
1,7
1745103
1,3
-32945
-0,3
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
-
-
-
-
-
-
Доходы будущих периодов
33507
0,03
37180
0,03
3673
0
Резервы предстоящих расходов
-
-
-
-
-
-
Прочие краткосрочные обязательства
-
-
-
-
-
-
Итого по разделу V
16650606
15,8
54067721
41,5
37417115
25,8
БАЛАНС
105633054
100,0
130228667
100,0
24595613
0,0

 


Таблица 3 - Вертикальный анализ структуры баланса за 2009 год
Показатели
На начало 2009 года
На конец 2009 года
Отклонения
  Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
АКТИВ
           
I. Внеоборотные активы
           
Нематериальные активы
78997
0,1
105859
0,0
26862
0,0
Основные средства
17813322
13,7
113842862
47,8
96029540
34,1
Незавершенное строительство
6493804
5,0
21964146
9,2
15470342
4,2
Доходные вложения в материальные ценности
39147699
30,1
0
0,0
-39147699
-30,1
Долгосрочные финансовые вложения
6998306
5,4
4978934
2,1
-2019372
-3,3
Отложенные налоговые активы
330799
0,3
2201308
0,9
1870509
0,7
Прочие внеоборотные активы
3284070
2,5
15149423
6,4
11865353
3,8
Итого по разделу I
74146997
56,9
158242532
66,4
84095535
9,5
II. Оборотные активы
           
Запасы
680415
0,5
1655260
0,7
974845
0,2
в том числе:
           
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
119771
0,1
513612
0,2
393841
0,1
затраты в незавершенном производстве
-
-
-
-
-
-
готовая продукция и товары для перепродажи
337640
0,26
561539
0,24
223899
-0,02
товары  отгруженные
59815
0,04
153662
0,06
93847
0,02
расходы будущих периодов
163189
0,1
426447
0,2
263258
0,1
прочие  запасы и затраты
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
551626
0,4
1548579
0,6
996953
0,2
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)
39535
0,01
239108
0,1
199573
0,09
в том числе:
           
покупатели  и заказчики
-
-
-
-
-
-
прочие
39535
0,03
239108
0,1
199573
0,07
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
11365329
8,7
14988251
6,3
3622922
-2,4
в том числе:
           
покупатели  и заказчики
3574162
2,7
3397377
1,4
-176785
-1,3
прочие
7791167
6,0
11590874
4,9
3799707
-1,1
Краткосрочные финансовые вложения
41785248
32,1
53949237
22,6
12163989
-9,4

 


Продолжение таблицы 3
Денежные средства
Прочие оборотные активы
-
-
-
-
-
-
Итого по разделу II
56081495
43,1
80061298
33,6
23979803
-9,5
БАЛАНС
130228492
100,0
238303830
100,0
108075338
0,0
ПАССИВ
           
III. Капитал и резервы
           
Уставный капитал
62000
0,0
62000
0,0
0
0,0
Собственные акции, выкупленные у  акционеров
-
-
-
-
-
-
Добавочный капитал
2169433
1,7
2137110
0,9
-32323
-0,8
Резервный капитал
3100
0,0
3100
0,0
0
0,0
в том числе:
           
резервы, образованные в соответствии с законодательством
3100
0,01
3100
0,01
0
0,0
резервы,образованные в соответствии с учредительными документами
-
-
-
-
-
-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
56015896
43,0
178700017
75,0
122684121
32,0
Итого по разделу III
58250429
44,7
180902227
75,9
122651798
31,2
IV. Долгосрочные обязательства
           
Займы и кредиты
16795279
12,9
17434251
7,3
638972
-5,6
Отложенные налоговые обязательства
372907
0,3
1817634
0,8
1444727
0,5
Прочие долгосрочные обязательства
795454
0,6
2403881
1,0
1608427
0,4
Итого по разделу IV
17963640
13,8
21655766
9,1
3692126
-4,7
V. Краткосрочные обязательства
           
Займы и кредиты
47100758
36,2
7368009
3,1
-39732749
-33,1
Кредиторская задолженность
5777762
4,4
28149538
11,8
22371776
7,4
в том числе:
           
поставщики  и подрядчики
3179347
2,4
13043582
5,5
9864235
3,0
задолженность перед персоналом организации
76348
0,06
192127
0,08
115779
0,02
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
15692
0,01
56770
0,02
41078
0,01
задолженность по налогам и сборам
228083
0,2
2974456
1,2
2746373
1,1
прочие  кредиторы
532598
0,4
3515369
1,5
2982771
1,1
авансы  полученные
1745694
1,3
8367234
3,5
6621540
2,2
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
-
-
-
-
-
-
Доходы будущих периодов
37180
0,03
61296
0,03
24116
0,0
Резервы предстоящих расходов
-
-
-
-
-
-
Прочие краткосрочные обязательства
1098723
0,8
166994
0,1
-931729
-0,8
Итого по разделу V
54014423
41,5
35745837
15,0
-18268586
-26,5
БАЛАНС
130228492
100,0
238303830
100,0
108075338
0,0

 
 


Таблица 4 - Вертикальный анализ структуры баланса за 2010 год
Показатели
На начало 2010 года
На конец 2010 года
Отклонения
  Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
АКТИВ
           
I. Внеоборотные активы
           
Нематериальные активы
105859
0,04
198175
0,06
92316
0,02
Основные средства
113842862
47,8
129817763
42,3
15974901
-5,5
Незавершенное строительство
21964146
9,2
27750225
9,0
5786079
-0,2
Доходные вложения в материальные ценности
-
-
-
-
-
-
Долгосрочные финансовые вложения
4978934
2,1
38836750
12,7
33857816
10,6
Отложенные налоговые активы
2201308
0,9
3736376
1,2
1535068
0,3
Прочие внеоборотные активы
15199291
6,4
18639254
6,1
3439963
-0,3
Итого по разделу I
158292400
66,4
218978543
71,4
60686143
4,9
II. Оборотные активы
           
Запасы
1605392
0,7
2390312
0,8
784920
0,1
в том числе:
           
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
513612
0,2
678413
0,2
164801
0,0
затраты в незавершенном производстве
-
-
-
-
-
-
готовая продукция и товары для перепродажи
561539
0,24
729727
0,24
168188
0,0
товары  отгруженные
153662
0,1
513882
0,2
360220
0,1
расходы будущих периодов
376579
0,2
468290
0,2
91711
0,0
прочие  запасы и затраты
0
0,0
0
0,0
0
0,0
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
1548579
0,6
1298262
0,4
-250317
-0,2
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)
239108
0,1
639661
0,2
400553
0,1
в том числе:
           
покупатели  и заказчики
-
-
-
-
-
-
прочие
239108
0,1
639661
0,2
400553
0,1
Дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
14988251
6,3
17835895
5,8
2847644
-0,5
в том числе:
           
покупатели  и заказчики
3397377
1,43
4222712
1,38
825335
-0,05
прочие
11590874
4,9
13613183
4,4
2022309
-0,4
Краткосрочные финансовые вложения
53949237
22,6
64049253
20,9
10100016
-1,8
Денежные средства
7680863
3,2
1621483
0,5
-6059380
-2,7
Прочие оборотные активы
-
-
-
-
-
-

Продолжение таблицы 4
Итого по разделу II
БАЛАНС
238303830
100,0
306813409
100,0
68509579
0,0
ПАССИВ
           
III. Капитал и резервы
           
Уставный капитал
62000
0,0
62000
0,0
0
0,0
Собственные акции, выкупленные у  акционеров
-
-
-
-
-
-
Добавочный капитал
2137110
0,9
2127703
0,7
-9407
-0,2
Резервный капитал
3100
0,0
3100
0,0
0
0,0
в том числе:
           
резервы, образованные в соответствии с законодательством
3100
0,0
3100
0,0
0
0,0
резервы,образованные в соответствии с учредительными документами
-
-
-
-
-
-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
178700017
75,0
229021771
74,6
50321754
-0,3
Итого по разделу III
180902227
75,9
231214574
75,4
50312347
-0,6
IV. Долгосрочные обязательства
           
Займы и кредиты
17434251
7,3
17950387
5,9
516136
-1,5
Отложенные налоговые обязательства
1817634
0,8
5450413
1,8
3632779
1,0
Прочие долгосрочные обязательства
2403881
1,0
4719703
1,5
2315822
0,5
Итого по разделу IV
21655766
9,1
28120503
9,2
6464737
0,1
V. Краткосрочные обязательства
           
Займы и кредиты
7368009
3,1
11765666
3,8
4397657
0,7
Кредиторская задолженность
28149538
11,8
35309792
11,5
7160254
-0,3
в том числе:
           
поставщики  и подрядчики
13043582
5,5
20887278
6,8
7843696
1,3
задолженность перед персоналом организации
192127
0,08
269546
0,09
77419
0,01
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
56770
0,02
86964
0,03
30194
0,01
задолженность по налогам и сборам
2974456
1,2
2056199
0,7
-918257
-0,6
прочие  кредиторы
3515369
1,5
3198004
1,0
-317365
-0,4
авансы  полученные
8367234
3,5
8811801
2,9
444567
-0,6
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
-
-
-
-
-
-
Доходы будущих периодов
61296
0,03
209352
0,07
148056
0,04
Резервы предстоящих расходов
-
-
-
-
-
-
Прочие краткосрочные обязательства
166994
0,07
193522
0,06
26528
-0,01
Итого по разделу V
35745837
15,0
47478332
15,5
11732495
0,5
БАЛАНС
238303830
100,0
306813409
100,0
68509579
0,0

 


Таблица 5 - Горизонтальный анализ структуры баланса за 2008 год
Показатели
На начало 2008 года
На конец 2008 года
Отклонения
  Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
АКТИВ
           
I. Внеоборотные активы
           
Нематериальные активы
112939
100,0
78997
69,9
-33942
-30,1
Основные средства
15956003
100,0
17813322
111,6
1857319
11,6
Незавершенное строительство
4352167
100,0
6496076
149,3
2143909
49,3
Доходные вложения в материальные ценности
34862772
100,0
39147699
112,3
4284927
12,3
Долгосрочные финансовые вложения
18570269
100,0
6998306
37,7
-11571963
-62,3
Отложенные налоговые активы
333804
100,0
330799
99,1
-3005
-0,9
Прочие внеоборотные активы
2662421
100,0
3281582
123,3
619161
23,3
Итого по разделу I
76850375
100,0
74146781
96,5
-2703594
-3,5
II. Оборотные активы
           
Запасы
209441
100,0
680631
325,0
471190
225,0
в том числе:
           
сырье, материалы и другие аналогичные  ценности
76832
100,0
119987
156,2
43155
56,2
затраты в незавершенном производстве
-
-
-
-
-
-
готовая продукция и товары для перепродажи
0
-
337640
-
337640
-
товары  отгруженные
0
-
59815
-
59815
-
расходы будущих периодов
132609
100,0
163189
123,1
30580
23,1
прочие  запасы и затраты
-
-
-
-
-
-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
538797
100,0
551626
102,4
12829
2,4
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
1868507
100,0
39535
2,1
-1828972
-97,9
в том числе:
           
покупатели  и заказчики
-
-
-
-
-
-
прочие
1868507
100,0
39535
2,1
-1828972
-97,9
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
6162940
100,0
11365504
184,4
5202564
84,4
в том числе:
           
покупатели  и заказчики
2166441
100,0
3574162
165,0
1407721
65,0
прочие
3996499
100,0
7791342
195,0
3794843
95,0
Краткосрочные финансовые вложения
18724080
100,0
41785248
223,2
23061168
123,2
Денежные средства
1278914
100,0
1659342
129,7
380428
29,7
Прочие оборотные активы
-
-
-
-
-
-

Продолжение таблицы 5
Итого по разделу II
БАЛАНС
105633054
100,0
130228667
123,3
24595613
23,3
ПАССИВ
           
III. Капитал и резервы
           
Уставный капитал
62000
100,0
62000
100,0
0
0,0
Собственные акции, выкупленные у  акционеров
-
-
-
-
-
-
Добавочный капитал
2246430
100,0
2169433
96,6
-76997
-3,4
Резервный капитал
3100
100,0
3100
100,0
0
0,0
в том числе:
           
резервы, образованные в соответствии с законодательством
3100
100,0
3100
100,0
0
0,0
резервы,образованные в соответствии с учредительными документами
-
-
-
-
-
-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
29032795
100,0
56015896
192,9
26983101
92,9
Итого по разделу III
31344325
100,0
58250429
185,8
26906104
85,8
IV. Долгосрочные обязательства
           
Займы и кредиты
57304206
100,0
17512430
30,6
-39791776
-69,4
Отложенные налоговые обязательства
328654
100,0
372907
113,5
44253
13,5
Прочие долгосрочные обязательства
5263
100,0
25180
478,4
19917
378,4
Итого по разделу IV
57638123
100,0
17910517
31,1
-39727606
-68,9
V. Краткосрочные обязательства
           
Займы и кредиты
11371736
100,0
48199481
423,9
36827745
323,9
Кредиторская задолженность
5245363
100,0
5831060
111,2
585697
11,2
в том числе:
           
поставщики  и подрядчики
2482445
100,0
3179347
128,1
696902
28,1
задолженность перед персоналом организации
61581
100,0
76348
124,0
14767
24,0
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
14145
100,0
15847
112,0
1702
12,0
задолженность по налогам и сборам
368235
100,0
228103
61,9
-140132
-38,1
прочие  кредиторы
540909
100,0
586312
108,4
45403
8,4
авансы  полученные
1778048
100,0
1745103
98,1
-32945
-1,9
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
-
-
-
-
-
-
Доходы будущих периодов
33507
100,0
37180
111,0
3673
11,0
Резервы предстоящих расходов
-
-
-
-
-
-
Прочие краткосрочные обязательства
-
-
-
-
-
-
Итого по разделу V
16650606
100,0
54067721
324,7
37417115
224,7
БАЛАНС
105633054
100,0
130228667
123,3
24595613
23,3

 


Таблица 6 - Горизонтальный анализ структуры баланса за 2009 год
Показатели
На начало 2009 года
На конец 2009 года
Отклонения
  Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
АКТИВ
           
I. Внеоборотные активы
           
Нематериальные активы
78997
100,0
105859
134,0
26862
34,0
Основные средства
17813322
100,0
113842862
639,1
96029540
539,1
Незавершенное строительство
6493804
100,0
21964146
338,2
15470342
238,2
Доходные вложения в материальные ценности
39147699
100,0
0
0,0
-39147699
-100,0
Долгосрочные финансовые вложения
6998306
100,0
4978934
71,1
-2019372
-28,9
Отложенные налоговые активы
330799
100,0
2201308
665,5
1870509
565,5
Прочие внеоборотные активы
3284070
100,0
15149423
461,3
11865353
361,3
Итого по разделу I
74146997
100,0
158242532
213,4
84095535
113,4
II. Оборотные активы
           
Запасы
680415
100,0
1655260
243,3
974845
143,3
в том числе:
           
сырье, материалы и другие аналогичные  ценности
119771
100,0
513612
428,8
393841
328,8
затраты в незавершенном производстве
-
-
-
-
-
-
готовая продукция и товары для перепродажи
337640
100,0
561539
166,3
223899
66,3
товары  отгруженные
59815
100,0
153662
256,9
93847
156,9
расходы будущих периодов
163189
100,0
426447
261,3
263258
161,3
прочие  запасы и затраты
-
-
-
-
-
-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
551626
100,0
1548579
280,7
996953
180,7
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
39535
100,0
239108
604,8
199573
504,8
в том числе:
           
покупатели  и заказчики
-
-
-
-
-
-
прочие
39535
100,0
239108
604,8
199573
504,8
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
11365329
100,0
14988251
131,9
3622922
31,9
в том числе:
           
покупатели  и заказчики
3574162
100,0
3397377
95,1
-176785
-4,9
прочие
7791167
100,0
11590874
148,8
3799707
48,8
Краткосрочные финансовые вложения
41785248
100,0
53949237
129,1
12163989
29,1
Денежные средства
1659342
100,0
7680863
462,9
6021521
362,9
Прочие оборотные активы
-
-
-
-
-
-

Продолжение таблицы 6
Итого по разделу II
БАЛАНС
130228492
100,0
238303830
183,0
108075338
83,0
ПАССИВ
           
III. Капитал и резервы
           
Уставный капитал
62000
100,0
62000
100,0
0
0,0
Собственные акции, выкупленные у акционеров
-
-
-
-
-
-
Добавочный капитал
2169433
100,0
2137110
98,5
-32323
-1,5
Резервный капитал
3100
100,0
3100
100,0
0
0,0
в том числе:
           
резервы, образованные в соответствии с законодательством
3100
100,0
3100
100,0
0
0,0
резервы,образованные в соответствии с учредительными документами
-
-
-
-
-
-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
56015896
100,0
178700017
319,0
122684121
219,0
Итого по разделу III
58250429
100,0
180902227
310,6
122651798
210,6
    IV. Долгосрочные обязательства 
         
Займы и кредиты
16795279
100,0
17434251
103,8
638972
3,8
Отложенные налоговые обязательства
372907
100,0
1817634
487,4
1444727
387,4
Прочие долгосрочные обязательства
795454
100,0
2403881
302,2
1608427
202,2
Итого по разделу IV
17963640
100,0
21655766
120,6
3692126
20,6
  V. Краткосрочные обязательства 
         
Займы и кредиты
47100758
100,0
7368009
15,6
-39732749
-84,4
Кредиторская задолженность
5777762
100,0
28149538
487,2
22371776
387,2
в том числе:
           
поставщики  и подрядчики
3179347
100,0
13043582
410,3
9864235
310,3
задолженность перед персоналом организации
76348
100,0
192127
251,6
115779
151,6
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
15692
100,0
56770
361,8
41078
261,8
задолженность по налогам и сборам
228083
100,0
2974456
1304,1
2746373
1204,1
прочие  кредиторы
532598
100,0
3515369
660,0
2982771
560,0
авансы  полученные
1745694
100,0
8367234
479,3
6621540
379,3
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
-
-
-
-
-
-
Доходы будущих периодов
37180
100,0
61296
164,9
24116
64,9
Резервы предстоящих расходов
-
-
-
-
-
-
Прочие краткосрочные обязательства
1098723
100,0
166994
15,2
-931729
-84,8
Итого по разделу V
54014423
100,0
35745837
66,2
-18268586
-33,8
БАЛАНС
130228492
100,0
238303830
183,0
108075338
83,0

 


Таблица 7 - Горизонтальный анализ структуры баланса за 2010 год
Показатели
На начало 2010 года
На конец 2010 года
Отклонения
  Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
АКТИВ
           
I. Внеоборотные активы
           
Нематериальные активы
105859
100,0
198175
187,2
92316
87,2
Основные средства
113842862
100,0
129817763
114,0
15974901
14,0
Незавершенное строительство
21964146
100,0
27750225
126,3
5786079
26,3
Доходные вложения в материальные ценности
-
-
-
-
-
-
Долгосрочные финансовые вложения
4978934
100,0
38836750
780,0
33857816
680,0
Отложенные налоговые активы
2201308
100,0
3736376
169,7
1535068
69,7
Прочие внеоборотные активы
15199291
100,0
18639254
122,6
3439963
22,6
Итого по разделу I
158292400
100,0
218978543
138,3
60686143
38,3
II. Оборотные активы
           
Запасы
1605392
100,0
2390312
148,9
784920
48,9
в том числе:
           
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
513612
100,0
678413
132,1
164801
32,1
затраты в незавершенном производстве
-
-
-
-
-
-
готовая продукция и товары для перепродажи
561539
100,0
729727
130,0
168188
30,0
товары  отгруженные
153662
100,0
513882
334,4
360220
234,4
расходы будущих периодов
376579
100,0
468290
124,4
91711
24,4
прочие  запасы и затраты
-
-
-
-
-
-
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
1548579
100,0
1298262
83,8
-250317
-16,2
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
239108
100,0
639661
267,5
400553
167,5
в том числе:
           
покупатели  и заказчики
-
-
-
-
-
-
прочие
239108
100,0
639661
267,5
400553
167,5
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
14988251
100,0
17835895
119,0
2847644
19,0
в том числе:
           
покупатели  и заказчики
3397377
100,0
4222712
124,3
825335
24,3
прочие
11590874
100,0
13613183
117,4
2022309
17,4
Краткосрочные финансовые вложения
53949237
100,0
64049253
118,7
10100016
18,7
Денежные средства
7680863
100,0
1621483
21,1
-6059380
-78,9
Прочие оборотные активы
-
-
-
-
-
-

Продолжение таблицы 7
Итого по разделу II
БАЛАНС
238303830
100,0
306813409
128,7
68509579
28,7
ПАССИВ
           
III. Капитал и резервы
           
Уставный капитал
62000
100,0
62000
100,0
0
0,0
Собственные акции, выкупленные у  акционеров
-
-
-
-
-
-
Добавочный капитал
2137110
100,0
2127703
99,6
-9407
-0,4
Резервный капитал
3100
100,0
3100
100,0
0
0,0
в том числе:
           
резервы, образованные в соответствии с законодательством
3100
100,0
3100
100,0
0
0,0
резервы,образованные в соответствии с учредительными документами
-
-
-
-
-
-
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
178700017
100,0
229021771
128,2
50321754
28,2
Итого по разделу III
180902227
100,0
231214574
127,8
50312347
27,8
IV. Долгосрочные обязательства 
         
Займы и кредиты
17434251
100,0
17950387
103,0
516136
3,0
Отложенные налоговые обязательства
1817634
100,0
5450413
299,9
3632779
199,9
Прочие долгосрочные обязательства
2403881
100,0
4719703
196,3
2315822
96,3
Итого по разделу IV
21655766
100,0
28120503
129,9
6464737
29,9
V. Краткосрочные обязательства 
         
Займы и кредиты
7368009
100,0
11765666
159,7
4397657
59,7
Кредиторская задолженность
28149538
100,0
35309792
125,4
7160254
25,4
в том числе:
           
поставщики  и подрядчики
13043582
100,0
20887278
160,1
7843696
60,1
задолженность перед персоналом организации
192127
100,0
269546
140,3
77419
40,3
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
56770
100,0
86964
153,2
30194
53,2
задолженность по налогам и сборам
2974456
100,0
2056199
69,1
-918257
-30,9
прочие  кредиторы
3515369
100,0
3198004
91,0
-317365
-9,0
авансы  полученные
8367234
100,0
8811801
105,3
444567
5,3
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов
-
-
-
-
-
-
Доходы будущих периодов
61296
100,0
209352
341,5
148056
241,5
Резервы предстоящих расходов
-
-
-
-
-
-
Прочие краткосрочные обязательства
166994
100,0
193522
115,9
26528
15,9
Итого по разделу V
35745837
100,0
47478332
132,8
11732495
32,8
БАЛАНС
238303830
100,0
306813409
128,7
68509579
28,7

 
 


Комментарии.
Рассмотрим изменения  в валюте баланса. За 2008 год валюта баланса увеличилась на 24595613 тыс. руб. что составляет 23,3% от начала года. В 2009 году валюта баланса увеличилась еще на 108075338 тыс. руб. (83% от начала года), а в 2010 году также наблюдается рост данного показателя на 28,7% (68509579 тыс. руб.)
Рассмотрим удельный вес  различных статей в валюте баланса  и их изменение за 2008-2010 годы.
Итог раздела I баланса – «Внеоборотные активы», за 2008 год снизился на 2703594 тыс. руб., что составило 3,5% при этом его удельный вес в валюте баланса снизился на 15,8 % и составлял 56,9%. В 2009 году внеоборотные активы увеличились на 84095535 тыс. руб.  что составляет 113,4% от значения прошлого года и при этом удельный вес повысился до 66,4%. В 2010 значение выросло на 38,3% (60686143 тыс. руб.) по сравнению с 2008 годом, при этом удельный вес повысился на 4,9% и составляет 71,4%. Изменения в стоимости внеоборотных активов происходили из-за изменений в таких статьях как: «Нематериальные активы», «Основные средства», «Незавершенное строительство», «Долгосрочные финансовые вложения».
Статья «Нематериальные активы» уменьшилась на 33942 тыс. руб. (с 112939 до 78997 тыс. руб.), что составило 30,1%, при этом за 2008 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 0,11% до 0,06% т.е. на 0,05%. За 2009 год эта статья увеличилась на 26862 тыс. руб. (с 78997 до 105859 тыс. руб.), что составило 34,0%. В 2010 году наблюдается увеличение данной статьи на 92316 т.р. (с 105859 до 198175 т.р.), что составило 87,2%. При этом за 2010 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 0,04% до 0,06% т.е. на 0,02%.
Статья «Основные средства» увеличилась на 1857319 тыс. руб. (с 15956003 до 17813322 тыс. руб.), что составило 11,64%. При этом, за 2008 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 15,11% до 13,68% т.е. на 1,43%. В 2009 году показатель увеличился на 96029540 тыс. руб. (с 17813322 до 113842862 тыс. руб.), что составило 539,09%, а также, за 2009 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 13,68% до 47,77% т.е. на 34,09%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 15974901 тыс. руб. (с 113842862 до 129817763 тыс. руб.), что составило 14,03% и произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 47,77% до 42,31% т.е. на 5,46%.
Статья «Незавершенное строительство» увеличилась на 2143909 тыс. руб. (с 4352167 до 6496076 тыс. руб.), что составило 49,26%. При этом, за 2008 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 4,12% до 4,99% т.е. на 0,87%. В 2009 году показатель увеличился на 15470342 тыс. руб. (с 6493804 до 21964146 тыс. руб.), что составило 238,23%, а также, за 2009 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 4,99% до 9,22% т.е. на 4,23%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 5786079 тыс. руб. (с 21964146 до 27750225 тыс. руб.), что составило 26,34% и произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 9,22% до 9,04% т.е. на 0,17%.
Статья «Долгосрочные финансовые вложения» уменьшилась на 11571963 тыс. руб. (с 18570269 до 6998306 тыс. руб.), что составило 62,31%. При этом, за 2008 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 17,58% до 5,37% т.е. на 12,21%. В 2009 году показатель уменьшился на 2019372 тыс. руб. (с 6998306 до 4978934 тыс. руб.), что составило 28,86%, а также, за 2009 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 5,37% до 2,09% т.е. на 3,28%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 33857816 тыс. руб. (с 4978934 до 38836750 тыс. руб.), что составило 680,02% и произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 2,09% до 12,66% т.е. на 10,57%.
Итог раздела II баланса «Оборотные активы» увеличился на 27299207 тыс. руб. (с 28782679 до 56081886 тыс. руб.), что составило 94,85%. При этом, за 2008 год произошло увеличение удельного веса данного раздела в валюте баланса с 27,25% до 43,06% т.е. на 15,82%. В 2009 году наблюдается продолжение повышения стоимости оборотных активов на сумму 23979803 тыс. руб. (с 56081495 до 80061298 тыс. руб.), что составило 42,76%. Удельный вес оборотных активов в валюте баланса уменьшился с 43,06% до 33,60% т.е. на 9,47%. В 2010 году наблюдается повышение стоимости на 7823436 тыс. руб. (с 80011430 до 87834866 тыс. руб.), что составило 9,78% и произошло уменьшение удельного веса данного раздела в валюте баланса с 33,58% до 28,63% т.е. на 4,95%. Оборотные активы повысились в течение 2008-2010 годов в результате изменений в статьях «Запасы», «Сырье и материалы», «Дебиторская задолженность», «Краткосрочные финансовые вложения», «Денежные средства».
Статья «Запасы» увеличилась на 471190 тыс. руб. (с 209441 до 680631 тыс. руб.), что составило 224,98%. При этом, за 2008 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 0,20% до 0,52% т.е. на 0,32%. В 2009 году показатель увеличился на 974845 тыс. руб. (с 680415 до 1655260 тыс. руб.), что составило 143,27%, а также, за 2009 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 0,52% до 0,69% т.е. на 0,17%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 784920 тыс. руб. (с 1605392 до 2390312 тыс. руб.), что составило 48,89% и произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 0,67% до 0,78% т.е. на 0,11%.
Статья «Cырье, материалы и другие аналогичные ценности» увеличилась на 43155 тыс. руб. (с 76832 до 119987 тыс. руб.), что составило 56,17%. При этом, за 2008 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 0,07% до 0,09% т.е. на 0,02%. В 2009 году показатель увеличился на 393841 тыс. руб. (с 119771 до 513612 тыс. руб.), что составило 328,83%, а также, за 2009 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 0,09% до 0,22% т.е. на 0,12%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 164801 тыс. руб. (с 513612 до 678413 тыс. руб.), что составило 32,09% и произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 0,22% до 0,22% т.е. на 0,01%.
Статья «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)» уменьшилась на 1828972 тыс. руб. (с 1868507 до 39535 тыс. руб.), что составило 97,88%. При этом, за 2008 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 1,77% до 0,03% т.е. на 1,74%. В 2009 году показатель увеличился на 199573 тыс. руб. (с 39535 до 239108 тыс. руб.), что составило 504,8%, а также, за 2009 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 0,03% до 0,10% т.е. на 0,07%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 400553 тыс. руб. (с 239108 до 639661 тыс. руб.), что составило 167,52% и произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 0,10% до 0,21% т.е. на 0,11%.
Статья «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)» увеличилась на 5202564 тыс. руб. (с 6162940 до 11365504 тыс. руб.), что составило 84,42%. При этом, за 2008 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 5,83% до 8,73% т.е. на 2,89%. В 2009 году показатель увеличился на 3622922 тыс. руб. (с 11365329 до 14988251 тыс. руб.), что составило 31,88%, а также, за 2009 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 8,73% до 6,29% т.е. на 2,44%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 2847644 тыс. руб. (с 14988251 до 17835895 тыс. руб.), что составило 19,00% и произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 6,29% до 5,81% т.е. на 0,48%.
Статья «Краткосрочные финансовые вложения» увеличилась на 23061168 тыс. руб. (с 18724080 до 41785248 тыс. руб.), что составило 123,16%. При этом, за 2008 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 17,73% до 32,09% т.е. на 14,36%. В 2009 году показатель увеличился на 12163989 тыс. руб. (с 41785248 до 53949237 тыс. руб.), что составило 29,11%, а также, за 2009 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 32,09% до 22,64% т.е. на 9,45%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 10100016 тыс. руб. (с 53949237 до 64049253 тыс. руб.), что составило 18,72% и произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 22,64% до 20,88% т.е. на 1,76%.
Статья «Денежные средства» увеличилась на 380428 тыс. руб. (с 1278914 до 1659342 тыс. руб.), что составило 29,75%. При этом, за 2008 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 1,21% до 1,27% т.е. на 0,06%. В 2009 году показатель увеличился на 6021521 тыс. руб. (с 1659342 до 7680863 тыс. руб.), что составило 362,89%, а также, за 2009 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 1,27% до 3,22% т.е. на 1,95%. В 2010 году наблюдается уменьшение статьи на 6059380 тыс. руб. (с 7680863 до 1621483 тыс. руб.), что составило 78,89% и произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 3,22% до 0,53% т.е. на 2,69%.
Итог по разделу III баланса «Капитал и резервы» увеличился на 26906104 тыс. руб. (с 31344325 до 58250429 тыс. руб.), что составило 85,84%. При этом, за 2008 год произошло увеличение удельного веса данного раздела в валюте баланса с 29,67% до 44,73% т.е. на 15,06%. В 2009 году показатель увеличился на 122651798 тыс. руб. (с 58250429 до 180902227 тыс. руб.), что составило 210,56%, а также, за 2009 год произошло увеличение удельного веса данного раздела в валюте баланса с 44,73% до 75,91% т.е. на 31,18%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 50312347 тыс. руб. (с 180902227 до 231214574 тыс. руб.), что составило 27,81% и произошло уменьшение удельного веса данного раздела в валюте баланса с 75,91% до 75,36% т.е. на 0,55%. На рост раздела «Капитал и резервы» повлияли такие статьи как «Добавочный капитал» и «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».
Статья «Добавочный капитал» уменьшилась на 76997 тыс. руб. (с 2246430 до 2169433 тыс. руб.), что составило 3,43%. При этом, за 2008 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 2,13% до 1,67% т.е. на 0,46%. В 2009 году показатель уменьшился на 32323 тыс. руб. (с 2169433 до 2137110 тыс. руб.), что составило 1,49%, а также, за 2009 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 1,67% до 0,90% т.е. на 0,77%. В 2010 году наблюдается уменьшение статьи на 9407 тыс. руб. (с 2137110 до 2127703 тыс. руб.), что составило 0,44% и произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 0,90% до 0,69% т.е. на 0,2%.
Статья «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» увеличилась на 26983101 тыс. руб. (с 29032795 до 56015896 тыс. руб.), что составило 92,94%. При этом, за 2008 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 27,48% до 43,01% т.е. на 15,53%. В 2009 году показатель увеличился на 122684121 тыс. руб. (с 56015896 до 178700017 тыс. руб.), что составило 219,02%, а также, за 2009 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 43,01% до 74,99% т.е. на 31,97%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 50321754 тыс. руб. (с 178700017 до 229021771 тыс. руб.), что составило 28,16% и произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 74,99% до 74,65% т.е. на 0,34%.
Итог по разделу IV баланса «Долгосрочные обязательства» уменьшился на 39727606 тыс. руб. (с 57638123 до 17910517 тыс. руб.), что составило 68,93%. При этом, за 2008 год произошло уменьшение удельного веса данной раздела в валюте баланса с 54,56% до 13,75% т.е. на 40,81%. В 2009 году показатель увеличился на 3692126 тыс. руб. (с 17963640 до 21655766 тыс. руб.), что составило 20,55%, а также, за 2009 год произошло уменьшение удельного веса данного раздела в валюте баланса с 13,79% до 9,09% т.е. на 4,71%. В 2010 году наблюдается повышение долгосрочных обязательств на 6464737 тыс. руб. (с 21655766 до 28120503 тыс. руб.), что составило 29,85% и произошло увеличение удельного веса данного раздела в валюте баланса с 9,09% до 9,17% т.е. на 0,08%. Изменения в долгосрочных обязательствах связаны с изменениями в статье «Займы и кредиты».
Статья «Займы и кредиты» уменьшилась на 39791776 тыс. руб. (с 57304206 до 17512430 тыс. руб.), что составило 69,44%. При этом, за 2008 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 54,25% до 13,45% т.е. на 40,8%. В 2009 году показатель увеличился на 638972 тыс. руб. (с 16795279 до 17434251 тыс. руб.), что составило 3,8%, а также, за 2009 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 12,90% до 7,32% т.е. на 5,58%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 516136 тыс. руб. (с 17434251 до 17950387 тыс. руб.), что составило 2,96% и произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 7,32% до 5,85% т.е. на 1,47%.
Итог по разделу V баланса «Краткосрочные обязательства» увеличился на 37417115 тыс. руб. (с 16650606 до 54067721 тыс. руб.), что составило 224,72%. При этом, за 2008 год произошло увеличение удельного веса данного раздела в валюте баланса с 15,76% до 41,52% т.е. на 25,75%. В 2009 году показатель уменьшился на 18268586 тыс. руб. (с 54014423 до 35745837 тыс. руб.), что составило 33,82%, а также, за 2009 год произошло уменьшение удельного веса данного раздела в валюте баланса с 41,48% до 15,00% т.е. на 26,48%. В 2010 году наблюдается повышение краткосрочных обязательств на 11732495 тыс. руб. (с 35745837 до 47478332 тыс. руб.), что составило 32,82% и произошло увеличение удельного веса данного раздела в валюте баланса с 15,00% до 15,47% т.е. на 0,47%. Изменения в краткосрочных обязательствах связаны с изменениями в таких статьях как: «Займы и кредиты», «Кредиторская задолженность».
Статья «Займы и кредиты» увеличилась на 36827745 тыс. руб. (с 11371736 до 48199481 тыс. руб.), что составило 323,85%. При этом, за 2008 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 10,77% до 37,01% т.е. на 26,25%. В 2009 году показатель уменьшился на 39732749 тыс. руб. (с 47100758 до 7368009 тыс. руб.), что составило 84,36%, а также, за 2009 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 36,17% до 3,09% т.е. на 33,08%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 4397657 тыс. руб. (с 7368009 до 11765666 тыс. руб.), что составило 59,69% и произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 3,09% до 3,83% т.е. на 0,74%.
Статья «Кредиторская задолженность» увеличилась на 585697 тыс. руб. (с 5245363 до 5831060 тыс. руб.), что составило 11,17%. При этом, за 2008 год произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 4,97% до 4,48% т.е. на 0,49%. В 2009 году показатель увеличился на 22371776 тыс. руб. (с 5777762 до 28149538 тыс. руб.), что составило 387,2%, а также, за 2009 год произошло увеличение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 4,44% до 11,81% т.е. на 7,38%. В 2010 году наблюдается повышение статьи на 7160254 тыс. руб. (с 28149538 до 35309792 тыс. руб.), что составило 25,44% и произошло уменьшение удельного веса данной статьи в валюте баланса с 11,81% до 11,51% т.е. на 0,3%.
 


Выводы.
Начиная с конца 2008 года по конец 2010 года валюта баланса имела  тенденцию к повышению, что свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия.
В составе внеоборотных активов наблюдается повышение такого элемента, как «Незавершенное строительство», это свидетельствует об отвлечении денежных ресурсов предприятия в не законченные строительством объекты, что может негативно сказывается на его текущем финансовом положении. Также в составе внеоборотных активов есть долгосрочные финансовые вложения, это указывает на инвестиционную направленность этих вложений. В составе первого раздела баланса есть денежные средства в статье «Нематериальные активы» это косвенно отражает избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, программные продукты и другие объекты интеллектуальной собственности.
Увеличение абсолютной и  относительной величины оборотных  активов до конца 2008 года характеризует расширение масштабов производства, а повышение доли оборотных активов в валюте баланса свидетельствует о формировании более мобильной структуры активов, что способствует ускорению их оборачиваемости, но в 2009- 2010 годах наблюдается снижение оборотных активов.
Увеличение доли запасов  в общем объеме оборотных активов  свидетельствует о наращивании производственного потенциала предприятия.
Удельный вес в валюте баланса долгосрочных и краткосрочных  обязательств в совокупности на конец 2010 года не превышает и 30% это говорит о независимости предприятия от заемных и привлеченных средств, но на начало 2008 года и на конец 2009 года сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств превышала 50% от валюты баланса.
 


Рекомендации.
Поскольку к концу 2010 года компания имеет из валюты баланса всего лишь 24,6% долгосрочных и краткосрочных обязательств, а остальные 75,4% приходятся на собственный капитал ОАО «МегаФон» рекомендуется привлекать заемные денежные средства для расширения сбыта своих услуг и охвата рынка. Привлеченный капитал можно инвестировать в инновационную деятельность или расширить спектр предлагаемых услуг как, например, у компании-конкурента  ОАО «Выпелком-Коммуникации» расширить доступ в интернет не только посредством мобильной связи и использования беспроводных сетей, но и захватить рынок интернет-провайдеров Москвы и московской области. 

2.2 Анализ структуры капитала

Таблица 8 – Анализ структуры капитала
Структура капитала
1. По форме функционирования  имущества ОАО подразделяется  на:
Материальные активы
20517611
24990029
137462268
159958300
в том числе:
       
основные средства
15956003
17813322
113842862
129817763
запасы 
209441
680631
1655260
2390312
незавершенное строительство
4352167
6496076
21964146
27750225
Нематериальные активы
112939
78997
105859
198175
Финансовые активы
46604710
61847935
81836393
122983042
в том числе:
       
долгосрочные финансовые вложения  
18570269
6998306
4978934
38836750
дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)
1868507
39535
239108
639661
дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
6162940
11365504
14988251
17835895
краткосрочные финансовые вложения
18724080
41785248
53949237
64049253
денежные средства
1278914
1659342
7680863
1621483
2. По характеру участия  в хозяйственном процессе имущество  ОАО подразделяется на:
Оборотные активы
28243882
55530260
78512719
86536604
в том числе:
       
запасы
209441
680631
1655260
2390312
дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)
1868507
39535
239108
639661
дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
6162940
11365504
14988251
17835895
краткосрочные финансовые вложения
18724080
41785248
53949237
64049253
денежные средства
1278914
1659342
7680863
1621483
Внеоборотные активы
38991378
31386701
140891801
196602913
в том числе:
       
нематериальные активы
112939
78997
105859
198175
основные средства
15956003
17813322
113842862
129817763
незавершенное строительство
4352167
6496076
21964146
27750225
долгосрочные финансовые вложения
18570269
6998306
4978934
38836750
3. По характеру обслуживания  отдельных видов деятельности  капитал подразделяется на:
Операционные активы
25588744
31637331
138512203
152503289
в том числе:
       
нематериальные активы
112939
78997
105859
198175

Продолжение таблицы 8
основные средства
запасы
209441
680631
1655260
2390312
дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)
1868507
39535
239108
639661
дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
6162940
11365504
14988251
17835895
денежные средства
1278914
1659342
7680863
1621483
Инвестиционные активы
37294349
48783554
58928171
102886003
в том числе:
       
долгосрочные финансовые вложения
18570269
6998306
4978934
38836750
краткосрочные финансовые вложения
18724080
41785248
53949237
64049253
По степени ликвидности  капитал ОАО подразделяется на:
Абсолютно ликвидные активы:
       
денежные средства
1278914
1659342
7680863
1621483
Высоко ликвидные активы:
       
краткосрочные финансовые вложения
18724080
41785248
53949237
64049253
Средне ликвидные активы:
       
запасы 
209441
680631
1655260
2390312
дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются более чем  через 12 месяцев после отчетной даты)
1868507
39535
239108
639661
дебиторская задолженность (платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
6162940
11365504
14988251
17835895
нематериальные активы
112939
78997
105859
198175
Слабо ликвидные активы:
       
основные средства
15956003
17813322
113842862
129817763
долгосрочные финансовые вложения
18570269
6998306
4978934
38836750
незавершенное строительство
4352167
6496076
21964146
27750225

 
Компания «МегаФон» предоставляет  услуги сотовой связи и интернет, при таком роде деятельности денежные средства консолидируются в внеоборотных активах (антенны базовых станции, оптоволоконные сети и др.), а также в инвестиционных и финансовых активах (краткосрочные и долгосрочные инвестиционные вложения, дебиторская задолженность),следовательно как мы можем видеть из таблицы 8 структура капитала ОАО «МегаФон» соответствует ее деятельности.
  

2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет установить, насколько рационально предприятие  управляло собственными и заемными средствами.
Таблица 9 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатель 
Расчет
СОСгод = СК – ВОА (тыс. руб.),             
(1)
СОС2008(НГ)=31344325-76850375=-45506050
СОС2008(КГ)=58250429-74146781=-15896352
СОС2009(КГ)=180902227-158242532=22659695
СОС2010(КГ)=231214574-218978543=12236031
где:
 
СОСгод  - собственные оборотные средства;
СК - собственный капитал (строка 490 баланса );
ВОА - внеоборотные активы (строка 190 баланса).
СДИгод = СОС + ДКЗ (тыс. руб.),                              
(2)
СДИ2008(НГ)=-45506050+57638123=12132073
СДИ2008(КГ)=-15896352+17910517=2014165
СДИ2009(КГ)=22659695+21655766=44315461
СДИ2010(КГ)=12236031+28120503=40356534
где:
 
СДИгод – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;
СОС - собственные оборотные  средства  
(формула 1);
ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (строка 590 баланса).
ОИЗгод = СДИ + ККЗ (тыс. руб.),                           
(3)
ОИЗ2008(НГ)=12132073+16650606=28782679
ОИЗ2008(КГ)=2014165+54067721=56081886
ОИЗ2009(КГ)=44315461+35745837=80061298
ОИЗ2010(КГ)=40356534+47478332=87834866
где:
 
ОИЗгод – основные источники формирования запасов;
СДИ – собственные  и долгосрочные заемные источники финансирования запасов (формула 2);
ККЗ – краткосрочные  кредиты и займы (строка 690 баланса).
DСОСгод = СОСгод – З (тыс. руб.),                                
(4)
DСОС2008(НГ)=-45506050-209441=-45715491
DСОС2008(КГ)=-15896352-680631=-16576983
DСОС2009(КГ)=22659695-1655260=21004435
DСОС2010(КГ)=12236031-2390312=9845719
где:
 
DСОСгод  - прирост, излишек оборотных средств;
СОСгод  - собственные оборотные средства (формула 1);
З – запасы (строка 210 баланса).
DСДИгод = СДИгод – З (тыс. руб.),
(5)
DСДИ2008(НГ)=12132073-209441=11922632
DСДИ2008(КГ)=2014165-680631=1333534
DСДИ2009(КГ)=44315461-1655260=42660201
DСДИ2010(КГ)=40356534-2390312=37966222 
где:
 
СДИгод – излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов;
СДИгод – собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов (формула 2);
З – запасы (строка 210 баланса).

 
 


Продолжение таблицы 9
DОИЗгод = ОИЗгод – З (тыс. руб.),                       
DОИЗ2008(НГ)=28782679-209441=28573238
DОИЗ2008(КГ)=56081886-680631=55401255
DОИЗ2009(КГ)=80061298-1655260=78406038
DОИЗ2010(КГ)=87834866-2390312=85444554
где:
 
DОИЗгод - излишек (недостаток) общей величины основных источников покрытия запасов  (формула 3);
ОИЗгод – основные источники формирования запасов;
З – запасы (строка 210 баланса).

 
 
Из полученных расчетов у  ОАО «МегаФон» на начало и конец 2008 года  наблюдается недостаток собственных оборотных средств, но в 2009-2010 годах ситуация меняется и у организации появляются собственные оборотные средства.  Что же касается собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов то у акционерного общества они есть и наблюдается рост данного показателя за 2008-2010 годы. С общей величиной основных источников покрытия запасов ситуация аналогичная.
Приведенные показатели обеспечения  запасов обладают соответствующими источниками финансирования. На их основании можно сделать вывод  о типе финансовой устойчивости предприятия.
Вывод формируется на основе трехкратной модели:
                                  М(DСОС; DСДИ; DОИЗ)                                                     (7)
В результате расчетов видно: что на начало и конец 2008 года  М(DСОС < 0; DСДИ > 0;   DОИЗ > 0); а на конец 2009-2010 годов М(DСОС > 0; DСДИ > 0;   DОИЗ > 0); Это означает,  что организация обладала нормальной финансовой устойчивостью, а в 2009-2010 годах у организации наблюдается абсолютная финансовая устойчивость, источниками финансирования запасов являются собственные оборотные средства, а также предприятие обладает высоким уровнем платежеспособности и организация не зависит от внешних кредиторов.
Для оценки финансовой устойчивости кроме абсолютных показателей также  используются относительные показатели финансовой устойчивости.
Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия характеризуют степень зависимости предприятия от внешних кредиторов и инвесторов.
Таблица 10 - Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия 
(коэффициенты структуры капитала) (тыс. руб.)
Наименование показателя
Формула
Расчет
Комментарий
Коэффициент финансовой независимости
Долю собственного капитала в валюте баланса
0,6
Кфн = СК / ВБ,
(8)
Кфн2008(НГ)=31344325/105633054=0,30
Кфн2008(КГ)=58250429/130228667=0,45
Кфн2009(КГ)=180902227/238303830=0,76
Кфн2010(КГ)=231214574/306813409=0,75  
С начала 2008 года по конец 2008 года коэфициент финансовой независимости ниже рекомендуемого, но в 2009-2010 годах коэфициент выше 0,6 это означает что ОАО «МегаФон»  обладает высокой долей собственных средств и не зависит от заемных средств. Исходя из показателей, можно утверждать, что у компании есть финансовая независимость.
где:
 
Кфн - коэффициент финансовой независимости;
СК - собственный капитал (раздела III баланса);
ВБ - валюта баланса (итог баланса).
Коэффициент задолженности (финансовой зависимости)
Соотношение между заемными и собственными средствами
0,5-0,7  
Кз = ЗК / СК,
(9)
Кз2008(НГ)=74288729/31344325=2,37
Кз2008(КГ)=71978238/58250429=1,24
Кз2009(КГ)=57401603/180902227=0,32
Кз2010(КГ)=75598835/231214574=0,33
В 2008 году величина заемного капитала намного превышает собственный. С 2009 по 2010 годы наблюдается резкое снижение коэффициента и его значение ниже рекомендуемого. Это является признаком финансовой независимости предприятия. Высокое значение показателя говорит о возможности привлечения на получение новых кредитов.
где:
 
Кз - коэффициент задолженности (финансовой зависимости);
ЗК - заемный капитал (раздел IV + V баланса);
СК - собственный капитал (раздела III баланса).

 
 
 


Продолжение таблицы 10
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
Ко = СОС / ОА,
Ко2008(НГ)=-45506050/28782679=-1,58
Ко2008(КГ)=-15896352/56081886=-0,28
Ко2009(КГ)=22659695/80061298=0,28
Ко2010(КГ)=12236031/87834866=0,14
Хотя в 2008 году коэффициент был отрицательным в 2009 и 2010 годах он выше рекомендуемого это означает что у компании остается достаточно оборотных активов чтобы проводить независимую финансовую политику.
где:
 
Ко - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
СОС - собственные оборотные средства  (формула 1);
ОА - оборотные активы (раздел II баланса).
Коэффициент маневренности
Долю собственных оборотных средств в собственном капитале
0,2-0,5
Км = СОС / СК,
(11)
Км2008(НГ)=-45506050/31344325=-1,45
Км2008(КГ)=-15896352/58250429=-0,27
Км2009(КГ)=22659695/180902227=0,13
Км2010(КГ)=12236031/231214574=0,05  
На протяжении всего анализируемого периода коэффициент маневренности меньше рекомендуемого значения это означает что у компании слабая маневренность.
где:
 
Км - коэффициент маневренности;
СОС - собственные оборотные средства  (формула 1);
СК - собственный капитал (раздел III баланса).

 
 


Продолжение таблицы 10
Коэффициент финансовой напряженности
Кфнапр = ЗК / ВБ,
Кфнапр2008(НГ)=74288729/105633054=0,70
Кфнапр2008(КГ)=71978238/130228667=0,42
Кфнапр2009(КГ)=57401603/238303830=0,15
Кфнапр2010(КГ)=75598835/306813409=0,15
В 2008 году у компании доля заемных  средств в валюте баланса выше чем рекомендуемое значение, но в 2009-2010 годах коэффициент снижается до 0,15 что говорит об отсутствии финансовой напряженности в деятельности компании.
где:
 
Кфнапр - коэффициент финансовой напряженности;
ЗК - заемный капитал (раздел IV + V баланса);
ВБ - валюта баланса (итог баланса).
Коэффициент соотношения мобильных и мобилизованных активов
Сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов
 индивид
Кс = ОА / ВОА,
(13)
Кс2008(НГ)=28782679/76850375=0,37
Кс2008(КГ)=56081886/74146781=0,76
Кс2009(КГ)=80061298/158242532=0,51
Кс2010(КГ)=87834866/218978543=0,40  
Коэффициент соотношения мобильных  и мобилизированных активов показывает сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов. Данные показатели индивидуальны. В 2008 году этот коэфициент вырос, что является хорошей тенденцией, но к концу 2010 года он стал снижаться, это вызвано ростом внеоборотных активов.
где:
 
Кс - коэффициент соотношения мобильных  и мобилизованных активов;
ОА - оборотные активы (раздел II баланса);
ВОА - внеоборотные активы (раздел I баланса)

 
Выводы.
В результате проведенного анализа абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости можно сделать следующие выводы:
    Организация обладает устойчивым финансовым положением;
    Источниками средств являются собственные средства;
    Компания не зависима от внешних источников финансирования;
    Акционерное общество имеет большую долю собственных средств в пассиве баланса, что позволяет привлечь новые средства у кредиторов;
Рекомендации.
Как видно из анализа финансового  положения, компания обладает абсолютной финансовой устойчивостью, это означает, что ОАО «МегаФон» не имеет зависимости от внешних источников средств, но с другой стороны у компании есть возможности привлечения заемных средств, которые она не использует. Поэтому компании рекомендуется привлечь заемные средства с целью повышения эффективности деятельности. Приток дополнительных денежных средств позволит ОАО «МегаФон» усилить позиции на рынке, расширить географию охвата или внедрить новую инновацию, которая позволит создать новое конкурентное преимущество.
 


2.4 Оценка платежеспособности и ликвидности предприятия

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени  ликвидности, то есть скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  разделяются на 4 группы. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты также на 4 группы. Все группы представлены в таблице 11.
Таблица 11 - Сравнение активов и обязательств по степени ликвидности
Активы 
Пассивы
Быстро реализуемые активы - денежные средства предприятия и краткосрочные  финансовые вложения.
А1
Наиболее срочные обязательства  – кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок. с.620.
П1
Средне реализуемые активы - дебиторская  задолженность и прочие активы.
А2
Краткосрочные пассивы – краткосрочные  кредиты и заемные средства. с.610 + с.660.
П2
Медленно реализуемые активы –  запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения».
А3
Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства. с.590.
П3
Труднореализуемые активы – итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
А4
Постоянные пассивы – собственный  капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.
П4

 
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву (наиболее ликвидных средств с наиболее срочными обязательствами) позволяет выяснить текущую ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Условиями абсолютной ликвидности  баланса являются следующие условия: А1?П1;  А2?П2;  А3?П3;  А4<П4. Проверим, являются ли балансы ОАО «МегаФон» ликвидными.
Таблица 12 - Абсолютные показатели ликвидности баланса за 2008 год (тыс. руб.)
Активы
На  
начало 2008  
года
На 
конец 2008 
года
На  
начало  
2008 года
На 
конец  
2008 
года
Пассивы
Платежный излишек (+), недостаток ( - )
На начало 2008 года
На конец 2008 года
1. Быстро реализуемые активы (А1)
20002994
43444590
1. Наиболее срочные обязательства  (П1)
5245363
5831060
14757631
37613530
2. Средне реализуемые активы (А2)
8031447
11405039
2. Краткосрочные обязательства (П2)
11371736
48199481
-3340289
-36794442
3. Медленно реализуемые активы (А3)
19318507
8230563
3.Долгосрочные обязательства (П3)
57638123
17910517
-38319616
-9679954
4. Трудно реализуемые активы (А4)
95420644
81145087
4. Постоянные пассивы (П4)
31377832
58287609
64042812
22857478

 
Таблица 13 - Абсолютные показатели ликвидности баланса за 2009 год (тыс. руб.)
Активы
На  
начало  
2009 года
На 
конец  
2009 
года
Пассивы
На 
начало  
2009 года
На 
конец  
2009 
года
Платежный излишек (+), недостаток ( - )
На начало 2009 года
На конец 2009 года
1. Быстро реализуемые активы (А1)
43444590
61630100
1. Наиболее срочные обязательства (П1)
5777762
28149538
37666828
33480562
2. Средне реализуемые активы (А2)
11404864
15227359
2. Краткосрочные обязательства (П2)
48199481
7535003
-36794617
7692356
3. Медленно реализуемые активы (А3)
8230347
8182773
3.Долгосрочные обязательства (П3)
17963640
21655766
-9733293
-13472993
4. Трудно реализуемые активы (А4)
81145303
163221466
4. Постоянные пассивы (П4)
58287609
180963523
22857694
-17742057

 
Таблица 14 - Абсолютные показатели ликвидности баланса за 2010 год (тыс. руб.)
Активы
На  
начало 2010 
года
На 
конец  
2010 
года
Пассивы
На 
начало  
2010 
года
На  
конец  
2010 
года
Платежный излишек (+), недостаток ( - )
На начало 2010 года
На конец 2010 года
1. Быстро реализуемые активы (А1)
61630100
65670736
1. Наиболее срочные обязательства (П1)
28149538
35309792
33480562
30360944
2. Средне реализуемые активы (А2)
15227359
18475556
2. Краткосрочные обязательства (П2)
7535003
11959188
7692356
6516368

 


Продолжение таблицы 14
3. Медленно реализуемые активы (А3)
П3)
4. Трудно реализуемые активы (А4)
163271334
257815293
4. Постоянные пассивы (П4)
180963523
231423926
-17692189
26391367

 
Как видно из таблиц, балансы  не является абсолютно ликвидными, т.к. ни в одном из годов анализируемого периода не соблюдается соответствие условию абсолютной ликвидности: А1?П1;  А2?П2;  А3?П3;  А4<П4.
С начала по конец 2008 года мы видим следующие условия ликвидности: A1>П1; A2<П2; A3<П3; A4>П4. Величина среднерелизуемых активов меньше наиболее краткосрочных обязательств, а трудно реализуемые активы больше, чем постоянные пассивы. В конце 2009 года условия ликвидности изменились: A1>П1; A2>П2; A3<П3; A4<П4. Величина медленнореализуемых активов меньше долгосрочных обязательств. К концу 2010 года условия ликвидности стали следующими: A1>П1; A2>П2; A3>П3; A4>П4. Величина труднореализуемых активов больше, чем постоянные пассивы.
Теперь определим текущую ликвидность. Для этого сравним показатели А1 с П1 и А1+А2 с П2. Из этого соотношения видно, что в начале 2008 года текущая ликвидность была положительной: А1>П1 и А1+А2>П2 (20002994 > 5245363, а 20002994+8031447 > 11371736). К концу 2008 года текущая ликвидность осталась прежней: А1>П1 и А1+А2>П2 (43444590 > 5831060, а 43444590+11405039 > 48199481). На протяжении 2009 -2010 годов текущая ликвидность была также положительной А1>П1 и А1+А2>П2 (в 2009 году 61630100 > 28149538  и 61630100+15227359 > 7535003; в 2010 году 65670736 > 35309792 и 65670736+18475556 > 11959188). Из этого можно сделать вывод, что ОАО было платежеспособным на протяжении всего анализируемого периода.
Помимо этого определим  перспективную ликвидность. Сравним показатель А3 с П3. Из таблиц видно, что перспективная ликвидность с каждым годом меняется. В начале 2008 года -38319616 тыс. руб., а в конце 2008 года  -9679954 тыс. руб. В конце 2009 года это значение равно -13472993 тыс. руб., а к концу 2010 +14404821 тыс. руб. Это колебание значений говорит о слабой перспективе для создания базы долгосрочной платежеспособности, т.к. у компании на данный момент есть долгосрочные обязательства.
При анализе баланса на ликвидность необходимо обратить внимание на такой важный показатель как чистый оборотный капитал (ЧОК) – свободные  средства, находящиеся в обороте  предприятия. Чистый оборотный капитал  равен разнице между итогами  раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства». Чистый оборотный капитал составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия. Определим чистый оборотный капитал предприятия за 2007 год и за 2008 год.
ЧОК = ОА – КО (тыс. руб.),
где:
 
ЧОК - чистый оборотный капитал;
 
ОА - оборотные активы (раздел II баланса);
 
КО - краткосрочные обязательства (раздел V баланса).
 

ЧОК2008(НГ)= 28782679-16650606=12132073;
ЧОК2008(КГ)= 56081886-54067721=2014165;
ЧОК2009(КГ)= 80061298-35745837=44315461;
ЧОК2010(КГ)= 87834866-47478332=40356534.
Из расчетов видим, что  в течение 2008 и 2010 годов краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами, хотя к концу 2008 года величина чистого оборотного капитала упала до 2014165 тыс. руб., т.е. на 10117908 тыс. руб.; но уже к концу 2008 года чистый оборотный капитал возрос на 42301296 тыс. руб. Следовательно, в целом, организация является платежеспособной.
Теперь определим потребность предприятия в оборотных средствах. Она устанавливается по формуле:
Пос = З + ДЗ – КЗ (тыс. руб.),
где:
 
Пос – потребность предприятия в оборотных средствах;
 
З – средняя стоимость запасов за расчетный период;
 
ДЗ  – средняя стоимость дебиторской  задолженности со сроком погашения  до 12 месяцев за расчетный период;
КЗ – средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.
 

Пос2008(КГ)= 445036+8764222-5538212=3671047;
Пос2009(КГ)= 1167838+13176790-16963650=-2619023;
Пос2010(КГ)= 1997852+16412073-31729665=-13319740.
Из расчетов видно, что  за анализируемый период  (2008-2010 годы) потребность в оборотных средствах имелась только в 2008 году и эта потребность составляла 3671047 тыс. руб. К концу 2009 года наблюдается излишек оборотных средств на сумму 2619023 тыс. руб. К концу 2010 года произошел рост излишка оборотных средств до 13319740 тыс. руб.
Таблица 15. Относительные показатели платежеспособности и ликвидности предприятия  
(Коэффициенты финансовой ликвидности и платежеспособности)
Показатель ликвидности
Формула
Расчет
Комментарий
1. Общая (текущая) ликвидность
Достаточность оборотных средств  у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств.
1-2
Кол =(ДС + КФВ + ДЗ + З)/КО,
(16)
Кол2008(НГ)=(22378876)/16650606=1,34
Кол2008(КГ)=(47699383)/54067721=0,88
Кол2009(КГ)=(66682737)/35745837=1,87
Кол2010(КГ)=(72283760)/47478332=1,52
Видно, что за анализируемые три  года, кроме конца 2008 года, оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Наблюдался колебание коэффициента в зоне рекомендуемого значения в течение 2009-2010 годов.
где:
Кол - коэфициент общей ликвидности;
ДС - денежные средства (строка 260 баланса);
КФВ - краткосрочные финансовые вложения (строка 250 баланса);
ДЗ - дебиторская задолженность (строка 241 баланса);
З - запасы (строка 210 баланса);
КО - краткосрочные обязательства  (раздел V баланса)
2. Срочная (промежуточная ликвидность, коэффициент покрытия) ликвидность
Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях своевременного проведения расчетов с дебиторами
0,7 -0,8
Ксл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО,
(17)
Ксл2008(НГ)=(22169435)/16650606=1,33
Ксл2008(КГ)=(47018752)/54067721=0,87
Ксл2009(КГ)=(65027477)/35745837=1,82
Ксл2010(КГ)=(69893448)/47478332=1,47
На протяжении анализируемого периода  предприятие обладает необходимыми быстрореализуемыми и среднереализуемыми активами, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.
где:
Ксл - коэфициент срочной ликвидности;
ДС - денежные средства (строка 260 баланса);
КФВ - краткосрочные финансовые вложения (строка 250 баланса);
ДЗ - дебиторская задолженность (строка 241 баланса);
КО - краткосрочные обязательства  (раздел V баланса).

 
 
 


Продолжение таблицы 15
3. Абсолютная (быстрая) ликвидность
Какую часть краткосрочной задолженности  предприятие может погасить в  ближайшее время (на дату составления  баланса)
? 0,2
Кал = (ДС + КФВ) / КО,
Кал2008(НГ)=(20002994)/16650606=1,20
Кал2008(КГ)=(43444590)/54067721=0,80
Кал2009(КГ)=(61630100)/35745837=1,72
Кал2010(КГ)=(65670736)/47478332=1,38
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает высокую платежеспособность организации в течение 2008-2010 годов.
где:
Кал - коэфициент абсолютной ликвидности;
ДС - денежные средства (строка 260 баланса);
КФВ - краткосрочные финансовые вложения (строка 250 баланса);
КО - краткосрочные обязательства  (раздел V баланса).
4. Коэффициент собственной платежеспособности
Характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства
 Индиви-дуален
Ксп = ЧОК / КО
(19)
Ксп2008(НГ)=12132073/16650606=0,73
Ксп2008(КГ)=2014165/54067721=0,04
Ксп2009(КГ)=44315461/35745837=1,24
Ксп2010(КГ)=40356534/47478332=0,85
Положительные значения коэффициентов говорит о том, что организация может покрыть оборотными активами все свои краткосрочные обязательства.
где:
Ксп - коэффициент собственной платежеспособности;
ЧОК - чистый оборотный капитал (формула 14);
КО - краткосрочные обязательства  (раздел V баланса).

 
 
Анализ ликвидного денежного  потока.
Ликвидный денежный характеризует изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение определенного периода. Чистая кредитная позиция – это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств.
Ликвидный денежный поток  является показателем дефицитного  или избыточного сальдо денежных средств, возникающего в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам. Ликвидный денежный поток характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от обычных видов деятельности предприятия (текущей и инвестиционной), поэтому является более внутренним, выражающим эффективность его работы. Он важен также и для потенциальных инвесторов. ЛДП включает в себя весь объем заемных средств и поэтому показывает влияние кредитов и займов на эффективность деятельности предприятия с точки зрения генерирования денежного потока.
Формула для расчетного ликвидного денежного потока следующая:
ЛДП = (ДК1 + КК1 – ДС1) – (ДК0 + КК0 – ДС0) (тыс. руб),
где:
 
ЛДП - ликвидный денежный поток;
 
ДК1 и ДК0 – долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;
КК1 и КК0 – краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчетного периода;
ДС1 и ДС0 – денежные средства на конец и начало расчетного периода.

ЛДП2008=(17512430+48199481-1659342)-(57304206+11371736-1278914)=-3344459
ЛДП2009=(17434251+7368009-7680863)-(16795279+47100758-1659342)=-45115298
ЛДП2010=(17950387+11765666-1621483)-(17434251+7368009-7680863)=10973173
Из полученных расчетов видим, что в 2008-2009 годах общество имело отрицательное сальдо денежных средств в случае полного покрытия всех долговых обязательств по заемным средствам, т.е. какие-то обязательства не были погашены, но в 2010 году ситуация изменилась и организация имела резерв денежных средств после осуществления всех расчетов.
Выводы.
На основе проведенных  расчетов чистого оборотного капитала, потребности в оборотных средствах, абсолютных и относительных показателей, анализа ликвидного денежного потока сделаем следующие выводы:
    Балансы ОАО «МегаФон» является неликвидными, это означает, что организация не способна за счет активов в полной мере погасить свои обязательства (медленнореализуемые активы не покрывают долгосрочных обязательств (кроме 2010 года);
    Текущая ликвидность компании является положительной, т.е. общество способно погасить зачет быстрореализуемых активов свои краткосрочные обязательства;
    За анализируемые три года, кроме конца 2008 года, оборотных средств достаточно для покрытия краткосрочных обязательств, также наблюдается излишек оборотных средств;
    На протяжении анализируемого периода предприятие обладает необходимыми быстрореализуемыми активами, чтобы погасить свои краткосрочные обязательства, при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;
    Организация обладает чистым оборотным капиталом, т.е. оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.
Рекомендации.
Поскольку баланс ОАО «МегаФон»  не является ликвидным то рекомендуется следующее:
    Воспользоваться механизмом финансовой стабилизации, который представляет собой систему мероприятий, направленных на уменьшение финансовых обязательств, а также на увеличение денежных активов, обеспечивающих эти обязательства. Для этого уменьшите сумму постоянных расходов (в том числе расходов на содержание управленческого персонала), понизить уровень условно-переменных расходов, продлите сроки кредиторской задолженности по товарным операциям.
    Увеличьте сумму денежных активов за счет рефинансирования дебиторской задолженности (используя факторинг, форфейтинг, принудительное взыскание), ускорьте ее оборачиваемость (путем сокращения сроков предоставления коммерческого кредита). Проведите оптимизацию товарно-материальных ценностей при помощи установления нормативов для запасов предприятия методом технико-экономических расчетов. Сократите размеры страховых, гарантийных и сезонных запасов.
    Добиться увеличения объема производимых услуг, размеров прибыли и уровня доходности путем интенсивного применения оборотных активов. Направить усилия на повышение производительности труда персонала. Стремиться к расширению рынка сбыта продукции (товаров).
ОАО «МегаФон» обладает излишком денежных средств, это свидетельствует о том, что реально предприятие несет убытки т.к. они обесцениваются в результате инфляции, а также из-за упущенной выгоды от прибыльного размещения свободных денежных средств. Рекомендуется следующие возможные направления вложения свободных денег с целью получения дохода от них:
    в производство товаров (услуг), торговлю ими или в иной вид коммерческой деятельности;
    в недвижимость;
    в материально-производственные запасы;
    в предприятия с участием иностранных инвесторов;
    в депозиты и вклады;
    в корпоративные ценные бумаги известных эмитентов;
    в валюту, драгоценные металлы и камни и т. д.
 
 
 


2.5 Анализ деловой активности предприятия

Деловая активность предприятия  измеряется с помощью системы  количественных и качественных критериев.
Качественные критерии - широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличии, постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др.
Количественные критерии деловой активности характеризуются  абсолютными и относительными показателями.
Качественные критерии.
МегаФон уверенно входит в  тройку крупнейших операторов («Большая тройка») мобильной связи России. По итогам 2010 года Компания вышла на вторую позицию в отрасли по объему выручки и количеству абонентов, а по размеру доходов от мобильной передачи данных удерживает лидерство на протяжении последних трех лет.
Рисунок 1 - Доля в выручке от передачи данных и доля в совокупной выручке 
операторов «Большой тройки» в России 2010 год.

 
Инфраструктура продаж МегаФона включает в себя более 23 000 точек  продаж, а также 1040 монобрендовых собственных и 2201 франчайзинговых салонов связи, обеспечивающих продажу услуг и обслуживание абонентов в любом уголке России. В Компании также действует подразделение прямых продаж, ориентированное на предложение и сопровождение услуг для корпоративных клиентов.
Бренд «МегаФон» – один из важнейших активов компании. На сегодняшний день он входит в число наиболее узнаваемых торговых марок внутри России. На конец 2010 года спонтанное знание бренда Компании в России составляло 92%. Бренд Компании характеризуется высоким уровнем лояльности клиентов, а по степени удовлетворенности клиентов занимает первое место среди операторов «Большой тройки». В 2010 году МегаФон был признан «Маркой № 1» среди операторов мобильной связи по итогам всенародного голосования.
Управление бизнесом в России компания осуществляет на основе макрорегионов. Это позволяет учитывать социально-экономическую специфику регионов, адаптируя бизнес-стратегии, тарифную политику, маркетинговые активности под особенности каждого из них. Это дает нам гибкость в управлении бизнесом на местах и конкурентное преимущество перед другими игроками рынка. В Таджикистане, Абхазии и Южной Осетии МегаФон ведет операции через дочерние компании.
Управление розничной  сетью монобрендовых салонов связи МегаФона осуществляет дочерняя компания ОАО «МегаФон Ритейл».
В июне 2010 года МегаФон завершил сделку по приобретению одного из ведущих операторов фиксированной связи – Группы «Синтерра», в которую входили компании «Синтерра», «ПетерСтар», «Синтерра-Урал», «Синтерра-Юг», «Синтерра-Центр» («Глобал-Телепорт»), «Синтерра-Медиа» и пр. Сделка позволила усилить позиции Компании на рынках дальней связи, фиксированного и мобильного широкополосного доступа в интернет, конвергентных услуг. Обширная сетевая инфраструктура Синтерры существенно усилила собственную волоконнооптическую сеть МегаФона, обеспечив мощную платформу для интенсивного развития бизнеса объединенной компании в будущем. Сумма сделки составила $745 млн. с учетом долга Группы «Синтерра».
Сравним абсолютные показатели деловой активности ОАО «МегаФон» и их динамику с показателями его конкурента - ОАО «Вымпелком-Коммуникации».
 
Таблица 16 - Абсолютные показатели деловой активности  
за 2008 -2010 годы (тыс. руб.)
ОАО «МегаФон»
ОАО «Выпелком-Коммуникации»
  На начало 2008 года
На конец
2008 года
На конец
2009 года
На конец
2010 года
На начало 2008 года
На конец
2008 года
На конец
2009 года
На конец
2010 года
Стоимость чистых активов
31377832
58287609
180963523
231423926
133559066
148160534
194267656
23189587
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
20197126
25921135
57019499
97094097
52870704
61400100
73155641
78214890
Выручка
41128619
48539375
118985445
205757302
155566274
179673562
200391195
210128787
Валовая прибыль
20931493
22618240
61965946
108663205
102695570
118273462
127235554
131913897
Чистая прибыль
4860960
26897682
26395777
50312347
43212686
32863071
54402905
28197203

 
Из таблицы 16 видно, что  на конец 2010 года ОАО «МегаФон» имеет больше чистых активов, а также предоставил больше услуг, чем ОАО «Вымпелком-Коммуникации», но до 2010 года «МегаФон» отставал от конкурента по всем показателям. Стоит отметить что в 2010 году у «МегаФона» чистая прибыль выше чем у его конкурента. Превосходство ОАО «МегаФон» в 2010 году по части показателям является хорошей динамикой т.к. это говорит о том, что «МегаФон» наращивает конкурентное преимущество и усиливает свое положение в отрасли.
Относительные коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать эффективность использования компанией своих средств. В таблице 17 отражены показатели деловой активности компании ОАО «МегаФон», а также компании конкурента ОАО «Выпелком-Коммуникации».
Таблица 17 - Относительные показатели деловой активности предприятия
Показатель
характеризует
Формула
ОАО «МегаФон»
ОАО «Выпелком-Коммуникации»
Комментарий
1. Показатели оборачиваемости активов
      1.1.Коэффициент оборачиваемости активов
Показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период.
КОа =  ВР / Аср,
(21)
КОа2008=48539375/117930861=0,41
КОа2009=118985445/184266161=0,65
КОа2010=205757302/272558620=0,75
КОа2008=179673562/317520751=0,57
КОа2009=200391195/437420399=0,46
КОа2010=210128787/410005310=0,51
Как видно из расчетов коэффициент оборачиваемости активов у ОАО «МегаФон» растет с каждым годом, т.е. активы предприятия стали более эффективно использоваются в производственном процессе. У его конкурентов не видно такой динамики коэффициет последние три года находится около 0,5. Таким образому МегаФона активы предприятия стали быстрее превращаться в денежную форму, что позитивно сказывается на деятельности организации.
где:
КОа - коэффициент оборачиваемости активов;
ВР - выручка (строка 010 формы №2);
Аср - средняя стоимость совокупных активов за расчетный период. (строка 300 баланса).
1.2. Продолжительность одного оборота активов (дни)
Характеризует продолжительность одного оборота всего авансированного капитала (активов) в днях.
Па = Д / КОа,
(22)
Па2008=365/0,41=887
Па2009=365/0,65=565
Па2010=365/0,75=484
Па2008=365/0,57=645
Па2009=365/0,46=797
Па2010=365/0,51=712
где:
Па - Продолжительность одного оборота активов (дни);
КОа - коэффициент оборачиваемости активов;
Д - дней в году.

 
 


Продолжение таблицы 17
1.3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов
Показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период.
КОвоа2008=48539375/75498578=0,64
КОвоа2009=118985445/116194765=1,02
КОвоа2010=205757302/188635472=1,09
КОвоа2008=179673562/181983472=0,99
КОвоа2009=200391195/283548209=0,71
КОвоа2010=210128787/314005447=0,67
Оборачиваемость внеоборотных активов за 2008 -2010 годы увеличилась с 0,64 оборота до 1,09 оборотов, т.е. внеоборотные активы стали более эффективно  использоваться и образовывать денежную форму. При этом наблюдается снижение этого показателя у конкурента. Наблюдается рост показателя у ОАО «МегаФон» в течении всего анализируемого периода это является положительной тенденцией, чего нельзя сказать о его конкуренте. В результате продолжительность одного оборота внеоборотных активов упала с 568 дней до 335 а у ОАО «Вымпелком-Коммуникации» наоборот этот показатель вырос с 370 до 545.
где:
КОвоа - коэфициент оборачиваемости внеоборотных активов;
ВР - выручка (строка 010 формы №2);
ВОАср - среднегодовая стоимость внеоборотных активов (раздел I балнаса).
1.4. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов (дни)
Характеризует продолжительность одного оборота внеоборотных активов в днях
Пвоа = Д / КОвоа
(24)
Пвао2008=365/0,64=568
Пвао2009=365/1,02=356
Пвао2010=365/1,09=335
Пвао2008=365/0,99=370
Пвао2009=365/0,71=516
Пвао2010=365/0,67=545
где:
Пвоа - Продолжительность одного оборота внеоборотных активов (дни);
Д - дней в году;
КОвоа - коэфициент оборачиваемости внеоборотных активов.

 
 


Продолжение таблицы 17
1.5. Коэффициент оборачиваемости оборотных  активов
Показывает скорость оборота мобильных активов за анализируемый период.
КОао2008=48539375/79505673=0,61
КОао2009=118985445/147192663=0,81
КОао2010=205757302/193412420=1,06
КОао2008=179673562/239435244=0,75
КОао2009=200391195/333527487=0,60
КОао2010=210128787/230352514=0,91
Скорость оборота за анализируемый  период увеличивается с 0,61 в 2008 году до 0,81 оборота в 2010 году. Это говорит о эффективном использовании оборотных средств. При этом, коэффициент оборачиваемости оборотных активов у конкурента ниже кроме 2008 года.
.
где:
КОоа - коэфициент оборачиваемости оборотных активов;
ВР - выручка (строка 010 формы №2);
ОАср -  среднегодовая стоимость оборотных активов (раздел II балнаса).
1.6. Продолжительность одного оборота оборотных активов (дни)
Выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного (операционного) цикла предприятия.
Поа = Д / КOоа,
(26)
Пао2008=365/0,61=598
Пао2009=365/0,81=452
Пао2010=365/1,06=343
Пао2008=365/0,75=486
Пао2009=365/0,60=607
Пао2010=365/0,91=400
где:
Поа - продолжительность одного оборота оборотных активов (дни);
Д - дней в году;
КОоа - коэфициент оборачиваемости оборотных активов.

 
 


Продолжение таблицы 17
1.7. Коэффициент оборачиваемости запасов
Показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, товаров)
КОз = СРТ / Зср,
КОз2008=25921135/65219054=0,40
КОз2009=57019499/119492123=0,48
КОз2010=97094097/154209401=0,63
КОз2008=-61400100/216421614=0,28
КОз2009=-73155641/241489334=0,30
КОз2010=-78214890/188286626=0,42
Коэффициент оборачиваемости запасов отражает то, сколько раз за год оборачиваются запасы. Исходя из результата, видим, что запасы стали быстрее обращаться, т.е. преобразовываться в денежную наличность. Это положительная тенденция. Коэффициент оборачиваемости запасов у основного конкурента хуже на всем протяжении анализируемого периода, но при этом и у него запасы обращаться стали быстрее.
где:
КОз - коэффициент оборачиваемости запасов;
СРТ - себестоимость проданных товаров (строка 020 формы №2);
Зср -  среднегодовая стоимость запасов (строка 210 баланса).
1.8. Продолжительность одного оборота запасов (дни)
Показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму. Снижение показателя – благоприятная тенденция.
Пз = Д / КОз
(28)
Пз2008=365/0,40=918
Пз2009=365/0,48=765
Пз2010=365/0,63=580
Пз2008=365/0,28=1287
Пз2009=365/0,30=1205
Пз2010=365/0,42=879
где:
КОз - продолжительность одного оборота запасов (дни);
Д - дней в году;
КОз - коэффициент оборачиваемости запасов.

 
 


Продолжение таблицы 17
1.9. Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности
Показывает число оборотов, совершенной дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит повышение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.
КОдз2008=48539375/131311888=0,37
КОдз2009=118985445/240090911=0,50
КОдз2010=205757302/308512098=0,67
КОдз2008=179673562/417468136=0,43
КОдз2009=200391195/469377435=0,43
КОдз2010=210128787/363240906=0,58
Число оборотов дебиторской задолженности увеличилось к 2010 году. Это означает, что расчеты с дебиторами улучшились. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности в 2008 году составила 987 дня, а в 2010 понизилось до 547 дней.  Это позитивная тенденция. При этом у конкурента коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности изменился в 2010 году с 0,43 до 0,58, но начиная с 2009 года коэффициент меньше чем у ОАО «МегаФон»
где:
КОдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
ВР - выручка (строка 010 формы №2);
ДЗср - среднегодовая дебиторская задолженность (строка 231+241 баланса).
1.10. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (дни)
Характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности. Снижение показателя – благоприятно.
Пдз = Д / КОдз,
(30)
Пдз2008=365/0,37=987
Пдз2009=365/0,50=737
Пдз2010=365/0,67=547
Пдз2008=365/0,43=848
Пдз2009=365/0,43=855
Пдз2010=365/0,58=631
где:
Пдз - продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (дни);
Д - дней в году;
КОдз - коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

 
 
 


Продолжение таблицы 17
2. Показатели оборачиваемости собственного капитала.
      2.1.Коэффициент оборачиваемости собственного  капитала
Отражает активность собственного капитала. Рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала.
КОск =ВР/ СКср,
(31)
КОск2008=48539375/80786496=0,60
КОск2009=118985445/148277130=0,80
КОск2010=205757302/243857818=0,84
КОск2008=179673562/273516093=0,66
КОск2009=200391195/305507238=0,66
КОск2010=210128787/276450271=0,76
Эффективность использования собственного капитала увеличилась за анализируемый период. По сравнению с 2008 годом в 2010 году количество оборотов увеличилось с 0,60 до 0,84. Следовательно, длительность одного оборота понизилась. Это благоприятная тенденция т.к. рост в динамике отражает повышение эффективности использования собственного капитала. У конкурента в 2008 году коэффициент был выше, но в 2010 году он стал ниже, это является хорошим знаком.
где:
КОск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала;
ВР - выручка (строка 010 формы №2);
СКср - среднегодовая стоимость собственного капитала. (раздел III баланса).
2.2. Продолжительность одного оборота собственного капитала (дни)
Характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную тенденцию.
Пск = Д / КОск,
(32)
Пск2008=365/0,60=607
Пск2009=365/0,80=455
Пск2010=365/0,84=433
Пск2008=365/0,66=556
Пск2009=365/0,66=556
Пск2010=365/0,76=480
где:
Пск - продолжительность одного оборота собственного капитала (дни);
Д - дней в году;
КОск - коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

 
 
 


Продолжение таблицы 17
3. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности
      3.1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности
Показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия; если Окз < Одз, то возможен остаток свободных средств у предприятия.
КОкз =ВР/ КЗср,
(33)
КОкз2008=48539375/67737015=0,72
КОкз2009=118985445/122040796=0,97
КОкз2010=205757302/167481474=1,23
КОкз2008=179673562/218691441=0,82
КОкз2009=200391195/245720856=0,82
КОкз2010=210128787/192969713=1,09
Эффективность работы с кредиторами понизилась. Число оборотов кредиторской задолженности увеличилось с 0,72 до 1,23, что неблагоприятно влияет на ликвидность предприятия. Уменьшение периода расчета с кредиторами с 509 до 297 дней говорит о неблагоприятной деятельности предприятия. Заметим, что у конкурента наблюдается аналогичная тенденция увеличения коэффициента, но значение коэффициента ниже.
где:
КОкз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
ВР - выручка (строка 010 формы №2);
КЗср - среднегодовая кредиторская задолженность (строка 620 баланса).
3.2. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (дни)
Характеризует период времени, за который  предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т.е. увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции деятельности предприятия.
Пкз = Д / КОкз
(34)
Пкз2008=365/0,72=509
Пкз2009=365/0,97=374
Пкз2010=365/1,23=297
Пкз2008=365/0,82=444
Пкз2009=365/0,82=448
Пкз2010=365/1,09=335
где:
Пкз - продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (дни);
Д - дней в году;
КОкз - коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;

 
Выводы.
На основе проведенного анализа  деловой активности сделаем выводы:
    Компания ОАО «МегаФон» ведет активную деятельность по усилению позиций на рынке. Отметим, что в 2010 году компания заключила сделку по покупки группы компаний «Синтерра». Сделка позволила усилить позиции Компании на рынках дальней связи.
    Компания активно ведет инновационную деятельность. ОАО «МегаФон» – первая в России компания, запустившая в коммерческую эксплуатацию сеть нового поколения, 3G в самом перспективном стандарте связи UMTS, делающую мобильный Интернет удобным и эффективным инструментом для пользователей.
    Анализ тенденций выявил, что организация стала более эффективно использовать активы предприятия. Все коэффициенты оборачиваемости, по сравнению с основным конкурентом, обладают лучшими тенденциями на протяжении всего анализируемого периода. Повысилось число оборотов кредиторской задолженности, это свидетельствует о том, что компания привлекает заемные средства и не использует свои собственные.
    Акционерное общество в прошлом имело меньше активов, чем конкурент, но при этом наблюдается рост показателей деловой активности.
Рекомендации.
Для обеспечения и поддержания  деловой активности предприятия  процесс управления его деятельностью  должен быть направлен на достижение роста прибыльности инвестируемого капитала. Для этого необходимо:
1. Наращивать объемы реализации  рентабельной услуг в соответствии  с рыночным спросом;
2. Осуществлять на предприятии  режим экономии в направлении  снижения всех видов затрат;
3. Совершенствовать ценовой  механизм с учетом улучшения  качества и конкурентоспособности услуг;
4. Проводить политику реинвестирования  чистой прибыли в обеспечении  создания более качественных услуг, минимизируя, таким образом, использование долгосрочных заемных ресурсов;
5. Использовать в случае  необходимости заемный капитал  для поддержания и развития  экономического роста, не нарушая,  при этом, финансовую устойчивость  предприятия;
6. Обеспечивать ускорение  оборачиваемости активов за счет  оптимизации соотношения необоротных и оборотных активов (с увеличением удельного веса последних), что позволит снизить относительную потребность в них.
  

2.6 Анализ рентабельности предприятия

При анализе рентабельности важным моментом является классификация  показателей рентабельности на абсолютные и относительные, в зависимости от способа их количественного выражения. Ниже приведены таблицы с вертикальным и горизонтальным анализом отчета о прибылях и убытках. После таблиц рассчитываются относительные показатели рентабельности, которые выражаются в виде отношения двух соизмеримых величин: валового, чистого дохода, прибыли, и показателей эффективности использования тех или иных производственных ресурсов или затрат. Относительные показатели рентабельности исчислены в процентах.
 
Таблица 18 - Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках за 2008 год

и т.д.................


  На начало 2008 года
На конец 2008 года
Отклонения
Показатель 
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельный вес,  %
I. Доходы
           
Выручка
41128619
92,8
48539375
89,2
7410756
-3,5
Прочие доходы
3210918
7,2
5865993
10,8
2655075
3,5
Итого по доходам
44339537
100,0
54405368
100,0
10065831
0,0
II. Расходы
           
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
20197126
54,2

Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.