На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Операции предприятий на финансовом рынке

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 14.12.2012. Сдан: 2012. Страниц: 24. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


?ОГЛАВЛЕНИЕ
 
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………….………….…..3
ГЛАВА 1
АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО……………………………………………...….4
1.1. Основные принципы создания и деятельности
акционерного общества, роль финансов………………………………..…..…..4
1.2. Капитал, прибыль и фонды акционерного общества…………….....8
ГЛАВА 2
ОПЕРАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ.…………...….14
2.1. Ценные бумаги акционерного общества……………………………..…..14
2.2. Обращение акций на фондовом рынке……..…………………………...…23
ГЛАВА 3
АНАЛИЗ КОТИРОВОК АКЦИЙ НА ФОНДОВОЙ БИРЖЕ…………..……30
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………33
ЛИТЕРАТУРА…………………………………………………………….…….34
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ВВЕДЕНИЕ
 
Финансовый рынок включает рынок краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных капиталов и фондовых ценностей, т. е. ценных бумаг – акций облигаций и др.
Необходимость существования ценной бумаги в хозяйственном обороте обусловлена удобствами, которые она создает владельцам. Оформляемые с ее помощью права легко и быстро передаются от одного владельца другому. Бумаги могут стать объектом самой широкой купли-продажи, залога, уступки, поручительства, дарения и наследования. Их рыночная стоимость четко реагирует на все изменения хозяйственной и политической жизни общества, а информационное значение безгранично.
Ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке, будучи объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником регулярного или разового дохода и средством мобилизации денежного капитала.
В курсовой работе мы покажем операции предприятия на финансовом рынке.
В первой и второй главах данной работы мы рассмотрим понятия акционерного общества, а также необходимость и виды ценных бумаг. Приведем основные принципы инвестирования в ценные бумаги и дадим обзор обращения ценных бумаг.
Третья глава раскроет методику расчетов прибыли по ценным бумагам, где на примере итогов торгов российскими акциями будут определены биржевые индексы, темпы роста биржевого индекса и курсов акций рассматриваемых компаний, а также коэффициент «бета» для каждого эмитента.
 
 
 
 
 
 
ГЛАВА 1
АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО
 
1.1. Основные принципы создания и деятельности
акционерного общества, роль финансов
Акционерное общество (АО) - это коммерческая организационно-правовая форма объединения, образованная путем добровольного соглашения юридических и физических лиц (в том числе иностранных), объединивших свои средства и выпустивших в обращение акции с целью получения прибыли.
Акционерные общества - неотъемлемая часть рыночной экономики. Выпускаемые ими ценные бумаги размещаются между предприятиями, организациями, а также отдельными гражданами.
Акционерное общество образуется учредителями в лице российских и иностранных юридических и физических лиц, число которых не ограничивается. В присутствии всех учредителей (или их представителей) проводится учредительное собрание, на котором утверждается устав общества и избираются органы управления. Решения принимаются 3/4 голосов при том, что одна акция имеет право одного голоса.
Акционерное общество подлежит государственной регистрации в соответствующем органе в порядке, предусмотренном законодательством. В соответствии с нормативными актами одновременно с подачей заявки за регистрацию взимается единовременный сбор, который не возвращается при ее отказе. Если в устав акционерного общества вносятся изменения, они подлежат регистрации в установленный срок.
Акционерные общества, участниками которых являются иностранные юридические и физические лица, подлежат регистрации в соответствии с законодательством об иностранных инвестициях.
Акционерные общества в лице коммерческих банков и других кредитных учреждений регистрируются Центральным банком РФ в соответствии с банковским законодательством.
После регистрации акционерного общества его учредители имеют право участвовать от имени общества в хозяйственной деятельности.
Акционерное общество в регистрирующий орган подает заявку учредителей на регистрацию, которая составляется и подписывается учредителями. В заявке отражаются следующие сведения: наименование акционерного общества; юридический адрес; цель создания и основные виды деятельности; ответственность акционеров; размер уставного капитала; наименование и юридические адреса учредителей; количество приобретенных учредителями акций.
Кроме заявки в орган регистрации представляется протокол учредительного собрания. Важным документом для регистрации является устав акционерного общества, утвержденный учредительным собранием. В уставе отражаются: вид общества; предмет и цель его деятельности; состав учредителей (участников); фирменное наименование и место нахождения; размер уставного капитала; порядок распределения прибыли и возмещения убытков; ответственность акционеров по обязательствам. Кроме того, в уставе акционерного общества содержатся сведения о выпускаемых акциях, а именно: категории акции и их соотношение номинальная стоимость; последствия неисполнения обязательств по выкупу акций. В уставе акционерного общества представлены органы управления, т.е. их структура и компетенция, порядок принятия решений, а также перечень вопросов, решаемых единогласно или квалифицированным большинством.
Акционерные общества могут быть открытого и закрытого типа. Различия между ними заключаются в том, что уставный капитал акционерного общества открытого типа формируется путем продажи акций в форме открытой подписки, а в акционерном обществе закрытого типа уставный капитал образуется только за счет вкладов учредителей, т.е. акции в открытую продажу не поступают. Далее, в АО открытого типа акции могут быть переданы из рук в руки без согласия других акционеров, тогда как в АО закрытого типа акции переходят из рук в руки только с согласия большинства других акционеров (если иное не предусмотрено уставом). Число и состав акционеров АО открытого типа не ограничены. В АО закрытого типа число акционеров, владеющих обыкновенными акциями, не должно превышать 50.
Деятельность АО открытого и закрытого типа осуществляется на следующих единых началах. Каждое АО обладает полной хозяйственной самостоятельностью как в оплате труда, так и в установлении цен, порядке распределения чистой прибыли и других видах предпринимательской деятельности. При этом АО несет ответственность по своим обязательствам всем имуществом, но не отвечает по обязательствам акционеров. АО, являясь юридическим лицом, имеет фирменное название, круглую печать и действует без ограничения срока. Оно имеет право осуществлять любые виды хозяйственной деятельности в соответствии с законом.
Предпринимательская деятельность в таких отраслях как оборонная промышленность, добыча драгоценных и редких металлов, минералов, сырья, леса, пушнины производится на основании разрешения Правительства РФ.
Годовой отчет о работе АО и баланс публикуются в изданиях, утвержденных Минфином РФ, а также ежеквартально акционерам рассылается квартальный баланс счет прибылей и убытков и другая текущая информация.
Если АО не несет ответственности по обязательствам акционеров, то акционеры отвечают по обязательствам общества лишь в пределах личного вклада в капитал. Акционеры не имеют права требовать возврата своих вкладов кроме случаев, предусмотренных уставом АО.
При причинении ущерба деятельности АО, приведшего к его несостоятельности, суд может наложить на недобросовестных руководителей ответственность за возмещение нанесенного ущерба.
Любое АО имеет право не только участвовать в капитале других обществ, но и открывать филиалы и представительства (в том числе за границей), а также дочерние общества. Филиалы и представительства составляют собственный баланс, входящий в состав баланса АО. Филиалы и представительства отвечают по обязательствам АО, а последнее несет ответственность по их обязательствам.
Дочернее общество - это общество, в котором приобретено 50% акций АО плюс одна акция. Такое общество действует как самостоятельное коммерческое учреждение. Дочернее общество не отвечает по долгам основного общества. Взаимоотношения дочернего общества с основным АО регулируются Положением об акционерных обществах, если нет иных оговорок в уставе.
Процесс создания и функционирования АО опосредован финансовыми отношениями. Финансы акционерного общества - это денежные отношения, возникающие на всех стадиях создания, деятельности, реорганизации и ликвидации АО.
Роль финансов АО многогранна: они охватывают денежные отношения с учредителями общества, трудовым коллективом, поставщиками, покупателями, бюджетом, банками, внебюджетными, страховыми и другими организациями.
Таким образом, финансы АО функционируют: в приобретении сырья, материалов и других товарно-материальных ценностей; реализации произведенной продукции; инвестициях; формировании акционерного капитала, резервов; создании и распределении прибыли, при выплате дивидендов и процентов по акциям и облигациям; уплате налогов в бюджет; получении и погашении кредитов и т.д.
Финансы АО активно участвуют в формировании денежных капиталов (уставного капитала, доходов, прибыли, резервов), выполняя при этом функции распределения денежных фондов и контроля за их созданием и использованием.
1.2. Капитал, прибыль и фонды акционерного общества
С учреждением АО создается его уставной капитал, который представляет собой общую оценку средств, отраженную в его уставе или договоре об образовании общества.
Уставный капитал АО состоит из определенного числа обыкновенных акций, численность которых предусмотрена уставом. В соответствии с Гражданским кодексом РФ в уставный капитал АО включается только номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами. Следовательно, акции, выпущенные обществом, но не оплаченные акционерами, не могут составлять уставный капитал.
В уставный капитал включается также стоимость имущества, переданного учредителями обществу. Это здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности, ценные бумаги, денежные средства (в рублях и иностранной валюте). Вклад в уставный капитал может иметь форму имущественных прав пользования землей, водой, природными ресурсами, на интеллектуальную собственность и др.
Оценка вкладов в форме имущества и имущественных прав производится совместным решением участников общества на основе действующих на рынке цен. В соответствии с этим решением определяется доля участия каждого из них в уставном капитале. Если по этой оценке сумма вклада выше 100 минимальных размеров месячной оплаты труда, то требуется подтверждение независимого аудитора.
Величина уставного капитала при учреждении АО должна быть полностью распределена между учредителями. В момент учреждения АО не допускается наличие акций для открытой подписки, т.е. публичной продажи.
Все акции должны быть полностью распределены между учредителями.
Акции, являющиеся составной частью уставного капитала, оплачиваются следующим образом. Половина акций подлежит оплате к моменту регистрации АО. Вторая часть должна быть оплачена в течение первого года деятельности общества. При этом конкретное требование к акционерам по срокам и размерам взносов по неоплаченной части акций принимает Совет директоров.
Если в течение года уставный капитал оплачен не полностью, собрание акционеров в 3-месячный срок обязано объявить об уменьшении уставного капитала или о ликвидации общества.
При последующих выпусках часть акции может быть не размещена. Тогда они находятся в распоряжении Совета директоров. Однако на балансе общества не может находиться более 10% от общего количества ранее выпущенных им акций. Акции, учитываемые на балансе, в течение года должны быть реализованы или погашены с соответствующим уменьшением уставного фонда.
Уставом АО или решением акционеров могут быть предусмотрены право служащих на покупку части акции на льготных условиях, т.е. опцион, и ограничения на количество акции, их суммарную номинальную стоимость или максимальное число голосов, принадлежащих одному акционеру.
АО имеет право приобретать у акционеров ранее выпущенные им акции только после полной оплаты уставного капитала и завершения формирования резервного фонда. Такие акции выкупаются за счет собственных средств общества, но при условии, что сумма чистых активов будет не менее общей величины уставного капитала и резервного фонда.
Чистые активы АО оцениваются в законодательном порядке на основании данных бухгалтерского учета. Для определения величины чистых активов из общей суммы активов АО исключаются имеющиеся обязательства кроме обязательств по акциям.
Первоначальный размер уставного капитала определяется учредителями при создании АО. В процессе функционирования общества уставный капитал может изменяться. За счет роста прибыли или дополнительных вкладов учредителей он может увеличиваться и, наоборот, при сокращении прибыли и других факторах - сокращаться. В любом случае изменение уставного капитала в ту или иную сторону производится лишь на основании решения общего собрания простым большинством голосов.
Однако данное решение вступает в силу только после того, как об этом поставлены в известность регистриру­ющие органы.

Увеличение уставного капитала может производиться только после полной оплаты первоначально объявленного уставного капитала. Если по результатам проверки второго и последующих лет функционирования АО будет обнаружено, что сумма чистых активов общества окажется меньше его уставного капитала, собрание акционеров обязано объявить об уменьшении последнего. Если же чистые активы не превышают половину оплаченного уставного капитала, то на чрезвычайном общем собрании решается вопрос о ликвидации общества.
Увеличение уставного капитала АО производится путем выпуска новых акций. Дополнительный выпуск акций может быть осуществлен лишь после утверждения общим собранием итогов предыдущей эмиссии, внесения в уставный капитал изменений, обусловленных фактической реализацией ранее выпущенных и погашением нереализованных акций. При дополнительном выпуске акций акционеры имеют преимущественно е право на их приобретение.
Увеличение уставного капитала АО открытого типа может осуществляться путем публичного размещения акций. Однако если уставный капитал АО меньше 10-кратного минимального его размера, то общество не вправе проводить публичное размещение дополнительно выпущенных акций.
Уставный капитал АО может быть увеличен не только при помощи дополнительной эмиссии акций, но и путем изменения их номинальной стоимости (деноминации). В случае деноминации в равной пропорции изменяются все категории и серии акций, выпущенных АО, а также обязательства по опционам и конвертируемым облигациям, выпущенным до принятия решения об увеличении уставного капитала.
Увеличение уставного капитала может происходить в результате обмена конвертируемых облигаций на акции, возврата акций, находящихся у дочерних обществ, а также из резервного фонда.
Увеличение уставного капитала производится и в результате переоценки основных фондов путем дополнительного выпуска акций, либо при помощи увеличения номи­нальной стоимости выпущенных акций.
Уменьшение уставного капитала АО осуществляется в результате снижения номинальной стоимости акций или погашения их части. При этом погашены могут быть только те акции, которые находятся на балансе АО, включая акции, приобретенные с этой целью у акционеров. Если уменьшается совокупная номинальная стоимость акции, то в двухмесячный срок должно быть произведено сокращение собственного уставного капитала или восполнение его до уровня объявленного.
Уменьшение уставного капитала АО может быть произведено при помощи выкупа собственных акции, а также исключения акционеров и возврата им взносов, путем сокращения суммы подписки до фактически оплаченной стоимости акций. Уменьшается уставный капитал и при передаче акций дочерним обществам, а также при направлении части акций в резервный фонд.
Прибыль АО образуется так же как на предприятиях других форм собственности, в виде разницы между выручкой от реализации продукции (работ, услуг), за минусом соответствующих налогов, и затратами на производство этой продукции (работ, услуг).
Если затраты превышают сумму выручки, общество имеет убытки. Порядок использования прибыли, не подлежащей распределению между акционерами, определяется уставом общества.
После уплаты налога на прибыль и других обязательных платежей остается чистая прибыль, поступающая в полное распоряжение АО.
Совет директоров решает вопрос о распределении чистой прибыли. Часть ее может направляться на производственное и социальное развитие общества. Остальная прибыль с указанием ее доли отчисляется на выплату процентов по облигациям, а также в резервный фонд. Возможны выплаты служащим АО в виде денежных вознаграждении или акций в соответствии с определенным процентом, предусмотренным уставом.
Оставшаяся чистая прибыль направляется на выплату дивидендов акционерам.
Совет директоров, исходя из финансового состояния общества, конкурентоспособности его продукции и перспектив развития, принимает решение о конкретном соотношении размеров чистой прибыли, распределяемой по указанным направлениям. Не исключено, что в отдельные периоды прибыль не будет направляться на выплату дивидендов акционерам, а в большем размере пойдет на производственное и социальное развитие трудового коллектива или другие цели.
Следует также учесть, что акции общества, состоящие на его балансе, не учитываются при распределении прибыли между акционерами.
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние АО, определяющее, в свою очередь, процесс распределения прибыли, является доля прибыли, рассчитанная на одну акцию.
Величина чистой прибыли, приходящаяся на одну акцию (АП), позволяет реально оценить эффективность деятельности АО, его финансовое положение и рассчитывается по формуле:
АП = ЧП / Н ,
где ЧП – чистая прибыль общества;
       Н – число выпущенных акций.
Рост данного показателя свидетельствует об успешной деятельности АО, гарантирующей высокие дивиденды и увеличение фактической стоимости акции. Снижение прибыли, приходящейся на одну акцию, приводит к выводу о неблагополучии в использовании акционерного капитала и влечет необходимость детального анализа деятельности АО.
О степени отдачи акционерного капитала (О) можно судить по отношению к нему чистой прибыли:
О = ЧП / К ,
где К – акционерный капитал.
Показатель отдачи акционерного капитала характеризует интенсивность его использования и, следовательно, рост или уменьшение прибыли, снимаемой с этого капитала.
В процессе распределения чистой прибыли акционерным обществом создается резервный фонд, величина которого предусматривается уставом общества, но не менее 15% уставного капитала
Порядок формирования и использования резервного фонда определяется уставом акционерного общества. Конкретные размеры отчислений от прибыли в резервный фонд устанавливаются общим собранием акционеров, но не менее 5% чистой прибыли общества. Формирование и пополнения резервного фонда происходит путем ежегодных отчислений до образования минимально необходимой суммы. Резервный фонд предназначен для покрытия непредвиденных коммерческих убытков акционерного общества. При недостатке чистой прибыли за счет резервного фонда выплачиваются проценты по облигациям и дивиденты по привилегированным акциям. За счет резервного фонда может также производиться выкуп акций при отсутствии других средств.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ГЛАВА 2
ОПЕРАЦИИ ПРЕДПРИЯТИЙ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ
 
2.1. Ценные бумаги акционерного общества
Акция - вид ценной бумаги, выпускаемой акционерным обществом. Она свидетельствует о внесении определенных средств в имущество АО и удостоверяет право собственности ее владельца на долю в уставном капитале. Акция дает ее владельцу право на получение части прибыли (дивиденда) от деятельности АО и, как правило, на участие в управлении им.
Акция не имеет определенного срока обращения, т е. является бессрочной. Она неделима, но может принадлежать нескольким лицам на правах общей собственности.
Все сведения о выпускаемых акциях включаются в проспект эмиссии, который регистрируется соответствующими государственными органами, что предусмотрено законодательством РФ о ценных бумагах. Акции, не зарегистрированные в установленном порядке, считаются недействительными.
Акции, эмитируемые АО, классифицируются на обыкновенные и привилегированные, именные и на предъявителя.
Обыкновенные акции дают право голоса на общем собрании акционеров (одна акция - один голос). Владельцы обыкновенных акций участвуют в распределении прибыли АО только после пополнения резервов и выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Поэтому выплата дивидендов по обыкновенным акциям не гарантируется. Все зависит от итогов коммерческой деятельности и суммы полученной прибыли.
При ликвидации общества обыкновенная акция дает акционеру право на часть имущества АО после расчетов с кредиторами и обладателями привилегированных акций.
Привилегированные акции не дают право голоса на общем собрании акционеров (если иное не предусмотрено уставом). Тем не менее владельцы привилегированных акций имеют преимущества перед владельцами обыкновенных акций при распределении прибыли и имущества в случае ликвидации общества.
Доля уставного капитала АО, представленная привилегированными акциями, не должна превышать 25%. Уставом может предусматриваться возможность выкупа АО привилегированных акций и обмена (конверсии) их на обыкновенные.
Привилегированные акции имеют фиксированный дивиденд, размер которого определяется при их выпуске. Расчеты с владельцами привилегированных акций производятся в первую очередь до расчетов с держателями обыкновенных акций.
В соответствии с действующим законодательством РФ акционерные общества имеют право выпускать только именные акции. Держатели таких акций регистрируются в специальном реестре.
Акция на предъявителя означает свободную куплю-продажу ее по обоюдному согласию сторон без какой-либо регистрации. Несмотря на упрощенный процесс обращения таких акций, они не получили распространения в связи с существенными затруднениями в управлении собственностью АО при их использовании. Наличие неконтролируемого процесса движения акционерного капитала при отсутствии обязательной регистрации сделок купли-продажи акций на предъявителя может повлечь крайне негативные последствия, поэтому акции на предъявителя не применяются не только в России, но и, как правило, в мировой практике акционерного дела.
Различают несколько видов стоимости акций: номинальную, эмиссионную и рыночную.
Номинальная стоимость акции указывается на бланке акции и определяется путем деления суммы уставного капитала АО на количество выпускаемых акции. Положением об АО предусмотрено, что в момент его учреждения уставный капитал должен включать определенное число акции, кратное 10, с одинаковой номинальной стоимостью.
Номинальная стоимость акции является основой для определения эмиссионной и рыночной стоимости, а также исчисления дивиденда. По номинальной стоимости акции определяется доля акционера при выплате ему средств в случае ликвидации АО.
Эмиссионная стоимость акции - это цена, по которой эмитент продает акцию инвестору. По этой стоимости происходит первичное размещение акции. Эмиссионная стоимость может совпадать или отклоняться от номинальной стоимости в ту или иную сторону.
Рыночная стоимость акции представляет собой цену, по которой акция реализуется на фондовой бирже и на внебиржевом рынке. Рыночная стоимость зависит от соотношения спроса и предложения, что, в свою очередь, определяется многими факторами: рекламным воздействием, биржевой конъюнктурой, а прежде всего размером получаемого по акции дивиденда и уровнем банковского процента. При этом, чем выше размер дивиденда, тем больше стоимость акции, и, наоборот, чем выше уровень банковского процента, тем ниже рыночная стоимость акции.
Для того чтобы определить курс акции, следует рыночную стоимость акции рассчитать на 100 денежных единиц номинально и стоимости.
Об относительной высоте курса можно судить по отношению рыночной цены акции к сумме прибыли, приходящейся на одну акцию. Эту величину называют коэффициентом «курс/прибыль». Рост или падение этого коэффициента на фондовом рынке свидетельствует об удорожании или падении стоимости акций вследствие изменений в экономике, биржевой деятельности, учетных ставок банков и многих других факторов.
Сертификат акции - это ценная бумага, свидетельствующая о владении указанным лицом определенным числом акции. Акции, как правило, не хранятся на руках у акционеров. Вместо них владельцы получают один или несколько сертификатов акций - документов, подтверждающих их право собственности. Один сертификат выдается бесплатно на полностью оплаченные акции, принадлежащие акционеру в момент создания АО. Остальные сертификаты могут выдаваться акционеру по его просьбе за плату, определяемую Советом директоров.
Переход права собственности на акции при передаче сертификата считается состоявшимся, если осуществлена регистрация в установленном порядке. Сертификат акции имеет следующие реквизиты: наименование документа наименование и место нахождения общества; категория (серия) акции, владение которым и удостоверяет данный сертификат и связанные с этим права и ограничения; номинальная стоимость одной акции данной категории; количество и номера акций, владение которыми удостоверяет сертификат и их общая номинальная стоимость; наименование (имя) и местонахождение (местожительство) акционера; ставка дивиденда (при фиксированном дивиденде); подписи двух ответственных лиц общества; печать общества.
При отсутствии одного из перечисленных реквизитов сертификаты акций являются недействительными·
Дивиденд - доход по акциям, выплачиваемый за счет части чистой прибыли АО, распределяемой между его акционерами, в расчете на одну акцию. Дивиденд может быть выражен в абсолютной сумме и в виде коэффициента. Коэффициент, или процентная ставка дивиденда, определяется как отношение дивидендного дохода в денежном выражении к номинальной стоимости акции. Процентная ставка дивиденда определяет доходность акции.
Порядок выплаты дивидендов зависит от вида акций. По привилегированным акциям дивиденд выплачивается независимо от размера чистой прибыли. При недостаточности последней источником выплаты дивидендов являются резервные фонды.
По обыкновенным акциям дивиденды могут не выплачиваться в случае финансовых затруднений и получения недостаточной суммы прибыли.
Фактическая сумма дивиденда за год объявляется общим собранием акционеров по предложению Совета директоров. По акциям, которые не были выпушены в обращение или находящимся на балансе АО, дивиденды не выплачиваются. При объявлении общества неплатежеспособным дивиденды выплачивать запрещается. В дополнение к этому новым Гражданским кодексом РФ, ч. 1 предусмотрено, что выплата дивидендов может осуществляться после полной оплаты уставного капитала и при условии, что стоимость чистых активов АО после выплаты дивидендов должна быть больше размера уставного капитала и резервного фонда.
В первый год Функционирования АО дивиденды выплачиваются пропорционально времени фактического обращения акций.
Дивиденды могут быть выплачены не только в денежной форме, но и акциями, облигациями, товарно-материальными ценностями.
В процессе акционирования предусмотрены льготы при продаже акций. Предусмотрено три варианты льгот:
• Лица, имеющие право на льготы, безвозмездно получают именные привилегированные акции, составляющие 25% уставного капитала, но не более 20-кратного размера установленной законодательно минимальной оплаты труда в расчете на одного работника. Кроме того, по закрытой подписке продаются обыкновенные акции (с правом голоса), составляющие до 10% уставного капитала, но на сумму не более 6-кратного размера минимальной оплаты труда в расчете на одного работника. Эти акции продаются со скидкой 30% от номинальной стоимости, при этом предоставляется рассрочка до трех месяцев, но сумма первоначального взноса не должна быть меньше 50% стоимости акций. Лицам администрации приватизируемого предприятия предоставлено право приобретать обыкновенные акции на сумму до 5% уставного капитала, но не более 2000-кратного размера минимальной оплаты труда на одно лицо.
• Все члены трудового коллектива имеют право приобретать обыкновенные (с правом голоса) акции, доля которых в уставном капитале составляет до 51 %. В этом варианте льгот продажа акций на льготных условиях и безвозмездная их передача не осуществляются.
• Группе учредителей общества, с согласия общего собрания коллектива, возлагающей на себя ответственность за выполнение плана приватизации и недопущение банкротства на срок не более одного года, предоставлено право по истечении указанного срока и соблюдении поставленных условий приобретать обыкновенные (с правом голоса) акции, составляющие 30% уставного капитала. В течение этого года данные лица имеют право голосовать обыкновенными акциями, принадлежащими фонду имущества. Вместе с тем они несут ответственность за принятые обязательства своим личным имуществом и вносимым залогом в размере не менее 200-кратной минимальной месячной оплаты труда в расчете на каждого члена группы.
При последнем варианте льгот всем работникам предприятия с учетом членов указанной группы продаются обыкновенные (с правом голоса) акции, доля которых в уставном капитале составляет 20%, но не более 20-кратного размера минимальной месячной оплаты труда в расчете на одного работника. Данные акции продаются со скидкой 30% от их номинала с предоставлением рассрочки на три месяца. Первоначальный взнос не может быть меньше 25% стоимости акций.
Если группа учредителей, взявших на себя обязательства по осуществлению плана приватизации, не выполнит этих условии, акции, предназначающиеся им для продажи подлежат реализации населению на аукционах.
Облигационный заем - это форма выпуска облигаций АО на определенных, заранее оговоренных условиях.
Путем выпуска облигационных займов АО привлекает в оборот заемный капитал. Порядок и условия выпуска облигационных займов определяются общим собранием ак­ционеров. Выпуск облигационного займа проводится по решению Совета директоров на срок не менее года.
Общество вправе выпускать облигационные займы без поручительства и с поручительством. В последнем случае оговаривается размер имущества, на которое владельцы облигации имеют права залогодержателя или обязательства поручителя (гаранта) данного облигационного займа.
Облигационные займы без поручительства или гарантии третьих лиц могут быть выпущены не ранее, чем через два года после успешной деятельности АО.
Общая сумма облигационного займа не должна превышать величину уставного капитала АО или сумму обеспечения предоставленного обществу третьими лицами.
Облигация - это ценная бумага, представляющая долговое обязательство АО уплатить владельцу облигации в установленный срок номинальную стоимость и ежегодно до погашения облигации - фиксированный или плавающий процент. Облигации размещаются после полной оплаты уставного капитала.
В соответствии с Гражданским кодексом РФ предусмотрена возможность выпуска облигаций при отсутствии обес­печения, но не ранее третьего года существования АО и при условии утверждения к моменту выпуска облигаций двух его годовых балансов.
Держатели облигаций в отличие от владельцев акций не являются собственниками АО, а становятся как бы кредиторами. Тем не менее, они имеют преимущества перед акционерами. Выплата процентов по облигациям производится не реже одного раза в год независимо от прибыли и финансового состояния общества, т.е. до начисления и выплаты дивидендов по акциям. При ликвидации АО держатели облигаций по сравнению с акционерами имеют преимущественное право на активы общества.
Учитывая, что акции и облигации являются ценными бумагами АО, предусмотрена возможность выпуска конвертируемых облигаций, которые по решению общего собрания при определенных условиях могут обмениваться на акции. При всей важной роли облигации, как дополнительной возможности привлечения денежных средств для расширения акционерной деятельности их обращение на российском рынке ценных бумаг до настоящего времени не получило должного развития.
Облигации могут быть именными и на предъявителя. Владелец именных облигаций регистрируется обществом в специальном реестре, поэтому он обязан своевременно извещать его об изменении сведений, включенных в реестр. Реквизитами именной облигации являются номер облигации, номинальная стоимость, размер процентной ставки и имя держателя.
Облигации на предъявителя называют купонными, так как обладатель такой облигации может получить проценты по
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.