На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


Курсовик Теоретические основы предотвращения банкротства и санации предприятия. Причины банкротства предприятий, меры по его предотвращению, критерии необходимости проведения санации. Комплексный анализ финансового состояния, кредитоспособности и ликвидности.

Информация:

Тип работы: Курсовик. Предмет: Менеджмент. Добавлен: 25.05.2010. Сдан: 2010. Страниц: 2. Уникальность по antiplagiat.ru: --.

Описание (план):


42
Содержание

Введение
1. Теоретические основы предотвращения банкротства и санации предприятия
1.1 Причины банкротства предприятий
1.2 Меры по предотвращению банкротства предприятия
1.3 Критерии необходимости проведения санации
2. Комплексный анализ финансового состояния ОАО «ГАЗ»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «ГАЗ»
2.2 Общая оценка имущественного и финансового состояния ОАО «ГАЗ»
2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «ГАЗ»
2.4 Анализ кредитоспособности и ликвидности ОАО « ГАЗ»
3. Направления предотвращения банкротства ОАО «ГАЗ»
3.1 Разработка мероприятий финансового оздоровления ОАО «ГАЗ»
Заключение
Список использованной литературы
Приложения
Введение

Одной из задач финансового менеджмента является предотвращение угрозы банкротства. Определенные Гражданским Кодексом Российской Федерации самостоятельность предприятий и возрастающая, в связи с этим, их ответственность перед кредиторами, акционерами, банком, работниками, вызывает необходимость уделять внимание вопросам прогнозирования возможного банкротства предприятий.
Политическую и экономическую нестабильность, разрегулирование финансового механизма и инфляционные процессы следует отнести к наиболее значительным факторам, ухудшающим кризисную ситуацию российских государственных и частных предприятий. Для оценки глубины кризиса на предприятии и разработки конкретных мероприятий по восстановлению платежеспособности необходимо проводить анализ финансового состояния фирмы, который является основным инструментом антикризисного менеджера.
Актуальность и практическая значимость темы курсовой работы обусловлена рядом причин, а именно, в условиях массовой неплатежеспособности особое значение приобретают меры по предотвращению кризисных ситуаций, а также восстановлению платежеспособности предприятия и стабилизации его финансового состояния. Данная деятельность объединяется понятием антикризисный менеджмент и на сегодняшний день весьма актуальна и перспективна.
Цель данной курсовой работы заключается в диагностике экономического состояния предприятия и вероятности его банкротства, определении возможных путей выхода предприятия из кризиса. Для достижения выбранной цели предусматривается решение следующих задач: оценка текущей деятельности предприятия, анализ финансово - экономической деятельности, разработка мероприятий по выходу из кризиса, изучение направления предотвращения банкротства предприятия, изучение санаций.
Объектом исследования было выбрано предприятие ОАО «ГАЗ», по которому был проведен финансовый анализ и оценено финансовое состояние.
1. Теоретические основы предотвращения банкротства и санации предприятия
1.1 Причины банкротства предприятий

Федеральным законом от 26.10.2002 N 127-ФЗ “О несостоятельности (банкротстве)” понятие банкротства определено следующем образом: “Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить в течение срока, обязанность по уплате обязательных платежей”[1].
Множество факторов являются причинами банкротства. Факторы принято делить на внутренние, имеющие место внутри предприятия и связанные с ошибками и упущениями руководства и персонала, и внешние, возникающие вне предприятия и обычно находящиеся вне сферы его влияния. В классической рыночной экономике, как отмечают зарубежные исследователи, 1/3 вины за банкротство предприятия падает на внешние факторы и 2/3 - на внутренние. Отечественные исследователи еще не провели подобного исследования, однако, по мнению ряда специалистов, для современной России характерна обратная пропорция влияния этих факторов, то есть внешние факторы превалируют над внутренними. Политическую и экономическую нестабильность, разрегулирование финансового механизма и инфляционные процессы следует отнести к наиболее значимым факторам, обостряющим кризисную ситуацию российских предприятий.
Как показывает практика, причины задолженности часто носят объективный характер и не всегда возникают по вине самого должника (бюджетное недофинансирование, несогласованность действий различных министерств и ведомств, курирующих объект, внеплановые чрезвычайные затраты и т.д.). [2]
К основным внешним факторам относятся: инфляция (значительный и неравномерный рост цен как на сырье, материалы, топливо, энергоносители, комплектующие изделия, транспортные и другие услуги, так и продукцию и услуги предприятия), изменение банковских процентных ставок и условий кредитования, налоговых ставок и таможенных пошлин, изменения в отношениях собственности и аренды, в законодательстве по труду и введение нового размере минимальной оплаты труда и др. Одни из указанных факторов могут вызвать внезапное банкротство предприятия, другие постепенно усиливаются и накапливаются, вызывая медленное, трудно преодолимое движение предприятия к спаду производства и банкротству.
Не менее опасно для деятельности предприятия негативное влияние внутренних факторов. Так, много различных неудач предприятий связано с неопытностью менеджеров, некомпетентностью руководства, его неумением ориентироваться в изменяющейся рыночной обстановке, злоупотреблениями служебным положением, консерватизмом мышления, что ведет к неэффективному управлению предприятием, и к принятию ошибочных решений, потере позиций на рынке. [6]
К субъективным причинам банкротства, относящимся непосредственно к хозяйствованию, причисляют следующие:
- неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;
- снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;
- снижение объемов производства;
- снижение качества и цены продукции;
- неоправданно высокие затраты;
- низкая рентабельность продукции;
- слишком большой цикл производства;
- большие долги, взаимные неплатежи; [4]
- слабая адаптированность менеджеров-представителей старой школы управления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
- разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.
В качестве первых сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках.
1.2 Меры по предотвращению банкротства предприятия

С точки зрения финансового менеджера предприятия банкротство - это неспособность предприятия финансировать текущую операционную деятельность и погасить срочные обязательства. Банкротство является следствием неравновесия финансовой системы воспроизводства капитала предприятия, результатом его неэффективной ценовой и инвестиционной политики.
Меры по предотвращению банкротства предприятия связаны с эффективным управлением его финансами и производством, правильным определением стратегических целей и тактики их реализации.
Санация - это досудебные или же судебные меры по восстановлению платёжеспособности должника, принимаемые собственником, учредителями, кредиторами и иными лицами в целях предупреждения банкротства.
Всё это в определённой мере связано с реформированием предприятий, под которым понимается их структуризация в процессе перехода на принятые в рыночной экономики принципы функционирования при государственной поддержке и стимулировании. Это предполагает улучшение управления ими, повышение эффективности производства и конкурентоспособности выпускаемой продукции, повышение производительности труда, снижение издержек производства, улучшение финансово-экономических результатов деятельности. Таким образом, успех реформирования предприятия будет определяться двумя группами факторов: эффективностью создаваемых государством условий и стимулов деятельности предприятий и устранению кризисных явлений в экономике, а также эффективностью принимаемых предприятием мер по внедрению и использованию рыночных механизмов и инструментов. [5]
Целями финансовой стратегии предприятий в данной ситуации должны быть:
обеспечение их ликвидности и платёжеспособности на основе оптимального сочетания собственных и заёмных источников средств;
получение прибыли и соответствующего уровня рентабельности, достаточного для удовлетворения всех своих потребностей для основной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Для этого государство должно провозгласить, что главной целью его является макроэкономическое регулирование и борьба с инфляцией на основе поддержки национального производства. В этих целях необходимо:
· разработать систему экономических и финансовых показателей на всех уровнях, а также поддержки базовых отраслей экономики;
· создать условия, обеспечивающие возможность предприятиям заработать практически отсутствующие у многих из них собственные оборотные средства;
· принятие экономических мер, расширяющих возможности предприятий по использованию заёмных средств; в этих целях необходимо снижать учётную ставку ЦБ РФ до мирового уровня, ввести государственную гарантию по некоторым кредитам для отдельных предприятий;
· принять меры по резкому сокращению неплатежей и в этой связи неэффективных форм расчётов (предоплата, бартер, наличные деньги), по внедрению таких рыночных инструментов, как коммерческий кредит, вексель, чек;
· изменить налоговую политику, направив её на стимулирование производства и инвестиций;
· определение степени ликвидности и платёжеспособности предприятия;
· направить таможенную политику на защиту национального производителя и конкурентоспособных товаров.
Выбор стратегии предотвращения банкротства и эффективность мер предприятий по внедрению рыночных механизмов зависит от системы управления финансами на предприятии.[8]
Она в свою очередь определяется стратегическими целями и тактическими задачами деятельности предприятия. Основой этой системы должен быть финансовый менеджмент и входящий в него финансовый анализ, по итогам которого предприятие имеет возможность делать регулярную оценку своего финансового состояния.[10]
Главными направлениями этого анализа являются:
- оценка состояния имущества предприятия и источников его формирования, а также показателей структуры капитала;
- оценка состояния оборотных средств, определение их достаточности и типа финансового состояния;
- выявление тенденций оборачиваемости средств предприятии,
- определение степени ликвидности и платежеспособности предприятия;
- выявление тенденций рентабельности на основе системы показателей.
Главное в стратегии предотвращения банкротства предприятии, решении проблем ликвидности и платежеспособности заключается в профессиональном управлении оборотными средствами. С одной стороны, это предполагает оптимизацию источников оборотные средств на основе выработанной стратегии, с другой -- размещение этих средств между материальными активами, а также в сферах производства и обращения. Большую роль при этом играет правильно выбранная кредитная политика, использующая кредит в качестве финансового рычага, однако при существующей учетной ставке это малореально.

1.3 Критерии необходимости проведения санации

Закон «О несостоятельности (банкротстве)» указывает на три как бы равноправные меры, которые должны предупреждать банкротство организации: финансовое оздоровление; назначение временной администрации; реорганизацию. Соответственно данному недифференцированному подходу критерии, при наличии которых организация будет считаться нуждающейся в финансовом оздоровлении (санации), в принципе те же, что и в случаях, когда в нее может быть направлена временная администрация или когда ей может быть предъявлено требование о реорганизации, и также противоречивы. Практически это означает, что при наличии одних и тех же оснований кредиторы по собственному усмотрению будут решать, какую из трех указанных мер применить к организации, нуждающейся, с их точки зрения, в повышенном внимании.

Основными мероприятиями по санации неплатежеспособных предприятий при определенной финансовой поддержке являются:

- внедрение новых форм и методов управления;

- конверсия, диверсификация, переход на выпуск новой продукции, повышение ее качества;

- повышение эффективности маркетинга;

- снижение производственных затрат;

- сокращение дебиторской и кредиторской задолженности;

- повышение доли собственных средств в оборотных активах за счет части фонда потребления (особенно средств, направляемых на выплату дивидендов) и реализации краткосрочных финансовых вложений;

- продажа излишнего оборудования, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, а также дочерних фирм и долей в капитале других предприятий;

- временная остановка капитального строительства;

- конверсия долгов путем преобразования краткосрочной задолженности в долгосрочную;

- расширение экспорта;

- сокращение численности занятых и др. При оценке финансового состояния предприятий и установлении структуры баланса проводится анализ финансового состояния, целью которого является определение степени его платежеспособности на основе структуры баланса. [12]

Закон «О несостоятельности (банкротстве)» однозначно определяет, как широко следует понимать содержание процесса финансового оздоровления предприятия. Данный процесс может включать в себя:

оказание финансовой помощи организации его учредителями (участниками) и иными лицами;

изменение структуры активов и пассивов организации;

изменение организационной структуры;

иные меры, осуществляемые в соответствии с законами.

При наличии оснований для проведения санации управляющий на основании анализа финансового состояния и платежеспособности должника должен разработать план санации и представить его на утверждение собранию кредиторов не позднее семидесяти дней со дня своего назначения.

В плане санации должны предусматриваться меры по восстановлению платежеспособности должника и срок ее восстановления.

Платежеспособность должника признается восстановленной при отсутствии оснований для возбуждения конкурсного производства, установленных статьей 41 Закона «Об экономической несостоятельности (банкротстве)».

В случае отсутствия оснований для проведения санации должника управляющий разрабатывает план ликвидации должника - юридического лица либо план прекращения деятельности должника - индивидуального предпринимателя и освобождения его от долгов (далее - план ликвидации) в срок, предусмотренный частью первой настоящей статьи.

Управляющий может разработать как альтернативные план санации и план ликвидации.

В план санации и план ликвидации включается заключение о финансовом состоянии и платежеспособности должника. [15]

План санации и (или) план ликвидации рассматриваются на собрании кредиторов, которое созывается управляющим не позднее восьмидесяти дней со дня опубликования сообщения об открытии конкурсного производства. Управляющий в письменной форме уведомляет всех кредиторов о дате и месте проведения собрания кредиторов и предоставляет им возможность для ознакомления с планом санации и (или) планом ликвидации не менее чем за десять дней до даты проведения указанного собрания.

Утвержденный собранием кредиторов план санации или план ликвидации, а также протокол собрания кредиторов представляются управляющим в хозяйственный суд не позднее пяти дней с даты проведения собрания кредиторов.

В случае, когда собранием кредиторов принято решение об утверждении плана санации или плана ликвидации, в котором предусмотрен срок санации или ликвидации, превышающий первоначально установленный, хозяйственный суд продлевает срок санации или ликвидации, если имеются достаточные основания полагать, что продление срока санации или ликвидации приведет соответственно к восстановлению платежеспособности должника либо увеличению общей суммы удовлетворенных требований кредиторов.

Санация вводится хозяйственным судом на основании решения собрания кредиторов либо по собственной инициативе в случаях, предусмотренных настоящим законодательством.

Решение хозяйственного суда о санации подлежит немедленному исполнению.

Санация вводится на срок, не превышающий восемнадцати месяцев со дня вынесения решения о ее проведении. [11]

Причины неплатежеспособности предприятия могут быть как объективные, так и субъективные: непрофессиональный менеджмент, изношенное оборудование, падение спроса на выпускаемую продукцию, убытки, несоразмерный фонд потребления, отвлечение средств в краткосрочные финансовые вложения, неправильный выбор форм безналичных расчетов, большая дебиторская и кредиторская задолженность и др. После объявления предприятия неплатежеспособным администрация должна провести детальный финансовый анализ с целью точного определения причин этого положения.

2 Анализ финансового состояния

2.1 Организационно-экономическая характеристика ОАО «ГАЗ»

Открытое акционерное общество "ГАЗ" (далее "ОАО "ГАЗ", либо "Общество") является юридическим лицом, действующим в соответствии с Уставом, утвержденным Госкомимуществом Российской Федерации от 26.11.92 № 913-Р, зарегистрированным Постановлением главы Автозаводского района г. Нижнего Новгорода, решением от 21.12.92 № 2614-Р. Уставный капитал предприятия составляет 1000000 рублей.

Основным видом деятельности ОАО "ГАЗ" является производство и сбыт грузовых и легковых автомобилей, автомобильных узлов и агрегатов, запасных частей, товаров народного потребления и др. продукции.

Таблица 1

Вид продукции ОАО «ГАЗ»

Наименование показателя
Ед.
2006
2007
2008
изм.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг - всего
млн.руб.
508,90
29 131,00
34 026,90
Автомобили грузовые
млн.руб.
119,80
15 147,30
17 968,30
% от общей выручки
%
40,2
41,3
38,5
Автомобили легковые
млн.руб.
8 064,20
7 644,40
10 214,30
% от общей выручки
%
40,3
39,2
42,4
Автобусы
млн.руб.
5 324,90
6 339,30
5 844,30
% от общей выручки
%
19,5
19,5
19,1

Общество также владеет рядом объектов социальной сферы. В соответствии с соглашением руководства ОАО "ГАЗ" с администрацией Нижнего Новгорода жилой фонд и местные автомобильные дороги в 2007 г. переведены на муниципальный баланс. Это вызвало значительное снижение социальных затрат Общества.

В 2008 г. ОАО "ГАЗ" произвело товарной продукции на общую сумму 24,4 млрд. руб. Объем продаж составил 25,7 млрд. руб. Собрано 191,5 тыс. автомобилей, продано 198,6 тыс. автомобилей, из них отгружено на экспорт 318 шт.

В 2008 г. общее количество проданных автомобилей по сравнению с уровнем 2007 г. снизилось на 10%, в том числе грузовых на 5%, легковых на 29%. Количество проданных автобусов возросло на 34%.

Производственные мощности ОАО "ГАЗ" характеризуются высокой степенью физического и морального износа. Так, удельный вес технологического оборудования старше 20 лет составляет 57,8%.

Общая сумма инвестиций в 2008 г. составила 1,2 млрд. руб. В 2010 г. предусмотрен рост инвестиций до 1,4 млрд. руб. Общество активно занимается модернизацией выпускаемых автомобилей, рестайлинговые версии которых будут представлены на рынке в ближайшем будущем.

Обществом также направлены значительные средства на научно-технические и опытно-конструкторские разработки. За отчетный период на эти цели было израсходовано 0,8 млрд. руб.

Предусмотренное Правительством РФ ужесточение условий ввоза в Россию подержанных автомобилей иностранного производства благоприятно отразится на рыночной конъюнктуре основной продукции Общества.

Общая сумма платежей за загрязнение окружающей среды составила 819 022 тыс. руб. При этом штрафные санкции за нарушение природоохранного законодательства Обществу в 2008 г. не предъявлялись.

В 2008 г. среднесписочная численность работников Общества составила 85,9 тысяч человек, что на 19,9% меньше, чем в прошлом году, из них промышленно-производственный персонал составил 79,8 тысяч человек.

В отчетном году на оплату труда ОАО "ГАЗ" было направлено 3,4 млрд. руб. При этом среднемесячная заработная плата возросла на 62% и составила 13 324 руб.

Общее руководство деятельностью Общества осуществляет Совет директоров - избираемый общим годовым собранием акционеров исполнительный орган, в компетенцию которого входят определение приоритетных направлений деятельности Общества.

2.2 Общая оценка имущественного и финансового состояния ОАО «ГАЗ»

Для проведения анализа ОАО «ГАЗ» следует составить аналитический баланс по агрегированным статьям. (Приложение 1)

На основе сравнительного аналитического баланса можно определить следующие важные критерии финансового состояния предприятия.

Во-первых, общая стоимость имущества предприятия, которая равняется валюте баланса на начало и конец анализируемого периода. На начало отчетного периода данный показатель составлял 24417677.0 тыс.руб., на конец периода - 42426625.0 тыс.руб., изменение - 18008948.0 тыс.руб., или 73.754 % к их величине на начало периода.

Во-вторых, стоимость иммобилизованного имущества предприятия, равная итогу раздела - внеоборотные активы. На начало отчетного периода данный показатель составлял 21443625.0 тыс.руб., на конец периода - 34229149.0 тыс.руб., изменение - 12785524.0 тыс.руб. или 59.624 % к их величине на начало периода.

В-третьих, стоимость мобильных (оборотных) активов. На начало отчетного периода данный показатель составлял 2974052.0 тыс.руб., на конец периода - 8197476.0 тыс.руб., изменение - 5223424.0 тыс.руб. или 175.633 % к их величине на начало периода.

В-четвертых, стоимость материально-производственных запасов. На начало отчетного периода данный показатель составлял 1112705.0 тыс.руб., на конец периода - 1466805.0 тыс.руб., изменение - 354100.0 тыс.руб. или 31.823 % к их величине на начало периода.

В-пятых, объем собственного капитала предприятия (раздел III баланса). На начало отчетного периода данный показатель составлял 19139305.0 тыс.руб., на конец периода - 16752203.0 тыс.руб., изменение - (-2387102.0) тыс.руб. или (-12.472) % к их величине на начало периода.

В-шестых, величина заемных средств, равная сумме итогов разделов IV и V баланса. На начало отчетного периода данный показатель составлял 5278372.0 тыс.руб., на конец периода - 25674422.0 тыс.руб., изменение - 20396050.0 тыс.руб. или 386.408 % к их величине на начало периода.

В-седьмых, объем собственных средств в обороте, составляющий разницу между разделами II и V баланса. На начало отчетного периода данный показатель составлял -1340849.0 тыс.руб., на конец периода - -14605386.0 тыс.руб., изменение - (-13264537.0) тыс.руб. или (989.264) % к их величине на начало периода.

Основными признаками нормального баланса являются:

1) валюта баланса в конце анализируемого периода увеличилась по сравнению с началом;

2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

3) собственный капитал предприятия больше, чем 50%, а темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы.

Относительно анализируемого предприятия можно отметить следующее.

1) Валюта баланса возросла в течение анализируемого периода на 18008948.0 тыс.руб. (73.754 %), что является положительным обстоятельством.

2) Темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов - 175.633 % против 59.624 %, что является положительным обстоятельством.

3) Удельный вес собственного капитала предприятия на конец анализируемого периода составлял величину менее 50% (39.485 %), что является отрицательным обстоятельством.

При этом темпы уменьшения собственного капитала превышали темпы уменьшения заемного капитала (-12.472 % - 386.408 %), что можно признать негативным обстоятельством.

4) Темпы роста дебиторской задолженности (70.105) меньше темпов роста кредиторской задолженности (515.47), что является негативным обстоятельством.

2.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «ГАЗ»

Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости. Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Поэтому для анализа финансовой устойчивости определяют показатели излишка (или недостатка) средств для формирования запасов и затрат.

Излишек (недостаток) средств определяется как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования запасов и затрат, определяются в таблице 2.

Таблица 2.

Обеспеченность запасов и затрат ОАО «ГАЗ» источниками их формирования за 2008 год, тыс. руб.

Показатели
на начало периода
на конец периода
абсолютное изменение
относительное изменение (%)
1
2
3
4
5
Капитал и резервы
19139305.0
16752203.0
-2387102.0
-12.47
Внеоборотные активы
21443625.0
34229149.0
12785524.0
59.62
Долгосрочные кредиты и займы
402955.0
2445391.0
2042436.0
506.86
Наличие собственных оборотных средств
-1340849.0
-14605386.0
-13264537.0
-989.26
Краткосрочные кредиты и займы
2202999.0
10060326.0
7857327.0
356.67
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат
862150.0
-4545060.0
-5407210.0
-627.18
Запасы
1112705.0
1466805.0
354100.0
31.82
Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
-2453554.0
-16072191.0
-13618637.0
-555.06
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат
-250555.0
-6011865.0
-5761310.0
-2299.42

На основе расчета показателей наличия источников средств для формирования запасов и затрат можно определить, в какой финансовой ситуации находится анализируемое предприятие. Исходя из показателей, рассчитанных и отраженных в таблице 2, следуют следующие основные выводы.

Показатель наличия собственных оборотных средств на начало периода характеризуется величиной отрицательной - (-1340849.0) тыс.руб. На конец периода данный показатель был отрицательным - (-14605386.0) тыс.руб. Изменение за анализируемый период составило - (-13264537.0) тыс.руб. Таким образом, на начало периода на предприятии было недостаточно собственных оборотных средств. На конец периода - недостаточно. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-989.26) % и соответственно уменьшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат на начало периода характеризуется величиной положительной - 862150.0 тыс.руб. На конец периода данный показатель был отрицательным - (-4545060.0) тыс.руб. Изменение за анализируемый период составило (-5407210.0) тыс.руб. Таким образом, на начало периода на предприятии было достаточно основных источников формирования запасов и затрат. На конец периода - недостаточно. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-627.18) % и соответственно уменьшилась обеспеченность предприятия основными источниками формирования запасов и затрат.

На начало и на конец периодов на предприятии отмечался недостаток собственных оборотных средств. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-555.06) %.

Также в обоих периодов на предприятии отмечался недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат. При этом в течение анализируемого периода данный показатель уменьшился на (-2299.42) %.

Таким образом, относительно финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия можно сделать вывод о том, что оно на начало анализируемого периода - находилось в кризисном финансовом состоянии. На конец периода - находилось в кризисном финансовом состоянии.

Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия используются также финансовые коэффициенты, рассчитанные в таблице 3.

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости ОАО «ГАЗ» за 2008 год.

Коэффициенты
Нормативное значение
на начало периода
на конец периода
изменение (+;-)
1
2
3
4
5
Коэффициент автономии
>= 0.5
0.7838
0.3949
-0.389
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
>= 0.1
-1.205
-9.9573
-8.7522
Коэффициент маневренности
>= 0.5
-0.0701
-0.8718
-0.8018
Коэффициент финансирования
>= 1
564483,00
546405,00
-6.0049

Коэффициент автономии отражает долю собственных средств предприятия в общем объеме его ресурсов, а также степень его независимости от заемных источников финансирования. При этом, чем выше данный коэффициент, тем более автономно предприятие в финансовом аспекте. Таким образом, данный коэффициент отражает долю собственного капитала предприятия в общем объеме пассивов.

Коэффициент автономии на начало анализируемого периода (0.7838) был выше нормативного значения, что свидетельствует о нормальной финансовой независимости предприятия. На конец анализируемого периода данный коэффициент (0.3949) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой независимости предприятия. Изменение коэффициента автономии (-0.389) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

В анализируемое предприятие кредиторы будут заинтересованы вкладывать средства, так как оно в состоянии будет погасить свои долги за счет собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами указывает на достаточность собственных оборотных средств, влияющих на финансовую устойчивость. При этом, чем выше данный коэффициент, тем более обеспечено предприятие собственными оборотными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало анализируемого периода (-1.205) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. На конец анализируемого периода данный коэффициент (-9.9573) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. Изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (-8.7522) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Коэффициент маневренности показывает, какой удельный вес составляют наиболее мобильные активы в составе собственных средств. При этом, чем выше данный показатель, тем большей маневренностью в плане использования средств обладает предприятие.

Коэффициент маневренности на начало анализируемого периода (-0.0701) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия. На конец анализируемого периода данный коэффициент (-0.8718) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия. Изменение коэффициента маневренности (-0.8018) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Коэффициент финансирования показывает, насколько деятельность предприятия осуществляется за счет его собственных средств. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени используются собственные средства.

Коэффициент финансирования на начало анализируемого периода (7.3445) был выше нормативного значения, что свидетельствует о преобладании собственных средств предприятия. На конец анализируемого периода данный коэффициент (1.3396) был выше нормативного значения, что свидетельствует о преобладании собственных средств предприятия. Изменение коэффициента финансирования (-6.0049) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

2.4 Анализ кредитоспособности и ликвидности ОАО « ГАЗ»

Ликвидность - это степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, которые сгруппированы по их ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые тоже сгруппированы, но только по срокам их погашения. Ликвидность активов - скорость превращения активов в денежные средства. В зависимости от степени ликвидности, активы организации делятся на следующие группы:

1. А1 абсолютно и наиболее ликвидные активы - денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения (стр.250+260);

2. А2 быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (стр. 240+270)

3. А3 медленно реализуемые активы организации - (стр. 210+220+230) запасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты);

4. А4 трудно реализуемые активы организации - строка баланса 190, т.е. внеоборотные активы, так как они заключают в себе наиболее капиталоёмкие и труднореализуемые статьи баланса, которые также требуют значительных материальных затрат на содержание (например, нематериальные активы и незавершённое строительство)

Пассивы по степени срочности их оплаты подразделяются на следующие группы:

1. П1 наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок (стр.620);

2. П2 краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и заёмные средства (стр. 610+630+650+660);

3. П3 долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и заёмные средства (стр. 590);

4. П4 собственный капитал и другие постоянные пассивы (стр. 490+640)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система неравенств (соотношение текущих поступлений и платежей):

А1>=П1; А2>=П2; А3>=П3; А4<=П4

Далее проведем оценку ликвидности баланса анализируемого предприятия (табл.4)

Таблица 4

Анализ ликвидности баланса ОАО “ГАЗ” за 2008 год

Актив
Сумма т.р.
Пассив
Сумма т.р.
Платёжные излишки
(+) или недостатки (-)
На н.г.
На к.г.
На н.г.
На к.г.
На н.г.
На к.г.
А1
115868.0
4158421.0
П1
2058353.0
12668545,0
19189305,0
16797586,0
А2
1442480.0
2451157.0
П2
2202999.0
10060326,0
-760519,0
-7609169,0
А3
1330317.0
1496917.0
П3
963471.0
2871560,0
366846,0
-1374643,0
А4
21443625.0
34229149.0
П4
19189305.0
16797586,0
2254320,0
17431563,0
Баланс
24332290,0
42335644,0
Баланс
24332290,00
42335644,0
21049952,0
25245337,0

Задача анализа ликвидности баланса в процессе рассмотрения финансового состояния предприятия возникает в связи с необходимостью оценивать кредитоспособность предприятия или его возможности своевременно и в полном объеме рассчитываться по всем собственным обязательствам. Поэтому ликвидность определяют как способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.

К наиболее ликвидным активам предприятия относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. На начало анализируемого периода ликвидные активы составляли величину (115868.0 тыс.руб.), на конец периода - (4158421.0 тыс.руб.), изменение - (4042553.0 тыс.руб.).

К быстро реализуемым активам предприятия относятся дебиторская задолженность и прочие оборотные активы. На начало анализируемого периода быстро реализуемые активы составляли величину (1442480.0 тыс.руб.), на конец периода - (2451157.0 тыс.руб.), изменение - (1008677.0 тыс.руб.).

К медленно реализуемым активам предприятия относятся запасы без расходов будущих периодов и долгосрочные финансовые вложения. На начало анализируемого периода медленно реализуемые активы составляли величину (1330317.0 тыс.руб.), на конец периода - (1496917.0 тыс.руб.), изменение - (166600.0 тыс.руб.).

К трудно реализуемым активам предприятия относятся внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений. На начало анализируемого периода трудно реализуемые активы составляли величину (21443625.0 тыс.руб.), на конец периода - (34229149.0 тыс.руб.), изменение - (12785524.0 тыс.руб.).

К наиболее срочным обязательствам предприятия относится кредиторская задолженность. На начало анализируемого периода наиболее срочные обязательства составляли величину (2058353.0 тыс.руб.), на конец периода - (12668545.0 тыс.руб.), изменение - (10610192.0 тыс.руб.).

К краткосрочным пассивам предприятия относятся краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы. На начало анализируемого периода краткосрочные пассивы составляли величину (2202999.0 тыс.руб.), на конец периода - (10060326.0 тыс.руб.), изменение - (7857327.0 тыс.руб.).

К долгосрочным пассивам предприятия относятся долгосрочные кредиты и займы. На начало анализируемого периода долгосрочные пассивы составляли величину (963471.0 тыс.руб.), на конец периода - (2871560.0 тыс.руб.), изменение - (1908089.0 тыс.руб.).

К постоянным пассивам предприятия относятся расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей за минусом расходов будущих периодов. На начало анализируемого периода постоянные пассивы составляли величину (19189305.0 тыс.руб.), на конец периода - (16797586.0 тыс.руб.), изменение - (-2391719.0 тыс.руб.).

Платежный излишек или недостаток по наиболее ликвидным активам показывает краткосрочную ликвидность или краткосрочную платежеспособность предприятия. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени предприятие платежеспособно в краткосрочном аспекте. В рассматриваемом варианте платежный излишек или недостаток по наиболее ликвидным активам на начало и на конец анализируемого периода были ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной краткосрочной ликвидности.

Платежный излишек или недостаток по быстро реализуемым активам показывает текущую ликвидность или текущую платежеспособность предприятия. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени предприятие платежеспособно в текущем аспекте. В рассматриваемом варианте платежный излишек или недостаток по быстро реализуемым активам на начало и на конец анализируемого периода был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной текущей ликвидности.

Платежный излишек или недостаток по медленно реализуемым активам показывает перспективную ликвидность или прогноз платежеспособности предприятия. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени предприятие платежеспособно в долгосрочном аспекте. В рассматриваемом варианте платежный избыток или недостаток по медленно реализуемым активам на начало анализируемого периода (366846.0) был выше нормативного значения, что свидетельствует о нормальной перспективной ликвидности. На конец анализируемого периода данный показатель (-1374643.0) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной перспективной ликвидности. Изменение показателя платежный избыток или недостаток по медленно реализуемым активам (-1741489.0) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Далее рассмотрим показатели ликвидности ОАО «ГАЗ» представленные в таблице 5:

Таблица 5

Показатели ликвидности ОАО «ГАЗ» за 2008 год.

Показатели
Норматив
на начало периода
на конец периода
абсолютное изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2 - 0,5
0.0272
0.183
0.1558
Коэффициент покрытия
? 2
0.6779
0.3567
-0.3212
Коэффициент быстрой ликвидности
? 1
0.3657
0.2908
-0.0749

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть кредиторской задолженности может быть погашена в ближайшее, к моменту составления баланса, время. При этом, чем выше данный показатель, тем больше текущей задолженности предприятия может быть погашена в течение короткого периода времени.

Kоэффициент абсолютной ликвидности на начало анализируемого периода был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной способности предприятия погашать текущую задолженность. На конец анализируемого периода данный показатель был выше нормативного значения, что свидетельствует о нормальной способности предприятия погашать текущую задолженность. Изменение коэффициента абсолютной ликвидности (0.1558) является величиной положительной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение анализируемого периода.

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Kоэффициент покрытия или текущей ликвидности на начало и на конец анализируемого периода были ниже нормативного значения, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия. Изменение коэффициента покрытия или текущей ликвидности (-0.3212) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Коэффициент быстрой ликвидности (коэффициент критической оценки) показывает, в какой степени ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

Kоэффициент быстрой ликвидности на начало и на конец рассматриваемых периодов были ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточности ликвидных активов предприятия для покрытия его кредиторской задолженности. Изменение коэффициента быстрой ликвидности (-0.0749) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение анализируемого периода.

Проанализировав ликвидность рассматриваемого предприятия можно сделать следующие основные выводы. На момент составления баланса предприятие нельзя признать ликвидным, так как все три соотношения групп активов и пассивов не отвечают условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств) (быстрореализуемые активы меньше краткосрочных пассивов) (медленно реализуемые активы меньше долгосрочных пассивов).

3. Направления предотвращения банкротства ОАО «ГАЗ»

3.1 Разработка мероприятий финансового оздоровления ООО «ГАЗ»

Основной целью антикризисного финансового управления является быстрое возобновление платежеспособности и восстановление достаточного уровня финансовой устойчивости предприятия для избежания его банкротства. С учетом этой цели на ООО «ГАЗ» целесообразно разработать политику антикризисного финансового управления.

Основную роль в системе антикризисного управления необходимо отвести использованию механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволит не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.

Финансовую стабилизацию в условиях сложившейся кризисной ситуации на заводе целесообразно провести последовательно.

Устранение неплатежеспособности, как наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой стабилизации, является обеспечение способности платежей по своим текущим обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства. Основной задачей на данном этапе анализ текущих платежей, с целью выбора действительно необходимых для производственной деятельности предприятия, в первую очередь платежи за сырье, материалы и комплектующие изделия (в данном случае необходимо учитывать оптимизацию размера текущих запасов ТМЦ), рас и т.д.................


Перейти к полному тексту работы



Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.