На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


отчет по практике Характеристика производственной и организационной структуры предприятия ОАО Электроприбор. Управление активами предприятия: анализ основных фондов, оборотных средств, платежей в бюджет, финансового состояния. Статистическая и бухгалтерская отчётность.

Информация:

Тип работы: отчет по практике. Предмет: Менеджмент. Добавлен: 26.09.2014. Сдан: 2009. Страниц: 2. Уникальность по antiplagiat.ru: --.

Описание (план):


Содержание

Введение
I. Производственная и организационная структура ОАО «Электроприбор»
1.1. Цели предмет деятельности общества
1.2. Стратегия развития предприятия
1.3. Финансовое состояние
1.4. Взаимоотношение с бюджетом и внебюджетными фондами
1.5. Формирование основного оборотного и заёмного капитала
II. Управление активами предприятия
2.1. Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности предприятия
2.2. Выбор политики комплексного оперативного управления текущими активами
2.3. Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования
2.4. Сущность финансовой деятельности предприятия
2.5. Основной и оборотный капитал
III. Управление активами предприятия ОАО «электроприбор»
3.1. Анализ основных фондов
3.2. Анализ оборотных средств
3.3. Анализ плат в бюджет
3.4. Анализ финансового состояния
3.5. Анализ финансовых результатов
3.6. Анализ затрата на производство и реализацию продукции
3.7. Статистический и бухгалтерский отчёты, используемые для анализа технико-экономических показателей
Выводы
Литература
Приложения

Введение

Целью данной преддипломной практики является изучение организации, экономики и управления производством, сбор необходимых материалов и данных для дипломного проекта.
Кроме использования на практики теоретических знаний по технико-экономическому анализу практика позволила получить навыки по профессиональной и организаторской работе на предприятии.
Открытое акционерное общество «Электроприбор», чья материальная база была использована в качестве объекта практики, занимает одну из ведущих позиций на российском рынке средств для автоматизации технологических процессов. Основной деятельностью предприятия является производство микропроцессорных контроллеров, и щитовых электроизмерительных приборов. Кроме продукции промышленного назначения ОАО так же выпускает и бытовую продукцию предназначенную для массового потребления: весоизмерительную технику, электрошашлычницы, пластмассовую посуду и т.д.
ОАО «Электроприбор» расположено в городе Чебоксары - столице Чувашской Республики. Имеет выгодное месторасположение и преимущество развитой транспортной сети. Продукция предприятия хорошо зарекомендовала себя на общероссийском рынке, обладает высокой конкурентоспособностью, а с недавних пор службой маркетинга нарабатывается клиентура за рубежом.
Предприятие вступило в строй 1960 году как производящее средства измерений и электронной техники специального и общего назначения. Имеется собственная научно-техническая база - Специальное Конструкторско-технологическое Бюро, которое является головным в России по разработке и внедрению в производство щитовых аналоговых электроизмерительных приборов.
За годы становления в стране рыночной экономики, в то время пока большинства государственных предприятий подвергались активному разграблению под видом их приватизации и введению в частную собственность, «Электроприбор», став по примеру того времени акционерным обществом, сумел сохранить большинство своих основных средств. В настоящее время предприятие, достаточно успешно пережив десятилетие упадка о простоя, набирает обороты и расширяет ассортимент своей продукции и рынки сбыта. Имея в своем распоряжении высококвалифицированных специалистов и сильную базу разработки и внедрения новой, отвечающей современным требованиям, продукции ОАО «Электроприбор» обладает весьма выгодной позицией перед своими конкурентами в отрасли.
Предприятие стремится постоянно модернизировать технологию производства и производимую продукцию. Активно поддерживает политику обновления кадров, проводит прием молодых специалистов и повышение уровня подготовки старого персонала. Одним из первых в отрасли перешло на использование европейских стандартов качества и было успешно аттестовано по стандарту ИСО 9001. Наиболее важными разработками последних лет являются внедрение на предприятии системы качества, затрагивающей все фазы производства от разработки продукции до ее реализации и распространенной на всех работников ОАО. Так же успешным нововведением можно назвать внедрение созданной недавно системы менеджмента качества.
I. Производственная и организационная структура ОАО «Электроприбор»

Основу деятельности каждого предприятия составляет производственный процесс. В соответствии с особенностями производственного процесса строится производственная структура.
Основным структурным подразделением предприятия является цех, который состоит из производств и участков. Роль различных цехов в производственном процессе неодинакова.
Показателями, характеризующими производственную структуру предприятия, являются:
Число подразделений на предприятия, в том числе основных цехов;
Число работающих по подразделениям завода;
Удельный вес и динамика численности работников, занятых в основном производстве, во вспомогательном производстве и управлении.
Различают основные, вспомогательные, обслуживающие и побочные цехи.
На ОАО «Электроприбор» к основным цехам относится:
Цех № 2-цех покрытий
Цех№ 8-механосборочный цех
Цех№ 10-сборки электроизмерительных приборов
Цех№ 15-сборки вычислительной техники
Производственные подразделения подчиняются исполнительному директору.
Руководство цехами осуществляется начальником цехов.
Основной задачей начальников цехов является организация непосредственного материального производства и его обслуживания.
Эту работу они осуществляют через подчиненных им начальников производств и участков.
На тех участках, где число рабочих превышает 25-30 человек, управление участков возлагается на мастера. На более крупных участках производство возлагается на старшего мастера.
Подразделения, занимаются техническим обслуживанием на предприятиях, называют вспомогательными - вспомогательное производство.
К вспомогательным цехам относятся:
Цех№ 22 - инструментальный цех
Цех№ 24 - транспортный цех
Цех№ 32 - цех упаковки и отгрузки
С.К. - складской комплекс в п. Лапсары.
Техническое обслуживание включает: изготовление и ремонт технологической оснастки; обеспечение предприятия всеми видами энергии; ремонт оборудования, уход и надзор за ним; погрузочно-разгрузочных и транспортные работы; складирование материалов, заготовок и т.д. Рабочих, занятых техническим обслуживанием, относится к категории вспомогательных, поскольку они не принимают непосредственного участия в изготовлении основной продукции предприятия.
Задачей технического обслуживания является обеспечения являются обеспечение нормального и бесперебойного хода производственного процесса с наименьшими затратами. Эта общая задача конкретизируется и уточняется применительно к каждому из перечисленных видов работ.
Продукция вспомогательного производства в виде изделий или услуг обычного потребителя цехами основного производства. Вместе с тем эта продукция или услуги могут предоставляться сторонним организациям. В этом случае они включаются в товарный выпуск завода.
Вспомогательное производство состоит из собственно вспомогательных цехов, вспомогательных участков и служб, размещенных производственных цехах, а также из обслуживающих хозяйств (Транспортных, складских и т.п.).
Основные функциональные отделы общества группируются в четыре основные службы: техническую, экономическую, производственную и контроля качеством.
Каждая служба подчиняется одному руководителю.
Так, например, экономическая служба возглавляется директором по финансам. В свою очередь в его подчинении находятся два заместителя: зам. Финансового директора - ООТиЗ и зам. Финансового директора - начальник ПЭО.
В экономическую службу входят следующие отделы Общества: планово-экономический, планово- технический, отдел организации труда и заработной платы, отдел кадров и технического обучения, главная бухгалтерия, юридический отдел, отдел автоматизированных систем управления производством, отдельная команда охраны, столовая. Кроме того, функционально директору по финансам подчиняется директор дочернего предприятия ООО «Торговый Дом «Электроприбор».
Отделы одной службы не имеют права самостоятельно, минуя руководителя службы, отдавать распоряжения отделам (цехам) другой службы.
Деятельность каждого отдела или службы общества регламентируется
Положением о них, которое разрабатывается в соответствии с типовыми положениями. Положения об отдельных структурах подразделениях утверждаются генеральным директором.
При разработке положений предусматривается их ориентация на конкретных характерные особенности связанные с типом, масштабом и разновидностями отдельных производств, наличием кадров соответствующей квалификации, техническим обеспечением и другими факторами.
Как, правило, в основное содержание положения о структурном подразделении включают следующие разделы:
Общее положение
Структура подразделений и ответственность
Права, обязанности и ответственность
Взаимодействие с другими подразделениями
Совершенствование организации деятельности и структуры отдела. Постоянное повышение уровня квалификации сотрудников.
Положение о структурных подразделениях находят свою конкретизацию в должностных инструкциях, которые разрабатываются непосредственно в подразделении. Должностные инструкции утверждаются руководителем службы или генеральным директором.
1.1. Цели и предмет деятельности общества
Основной задачей Общества является разумное ведение производственно-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли и использования ее в интересах Общества , а так же для повышения благосостояния его членов.
Для выполнения своих целей Общество осуществляет свою деятельность в сфере производства, оказания услуг, торговли, промышленности, строительства, связи, сельском хозяйстве, на транспорте и в других отраслях как в РФ, так и за рубежом.
Основными видами деятельности АО являются:
разработка и производство электроизмерительных приборов, измерительных преобразователей, микропроцессорных регулирующих и логических контроллеров для автоматизации техпроцессов, электронных средств автоматизации общепромышленного и специального назначения;
разработка и производство товаров бытового и хозяйственного назначения, специального оборудования, в т.ч. изделий из пластмассы;
подготовка и освоение новых видов продукции, работ, услуг и технологий их выполнения;
осуществление в качестве заказчика или иным способом работ по реконструкции, технологическому перевооружению и строительству производственных объектов для общества;
сервисное обслуживание изделий;
ведение торгово-посреднической деятельности;
самостоятельное ведение экспортных и импортных операций на внешнем рынке;
поиск и подбор иностранных партнеров для осуществления совместной деятельности;
изучение и определение рынков сбыта выпускаемой продукции и новых изделий Общества и его дочерних предприятий;
розничная и комиссионная торговля за наличный расчет и по перечислению
торгово-закупочная деятельность;
обеспечение социального развития трудового коллектива.
1.2. Стратегия развития предприятия

Целью деятельности ОАО "Электроприбор" является разработка, освоение и промышленное производство продукции, уровень качества которой удовлетворяет установленным нормам и требованиям заказчика, гарантирует расширение рынка и получение устойчивой прибыли.
Являясь ведущим предприятием России с сорокалетним опытом работы в области разработок и производства аналоговых электроиз-мерительных приборов и вычислительной техники для управления про-цессами, ОАО стремится сохранить ведущее положение в отечественном приборостроении-
Для достижения поставленной цели в ОАО определена модель системы обеспечения качества выпускаемой продукции, базирующаяся на основе требований ГОСТ Р ИСО 9О01-96.
При этом особое значение приобретают следующие критерии:
1. Правильное восприятие требований и предложений потребителей. Достижение статуса надёжного поставщика и партнёра, чтобы каждая поставка была рекомендацией на новый заказ.,
2. Постоянное обновление и модернизация выпускаемой продукции с учётом изменения конъюнктуры рынка. Освоение зарубежных рынков сбыта.
3. Постоянное совершенствование конструкции, технологии и ор-ганизации работ на всех стадиях от закупки материалов до выпуска готовой продукции.
4. Сохранение и поддержание конкурентной способности выпускаемой продукции.
5. Обеспечение высокого уровня культуры производства.
6. Изменение позиции персонала к проблемам качества продукции на каждым рабочем месте посредством:
· ясного понимания того, что за качество продукции несёт ответственность весь персонал; от генерального директора до рабочего;
· значительного повышения внимания руководителей к проблемам качества;
· обеспечение личной ответственности каждого работника за ка-чества выпускаемой продукции в рамках компетенции;
· высокого уровня подготовки специалистов, регулярного обучения н аттестации их;
· мотивации трудовой деятельности за выпуск качественной продукции, активизации работников по систематическому повышению продукции.
7. Ориентация на проведение предупредительных мероприятий, обес-печивающих стабильность качества производимой продукции на всех жиз-ненны к этапах: в процессе проектирования, разработки, производства, монтажа и обслуживания.
8. Наличие развитой структуры службы качества, обеспечивающей квалифицированное управление качеством, технический контроль и анализ продукции.
9. Выделение необходимых финансовых, организационных и трудовых ресурсов для поддержания и совершенствования системы управлении я качеством.
Первым требованием к системе качества определена ответственность руководства. Требование отражает необходимость наличия стратегических целей, задач, участия и ответственности высшего руководства за внедрение и постоянное выполнение требований обеспечения качества в ОАО.
Главная цель финансовой деятельности всегда сводится к. одной стратегической задаче - увеличению активов предприятия, т.е., укреп-лению его производственного и финансового потенциала.
Основными признаками ответственности руководства ОАО являются:
Официально сформированные и документально оформленные Политикой в области качества основные направления, обязательства и цели ОАО в области качества.
Конкретизация целей в области качества в структурных подраз-делениях ОАО.
По политике в области качества, как в зеркале, прежде всего, отражается компетентность ОАО в вопросах качества. По ней будут судить о месте, которое занимает или стремится занять ОАО на международном рынке или среди производителей аналогичной продукции. По политике в области качества потребитель может составить представ-ление об отношении ОАО, его запросам и потребностям. Отсутствие чёткой политики делает аморфной и случайной всю деятельность ОАО по качеству.
Достижение цели и задач в области качества обеспечивают:
Организация деятельности и управления процессами на базе системы качества в соответствии с принципами и требованиями ГОСТ Р ИСО 9001- 96.
Совершенствование системы качества за счёт разработки и внедрения к 2004 г. системы менеджмента качества по требованиям ГОСТ Р ИСО 9001-2001 и государственных стандартов СРПП ВТ, анализ и постоянное повышение результативности системы менеджмента качества.
Формирование ассортиментной политики с учётом динамики потребностей и ожиданий потребителей и ОАО, поставка продукции в соответствии с условиями контрактов и в срок.
Вовлечение персонала и его поддержка при постановке целей м при-нятия решений в области качества, сохранение и развитие кадрового потенциала путём постоянного обучения и повышения квалификации.
1.3. Финансовое состояние

Одним из важнейший показателей, определяющих финансовое состояние акционерного общества, является объём реализованной продукции и услуг. В 2002г. объём реализации составил 97297 тыс. руб. , 90 % к плану.
В ходе производственной деятельности в 2002 г. получена прибыль в размере - 17338 тыс. руб.; за счет :
- продажи продукции - 26145 тыс. руб.;
- прочих операционных доходов - 18087 тыс. руб.;
- прочих операционных расходов - 21228 тыс. руб.;
- вне реализационных доходов - 1016 тыс. руб.;
- вне реализационных расходов - 6406 тыс. руб.;
- проценты к уплате - 276 тыс. руб.;
Прибыль до налогообложения составила - 17338 тыс. руб.;
Использование прибыли:
- налог на прибыль - 2069 тыс. руб.;
- начисленные пени - 336 тыс. руб.;
Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении Общества - 14903 тыс. руб.
Меры, принятые Правлением в 2002 году по укреплению финансовой дисциплины, позволили увеличить прибыль от производства товарной про-дукции, что способствовало улучшению платёжеспособности Общества.
Величина кредиторской задолженности на 01.01.2003г. сложилась таким образом:
- в бюджеты всех уровней - 372 тыс. руб.,
в том числе:
- во внебюджетные фонды - 1704 тыс. руб.;
- прочие кредиторы - 3 тыс. руб.;
Как видно из табл.1.1., большинство показателей платёжеспособности значительно выше нормативных, но при этом чётко прослеживается тенденция к наращива-нию финансовых возможностей предприятия, рост показателей платёже-способности связан:
- с ростам ликвидности активов;
- с ростом собственного капитала за счёт прибыли;
со снижением общего размера задолженности по обязательствам, в том числе по долгосрочным на 3 млн. рублей, а по краткосрочным на 1,6 млн. рублей.
Таблица1.1. Динамика показателей платёжеспособности
*- при расчёте к собственным средствам приравнены долгосрочные обязательства
1.4 Взаимоотношения с бюджетом и внебюджетными фондами

По взаимоотношениям Общества с бюджетом и внебюджетными фондами в 2002 году можно отметить следующее:
в бюджет РФ начислено 15147,3 тыс. руб., проплачено, что составляет 128% от суммы текущих платежей;
в бюджет Чувашской Республики начислено 3416,6 тыс. руб., проплачено 4682,8 тыс. руб., что составляет 137% от суммы текущих платежей;
в Горбюджет начислено 6267 тыс. руб., проплачено 6611 тыс. руб., что составляет 105% к начисленному.
Всего за 2002 год Общество произвело платежей в бюджет всех уровней и во внебюджетные фонды на сумму 44370 тыс. руб.
Реструктуризированные фискальные обязательства сократились по сравнению с началом года на 2993 тыс. руб.
1.5 Формирование основного, оборотного и заёмного капитала

Основным источником финансирования прироста собственных средств является прибыль предприятия. Дополнительная потребность в оборотных средствах, обусловленная временными нуждами, обеспечивается долгосрочными и краткосрочными кредитами банка.
Собственные средства формируются в первую очередь за счёт собственных ресурсов (уставного капитала, до6авочного капитала, резервного капитала, прибыли), а также средств, поступающих при целевом финансиро-вании.
Кредиты банка предоставляются предприятиям при строгом соблюдении их планово - целевого назначения, срочности, возвратности и о6еспеченности материальными ценностями.
Кроме собственных и заемных средств в обороте постоянно находятся привлечённые средства. Это - кредиторская задолженность всех видов:
- задолженность перед поставщиками и подрядчиками;
- векселя к уплате;
- задолженность перед персоналом предприятия;
- задолженность перед внебюджетными фон-дами;
- задолженность перед бюджетом;
- авансы полученные.
За последние три года удельный вес собственных средств предпри-ятия в общей сумме пассивов возрос с 36,7%. в 2000г. до 51,9% в 2002г.
Это объясняется:
накоплением прибыли отчётного года;
образованием резервного капитала.
Значительно уменьшился удельный вес краткосрочных обязательств предприятия: с 63,3%. в 2ОООг. до 13,1%. в 2ОО2г. Долгосрочные о6язательства предприятия в 2ОО2г. составил и 35%.
Динамика источников финансирования положительная, но нуждается в дополнительном анализе. От того, на сколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала вo многом зависит финансовое состояние предприятия. В связи с этим важнейшими показателями, характеризующими финансовую устойчивость, являются:
1. Коэффициент финансовой независимости (доля собственного капитала в общей сумме источников финансирования ).
2. Коэффициент финансовой зависимости (доля заёмного капитала в общей валюте баланса).
3. Коэффициент финансового риска (отношение заёмного капитала к собственному капиталу).
Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивей финансовое состояние предприятия.
Таблица1.1 Показатели финансовой устойчивости
Из таблицы 1.1. видно как растёт финансовой независимости и, соответственно, снижается зависимость от заёмных источников финансирования.
Одновременно снижается коэффициент финансового риска, который является важным индикатором финансовой устойчивости предприятия. В разных отраслях сложились своего рода нормативы соотношения заемных и собственных средств. В отраслях, где низкий коэффициент оборачива-емости капитала, коэффициент финансового риска не должен превышать 0,5. В других отраслях при высокой оборачиваемости капитала, по низкой доле основных средств коэффициент может быть выше единицы.
Чтобы определить примерную нормативную величину доли заёмного капитала необходимо удельный вес основного капитала в общей сумме активов умножить на 0,25, а удельный вес текущих активов - на 0,5. Разделив полученный результат на долю собственного капитала (разность между единицей и долей заемного капитала ), получим примерное нормативное значение коэффициента финансового риска.
РАСЧЁТ НОРМАТИВНОЙ ВЕЛИЧИНЫ ЗАЁМНОГО КАПИТАЛА ДЛЯ ОАО "ЭЛЕКТРОПРИБОР" НА КОНЕЦ ГОДА.
( 0,54 * 0,25 ) - ( 0,46*О,5 ) = 0,365
0,365 / ( 1 - 0,365 ) = 0,57
Фактическая величина коэффициента финансового риска на конец года составила 0,92, что значительно выше норматива.
Степень использования основного капитала -- один из критериев деловой активности и эффективности предприятия.
В данном случае собственный капитал является отдельным объектом анализа, поскольку изменение в его составе и структуре явились причиной и, одновременно следствием деловой активности предприятия. Таблица 1.2
Таблица1.2 Капиталы и резервы на 2002г
Собственный капитал за отчётный период вырос на 25%. Такой прирост обусловлен двумя факторами:
- формирование резервного капитала за счёт прибыли прошлого года в сумме 2074 тыс. руб.;
- накопление прибыли отчётного года в сумме 15061 тыс. руб., Доходность собственного капитала по сравнению с прошлым годом выросла в 8 раз, и составила в 2002 году 20%. Оборачиваемость замед-лилась на 127 дней, что связано с более высокими темпами проста собственного капитала по сравнению с объёмами реализации.
Несмотря на значительные суммы и рост собственного капитала он полностью отвлечён из оборота. У предприятия по прежнему отсутствуют собственные средства в обороте. Практика финансового анализа допускает приравнивание к: собственным средствам долгосрочные обязательства. В этом случае собственный и приравненный к нему оборотный капитал соста-вит на конец года 47753 тыс. руб.
II. Управление активами предприятия

Активы - совокупность имущества и денежных средств, принадлежащих предприятию, фирме, компании: здания, сооружения, машины и оборудование, материальные запа-сы, банковские вклады, вложения в ценные бумаги, патен-ты, авторские права, в которые вложены средства владель-цев, хозяев компании, их собственность. В широком смысле слова- любые ценности, обладающие денежной стоимос-тью, оцениваемые в деньгах. Активы принято делить на материальные (вещественные, осязаемые) и нематериаль-ные (неосязаемые, не являющиеся физическими объекта-ми), к последним относятся интеллектуальный продукт, технологии, патенты, долговые обязательства других компаний по отношению к данной, особые права на использование ресурсов. В состав активов компании, предприятия включают: долгосрочные: активы (основные средства, незавершенные строительные объекты, долгосрочные финансовые вложения компании);
материальные активы; текущие активы (малоценные быстроизнашивающиеся предметы, производственные пасы, готовая продукция, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения компании, задолженность других компаний). технологии, патенты, долговые обязательства других компаний по отношению к данной, особые права на использование ресурсов. В состав активов компании, предприятия включают: долгосрочные: активы (основные средства, незавершенные строительные объекты, долгосрочные финансовые вложения компании); материальные активы; текущие активы (малоценные быстроизнашивающиеся предметы, производственные пасы, готовая продукция, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения компании, задолженность других компаний).
2.1 Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности предприятия

Активы предприятия делятся на основные (фиксированные, по-стоянные земля, здания, сооружения, оборудование, нематери-альные активы, др. основные средства и вложения) и оборотные (текущие, т.е. все остальные активы баланса). Основные активы труднореализуемы в том смысле, что может понадобиться значи-тельное время, немалые хлопоты и даже дополнительные затраты для реализации этих активов в случае необходимости. В свою оче-редь, оборотные активы делятся, в зависимости от способности более или менее легко обращаться в деньги, на медленно реализуемые (запасы готовой продукции, сырья и материалов), быстроре-ализуемые (дебиторская задолженность, средства на депозитах) и наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные рыноч-ные ценные бумаги). Далее, основные активы и та часть оборот-ных активов, которая находится на протяжении достаточно пред-ставительного периода (года) на неизменном уровне, не завися от сезонных и иных колебаний, в сумме составляют стабильные ак-тивы. Остальные же активы могут быть названы нестабильными.
Пассивы подразделяются на собственные и заемные. Собственные средства и долгосрочные кредиты и займы объединяются в постоян-ные пассивы; краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задол-женность и та часть долгосрочных кредитов и займов, срок погашения которой наступает в данном периоде, составляют в сумме краткоср-очные (текущие) пассивы.
Тесно взаимосвязанные и взаимообусловленные задачи комп-лексного оперативного управления текущими активами и текущи-ми пассивами предприятия сводятся:
1) к превращению текущих финансовых потребностей (ТФП) предприятия в отрицательную величину;
2) к ускорению оборачиваемости оборотных средств предприя-тия;
3) к выбору наиболее подходящего для предприятия типа поли-тики комплексного оперативного управления текущими активами;
и текущими пассивами, или, выражаясь языком «импортной» терминологии, управления «работающим капиталом».
В процессе эксплуатации инвестиций, т.е. в текущей хозяйст-венной деятельности предприятие испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах: необходимо закупать сырье, оплачивать топливо, формировать запасы, предоставлять отсрочки платежа покупателям и т. д.
Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой ЧИСТЫЙ ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ. Его еще называют работающим, рабочим капиталом, а в традиционной терминологии собственными оборотными средствами (СОС). Заметим, что чистый оборотный капитал мо-жно с одинаковым успехом подсчитывать по балансу двумя спо-собами: «снизу» и «сверху». Чистый оборотный капитал - это не что иное, как собственные оборотные средства предприятия.
Оставшуюся же часть оборотных активов, если она не покрыта денежными средствами, надо финансировать в долг - кредиторской задолженностью. Не хватает кредиторской задолженности - приходится брать краткосрочный кредит.
2.2. Выбор политики комплексного оперативного управления текущими активами

Суть этой политики состоит, с одной стороны, в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, учитывая, что предприятия различных сфер и масштабов деятель-ности испытывают неодинаковые потребности в текущих активах для поддержания заданного объема реализации, а с другой стороны - в определении величины и структуры источников финансиро-вания текущих активов.
Если предприятие не ставит никаких ограничений в наращива-нии текущих активов, держит значительные денежные средства, имеет значительные запасы сырья и готовой продукции и, стиму-лируя покупателей, раздувает дебиторскую задолженность - удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов высок, а период оборачиваемости оборотных средств длителен - это признаки агрессивной политики управления текущими активами. Агрессивная политика способна снять с повестки дня вопрос возрастания риска технической неплатежес-пособности, но не может обеспечить повышенную экономичес-кую рентабельность активов.
Таблица 2.1 Признаки и результаты агрессивной и консервативной политики управления текущими активами
Показатель
Агрессивная политика
Консервативная политика
Выручка от реализации, руб.
1 000 000
1 000 000
Чистая прибыль, руб.
200 000
200 000
Текущие активы, руб.
600 000
400 000
Основные активы, руб.
500 000
500 000
Общая сумма активов, руб.
1100000
900 000
Удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов, %
54,55
44,44
Экономическая рентабельность активов, %
200000: 1100 000= 18,18
200 000 : 900 000=22,22
Если предприятие всячески сдерживает рост текущих активов, стараясь минимизировать их -- удельный вес текущих активов в общей сумме всех активов низок, а период оборачиваемости обо-ротных средств краток -- это признаки консервативной политики управления текущими активами. Такую политику предприятия ведут либо в условиях достаточной определенности ситуации, когда объем продаж, сроки поступлений и платежей, необходимый объем запасов и точное время их потребления и т. д. известны заранее, либо при необходимости строжайшей экономии буквально на всем. Консервативная политика управления текущими активами обеспечивает высокую экономическую рентабельность активов но несет в себе чрезмерный риск возникновения технической неплатежеспособности из-за малейшей заминки или ошибки в расчетах, ведущей к десинхронизации сроков поступлений и выплат предприятия.
Если предприятие придерживается «центристской позиции» - это умеренная политика управления текущими активами. И экономическая рентабельность активов, и риск технической неплатежеспособности, и период оборачиваемости оборотных средств находятся на средних уровнях.
Каждому из перечисленных типов политики управления текущими активами должна быть под стать соответствующая политика финансирования, т. е. политика управления текущими пассивами.
Признаком агрессивной политики управления текущими пассивами служит абсолютное преобладание краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов. При такой политике у предприятия повышается уровень эффекта финансового рычага. Постоянные затраты отягощаются процентами за кредит, увеличивается сила воздействия операционного рычага, но все же в меньшей степени, чем при преимущественном использовании более дорогого долгосрочного кредита, как это обычно бывает в случае выбора консервативной политики управления текущими пассивами.
Признаком консервативной политики управления текущими пассивами служит отсутствие или очень низкий удельный вес краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия. И стабильные, и нестабильные активы при этом финансируются, в основном, за счет постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных кредитов и займов).
Признаком умеренной политики управления текущими пассивами служит нейтральный (средний) уровень краткосрочного кредита в общей сумме всех пассивов предприятия.
Сочетаемость различных типов политики управления текущими активами и политики управления текущими пассивами показывает нам:
* что консервативной политике управления текущими активами может соответствовать умеренный или консервативный тип политики управления текущими пассивами, но не агрессивный;
* что умеренной политике управления текущими активами может соответствовать любой тип политики управления текущими пассивами;
* что агрессивной политике управления текущими активами может соответствовать агрессивный или умеренный тип политики управления текущими пассивами, но не консервативный.
На изменение размера чистого рабочего капитала соотношение источников финансирования оборотных активов оказывает решающее влияние. Если при неизменном объеме краткосрочных финансовых обязательств будет расти доля оборотных активов, финансируемых за счет собственных источников и долгосрочного заемного капитала, то размер чистого рабочего капитала будет увеличиваться. Естественно, в этом случае будет повышаться финансовая устойчивость предприятия, но снижаться эффект финансового рычага и расти средневзвешенная стоимость капитала в целом (так как процентная ставка по долгосрочным займам в силу большего их риска выше, чем по краткосрочным займам). Соответственно, если при неизменном участии собственного капитала и долгосрочных займов в формировании оборотных активов будет расти сумма краткосрочных финансовых обязательств, то размер чистого рабочего капитала будет сокращаться. В этом случае может быть снижена общая средневзвешенная стоимость капитала, достигнуто более эффективное использование собственного капитала (за счет роста эффекта финансового рычага), но при этом будет снижаться финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия (снижение платежеспособности будет происходить за счет роста объема текущих обязательств и увеличения частоты выплат долга).
Таким образом, выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. С учетом этих факторов и строится политика управления финансированием оборотных активов.

Размер средств, могущих быть помещенными на депозит или в рыночные ценные бумаги без повышения риска разрыва ликвидности и, разумеется, не бесприбыльно? Этот вопрос решается через расчет той части выручки от реализации, которая, по всей вероятности, не понадобится на протяжении срока депозита или иного вложения, если тенденции прошлого периода жизни предприятия в основном сохранятся:

СУММА ОЖИДАЕМАЯ

ВОЗМОЖНОГО = ВЫРУЧКА ОТ х

СРОЧНОГО РЕАЛИЗАЦИИ

СРЕДНИЙ ОСТАТОК СРЕДСТВ НА

РАСЧЕТНОМ СЧЕТЕ ЗА СООТВЕТСТВУЮЩИЙ

ПЕРИОД ПРОШЛОГО ГОДА .

х ФАКТИЧЕСКАЯ ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ х 100.

ЗА СООТВЕТСТВУЮЩИЙ ПЕРИОД

ПРОШЛОГО ГОДА

Сопоставление среднего остатка средств на расчетном счете за соответствующий (равный сроку депозита) период прошлого года с фактической выручкой от реализации за тот же самый период дает долю (в процентах) выручки от реализации, которая могла быть безболезненно отвлечена от хозяйственного оборота. Пред полагается, что примерно такая же доля новой выручки может быть и в нынешнем году положена на депозит или использована каким-либо сходным образом.
2.3. Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования

Финансовые ресурсы предприятия образуются за счет целого ряда источников. По форме права собственности их обычно подразделяют на две группы: собственные источники финансирования и заемные (привлеченные) средства.
Основным источником финансирования являются собственные средства предприятия:
- уставный капитал;
- резервы, накопленные предприятием;
- прочие взносы физических и юридических лиц в виде целевого финансирования, благотворительных взносов, пожертвований и т.п.
Уставный капитал предприятия представляет собой сумму средств, предоставленных собственником для обеспечения уставной деятельности предприятия в момент его организации. Содержание категории «уставный кап и т.д.................


Перейти к полному тексту работы



Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.