Здесь можно найти учебные материалы, которые помогут вам в написании курсовых работ, дипломов, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение оригинальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение оригинальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения оригинальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, РУКОНТЕКСТ, etxt.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии так, что на внешний вид, файл с повышенной оригинальностью не отличается от исходного.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Финансовая несостоятельность, банкротство предприятий

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 03.05.2013. Год: 2013. Страниц: 42. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание
 
 Введение………………...………………………………………..…………….….3
Глава 1.Теоретические основы банкротства предприятий………...…………...6
1.1 Понятие и причины банкротства……..……………………..……….6
1.2 Процедуры банкротства…..………………………………...…….…10
Глава 2. Методика и проблемы диагностики несостоятельности (банкротства) предприятий…………………………………………………………..………….14
2.1 Классификация методов  диагностики и прогнозирования 
          банкротства……..…………………………………………….…………14
2.2Российские методики диагностики вероятности несостоятельности
(банкротства) предприятий…………………………………...………….16
2.3 Зарубежные методики диагностики вероятности несостоятельности 
(банкротства) предприятий……………………………………...………21
Глава 3.Комплексная оценка финансового состояния предприятия                         ООО Оконный комбинат «Светоч»…………………………...………………..24
3.1Организационно-экономическая характеристика ООО Оконный
комбинат «Светоч»…………………………………………...…….……24
3.2Анализ и оценка финансового состоянияООО Оконный комбинат
«Светоч»…………………………………………………...…….……….26
3.3 Вывод по результатам анализа и мероприятия по улучшению
 финансового состояния предприятия…………....……….……….…….51
Заключение………………………………………………………………….……53
Список использованных источников…………………………….…………..…55
 
 


Введение
 
Одним из основных элементов  механизма правового регулирования рыночных отношений является законодательство о несостоятельности (банкротстве).
В настоящее время  рыночной экономике России присущи  такие явления как спад промышленности, экономический кризис, отсутствие инвестиций, ужесточение денежно-кредитных отношений, что, несомненно, приводит к несостоятельности (банкротству) хозяйствующих субъектов. Предприятия различных организационно-правовых форм оказались в тяжелом экономическом положении. Однако это связано не только с общей ситуацией в стране, но и слабостью финансового управления на предприятиях. Исходя из этого, знание методов диагностики вероятности наступления банкротства, подходов к анализу финансово-хозяйственной деятельности и умение разработать план оздоровления предприятия стало необходимо для эффективного управления.
Актуальность и значимость темы исследования обусловлена рядом  причин.
    Ключевой проблемой в российской экономике является кризис неплатежей, и многие предприятия можно объявить банкротами. Однако если просто их ликвидировать и реализовать имущество, то будет разрушен производственный потенциал экономики. Если же не предпринимать никаких мер, то повысить эффективность работы промышленности без процедуры банкротства просто не удастся.
    Проблема банкротства предприятий находится на стыке двух наук - юриспруденции и экономики. Банкротство – факт юридический, банкротом предприятие могут признать только в суде. Однако для этого необходимо проанализировать целый комплекс экономических вопросов.
    Процедура банкротства затрагивает интересы многих сторон – кредиторов предприятия-должника, собственников, руководителей, трудовых коллективов, государственных органов.
В настоящее время  любой хозяйствующий субъект  может оказаться банкротом или  жертвой «чужого» банкротства. И  только правильная экономическая стратегия, грамотный анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности и принимаемые на основе этих исследований управленческие решения позволяют предприятиям сохранить деловую активность, прибыльность, платежеспособность и репутацию надежного партнера и производителя качественной продукции. Диагностика банкротства нацелена на выявление как можно раньше сбоев и упущений в деятельности предприятия, потенциально опасных с точки зрения вероятности наступления банкротства.
Целью написания данной работы является исследование роли и места диагностики вероятности наступления банкротства для предприятия. Выбранная цель исследования определила решение следующих основных задач:
- ознакомиться с гражданско-правовым механизмом банкротства предприятия;
- проанализировать методы диагностики банкротства, зарубежный и отечественный опыт;
- диагностика финансового состояния конкретного предприятия на возможность банкротства;
- выработать практические предложения по оздоровлению финансово-экономического положения организации.
В качестве объекта исследования выступает предприятиеООО Оконный комбинат «Светоч».Предметом исследования является финансовое состояние предприятия.
- отчет о прибылях и убытках.
Методологической основой  исследования явились такие общенаучные методы исследования как горизонтальный анализ; вертикальный анализ; факторный анализ и расчет финансовых коэффициентов.
Структура работы включает в себя введение, три главы, заключение, список использованных источников.
Во введении рассматриваются актуальность выбранной темы, цели и задачи курсовой работы.
Первая глава посвящена  изучению правовых основ института  банкротства в России.
Во втором разделе  рассмотрены методы диагностики несостоятельности предприятий. Выявлены проблемы диагностики банкротства в России.
В третьей главе на основе данныхООО Оконный комбинат «Светоч», проведен анализ финансового состояния предприятияс использованием моделей диагностики банкротства,а также проанализирована вероятность банкротства предприятия. Предложено ряд мер по выходу из кризисной ситуации.
В заключении на основании  результатов проделанной работы сделаны выводы,полученные в ходе проведения исследования.
При написании работы использовались учебные пособия  и учебники по финансовому менеджменту, антикризисному управлению, экономическому анализу, теории управления, монографии и научные статьи в периодических изданиях.Кроме того, были использованы законодательные и нормативные документы.
Теоретической основой  данной работы стали труды отечественных  ученых-экономистов В.В. Ковалева,А.Д.Шеремета, Р.С.Сайфуллина, Л.Т.Гиляровской, Г.В.Савицкой, Е.В. Стояновой.
 
 
 
                 Глава 1.Теоретические основы банкротства предприятий
 
      Понятие и причины банкротства.
 
Законодательство  о несостоятельности (банкротстве) – одна из составных частей правового регулирования гражданского оборота и обеспечения его нормального функционирования.
Принятие нового Федерального закона "О несостоятельности (банкротстве)" обусловлено развитием прежних  и появлением новых экономических предпосылок совершенствования нормативно-правовой базы Российской Федерации, а также и тем, что действовавший ранее Федеральный закон от 8 января 1998 г. N 6-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" не мог обеспечить наиболее эффективную правовую защиту интересов субъектов гражданского оборота в области несостоятельности. Законодатель стремился исправить упущения Федерального закона от 8 января 1998г. и более четко урегулировать сложные отношения в обозначенной сфере [10, с. 14].
Федеральный закон  «О несостоятельности (банкротстве) » № 127 от 26 октября 2002, вступивший в силу с 3 декабря 2002г. - третий закон о  банкротстве за последние 10 лет. Столь стремительное обновление законодательства о банкротстве объясняется тем, что в стране достаточно быстрыми темпами осуществляются экономические преобразования.
Новый Федеральный закон  понимает под несостоятельностью (банкротством), признанную арбитражным судом, неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (ст. 2 ФЗ).
Действующим в Российской Федерации порядком установлено, что  решение о несостоятельности  банкротства предприятий принимаются:
- в добровольном порядке  самим предприятием;
- по заключению арбитражного  суда;
- федеральной службой  России по делам о несостоятельности  и                             
   финансовому оздоровлению.
Понятие банкротства  характеризуется различными его  видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:
1. Реальное банкротство.  Оно характеризует полную неспособность  предприятия восстановить в предстоящем  периоде свою финансовую устойчивость  и платежеспособность в силу  реальных потерь используемого капитала.
2. Техническое банкротство.  Используемый термин характеризует  состояние неплатежеспособности  предприятия, вызванное существенной  просрочкой его дебиторской задолженности. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.
3. Умышленное банкротство.  Оно характеризует преднамеренное  создание (или увеличение) руководителем  или собственником предприятия  неплатежеспособности; нанесение ими  экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.
4. Фиктивное банкротство.  Оно характеризует заведомо ложное  объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке[14, с. 34].
В качестве основных причин возникновения состояния банкротства  можно привести следующие:
1. Объективные причины, связанные с условиями хозяйствования:
- несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы реформирования экономики;
- достаточно высокий уровень инфляции.
2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйствованию, например:
- неспособность руководителей предусмотреть банкротство;
-снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;
-снижение объемов производства и качества и цены продукции;
-приближение цен на некоторые виды продукции  к ценам на  аналогичные, но более высококачественные импортные;
- неоправданно высокие затраты и низкая рентабельность продукции;
- слишком большой цикл производства;
- большие долги, взаимные неплатежи;
-слабая адаптированность менеджеров-представителей старой школыуправления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;
В качестве сигналов надвигающегося банкротства можно рассматривать задержки с предоставлением финансовой отчетности, свидетельствующие о работе финансовых служб, а также резкие изменения в структуре баланса и отчета о прибылях и убытках[16, с. 56].
Таким образом, диагностика  неплатежеспособности предприятия  требует проведения фундаментальной  диагностики финансового состояния предприятия; рыночной ситуации; обнаружения симптомов причин и основных факторов, способствующих развитию кризисной ситуации; прогнозирования масштабов кризисного и разработки мер по антикризисному управлению.
Рассмотрим фазы кризисного состояния предприятия.
Первая фаза - снижение рентабельности и объемов прибыли. Следствием этого является ухудшение  финансового положения предприятия, сокращение источников и резервов развития. Антикризисные меры имеют как  стратегический характер (пересмотр  стратегии, реструктуризация, диверсификация), так и тактический (снижение издержек, повышение производительности).
Вторая фаза - убыточность  производства. Следствием этого служит уменьшение резервных фондов предприятия. Антикризисные меры имеют стратегический характер (реструктуризацию предприятия).
Третья фаза - отсутствие резервных фондов. Необходимы оперативные  меры по стабилизации финансового положения  предприятия и изысканию дополнительных средств.
Четвертая фаза - высокая  степень неплатежеспособности, отсутствие средств для финансирования сокращенного воспроизводства и выполнения своих обязательств, угроза остановки производства и банкротства. По сути, на этой фазе кризисного развития и наступает банкротство.
Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые всегда связаны с риском потерь, неопределенностью достижения поставленных целей или возможностью постановки ошибочных целей.
Смысл банкротства заключается  в том, что из хозяйственного оборота  исключаются неплатежеспособные предприятия. Поскольку экономическая несостоятельность одного предприятия сказывается на финансовом положении других субъектов хозяйствования, являющихся его контрагентами, то банкротство позволяет субъектам хозяйствованияулучшить свои дела и достичь финансовой стабильности.
 
1.2 Процедуры банкротства
 
Процедура банкротства  представляет собой совокупность формализованных  факторов, включающих выявление признаков  банкротства, рассмотрение дел о  банкротстве в суде, выбор и  проведение конкретных мероприятий  в рамках дел о банкротстве, удовлетворение требований кредиторов, завершение дел о банкротстве.
В процессе банкротства  предприятие проходит несколько  стадий: скрытую (начальную); финансовой нестабильности; неплатежеспособности (реального банкротства); юридического признания банкротства.
На скрытой стадии происходит скрытое снижение "цены предприятия", определяющейся капитализацией прибыли. Вторая стадия - финансовая неустойчивость, которая характеризуется стабильным превышением расходов над доходами, несоответствием финансовых ресурсов требованиям рынка и потребностям предприятия. Третья стадия - явное, юридически очевидное банкротство. Официальное признание банкротства происходит по заявлению лиц: должника (который официально признает свою неспособность своевременно оплачивать долги), кредитора, прокурора (при наличии подозрения на ложное банкротство). Предприятие, признанное судом несостоятельным (банкротом), подлежит санации, а при ее невозможности или не результативности - принудительной ликвидации.
Все процедуры, применяемые к предприятиям должникам, можно разделить на две группы:
    реорганизационные;
    ликвидационные.
      К реорганизационным процедурам относятся:внешнее управление;
досудебная санация; наблюдение; конкурсное производство; мировое соглашение.
Внешнее управление (судебная санация) – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему [13, с .50]. Внешнее управление  вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов, за исключением случаев, предусмотренных федеральным законом. Внешнее управление вводится на срок не более 12 месяцев, который может быть продлен не более чем на 6 месяцев.
Досудебная санация – процедура, когда собственником предприятия, кредитором и заинтересованным в деятельности предприятия инвестором оказывается финансовая помощь предприятию-должнику [13,с.55]. Ходатайство о проведении санации должно быть подано в арбитражный суд. Арбитражный суд удовлетворяет ходатайство о санации, если есть реальная возможность восстановить платежеспособность предприятия. Применение реорганизационных процедур заключается в сохранении предприятия-должника, в обеспечении вывода предприятия из неплатежеспособного состояния.
Если, несмотря на проведение досудебной санации, заявление о признании должника банкротом было принято судом, то в течение недели вводится процедура «наблюдение», которая может длиться до трех, а иногда до пяти месяцев.
Наблюдение – процедура банкротства, применяемая к должнику с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом до момента, определяемого в соответствии с законом РФ, в целях обеспечения сохранности имущества должника и проведения анализа финансового состояния должника [13,с.68].
Введение наблюдения не является основанием для отстранения руководителя предприятия-должника и иных органов управления должника, которые продолжают осуществлять свои полномочия с ограничениями.
Процедура финансового  оздоровления- новая в российском законодательстве. По направленности она реабилитационная, практически единственной ее целью является восстановление платежеспособности организации-должника. Эта процедура имеет ряд сходных черт и с наблюдением, и с внешним управлением, и с мировым соглашением. В идеале финансовое оздоровление могло бы способствовать достижению баланса интересов, устанавливать наиболее выгодное для реабилитации должника и для удовлетворения кредиторов сочетание прав и обязанностей, инициативы и контроля [9,с. 45].
Финансовое оздоровление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторовна срок не более чем два года.Одновременно с вынесением определения о введении финансового оздоровления арбитражный суд утверждает административного управляющего.
Как и в предыдущей процедуре, органы управления предприятия  должника осуществляют ведение хозяйственной  деятельности, но под контролем административного  управляющего, кредиторов и лиц, гарантирующих  погашение кредиторской задолженности. Отстранение от исполнения обязанностей руководителя организации такое же, как и при других процедурах банкротства.
Административный управляющий  может быть освобожден от своих обязанностей на основании заявления управляющего; на основании решения собрания кредиторов; в случае нарушения законных прав должника и кредиторов; в иных случаях, предусмотренных Законом.
По окончании процедуры  финансового оздоровления арбитражный  управляющий составляет отчет и  направляет в арбитражный суд  для рассмотрения и вынесения  решения об окончании процедуры и прекращения дела о банкротстве, введении внешнего управления, введении конкурсного производства.
Конкурсное производство – процедура банкротства, применяемая  к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения кредиторов [13, с.71].
Конкурсное производство имеет целью:
- соразмерно удовлетворять  требования кредиторов и объявить  должника 
   свободным от  долгов;
- охранять стороны  от неправомерных действий по  отношению друг к другу. 
Все имущественные требования предъявляются к банкроту только через конкурсное производство.
Конкурсное производство осуществляет конкурсный управляющий. Он распоряжается имуществом банкрота, формирует конкурсную массу, взимает  дебиторскую задолженность, оценивает  финансовое состояние должника, управляет банкротом и т. д. Он имеет право обжаловать в арбитражном суде сделки банкрота, заключенные в последние 6 месяцев, предшествующие объявлению предприятия банкротом. Конкурсный управляющий назначается арбитражным судом. Кандидатуру управляющего выдвигает собрание кредиторов. Собрание кредиторов решает вопрос о начале, форме продажи имущества банкрота, о начальной цене этого имущества.
На любой стадии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве  должник и кредиторы вправе заключить  мировое соглашение.
Решение о заключении мирового соглашения от имени конкурсных кредиторов принимается собранием  кредиторов. Решение о заключении мирового соглашения со стороны должника принимается гражданином-должником  или руководителем должника, внешним управляющим или конкурсным управляющим. Допускается участие в мировом соглашении третьих лиц, которые принимаю на себя право и обязанности,  предусмотренные мировым соглашением. Мировое соглашение подлежит утверждению арбитражным судом, о чем указывается в определении арбитражного суда о прекращении производства по делу о банкротстве.
По заявлению должника, кредитора или прокурора мировое  соглашение может быть признано арбитражным  судом недействительным, если:
-им предусмотрены  преимущества для отдельных кредиторов или ущемление их прав и законных требований;
- исполнение его может  привести должника к банкротству;
Арбитражный суд может  расторгнуть мировое соглашение при неисполнении должником его  условий в отношении не менее одной трети требований кредиторов.
К ликвидационным процедурам относят:
- принудительная ликвидация предприятия-должника по решению арбитражного суда;
- добровольная ликвидация  несостоятельного предприятия под  контролем кредиторов.
Ликвидационные процедуры  ведут к прекращению деятельности предприятия, поэтому ликвидационные процедуры отражают содержание банкротства в узком смысле слова. [25, с.26].
В широком смысле слова  процедуры банкротства рассматриваются  российским законодательством как  антикризисные процедуры.
Антикризисное  управление - такая система управления  предприятием, которая имеет комплексный, системный характер и направлена на предотвращение или устранение неблагоприятных для предприятия явлений посредством разработки и реализации на предприятии специальной программы, позволяющей устранить временные затруднения, сохранить и преумножить рыночные позиции при любых обстоятельствах, при опоре в основном на собственные ресурсы.В настоящее время под банкротством понимается целый комплекс антикризисных мероприятий по оздоровлению должника и лишь в случае невозможности или неудачной санации применение к нему ликвидационных процедур.[29, с.31].
Глава 2. Методика и проблемы диагностики несостоятельности (банкротства) предприятий
 
      2.1 Классификация  методов диагностики и прогнозирования банкротства
 
 
С нарастанием остроты  кризиса неплатежей одной из наиболее важных проблем новой экономической  реальности становится своевременное  выявление неплатежеспособности предприятий, и диагностика их состояния для  принятия экономических мер по финансовому оздоровлению.
Слово «диагностика» (от слова «диагноз») в переводе с  греческого языка означает распознавание, определение. [18, с. 67].
Под диагностикой риска банкротства  подразумевается «комплексный анализ, который позволит обнаружить проблемные места в финансовой деятельности предприятия,  оценить финансовую устойчивость и вероятность риска банкротства, определить стадию развития кризиса на предприятии, на основе которых можно выработать управленческие решения для улучшения финансового состояния».[22, с.71].
На сегодняшний день существует множество  методов диагностики  кризисного состояния и вероятности  банкротства. Они различаются областью применения, точностью диагностирования и прогнозирования, составом показателей.
Для диагностики вероятности банкротства используется несколько методов, основанных на применении:трендового анализа обширной системы критериев и признаков; ограниченного круга показателей; интегральных показателей; рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятий; факторных регрессионных и дискриминантных моделей.
ДягельО. Ю. предлагает классифицировать методы диагностики и прогнозирования по показателям, представленным в таблице 1.[26, с. 49].
                                                                                                       Таблица 1
Классификация методов  диагностики и прогнозирования  банкротства
Признак классификации
Группы методов
По степени формализуемости  методического подхода
Количественные
Качественные
Комбинированные
По характеру зависимости результативного и факторных признаков
Детерминированные
Стохастические
По составу критериев
Однокритериальные
Многокритериальные
По степени участия  судебных органов
Методы досудебной диагностики
Методы судебной диагностики (не рассматриваются)
По территориальному происхождению
Зарубежные
Отечественные
По статусу
Авторские
Законодательно регламентированные
По возможности практического  применения к сферам деятельности организации
Обще рекомендуемые
Специально ориентированные
По степени доступности исходной информации
Внутренние
Внешние

 
Казакова Н.А. предложила другую классификацию методов диагностики банкротства с использованием различных подходов:
- количественных методов,  которые предполагают построение  факторной модели, позволяющей обнаружить и количественно оценить опасные тенденции для финансовой состоятельности деятельности предприятия;
- качественных методов,  основанных на построении системы  признаков, интуитивно-логический анализ которых позволяет формировать суждение о наличии вероятности банкротства.[12,с. 71].
Рассматриваемые методики служат целям определения возможности  банкротства, и в результате данных диагностических исследований получают прогноз вероятности кризиса.
2.2Российские методики диагностики вероятности несостоятельности (банкротства) предприятий
 
На современном этапе  развития российской экономики на первый план выходят проблемы, связанные  с выявлением неблагоприятных тенденций  развития предприятия, выбором метода оценки банкротства.Следует отметить, что, несмотря на наличие большого количества всевозможных методик, позволяющих прогнозировать наступление банкротства предприятия с той или иной степенью вероятности, в этой области чрезвычайно много проблем. Вопросы организации и методологии проведения анализа процедур банкротства недостаточно изучены.
Практически отсутствуют  и нормативные документы, регламентирующие порядок проведения и ответственность  за достоверность результатов анализа. В России пока еще отсутствует статистика банкротств предприятий по причине молодости института банкротства в нашей стране, что затрудняет собственные разработки, основанные на реалиях нашей экономики и направленные на достоверное прогнозирование возможного банкротства предприятий. Существует также проблема достоверности информации о состоянии дел на конкретных предприятиях и трудности ее получения.
В отечественной экономической  литературе имеется целый ряд  работ по вопросам анализа финансового  состояния, финансового прогнозирования  в условиях переходного периода  российской экономики (Е.С. Стоянова, И.Т. Балабанов, В.М. Родионова, и др.), однако в них большее внимание уделяется управлению оборотными средствами предприятия, общим вопросам анализа финансового состояния предприятия. Соответственно представляется необходимой более углубленная разработка методологических направлений системы банкротства, исследованием эффективности применения зарубежных методов оценки платежеспособности предприятий в отечественной практике, а также потребностью в адаптировании к российским условиям методик диагностики неплатежеспособности предприятий и прогнозировании банкротства.
Прогнозирование банкротства  в отечественной практике производится на основе оценки неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса. Постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» в качестве приложения утвердило систему критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Эта система содержит три коэффициента, а также способы определения этих коэффициентов и, соответственно, решения вопроса о структуре баланса.
Анализ и оценка структуры  баланса предприятия проводятся на основе показателей:
    Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия).
Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и кредиторской задолженности.
    Коэффициент обеспеченности собственными средствами.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент учитывает и фактическую стоимость основных средств и прочих активов.
    Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется по формуле как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.
Коэффициент восстановления или утраты платежеспособности характеризует  наличие у организации реальной возможности восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода либо отсутствие такой возможности.  Данныйкоэффициент, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. [9, с.51].
Решение о признании  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным принимается в  том случае, если коэффициент ликвидности  имеет значение меньше 2,0, коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1, а у предприятия отсутствует реальная возможность восстановить свою платежеспособность.
Анализ финансового  состояния предприятия с использованием финансовых коэффициентов, является быстрым и достаточно точным.
Однако следует отметить, что данная система критериев  диагностики банкротства субъектов  хозяйствования является несовершенной. По этой методике можно объявить банкротом  даже высокорентабельное предприятие, если оно использует в обороте  много заемных средств. Кроме того, нормативное значение принятых критериев не может быть одинаковым для разных отраслей экономики в виду различной структуры капитала. Они должны быть разработаны для каждой отрасли и под отрасли.
Многие отечественные  экономисты (проф. В. И. Терехин, проф. В. П. Панагушин, проф. М. Н. Крейнина, проф. А. П. Градов и др.) утверждают, что оценка несостоятельности предприятия по этим показателям не может быть объективной поскольку:
1. Коэффициенты не учитывают реальную экономическую ситуацию в России. Нормальная ликвидность, равная 2, возможна для предприятий, работающих в условиях стабильного рынка, но не в условиях кризиса неплатежей и российской налоговой системы. Существует мнение отечественных финансистов, что стандартом текущей ликвидности для российских предприятий может быть значение между 1 и 2;
2. Неоднозначным является определение ликвидности активов. Недвижимость, незавершенное строительство, административные здания, считающиеся неликвидными по международным стандартам, в российской действительности могут быть высоколиквидными активами, нежели неликвидные продукция и производственные запасы, считающиеся в стабильной рыночной экономике ликвидными;
3. Не учитываются экономические показатели: прибыль и рентабельность, что может привести к признанию неплатежеспособными предприятия, имеющие устойчивый рост производства и положительную рентабельность.
Поэтому многие крупные  аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозированием и консультированием, используют для аналитических оценок системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы: гораздо легче принять решение в условиях однокритериальной, чем многокритериальной задачи. Вместе с тем, любое прогнозное решение подобного рода, независимо от числа критериев, является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению, нежели побудительных стимулов для принятия немедленных решений.
В качестве примера можно  привести рекомендации Комитета по обобщению практики аудированиясодержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. В.В. Ковалев, основываясь на разработках западных аудиторских фирм и преломляя эти разработки к отечественной специфике бизнеса, предложил следующую двухуровневую систему показателей.
К первой группе относятся  критерии и показатели, неблагоприятные  текущие значения или складывающаяся динамика изменения которых свидетельствуют  о возможных в обозримом будущем  значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве.
Вторая группа включает показатели, которые сигнализируют  о возможности резкого ухудшения  финансового состояния в будущем  при непринятии действенных мер.[13, с.78].
 Этим показателям  присваиваются баллы, сумма которых  представляет собой итоговую рейтинговую качественную оценку.
Г. В. Савицкая предлагает другую систему показателей и их рейтинговую оценку, также выраженную в баллах. По этой методике все предприятия делятся на шесть классов: I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, а VI класс – предприятия-банкроты.[18, с.74]. По величине рейтинговой оценки, рассчитанной таким методом, предприятие относят к одному и классов, который характеризует финансовое положение.
К достоинствам этой системы  индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к  недостаткам — более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.Не все эти критерии и показатели могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчётности. Вместе с тем, если в рамках предварительной диагностики финансового состояния предприятия имеется возможность использовать дополнительную информацию по некоторым из этих показателей, то надёжность анализа и обоснованность выводов только повысятся.
2.3Зарубежные методики диагностики вероятности несостоятельности (банкротства) предприятий
 
 
В западной практике широко используются количественные индикаторы банкротства - многофакторные модели экономистов - Альтмана, Лиса, Таффлера, разработанные для предприятий США и Великобритании. Наибольшее распространение получили двухфакторная, пятифакторная прогнозирования банкротства Альтмана (Z-счет). В зависимости от значения Z-счета, включающего факторы оценки активов и обязательств на основе анализа структуры баланса, прогнозируется вероятность банкротства.
Наиболее известны модели, представленные ниже.
1) Двухфакторная математическая  модель Э. Альтмана.
Для нее выбираются два показателя, от которых, по мнению Э. Альтмана, зависит вероятность банкротства. В их числе коэффициент текущей ликвидности (КТЛ и коэффициент финансовой зависимости (удельный вес заемных средств в пассивах) (КФЗ). В результате статистического анализа западной практики были установлены весовые коэффициенты, характеризующие значимость каждого из этих факторов.
Для США данная модель представлена в формуле (1):
 
Z = -0,3877 – 1,0736KТЛ + 0,0579KФЗ
                           (1)
Если Z> 0,3, то вероятность банкротства велика; если –0,3 <Z< 0,3, то вероятность банкротства средняя; если Z< - 0,3, то вероятность банкротства мала; если Z=0, то вероятность банкротства равна 0,5 [11,с.35; 31,с. 14].
Применение данной модели для российских условий было исследовано в работах М.А. Федотовой, которая считает, что весовые коэффициенты следует скорректировать применительно к местным условиям и что точность
прогноза двухфакторной  модели увеличится, если добавить к  ней третий
показатель - рентабельность активов.
Однако, новые весовые коэффициенты для отечественных предприятий ввиду отсутствия статистических данных по организациям - банкротам в России не были определены.
2) Следующая модель Альтмана - пятифакторная - также не лишена недостатков в плане применимости в России, тем не менее, на ее основе в нашей стране разработана и используется на практике компьютерная модель прогнозирования вероятности банкротства.Пятифакторная модель прогнозирования, представленная в формуле (2):
 
Z = 1,2K1 + 1,4K2 + 3,3K3 + 0,6K4 + 1,0K5 ,
                       (2)
где К1 – доля чистого оборотного капитала в активах;
К2 – отношение накопленной прибыли к активам;
К3 – рентабельность активов;
К4 – отношение рыночной стоимости всех обычных и привилегированных акций предприятия к заёмным средствам;
К5 – оборачиваемость активов.
В зависимости от значения «Z-счета» по определённой шкале производится оценка вероятности наступления  банкротства в течение двух лет.
Позже Альтманом был  разработан модифицированный вариант  формулы для компаний, акции которых не котируются на бирже [14,с. 35].
3) Четырехфакторная модель  Таффлера, разработанная в 1977 г.  для компаний, акции которых котируются  на биржах. В основу расчета  положено исчисление четырех  показателей финансового состояния  организации и предложены весовые коэффициенты для каждого из них. В качестве индикативных показателей автором предлагаются следующие: отношение прибыли от продаж к сумме краткосрочных обязательств; отношение оборотного капитала к сумме обязательств; отношение краткосрочных обязательств к сумме активов; отношение выручки от продаж к сумме активов.
4) Финансовый аналитик  У. Бивер предложил пятифакторную  систему для оценки финансового  состояния предприятия с целью  диагностики банкротства, содержащую  следующие индикаторы: рентабельность активов; удельный вес заемных средств в пассивах; коэффициент текущей ликвидности; доля чистого оборотного капитала в активах; коэффициент У. Бивера. [11,с. 9].
К преимуществам данных моделей многие ученые относят высокую точность прогноза, многокритериальность, обеспечивающую охват широкого круга симптомов возможного кризисного состояния, возможность оценки их одновременного влияния, возможность исключения тех факторов, которые оказывают взаимное влияние друг на друга, простоту применения.
Однако при всех достоинствах данных моделей следует отметить, что разработанные модели прогнозирования банкротства построены на основе изучения поведения фирм в условиях западного развития, что не соответствует условиям развития экономики России.
Построение подобных моделей для российской экономики пока проблематично, во-первых, из-за отсутствия статистики банкротств; во-вторых, из-за отсутствия учета многих факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятий; в-третьих, из-за нестабильности и неотработанности нормативной базы банкротства российских предприятий. Большинство моделей разрабатывались для «универсальных предприятий», в то время как оптимальные значения ключевых показателей финансового состояния для предприятий различных отраслей варьируются [13,с. 78]. Кроме того, наряду с профессионализмом и интуицией аналитика, исследующего предприятие, значительную роль играет также качество финансово-отчетной документации и степень информативности статистических данных и коэффициентов, на которые опираются модели.
Глава 3. Комплексная оценка финансового состояния предприятия                        
ООО Оконный комбинат «Светоч»
 
3.1Организационно-экономическая характеристика
ООООконный комбинат «Светоч»
 
Устав Общества с ограниченной ответственностью ООО Оконный комбинат «Светоч» утвержден в соответствии с частью первой Гражданского кодекса, 2000 года, и законом об Обществах с ограниченной ответственностью, решением Общего собрания учредителей - участников Общества.
Общество является юридическим  лицом по российскому законодательству: имеет в собственности обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные правка, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
В своей деятельности руководствуется Уставом, законодательством  Российской Федерации и обязательными  для исполнения актами исполнительных органов власти. Общество имеет круглую  печать со своим наименованием, угловой  штамп и бланк, может иметь эмблему, свой торговый и товарный знаки, иную символику. Общество является самостоятельной хозяйственной единицей, действующей на основе полного хозрасчета, самофинансирования и самоокупаемости.
Общество отвечает по своим обязательствам тем имуществом, на которое согласно законодательству может быть обращено взыскание. Государство, его органы и другие организации не отвечают по обязательствам Общества, а последнее не отвечает по обязательствам государства, его органов и других организации. Участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью Общества, в пределах стоимости принадлежащих им долей в уставном капитале. Генеральный директор осуществляет руководство текущей деятельностью Общества, подотчетен собранию участников.
Главный бухгалтер филиала  несет ответственность и пользуется правами, установленных для главных  бухгалтеров, подчиняется директору  филиала и главному бухгалтеру общества. Организует работу по постановке и  ведению бухгалтерского учета организации в целях получения заинтересованными внутренними и внешними пользователями полной и достоверной информации о ее финансово-хозяйственной деятельности и финансовом положении.
Предметом деятельности Общества являются:
1. производственно - хозяйственная деятельность, направленная на удовлетворение общественных потребностей в товарах народного потребления;
2. производство, переработка и реализация пластиковых окон;
3. товарообменные сделки  по продукции, выпускаемой обществом;
4. выполнение иных работ и оказание услуг.
В соответствии с предметом  деятельности Общества основными задачами его являются:
1. организация производства  и реализации населению товаров  народного потребления (работ и услуг);
2. организация оптовой  и розничной торговли, посредническая деятельность;
3. осуществление транспортных  перевозок и оказание транспортных услуг;
4. осуществление иных  видов хозяйственной и коммерческой  деятельности, не запрещенных действующим  законодательством и не противоречащих  предмету и основным задачам деятельности Общества.
3.2Анализ и оценка финансового состоянияООО Оконный комбинат «Светоч»
 
1.Охарактеризовать динамику состава и структуры имущества предприятия.
Таблица 1
Анализ состава и структуры имущества                                                                               
вес
вес
абс. вел
уд.весе
в % к
итогу баланса
Актив
начало года
Конец года
измен.
в % к началугода.
1. внеоборотные активы
152124
57,43
157621
56,21
5497
-1,22
3,61
35,41
Нематериальные активы
3325
1,25
3420
1,21
95
-0,04
2,85
0,61
Основные средства
113723
42,93
130414
46,51
16691
3,58
14,67
107,54
Незавер.строительство
32000
12,08
20700
7,38
-11300
-4,7
-35,31
-72,8
Долгосрочные финансовые вложения
3076
1,16
3087
1,1
11
-0,06
0,35
0,07
2.оборотные активы
112732
42,56
122755
43,78
10023
1,22
8,89
64,58
Запасы
95135
35,91
104120
37,13
8985
1,22
9,44
57,89
- сырье и материалы
84115
31,75
93153
33,22
9038
1,47
10,74
58,23
- затраты в НЗП
4020
1,51
4513
1,6
493
-0,26
12,26
3,17
- ГП и товары
3820
1,44
3520
1,25
-300
-0,19
-0,78
-1,93
- РБП
230
0,08
184
0,06
-46
-0,02
-20
-0,29
Дебиторскаязадолженность (более 12 мес)
-
-
-
-
-
-
-
-
Дебиторскаязадолженность (в течение 12мес)
13150
4,96
14200
5,06
1050
0,1
7,98
6,76
- покупатели и заказчики
10135
3,82
10600
3,7
465
0,12
4,58
2,99
- векселя к получению
215
0,08
450
0,16
235
0,08
109,3
1,51
- прочие дебиторы
2800
1,05
3150
1,12
350
0,07
12,5
2,25
Краткосрочные финансовые вложения
1312
0,49
1385
0,49
-2347
0
-178,88
-15,12
Денежные средства
605
0,22
640
0,22
35
0
5,78
0,22
Товары отгруженные
2950
1,11
2750
0,98
-200
-0,13
-6,77
-1,28
НДС
2530
0,95
2410
0,85
-120
-0,1
-4,74
-0,77
БАЛАНС
264856
100
280376
100
15520
     



По расчетам таблицы 1 видно, что предприятие обладает движимым и недвижимым имуществом.
Удельный вес недвижимого  имущества к концу года снижается  на 1,22 что для предприятия благоприятно, т.к. снижение в основном происходит за счет уменьшения доли незавершенного строительства (на начала года- 12,08; на конец года 7,38) (возможно отведенные для этого ресурсы исчерпаны).
Однако наблюдается увеличение удельного веса основных средств (ОС) на 3,58% это положительный результат, т.к. от этой группы зависит производство.
Наиболее мобильной статьей  является долгосрочные финансовые вложения (долгосрочные), но они также снизились не на много (0,06).
Наиболее мобильной группой  имущества являются оборотные активы. По данным таблицы видно, что их доля к концу года увеличилась на 1,22%, что для предприятия очень  выгодно, т.к. именно эта часть обеспечивает предприятию прибыль.
При детальном анализе видно, что  увеличение удельного веса происходит за счет повышения доли запасов на 1,22%, что крайне не желательно, т.к. эти  активы медленно реализуемы и облегчения финансового состояния не принесут.
Увеличение доли дебиторской задолженности  можно назвать отрицательным фактором, так как на практике они не дают уверенности в погашении в установленные сроки.
В целом ситуация неопределенная, так как снижение внеоборотных активов положительно, а повышение оборотных активов из-за повышения доли запасов отрицательно.
 
2. Охарактеризовать динамику  состава и структуры источников  формирования имущества предприятия.  Дать оценку оправданности изменений  в структуре источников имущества. Оценить экономическую целесообразность изменений в соотношении собственных и заемных источников. Установить зависимость между изменениями в структуре источников и показателей хозяйственной независимости и устойчивости.
Таблица 2
Анализ состава и  структуры источников формирования имущества
абс.вел.
Пассив
измен.удел. весе
измен.
в % к
итогу баланса
3.капитал и резервы
128695
48,59
129225
46,08
530
-2,51
0,41
3,41
Уставный капитал
115000
43,41
11500
41,01
0
-2,4
0
0
Добавочный капитал
11450
0,04
11450
4,08
0
4,04
0
0
Резервный капитал
395
0,14
325
0,11
70
-0,03
-17,72
0,45
Нераспределенная прибыль прошлых  лет
-
-
-
-
-
-
-
-
Нераспределенная прибыль отчет.года
1850
0,69
2450
0,87
600
0,18
32,43
3,86
4.долгосрочные обязательства
1300
0,49
1250
0,44
50
-0,05
6,34
0,32
5.краткосрочные обязательства
134861
50,91
149901
53,46
15040
2,55
1,14
96,9
Кредиты и займы
15665
5,91
15121
5,39
-544
-0,52
-0,03
-3,5
Кредиторская задолженность
118988
44,92
134188
47,86
15200
2,94
12,77
97,93
- поставщики и подрядчики
85350
32,22
97600
34,81
12250
2,59
14,35
78,93
- перед персоналом
13107
4,94
13165
4,69
58
0,25
0,44
0,37
- внебюджетные фонды
11363
4,29
12998
4,63
1635
0,34
14,38
10,53
- бюджет
7404
2,79
7635
2,72
231
-0,07
3,11
1,48
- авансы полученные
1454
0,54
1890
0,67
436
0,13
29,98
2,8
- прочие кредиторы
310
0,11
900
0,32
590
0,21
199,99
3,8
Фонды потребления
208
0,07
592
0,21
384
0,14
184,61
2,47
БАЛАНС
264856
100
280376
100
15520
     
внебюджетные фонды
11363
4,29
12998
4,63
1635
0,34
14,38
10,53
- бюджет
7404
2,79
7635
2,72
231
-0,07
3,11
1,48



Прежде всего, оценим долю собственного капитала. В среднем  она стабильно за год составила 48% от всех источников имущества, что  является гарантией финансовой устойчивости предприятия и независимости.
Увеличение удельного  веса прибыли также является положительным  моментом, дающим предприятию дополнительные возможности для развития.
Рассматривая долгосрочные обязательства, нужно отметить, что  их абсолютная величина, так же как и доля уменьшилась (а/в на 50; у/в на -0.05%). Они чаще всего приравниваются к собственным средствам и тем самым поддерживают финансовую устойчивость предприятия, но на предприятии нежелательна тенденция уменьшения удельного веса собственного и долгосрочного заемного капитала.
Краткосрочные обязательства  играют незначительную роль, однако есть тенденция к их уменьшению к концу  года. Рассмотрим подробнее: видно, что  это происходит из-за уменьшения доли займов на 0,52% и увеличение доли кредиторской задолженности на 2,94%, что свидетельствует о трудностях в финансовом состоянии предприятия.
Сравнивая структуру  имущества и источников его формирования, то положительным моментом является то, что недвижимость предприятия  в большинстве своем создалось за счет собственного капитала, т.к. удельный вес собственного капитала (48,59; 40,08), внеоборотные активы (57,43; 56,21).
Из этого следует, что  финансовая ситуация на предприятии  сложная.
 
3.По данным  таблицы 3 произвести оценку финансовой устойчивости предприятия и ее динамики. Определить факторы, оказавшие влияние на изменение финансового состояния предприятия. Для расчета показателей  необходимо использовать данные баланса. В завершении установить степень финансовой устойчивости предприятия и обосновать вывод дополнительными расчетами.
   Таблица 3
Анализ финансовой устойчивости предприятия
№ п/п
Финансовый показатель
К. г.
Формула расчета
1
Капитал и резервы
128695
129225
530
 
2
Внеоборотные активы
152124
157621
5497
 
3
Наличие собственных оборотных средств
-23429
-28396
-4967
Собственные источники (капитал, резервы)-Внеоборотные активы
4
Долгосрочные обязательства
1300
1250
-50
(Собственные источники (капитал,  резервы)+долгосрочные обязательства)-Внеоборотные  активы
5
Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных средств
129995
130475
480
 
6
Краткосрочные кредиты и займы
15665
15121
-544
 
7
Общая величина основных источников формирования запасов
-6464
-12555
-6091
(капитал, резервы)+долгосрочные  обязательства+Краткосрочные кредиты и займы) - Внеоборотные активы
8
Запасы
95135
104120
8985
 
9.
Обеспеченность запасов собственными источниками
-118564
-186010
-67453
Наличие собственных оборотных средств – запасы
10.
Обеспеченность запасов собственными и долгосрочными заемными средствами
34860
-27146
-62006
Собственные оборотные и долгосрочные заемные средства - запасы
11.
Обеспеченность запасов общими источниками
-101599
26355
-127954
Общие источники - -Запасы
12.
Тип финансовой устойчивости
Кризисная

По данным таблицы 3 можно произвести оценку финансовой устойчивости предприятия и ее динамики.
В данном случае финансовую устойчивость предприятия можно  охарактеризовать как кризисную, так  как собственные оборотные средства меньше запасов как на начало года, так и на конец. Кризисная устойчивость значит, что предприятие не имеет излишка источников формирования запасов, не обладает платежеспособностью и допускает задержки расчетов и платежей. Как показали расчеты, у предприятия нет в наличии собственных оборотных средств на начало года (-23429), и на конец года (-28396).
Обеспеченность собственными оборотными средствами на начало года составило -118564 и на конец года -186010, что свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия.
Обеспеченность собственными оборотными и долгосрочными заемными средствами на начало года составило 34860 и на конец года -27146, отсюда следует, что финансовое состояние предприятия не улучшается.
Обеспеченность предприятия  общими источниками на начало года составило -101599 и на конец года 26355. По этим показателям можно сделать вывод, что предприятие может за счет общих источников создать часть внеоборотных активов и запасов и тем самым уменьшать финансовую стабильность предприятия.
 
4.Используя показатели в таблице 4, дать оценку динамики финансовой независимости, устойчивости, маневренности предприятия.
Таблица 4
Анализ финансовой устойчивости на основе относительных показателей

Показатель
Формула расчета
1.
Коэффициент автономии
0,48
0,46
-0,02
>0,6
Собственный капитал / Активы
2.
Коэффициент заемного капитала
0,51
0,53
0,02
<0,5
Сумма привлеченного заемного капитала / Активы (1 –значение коэф. автономии
продолжение таблицы 4
3.
Мультипликатор собственного капитала
2,05
2,16
0,11
>1,5
Активы / Собственный капитал
4.
Коэффициент финансовой зависимости
1,05
1,16
0,11
менее 0,7
Сумма привлеченного капитала / Собственный капитал
5
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости
0,49
0,46
-0,03
>0,5
Собственный капитал + заемный капитал на долгосрочной основе / Активы
6
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
0,008
0,007
0,001
  Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы
 
7
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций
1,17
1,2
0,03
  Внеоборотные активы/ Собственный капитал + Долгосрочные пассивы
8
Коэффициент покрытия процентов
-
-
-
Более 1
Прибыль от основной деятельности / Проценты к выплате или Прибыль + проценты уплаченные / Проценты уплаченные
9
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
-0,20
-0,23
-0,03
>0,7
Собственные оборотные  средства / Обо- ротные активы или (Капитал и резервы - внеоборотные активы) / Оборотные активы
10
Коэффициент маневренности
-0,17
-0,21
-0,04
0,2 - 0,5
Собственные оборотные  средства / Собственный капитал или Чистый оборотный капитал / Собственный капитал

По данным, полученным в результате расчетов относительных  и абсолютных показателей, мы видим:
    Коэффициент финансовой независимости снизился на -0,03% при норме >0,5, на это влияет увеличение запасов, что говорит о том, что предприятие теряет свою независимость;
    Увеличение коэффициента финансовой зависимости на 0,11%, за счет увеличения доли заемного капитала, говорит о том, что предприятие находится в зависимость от своих кредиторов;
    За счет увеличения доли краткосрочных кредитов и займов, коэффициент заемного капитала увеличился на 0,02%, что дает повод утверждать, что предприятие не умеет организовать свою работу и нуждается в инвестициях;
    Увеличение доли собственных оборотных средств является положительным моментом, но, увеличение произошло за счет краткосрочных кредитов и займов, что является негативным фактором, т.к. эти средства не могут в целом принадлежать предприятию. Увеличение доли собственных средств непосредственно из-за займов предприятия доказывает снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на -0,03%. Снижение этого коэффициента также показывает, что предприятие становится зависимым от кредиторов.
    Коэффициент маневренности. Данный коэффициент показывает, какая часть средств из собственных источников вложена в наиболее мобильные активы. На рассматриваемом примере коэффициент увеличился на-0,04%, но увеличение произошло за счет увеличения доли запасов на 8985 т.р. и увеличения объема собственных оборотных средств за счет краткосрочных кредитов и займов, поэтому результат отрицательный;
    Коэффициент обеспечения долгосрочных инвестиций показывает, какая доля инвестированного капитала иммобилизована в основные средства. Коэффициент увеличился на 0,03%, а это значит, что предприятие формирует свои основные средства за счет вложений сторонних организаций.
 
 
5.В таблице 5 сгруппировать активы по степени ликвидности и пассивы по срокам погашения обязательств с целью проведения анализа ликвидности баланса. Сделать выводы о причинах нарушения неравенств, характеризующих абсолютную ликвидность баланса.
Таблица 5
Анализ ликвидности  баланса предприятия
Актив
А1 – наиболее ликвидные  активы Денежные средства+ Краткосрочные фин. вложения
1917
2025
П1 – наиболее срочные  обязательства Кредиторская задолженность  Ссуды, не погашенные в срок
118988
134188
-117071
-132163
А2 – быстрореализуемые  активы
Дебиторская задолженность+
Прочие активы
13150
14200
П2 – краткосрочные пассивы Краткосрочные кредиты и займы
15665
15121
- 2505
- 921
A3 – медленно реализуемые  активы
Запасы – РБП+
Долгосрочные финансовые вложения
100511
109433
П3 – долгосрочные пассивы  Долгосрочные кредиты и займы
1300
1250
99211
108183
А4 – труднореализуемые активы
Внеоборот. активы-долгосроч.фин.
вложения
149278
154718
П4 – постоянные пассивы
Капитал и
резервы
128903
129817
20375
24901
Баланс
264856
280376
Баланс
264856
280376
0
0

На основе рассчитанных в таблицах величин, и по формулам представленным выше, определяем тип финансовой устойчивости предприятия: предприятие находится в кризисном положении.
Ликвидным баланс считается, если выполняются равенства:
          А1 ? П1,  А2 ? П2,  А3 ? П3,  А4 ? П4.
В нашем случае выполняется  только неравенства А2 ? П2 (дебиторская задолженность увеличилась, кредиты и займы уменьшились) и А3 ? П3 (долгосрочные финансовые вложения увеличились, долгосрочные кредиты и займы уменьшились). Не выполнения А1 ? П1 этого не равенства свидетельствует о том что у предприятия нет ликвидных активов, но есть наиболее срочные обязательства, платеж на который может поступить раньше, чем поступят денежные средства от должников. Так же предприятие не сможет покрыть кредиты из резервов т.к. неравенство А4 ? П4 не выполняется. Трудно реализуемые активы увеличились на конец года, что свидетельствует об увеличении долгосрочных финансовых вложениях, капитал и резервы увеличились, но незначительно, это говорит о том, что предприятия часто использует свои резервы.
 
6.По результатам расчетов в таблице 6 проанализировать показатели ликвидности; определить влияние на уровень ликвидности предприятия изменений, происшедших в течение года. Для заполнения таблицы 6 необходимо использовать данные баланса и приложения.
Таблица 6
Показатели оценки платежеспособности и ликвидности
Показатель
  1
2
3
4
5
1.
Коэффициент текущей платежеспособности
1,52
1,37
-0,15
2–2,5
2.
Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности
0,92
0,64
-0,28
0,7–0,8
продолжение таблицы 6
3.
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,23
0,11
-0,12
0,2-0,3
4.
Чистый оборотный капитал
4 500,00
4 120,00
420,00
 
5.
Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала
0,33
0,27
-0,06
меньше 1
6.
Коэффициент соотношения запасов  и краткосрочной задолженности
0,54
0,69
0,15
0,5—0,7.
7.
 Коэффициент соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности  по коммерческим операциям
0,89
0,86
-0,04
меньше 1,0.

Величина коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о том, что какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет быстрореализуемых активов в кратчайшие сроки. Этот показатель ниже нормы 0,2-0,3. Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,15. Это означает, что способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов снизилась значительно.Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала характеризует долю чистого оборотного капитала в денежных средствах. Рост показателя – положительная тенденция. В данном случае это условие не выполняется.
Снижение чистого оборотного капитала говорит о том, что предприятие не может погасить свои краткосрочные обязательства, и не имеет собственные финансовые ресурсы для продолжения своей деятельности в будущем.
Таким образом, кредиторская задолженность превышает дебиторскую,что  является одним из факторов, отрицательно влияющих на платежеспособность.
 
7.На основании показателей, рассчитанных в таблице 7, дайте оценку эффективности использования всех активов. Определите влияние на ускорение (замедление) оборачиваемости оборотных активов выручки от реализации и средних остатков оборотных активов.
Таблица 7
Расчет показателей  оборачиваемости оборотных активов

Показатель
Формула расчета
1
Оборачиваемость активов (обор)
0,34
0,38
0,04
Выручка от реализации / Средняя за период стоимость активов
2
Оборачиваемость запасов (обор)
0,38
0,41
0,03
Себестоимость реализованной продукции / Средняя за период стоимость
3
Фондоотдача
936,27
869,52
-66,75
360/оборачиваемость запасов
4
Оборачиваемость дебиторской задолженности
2,94
3,29
0,35
Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма дебиторской  задолженности
5
Время обращения дебиторской задолжен.(дни)
122,44
109,42
-13,02
Количество дней в  году / Оборачиваемость дебиторской  задолженности
6
Средний возраст запасов
936,26
802,29
-133,97
Количество дней в  году / Оборачиваемость запасов 365
7
Операционный цикл (дни)
3,33
3,70
0,38
Время обращения дебиторской  задолженности + Средний возраст 
8
Оборачиваемость ГП
10,12
13,27
3,15
Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость ГП
9
Оборачиваемость оборотногокапит.
0,14
0,16
0,02
Выручка от реализации / Средняя за период стоимость обор.активов
10
Оборачиваемость собственного капитала (обор)
0,3
0,36
0,06
Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма собственного капитала
11
Оборачиваемость общей  задолженности 
0,28
0,34
0,06
Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период величина привлеченного заемного капитала
12
Оборачиваемость привлеченного финан. капитала
2,27
2,85
0,64
Выручка от реализации / Средняя за период величина задолженности по кредитам



На конец года наблюдается  увеличение оборота оборотных активов , что указывает на ускорение работы предприятия. В тоже время уменьшение фондоотдачи -66,75, что говорит о недостаточно эффективном использовании основных фондов. Возможно увеличение возраста запасов связанно с увеличением реализации продукции со склада (вырос спрос на продукцию). Наблюдается увеличение оборачиваемости готовой продукции, но не на много 3,15, это говорит о востребованной продукции.
По оставшимся показателям  видно, что предприятие активизирует свои средства, на это указывает незначительный подъем оборачиваемости оборотного и собственных капиталов и общей задолженности, однако наращивается объем привлеченных средств.
 
8.Используя данные  Отчета о прибылях и убытках, рассчитать в таблице 8 структуру прибыли отчетного периода, проанализировать ее изменение.
Таблица 8
Анализ состава и  структуры прибыли
года
Показатели
1. Выручка от продаж
38670
100
46720
100
8050
0
2. Себестоимость товаров
36580
94,59
43108
92,26
6528
-2,32
3. Коммерческие расходы
682
1,76
705
1,5
23
-0,25
4. управленческие расходы
800
2,06
750
1,6
-50
-0,46
5. Прибыль (убыток) от  продаж
608
1,57
2157
4,61
1549
3,04
6. Прочие операционные  доходы
1394
3,6
920
1,96
-474
-1,63
7. прочие операционные  расходы
587
1,51
556
1,19
-31
-0,32
8. Внереализационные  доходы
1500
3,87
1023
2,18
-477
-1,68
продолжение таблицы 8
8. Внереализационные  расходы
481
1,24
320
0,68
-161
-0,55
10. Прибыль (убыток) до  налогоообложения
2434
6,29
3224
6,9
790
0,6
11. Налог на прибыль
584
1,51
774
1,65
190
0,14
12. Прибыль (убыток) от  обычной деятельности
1850
4,78
2450
5,24
600
0,45
13. Чрезвычайные доходы (расходы)
-
-
-
-
-
-
14. Чистая прибыль
1850
4,78
2450
5,24
600
0,45

Уменьшение себестоимости на -2,32% скорей всего связанно с ухудшением качества товара или снижении цены на сырье. Уменьшились коммерческие расходы не значительно на 0,25% и управленческие расходы на 0,46%. Можно предположить, что освобожденные средства предприятие переложило на себестоимость, чтобы не привлекать средства.
На увеличение прибыли  от продаж повлияло снижение себестоимости и следствие цены. Чистая прибыль возросла незначительно на 0,45, что связанно с незначительным увеличением прибыли от обычной деятельности и с увеличением прибыли от продаж на 3,04.
 
 
9.На основании данных в таблице 9 дать оценку выполнения плана прибыли от реализации продукции, работ, услуг, рассчитать влияние отдельных факторов на формирование сверхплановой прибыли от основной деятельности. Рассчитывая экономический результат от изменения оборачиваемости, следует исходить из оборачиваемости в днях. Абсолютное значение результата исчислите как произведение отклонения оборачиваемости в днях в соответствующем квартале от оборачиваемости базового периода на однодневную реализацию анализируемого квартала.
 
Таблица 9
Исходные данные для  факторного анализа прибыли от реализации товаров
План, рассчитанный исходя из заключенных договоров
План, пересчитанный на фактическую реализацию
Фактически за год
1. Выручка от реализации прод.
38670
42695
46720
2. Себестоимость реализ-ой прод.
36580
39844
43108
3. Прибыль от реализованной продукции
2090
2851
3612

Как показали расчеты, прибыль  от реализации на данном предприятии  увеличилась на 1522(3612-2090) тысяч рублей.
За счет изменения  объема реализации (увеличение на 20,81%) получено сверхплановой прибыли  на 435,07(=(2090*20,81)/100) тысяч рублей. Данный результат положительный и ставится в заслугу предприятию, так как росту объема реализации способствует:
    рост объема производства
    улучшение качества продукции
    выбор наиболее рациональной системы расчетов и т.д.
За счет структурных  сдвигов в реализации продукции  получено сверх плана прибыли  на 761 тыс. рублей. Этот результат положительный, так как структурный сдвиг был произведен в сторону реализации более рентабельной продукции.
Таким образом, из таблицы 9 видно, что прибыль от реализации продукции изменилась под влиянием изменения и выручки от реализации и себестоимости продукции. Поэтому деятельность предприятия можно считать положительной.
 
10. По данным таблицы 10 исчислить и проанализировать рентабельность реализованной продукции за  год. Рассчитать влияние на изменение рентабельности изменения структурных сдвигов, себестоимости реализованной продукции, объема реализации и цен на продукцию.
Таблица 10
Анализ показателей  рентабельности
Наименование  показателя
Формула расчета
Общая рентабельность
0,05
0,05
0
чистая прибыль / выручку  от реализацию
Рентабельность основной деятельности (издержек)
2,71
3,48
0,76
чистая прибыль / затраты  на производство и реализацию
Рентабельность оборота (продаж)
0,02
0,05
0,03
прибыль от реализации / выручку от реализации
Рентабельность активов (имущества)
0,01
0,02
0,07
чистая прибыль / величину активов (баланс)
Рентабельность текущих  активов
       
Рентабельность производственных фондов
0,01
0,02
0,01
валовая прибыль / (запасы + основные фонды)
Рентабельность основных фондов
0,02
0,03
0,01
валовая прибыль / основные средства
Экономическая рентабельность
0,01
0,01
0
= валовая прибыль / баланс
Финансовая рентабельность
0,01
0,02
0
чистая прибыль / капитал  и резервы



Мы видим, что большинство  коэффициентов имеют тенденцию  к увеличению своих результатов. Рассмотрим их подробнее:
    Общая рентабельность продукции не изменилась.
    Рентабельность основной деятельности увеличилась на 0,76%, этот результат не сильно высокий. Рассматривая причину такого результата, мы видим, что на это повлияло увеличение чистой прибыли на 600 тыс. руб., которая в свою очередь увеличилась за счет снижения расходов, то есть методом экономии;
    Рентабельность оборота продаж увеличилась на 0,03%. На это повлияло увеличение прибыли от реализации, которая увеличилась за счет снижения себестоимости продукции и как следствие снижение цены, т.е. один оборот продукции при тех же или уменьшенных затратах оправдал себя и принес прибыли больше чем было затрачено на изготовление продукции;
    Рентабельность активов увеличилась на 0,07%, величина активов увеличилась за счет увеличения запасов, привлеченных средств и дебиторской задолженности.
    Рентабельность производственных фондов увеличилась не на много (0,01%), так как производство на данном предприятии замедляется и на это указывает увеличение запасов (начало года- 95135, конец года - 104120);
    Рентабельность основных фондов так же увеличилась не на много 0,01%, т.к. основные фоны предприятия в основном состоят из привлеченных средств;
    Экономическая рентабельность показывает эффективность использования имущества предприятия. Она не изменилась что говорит о том, что предприятие не может эффективно распоряжаться своим имуществом;
    Финансовая рентабельность так же осталось без изменения что говорит, о том, что, предприятие не получает прибыль размещая свои денежные средства на короткое время.

и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением оригинальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.