Здесь можно найти учебные материалы, которые помогут вам в написании курсовых работ, дипломов, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение оригинальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение оригинальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения оригинальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, РУКОНТЕКСТ, etxt.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии так, что на внешний вид, файл с повышенной оригинальностью не отличается от исходного.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Товарные биржи и механизм их функционирования в мировой торговле

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 06.05.2013. Год: 2012. Страниц: 28. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):




МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ УКРАИНЫ
ТАВРИЧЕСКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
им. В.И. ВЕРНАДСКОГО
 
 
Кафедра « Менеджмент внешнеэкономической деятельности»
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 
по дисциплине
Международные экономические  организации
На тему:
«Товарные биржи и механизм их функционирования в мировой торговле»
 
 
 
 
 
 
Симферополь
2011 
Содержание:
Введение…………………………………………………………………………...3
Глава I.Общая характеристика товарной биржи………………………………..5
1.1.Понятие товарной биржи, виды бирж, биржевые товары…………………………………………………….. ………………………5
1.2. Организационная структура международной товарной биржи……………………………………………………………………………..14
1.3 Функции товарной биржи…………………………………………………..17
Глава II.Механизм функционирования товарных бирж в мировой торговле…………………………………………………………………………..20
2.1. Современные тенденции развития международной биржевой торговли………………………………………………………………………….20
2.2.Крупнейшие международные  биржевые центры…....................................22
2.3.Биржевые индексы  и их анализ…………………………………………….27
Глава III Развитие биржевой торговли в Украине…………………………….31
3.1 Становление и функционирование украинских товарных бирж………………………………………………………………………………31
3.2 Украинские биржевые  индексы…………………………………………….32
3.3 Проблемы развития украинских товарных бирж и пути их решения……..……………………………………………………………………38
Заключение………………………………………………………………………41
Список использованных источников……………………...………………43 
ВВЕДЕНИЕ
  Актуальность темы освещенной в курсовой работе состоит в том, что Украина постепенно входит в рыночную экономику, которую не возможно представить без рынков товаров, то есть, товарных бирж, в связи с этим существует определенная необходимость в перенятии опыта развитых стран. В условиях рынка главным законом функционирования субъектов хозяйственной деятельности является соотношение между спросом и предложением, а биржа как его элемент приобретает определяющее значение. Основным звеном инфраструктуры товарного рынка является товарная биржа, где осуществляется крупная торговля по стандартам или образцам товаров, стоимость которых подвержена частым, значительным и труднопрогнозируемым колебаниям. Эффeктивноe функциониpовaниe cовpeмeнного pынкa нaходитcя в пpямой зaвиcимоcти от постоянно воcпpоизводимой pыночной cpeды. Важным его элeмeнтом являeтcя pыночнaя инфpоcтуктуpa, пpeдcтaвляющaя cобой cиcтeму пpeдпpиятий и оpгaнизaций, обecпeчивaющих движeниe товapов, уcлуг, дeнeг, цeнных бумaг, paбочeй cилы.
Объектом изучения в  данной работе выступают международные  товарные биржи, их инфраструктура и основные принципы функционирования.
Предметом изучения выступает  современная система международная  биржевая система и биржевая система  Украины.
Целью работы является анализ товарной биржи, как части инфраструктуры, без развития и совершенствования которой вряд ли можно говорить о полноценном развитии рынка. Для достижения этой цели определены следующие задачи::
- раскрытие понятия товарной биржи;
- анализ работы и функций, которые выполняет биржа, как атрибут рыночной экономики:
- рассмотрение крупнейших международных биржевых центров;
- характеристика развития  биржевой  торговли в Украине;
- анализ биржевых украинских  индексов;
- выявление основных проблем  развития бирж в Украине и  пути их решения.
При проведении исследования применялись  аналитические, экономико-статистические методы и приемы
Данная курсовая работа состоит  из трёх разделов. В первой главе  раскрывается понятие мировой товарной биржи её виды, даётся характеристика биржевым товарам, а также описывается организационная структура биржи и выделяются её основные функции. Во второй главе рассматриваются  современные тенденций развития международной биржевой торговли, описываются крупнейшие биржевые центры и проводится анализ биржевых индексов. Третья глава посвящена развитию украинским товарным биржам и биржевым индексам, проблемам развития биржевой торговли в Украине.
 Курсовая работа может представлять интерес для студентов. экономистов, менеджеров, деловых людей, руководителей, сотрудников предприятий, компаний,  связанных с внешнеторговой деятельностью, студентов экономических вузов, слушателей вузов по курсам внешнеэкономической деятельности, а также может быть использована для систематизации собственных знаний.
Для написания данной курсовой работы были использованы 23 основных источника среди них 1 законодательный и нормативный акт,;15
теоретических, и научно-публицистических литературных источника и  7 источников из электронных ресурсов.
 

ГЛАВА 1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ТОВАРНОЙ БИРЖИ 
1.1 Понятие товарной биржи, виды товарных бирж, биржевые товары
     
Для бирж характерным является купля- продажа массовых товаров, которые реализуются по стандартам (установленным сортам) или по стандартным образцам (например, зерно, сахар, хлопок кофе, каучук, металлы и т.д.).
В промышленно развитых странах биржевая торговля имеет  существенное влияние на состояние товарных запасов рынков зерна и другой сельскохозяйственной продукции, сахара, кофе, каучука, нефти и нефтепродуктов, строительных материалов, цветных и черных металлов и др. За рубежом биржевая торговля совершается, как правило, по товарам массового производства и спроса, которые могут быть стандартизированы. Это дает возможность вести торги партиями однородных товаров.
В мировой практике существует несколько определений понятию  товарной бирже. Товарная биржа  — это особый вид финансовых рынков, на котором встречаются и заключают сделки покупатели и продавцы товаров и сырья, а также спекулянты [3].
Товарная биржа   — централизованный рынок товаров в виде организаций, формирующих оптовый рынок путем деятельности в виде гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте, в определенное время по установленным правилам [4].
Согласно с Законом  Украины « О товарной бирже» (1992г.) товарная биржа – это организация, которая объединяет физические и юридические лица, которые  совершают производственную и коммерческую деятельность, и имеет целью предоставление услуг по подписанию биржевых соглашений, определении товарных цен, спроса и предложения на товары, изучения, упорядочения и облегчения товарооборота и связанных с ним  торговых операций [1].
Товарная биржа действует  на основе саморегулирования, хозяйственной  самостоятельности, является юридическим  лицом, имеет обособленное имущество, самостоятельный баланс, собственные  депозитные счета в банках, печать со своим наименованием[2].
Товарная биржа не занимается коммерческим посредничеством, не имеет своей целью получение  прибыли. Главная цель товарной биржи  состоит в организации свободных  торгов и составлении соглашений по закупке и продаже по рыночным ценам, которые формируются под влиянием спроса и предложения. Биржа представляет собой организованный  оптовый рынок, на котором торговля совершается по правилам, установленным биржей, в форме публичных торгов. Торги проводятся в определенном месте и в определенное время.
   Товарная биржа  совершает свою деятельность  по принципам:
    равноправности участников биржевых торгов;
    использование свободных (рыночных) цен;
    публичного проведения биржевых торгов.
Товарная биржа в  классическом понимании является одной из форм организованного рынка, где совершается оптовая торговля массовыми качественно однородными и взаимосвязанными сырьевыми и продовольственными товарами. Быстрый рост объемов общественного производства, осложнение структуры товарного оборота  и торгово-экономических связей обусловили диверсификацию биржевой деятельности и разнообразие видов бирж. Для характеристики деятельности бирж их классифицируют по таким основным признакам: видам биржевого товара; организационно- правовой формой биржи; формой участия  в биржевых торгах; регионом действия; объектом биржевого торга и др. (таблтца.1.1)
 
 
 
 
Таблица 1.1
Основные виды бирж

.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 По организационно-правовой  форме биржи могут быть зарегистрированы  как акционерные общества или как общества с ограниченной ответственностью.
По форме участия  в биржевых торгах различают открытые (публичные) и закрытые биржи:
    в биржевых торгах открытых (публичных) биржи имеют право брать участие, кроме ее членов, также и посещая торги (постоянные и разовые);
    в закрытых биржах составление биржевых соглашений совершают только члены этой биржи, или уполномоченные брокеры.
По регионам действия различают:
      международные товарные биржи, на которых операции совершаются представителями разных стран. Котировка цен на таких биржах представляет собой мировые цены на  товары, которые реализуются на них.
   В процессе деятельности международных бирж  обязательно придерживаются законодательно- правового, налогового, валютного режимов, распространенных в странах их размещения. Международные товарные биржи обеспечивают: обслуживание конкретного мирового товарного рынка, привлечение к биржевым операциям контрагентов из разных стран мира; свободный перевод прибыли, которые получают контрагенты с биржевых операций; проведение арбитражных операций, то есть спекулятивных соглашений для получения прибыли от разницы котированных цен на биржах разных стран;
      национальные биржи обеспечивают совершение биржевых операций в границах одной страны;
      межрегиональные биржи регионом своей деятельности имеют несколько административно-территориальных формирований;
      региональные дают возможность совершать биржевые операции субъектом хозяйствования определенного региона (области, большого города и т.д.).
        По объектам биржевой торговли различают биржи, которые специализируются на обслуживании рынков определенных групп биржевых товаров: сырьевые ресурсы, финансовые ресурсы, недвижимость и др.
По данным Госкомстата  Украины на конец 2010 года в Украине  зарегистрировано537 бирж, из них универсальных- 106; товарных и товарно-сырьевых- 368; агропромышленных- 25; других- 45 [5].
         Приведенные данные свидетельствуют, что наибольший значимый вес в общем количестве бирж приходится на товарные биржи. Кроме общей классификации товарные биржи необходимо дополнительно типизировать по таким признакам: по широте ассортимента товара, которые реализуются на биржах; по типу биржевых соглашений, которые здесь принимаются; по технологии проведения торгов.
По широте ассортимента товаров, которые реализуются на товарной бирже, различают:

    узкоспециализированные, где предметом биржевых торгов является один вид товара (сырая нефть, кофе, пшеница и другое);
    специализированные, где объектом биржевых торгов выступают однотипные группы товаров (цветные металлы, нефть и нефтепродукты, мех, зерно и другое);
    универсальные, на которых торги ведутся по широкому кругу разнообразных биржевых товаров (сельскохозяйственные товары, топливно-энергетические ресурсы, драгоценные металлы и другое).
По типу биржевых соглашений определяют такие виды товарных бирж:
    реального товара, где совершается купля- продажа реального товара, который есть в наличии или будет изготовлен в определенный срок;
    фьючерсные, где ведется торговля не реальными товарами, а фьючерсными контрактами. В них зафиксированы права и обязанности сторон по стандартному товару, который поставляется в будущем по ценам, которые определяются на момент подписания соглашения;
    опционы, где предметом торговли является лишь право на закупку или продажу реальных товаров или контрактов на них в будущем;
    комплексные, на которые составляются все виды соглашений - от спотовых на реальный товар до опционных.
По технологии биржевого  торга различают:
      товарные биржи с простой формой аукциона (английский, голландский);
      товарные биржи с заочным или аукционом «втемную»;
      товарные биржи с двойным (беспрерывным) биржевым аукционом.
Биржевая торговля зарождалась  в форме простого аукциона по типу английского. Продавцы до начала биржевых торгов подаю свои заявки на продажу, которые сведены в информационном бюллетене. По время аукциона при наличии конкуренции покупателей цена постепенно вырастает шаг за шагом (размер шага устанавливается до начала торгов), пока не останется один покупатель, товар продается по наивысшей предложенной цене. По голландскому аукциону торг начинаются с наибольшей цены продавца. Маклер, который ведет торги, постепенно предлагает меньшую. Товар продается первому покупателю, которого устаивает предложенный уровень цены.
Биржи с заочной формой аукциона дают возможность всем покупателям одновременно предлагать свою цену за выставленный на продажу товар. Товар достается тому, кто сделал наибольшее предложение.
        На товарных биржах, где торги  проводятся в форме двойного  аукциона, нужна достаточность количества товаров, продавцов и покупателей. Эта форма торга предполагает конкуренцию между продавцами и покупателями одновременно. Двойной аукцион – это увеличение предложений покупателей при одновременном снижении предложений продавцов. Когда предложение цены покупателя и продавца совпадают, подписывается соглашение. Разновидностью формы двойного аукциона является беспрерывный аукцион. При такой форме аукциона брокеры собираются возле маклера, который ведет торги и только оглашает товар, а потом самостоятельно поводят торг – выкрикивая цены и выискивают контрагента. Один покупатель может подписать соглашение с разными продавцами по разным ценам.
       Технология  и организация биржевой торговли  на товарных биржах Украины  построена по  типу английского аукциона.
        На отечественном рынке в обороте  находятся около 20 млн. наименований  товарных позиций. Но совсем  небольшая часть может быть  объектом биржевой торговли на  товарных биржах.
  К торговле на  товарной бирже допускаются товары, главной чертой которых является простота и стандартизованность ассортимента и качества. В процессе развития биржевой торговли сформулировались четкие требования к биржевому товару. К биржевому товару, которым совершается торговля на товарных биржах, принадлежит неизвлеченный из оборота товар определенного вида и качества, а также стандартный контракт на определенный товар, допущенный к биржевым торгам согласно правилам биржевой торговли.
Биржевой товар должен соответствовать таким требованиям:
    массовый характер производства и употребления, большое количество производителей и широкий круг потребителей;
    стандартность, то есть соответственность установленным требованиям к качеству и других характеристик, предусмотренных действующим законодательством;
    взаимозаменяемость в пределах определенных групп товаров;
    транспортабельность;
    хорошая сберегательность;
    изменчивость цен под влиянием природных, сезонных и других факторов.
    Таким образом, биржевой товар является массовым, однородным, количественно и качественно стандартизованным, взаимозаменяемым и, взирая на высокий уровень спроса и предложения, им торгуют  в больших объемах, что дает возможность установить наиболее реальную рыночную цену.
    Биржевой товар, который как правило, является сырьем или полуфабрикатом, так как основным классификационным признаком при его отделении является то, что он должен пройти только первичное технологическую обработку.
        Машинно-техническая продукция,  готовые к употреблению продукты  промышленного производства и  товары широкого потребления не являются объектами биржевой торговли вследствие их разнообразия, быстро изменяемых технических характеристик и высокого уровня монополизации производства и их сбыта. Считается, что регулирование объема производства таких товаров зависит от воли их производителей, которые в связи с этим могут существенно влиять на уровень цен.
       Более трети всего товарооборота международных товарных бирж приходится на торговлю сельскохозяйственной продукцией и сырьем, лесоматериалами и продовольственными товарами. Основными товарами в этих группах являются семена масленичных культур и продукты их переработки зерновые культуры, на совокупную часть которых приходится более 60% товарооборота сельскохозяйственных товаров, приблизительно 18% составляет торговля продовольственными товарами и около 2% -лесоматериалами.
      В биржевой  торговле промышленным сырьем  и продукцией более половины  товарооборот приходится на топливо  - энергетические материалы; драгоценные  металлы составляют около 30% товарооборота,  а значительная часть цветных металлов составляет приблизительно 20%.
  Совсем другая  структура товарного оборота  складывается на отечественных  биржах, что обусловлено действием  многих субъективных и объективных  факторов.
       На биржевые торги выставляли разнообразные товары, на которые только был спрос.
      Поэтому  большую часть в товарном ассортименте  большинства бирж составляли  не биржевые товары, а машинно-техническая  продукция, потребительские товары.
   Показатели качества  определяют функционально- качественные свойства товара, то есть те, которые удовлетворяют определенные потребности покупателей. Товар может иметь определенные полезные свойства, которые определяются соответственно условиям его создания или эксплуатации, но не иметь высокого качества. Такими требованиями является полнота информации, ее достоверность, единство всех участников биржевой торговли в оценке качества товара.
  По мнению специалистов, наиболее полно соответствует  требованиям продукция, произведенная  на предприятиях, где действует  система обеспечения качества.
   Для регулирования  процесса проверки систем качества  Международной организацией по  стандартизации (ISO) была утверждена серия стандартов МСICO 9000- МСICO 9004. В Украине эти стандарты отнесены к национальным (ДСТУ ISO 9000-9004) и их используют как модели оценивания систем обеспечения качества в процессе подписания контрактов купли-продажи.  Сертификация продукции - это процедура, при помощи которой, третья независимая от производителя и потребителя сторона письменно свидетельствует, что продукция соответствует определенным требованиям. Продукция, которая прошла биржевой сертификат международной товарной биржи, не только допускается к биржевым торгам, но и имеет гарантированный спрос на мировых рынках.
Таким образом, на бирже продается и покупается не определенная партия товара, а биржевые контракты, содержащие установленное биржей количество товара определенного сорта, типа, марки. Продавец на бирже передает покупателю не товар, а документ, подтверждающий право собственности на товар, Таким документом является складское свидетельство (варрант), удостоверяющее сдачу продавцом товара на биржевой склад. Против такого документа покупатель может получить товар с биржевого склада.
 
 
 
 
2.2 Организационная структура международной товарной биржи
 
Членами биржи являются: юридические лица, а также физические лица. Членство на бирже дает право  торговать в ее зале. Члены биржи  могут голосовать на собраниях и  на различных биржевых выборах и  участвовать в работе комитетов. Помимо этого, члены биржи проходят программы обучения и переподготовки, получают всестороннюю биржевую информацию и могут пользоваться библиотечным и информационным центрами. Организация считается принятой в члены биржи, если за это проголосовало квалифицированное большинство учредителей и простое большинство предприятий и организаций-претендентов. Голосование проводится после оценки финансового состояния претендента. Члены биржи обязаны внести вступительный взнос, который возвращается им в случае выхода из состава биржи. Прием новых членов биржи осуществляется общим собранием учредителей и членов биржи. Члены биржи платят ежегодный членский взнос, но освобождаются от всех общих сборов, взимаемых с участников биржевых торгов. Для облегчения своей работы членам биржи предоставлено право нанимать служащих, которым разрешен доступ в торговый зал в виде клерков или посыльных [8].
Основными внутренними  документами, регламентирующими деятельность биржи, выступают Устав биржи  и Правила биржевой торговли. В  Уставе отражены все основные положения, определяющие внутреннюю структуру биржи, взаимоотношения членов биржи и других участников торгов; организационно-правовую форму биржи.
Различают две категории  членов биржи:
    полные члены - с правом на участие в биржевых торгах во всех секциях биржи и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на Общем собрании биржи и на общих собраниях членов секций биржи;
    неполные члены - с правом на участие в биржевых торгах в соответствующей секции и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на Общем собрании членов биржи и общем собрании членов секции биржи.
В некоторых биржах существует институт посетителей. Они делятся  на постоянных и разовых. Постоянные посетители вносят годовую плату  за вход на биржу, разовые - за каждое посещение.
Органы управления биржи  включают три основных уровня, соответствующих  широте каждого из них. Высшим органом является Общее собрание участников-членов биржи, являющееся в определенной степени законодательным органом. Исполнительные функции выполняет Биржевой комитет, обладающий правом контролировать деятельность остальных служб и разрабатывать главные направления деятельности биржи, устанавливать и корректировать правила биржевой торговли. Текущее управление биржей осуществляет Контрольно-ревизионная комиссия, компетенция и полномочия которой регулируется Уставом товарной биржи. Политика биржи проводится в жизнь комитентами, которые состоят из членов биржи, назначаемых Советом директоров. Члены комитетов вносят рекомендации и помогают Совету директоров, а также выполняют конкретные обязанности по функционированию бирж. Число комитетов не постоянно и колеблется от 8 до 40. Основными являются следующие 5 комитетов, которые есть практически на каждой бирже.
В состав подразделений  биржи входят:
    контрольный комитет - ведет наблюдение за деловой активностью на бирже, величиной открытой позиции, а также за тем, как идет ликвидация контрактов с истекающими сроками поставки.
    арбитражный комитет - судебный орган биржи, назначает арбитров для решения споров между членами, а также в случае обращения клиентов - не членов при возникновении споров между ними и членами биржи.
    котировальный комитет - рабочий орган, главной задачей которого является подготовка к публикации биржевых котировок и анализа движения цен.
    наблюдательный комитет - рассматривает споры и выносит решения по всем дисциплинарным вопросам, которые ему передает комитет по деловой этике.
    комитет по приему новых членов - рассматривает все обращения о вступлении в члены биржи. Рекомендации комитета предоставляются Совету директоров, который решает вопрос о принятии кандидата в члены биржи.
По мере деятельности товарных бирж определились основные действующие лица - это члены биржи  и брокеры. Брокерская контора является основным операционным звеном на бирже. Задача брокерских контор - обеспечение биржевой торговли в биржевом зале. Как правило, брокерская контора может быть создана только при наличии места полного члена биржи, которое может быть куплено на периодически проводимых администрацией биржи тендерных торгах. На одно место полного участника может быть создана только одна брокерская контора, которая в свою очередь может бесплатно аккредитовать определенное число брокеров.. Брокерская контора имеет право заключать договоры о брокерском обслуживании с клиентами, а также действовать от своего имени и за свой счет.
Центром товарной биржи является биржевой зал, где продавцы и покупатели (сами или с помощью брокеров) осуществляют биржевой торг, построенный по принципу двойного аукциона - повышающихся цен у покупателей и понижающихся у продавцов. Биржевой торг - это большое количество аукционов, проходящих в одном месте практически одновременно. Биржевые сделки заключаются в специально отведенном месте. Так как торговля ведется сразу несколькими видами товаров, то для каждого вида товара отведен отдельный зал либо в одном зале несколько секций, пол которых ниже пола зала, поэтому они зовутся "ямами". В каждой яме торгуют одним видом товара.
Цена назначается путем  ее выкрика. При одинаковой цене товар  скорее достанется тому, кто громче выкрикнул цену, поэтому голосовые данные имеют немалое значение. Крик для подстраховки дублируется с помощью специальной системы жестов. Жест является языком брокера. Сигналами пальцев рук брокеры обмениваются информацией о том, сколько типовых контрактов они готовы купить или продать. [9].
 
 
1.3 Функции товарной биржи
 
Товарная биржа выполняет  такие функции: (таблица 1.2)
    создание условий для проведения биржевых торговли;
    регулирование биржевых операций;
    регулирование цен на основе соотношения спроса и предложения на товары, которые допускаются к обороту на бирже;
    предоставление членам и посетителям биржи организационных и других услуг;
    сбор, обработка и распространение информации, связанной с конъюнктурой рынка;
    хеджирование- форма страхования цены, по которой покупается или продается товар в будущем;
    гарантия поставки товара.
Кроме выполнения своих  функции, которые имеют очень  большое значение для мировой  торговли конкретными товарами, биржи  являются институтом рыночной экономики, который дает такие возможности для участников рыночных отношений:
    игра на разнице цен (спекулятивные операции). Такие операции не преследуют целью поставку или получение конкретного товара. Спекулянты играют важную роль во фьючерсной торговле повышая ликвидность рынка и беря на себя ценовые риски, помогая тем хеджерам;
 
Таблица 1.2
Функции товарной биржи
 

 
 
    арбитражные операции. В случае, когда цены на товар на разных рынках (биржах в разных странах) отличаются, участники биржевой торговли одновременно продают и покупают товар на разных биржах, получая при этом дополнительную прибыль;
    финансирование. Этой услугой биржи могут воспользоваться собственники варранта (складское свидетельство биржи, которое дает право распоряжаться товаром). Допустим, собственник не хочет продавать товар, но ему временно нужны средства. В этом случае он может через брокера организовать продажу варранта с одновременной покупкой товара с поставкой в будущем. Эта операция известна как «лендинг», позволяет сберечь позицию собственника товара, одержав на время деньги [7].
  Функциональное значение биржи состоит в регулировании цен. Она дает возможность нивелировать колебания цен на товар с помощью котировки (сглаживание) цен. Все контрактные цены фиксируются на бирже, а потом публикуется средняя типовая цена товара. При совершении соглашений купли- продажи покупатели и продавцы ориентируются именно на среднюю биржевую  цену, которая дает возможность исключения ее резкого колебания.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
   
Глава 2 МЕХАНИЗМ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ТОВАРНЫХ БИРЖ В МИРОВОЙ ТОРГОВЛЕ
2.1. Современные тенденции развития международной биржевой торговли
         
Международная биржевая торговля на протяжении последних двух десятилетий  претерпела существенные изменения по многим направлениям и приобрела новые черты. На современном этапе для нее характерен, прежде всего, рост масштабов оборота.
Увеличение числа биржевых товаров  и объема оборотов биржевой торговли произошло в основном за счет промышленных сырьевых товаров как новых (нефть газойль, никель, алюминий, пиломатериалы, фанера), так и традиционных. В результате доля сельскохозяйственных и лесных товаров в общем объеме биржевой торговли понизилась, хотя они по-прежнему занимают в ней ведущее место.
    Существенным фактором для развития биржевой торговли было изменение соотношения между сделками на реальный товар и фьючерсными сделками. Произошел резкий рост объема фьючерсных операций, которые по некоторым товарам существенно превышали их мировое производство. Это было обусловлено в огромной степени усилением долговременной несбалансированности спроса и предложения на мировых рынках биржевых товаров, нестабильностью цен на этих рынках и невозможностью предугадать динамику цен даже на краткосрочную перспективу, а также возникновением валютных и других рисков.
На современных товарных биржах в оборот вовлечены не только вещественные биржевые товары, но и  финансовые инструменты, фьючерсная торговля. На торговлю биржевыми товарами и ценообразование оказывает влияние множество факторов. Прежде всего это экономическая конъюнктура, так как динамика биржевой торговли отражает движение воспроизводственного цикла.
В условиях мирового финансового  кризиса обостряется конкурентная борьба и вместе с тем активизируется внедрение новых товаров и методов торговли на международных биржах
В свете мирового финансового  кризиса международная биржа также остро реагирует не только непосредственно на политическую конъюнктуру, но и на изменения в высших эшелонах экономической власти. Как правило, биржевики откликаются на новые назначения министров финансов и президентов центральных банков, так как занимающие эти посты люди формируют и проводят финансово-экономическую и денежно-кредитную политику.
Одним из основных факторов, повышающих значение товарных бирж в мировой торговле промышленным и сельскохозяйственным сырьем, является рост конкурентоспособности на рынке тех фирм, которые используют механизм фьючерсных рынков в качестве дополнения к своим коммерческим операциям. Во-первых, такие фирмы, используя механизм хеджирования, имеют возможность оптимизировать цены. Во-вторых, фирмы могут также использовать биржу для обеспечения наиболее благоприятного уровня цен, так как на фьючерсном рынке в любой момент можно продать или купить контракты даже в тех случаях, когда на рынке реального товара спрос и предложение при данном уровне цен незначительны либо полностью отсутствуют. В-третьих, как уже отмечалось, использование фьючерсной биржи облегчает получение кредита и удешевляет его [10].
Повысилась роль международных  товарных бирж в установлении и регулировании  цен на мировых товарных рынках. В торговле металлами в качестве мировых цен используются котировки  Лондонской биржи металлов. На базе биржевых котировок осуществляется практически вся международная торговля зерновыми, кофе, какао-бобами, натуральным каучуком и др.
 Современной тенденцией развития международного биржевого дела является сокращение общего количества бирж и объединение специализированных в универсальные. Положительное воздействие на увеличение объемов оборота биржевой торговли оказало использование компьютерной техники и других достижений научно-технического прогресса во всей технологии биржевой торговли.
 
 
2.2. Крупнейшие международные биржевые центры
 
В зависимости от роли в торговле тем или иным товаром можно выделить биржи международного значения, региональные и национальные биржи.
Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. В работе таких бирж могут участвовать представители деловых кругов разных стран. Международный характер товарных бирж определяется несколькими критериями. Прежде всего это должны быть центры, обслуживающие потребности всего мирового рынка соответствующего товара, цены на которых отражают колебания спроса и предложения. При этом сам товар должен быть предметом активной торговли.
По своему статусу  Международные товарные биржа представляет собой общественную организацию, которая  не ставит своей целью получение  прибыли. Это союз предпринимателей и торговцев, образованный в целях создания благоприятных условий для коммерческой деятельности.
Все структурные элементы биржи формируются таким образом,  чтобы обеспечить успешную торговлю членам биржи [11].
Международными товарными  биржами считают и некоторые биржи, обслуживающие региональные рынки, на которых совершаются сделки по отдельным видам товаров, например, Виннипегская (США), Парижская, Сиднейская, Сянганская (Гонконгская) биржи.
Региональные биржи ориентированы на операции с более узким кругом участников. Такие биржи обслуживают рынки нескольких стран. В качестве примера можно назвать «Болтик эксчейндж» в Лондоне, операции с зерновыми на которой проводятся в рамках ЕЭС, Сиднейскую, Сингапурскую биржи и др.
Национальными считаются многие японские, бразильские биржи и даже некоторые американские. Национальные биржи действуют в пределах одного государства, учитывают особенности развития производства, обращения и потребления товаров, присущие данной стране. Они проводят операции, ориентированные на внутренний рынок, при этом часто имеют ограничения в торговом и налоговом режимах, что делает невозможным участие иностранных лиц в операциях и проведение арбитражных сделок.
В развивающихся странах  сохранились до настоящего времени биржи реального товара. Большинство из них представляют собой, как и в изначальный период, одну из форм оптовой торговли, обслуживающую местный рынок.
Крупнейшие международные  товарные биржи представлены в основном биржами США и Великобритании.
Биржевые  рынки США
Фьючерсная индустрия США является ведущей в мире и предпринимает огромные усилия по поддержанию своего лидирующего положения. В настоящий момент на американском рынке операции по торговле фьючерсными и опционными контрактами ведутся на девяти биржах.
Крупнейшей товарной биржей мира является американская Чикагская торговая биржа(Chicago Board of Trade), на которой совершаются фьючерсные и опционные сделки с зерновыми (пшеница, кукуруза, овес, соя-бобы), масличными (соевое масло и соевый шрот), драгоценными металлами (золото и серебро), казначейскими билетами и облигациями США, муниципальными облигациями, индексами акций и облигаций. Отличительной чертой данной биржи является то, что она первой начала торговлю процентными фьючерсами, В настоящий момент на бирже ведутся операции по 37 фьючерсным контрактам и 39 видам опционов. Объем торговли в 2009 году достиг 674 млн. контрактов [12].
Второй по величине на американском рынке является Чикагская товарная биржа (Chicago Mercantile Exchange), но на ней продается не так много товаров. Предметами сделок являются крупный рогатый скот, свиньи и пиломатериалы. Новая эпоха для этой биржи началась в ноябре 2003 года, когда она стала проводить клиринг для Чикагской товарной палаты в отношении таких инструментов, как товары, ценные бумаги, процентные ставки. В результате чего в 2004 году Чикагская товарная биржа самой крупной биржей в мире по клиринговым расчётам фьючерских контрактов. Основное количество сделок приходится на казначейские бумаги США, валюту (австралийские доллары, канадские доллары, французские и швейцарские франки, германские марки, фунты стерлингов, японские иены), евродоллары, индексы акций и др. [13].
Нью-Йоркская товарная биржа(New-York Mercantile Exchange)— третья по числу заключенных сделок. Предметами сделок на ней являются топливная и сырая нефть, пропан и бензин, а также платина и палладий. После слияния с товарной биржей КОМЭКС является крупнейшим местом торговли сырьевыми товарами. На объединенной бирже НАЙМЕКС ведется торговля 17 видами фьючерсных контрактов и 19 видами опционов. Объём торговли  составляет в среднем 1,27 миллиарда акций за день [14].
Среднеамериканская  биржа (MidAmerican Commodity Exchange) торгует зерновыми (пшеница, кукуруза, овес, соя-бобы), масличными (соевый шрот), крупным рогатым скотом и свиньями, драгоценными металлами (золото, серебро, платина), казначейскими билетами США, валютой (канадские доллары, швейцарские франки, германские марки, фунты стерлингов, японские иены). Эта биржа является подразделением Чикагской торговой биржи, но имеет достаточно большие обороты и свое место на фьючерсном рынке США. Сейчас там ведутся операции с 22 видами фьючерсных контрактов и 6 видами опционов, а оборот в 2006 г. достиг 8,4 млн контрактов.
Кроме указанных на рынке  США действуют также несколько бирж, которые можно отнести к национальному уровню — Биржа в Канзас-Сити Зерновая биржа в Миннеаполисе (оборот 1,1 млн контрактов и 49,2 тыс. опционов) и Торговая биржа в Филадельфии (оборот в 2008 г. 16,3 тыс. контрактов).
Биржевые  рынки Европы
В Европе ведущие фьючерсные и опционные рынки традиционно сконцентрированы в Великобритании, имеющей давний опыт биржевой торговли и развитую фьючерсную индустрию. Крупнейшей биржей Великобритании и Европы является Лондонская международная финансовая фьючерсная биржа — ЛИФФЕ(London International Financial Futures Exchange). ЛИФФЕ начала свою деятельность с сентября 1982 г. и стала первой биржей финансовых фьючерсов, находящейся не в США, а в другой стране. После объединения с рынком опционов Лондонской фондовой биржи в 1992 г. она превратилась в одну из крупнейших в мире специализированных бирж производных инструментов. На этой бирже торговля ведется финансовыми инструментами (государственные ценные бумаги, валюта, индексы акций). Лондон стал первым европейским городом, открывшим такую биржу, и многие считают, что это нововведение было необходимо для удержания Лондоном роли ведущего финансового центра мира.
ЛИФФЕ является ведущей  европейской биржей финансовых фьючерсов и опционов и второй крупнейшей в мире среди таких бирж. На ней ведется торговля самыми разнообразными видами ценных бумаг с фиксированным доходом, казначейских векселей и акций.
На Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange)ведутся операции с алюминием, медью, никелем, оловом, свинцом и цинком.. Объем торговли на ЛБМ в 2008 г. составил 113 млн контрактов [14].
На Лондонской Международной нефтяной бирже (International Petroleum Exchage) ведутся операции с газойлем, бензином, североморской нефтью «брент». Корпорация Intercontinental Exchange, владеющая Международной нефтяной биржей в Лондоне, привлекла в 2007 году $416 млн. Для размещения был выбран очень удачный момент: спрос на акции бирж стабильно высок.[15].
В Великобритании находится также «Болтик фьючерс экс-чейндж» (Baltic Future Exchange),на которой ведутся небольшие операции с зерновыми, свининой, картофелем, соевым шротом.
Высокие ' результаты имеет  также биржа ЭУРЕКС во Франкфурте, которая образовалась в результате слияния швейцарской опционной и финансовой фьючерсной биржи (SOFFEX) и немецкой срочной биржи (DТВ). Самой удачной «продукцией» на этой объединенной бирже являются опционы на основе Германского индекса акций (DАХ).
Одной из крупнейших является биржа МАТИФ (Международный фьючерсный рынок Франции), начавшая операции в 1986 г. Первоначально этой аббревиатурой обозначался срочный рынок финансовых инструментов в Париже. В 1988 г. в число операций, проводимых на этом рынке, были включены также срочные сделки с товарами (в том числе по кофе, какао и сахару). Членами МАТИФ являются как биржевые общества, так и банки. Биржа демонстрирует высокие темпы роста.
В других регионах следует  отметить прежде всего азиатские  рынки. Крупнейшими японскими биржами  являются Токийская финансовая фьючерсная биржа (ТИФФЕ) и Токийская товарная биржа. На последней ведутся операции с ценными металлами (золото, серебро, платина).
Довольно крупной по объему операций является Сиднейская фьючерсная биржа. Однако товарные операции (по шерсти и крупному рогатому скоту) велись на ней в очень незначительном объеме, а остальное пришлось на банковские векселя, государственные ценные бумаги и индексы акций.
В зоне Тихого океана с  созданием биржи SIMEX в Сингапуре, срочной биржи в Гонконге (HFE), а также Новозеландской биржи фьючерсов и опционов (NZFOE) — дочерней компании срочной биржи Сиднея, конкуренция усилилась.
Как видно из приведенных  данных, в настоящее время среди крупнейших товарных бирж можно выделить два типа: универсальные и специализированные.
К универсальным относятся Чикагская торговая биржа, Чикагская товарная биржа и ряд других крупных бирж. В Великобритании к универсальным можно отнести биржу ЛИФФЕ. Также универсальными являются Токийская и Сиднейская биржи. Из бирж, расположенных в других регионах, можно отметить Сингапурскую международную валютную биржу (дизельное топливо, золото, валюта, индексы акций) и товарную биржу в Сан-Паулу (агропродукция, золото, индексы акций).
Специализированные биржи могут быть широкого или узкого профиля. К первым относятся большинство специализированных бирж по торговле металлами в Лондоне и Нью-Йорке, энергоносителями в Нью-Йорке, Лондоне, биржа МАТИФ в Париже, Международная нефтяная биржа и многие др. Среди узкоспециализированных можно отметить Торговую биржу в Канзас-Сити (США). Также узкоспециализированными являются японские биржи сахара, каучука, текстильного сырья и зернобобовых. Подобных бирж становится все меньше, многие из них сливаются с другими биржами либо расширяют круг своих товаров.[16]
 
 
2.3.Биржевые индексы и их анализ
    
 Биржевые индексы – это  показатели, которые описывают состояние  данного сегмента рынка, то  есть уровни цен, которые обращаются  на биржах соответствующих активов,  объемы соглашений и другое.
    В биржевой практике самое большое распространение получили индексы рынка ценных бумаг.
Каждый индекс имеет  следующие характеристики: список индекса (набор акций- представителей); метод усреднения; базисное значение индекса, статистическая база, на основе которой совершается расчет показателя.
    Биржевые индексы  выполняют три основные функции:
    Диагностическую;
    Индикативную;
    Спекулятивную;
   Под диагностической функцией понимается способность системы индексов характеризовать состояние и динамику развития как национальной экономики, так и отдельных ее составляющих.
    Выполнение индексами индикативной функции предполагает, что наличие объективной оценки ценовой ситуации на фондовом рынке дает точку отсчета для оценки проведения больших инвестиционных фондов, отдельных инвесторов, портфельных менеджеров.
   Спекулятивная  функция биржевых индексов состоит  в способности мгновенно реагировать  на смену широкого круга явлений  экономического, политического и  социального характера.
    Индексы показывают только количественные изменения, то есть оценивают суммарную стоимость составляющих их частей. Однако, они не отображают качественных аспектов, то есть не показывают причины, которые стоят за изменением  цен. Например, индекс показывает, что цены в целом упали, но не объясняет, почему это произошло.
    Индексы не раскрывают глубину тенденции, которая происходит в изменении цены товара.
    Индексы имеют потребность в периодичных корректировках компонентов.
    Индексами можно манипулировать. Следовательно, необходимо быть постоянно готовым, чтобы на попасть на биржевые манипуляции с индексами.
          Таблица 2.3  
Классификация индексов

 В данное время в странах с рыночной экономикой функционирует более 200 фондовых бирж. Практически каждая из них имеет свою систему биржевых индексов.
    В США регулярно публикуются данные по 20 индексам, в Европе – по 25, в Японии – по 3. Имеют свои индексы биржи в Латинской Америке, Азии. Наибольшее мировое распространение получили индексы, разработанные в США. Это связано с тем, что дневной оборот только Нью-йоркской  фондовой бирже (NYSE) составляет половину мирового оборота ценных бумаг. Основные индексы, которые рассчитываются в США:
1) Индекс Доу-Джонса (Dow Jones Average);
2) Сведенный индекс Нью-йоркской  фондовой биржи (NYSE Composite Index), индексы Американской фондовой биржи  (AMEX Market Value Index), Национальной Ассоциации дилеров по ценным бумагам (NASDAQ Index), индексы «Велью Лайн Энерджи» (VLA), «Виршил 5000» (Wilshire 5000- Equality Index), «стендарт энд Пурз 500» (S & P 500) ндексы группы «Рассел»        (Ryssel).
    Наиболее популярный из  индексов: промышленная средняя Доу-Джонса и главный рыночный индекс (MMI).
 Индексы Standard & Poor’s i FTSE – 100, также популярные при использовании их как инструмента при оценке эффективности управления портфелем и как основу фьючерсных и опционных контрактов.
     Индекс Доу-Джонса является самым известным в мире, он отображает цены на акции 30 наибольших компаний  мира, которые твердо укрепились на мировом рынке.
     Кроме индекса Доу-Джонса, который является самым важным, используются и другие обобщающие индексы. Например, в США «Стандарт энд Пурс композит 500».
      Биржевые индексы изменяются под влиянием большого количества факторов:
    Стойкости экономической и политической;
    Инфляционных процессов;
    Величины кредитного процента;
    Размеров выплачиваемых процентов по вкладам и дивидендам по акциям;
    Степень риска вложений;
    Развитее сети финасово-кредитных учреждений, их надежность;
    Возможность вложения средств и др.
      Все перечисленные индексы используются в маркетинговых исследованиях, при анализе развития биржевой торговли, оценке состояния и перспективы развития отраслей промышленности и т. д. Но для организации биржевой торговли необходимо рассчитать кассовый курс акции, на основании которого и происходит торговля.
  Порядок его определения  такой:
а) используются заявки на куплю-продажу с разными условиями;
б) происходит группирование  фондовых ценностей.[17].
ГЛАВА 3 РАЗВИТИЕ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ В УКРАИНЕ
 
3.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением оригинальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.