Здесь можно найти учебные материалы, которые помогут вам в написании курсовых работ, дипломов, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение оригинальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение оригинальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения оригинальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, РУКОНТЕКСТ, etxt.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии так, что на внешний вид, файл с повышенной оригинальностью не отличается от исходного.

Результат поиска


Наименование:


реферат Структура золотовалютных резервов РФ

Информация:

Тип работы: реферат. Добавлен: 17.05.13. Год: 2012. Страниц: 16. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Министерство образования  Российской Федерации

Челябинский государственный  университет

Институт экономики  отраслей, бизнеса и администрирования

Кафедра экономики отраслей и рынков

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РЕФЕРАТ

По предмету: Финансы  и кредит

На тему: «Структура золотовалютных резервов РФ»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

       Выполнил(-а):  Гладышева Ю.Ю.

                                                   Группа: 27ПС-203

                                                               Проверил: Капкаев Ю.Ш.

 

 

 

 

 

Челябинск 2011

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………3

  1. Понятие и сущность золотовалютных резервов…………………….....5
  2. Структура и динамика золотовалютных резервов РФ…………..........8
  3. Управление золотовалютными резервами РФ……………………….12

         ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………17

        СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………….…19

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Золотовалютные резервы  России - высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в ведении  Банка России и Минфина России, включают монетарное золото, специальные  права заимствования (СДР), резервную позицию в МВФ и иностранную валюту. Стоимость золотовалютных запасов РФ приводится в пересчете на доллары США на отчетную дату. Публикация данных производится каждый четверг по состоянию на предыдущую пятницу.

Специальные права заимствования (СДР) - стандартная расчетная единица, используемая МВФ и рядом других международных финансовых организаций. СДР не имеют собственной стоимости и реального обеспечения, они используются для безналичных международных расчетов, урегулирования международных торговых балансов и погашения долгов самому МВФ путем записей на специальных счетах. МВФ дополняет резервы стран, являющихся его членами, предоставляя им СДР в случае долгосрочной потребности в них. Распределение резервов в СДР обычно производится пропорционально квотам стран - участниц на момент выпуска.

Золотовалютные запасы страны являются финансовым резервом, за счет которого в случае необходимости  могут быть произведены государственные  долговые выплаты или осуществлены бюджетные расходы. Кроме того, наличие резервов позволяет ЦБ контролировать динамику курса национальной валюты путем интервенций на валютном рынке.

Размер золотовалютных резервов страны должен существенно  перекрывать объем денежной массы  в обращении, обеспечивать как суверенные, так и частные платежи по внешнему долгу и гарантировать трехмесячный импорт. При достижении такого уровня золотовалютных запасов Центробанк получает возможность эффективно контролировать движение курса национальной валюты и процентных ставок в экономике.

Целью настоящей работы является изучение порядка формирования и регулирования золотовалютных резервов России.

Для решения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1.  Изучить исторические и теоретические основы формирования и использования золотовалютных резервов России.

2.  Проанализировать состояние и динамику формирования золотовалютных резервов.

3.  Рассмотреть роль золотовалютных резервов в развитии экономики.

В процессе написания  работы была использована литература различных авторов, как в периодической печати, так и в учебной литературе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие и сущность  золотовалютных резервов

 

В мировой практике под  золотовалютными резервами понимаются официальные запасы золота и иностранной  валюты в центральном банке и  финансовых органах страны, включая счета в международных валютно-кредитных организациях.

Золотовалютные резервы - это находящаяся  в распоряжении центрального банка  иностранная валюта, номинированные в иностранной валюте активы и  запасы золота. Стабилизационные фонды (фонды будущих поколений) существуют в странах, где значительная часть доходов бюджета формируется за счет поступлений от экспорта природных ресурсов (нефти, меди, фосфатов).

Золотовалютные резервы - официальные  централизованные запасы резервных  ликвидных активов, которые используются для международных макроэкономических расчетов стран, погашения внешних долговых обязательств, регулирования рыночных валютных курсов национальных денежных единиц. Находятся во владении и распоряжении центральных банков и государственных, правительственных, финансовых органов, а также международных валютно-кредитных организаций.

Золотовалютные резервы характеризуются  следующими факторами:

·        представляют собой национальные высоколиквидные резервы, которые относятся к важнейшим инструментам государственного регулирования сферы международных платежей;

·        свидетельствуют о прочности финансового положения страны;

·     являются важным элементом функционирующей системы обеспечения    стабильности национальной валюты;

·        наличие золотовалютных резервов и их размер свидетельствуют об устойчивости финансового положения страны;

·       служат гарантией выполнения страной международных финансовых обязательств.

Золотовалютные резервы - одна из категорий финансовых активов  государства, как правило, не вовлекаемых в бюджетную сферу.

Косвенно золотовалютные резервы могут служить источником погашения внешнего долга, а в  критических ситуациях - как источник покрытия дефицита торгового или  платежного баланса.

Золотовалютные резервы предназначены для сглаживания колебаний доходов и расходов в годы неблагоприятной конъюнктуры. Увеличение золотовалютных резервов позитивно влияет на инвестиционную привлекательность любой страны: снижает риск дефолта по внешним заимствованиям в случае неблагоприятных изменений мировой конъюнктуры, а также уменьшает вероятность резких колебаний курса национальной валюты. В то же время рост золотовалютного запаса страны выше оптимального уровня можно рассматривать скорее как недостаток национальной экономики, нежели как позитивное явление. Необходимый размер золотовалютных резервов страны принято рассчитывать исходя из объема выплат по внешним долгам и объема импорта товаров и услуг. Специалисты считают, что достаточным является объем золотовалютных резервов, покрывающий годовой объем выплат по внешним долгам (выплаты по суверенному, корпоративному долгу) плюс объем 3-месячного  импорта товаров и услуг.

Золотовалютные  резервы  выполняют в основном функции запасного фонда международных платёжных средств и используются в необходимых случаях для покрытия дефицита платёжного баланса, а также для интервенции на валютном рынке в целях поддержания курса национальной валюты страны. Золотовалютные  резервы  страны не представляют собой постоянной величины. Оптимальным является поддержание их на уровне, обеспечивающем внешнюю ликвидность, т.е. способность страны своевременно, без перебоев погашать причитающиеся другим странам платежи. Истощение золотовалютных резервов свидетельствует о неблагоприятном валютном положении страны.

Основным назначением  золотовалютных резервов является сокращение волатильности национальной денежной единицы, связанной с активностью  спекулянтов и неравномерностью внешнеэкономической деятельности хозяйствующих субъектов. Золотовалютные резервы представляют собой высоколиквидные финансовые активы органов денежно-кредитного регулирования. Как правило, международные резервные активы  складываются из монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в Международном валютном фонде (МВФ), активов в иностранной валюте и других резервных активов.

Как показывает мировой  опыт, наиболее крупными запасами свободно конвертируемой валюты располагают  страны, которые имеют значительные доходы от экспорта товаров и услуг, туризма, инвестиционной деятельности за рубежом, а также сумевшие создать эффективные механизмы по аккумулированию и рациональному использованию валютных поступлений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Структура и динамика золотовалютных  резервов РФ

 

Золотовалютные резервы России, как и других стран мира,  представляют собой высоколиквидные финансовые активы органов денежно-кредитного регулирования. В России это Банк России и Министерство финансов РФ. 

Международные резервные  активы  России складываются из:

  • монетарного золота;
  • специальных прав заимствования (СДР);
  • резервной позиции в Международном валютном фонде (МВФ);
  • активов в иностранной валюте;
  • других резервных активов.

 К категории активов в иностранной валюте относят  валютные активы Банка России и Правительства Российской Федерации  в форме: наличных денег; банковских депозитов в банках-нерезидентах с рейтингом не ниже А (по квалификации «Fitch IBCA» и «Standart and Poor’s») или А2 (по классификации «Moody’s»); государственных ценных бумаг, выпущенных нерезидентами, имеющих аналогичный рейтинг.

Данные о международных резервах РФ публикуются в миллионах долларах США - пересчет осуществляется по кросс-курсам иностранных валют к доллару США. Кросс-курсы рассчитываются на основе официальных обменных курсов российского рубля к иностранным валютам, устанавливаемых Банком России и действующих по состоянию на отчетную дату. Монетарное золото оценивается в долларовом эквиваленте путем умножения его величины в граммах на учетную цену золота в рублях за 1 г и деления на официальный курс доллара США к российскому рублю, устанавливаемые Банком России.

Международные резервы современной  России, в том числе и золотовалютные, начали формироваться в 1992 г. после выхода Указа Президента РФ об обязательной продаже 50% экспортной выручки резидентов Центральному банку России.

В том же году валютные резервы  были пополнены за счёт средств первого  транша стабилизационного кредита  «Stand-by», предоставленного России Международным  валютным фондом.

С отменой обязательной продажи  части валютной выручки  основным источником пополнения валютных резервов стали операции Банка России на внутреннем валютном рынке и прямые покупки валюты у Министерства финансов РФ, а также доходы от операций со средствами валютного резерва на мировом валютном рынке.

В середине 90-х годов Центральный банк России уделял особое внимание формированию и поддержанию на должном уровне валютных резервов. В процессе аккумулирования валютных средств была создана система управления ими, обеспечивающая достаточную ликвидность и рациональную структуру размещения резервов с точки зрения безопасности и доходности.

По соглашению России с Международным валютным фондом к концу 1995 г. золотовалютные резервы страны должны были быть увеличены до 11,5 млрд. долл., что являлось одним из условий предоставления России очередного стабилизационного кредита в размере 6,3 млрд. долл.

Однако данный показатель был значительно  превышен. К середине  1997 г. золотовалютные резервы России возросли до 20 млрд. долл., в т.ч.  запасы валюты - до 17,5 млрд. долл. и запасы золота - до 2,5 млрд. долл.

Основной прирост активов был  обеспечен за счет увеличения средств  ЦБ России, при этом золотовалютные резервы Министерства финансов не претерпели существенных изменений. На конец 1997 г. доля Минфина в международных резервах страны составляла около 60%.

Однако мировой финансовый кризис, распространившийся и на Россию, оказал негативное влияние на состояние  золотовалютных резервов. Так, к июлю 1998 г. золотовалютные резервы сократились  до 16,2 млрд. долл. и к январю 1999 г.  опустились до рекордно низкого уровня - 7,8 млрд. долл. В целом за этот период золотовалютные резервы в России сократились в два с лишним раза.

В 2000 г. Правительству Российской Федерации  не удалось достичь договоренности с Международным валютным фондом о предоставлении очередного транша стабилизационного кредита в размере 10-15 млрд. долл. Тем не менее, за счет активной политики Центрального банка по пополнению официальных валютных резервов к концу 2000 г. вновь удалось увеличить их объем до 27,7 млрд. долл.

Структура официальных  валютных резервов России в 90-х годах несколько отличалась от среднемировой, несмотря на процесс диверсификации, как валютного рынка, так и валютного наполнения резервов Центрального банка России.

Появление на международном  финансовом рынке единой европейской валюты повлияло на структуру валютных резервов России. На ноябрь 2003 г. из всех валютных резервов страны в размере 63,5 млрд. долл. 70% приходилось  на доллар США, около 25% - на евро, 5% - на прочие валюты (в основном английский фунт стерлингов и иену). В последующие годы тенденция к диверсификации структуры золотовалютных резервов, за счет уменьшения доли долларовых резервов сохранилась.

Темпы роста золотовалютных резервов России позволяют предположить, что уже в ближайшее время встанет вопрос о снижении затрат на их формирование, рациональном и эффективном использовании, в том числе с помощью соответствующей функциональной экономической системы.

В этой связи одним из направлений решения проблемы концентрации большого объема валютных активов может стать выделение специальных инвестиционных фондов, придерживающихся рыночных стратегий, направленных, прежде всего на стимулирование экономического роста и диверсификацию экономики.

Средства этих фондов могут использоваться на стимулирование экономического роста и на цели укрепления позиций России на международной арене. В частности, на финансирование реализации Концепции участия России в содействии международному развитию и др. 

Многие инвесторы  по-прежнему большое внимание уделяют золоту как резервному активу, неоспоримые преимущества которого – многовековая кредитная история.

Мировой финансовый кризис 2007 – 2008 гг. показал, что в  условиях кризиса ликвидности, роль золота как финансового резерва  и актива в мировой финансовой системе сохраняется.

Однако превращения  рубля в резервную валюту возможно лишь в долгосрочной перспективе. Это  во многом будет зависеть от состояния  российской экономики, ее удельного  веса в глобальной экономике.

Необходимо масштабное увеличение внешнеторговых операций страны. Только войдя в число крупнейших торговых держав мира, можно рассчитывать на  признание рубля в качестве мировой и соответственно резервной валюты.

В этой связи представляется целесообразным увеличить золотой запас России, как минимум в два раза, хотя бы до уровня запасов золота ведущих промышленно развитых стран.

В то же время значение американской валюты как мирового резервного актива оказалось под вопросом. У доллара  появился реальный конкурент в виде евро.

В начале третьего тысячелетия большинство  европейских стран предпочитают  евро в качестве основной резервной  валюты. Значительно увеличилась  доля евро и в валютных резервах азиатских стран.

В этой связи, поставленная руководством России задача по превращению национальной российской валюты в мировую резервную, несмотря на амбициозность, вполне правомерна, учитывая значительный экономический потенциал страны. 

 

 

 

 

  1. Управление золотовалютными резервами РФ

Управление резервами - это процесс, обеспечивающий наличие официальных иностранных активов государственного сектора в распоряжении соответствующих органов и под контролем последних для решения определенного круга задач, стоящих перед страной или союзом. В этой связи органу, занимающемуся управлением резервами, как правило, поручается управление резервами и связанными с ними рисками.

Золотовалютные резервы являются стратегическими международными резервными активами РФ, составная часть которых находится под управлением Банка России. Управление золотовалютными резервами Банка России осуществляется на основании п. 7 Ст. 4 Федерального закона от 10.07.2002г.  № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» в соответствии с «Основными принципами управления валютными резервами Банка России», утвержденными Советом директоров Банка России. Согласно ст.23 вышеуказанного федерального закона Банк России осуществляет операции с золотовалютными резервами.

Цель управления резервными активами - обеспечение оптимального сочетания их сохранности, ликвидности и доходности. Для этого Банк России применяет комплексную систему управления рисками, строящуюся на использовании только высоконадежных инструментов финансового рынка, предъявлении высоких требований к своим иностранным контрагентам и ограничении рисков на каждого из них в зависимости от оценок его кредитоспособности. Банк России проводит эти операции на основании соглашений, заключенных с иностранными контрагентами.

Основная цель управления золотовалютными  резервами - достижение приемлемых значений показателей ликвидности и доходности. Такая задача оказывается достаточно сложной для любого финансового института, особенно для ЦБ РФ.

Критерии оценки адекватности резервов Центрального банка РФ. К ним относятся:

- обеспеченность денежного предложения (критерий валютного правления) - отношение широкой денежной базы к резервам Банка России;

- поддержание стабильности внешней торговли (критерий МВФ) - отношение трех- или шестимесячного объема импорта к резервам Банка России;

- погашения валютных обязательств Правительства («правило Гидотти») - отношение годового объема внешнего долга к резервам Банка России;

- обеспечение стабильного платежного  баланса в краткосрочном периоде (критерий Редди) - отношение шестимесячного объема импорта плюс годовых выплат по государственному и частному внешнему долгу к резервам Банка России.

Для современного этапа характерен ряд тенденций, важных с точки  зрения управления резервными активами, в том числе:

  • устойчивый профицит торгового баланса, обусловленный благоприятной конъюнктурой на мировых рынках основных товаров российского экспорта, который компенсирует отрицательное сальдо по всем остальным статьям платежного баланса и способствует притоку в страну значительных объёмов иностранной валюты;
  • стабильный профицит государственного бюджета, позволивший досрочно погасить большую часть суверенного долга, а также сформировать Стабилизационный фонд (впоследствии разделенный на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния) в целях нейтрализации последствий ухудшения конъюнктуры мировых сырьевых рынков для государственного бюджета;

В целом макроэкономические условия  современного этапа способствовали накоплению Банком России значительных объёмов золотовалютных резервов.

Проблема управления международными резервами России состоит в обеспечении эффективности их использования. Это требует от органов валютного регулирования анализа и выработки решений по следующим направлениям.

Во-первых, определение оптимально необходимого объема резервов. Чрезмерное их сокращение чревато опасностью, что страна не сможет обеспечить свои жизненно важные потребности за счет импорта и обслуживать внешние долговые обязательства. В то же время непомерное увеличение резервов содействует расширению денежной массы, стимулирует инфляцию, приводит к неоправданному переливу ресурсов из производственной сферы в денежную.

Во-вторых, существует проблема выбора между компонентами резервов, установления целесообразного соотношения между  ними, в первую очередь между золотом  и иностранной валютой. Доводом  в пользу сокращения доли золотого запаса является то, что золото, в отличие от валютных активов, не приносит дохода в виде процентов; напротив, его хранение требует расходов. Однако золото - высоколиквидный актив, который может быть в любое время реализован на мировом рынке в обмен на СКВ или использован для получения валютных кредитов посредством залоговых операций и сделок «своп».

Для стран - производителей золота, к  числу которых относится Россия, естественна более высокая доля золота в резервах.

В-третьих, стоит задача диверсификации валютного резерва, т.е. выбора конкретных валют и установления их долей.

В-четвертых, государственные органы осуществляют выбор финансовых инструментов для размещения резервных валютных средств с учетом их прибыльности и ликвидности.

При управлении золотовалютными резервами  Банк России руководствуется целями монетарной политики, установленными на текущий год. При этом таргетирование инфляции и обеспечение «управляемого плавания» обменного курса рубля налагают ряд ограничен, на управление резервами.

Ограничение первое - нельзя допускать  ускорения инфляции даже при росте  денежной эмиссии. По проекту «Основных  направлений – 2005» снижение инфляции до уровня 7,5-8,5% является главной целью денежно-кредитной политики при базовой инфляции в 7-8%. Поэтому для монетарных властей неприемлемы предложения использовать золотовалютные резервы для расширения внутреннего кредита, увеличивающего денежную массу. К их числу относится, например, предложение Торгово-промышленной палаты РФ о создании Ссудного фонда промышленности. Его источниками финансирования могли бы стать наряду с другими доходы от более целевого управления ресурсами и расходами Центрального Банка и использование 5% золотовалютных резервов. Это дало бы дополнительно в Ссудный фонд промышленности до 3 млрд. долл.. Торгово-промышленная палата предлагает использовать данные средства, равно как и эмиссионную денежную массу (не менее 15 млрд. долл. ежегодно), остатки средств на бюджетных счетах (по итогам 2002 г. до 7 млрд. долл.), временно свободные средства бюджета (которые на практике достигают более 6 млрд. долл.), до 1,5 млрд. долл. собственных средств Сбербанка, па цели внутреннего кредитования1.

Ограничение второе - нельзя допускать существенного укрепления рубля в номинальном выражении. Например, ЦБ России не может потратить резервы на расширение внутреннего кредита, продав их па валютной бирже, поскольку это может привести к ряду негативных последствий.

Ограничение третье - нельзя допускать значительного укрепления реального курса рубля к «корзине валют» основных торговых партнеров России.

Остается актуальной также проблема оптимизации структуры по видам  валют, в которых номинированы международные  резервы, поскольку часть золотовалютных резервов должна размещаться иностранные активы. При этом должны быть исключены потери от переоценки валютных активов ЦБ РФ из-за взаимных колебаний курсов доллара и евро.

В настоящее время расходование средств золотовалютных резервов осуществляется, прежде всего, с целью поддержания курса рубля и укрепления экономической ситуации в стране, что выражается в поддержке крупных российских предприятий. Ранее большая часть средств золотовалютных резервов направлялась на обслуживание внешнего долга России. Сегодня внешний долг достиг 560 млрд долл., что примерно равняется объему золотовалютных резервов. Однако в связи с мировым финансовым кризисом Правительство России практически прекратило осуществлять выплаты по внешнему долгу.

Таким образом, основными причинами  снижения резервов в последнее время являются не только отток капитала и переоценка резервов из-за падения курса евро, но и перечисление части средств международных резервов во Внешэкономбанк для поддержки российских компаний и банков в условиях глобального финансового кризиса.

Однако в дальнейшем уменьшение резервов будет носить не столь масштабный характер. Так, деньги, необходимые банкам и компаниям для погашения внешних долгов, уже конвертированы в валюту, и значительного снижения международных резервов удастся избежать.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Начало формирования золотовалютных резервов в России можно  отнести ко второй половине XIX в. В 1861г. в России был создан Государственный  банк, перед которым была поставлена задача накопление золотого запаса страны.

Формирование золотого запаса России было призвано решить три важные финансово-экономические задачи: образование фонда международных платежей; создание фонда для поддержания периодически расширяющегося внутреннего металлического обращения; создание резерва для производства платежей по вкладам физических и юридических лиц и др.

Современные золотовалютные резервы (ЗВР) состоят из четырех  компонентов, одним из них является золотой запас. Второй компонент  ЗВР - запасы иностранных свободно конвертируемых валют (СКВ). Третьим компонентом  выступает резервная позиция доля страны в Международном валютном фонде. Наконец, четвертым компонентом официальных международных резервов являются принадлежащие странам специальные права заимствования (СДР).

Официальные золотовалютные резервы призваны выполнять следующие функции: финансирование дефицита баланса текущих операций; обслуживание международных расчетов, прежде всего государственного внешнего долга; осуществление валютных интервенций при проведении курсовой политики; формирование запаса ликвидности; извлечение прибыли.

При управлении ЗВР необходимо стремиться к обеспечению максимальной эффективности их использования. В  этих целях органы валютного регулирования  страны должны всесторонне анализировать  динамику ЗВР и вырабатывать управленческие решения по нескольким направлениям.

В сегодняшних условиях, по нашему мнению, возможно использование  значительной части ЗВР для финансирования экономики и социальной сферы. Впрочем, существуют и другие соображения, а  именно: чем ЗВР больше, тем лучше, а использовать их следует лишь в форс-мажорных обстоятельствах, чтобы не подвергать риску сам институт резервирования.

Основная цель управления золотовалютными резервами - достижение приемлемых значений показателей ликвидности  и доходности. Такая задача оказывается достаточно сложной для любого финансового института, особенно для ЦБ РФ.

При оптимизации структуры  резервов по странам и видам инструментов и свопе части резервов на кредиты  иностранных государств российскому  правительству значительно возрастут  доходы от активов Банка России.

Основные направления  использования избыточных ЗВР определяются национальными проектами, Посланием  Президента РФ, федеральными программами  и важнейшими приоритетами. Согласно трехлетнему бюджету, «главным из стратегических целей и приоритетов РФ правительство определило обеспечение достойной жизни для граждан».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1.Андрианов В. Золотовалютные  резервы: принципы нормирования, структура и эффективность использования:  История и современность/ В.  Андрианов // Маркетинг. - 2008.-N 5.

2.Андрианов В. Золотовалютные  резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования:  Показатели и зарубежный опыт/ В. Андрианов // Бизнес и банки. - 2008.-N 29.

3.Белкин В. Золотовалютные  резервы России и направления их рационального использования: Анализ. Прогнозирование федерального бюджета; на 2008-2010 гг. / В. Белкин // Вопросы экономики. - 2007.-N 10.

4.Данилов Ю.Г. Три  кита регулирования : Возможности  регулирования финансовой системы  Российской Федерации / Ю. Г. Данилов // ЭКО. - 2008.

5.Деньги, кредит, банки:  Учебник / Под ред. О.И. Лаврушина.  – М.: Финансы и статистика, 2004


и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.