Здесь можно найти учебные материалы, которые помогут вам в написании курсовых работ, дипломов, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение оригинальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение оригинальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения оригинальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, РУКОНТЕКСТ, etxt.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии так, что на внешний вид, файл с повышенной оригинальностью не отличается от исходного.

Результат поиска


Наименование:


Реферат/Курсовая Контрольная работа по "Инвестиционному анализу"

Информация:

Тип работы: Реферат/Курсовая. Добавлен: 18.05.13. Год: 2012. Страниц: 10. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Муниципальное образовательное  учреждение

Южно  – Уральский профессиональный институт 

                                     Кафедра “Финансы  и кредит” 
 
 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 
 

по дисциплине «Инвестиционный анализ» 
 
 
 
 
 
 
 
 

Студент

гр. ФЗ-04-08,                                 

факультет экономики    _________________________    И.Н. Юношева

и управления                            «___»_________2010                                                            
 

Преподаватель                _________________________    И.В. Костина

                                                   «___»_________2010 
 
 
 

Челябинск 

2010

     Содержание 

Введение………………………………………………………………………...3

Задача 1…………………….................................................................................4

      Задача 2. …………………………………………………………...……………5            

      Задача 3. ……………………………………………..………………….………8

Задача 4. ..…………………………………………………………………….....9

Задача 5. ……………………………………………………………………….10

Заключение…………………………………………………………………….12

Список  литературы……………………………………………………………13 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Экономический рост в любой хозяйственной системе  связан с накоплением определенной части богатства, которая высвобождается из текущего оборота средств и  текущего потребления и вкладывается в развитие. Эти средства, называемые инвестициями, ограниченны, и поэтому  большое значение приобретает определение  направлений их эффективного использования.

     Производственная  и коммерческая деятельность предприятий  и корпораций связана с объемами и формами осуществляемых инвестиций. Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает «вкладывать».

     Инвестиционный  анализ — анализ показателей, характеризующих  возможные последствия инвестиций, факторов, влияющих на их эффективность, оценку рисков, а также форм, методов  и условий финансирования.

     Главная задача инвестиционного анализа  рассчитать эффективность инвестиционного  проекта и оценить его рискованность. Иначе говоря, оптимальный выбор  делается по двум параметрам: эффективность  и риск.

     Технически  задача инвестиционного анализа  заключается в определении того, какова будет сумма денежных потоков  нарастающим итогом на конец установленного горизонта исследования. В частности, принципиально важно, будет ли она  положительна.  
 
 
 
 
 
 

Задача 1 

     Какая сумма предпочтительнее при ставке 8% - 1000 долл. США сегодня или 2000 долл. США через 5 лет? Ответ обоснуйте.

     Пересчет будущей суммы к настоящему моменту называется приведением ее или нахождением ее современной величины. Сама формула сравнения денежных сумм в любые моменты времени называется математическим дисконтированием.

Решение: найдем современную величину 2000 долл. США через 5 лет

при ставке 8%: А = 2000= 2000 D(5,8) = 1362

Величину  D (n, i) называют приведенной, или современной, стоимостью одной денежной единицы через n лет при ставке процента i.

По таблице  дисконтирующих множителей находим  D(5,8) = 0,681.

Итак, А=13621000. Следовательно, надо предпочесть 2000 долл. США через 5 лет. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Задача 2 

      Фирма планирует инвестировать в основные фонды 100 млн. руб. Цена источников финансирования составляет 10%. Рассматриваются четыре альтернативных инвестиционных проекта со следующими потоками платежей:

Проект Первоначальные

Инвестиции, млн. руб.

Денежные  поступления, млн. руб.
1-й  год 2-й год 3-й год 4-й год
А -35 11 16 18 17
Б -25 9 13 17 10
В -45 17 20 20 20
Г -20 9 10 11 11
 

     Составить оптимальный план размещения инвестиций на основе расчета чистой приведенной  стоимости и индекса рентабельности и определить стратегию инвестирования.

     Рассматриваемая задача решается в следующей последовательности:

       1) для каждого проекта рассчитывается индекс рентабельности - РI;

       2) проекты ранжируются по степени убывания показателя PI;

       3) к реализации принимаются первые К проектов, стоимость которых в сумме не превышает лимита средств, предназначенных на инвестиции;

      4) при наличии остатка инвестиционных  средств они вкладываются в  очередной проект, но не в полном  его объеме, а лишь в той  части, в которой он может быть профинансирован.

     Рассчитаем  чистый приведенный доход (NPV) и индекс рентабельности (РI) для каждого проекта и составим таблицу:

                      

     Проект  А –             =10,0 + 13,22+ 13,52 + 11,61 – 35 = 48,35 – 35 = 13,35;

     = 1,38

     Проект  Б –             =8,18 + 10,74 + 12,77 + 6,83 – 25 = 38,52 – 25 = 13,52; 

     = 1,54

     Проект  В –             =15,45 + 16,53 + 15,03 + 13,66 – 35 = 60,67 – 45 = 15,67; 

     = 1,35

     Проект  Г –             =8,18 + 8,26+ 8,26 + 7,51 – 20 = 32,21 – 20 = 12,21;

     = 1,61

Варианты  проектов NPV PI
А 13,35 1,38
Б 13,52 1,54
В 15,67 1,35
Г 12,21 1,61
 

     Если NPV > 0, то проект следует принять, если NPV < 0 — отвергнуть, если NPV — 0, то проект ни прибыльный, ни убыточный. Положительное  значение NPV отражает величину дохода, который получит инвестор сверх  требуемого уровня. Если NPV равно 0, то инвестор, во-первых, обеспечит возврат первоначального  капитала, во-вторых, достигнет требуемого уровня доходности вложенного капитала.

     Чем больше NPV, тем эффективнее проект.

     Очевидно, что если PI > 1, то проект следует  принять, если PI < 1 — отвергнуть, если PI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

     Индекс рентабельности характеризует уровень доходов на единицу затрат, т.е. эффективность вложений — чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект.

     Проекты, проранжированные по степени убывания показателя PI, располагаются в следующей  порядке: Г, Б, А, В.

            Исходя из результатов ранжирования, определим инвестиционную стратегию:

Варианты  проектов Размер инвестиций, млн. руб. Часть инвестиций, включаемая в инвестиционный портфель, % NPV , млн. руб.
г 20 100 12,21
Б 25 100 13,52
А 35 100 13,35
В 100- (20+25+35) =20 20/45*100=44,44 15,67*0,4444=6,96
Итого 100   32,67
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Задача 3 

      Необходимо  рассчитать коэффициент вариации по трем инвестиционным проектам при различных  значениях среднеквадратического (стандартного) отклонения и среднего ожидаемого дохода по ним. Сформулировать выводы.

     Исходные  данные приведены в таблице:

Варианты  проектов Среднее квадратическое отклонение, ден.ед. Средний ожидаемый  доход по проекту, ден. ед.
А 350 850
Б 200 450
В 315 750
 

     Коэффициент вариации используется для оценки уровня рисков, если показатели средних ожидаемых доходов инвестиционных проектов отличаются между собой. Коэффициента вариации, оценивает размер риска на величину доходности. При сравнении уровней рисков по отдельным инвестиционным проектам предпочтение при прочих равных условиях следует отдавать тому из них, по которому значение коэффициентов вариации самое низкое (что свидетельствует о наилучшем соотношении доходности и риска).

     Поэтому для сравнения различных проектов необходимо соотнести Среднеквадратическое отклонение с величиной доходности. Для этого используется коэффициент  вариации (СV). Коэффициент вариации (CV) рассчитывается по формуле .

 Проект  А -

Проект  Б -

Проект  В - 

Результаты  расчета показывают, что наименьшее значение коэффициента вариации –  по проекту А, а наибольшее -  по проекту Б. Следовательно, при сравнении  уровней рисков по отдельным инвестиционным проектам предпочтение следует отдавать тому из них, по которому значение коэффициентов вариации самое низкое. Следовательно проект А наименее рисковый.

     Задача 4. 

      Инвестор  приобрел акцию компании «Арго» за 200 руб., ожидая при этом, что дивиденды  в следующем году составят 20 руб., а цена акции достигнет 230 руб.

      Определите  ожидаемую доходность на акцию за холдинг-период.

Побудительным мотивом инвестирования денежных средств  в акции является стремление получить доход от роста курсовой стоимости  и дивидендов, которые могут быть выплачены инвестору за период владения акциями. Годовую доходность от инвестиций в акции (r) можно определить следующим  образом:

 

где: d –  дивиденды 

  и  – рыночные цены акций при покупке () и при продаже ().

Решение: = 25%. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Задача 5 

      Фирма рассматривает шесть инвестиционных проектов с одинаковыми объемами продукции по всем вариантам. Норматив эффективности капвложений 0,15.

      Какой вариант капитальных вложений из числа, предложенных наилучший?  Обоснуйте  ответ.

Показатели Варианты
Себестоимость годового объема работ, млн. руб./год 1000 1800 1700 2500 2300 1200
Капитальные вложения, млн. руб. 800 1200 1900 2000 3000 5000
 

     Для решения задачи выбора наиболее эффективного варианта капитальных вложений из нескольких доступных вариантов в отечественной  теории эффективности инвестиций разработан и широко применяется метод сравнительной  экономической эффективности. Этот метод используется в статистической постановке (без учета фактора  времени) при сравнении альтернативных вариантов и соблюдения сопоставимости по следующим параметрам:

  • по проектной мощности;
  • по сроку действия объекта;
  • по качеству производимой продукции (работ или услуг);
  • по уровню риска;
  • по финансовым показателям (уровню цен, процентных ставок и т.п.).

     Методика  сравнительной экономической эффективности  капитальных вложений располагает  тремя показателями эффективности:
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.