Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Определение потребности в инвестиционном кредите, полной стоимости основных средств, их амортизации и налога на имущество

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 04.06.13. Сдан: 2013. Страниц: 20. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Министерство транспорта РФ
ФБОУ ВПО НГАВТ
кафедра Экономики транспорта и финансов
(ЭТиФ)
 
 
 
 
 
Курсовой проект
на тему:
Экономическая оценка инвестиций
Вариант № 18
 
 
Выполнил:
студентка гр. ЭК-41
Нехимчук А.Ю.
Проверил:
Профессор, к.э.н.
Быков Г.С.
 
 
 
 
 
 
 
Новосибирск 2013
Содержание:
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Введение
 
Одной из важнейших сфер деятельности любой фирмы являются инвестиционные операции, т. е. операции, связанные с вложение денежных средств в реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение достаточно длительного периода времени.
Экономическая оценка любого инвестиционного проекта должна обязательно учитывать особенности функционирования рынка, в частности подвижность многих характеризующих проект параметров, неопределенность достижения конечного результата, субъективность интересов различных участников проекта и, как следствие, множественность критериев его оценки.
 
В данном курсовом проекте  необходимо определить коммерческую эффективность  инвестиций в расширение производства.
Выполнение работы направлено на закрепление теоретических знаний, полученных при изучении дисциплины «Экономическая оценка инвестиций», а также приобретение навыков их применения для решения конкретных экономических задач в процессе дипломного проектирования и на производстве.
Работа включает оценку устойчивости инвестиционного проекта  с учетом риска, а также краткое  обоснование ответа на теоретический  вопрос.
 
Цель работы – обобщение, углубление и систематизация теоретических знаний, полученных при изучении экономических дисциплин, а также отработка практических навыков выполнения специальных расчетов для оценки эффективности инвестиционного проекта.
Специфическая особенность  курсовой работы состоит в том, что  она не сводится только к выполнению оценочных расчетов по заранее заданным параметрам, а предлагает обоснованное выявление таких важных условий взаимоотношения предприятия с банком, как полная потребность в заемных средствах, а также приемлемые сроки возврата долгосрочного инвестиционного и краткосрочного кредитов, которые необходимы для грамотного заключения кредитных договоров. Эти вопросы решаются в работе на основе обеспечения нормальной финансовой реализуемости проекта с учетом того, что начисленные проценты по кредитам в эксплуатационном периоде выплачиваются банку полностью в конце каждого шага расчета, а погашение основного долга по инвестиционному (долгосрочному) кредиту – в минимальный срок по мере экономической возможности.
 
Схема оценки эффективности  инвестиций строится на основе концепции жизненного цикла инвестиции, т.е. – периода от начальных вложений до завершения поставленной задачи. Для рассматриваемого инвестиционного проекта необходимо выявить величину расчетного периода (жизненного цикла):


где
Трасч – величина расчетного периода, лет;
tстр  - продолжительность периода строительства, лет;
tэксп – срок эксплуатации, лет.
 
Величина срока эксплуатации рассчитывается, исходя из линейной нормы  амортизации основных фондов:
 

где Ам – линейная норма амортизации ОПФ, %
 

1 Определение потребности  в инвестиционном кредите, полной  стоимости основных средств, их амортизации и налога на имущество
 
Инвестиционный кредит используется для приобретения оборудования на инвестиционной стадии при отсутствии у предприятия свободных средств, поэтому начисляемые по нему процентные платежи до регулярной эксплуатации объекта должны капитализироваться и добавляться к основному долгу.
В первый год пользования  кредитом величина процентных платежей составляет:
 
, тыс. руб/год  (1)
где
- стоимость оборудования первой  очереди, приобретаемого за счет  инвестиционного кредита, руб;
- процентная ставка инвестиционного кредита (по заданию), %;
 

В следующем году процентные платежи  надо определять с учетом капитализируемой задолженности предыдущего года и дополнительно взятых в банке средств на приобретение оборудования второй очереди - , которые также капитализируются.
 
, тыс. руб/год  (2)
 

Таким образом, полная потребность в инвестиционном кредите - составит:
 
, тыс. руб (3)
 

 
Полная начальная стоимость  оборудования определится с добавлением к этой величине еще и инвестиционных затрат на монтаж и пуско-наладочные работы (строка 4 сметной стоимости по заданию). Эту стоимость следует использовать для расчета амортизации и налога на имущество по оборудованию.
Начальную балансовую стоимость  зданий и сооружений условно принять как общую сметную стоимость по строкам 1 и 2 исходной таблицы задания.
Расчет амортизации, остаточной стоимости основных средств и налога на имущество выполняются по форме Приложения А.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2 Предварительное определение  расходов и выручки по шагам  расчетного периода
 
В рассматриваемой курсовой работе вначале рекомендуется установить текущие расходы фирмы для первого года эксплуатации по двум основным группам: а) переменные и б) постоянные и условно-постоянные на основе исходной информации задания (п.9). При этом необходимо иметь в виду, что для первого года эксплуатации в качестве шага расчета обычно принимают месяц, для второго - квартал, для последующих - год.
Расчет удобно выполнять в таблице  по форме Приложения Б.
Заполнение таблицы начинаем со строки 1 «Производственная проектная мощность» по п.3 задания. Затем переходим к строке 2 и указываем выпуск продукции с учетом заданных темпов освоения производственной мощности (п.4 задания). При этом помесячное распределение освоения мощности в первом году эксплуатации  принять следующим: 1й месяц - 60%, 2й - 62%, 3й - 64%, 4й - 66%, 5й - 68%, 6й - 70%, 7й - 70%, 8й - 72%, 9й - 74%, 10й - 76%, 11й - 78%, 12й - 80% (что в среднем за год и обеспечит 70%). Во второй год эксплуатации распределение выпускаемой продукции по кварталам принять с последовательным нарастанием (то есть соответственно: 80, 82, 86, 88% от производственной мощности).
Переменные расходы для первого года эксплуатации устанавливаем по исходным данным п.9 задания. Их величина в каждом месяце и квартале должна быть пропорциональна выпуску продукции, а для последующих лет - увеличиваться с учетом нарастания объемов выпускаемой продукции.
По общей сумме годовых переменных расходов (первая колонка Приложения Б) определяется их удельная величина - , в рублях на единицу продукции, а затем – расчетная цена продукции - :
,руб./ед  (4)
 
где
? – коэффициент эластичности спроса по цене;
- коэффициент учета рыночной  ситуации.
 


 
 
Значение этих коэффициентов  принять по заданию (п.7), при этом надо иметь ввиду, что значение ? – величина отрицательная (со знаком «-»).
При правильно выполненных  расчетах значения и должны получиться одинаковыми для всех шагов расчета (колонок), и это следует использовать для самоконтроля этой таблицы.
На основе полученной расчетной цены определяем величину выручки от реализации продукции (строка 9 таблицы Приложения Б).
Годовые постоянные и  условно-постоянные расходы (кроме  маркетинговых и коммерческих) заполняются также по данным раздела 9 задания и расчетам Приложения А, а распределяются по месяцам и кварталам поровну, то есть в размере и от годовой величины.
Маркетинговые и коммерческие расходы рассчитываются в доле от выручки за соответствующий период по нормативам (п.3.3 раздел 9 задания).
Общая сумма переменных, постоянных и условно-постоянных расходов позволит определить полную себестоимость продукции.
При заполнении таблицы  Приложения Б следует внимательно  проверять итоги по соответствующим строкам и колонкам (то есть по горизонтали и вертикали).
3 Определение потребности фирмы в оборотных средствах и в инвестициях на их формирование и пополнение
 
Потребность в оборотных средствах  определить для первых двух лет поквартально, а затем в среднем на год по следующим составляющим элементам:
    на производственные запасы и затраты - в размере среднемесячного оборота материальных затрат (по текущим расходам с учетом  транспортных расходов и НДС);
    по остаткам готовой продукции на складе - в размере полной себестоимости 10-суточного  выпуска продукции в соответствующем периоде;
    по денежным средствам, авансам и средствам в расчетах (дебиторам)  и др. -  в размере среднемесячной выручки соответствующего периода.
Инвестиции на формирование оборотных средств требуются в начале первого года эксплуатации объекта в размере, обеспечивающем нормальную деятельность фирмы в первом квартале, (то есть в размере 62% освоения производственной мощности). К началу второго квартала понадобятся инвестиции на пополнение оборотных средств с учетом увеличения выпуска продукции в этом квартале; затем, для третьего и четвертого кварталов и далее - дальнейшее пополнение с учетом намечаемого наращивания производства, которое следует рассчитать как разность по сравнению с предыдущим периодом, то есть шагом расчета.
Расчет инвестиций в  оборотные средства целесообразно  выполнять по форме Приложения B.
 
 
 
 
 
 
 
 
4 Расчет денежных потоков cash flow для базового (среднего) прогноза и обеспечение финансовой реализуемости проекта
 
Денежные потоки cash flow определяются отдельно по каждому виду деятельности: инвестиционной, основной производственной и финансовой с выделением притока (+) и оттока (-) средств за весь жизненный цикл проекта.
По инвестиционной деятельности основную часть cash flow составит отток денег - непосредственно на инвестиции, а также формирование и пополнение оборотных средств. Лишь в последнем году жизненного цикла на стадии ликвидации необходимо учесть:
а) возможный приток от реализации ликвидируемых основных средств, со знаком (+), который условно принимается в размере остаточной стоимости объектов к концу расчетного периода за вычетом затрат по их демонтажу (20%) и уплате налога от дохода, получаемого при их реализации, по ставке налога на прибыль (п.8 задания):
тыс.руб.,  (5)
 
где
- остаточная стоимость основных  средств к концу жизненного  цикла (по Приложению А), тыс. руб.;
- ставка налога на прибыль (п.8 задания), %;
0,8 – коэффициент, учитывающий уменьшение притока средств из-за затрат на демонтаж.
 

 
б) высвобождение со знаком (+) всех накопленных оборотных средств  за весь жизненный цикл (из Приложения B).
Размеры выручки и расходов по шагам расчетного периода принять по Приложению Б. Налог на имущество, как региональный, фирма уплачивает в соответствии с региональным законодательством, которое различается, поэтому условно принимаем - после окончания каждого квартала примерно по ? годовой суммы. Налог на прибыль и проценты за пользование кредитами - в конце каждого шага расчетного периода.
Уплата процентов за кредиты увязывается со сроками  их намечаемого использования и  возврата, а также с необходимым  условием финансовой реализуемости инвестиционного проекта по обеспечению на каждом шаге положительного сальдо накопленных реальных денег (см. ниже). Расчет этих платежей, а также выявление возможных сроков возврата инвестиционного кредита выполняются по форме Приложения Г одновременно с итерационным заполнением таблицы потоков cash flow по форме Приложения Д.
При расчете таблиц Приложений Г и Д необходимо учитывать, что  предприятие рассчитывается с банком за пользование кредитами по договорным процентным ставкам.
В курсовой работе вложение собственного капитала на начало инвестиционной деятельности для первого и второго  годов расчетного периода определить отдельно в размере требующихся инвестиций по позициям 1, 2, 4 за соответствующие годы строительства (см. п. 1 задания) с увеличением  на 5 %, то есть. умноженном на коэффициент 1,05.
В год, непосредственно  предшествующий эксплуатации объекта, в составе собственного капитала необходимо дополнительно учесть примерно 10% от инвестиций на формирование оборотных средств.
Таким образом, вложение собственного акционерного капитала составит:
- в первый год , (7)
- в второй год  , (8)
- в третий год   , (9)
где
- сметная величина стоимости  соответственно проектных, строительных и монтажных работ по каждому году строительной стадии, тыс.руб.;
ОС – оборотные средства на первый квартал эксплуатационного периода, тыс. руб.
 



 
Отток (-) по финансовой деятельности инвестиционного проекта - это денежные платежи по возврату кредитов, выплате дивидендов и прочих непредвиденных сумм (штрафов, санкций, пени и т.п.). Последние в курсовой работе условно принять для каждого года строительства в размере 3 % от вложения собственного капитала нарастающим итогом, а в период эксплуатации - 5-6 % от чистого потока производственной (операционной) деятельности.
Расчет потоков  cash flow выполнить в табличной форме (Приложение Д).
Важнейшим необходимым условием нормальной финансовой реализуемости инвестиционного проекта является положительное сальдо накопленных реальных денег на каждом шаге расчетного периода.
Исходя из этого условия методом  последовательных приближений на основе параллельной разработки и согласования между собой таблиц по форме Приложений Г и Д надо установить, в какие периоды и в каких суммах можно возвратить краткосрочный и инвестиционный кредиты (для последующих переговоров и согласований с банком), а также определить необходимые процентные платежи за пользование ими в каждом шаге расчетного периода с учетом реально складывающейся задолженности по ним.
 
5 Денежные потоки с  учетом факторов риска
 
После расчета денежных потоков для базового (среднего) прогноза с целью закрепления  расчетных навыков и учета особенностей рыночной экономики необходимо выполнить аналогичные расчеты для условий оптимистического и пессимистического прогнозов в соответствии с исходными данными задания (пункт 11).
При выполнении расчетов этого раздела учитывать следующие  обстоятельства:
a) при оптимистическом варианте экономической конъюнктуры основные параметры (оплата труда и сумма инвестиций) остаются без изменений, а варьируются цена продукции, текущие материальные и прочие затраты с вытекающими из этого последствиями по величине оборотных средств, балансовой прибыли и налога на неё;
b) при пессимистическом варианте экономической конъюнктуры у фирмы увеличиваются затраты на инвестиции, текущие расходы и снижается из-за цены фактический объем выручки. Вследствие этого изменяется потребность в оборотных средствах и инвестициях в целом, а балансовая прибыль - уменьшается, что и должно быть отражено в расчетах.
Могут измениться также  сроки расчетов по платежам, а следовательно, - и проценты, уплачиваемые за пользование кредитами. Для учета этих изменений расчетные таблицы всех приложений необходимо пересчитать для каждого прогноза.
 
 
 
 
 
 
 
6 Определение показателей коммерческой эффективности инвестиционного проекта
 
В качестве показателей коммерческой эффективности проекта в курсовой работе необходимо рассчитать:
- чистый дисконтированный доход - ЧДД (NPV);
- индекс доходности - ИД (PI);
- внутреннюю норму доходности - ВНД (IRR);
- дисконтный интегральный срок окупаемости инвестиций - ДИСО (DPP).
 
Все эти показатели определяются на основе дисконтирования денежных потоков с помощью специальных расчетных таблиц и графиков (приложения Е, Ж, З) для каждого варианта прогноза, то есть потенциально возможного состояния экономической конъюнктуры.
Для расчета показателей  эффективности, в особенности ВНД, при дисконтировании чистых потоков cash flow целесообразно предусмотреть достаточно широкий диапазон значений нормы дисконта , а именно: ; ; ; ; .
При расчеты выполняются по номинальной величине чистых потоков.
При - норма дисконта соответствует средневзвешенной цене капитала, используемого для реализации проекта:
 
, (10)
 
где
 - процентная ставка по собственному и видам заемного капитала (по исходным данным задания);
- нормативная ставка рефинансирования  Центрального банка РФ, %;
N – ставка налога на прибыль в относительном исчислении;
 - значения собственного и заемного капитала, используемого для реализации инвестиционного проекта, которые выявляются в процессе расчета денежных потоков;
 - количество месяцев пользования краткосрочным кредитом.
 

 
Значение  , соответствующее средневзвешенной цене используемого капитала, рассматривается как основное при определении и оценке показателей экономической эффективности проекта: ЧДД (NPV), ДИСО (DPP) и ИД (PI) (см. Приложение Ж и строки 5 и 6 Приложения Е).
Значения  , , , , необходимы как вспомогательные расчетные величины для графико-аналитического определения показателя ВНД (IRR) и анализа эффективности и чувствительности проекта (см. Приложение З и Приложение Е).
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
7 Оценка устойчивости  инвестиционного проекта
 
Инвестиционный проект признается абсолютно устойчивым, если при всех рассматриваемых, даже неблагоприятных  условиях экономической конъюнктуры, по нему обеспечивается нормальная финансовая реализуемость с необходимым резервом, а значения показателей экономической эффективности соответствуют установленным требованиям, а именно: ЧДД (NPV) > 0; ИД  (PI) > 1; ВНД (IRR) > Е2 = ; ДИСО (DPP) <  tрсч.
Если показатели эффективности в каком-либо одном прогнозе (обычно в пессимистическом) неудовлетворительны, проект – частично неустойчивый, но его можно считать приемлемым, если этот прогноз имеет весьма малую «степень возможности» (вероятности), что проверяется расчетами средних ожидаемых показателей ЧДД(NPV) по методу математического ожидания и критерию Л.Гурвица – формулы (11) и (12):
 
>0, (11)
 
>0, (12)
 
где:
M (NPV)- математическое ожидание чистого дисконтированного дохода ЧДД (NPV) по проекту, тыс.руб;
P- вероятность соответствующего прогноза;
j – признак прогноза,  j=1,2, n при n=3;
H (NPV) – величина ЧДД (NPV) по критерию Гурвица, тыс.руб.;
? – специальный норматив для учета риска, отражающий систему  предпочтений хозяйствующего субъекта в условиях неопределенности, рекомендуемое значение ?=0,3;
- расчетные значения ЧДД (NPV) в оптимистическом и пессимистическом прогнозах, тыс.руб.
 
Отрицательное значение получаемых показателей свидетельствует о неэффективности проекта и он должен быть отвергнут.
В курсовой работе устойчивость рассматриваемого инвестиционного  проекта рекомендуется проверить  также укрупненными методами: 1) эмпирическим и 2) по уровню безубыточности.
Эмпирически считается, что проект достаточно устойчив, если значение показателя ВНД (IRR) по нему в базовом (среднем) прогнозе составляет не менее 25-30%, основная расчетная норма дисконта не превышает 15%, для его реализации не привлекаются кредиты по договорным ставкам, превышающим ВНД (IRR), а показатель ИД (PI)>1,2.
Относительный уровень  безубыточности - , рекомендуется определить для базового прогноза по одному из шагов после расчетов с кредитами или полного освоения производственной мощности по формуле (13):
 
<0,6-0,8 (13)
 
где
 - постоянные и условно-постоянные расходы фирмы – реципиента на рассматриваемом шаге m, тыс.руб;
– переменные расходы фирмы –  реципиента на соответствующем шаге m, тыс.руб.
 - выручка фирмы на шаге m, тыс.руб.;
- проценты за пользование кредитами, уплачиваемые фирмой на шаге m, тыс.руб;
- величина заемного капитала, погашаемого фирмой на шаге m, тыс.руб
 
Проект признается устойчивым, если уровень безубыточности не превышает 0,7-0,8 после освоения производственной мощности  и 0,6- после завершения расчетов по инвестиционному кредиту. Близость его к единице ( >1) свидетельствует о недостаточной устойчивости проекта.
 
Исходя из произведенных  расчетов можно сказать, что проект является достаточно устойчивым, т. к. kбу после расчетов со всеми кредитами меньше 0,6 и составляет 0,2.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
8 Прогнозный баланс имущественного состояния реципиента и его оценка.
 
Выполненные расчеты  позволяют составить прогнозный укрупненный баланс имущественного состояния фирмы-реципиента, занимающейся эксплуатацией производственного объекта, созданного в результате реализации инвестиционного проекта.
 
Составленный прогнозный баланс следует оценить по степени  соответствия основных показателей деловой активности, ликвидности и финансовой устойчивости установленным нормативам (см. Приложение К).
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
9 Теоретический вопрос
 
Как отражается на значении и положении точки безубыточности и порога рентабельности используемая система расчетов за продукцию фирмы (акцептная, аккредитивная «предоплата»)? Постройте график порога рентабельности с учетом системы расчетов.
 
Точка безубыточности —  минимальный объем производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль. Точку безубыточности можно определить в единицах продукции, в денежном выражении или с учётом ожидаемого размера прибыли.
Точка безубыточности в  денежном выражении — такая минимальная  величина дохода, при которой полностью  окупаются все издержки (прибыль при этом равна нулю).
Точка безубыточности в  единицах продукции — такое минимальное  количество продукции, при котором  доход от реализации этой продукции  полностью перекрывает все издержки на ее производство.
Модель безубыточности опирается на ряд исходных предположений:
- поведение затрат и выручки можно описать линейной функцией одной переменной - объема выпуска;
- переменные затраты  и цены остаются неизменными  в течение всего планового периода;
- структура продукции  не изменяется в течение планируемого  периода;
- поведение постоянных и переменных затрат может быть точно измерено;
- на конец анализируемого  периода у предприятия не остается  запасов готовой продукции (или  они несущественны), т.е. объем  продаж соответствует объему производства.
Точка безубыточности —  это объем выпуска, при котором прибыль предприятия равна нулю, т.е. объем, при котором выручка равна суммарным затратам. Иногда ее называют порогом рентабельности (также критическим объемом): ниже этого объема производство становится нерентабельным.
Экономический смысл этого показателя — выручка, при которой прибыль равна нулю. Если фактическая выручка предприятия больше критического значения, оно получает прибыль, в противном случае — убыток.
Для расчета точки  безубыточности надо разделить издержки на две составляющие:
- переменные затраты — возрастают пропорционально увеличению производства (объему реализации товаров);
- постоянные затраты — не зависят от количества произведенной продукции (реализованных товаров) и от того, растет или падает объем операций.
Точка безубыточности имеет большое значение в вопросе жизнестойкости компании и ее платежеспособности. Так, степень превышение объемов продаж над точкой безубыточности определяет запас финансовой прочности (запас устойчивости) предприятия.
Анализ безубыточности – это полезный инструмент для того, чтобы изучить соотношение между постоянными издержками, переменными издержками и прибылями. Break-even Point (Точка безубыточности) определяет, когда инвестиции принесут положительную прибыль. Это можно отобразить графически или просто математически. Анализ безубыточности высчитывает физический объем продукции по данной цене, необходимый для покрытия всех затрат. Анализ цены безубыточности высчитывает цену, необходимую для данного уровня продукции для покрытия всех затрат.
 
Аккредитив
 
Аккредитив («предоплата») позволяет работать с покупателями, не думая о риске. Открытие аккредитива осуществляет покупатель до того, как получит товар от поставщика. На аккредитивном счете находятся те деньги, которые, после выполнения всех обязательств со стороны поставщика, будут перечислены на его текущий счет.
 
Акцепт
 
Сущность акцептной  формы расчетов состоит в следующем. Поставщик после отгрузки (отпуска) товаров выписывает платежные требования и сдает их в обслуживающее его учреждение банка для взыскания денег с плательщика. Платежные требования оплачиваются в банке, обслуживающем плательщика. Оплата производится только с согласия плательщика. Акцепт — это согласие на оплату.
Акцептная форма расчетов имеет недостатки. Главным недостатком этой формы является то, что она не гарантирует поставщикам своевременного поступления денег за отгруженные товары. Несвоевременная оплата платежных требований покупателями ведет к ухудшению финансового положения поставщиков.
Для наглядности построим график порога рентабельности (точки  безубыточности) для обоих случаев.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Анализируя графики, можно сделать выводы:
- при акцептной форме  расчетов покупатель расплачивается  с поставщиком (производителем продукции) после производства и поставки продукции, следовательно, график не меняется.
- при аккредитивной  («предоплатной») форме расчетов  покупатель расплачивается с  поставщиком (производителем продукции) сразу же по заключении договора, следовательно, поставщик (производитель продукции) уже имеет выручку; тогда точка безубыточности смещается влево, это означает, что при том же проектном объеме производства критический объем уменьшается, следовательно относительный запас экономической прочности (резерва) – увеличивается, что положительно сказывается на работе поставщика (производителя продукции).
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Заключение
В данной курсовой работе расчеты наиболее выгодных инвестиционных вложений проводились 3-мя способами: средним, оптимистическим и пессимистическим. В результате, мы определили, что наиболее эффективным инвестиционным проектом является оптимистический, т.к. именно в этом проекте более высокие показатели доходов и низкие показатели издержек по сравнению с пессимистическим, а средний прогноз более или менее говорит о реальных возможностях проекта.
Подводя итоги, необходимо акцентировать внимание на показателях  коммерческой эффективности проекта, рассчитанных в курсовой работе: чистый дисконтированный доход; индекс доходности; внутренняя норма доходности; дисконтный интегральный срок окупаемости. Проведя расчеты этих показателей можно сказать, что проект устойчив по всем трем вариантам.
Что касается финансово-экономических  показателей, то можно сказать, что проект устойчив, но все показатели выше норматива и это не очень хорошо, т.к. многие средства используются не рационально, большинство из них омертвляется, также наблюдается большая вероятность упущенной выгоды.
Но, в общем, опасной  угрозы данному проекту не представляет ни один из факторов риска. И лишь только при пессимистическом варианте прогноза из-за снижения цены нашей продукции и увеличения переменных издержек (за счёт увеличения стоимости сырья и материалов) выручка существенно уменьшается. Но даже в данной ситуации мы быстро расплачиваемся по всем кредитным обязательствам за счёт большой доли собственного капитала в данном проекте. Мне кажется, что данный проект весьма устойчив и его следует реализовывать.
Список используемой литературы:
1. Г.С. Быков – Экономическая  оценка инвестиций – задание и методические указания к курсовой работе./Новосибирск 2012
2. www.center-yf.ru




и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.