Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Учет и анализ банкротства

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 04.06.13. Сдан: 2013. Страниц: 53. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


СОДЕРЖАНИЕ
 
    Краткая характеристика ОАО «Магнит» 3

2. Методы прогнозирования возможного банкротства
предприятия 4
3.  Методика определения банкротства предприятия 20

Приложение А 24

Библиографический список 35

Финансовая отчетность ОАО «Магнит» 36
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
    Краткакая характеристика ОАО «Магнит»
 
Основными источниками для оценки прогнозирования вероятного банкротства, оценки структуры баланса и анализа возможной несостоятельности  фирмы являются финансовая отчетность Открытого акционерного общества «Магнит», далее сокращенно ОАО «Магнит»:
 а) бухгалтерский баланс фирмы  (форма № 1);
 б) отчет о прибылях и  убытках (форма № 2);
Открытое акционерное общество «Магнит» является холдинговой компанией группы обществ, занимающихся розничной торговлей через сеть магазинов «Магнит», с местом нахождения в Краснодаре. Сеть магазинов «Магнит» является одной из ведущих розничных сетей по торговле продуктами питания в России.
ЗАО «Тандер» (управляющая компания сети магазинов «Магнит») основана в 1994 г. как оптовый поставщик бытовой химии и косметики, а с 1997 г. приступила к освоению продовольственного сегмента рынка, став одним из пяти крупнейших дистрибьюторов в России. В 2000 г. руководство принимает решение о реорганизации работы розничного направления. Все магазины переводят в формат дискаунтера и объединяются под брендом «Магнит».
Общество является юридическим  лицом по действующему законодательству, имеет самостоятельный баланс, круглую  печать, содержащую его полное наименование, расчетный и валютный банковские счета.
Основными направлениями деятельности ОАО «Магнит» согласно Уставу  являются:
1. Оптово-розничная торговля, как  в специализированных, так и в  неспециализированных магазинах  продуктами питания и непродовольственными  товарами;
2. Сдача внаем собственного нежилого недвижимого имущества;
3. Осуществление всех видов внешнеэкономической  деятельность в порядке, установленном  действующим законодательством;
4. Осуществление координации дочерних  обществ (в частности привлечение  финансовых ресурсов и предоставление денежных средств дочерним обществам) и др.
 
 
 
 
 

    Прогнозирование вероятного банкротства фирмы
 
В теории и практике известны различные методы прогнозирования  вероятного банкротства предприятия. Систематизация наиболее часто применяемых методов представлена в Приложении А (рисунок А1). Представленная схема дает лишь общее представление об этих методах. Поэтому рассмотрим основные методы более подробно.
а) Финансовый мониторинг на основе системы показателей, принятой к исполнению территориальными органами Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству.
Для проведения финансового мониторинга организации используются следующие показатели, характеризующие различные аспекты ее деятельности:
1. Общие показатели:
1.1. Среднемесячная выручка (К1) рассчитывается как отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде.
К1(2008) = 192477/12=16 039,75
К1(2009) = 215147/12 = 17 928,91
К1(2010) = 227266/12 = 18 938,83
Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период, НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она характеризует объем доходов организации за рассматриваемый период и определяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности.
1.2. Доля денежных средств  в выручке организации (К2) рассчитывается, как доля выручки организации, полученная в денежной форме, по отношению к общему объему выручки.
Данный показатель дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества. Доля денежных средств отражает уровень бартерных операций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспособности и степени ликвидности продукции предприятия, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации.
1.3. Среднесписочная численность работников (К3). Данный показатель определяется в соответствие с представленными организацией сведениями о среднесписочной численности работников.
2. Показатели платежеспособности  и финансовой устойчивости:
2.1. Степень платежеспособности общая (К4), определяется как частное отделения суммы заемных средств организации на среднемесячную выручку.
К4 = (стр. 690+стр.590) (форма №1)/К1
К4(2008) =1044575 / 16039,75 = 65,12
К4(2009) = (22189+125944) / 17928,91 = 8,26
К4(2010) = (5645342+33586) / 18938,83 = 299,86
Данный показатель характеризует  общую ситуацию с платежеспособностью  организации, объемами ее заемных средств  и сроками возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.
2.2. Коэффициент задолженности по  кредитам банков и займам (K5) определяется  как частное отделения суммы  долгосрочных пассивов и краткосрочных  кредитов банков и займов на  среднемесячную выручку.
К5 = (стр.590+стр.610) (форма №1)/ К1
К5(2008) = 0
К5(2009) = (125944) / 17928,91 = 7,02
К5(2010) = (5645342) / 18938,83 = 298,08
2.3. Коэффициент  задолженности другим организациям (K6) определяется как частное отделения суммы обязательств по строкам «поставщики и подрядчики», «векселя к уплате», «задолженность перед дочерними и зависимыми обществами», «авансы полученные» и «прочие кредиторы» на среднемесячную выручку.
К6 = (стр.621+стр.622+стр.623+стр.627+стр.628) (форма№1) / К1
К6(2008) = (1003977+881+60) / 16039,75 = 62,65
К6(2009) = (10303 + 669+69) / 17928,91 = 0,62
К6(2010) =  (16295+1197+305) / 18938,83 = 0,94
    Коэффициент задолженности фискальной системе (K7) определяется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную выручку.
К7 = (стр.623+стр.626) (форма№1) / К1
К7(2008) = 60 / 16039,75 = 0,0037
К7(2009) = 69 / 17928,91= 0,0038
К7(2010) = 305 / 18938,83 = 0,016
    Коэффициент внутреннего долга (K8) определяется как частное отделения суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредителям) по выплатам доходов», «доходы будущих периодов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку.
К8(2010) = (стр.624+стр.630+стр.640+стр.650+стр.660) (форма№1) / К1
К8(2008) =  28587 / 16039,75 = 1,78
К8(2009) =  (11146+2) / 17928,91 = 0,62
К8(2010) =  (15782+3)/ 18938,83 = 0,83
Эти показатели определяют, в какие  средние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в данном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих расходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.
2.6. Степень платежеспособности по текущим обязательствам (K9) определяется как отношение текущих заемных средств организации к среднемесячной выручке.
К9 = стр.690 (форма№1)/ К1
К9(2008) = 1044575 / 16039,75 = 65,12
К9(2009) = 22189 / 17928,91 = 1,24
К9(2010) = 33586 / 18938,83 = 1,77
Данный показатель характеризует  ситуацию с текущей платежеспособностью  организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.
2.7. Коэффициент  покрытия  текущих  обязательств  оборотными активами (K10) вычисляется как отношение всех оборотных средств, в виде запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к текущим обязательствам организации.
К10) = стр.290 (форма№1) / стр.690 (форма№1)
К10(2008) = 2583340 / 1044575 = 2,47
К10(2009) = 2668007 /22189 = 120,24
К10(2010) = 2135348 /33586 = 63,58
Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязательства  покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при условии погашения всей дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов. Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.
2.8. Собственный капитал в обороте (K11) вычисляется как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами.
К11 = (стр.490 - стр.190) (форма N 1)
К11(2008) = 16378732 – 14839967 = 1538765
К11(2009) = 28083214 - 25563340 = 2519874
К11(2010) = 27776639 - 31320219 = -3543580
Наличие собственного капитала в обороте является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные средства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных средств.
2.9. Доля собственного капитала в оборотных средствах (K12) рассчитывается как отношение собственных средств в обороте ко всей величине оборотных средств.
К12 = (стр.490 - стр.190) / стр.290 (форма N 1)
К12(2008) = 1538765 / 2583340 = 0,6
К12(2009) = 2519874 /2668007 = 0,9
К12(2010) = нет
Показатель характеризует  соотношение собственных и заемных  оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.
2.10. Коэффициент автономии (K13) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации.
К13= стр.490 / (стр.190 + стр.290) (форма N 1)
К13(2008) = 16378732 / 17423307 = 0,94
К13(2009) = 28083214 / 28231347 = 0,99
К13(2010) = 27776639 / 33455567 = 0,83
Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала. Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.
3. Показатели эффективности  использования оборотного капитала, доходности и финансового результата (рентабельности):
3.1. Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (K14) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость.
К14 = стр.290 (форма N 1) / К1
К14(2008) = 2583340 / 16039,75 = 161,06
К14(2009) = 2668007 / 17928,91 = 148,81
К14(2010) = 2135348 / 18938,83 = 112,75
Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в  оборотные активы.
3.2. Коэффициент оборотных средств в производстве (K15) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных.
К15 = (стр.210 + стр.220) - стр.215 (форма N 1) / К1
К15(2008) = (160+5662) / 16039,75 = 0,36
К15(2009) = (140+3434) / 17928,91 = 0,199
К15(2010) = (26188+4820) / 18938,83 = 1,64
Коэффициент оборотных  средств в производстве характеризует  оборачиваемость товарно-материальных запасов организации.
3.3. Коэффициент оборотных средств, в расчетах (K16), вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке.
К16 = (стр.290 - стр.210 - стр.220 +стр.215) (форма N 1) / К1
К16(2008) = (2583340-160-5662) /16039,75 = 17,30
К16(2009) = (2668007 – 140 – 3434) / 17928,91 = 148,61
К16(2010) = (2135348 - 26188 - 4820) / 18938,83 = 111,11
Коэффициент оборотных  средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в непосредственном производстве. Показатель характеризует, в первую очередь средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще неоплаченную продукцию, то есть определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.
Кроме того, коэффициент  оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной  является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованны взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате не поступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.
3.4. Рентабельность оборотного капитала  (K17) вычисляется как частное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отчислений, на сумму оборотных средств.
К17 = стр.190 (форма N 2) / стр.290 (форма N 1)
К17(2008) = 121571 /2583340 =  0,047
К17(2009) = 1415549 /2668007 = 0,53
К17(2010) = 598225 / 2135348 = 0,28
Данный показатель отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.
3.5. Рентабельность продаж (K18) вычисляется как частное от деления прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период.
К18 = стр.050 (форма N 2) / стр.010 (форма N 2)
К18(2008) = 106362 / 192477 = 0,55
К18(2009) = 126254 / 215147  = 0,59
К18(2010) = 84576 / 227266 = 0,37
Показатель отражает соотношение прибыли от реализации продукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.
3.6. Среднемесячная выработка на одного работника (K19) вычисляется как частное от деления среднемесячной выручки на среднесписочную численность работников.
К19(2010) = К1 / стр.850 (форма N 5) (нет данных)
Этот показатель определяет эффективность  использования трудовых ресурсов организации  и уровень производительности труда.
4. Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации:
4.1. Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (K20) определяется как соотношение среднемесячной выручки к стоимости внеоборотного капитала.
К20 = К1 /стр.190 (форма N 1)
К20(2008) = 16039,75 / 14839967 = 0,0011
К20(2009) = 17928,91 / 25563340 = 0,0007
К20(2010) = 18938,83 / 31320219 = 0,0006
Показатель характеризует  эффективность использования основных средств организации, определяя, насколько  соответствует общий объем имеющихся основных средств масштабу бизнеса организации.
Значение показателя эффективности  внеоборотного капитала, меньше, чем  значение аналогичного среднеотраслевого показателя, может характеризовать недостаточную загруженность имеющегося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобрела новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эффективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.
4.2. Коэффициент инвестиционной активности (K21) вычисляется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в материальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных активов.
К21 = (стр. 130  + стр.135 + стр.140) / стр. 190 (форма №1)
К21(2008) = (135244+14122744) / 14839967 = 0,96
К21(2009) = (87860 +25053717) /25563340 = 0,98
К21(2010) = (75294 +30457825) / 31320219 = 0,97 
Данный показатель характеризует  инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о неправильной стратегии развития организации или недостаточном контроле собственников организации за деятельностью менеджмента.
5. Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами:
5.1. Коэффициент исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней (K22  - K24 ).
5.2. Коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами (K25 ).
5.3. Коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом Российской Федерации (K26 ).
 
Показатели
  1. Общие показатели
Среднемесячная выручка
К1
16039,75
17928,91
18938,83
Доля денежных средств  в выручке
К2
нет данных
нет данных
нет данных
Среднесписочная численность  работников
К3
нет данных
нет данных
нет данных
  2. Показатели платежеспособности  и финансовой устойчивости
Степень платежеспособности общая
К4
65,12
8.26
299.86
Коэффициент задолженности  по кредитам банков и займам
К5
0
7.02
298.08
Коэффициент задолженности  другим организациям
К6
62,65
0.62
0.94
Коэффициент задолженности  фискальной системе
К7
0,0037
0.0038
0.016
Коэффициент внутреннего  долга
К8
1,78
0.62
0.83
Степень платежеспособности по текущим обязательствам
К9
65,12
1.24
1.77
Коэффициент покрытия текущих  обязательств оборотными активам
К10
2,47
120.24
6.58
Собственный капитал  в обороте
К11
1538765
2519874
-3543580
Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами)
К12
0,6
0.9
-
Коэффициент автономии
К13
0,94
0.99
0.83
  3. показатели эффективности  использования оборотного капитала (деловой активности), доходности  и финансового результата
Коэффициент обеспеченности оборотными средствами
К14
161,06
148.81
112.75
Коэффициент оборотных  средств в производстве
К15
0,36
0.194
1.64
Коэффициент оборотных  средств в расчетах
К16
17,30
148.61
111.11
Рентабельность оборотного капитала
К17
0,047
0.53
0.28
Рентабельность продаж
К18
0,55
0.59
0.37
Среднемесячная выработка  на одного работника
К19
нет данных
нет данных
нет данных
  4. Показатели эффективности  использования необоротного капитала  и инвестиционной активности  организации
Эффективность необоротного капитала
К20
0,0011
0.0007
0.0006
Коэффициент инвестиционной активности
К21
0,96
0.98
0.97
  5. Показатели исполнения  обязательств перед бюджетом  и государственными внебюджетными  фондами
Коэффициент исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней
К22-24
нет данных
нет данных
нет данных
Коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами
К25
нет данных
нет данных
нет данных
Коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом РФ
К26
нет данных
нет данных
нет данных

 
Данный метод занимает особое место  в анализе, являясь наиболее эффективным  и вместе с тем проблемным. Экономическая  эффективность коэффициентов связана  с тем, что они наиболее точно позволяют определить слабые и сильные стороны деятельности предприятия; указать недостатки, требующие дальнейшего исследования. Вместе с тем, как отмечают аналитики, существует множество проблем, связанных с использованием и интерпретацией коэффициентов, рассчитанных на базе финансовой отчетности. Качество коэффициентов зависит от надежности и сопоставимости показателей, участвующих в расчете. На числовое значение коэффициентов оказывает влияние и использование альтернативных методов учета. Также следует учесть, что факторы, оказывающие влияние на числитель, могут коррелировать с факторами, влияющими на знаменатель.
Следующей проблемой является множественность  коэффициентов, используемых в анализе, что затрудняет однозначную оценку финансового состояния.
б) Система формализованных и неформализованных критериев при принятии решения о возможном банкротстве фирмы требует аналитической оценки двухуровневой системы показателей.
в) Методы, основанные на расчете интегрального  показателя. Многомерный рейтинговый  анализ.
г) Прогнозирование возможности банкротства фирмы на основе системы показателей, для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса рассмотрено в Приложении А (рисунок А2).
Следует отметить, что преобладающим  в практике подходом оценки вероятности  банкротства является подход, основанный на утвержденной Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 года № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» системе критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса, базирующейся на показателях текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и способности восстановить (утратить) платежеспособность.  Источники информации: форма № 1 «Баланс предприятия»; форма № 2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании».
Согласно постановлению, показателями для оценки удовлетворительной структуры баланса являются следующие коэффициенты:
1. коэффициент текущей ликвидности;
2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;
    коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
Коэффициент текущей ликвидности  характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных  обязательств предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.
Кт.л.(2008) = 2583340 /1044575 = 2,47 > 2
Кт.л.(2009) = 2668007 / 22189 = 120,24 > 2
Кт.л.(2010) = 2135348 /33586 =63,58 > 2
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств у предприятия, необходимых  для его финансовой устойчивости.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.
К об. соб(2008)  = 0,60 >0,1
К об. соб(2009)  = 0,99 >0,1
К об. соб(2010)  = 0,98 >0,1
Основанием для признания структуры  баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:
1. коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
2. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.
Вывод: По результатам расчета коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами структура баланса предприятия является удовлетворительной, т.е. предприятие платежеспособным.
Основным показателем, характеризующим  наличие реальной возможности у  предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение  определенного периода, является коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности.
В том случае, если коэффициент  текущей ликвидности менее 2, а  коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами менее 0,1, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.
В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.
Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению.
Расчетный коэффициент текущей  ликвидности определяется как сумма  фактического значения коэффициента текущей  ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам.
Кв = (Ктлф + 6/Т (Ктлф-Ктлн)) / 2,   (3)
где  Ктлф - значение фактического коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;
Ктлн - значение коэффициента текущей  ликвидности в начале отчетного  периода;
6- период восстановления платежеспособности  в месяцах;
Т - отчетный период в месяцах.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение как  отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.
 Ку = (Ктлф + 3/Т (Ктлф-Ктлн)) / 2,                                              (4)
где Ктлф- значение фактического коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;
Ктлн - значение коэффициента текущей ликвидности  в начале отчетного периода;
3- период утраты  платежеспособности в месяцах;
Т - отчетный период в месяцах.
Ку(2009) = (120,24+3/12(120,24-2,47))/2 = 74,84 > 1
Ку(2010) = (63,58+3/12(63,58-120,24))2 = 24,71 > 1
Вывод: Значение коэффициента > 1 свидетельствует о наличии возможности у предприятия не утратить платежеспособность
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный З месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.
По результатам расчетов и полученным значениям перечисленных показателей (критериев) может быть принято одно из следующих решений:
1. о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным;
2. о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;
3. о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятием, вследствие чего оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.
Одной из частых причин неплатежеспособности предприятия является задолженность  государства перед ним. Под задолженностью государства перед предприятием понимаются не исполненные в срок обязательства полномочного органа государственной исполнительной власти России или субъекта Российской Федерации по оплате заказа, размещенного на предприятии, от исполнения которого предприятие не вправе отказаться в соответствие с законодательством. Наличие задолженности государства перед предприятием определяется на основании справки о структуре государственной задолженности (договоров, распоряжений, приказов и т.д.).
Подобный алгоритм оценки удовлетворительности структуры баланса практически не предусматривает для предприятия возможности принимать какие-либо действия в отношении изменения его политики управления оборотными средствами. Единственным достоинство такого алгоритма является его простота. Вместе с тем достаточно очевидно, что любая организация, особенно имеющая на дату отчета неудовлетворительную структуру баланса, обязана предпринимать все доступные, а возможно, и экстраординарные меры по восстановлению своей платежеспособности. Эти меры должны быть приняты о внимание при расчете прогнозного значения коэффициента текущей ликвидности.
д)  Мультипликативный дискриминантный анализ для прогнозирования вероятности банкротства.
Мультипликативный дискриминантный  анализ использует методологию, рассматривающую  объединенное влияние нескольких переменных (в нашем случае — финансовых коэффициентов). Цель дискриминантного анализа — построение линии, делящей все компании на две группы: если точка расположена над линией, фирме, которой она соответствует, финансовые затруднения вплоть до банкротства в ближайшем будущем не грозят, и наоборот. Эта линия разграничения называется дискриминантной функцией, индекс Z.
Мультипликативный дискриминантный  анализ для прогнозирования вероятности  банкротства в своих работах  использовали такие авторы, как Э. Альтман,  Ю. Бригхем, Р.С. Сайфулин и  Г.Г. Кадыков, Г.В. Савицкая, М. Голдер и  Ж. Конан, Лис и другие.
Расчет индекса кредитоспособности осуществляется на основе построения многофакторной модели. Затем расчетное  значение индекса сравнивают с критическим  значением, что позволяет высказать  суждение о возможном банкротстве  фирмы.
1. Двухфакторная модель оценки вероятности банкротства предприятия является самой простой моделью диагностики банкротства.
Достоинством модели является ее простота, возможность применения в условиях ограниченного объема информации о  фирме.
Прогнозирование вероятности банкротства фирмы на основе расчета индекса кредитоспособности по двухфакторной модели представлено в Приложении А (рисунок А3).
Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принимается большое  число факторов, отражающих финансовое состояние предприятия.
Z = -0,387-1,0736 Х1 +0,579 Х2 <0
X1(2008) = 2583340 / 1044575 = 2,47
Х2(2008) = 0
X1(2009) = 2668007 / 22189 = 120,24
Х2(2009) = 125000 / 28231347 = 0,0044
X1(2010 =2135348 / 33586 = 6,58
Х2(2010) = 5635520 / 33455567 = 0,17
Z (2008) = -3,039 < 0
Z (2009) = -123,47 < 0
Z (2010) = -7,35 < 0
Вероятность банкротства низкая
    Прогнозирование вероятности банкротства фирмы на основе расчета индекса кре-дитоспособности по четырехфакторной модели представлено в Приложении А (рисунок А4).
Z = 19,892 Х1+0,047 Х2 +0,7141 Х3+0,4860Х4 > 1,425
X1(2008) = 157959 / 160 = 987,24
Х2(2008) = 2583340 / 1044575 = 2,47
X3(2008) = 192477 /160 = 1202,98
Х4(2008) = 17088063/ 86115 = 198,43
X1(2009) = 1514773 / 140 = 10819,8
Х2(2009) = 2668007 / 22189 = 120,24
X3(2009) = 215147 /140 = 1536,76
Х4(2009) = 28143487 / 88893 = 316,60
X1(2010) = 752922 /26188 = 28,75
Х2(2010) = 2135348 / 33586 = 6,58
X3(2010) = 227266 /261188  = 0,87
Х4(2010) = 33380273 / 142690 =233,94
Z (2008) = 20593,78 > 1,425
Z (2009) = 215558564 > 1,425
Z (2010) = 571,90 > 1,425
Вероятность банкротства  низкая
    Прогнозирование вероятности банкротства фирмы на основе расчета индекса кредитоспособности по четырехфакторной  модели R- счета, предложенной учеными Иркутской ГЭА представлено в Приложении А (рисунок А5).
R = 8,38 К12+0,054 К3+0,63 К4
К1(2008) = 0,15
К2(2008) = 0,0074
К3(2008) = 0,011
К4(2008) = 1,41
К1(2009) = 0,94
К2(2009) = 0,05
К3(2009) = 0,0076
К4(2009) = 0,0504
К1(2009) = 0,06
К2(2009) = 0,017
К3(2009) = 0,0068
К4(2009) = 0,0215
R(2008) = 2,15 > 0,42
R(2009) = 0,8677  > 0,42
R (2010) = 0,5582 > 0,42
Вероятность банкротства  минимальная
    Прогнозирование банкротства фирмы на основе модели Таффлера представлено в Приложении А (рисунок А6).
Z = 0,53 Х1+0,13 Х2 +0,18 Х3+0,16Х4 > 0,3
X1(2008) = 0,10
Х2(2008) = 2,47
X3(2008) = 0,060
Х4(2008) = 0,011
X1(2009) = 5,69
Х2(2009) = 2,085
X3(2009) = 0,00079
Х4(2009) = 0,0076
X1(2010) = 2,52
Х2(2010) = 0,38
X3(2010) = 0,001
Х4(2010) = 0,0068
Z (2008) = 0,39 > 0,3
Z (2009) = 3,288 > 0,3
Z (2010) = 1,3862 > 0,3
Вероятность банкротства низкая
    Прогнозирование банкротства фирмы на основе расчета Лис для Великобритании, представлено в Приложении А (рисунок А7).
Z = 0,063 Х1+0,092 Х2 +0,057 Х3+0,001 Х4 > 0,037
X1(2008) = 2583340 / 17423307 = 0,15
Х2(2008) = 106362 / 17423307 = 0,0061
X3(2008) = 140379 / 17423307 =0,0081
Х4(2008) = 0
X1(2009) = 2668007 / 28231347 = 0,095
Х2(2009) = 126254 / 28231347 = 0,045
X3(2009) = 1028590 / 28231347 = 0,036
Х4(2009) = 28083214 / 125000 = 224,67
X1(2010) = 2135348 / 33455567 = 0,064
Х2(2010) = 84576 / 33455567 = 0,00,25
X3(2010) = 732007 / 33455567 = 0,022
Х4(2010) = 27776639 / 5635520 = 4,93
Z (2008) = 0,0094+0,000561+0,0046 = 0,01< 0,37
Вероятность банкротства  высокая
Z (2009) = 0,0060+0,0050+0,0020+0,22=0,23 >0,037
Вероятность банкротства низкая
Z (2010) = 0,0040+0,0021+0,0013+0,0050= 0,012 < 0,37
Вероятность банкротства  высокая
    Оценка вероятности банкротства предприятия на основе Z- счета Альтмана. Прогнозирование банкротства фирмы на основе расчета индекса кредитоспособности по модели Альтмана представлено в Приложении А (рисунок А8).
Z = 1,2 Х1+1,4 Х2 +3,3 Х3+0,6 Х4 5
X1(2008) = 0,088
Х2(2008) = 0,0081
X3(2008) = 0,0091
Х4(2008) = 0
Х5(2008) = 0,0061
X1(2009) = 0,0937
Х2(2009) = 0,0364
X3(2009) = 0,00688
Х4(2009) = 224,67
Х5(2009) = 0,0076
X1(2010) = 0,0628
Х2(2010) = 0,02158
X3(2010) = 0,0958
Х4(2010) = 4,9288
Х5(2010) = 0,0679
Z (2008) = 0,15 <1,8
Верояность банкротства  высокая
Z (2009) = 134,99 > 3
Z (2010) = 3,101 > 3
Вероятность банкротства  низкая
Z - счет Альтмана представляет  собой пятифакторную модель, построенную  по данным 33-х обанкротившихся  предприятий США (1968).
Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года - до 83%, что говорит о достоинстве этой модели.
Недостаток ее заключается в  том, что ее, по существу, можно рассматривать  лишь в отношении крупных компаний, акции которых котируются на биржах.
В 1977 году Альтман разработал более  точную модель, позволяющую прогнозировать банкротство на горизонте 5-ти лет  с точностью до 70%.
Прогнозирование вероятности банкротства  фирмы на основе расчета индекса  кредитоспособности по уточненной модели Альтмана для производственных предприятий представлено в Приложении А (рисунок А9).
Z = 0,717 Х1
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.