На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти готовые бесплатные и платные работы или заказать написание уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов по самым низким ценам. Добавив заявку на написание требуемой для вас работы, вы узнаете реальную стоимость ее выполнения.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Быстрая помощь студентам

 

Результат поиска


Наименование:


отчет по практике Анализ финансового состояния ЗАО "Тролза"

Информация:

Тип работы: отчет по практике. Добавлен: 11.06.13. Сдан: 2013. Страниц: 33. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ОТЧЕТ
по производственной преддипломной практике
 
 
 
 
Место прохождения  практики  г. Энгельс
Наименование  организации: ЗАО «Тролза»
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Энгельс 2012
СОДЕРЖАНИЕ
 
 
 
   
1. Общая характеристика деятельности ЗАО  «Тролза»
3
2. Оценка имущества хозяйствующего субъекта и источников его формирования
6
3. Анализ  финансовой  устойчивости ЗАО  «Тролза»
11
4. Оценка ликвидности  и платежеспособности предприятия
20
5. Оценка эффективности  деятельности ЗАО  «Тролза»
25
Выводы
36
Список использованных источников
41
Приложения
44

 
 
 
 
 
 
 
 


1. Общая  характеристика деятельности ЗАО   «Тролза»
 
 
Открытое акционерной  общество «Тролза» -  коммерческое промышленное предприятие машиностроительной отрасли, имеющее богатую историю своей  финансово-хозяйственной деятельности.
Наряду с  другими промышленными  предприятиями, в 1918 году национализирован Радицкий вагоностроительный завод. В эти годы завод выпускал: крытые товарные  вагоны, ленники, пассажирские вагоны 4 и 3–го классов, врачебно санитарные  вагоны.  
В период  1921-1923 годов производственная программа  была резко сокращена из-за нехватки сырья. В 1924 году завод перешел, как  ремонтная база в военное ведомство. В 1925 году завод начал выпускать  прежнюю продукцию – большегрузные 60-ти тонные платформы и  полувагоны, 50-ти тонные думпкары и другие спецвагоны. 
С началом Великой  Отечественной  войны страна перестраивалась  на военный лад. Завод был эвакуирован  из г. Брянска в г. Энгельс. Основным видом продукции завода в военное  время 1941-1943 гг. было производство артиллерийских снарядов. С 1946  года завод начал выпускать довоенную продукцию: платформы, полувагоны, думпкарты и т.д. Производство основной продукции – думпкаров было доведено до 400 штук в год.
Постановлением  Совета Министров СССР от 28 февраля 1950 года решено было завод им. Урицкого переоборудовать под первый в стране Тролза. Первый опытный образец троллейбуса был изготовлен к 1 мая 1951 года.
За трудовые успехи 11 февраля 1971 года завод награжден  орденом Трудового Красного Знамени. С каждым годом совершенствуется конструкция троллейбусов, создаются новые модификации. Разработан и выпускается с 1986 года  шарнирно-сочлененый  троллейбус большей  вместимости  с  тиристорно-импульсивным  управлением, позволяющий  экономить  до  20 %  электроэнергии.
Летом  1994 года  был представлен пассажирский  автопоезд, созданный  с  использованием  седельного тягача ЗиЛ-В-44210. Автопоезд  «TROLZA-6020» предназначен  для перевозки пассажиров  в черте города, пригородном сообщении, для доставки  строительных, ремонтных, вахтовых  бригад. В 1995 году была проведена разработка, изготовление  опытных  образцов  и  опытно-промышленной  модели троллейбуса  «TROLZA-52642» . С этим  троллейбусом  завод победил в тендере Всемирного  банка на поставку  троллейбусов  в Монголию (г. Улан-Батор) и уже осуществил этот проект.
В начале 1997 года в Москве была представлена  новая  модель  троллейбуса «TROLZA-52643», которая была создана АЭК «Динамо» (Россия) и «Сименс АГ» (Германия). Данная модель  представляет  собой двухосный троллейбус большей вместимости с совершенной системой  управления  тяговым электродвигателем и обладает  высокой надежностью в сочетании с простой конструкцией.
29  июля 1999 года  ЗАО  «Троллейбусный  завод»  зарегистрировал  в качестве  официального  логотипа и товарного  знака  предприятия  графический знак  TROLZA,  который занесен в Государственный реестр  товарных знаков и знаков  обслуживания  Российской Федерации.
Координационный  комитет  международной  программы  «Партнерство ради  прогресса»  принял  решение об  утверждении  ЗАО «TROLZA»  участником  программы и  награждении предприятия  почетным  призом «Хрустальная Ника». 
К сегодняшнему дню разработано и начато производство нескольких  новых  моделей  троллейбусов и прицепов. Налажено серийное производство полуприцепов для легковых  автомобилей.
Таким образом, ЗАО «Тролза» в числе передовых  предприятий отечественного машиностроения и имеет огромный потенциал для  своего дальнейшего развития и совершенствования.
К основным показателям, характеризующим выпуск продукции, относятся:
- товарная продукция;
- реализованная  продукция
Динамика производства и реализации продукции представлена в таблице.
 
Таблица 1- Динамика производства и реализации продукции
 
№ п/п
Ед. изм.
Показатель
Год
Темп роста, %
2009
2010
2011
2010/ 2009
2011/ 
2009
2011/ 
2010
1
Объем товарной продукции
тыс. руб.
187207
328482
397063
175,5
212,1
120,9
2
Объем реализованной  продукции
тыс. руб.
283212
283212
177375
234,4
141,8
62,6

 
 
Из таблицы видно, что за анализируемый период объем товарной продукции вырос на 112,1%, а объем реализованной - на 41,8%. В 2010 году темп роста реализованной продукции выше темпа роста товарной продукции (234,4% и 175,5% соответственно), что говорит о высоком потребительском спросе на продукцию предприятия. В 2011 году ситуация изменилась в обратную сторону и темп роста товарной продукции на 58,3% больше реализованной. Эта негативная тенденция свидетельствует о накоплении остатков нереализованной продукции на складах предприятия и продукции неоплаченной покупателями.
Негативные  тенденции, происходящие в хозяйственной  деятельности предприятия отражаются на финансовых результатах его деятельности. Выручка от реализации продукции  в 2011 году составила лишь 459,3 млн. руб. против 1080 млн. руб. в 2010 году, то есть реализация продукции предприятия сократилась более чем в два раза. Этот негативный факт отразился на увеличении убытка, который составил 24,4 млн. руб. в 2011 году.
 
 
2. Оценка  имущества хозяйствующего субъекта и источников его формирования
 
Стоимостная оценка имущества предприятия и источники  его формирования отражаются в бухгалтерском  балансе (приложение А, Б).
Все, что подлежит учету, рассматривается с двух позиций:
- что представляет  собой данный объект учета;
- за счет  каких источников он был приобретен.
Это и положено в основу балансового метода (приема). Стоимость имущества и долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, отражают в активе баланса. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат. Источники собственных средств, а также обязательства предприятия по кредитам и займам и кредиторской задолженности отражают в пассиве баланса. Таким образом, обязательства (пассивы) показывают объем средств, полученных предприятием, и их источники, а активы - как предприятие использовало полученные им средства. Общая сумма актива должна быть равна общей сумме обязательств перед владельцами (акционерами), кредиторами, инвесторами.
Баланс предприятия  можно рассматривать как отчет  о его финансовом состоянии на конкретный момент времени, а именно - на момент составления бухгалтерского баланса. Показатели, характеризующие наличие имущества и источников его формирования, приводятся на начало и конец отчетного периода, что позволяет выявить изменения, происшедшие в стоимости и структуре имущества и финансового капитала предприятия.
Таким образом, финансовая сторона баланса дает возможность охарактеризовать источники финансовых ресурсов и направления их использования. Пассив показывает, как финансируются активы, т. е. раскрываются источники денежных средств, а актив баланса представляет направления использования таких средств для осуществления предприятием производственных задач с целью получения прибыли. Равенство левой и правой частей баланса указывает на то, что каждый рубль, предоставленный владельцами или кредиторами предприятия, вложен в некоторый вид активов.
Балансовый  отчет можно рассматривать также  как информацию о финансировании недвижимости предприятия. И в этом случае пассив баланса рассматривается как требования кредиторов и владельцев к имуществу предприятия. Преобладание обязательств над капиталом свидетельствует о зависимости предприятия перед кредиторами. Расчет чистых активов также основывается на балансовых статьях.
Итак, бухгалтерская (финансовая) отчетность представляет собой наиболее полную, достаточно объективную и достоверную информационную базу, основываясь на которой можно сформировать мнение об имущественном и финансовом положении предприятия. Так как в соответствии с законодательством бухгалтерская отчетность является открытым источником информации, а ее состав, содержание и формы представления по основным параметрам унифицированы, появляется возможность разработки типовых методик ее чтения и анализа [7, с. 56-57].
При рассмотрении результатов баланса вертикальный анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру средств и  их источников, а также произошедшие в них изменения.
Рассмотрим  структуру активов ЗАО  «Троллейбусный  завод» за период 2010-2011 гг.
Таблица 2 -Анализ структуры и динамики активов  предприятия
 за 2010-2011 гг.
АКТИВ
На начало периода
На конец периода
Изменения
Сумма,
тыс.руб
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.руб
Уд. вес,
%
Суммы,
тыс.руб.
 
Уд. веса, %
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ,
в том числе:
260839
35,5
223996
32,6
-36843
-2,9
Нематериальные  активы
49
0,01
49
0,01
0
0
Основные  средства
234963
32,0
198293
28,9
-36670
-3,1
Незавершенное строительство
25657
3,5
25555
3,7
-102
+0,2
Долгосрочные  финансовые вложения
           
Прочие  внеоборотные активы
170
0,02
99
0,01
-71
-0,01
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ,
в том числе:
473257
64,5
462098
67,4
-11159
+2,9
Запасы
124456
17,0
57155
8,3
-67301
-8,7
НДС по приобретенным ценностям
64946
8,8
58013
8,5
-6933
-0,3
Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течение 12 мес.)
262970
35,8
341590
49,8
78620
+14
Краткосрочные финансовые вложения
12274
1,7
334
0,05
-11940
-1,65
Денежные  средства
8611
1,2
788
0,1
7823
-1,1
Прочие  оборотные активы
-
  4218
0,6
4218
+0,6
Активы всего
734096
100
686094
100
48002
*

 
 
На  основе данных таблицы 2 можно сделать  следующие выводы: общая сумма  активов уменьшилась на 48 млн. руб., что уже свидетельствует о свертывании объемов деятельности организации.
Наибольшее  сокращение произошло по статье «запасы» - они сократились на 67,3 млн. руб., соответственно сократился и их удельный вес с 17% до 8,3% в общем объеме имущества  предприятия.
Существенное  сокращение произошло и по внеоборотным активам, они уменьшились почти на 37 млн. руб., в том числе основные средства сокращены на 36,7 млн. руб., что ведет к падению объемов производства и масштабов деятельности. Их удельный вес стал составлять 28,9% от общего итога активов.
  Долгосрочной дебиторской задолженности  на предприятии нет, что говорит  о недопущении отвлечения средств  из оборота на длительный период.
Тем не менее, отмечен существенный рост краткосрочной дебиторской задолженности  в периоде, а именно на 78,6 млн. руб., что вызывает опасения, поскольку говорит о снижении платежной дисциплины заказчиков по заключенным договорам. Тем более отрицательным является данная тенденция в условиях острого дефицита средств у самого предприятия. Удельный вес дебиторской задолженности в составе актива баланса за период повысился на 14% и составил к концу 2011 года почти 50% от общего объема средств.
Свободные денежные средства так же существенно  сократились и составляют только 0,1%, что подтверждает большие финансовые трудности с обеспечением срочных платежных обязательств предприятия.
Баланс  имущества ЗАО «Тролза» складывается в пользу оборотных активов, так  как соотношение основного и  оборотного капитала соответственно равно 32,6 % и 67,4% к концу 2011 года. Оборотный  капитал на 74% представлен непродуктивными активами в форме дебиторской задолженности, что провоцирует еще большие трудности в финансово-хозяйственной деятельности, поскольку «оттягивает» на себя значительную часть ресурсов и выводит их из оборота.
В пассиве баланса находят свое отражение источники средств предприятия в денежной оценке на определенную дату. Различают два вида группировки пассива баланса: по принадлежности – собственные и заемные средства; по принадлежности использования капитала в обороте предприятия – капиталы длительного и текущего пользования.  
Пассив  баланса характеризует решения  руководства предприятия по выбору источников финансирования. Необходимо выделить следующие группы статей пассива:
- краткосрочные  обязательства, которые покрываются оборотными активами, или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств;
- долгосрочные  обязательства, которые должны  быть погашены в течение срока,  превышающего один год; 
собственный капитал, пополняемый в основном за счет полученной прибыли [21, с. 123].
 
Таблица 3-Анализ структуры и динамики пассивов за 2010–2011 гг.
ПАССИВ
На начало периода
На конец периода
Изменения
Сумма,
тыс.руб.
Уд. вес,
%
Сумма,
тыс.руб.
Уд. вес,
%
Суммы,
тыс.руб.
 
Уд. веса, %
III. Капитал и резервы
-172025
-23,4
-207699
-30,3
-35674
-6,9
Уставный  капитал
216705
29,5
216705
31,6
0
+2,1
Добавочный  капитал
63438
8,6
63438
9,3
0
+0,7
Резервный капитал
21
0,003
21
0,003
0
0
Нераспределенная  прибыль ( «-» убыток)
-452189
-61,6
-487863
-71,1
-35674
-9,5
Iv. Долгосрочные обязательства
-
-
441320
64,3
441320
+64,3
v. Краткосрочные обязательства
906121
123,4
452473
66,0
-453648
-57,4
Займы и кредиты
172187
23,5
133947
19,5
-38240
-4,0
Кредиторская  задолженность
732735
99,8
317327
46,3
-415408
-53,5
Задолженность перед участниками по выплате  доходов 
1199
0,16
1199
0,18
0
+0,02
Итого пассив
734096
100
686094
100
48002
*

 
Источники ресурсов сократились за исследуемый  период на 48 млн. руб. Сокращение произошло  в основном за счет увеличения убытков от производственно-хозяйственной деятельности предприятия почти на  35,7 млн. руб., тем самым сократив собственный капитал на соответствующую сумму. Величина убытков на начало 2007 года (487863 тыс. руб.) практически два раза превышает размер собственного капитала предприятия (280164 тыс. руб.). Этот факт уже информирует о том, что ЗАО «Тролза» ведет свою производственно хозяйственную деятельность за счет заемных и привлеченных источников, поэтому имеет полную финансовую зависимость от внешних источников финансовых средств, что полностью лишает предприятие финансовой независимости и мобильности.
Уставный, добавочный и резервный капиталы не изменили своих абсолютных значений.
В связи с острой нехваткой ресурсов, для поддержания  производственной деятельности предприятие привлекло долгосрочные заемные средства в сумме 441320 тыс. руб., что несколько ослабило финансовую напряженность и зависимость от основных кредиторов (краткосрочных обязательств). Поэтому и структура краткосрочных обязательств заметно изменилась. В 2010 году деятельность финансировалась в основном за счет кредиторской задолженности. В 2011 году краткосрочные обязательства изменили свой удельный вес с 123,4% до 66,0% в составе источников. В том числе кредиторская задолженность снизилась с 99,85 до 46,3 %., или на 415,4 млн. руб. Частично погашен и краткосрочный кредит, тем не менее задолженность по нему остается в размере 134 млн. руб., что составляет около 20% финансовых ресурсов организации.
Итак, имущественное  и финансовое положение у предприятия имеет все черты кризисного. Для более развернутой характеристики проведем анализ финансовой устойчивости предприятия.
 
3. Анализ  финансовой  устойчивости ЗАО  «Тролза»
 
 
Финансовая  устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Практическая работа проводится на основании данных финансовой отчетности, необходимой информационной базой является бухгалтерский баланс.
В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование (пополнение) запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные, так и заемные  средства.
Одним из обобщающих показателей  финансовой устойчивости является излишек  или недостаток источников средств  для формирования собственных оборотных  средств. Для его определения  рассчитываются такие показатели, как  наличие собственных оборотных  средств, наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и общая величина основных источников формирования запасов и затрат [20, с. 115].
Для более наглядного расчета  абсолютных показателей необходимо составить уплотненный баланс предприятия (табл. 4).
На  основе представленных показателей  рассчитаем наличие собственных оборотных средств (СОС) за 2010-2011 гг. (тыс. руб.).
 
На начало периода  СОС = -172025  - 260839    =  - 432864
На  конец периода СОС =  -207699 – 223996 = - 431695
 
Данные  показывают, что предприятие не располагает собственными источниками для формирования оборотных средств, более того, их нет и для формирования внеоборотных активов, так как убытки «съели» собственные источники средств.
Определим наличие собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и затрат (СДЗИ). В идеальном варианте  
долгосрочные заемные средства направляются преимущественно 
на приобретение основных фондов при недостатке собственного капитала, 
а за счет остаточной их части финансируются оборотные фонды.
 
 
Таблица 4 - Уплотненный баланс за 2010-2011 гг., тыс. руб.
 
периода
периода
Актив
Пассив
1.Внеоборотные  активы
260839
223996
1. Источники 
собственных средств
-172025
-207699
2. Запасы  и затраты
(в  т.ч. НДС)
189402
115168
2. Расчеты  и прочие пассивы,
 в том числе:
906121
893793
3. Денежные  средства, расчеты и прочие активы
в том числе:
283855
346930
задолженность поставщикам
733934
318526
денежные  средства и краткосрочные вложения
20885
5340
краткосрочные кредиты и займы
172187
133947
расчеты и прочие активы
262970
341590
долгосрочные  кредиты и займы
-
441320
БАЛАНС
734096
686094
БАЛАНС
734096
686094

 
 
Рассмотрим  ситуацию, сложившуюся у ЗАО  «Тролза» (тыс. руб.).
На начало периода  СДЗИ =  - 432864 + 0 = - 432864
На  конец периода СДЗИ =  - 431695 + 441320 = 9625
При наличии достаточной суммы долгосрочных источников средств показатель к  концу периода приобрел положительное  значение, которое означает, что 9625 тыс. руб. направлено на формирование оборотных средств (запасов).
Рассчитаем общую величину основных источников формирования 
запасов и затрат (ИФЗЗ). Временная потребность в запасах и затратах может быть покрыта предприятием не только за счет собственных средств, но и за счет краткосрочных кредитов и займов. При этом в расчет не берется задолженность по ссудам, не погашенная в срок. Определим показатель для предприятия (тыс. руб.).
На  начало периода  ИФЗЗ =   - 432864 + 172187 = -260677
На  конец периода ИФЗЗ =  9625 + 133947 = 143572
Результаты  показали, что на начало периода  сохраняется критическая ситуация отсутствия возможных источников средств  для формирования запасов и финансирования затрат организации. На конец периода  ситуация положительная, поскольку  предприятие располагает достаточно большой суммой для формирования запасов. На сколько достаточна эта сумма можно узнать проведя дальнейшие расчеты по данной методике. То есть, рассчитанные выше показатели являются базой для проведения обобщающей оценки финансовой устойчивости, которая осуществляется на основе показателя обеспеченности источниками средств для формирования запасов и затрат. Каждому из трех показателей наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:
Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств  (тыс. руб.):
На  начало периода  ±СОС =  - 432864 – 189402 = - 622266
На  конец периода ±СОС =  - 431695 – 115168 = - 546863
Данные показывают острый недостаток собственных средств для формирования запасов, но к концу периода этот дефицит несколько снизился.
Излишек (+) или недостаток (-) общей  суммы собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (тыс. руб.):
На  начало периода  ±СДЗИ =  - 432864 – 189402 = - 622266
На  конец периода ±СДЗИ =  9625 – 115168 = - 105543
Поскольку долгосрочных заемных источников на начало периода  нет, то показатель не отличается от предыдущего  по своему значению, но на конец периода  сумма совокупных источников стала положительной, поэтому недостаток немного сократился.
Излишек (+) или недостаток (-) обшей  величины основных источников для формирования запасов и затрат (тыс. руб.):
На  начало периода  ±ИФЗЗ =  -260677 – 189402 = -71275
На  конец периода ±ИФЗЗ =  143572 – 115168 = 28404
К концу  периода достигнуто положительное  значение показателя, а это значит, что запасы и затрату у предприятия  сформированы за счет допустимых источников ресурсов. Рассчитанные показатели представим в таблице 5.
 
Таблица 5 - Анализ абсолютных показателей  финансовой устойчивости ЗАО «Тролза» за 2010-2011 гг.                                                                                                
периода,
тыс.руб.
периода,
тыс.руб.
(+ / -),
тыс. руб.
Коэффициент
Наличие собственных  оборотных средств (СОС)
-432864
-431695
+1169
Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СДЗИ)
-432864
+9624
+442488
Общая величина источников формирования запасов и  затрат (ИФЗЗ)
-260677
+143572
+404249
Излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных  средств
-622266
-546863
+75403
Излишек (+) или  недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  и затрат
-622266
-105543
+516723
Излишек (+) или недостаток
(-)общей величины  основных источников для формирования  запасов и затрат
-71275
+28404
+88679
Трехмерный  показатель типа финансовой устойчивости
(0;0;0;)
(0;0;1)
*

 
 
При определении типа финансовой ситуации и финансовой устойчивости по показателям 1-3 обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования нами используются следующие неравенства:
1 ?  0;  2 ? 0;  3 ? 0 - абсолютная устойчивость;
1<0;  2 ? 0;   3 ? 0 - нормальная устойчивость;
1<0;  2<0;  3 ? 0 - неустойчивое состояние;
1<0; 2<0;  3<0 - кризисное состояние.
Где: 1 - излишек или недостаток собственных  оборотных средств;
2 - излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат;
3 - излишек или недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат.                                                                                         
                                                                                          
По  полученным данным можно установить тип финансовой устойчивости, он соответствует трехкомпонентному показателю, определенному на сновании совокупности представленных в таблице 5 показателей. На начало периода имелся четвертый тип финансовой устойчивости, для которого характерна кризисная финансовая ситуация, грань банкротства. При привлечении предприятием долгосрочных заемных источников и соответственном сокращении краткосрочных обязательств тип финансовой устойчивости сменился на третий, характеризующий предприятие как финансово неустойчивое, но преодолевшего грань кризиса и банкротства за счет грамотного финансового шага. Привлечение долгосрочных ресурсов и сокращение срочных обязательств изменило не только состав и структуру финансовых ресурсов, но создало условие для повышения уровня финансовой устойчивости. То есть необходимо отметить некоторое улучшение в финансовом положении организации к началу 2007 года.
Данные аналитической  таблицы 5 позволяют провести оценку значений показателей, отражающих изменение  финансовой устойчивости ЗАО «Тролза» за 2010-2011 годы:
      дефицит финансовых источников для формирования запасов и затрат значительно сократился по всем показателям;
      по-прежнему сохраняется отсутствие собственных оборотных средств;
      общая величина источников обеспечила полное формирование запасов и затрат к концу рассматриваемого периода;
      к концу периода сформировался третий тип финансовой ситуации, сменивший кризисное финансовое положение на неустойчивое.
Важно чтобы  состояние источников собственных  и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, то есть отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также  с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.
Коэффициент финансовой независимости – Ка, или коэффициент финансовой автономии характеризует степень финансовой независимости или автономии от внешнего капитала.
На начало периода  Ка,= -172025 / 734096 = -0,23
На конец периода   Ка,= -207699 / 686094 = - 0,30
Коэффициент задолженности показывает соотношение  заемных и собственных средств.
На начало периода  Кз,= 906121 / -172025  = -5,27
На конец периода   Кз,=   (441320+452473) / -207699  = -4,30
Коэффициент самофинансирования (соотношения собственных  и заемных средств) – обратный предыдущему показателю.
На начало периода  КСФ = -172025 / 906121 = -0,19
На конец периода  КСФ = -207699  / (441320+452473) =  -0,23
Коэффициент финансовой напряженности показывает долю заемных средств в валюте баланса.
На начало периода  КФ.Н.,= 906121 / 734096 = 1,23
На конец  периода   КФ.Н.,= 893793 / 686094 = 1,30
Коэффициент мобильных  и иммобилизованных средств (Км/и) показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов.
На начало периода  КМ/И  = 473257 / 260839 = 1,8
На конец  периода  КМ/И  =  462098/ 223996 = 2,1
Коэффициент имущества производственного назначения (КП.ИМ) характеризует долю имущества производственного назначения в общей стоимости всех средств предприятия.
На начало периода  КИПН  =  (234963+124456) / 734096 = 0,49
На конец  периода  КИПН  = (198293+57155) /  686094 = 0,37
Для оценки коэффициентов  финансовой устойчивости составим таблицу 6, определив нормативные границы  показателей.
 
Таблица 6 - Анализ относительных коэффициентов  финансовой устойчивости за 2010-2011 гг.
ных значений
периода
периода
Коэффициент
1. Автономии 
> 0,5
-0,23
-0,30
-0,07
2. Коэффициент  задолженности
< 0,7
-5,27
-4,30
-0,97
3. Коэффициент  самофинансирования
? 1,0
-0,19
-0,23
-0,04
4. Коэффициент  финансовой напряженности
< 0,5
1,23
1,30
+0,07
5. Коэффициент  соотношения мобильных и иммобилизованных  средств 
-
1,8
2,1
+0,3
6. Имущества  производственного назначения (Кп.им)
 ? 0,5
0,49
0,37
-0,12

 
 
По  полученным данным оценим показатели с нормативными и  рассмотрим тенденции  развития финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент финансовой независимости характеризует предприятие как полностью финансово зависимое от внешних источников финансовых ресурсов, поскольку собственные средства организации затрачены на покрытие убытков от производственно-хозяйственной деятельности. Значения коэффициентов отрицательные, имеют тенденцию к ухудшению.
Коэффициент задолженности  так же имеет отрицательное значение, поскольку предприятие финансирует  свою деятельность исключительно за счет заемных и привлеченных источников.
Коэффициенты  самофинансирования имеют так же отрицательные значения, что означает полное отсутствие собственных средств в финансировании текущей деятельности предприятия.
Значения коэффициентов  финансовой напряженности практически в три раза превышают нормативную, что говорит о полной финансовой зависимости организации.
Динамика коэффициентов  финансовой напряженности подтверждает ранее сделанные выводы о низкой возможности финансово маневрировать  в ходе производственно-хозяйственной деятельности. В течении периода значение коэффициента превысило допустимые границы.
Значения коэффициентов  мобильных и иммобилизованных средств  показывают, что финансовых ресурсов, вложенных в оборотный капитал  практически в два раза больше, чем средств для формирования внеоборотных активов. Соотношение не плохое, но следует учесть, что практически половина оборотных активов размещено в дебиторской задолженности, а значит и ресурсы отвлекаются из оборота и неэффективно используются. 
Именно поэтому и значения коэффициентов имущества производственного назначения не удовлетворяет нормам как на начало, так и на конец периода. В данной ситуации очень сложно найти пути повышения объемов деятельности промышленного предприятия, поскольку основой производственной деятельности являются именно производственные фонды – основные средства и запасы сырья и материалов.
Из-за нехватки ресурсов предприятие вынуждено  сокращать производственные мощности и запасы, что провоцирует в  свою очередь еще более масштабные процессы стагнации.
 
 
4.   Оценка ликвидности и платежеспособности  предприятия 

Понятия платежеспособности и ликвидности  хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны.
Ликвидность баланса предприятия отражает его способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами, акционерами и государством приводит к его финансовой несостоятельности. Основаниями для признания хозяйствующего субъекта банкротом являются не только невыполнение им в течение ряда месяцев обязательств перед государством, но и неудовлетворение требований юридических лиц и граждан, имеющих к нему имущественные или финансовые претензии.
Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотными активами и текущими пассивами. Такая политика предполагает оптимизацию оборотных средств и минимизацию краткосрочных обязательств [9, с. 107].
С целью проведения расчетов и оценки показателей сгруппируем средства в активе по степени их ликвидности и обязательства в пассиве по срокам их  погашения. Данные занесем в таблицу 7.
 
 
 
Таблица 7 - Группировка и анализ активов  и пассивов баланса по уровню ликвидности  и срочности обязательств, тыс. руб.
                                                                                                       
АКТИВ
2010 г.
2011 г.
ПАССИВ
2010 г.
2011 г.
   Излишек  (+) или недостаток (-) активов для  погашения обязательств
2010 г.
2011 г.
А1 Наиболее ликвидные  активы
20885
5340
П1 Наиболее срочные  обязательства
849102
318526
-828217
-313186
А2 Быстрореа-
лизуемые
активы
262970
341590
П2 Краткосроч-
ные пассивы
172187
133947
+90783
+207643
А3 Медленно-
реализуемые активы
189402
115168
П3 Долгосроч-
ные пассивы
-
441320
+189402
-326152
А4 Трудно-
реализуемые
активы
260839
223996
П4 Постоянные пассивы
-172025
-207699
-432864
-431695
Баланс
734096
686094
Баланс
734096
686094
*
*

 
 
Для определения  ликвидности баланса сопоставим приведенные группы. Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняются следующие оптимальные соотношения:
 
А1 ?П1; А2 ? П2; A3 ? ПЗ; А4 ? П4.
В случае когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак по сравнению с оптимальным вариантом, ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Фактические соотношения на начало анализируемого периода составили:
(А1) < (П1); (А2) > (П2); (А3) > (П3); (А4) >  П4).
 
Данные  соотношения не соответствовали  условиям абсолютной ликвидности баланса. Проблемы в платежеспособности возникают в обслуживании наиболее срочных обязательств, поскольку в соотношении групп наиболее ликвидных активов и срочных обязательств существует платежный дефицит средств в сумме более 828 млн. руб. условие А4 и П4 так же  удовлетворяет условиям ликвидности, когда труднореализуемые активы должны быть полностью покрыты (сформированы) за счет постоянных пассивов (собственных средств), а у предприятия собственные источники отсутствуют.
Фактические соотношения  на конец анализируемого периода складываются:
(А1) <   (П1);  (А2) >  (П2);  (АЗ)  <  (ПЗ);  (А4) <  (П4).
 
На конец периода  так же не достигаются условия  абсолютной ликвидности баланса. Проблемы сохраняются в вопросах обеспечения наиболее срочных обязательств. Труднореализуемые активы больше постоянных пассивов. Долгосрочные обязательства не покрываются медленно реализуемыми активами, то есть предприятие и в перспективе будет испытывать и дефицит платежных средств.
Для качественной оценки финансового положения кроме  абсолютных показателей ликвидности  баланса целесообразно определить и ряд финансовых коэффициентов. При анализе ликвидности нами применены следующие коэффициенты:
    коэффициент общей ликвидности или покрытия (КП) – характеризует возможность организации погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся в наличии всех без исключения средств;
    коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) – характеризует возможность предприятия погасить свою краткосрочную задолженность в краткосрочном периоде за счет наиболее ликвидных активов (дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений);
    коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) – показывает долю краткосрочной задолженности, которая может быть покрыта немедленно за счет абсолютно ликвидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений).
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства Он имеет значение для оценки финансовой устойчивости предприятия покупателями и держателями ценных бумаг предприятия и кредитующими организациями. Допустимое значение 1,0, нормальные ограничения, указанные в литературе, не менее 2,0 - 2,5.
На основе данных финансовой отчетности предприятия рассчитаем  и проанализируем соответствующие коэффициенты.
1. Коэффициент  текущей ликвидности, или коэффициент  покрытия (КП.).
На начало периода 
К П = 473257 / 1021289 = 0,46
На конец  периода  
К П =  462098 / 452473 = 1,02
Рассчитанный коэффициент характеризует степень гарантии предприятия, обеспечиваемой оборотными активами, перекрывать свои текущие обязательства текущими активами.
2. Следующим  показателем является коэффициент срочной  ликвидности.
На начало периода 
КсЛ =   283855 / 1021289 = 0,28
На конец  периода  
К сЛ =  346930 /  452473 = 0,77
3. Наиболее мобильной  частью оборотных средств являются  денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения, поскольку  они могут быть быстро превращены  в наличные деньги. Оборотные средства в форме денег готовы к немедленному платежу. Для этих целей  высчитывают коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ) показывающий возможность немедленного погашения обязательств перед кредиторами.
На начало периода 
КАЛ = 20885  / 1021289 = 0,02
На конец  периода  
КАЛ = 5340  /  452473 = 0,01
Для анализа  сведем рассчитанные коэффициенты в  таблицу 8, оценив их с нормативными значениями и выявив динамику роста.
 
Таблица 8 - Динамика показателей ликвидности за 2010-2011 гг.
Ед. измере-
ния
Рекомен-
дуемые значения
ния
Показатели 
   Данные на                                    
начало периода
конец периода
(гр.5-гр.4)
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент  покрытия
доли  ед.
2
0,46
1,02
+0,56
2.Коэффициент  срочной ликвидности
доли  ед.
0,6 – 0,8
0,28
0,77
+0,49
3.Коэффициент  абсолютной ликвидности
доли  ед.
0,2 – 0,25
0,02
0,01
-0,01

 
 
Оценка  показателей с нормативными границами  позволила сделать вывод о  практической неплатежеспособности ЗАО  «Тролза», поскольку коэффициенты значительно  ниже нормативных.
Коэффициент покрытия в несколько раз ниже нормативного, но к концу периода  заметно повысил свое значение свое значение, то есть положительные тенденции, что говорит о повышении потенциальной  возможности гашения обязательств при условии реализации всех мобильных активов.
Наиболее  ликвидные активы способны покрыть  срочные обязательства на 77% в  конце периода, что удовлетворяет  нормативным требованиям. Об этом информирует  коэффициент текущей ликвидности.
Поскольку у предприятия свободных денежных средств недостаточно для своевременного гашения наиболее срочных обязательств, то и коэффициент абсолютной ликвидности имеет очень низкое значение (практически в 10 раз ниже нормы). За счет денежных средств ЗАО способно покрыть 2 – 1%  процент своих обязательств, что ярко иллюстрирует большие проблемы предприятия в обеспечении своих обязательств и характеризует его как неплатежеспособное.
Итак, предприятие имеет очень низкий уровень ликвидности средств  и платежеспособности. Особые проблемы предприятие испытывает не только при обслуживании наиболее срочных платежей, но и имеет неблагоприятные прогнозы по погашению текущих и долгосрочных обязательств.
 
5. Оценка  эффективности деятельности ЗАО   «Тролза»
 
Относительными  характеристиками финансовых результатов  предприятия являются показатели рентабельности.
Показатели  рентабельности характеризуют эффективность предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т. д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.
Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень  отдачи затрат и степень средств  в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).
Основные показатели рентабельности можно объединить в  следующие группы:
1) показатели доходности продукции - они рассчитываются на основе 
выручки от продажи продукции (выполнения работ, оказания услуг) и 
затрат на производство и реализацию:
- рентабельность  продаж;
- рентабельность  основной деятельности (окупаемость  затрат);
2) показатели доходности имущества и его частей:
- рентабельность  всего капитала (активов);
- рентабельность  основных средств и прочих  внеоборотных активов;
3) показатели доходности используемого капитала - рассчитываются 
на базе инвестированного капитала:
- рентабельность  собственного капитала;
- рентабельность  перманентного капитала.
Следует отметить, что в странах с развитыми  рыночными отношениями обычно ежегодно торговая палата, промышленные ассоциации или правительство публикуют информацию о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопоставление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы [7, с. 130].
Рассчитаем  коэффициенты, которые применяются  при анализе рентабельности.
Коэффициент рентабельности активов (КРА) – отношение прибыли от обычной деятельности к средней за период величине всех активов предприятия.
В 2010 г. КРА = 60325 / 0,5 (734096+743714) = 0,08
В 2011 г. КРА = -1373 / 0,5 (743714+686094) = - 0,002
Коэффициент рентабельности собственного капитала (КРСК) – отношение прибыли от обычной деятельности к средней за период величине собственного капитала организации.
 В 2010 г.  КРСК = 60325 / 0,5 (-172025-179062) = -0,34
В 2011 г. КРСК = -1373 / 0,5 (-179062-207699) = - 0,007
 
Коэффициент рентабельности основной деятельности (КРОД) – отношение прибыли от обычной деятельности к затратам на производство и сбыт продукции (ее себестоимости, коммерческим и управленческим расходам)
В 2010 г. КРОД = 60325 / 1019627 = 0,06
В 2011 г. КРОД =  -1373 / 460627 = -0,003
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (КРВА) – отношение прибыли к средней за период величине внеоборотных активов.
В 2010 г. КРВА = 60325  / 0,5 (260839+254090) = 0,23
В 2011 г. КРВА = -1373  / 0,5 (254090+223996) = -0,006
Для оценки данных показателей сведем их в аналитическую таблицу 9.
 
Таблица 9 - Динамика показателей рентабельности
Показатель
1.Рентабельность  активов
0,08
-0,002
-0,082
2.Рентабельность  собственного капитала
-0,34
-0,007
-0,333
3.Рентабельность  основной деятельности
0,06
-0,003
-0,063
4.Рентабельность  внеоборотных активов
0,23
-0,006
-0,236

Данные  коэффициентов рентабельности показывают однозначный спад деятельности и  эффективности использования ресурсов, причиной этого – полученный убыток от деятельности предприятия. Убыток уже изначально был заложен в превышении себестоимости продукции над выручкой от ее реализации.
В начале периода значения коэффициентов  имеют положительное значение, поскольку  прибыль имела положительное  значение в сумме 60325 тыс. руб.
Рентабельность  собственного капитала имеет отрицательное  значение и на начало периода поскольку  и сами собственные средства имеют  отрицательное значение из-за накопленного убытка в течение последних лет.
Наряду с  абсолютными и относительными показателями прибыльности предприятия эффективность работы предприятия характеризуют показатели деловой активности.
Деловая активность - это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств:
от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;
с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее 
оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;
— ускорение  оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.
Оборачиваемость средств, вложенных в имущество  организации, может быть оценена:
а) скоростью оборота - количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;
б) периодом оборота - средним сроком, за который возвращаются в 
хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.
Финансовое  положение организации, ее ликвидность  и платежеспособность непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги [7, с. 135].
Источником  информации для расчета показателей  деловой активности являются форма № 1 "Бухгалтерский баланс" за 2010 и 2011 гг. и форма № 2 "Отчет о прибылях убытках" – выручка от продажи товаров за соответствующий период.  Рассчитаем и проанализируем показатели деловой активности ЗАО «Тролза».
Коэффициент общей оборачиваемости  имущества (активов, ресурсов) (ОК) характеризует скорость оборота (количество оборотов за период) всего имущества предприятия.
За 2011 год  ОК = 459254 / ((734714+686094) х 0,5) = 0,65
За 2010 год ОК = 1079952 / ((734096+743714) х 0,5) = 1,46
Наблюдается отрицательная  тенденция в 2011 г, т к. весомо снизилась  выручка от реализации, поэтому общая оборачиваемость имущества (активов, ресурсов) сократилась более чем в два раза
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (мобильных средств) (ООБ) характеризует скорость оборота всех оборотных средств предприятия (как материальных, так и денежных).
В 2011 году ООБ =  459254  / ((489624+462098) х 0,5) = 0,97
В 2010 году ООБ = 1079952 / ((473257+489624) х 0,5) = 2,24
Со  снижением коэффициента в 2011 г. (0,97 – 2,24 = - 1,27) значительно замедляется  оборачиваемость всех оборотных средств предприятия, что является отрицательной тенденцией. Иными словами в 2011 году на каждый рубль оборотных активов ЗАО «Тролза» имело 0,97 рубля выручки, а в 2010 году этот уровень был выше – 2,24 руб.
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (ОМС) показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период.
В 2011 г.ОМС = 459254  / [(39445+80608)+(57155+58013)] х 0,5 = 7,81
В 2010 г. ОМС = 1079952 / [(124456+64946)+(39445+80608)]х0,5= 13,96
Отрицательная тенденция снижения оборачиваемости материальных средств (запасов и затрат) в 2011 году проявляется в уменьшении значения данного коэффициента в 2 раза, то есть количество оборотов материальные средства за год сократили в два раза.
Далее рассчитаем средний срок оборота материальных средств (СМС)
В 2011 году составил СМС = 365 / 7,81 =  46,7 дня;
В 2010 году –  СМС = 365 / 13,96 =  26,1 дня,
В 2011 г. произошло  заметное увеличение продолжительности  оборота материальных средств предприятия, а значит и существенное снижение эффективности их использования.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (ОДС) характеризует скорость оборота денежных средств. Надо отметить, что в условиях инфляции величина этого коэффициента может быть значительной, так как предприятиям нецелесообразно накапливать и длительное время хранить денежные средства, их необходимо быстрее переводить в материальные оборотные или в основные средства. И чем выше инфляция, тем, как правило, больше значение этого коэффициента.
За 2011 год  ОДС = 459254  / ((1855+4218) х 0,5) = 151,3
За 2010 год  ОДС = 1079952 / 1855 = 582,2
Высокий уровень  коэффициента говорит о высокой оборачиваемости всех денежных средств и уровня их использования, что подтверждает проблемы в уровне платежеспособности, поскольку денежные средства не лежат на расчетном счете, а сразу используются для расчетов.
Следующим значимым для оценки эффективности использования  оборотных средств является коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (всей дебиторской задолженности) (ОДЗ), который характеризует расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного другим предприятиям. Значение этого коэффициента на предприятиях особенно велико в условиях неплатежей.
за 2011 год: ОДЗ
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.