На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Ценные бумаги, их виды

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 13.06.13. Сдан: 2012. Страниц: 38. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


                                              Институт управления
 
 
                                                                                      Факультет : финансы и кредит
                                                                                      Специальность : финансы и кредит
                                                                                       Дисциплина : финансы
 
 
 
 
 
 
 
 
                                                            КУРСОВАЯ
                    На тему : Ценные бумаги, их виды.
 
 
 
 
 
 
 
 
                                                                                                    Студент: Корякина О.А.
                                                                                                    Группа : УФ 3/11-СВС2-2
                                                                                                    Курс: 3
                                                                                                    Преподаватель: Кожухова М.А.
 
 
 
                                                          Москва 2012
Содержание
Введение                                                                                                                           3
Понятие ЦБ                                                                                                                                     4
Основные и производные  ЦБ.                                                                                                   6
Срочные и бессрочные ЦБ.                                                                                                        7
Бумажные, безбумажные, документарные, бездокументарные ЦБ.                             7
Именные ,ордерные и на предъявителя.                                                                               8
Государственные, корпоративные  и частные                                                                       9
Государственные ценные бумаги.                                                                                         11
Государственные облигации.                                                                                                   11
Казначейские векселя.                                                                                                              14
Казначейские ноты.                                                                                                                   15
Муниципальные облигации.                                                                                                  16
Сберегательные облигации.                                                                                                     16
Акции                                                                                                                                              17
Облигации                                                                                                                                     21
Вексель                                                                                                                                           26
Чек                                                                                                                                                   30
Варант                                                                                                                                             33
Сберегательный сертефикат                                                                                                    34
Закладная                                                                                                                                     35
Частные облигации.                                                                                                                   36
Полуценные бумаги.                                                                                                                  37
Депозитный сертификат                                                                                                            38
Заключение                                                                                                                                   39
Список литерартуры                                                                                                                   40
 
 
Введение
 
Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении.
Возникновение ценных бумаг как  особого объекта имущественного оборота связывают с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость  перемещать большие количества товаров  и денег, столкнулись с отсутствием  экономически оправдавшего себя способа  такого перемещения.
Выпуск (эмиссия) ценных бумаг дает возможность в короткие сроки  аккумулировать значительные средства, необходимые для модернизации производства, освоения новой продукции, внедрения  передовых технологий. Приобретатели  ценных бумаг, вкладывая в них  деньги, не только сохраняют свое богатство  от инфляции, но даже приумножают его, поскольку большинство ценных бумаг, помимо возврата своей стоимости, «обещают», сверх того, определенный процент  за пользование денежными средствами.
Ценные бумаги становятся средством  платежа, заменяя деньги, вносятся в  качестве вкладов в уставные капиталы юридических лиц, они — предмет  купли- продажи на всевозможных биржах и аукционах, в общем являются таким же объектом гражданских прав, как и любая другая вещь.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
                                                  Понятие ценных бумаг
 
Согласно ст. 142 ГК РФ, ценной бумагой  является документ, удостоверяющий с  соблюдением установленной формы  и обязательных реквизитов имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при его  предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. Таким  образом, ценная бумага - строго формальный документ. Отсутствие обязательных реквизитов, предусмотренных для данного  вида ценной бумаги, или несоответствие ценной бумаги установленной для  неё форме влечёт её ничтожность. Например, если вексель составлен  с нарушением формы (чаще всего неправильно  указывается дата оплаты векселя), то такой документ не может рассматриваться  как вексель.
 
Отличительная особенность всех видов  ценных бумаг - необходимость их предъявления для осуществления прав, удостоверенных ценными бумагами. В этом отличие  прав субъектов гражданско-правовой сделки, осуществление которой не требует, по общему правилу, предъявления документа, подтверждающего заключение данной сделки.
 
Ценные бумаги подразделяются на «казуальные» и «абстрактные». Казуальными являются ценные бумаги, содержащие ссылку на основную сделку. В тех случаях, когда из ценной бумаги возникает новое обязательство, которое не зависит от лежащей  в его основе сделки, имеют место  абстрактные ценные бумаги. Так, если покупатель продукции расплатился  путём передачи чека, то обязательство  выплатить по чеку не зависит от обязательства, основанного на договоре купли-продажи.
 
Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:
    предъявителю ценной бумаги (ценная бумага на предъявителя);
    названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага);
    названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага).
 
Особенность всех видов ценных бумаг - возможность их широкого обращения, что достигается за счёт упрощённого  порядка передачи прав по ценной бумаге. Права, удостоверенные ценной бумагой  на предъявителя, передаются путём  вручения ценной бумаги новому владельцу. Предъявительские ценные бумаги обладают наибольшей оборотоспособностью. Более сложный порядок передачи именных ценных бумаг, которые можно переуступить только в обычном гражданско-правовом порядке, установленном для уступки требования, т.е. путём заключения сделки между новым и предыдущим владельцами ценной бумаги. Права по ордерной ценной бумаге передаются с помощью передаточной надписи - индоссамента. Передаточная надпись на ценной бумаге означает, что все права, удостоверенные ценной бумагой, принадлежащие лицу, учинившему надпись, - индоссанту, переходят субъекту, которому передаются права по ценной бумаге, - индоссату.
 
Все лица, учинившие передаточные надписи - индоссировавшие ценную бумагу, несут перед её законным владельцем, как и лицо, выдавшее ценную бумагу, солидарную ответственность. Таким  образом, законный владелец ценной бумаги может требовать исполнения обязательства, вытекающего из ценной бумаги, от лица, выдавшего ценную бумагу, либо от всех обязанных лиц.
 
Лица, исполнившие обязательство, удостоверенное ценной бумагой, получают право обратного требования (регресса) к остальным лицам, обязавшимся  по ценной бумаге.
 
Отказ от исполнения обязательства, удостоверенного  ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность не допускается. Владелец ценной бумаги, обнаруживший подлог или подделку ценной бумаги, вправе предъявить к лицу, передавшему  ему бумагу, требование о надлежащем исполнении обязательства, удостоверенного  ценной бумагой, и о возмещении убытков.
 
К ценным бумагам относятся: государственная  облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые  законами о ценных бумагах или  в установленном ими порядке  отнесены к числу ценных бумаг. К  ценным бумагам относятся бездокументарные ценные бумаги (ст. 149 ГК). Права, закрепляемые именной или ордерной бездокументарной ценной бумагой, фиксируются с помощью  средств электронно-вычислительной техники.
 
Таким образом, уяснение понятия ценных бумаг как объектов гражданских  прав играет особую роль в определении  правового режима ценных бумаг и  имеет немаловажное значение при  заключении сделок с ними.       
 
                                                   Основные и производные.
 
В качестве основных ценных бумаг  выступают акции, облигации, казначейские обязательства государства (ноты, векселя, депозитные сертификаты и др.), являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные  ресурсы.
 
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Облигация – это долговое обязательство, в соответствии с которым эмитент гарантирует инвестору выплату определенной суммы по истечении определенного срока и выплату ежегодного дохода в виде фиксированного или плавающего процента.
 
Вексель – письменное договорное обязательство, составленное в установленной законом форме и дающее его владельцу безусловное право требовать по наступлению конца срока с лица, выдавшего обязательство, уплаты оговоренной в нем денежной суммы.
Депозитный сертификат – письменное свидетельство кредитных учреждений о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение депозита.
 
Производные ценные бумаги – ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на покупку или продажу основных ценных бумаг. К числу таких бумаг можно отнести опционы, финансовые фьючерсы.
Опцион – это двусторонний договор о передаче прав на покупку или продажу определенного базисного актива по определенной цене на определенную будущую дату. Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.
 
Финансовый фьючерс – контракт, по которому инвестор, заключающий его, берет на себя обязательство по истечении определенного срока продать своему контрагенту (или купить у него) определенное количество биржевого товара (или финансовых инструментов) по обусловленной цене. Если владелец опциона может отказаться от реализации своего права, потеряв при этом денежную премию, которую он выплатил контрагенту, то фьючерсная сделка является обязательной для последующего исполнения.
 
                                                       Срочные и бессрочные.
 
По срокам погашения ценные бумаги делятся на срочные и бессрочные.
По общепринятой практике срочные  ценные бумаги бывают:
    краткосрочными – со сроком погашения до 1 года,
    среднесрочными – от 1 года до 5 лет,
    долгосрочными – свыше 5 лет (по долговым обязательствам Российской Федерации – от 5 до 30 лет).
 
К бессрочным ценным бумагам относятся  фондовые инструменты, не имеющие конечного  срока погашения – акции, бессрочные облигации, выпускаемые государством (например, консоли).
 
                          Бумажные, безбумажные, документарные и бездокументные.
 
В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физически осязаемой, бумажной форме и печатались типографическим  способом на специальных бумажных бланках  – бумажные ценные бумаги, с достаточно высокой степенью защищенности от возможных  подделок. В последнее время в  связи со значительным увеличением  оборота ценных бумаг многие из них  стали оформляться в виде записей  в книгах учета, а также на счетах, ведущихся на различных носителях  информации, то есть имеют безбумажную (безналичную) форму. Счета, предназначенные  для хранения акций, называются "счетами  депо". Безналичная форма выпуска  ЦБ гарантирует владельцу защиту ценной бумаги от подделки и максимальную ликвидность, т. е. возможность продать  или купить с минимальными издержками и быстро оформить сделку.
 
Документарные ценные бумаги – форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.
 Бездокументарные ценные  бумаги – форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.
 
 
                                       Именные, ордерные, на предъявителя.
 
 На основании различий в правах владельца ценных бумаг при совершении операций с ними ценные бумаги делятся на именные, ордерные и на предъявителя.
 
Именной ценной бумагой признается документ, выписанный на имя конкретного лица, который только и может осуществить выраженное в нем право. Такие ценные бумаги обычно могут переходить к другим лицам, но это связано с выполнением целого ряда формальностей и специально усложненных процедур, что делает этот вид ценных бумаг малооборотоспособным.
 
Ордерная ценная бумага – составляется на имя первого держателя с оговоркой "по его приказу". Соответственно, ордерная бумага передается другому лицу путем совершения передаточной надписи. Ордерными бумагами по российскому законодательству могут быть чек, вексель, коносамент.
 
Предъявительской является такая  ценная бумага, в которой не указывается  конкретное лицо, которому следует  произвести исполнение. Лицом, уполномоченным на осуществление выраженного в  такой ценной бумаге права, является любой держатель ценной бумаги, который  лишь должен ее предъявить. Указанный  вид ценной бумаги обладает повышенной оборотоспособностью, так как для передачи другому лицу прав, удостоверяемых ценной бумагой, достаточно простого ее вручения этому лицу и не требуется выполнения каких-либо формальностей. Примерами такого рода ценных бумаг являются государственные облигации, банковские сберегательные книжки на предъявителя, приватизационные чеки и т.д.
 
          
                  
 
                         Государственные, корпоративные, частные.
 
По форме собственности эмитента ценные бумаги делятся на государственные, корпоративные и частные.
 
Государственные ценные бумаги обычно охватывают фондовые инструменты, выпущенные или гарантированные правительством от имени государства, его министерствами и ведомствами, муниципальными органами власти.
 
 В зависимости от эмитента  государственные ценные бумаги  подразделяются на правительственные (казначейские) и выпускаемые правительственными учреждениями.
В зависимости от их свойств обращаемости на фондовых рынках они подразделяются на рыночные и нерыночные. Рыночные обязательства могут свободно продаваться и покупаться на открытом рынке. Нерыночные долговые инструменты такими свойствами не обладают. Обычно они эмитируются государством для привлечения средств мелких индивидуальных инвесторов (широких слоев населения) и специальных финансовых институтов.
 
К государственным ценным бумагам  России относятся:
·   Государственные краткосрочные  обязательства (ГКО),
·   Государственные долгосрочные обязательства (ГДО),
·   Облигации внутреннего  валютного займа (ОВВЗ),
·   Золотой сертификат,
·   Краткосрочные обязательства (КО),
·   Облигации федерального займа (ОФЗ),
·   Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ).
 
Выпуск Государственных краткосрочных  бескупонных облигаций (ГКО) используется с целью привлечения средств  на финансирование государственных  расходов и покрытия дефицита федерального бюджета.
 
Облигации федерального займа (ОФЗ) являются основным видом среднесрочных бумаг, выпускаемых Правительством РФ для  финансирования бюджетного дефицита.
 
Облигации Государственных Сберегательных Займов (ОГСЗ) выпускаются Правительством РФ для покрытия дефицита бюджета. ОГСЗ предоставляет право на получение  дохода выше уровня доходности по другим видам государственных ценных бумаг.
 
 Первый выпуск ОГСЗ с 27 сентября 1995 года обеспечил доход  в Казначейские обязательства  (КО), выпуск которых начался с 1995 года, позволил частично решить проблемы финансирования ряда программ, предусмотренных в федеральном бюджете. На сегодняшний день с помощью КО проводится бюджетное финансирование учреждений МВД, ВПК, энергетики и сельского хозяйства. Выпускаются КО в безбумажном режиме в виде записи на счетах "депо" в уполномоченных Минфином РФ депозитариях.
 
Золотые сертификаты, выпущенные Минфином РФ в 1993г. сроком на 1 год, были размещены  в 1994 году. Гарантированная доходность по сертификату начисляется ежеквартально. На золотой сертификат распространяются налоговые льготы.
 
К ценным бумагам корпораций относятся  обязательства корпораций перед  кредиторами о выплате в установленные  сроки долга, а также процентов  по полученным займам. Как правило, целью выпуска корпорациями акций  и облигаций является мобилизация  долгосрочного капитала. В РФ крупнейшими  корпорациями являются "Газпром" и РАО "ЕЭС России". Как и  акции, облигации являются фондовыми  бумагами, но в отличие от акций, которые представляют собственный  капитал корпораций, облигации являются выразителями заемного капитала, т.е. для корпорации они являются "долговыми бумагами". Доходы, получаемые от ценных бумаг государства, в отличие от корпоративных ценных бумаг, имеют льготное налогообложение.
 
Многие ценные бумаги выпускаются  частными компаниями или физическими  лицами и потому получили название частных (коммерческих). Частные инструменты фондового рынка являются менее надежными по сравнению с государственными, по которым правительство гарантирует выполнение условий выпуска.
 
К частным ценным бумагам относятся  векселя и чеки.
                                          Государственные ценные бумаги.
 
Государственные ценные бумаги могут  выпускаться центральным правительством, органами власти на местах, отдельными относительно независимыми учреждениями, национально-государственными и административно-территориальными образованиями, которые несут по ним самостоятельную ответственность. Данные ценные бумаги относятся к категории долговых ценных бумаг.
Цель выпуска государственных  ценных бумаг
    покрытие дефицита государственного бюджета;
    привлечение денежных ресурсов для осущеcтвления крупных проектов;
    привлечение средств для погашения задолженности по другим государственным ценным бумагам.
 
                                                       Государственные облигации.
 
В последнее время на рынке ценных бумаг важное место заняли Государственные  облигации, эмитентом которых является Министерство финансов Российской Федерации.
 
По срокам погашения государственные  облигации подразделяются на текущие, краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, бессрочные.
 
В зависимости от порядка владения облигации могут быть:
    именными, права владения которыми подтверждаются внесением имени владельца в текст облигации и в книгу регистрации, которую ведет эмитент;
    на предъявителя, право владения которыми подтверждается простым предъявлением облигации.
 
 
По целям облигационного займа  облигации подразделяются на:
    обычные, выпускаемые для рефинансирования имеющейся у эмитента задолженности или для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, которые будут использованы на различные мероприятия;
    целевые, средства от продажи которых направляются на финансирование конкретных инвестиционных проектов или конкретных мероприятий.
 
По способу размещения различают:
    свободно размещаемые облигационные займы;
    займы, предполагающие принудительный порядок размещения.
 
В зависимости от формы, в которой  возмещается позаимствованная сумма, облигации делятся на:
    облигации с возмещением в денежной форме;
    натуральные, погашаемые в натуре.
 
 В зависимости от того, какие  выплаты производятся эмитентом  по облигационному займу, различают:
    облигации, по которым производится только выплата процентов, а капитал не возвращается;
    облигации, по которым лишь возвращается капитал по номинальной стоимости, но не выплачиваются проценты (так называемые облигации с нулевым купоном);
    облигации, по которым проценты не выплачиваются до момента погашения облигации, а при погашении инвестор получает номинальную стоимость облигации и совокупный процентный доход;
    облигации, по которым возвращается капитал по номинальной стоимости, а выплата процентов не гарантируется и находится в прямой зависимости от результатов деятельности компании.
    облигации, дающие право их владельцам на получение периодически выплачиваемого фиксированного дохода и номинальной стоимости облигации в будущем, при ее погашении.
 
Периодически выплата доходов  по облигациям в виде процентов производится по купонам. Проценты рассчитываются по отношению к номиналу облигаций  независимо от их курсовой стоимости. Проценты по облигациям могут выплачиваться  раз в квартал, полугодие или  итогам за год. Оплата может производиться  в форме ценных бумаг, перечисления денежных сумм, в том числе в  иностранной валюте, товарами или  иными имущественными правами. В  случае отказа в выплате эмитент  может быть объявлен неплатежеспособным и подлежать ликвидации. Источником выплаты процентов является чистая прибыль , а в случае ее недостаточности – специальные резервные фонды эмитента.
 
По способам выплаты купонного  дохода облигации подразделяются на:
    облигации с фиксированной купонной ставкой;
    облигации с плавающей купонной ставкой, когда купонная ставка зависит от уровня ссудного процента;
    облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам займа.
    облигации с минимальным или нулевым купоном (мелкопроцентные или беспроцентные облигации). Рыночная цена по таким облигациям устанавливается ниже номинальной, т.е. предполагает скидку. Доход по этим облигациям выплачивается в момент ее погашения по номинальной стоимости и представляет разницу между номинальной и рыночной стоимостью;
    облигации с оплатой по выбору. Владелец этой облигации может доход получить как в виде купонного дохода, так и облигациями нового выпуска;
    облигации смешанного типа. Часть срока облигационного займа владелец облигации получает доход по фиксированной купонной ставке, а часть срока – по плавающей ставке.
 
По характеру обращения облигации  бывают неконвертирумые и конвертируемые, т.е. предоставляющие их владельцу право обменивать их на акции того же эмитента.
 
Наиболее распространены Государственные  краткосрочные бескупонные облигации (ГКО). Решение о выпуске Государственных  краткосрочных облигаций принимает  Министерство финансов Российской Федерации. Банк России является агентом по обслуживанию выпуска Государственных краткосрочных  облигаций и гарантирует своевременность  их погашения. Облигации приобретаются  Банком России у Министерства финансов Российской Федерации в пределах лимита, определенного Законом о  государственном бюджете для  кредитования Банком России федерального бюджета. ГКО выпускаются на срок 3-6-12 месяцев. При первичном размещении ГКО продаются ниже номинала, т.е. с дисконтом. При погашении ГКО  инвесторам выплачивается номинальная  стоимость и процентный доход.
 
Министерством Финансов выпущены в  обращение облигации Федерального займа (ОФЗ) сроком обращения 1 год. ОФЗ  являются государственными купонными  облигациями и имеют четыре купона. Доход по ОФЗ выплачивается ежеквартально  по каждому купону. ГКО и ОФЗ являются именными бездокументарными ценными бумагами, т.е. существуют в безналичной форме в виде записи на счетах в депозитариях.
 
Государство выпустило также Государственные  долгосрочные облигации (ГДО) сроком на 30 лет с 1 июля 1991 г. по 1 июля 2021 г. Облигации  выпускаются в бланковом виде с набором купонов и реализуются  только среди юридических лиц.
 
Обслуживание возложено на учреждения Банка России. По облигациям один раз  в год 1 июля выплачивается доход  путём погашения соответствующих  купонов. В настоящее время он составляет 15% от номинальной стоимости, и выплата его производится только в безналичной форме путём зачисления соответствующих сумм на счета держателей облигаций.
 
Погашение ГДО начинается с 1 июля 2006 г. в течение последующих 15 лет  ежегодными тиражами. Облигации, не вошедшие в тиражи погашения, выкупаются только до 31 декабря 2021 года. При погашении  ГДО Банк России выплачивает их номинальную  стоимость, надбавку к цене, которую  он может установить, и годовой  доход до официально объявленной  даты начала выкупа облигаций.
 
Золотые сертификаты обращались на рынке ценных бумаг в течение  года, с сентября 1993 г. по сентябрь 1994 г., т.е. относятся к числу погашённых ценных бумаг. Вполне возможны их последующие выпуски. Процентный доход по золотым сертификатам выплачивался ежеквартально в размере трёхмесячной долларовой ставки ЛИБОР (ежедневно публикуемая средняя ставка процента, по которой банки Лондона размещают свои депозиты в других банках, играющая роль международного ориентира) плюс 3% годовых.
 
                                                       Казначейские векселя.
 
КАЗНАЧЕЙСКИЕ ВЕКСЕЛЯ (treasury bills) — вид краткосрочных обязательств государства. Выпускаются сроком на 3, 6 и 12 месяцев, обычно на предъявителя. Не имеют процентных купонов. Реализуются преимущественно среди банков со скидкой от номинала, а выкупаются по полной нарицательной стоимости. Эмиссия и погашение казначейских векселей производятся регулярно центральными банками по поручению казначейств.Вексель является удобным средством платежа и кредитования. Основным правовым актом, регламентирующим вексельное обращение на территории РФ, является в настоящее время Положение "О переводном и простом векселе", утвержденное постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР от 24 июня 1991г. "О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР".
 
Вексель может быть простым и  переводным.
 
Простой вексель является именной ценной бумагой, поскольку в нем указывается наименование не только плательщика, но и получателя денежных средств. Причем в роли плательщика здесь выступает сам векселедатель, а получателем средств является лицо, в пользу которого выписан вексель.
 
Переводной вексель является ордерной ценной бумагой. Суть переводного векселя заключается в том, что трасант поручает трасанту уплатить по векселю ремитенту. Однако, держатель (ремитент) векселя в любой момент может передать свои права, вытекающие из векселя, другому лицу путем совершения индоссамента (индоссамент – передаточная надпись на обороте ценной бумаги, удостоверяющая переход прав по этому документу к другому лицу). При этом лицо, передающее вексель посредством индоссамента, если только им прямо не оговорено иное, становится ответственным за исполнение вексельного обязательства. Переводной вексель должен быть подтвержден должником, что осуществляется путем написания на векселе своей подписи о согласии его оплатить в установленный срок или по первому требованию. Это письменное подтверждение об оплате векселя носит название акцепт, а должник поставивший подпись "акцептант".
                           
                                                                  Казначейские ноты
 
КАЗНАЧЕЙСКИЕ НОТЫ (treasury notes) — разновидность бумажных денег, выпускаемых министерством финансов или специальными государственными финансовыми органами капиталистических стран в порядке казначейской эмиссии, синоним казначейских билетов; 2) один из видов среднесрочных государственных обязательств; выпускаются на предъявителя, являются одним из видов рыночных государственных ценных бумаг.
 
В качестве среднесрочных обязательств получили распространение казначейские ноты. Сроки погашения широко варьируются  в различных странах. Например, в  США ноты выпускается на срок от 1 до 10 лет, в Италии – на 2-3 года, в  Германии – на 3-4года.
 
                                                      Муниципальные облигации.
 
Муниципальные облигации — облигации, выпускаемые городскими, местными властями в виде займа под муниципальную  собственность с целью финансирования различных проектов. Обычно доход  от муниципальных облигаций освобожден от государственного и местного налогов.
 
Данные облигации могут быть выпущены банками общенационального  масштаба (Сбербанк, Российский кредит), крупными промышленными предприятиями, либо местными администрациями. Эмитируются  бюджетные облигации под обеспечение  в счет налогов, зачисляемых в  бюджет соответствующего уровня. Так, согласно Закона "Об основах налоговой системы в Российской Федерации" в муниципальные бюджеты зачисляются налог на содержание жилищной сферы, рекламу и другие нужды, а в региональные – на нужды общеобразовательных учреждений, лесной доход, часть налога на имущество предприятий и т.д. Сроки погашения облигаций синхронизированы со сроками поступления данных налогов в местный бюджет и наступают чуть позже времени, в которое ожидается уплата таких налогов.
 
Внедряя региональные вексельные программы, администрация способствует разрешению следующих задач: сокращение задолженности  между предприятиями, а также  их задолженности местному бюджету, увеличение объема оборотных средств  государственных институтов и органов  местной власти без дополнительных бюджетных ассигнований, открытие новых  источников финансовых средств и  кредитных ресурсов, решение проблемы финансирования местных программ, ускорение  и оптимизация расчетов между  бюджетными и другими организациями  и предприятиями.
 
                                                     Сберегательные облигации.
 
Невысокие темпы инфляции сформировали объективные причины постоянного  снижения доходности по ГКО и ОФЗ. Минфин, столкнувшись с необходимостью оптимизации структуры внутреннего  долга, был вынужден искать источники "длинных денег". Так появился новый вид государственных обязательств – годовые облигации сберегательного  займа (ОГСЗ). В отличие от ГКО  и ОФЗ операции с ОГСЗ предназначались  для привлечения свободных средств  населения. Для повышения привлекательности  ОГСЗ Минфин и ЦБ РФ в публичных  выступлениях делали упор на высокую  доходность этих бумаг, с доступностью частному инвестору номиналом 100 и 500 тысяч рублей. Данные облигации выпускаются  на год, с ежеквартальным погашением процентов. Размер купонного процента облигаций должен соответствовать последней объявленной купонной ставке по облигациям федерального займа и он объявляется на следующий квартал за семь дней до ближайшей выплаты купонного процента. Средняя доходность по операциям с ОГСЗ в течение двух-трех месяцев складывается на уровне 40-70 процентов годовых, что вкупе с определенными налоговыми льготами делает их значительно привлекательнее для юридических лиц оперирующих незначительными денежными суммами. Высокая ликвидность данных бумаг, возможность купить-продать во всех отделениях Сбербанка и ряда других банков-агентов, делают вложения предприятий в ОГСЗ значительно интересней и выгодней вложений в банковские депозиты.
 
                                                                         Акции.
 
Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие  в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
 
Акции обладают следующими свойствами:
1) акция – это титул собственности  на имущество акционерного общества, держатель акции является совладельцем  акционерного общества со всеми вытекающими из этого правами;
2) у акции нет конечного срока  погашения, т.е. права держателя  акции сохраняются до тех пор,  пока существует акционерное общество;
3) для акции характерна ограниченная  ответственность, так как акционер  не отвечает по обязательствам  акционерного общества, поэтому  при банкротстве инвестор не  потеряет больше того, что вложил в акцию;
4) неделимость акции (неделимость  тех прав, которые она представляет); если акция принадлежит нескольким  лицам, то все они признаются  единым держателем акции;
5) акции могут расщепляться и  консолидироваться.
 
Эмитентами акций выступают  государственные, арендные, коллективные предприятия, предприятия общественных организаций.
 
В зависимости от порядка регистрации  и передачи акции и облигации  подразделяются на именные и на предъявителя. Движение именной акции отражается в книге регистрации ценных бумаг, ведущейся акционерным обществом. В ней фиксируются все данные о каждой выпущенной именной акции. По требованию владельца именная акция может быть заменена на предъявительскую, свобода купли-продажи которой практически ничем не лимитируется.
 
В связи с тем, что акционерные  общества могут быть открытыми и  закрытыми, следует различать выпускаемые  ими акции. Их различие состоит в  том, что акции открытых акционерных  обществ могут продаваться их владельцами без согласия других акционеров этого общества. При реализации акций закрытого акционерного общества необходимо учитывать, что его акционеры  имеют преимущественное право их приобретения.
 
Исходя из различий в способе  выплаты дивидендов, акции принято  делить на обыкновенные и привилегированные. Владелец обыкновенной акции имеет права, предоставляемые акциями в полном объеме (участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, иметь право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества в размере стоимости принадлежащих ему акций). Величина дивиденда по обыкновенным акциям не фиксирована, она зависит от полученной прибыли и решения собрания акционеров по выделению доли средств на выплату дивидендов.
 
Сумма дивидендов по привилегированным  акциям фиксирована, заранее оговорена  и составляет определенный процент  от номинальной стоимости акции (не зависит от текущей прибыли  предприятия). Одновременно для владельцев привилегированных акций в уставе может быть предусмотрено отсутствие права голоса на общем собрании акционеров. Тем самым ограничиваются права  их держателей по участию в управлении хозяйственной деятельностью. Наиболее привлекательны привилегированные  акции для отдельных держателей, располагающих незначительными  средствами и не имеющих ни времени, ни возможностей участвовать в управленческом процессе.
 
С учетом специфики оплаты акции  классифицируются на денежные и натуральные. К денежным относятся акции, стоимость которых оплачивается в рублях (наличной или безналичной форме), а также в иностранной валюте. Все прочие акции представляют собой натуральные и оплачиваются путем предоставления имущества в натуральной форме в собственность акционерного общества или же во временное пользование.
 
 В зависимости от возможностей  участия в управлении делами  общества могут выделяться акции  с правом и без права голоса, с правом двойного, тройного и  т.д. голоса.
 
Исходя из различий способа вторичного обращения, т.е. последующей за выпуском и размещением куплей-продажей, акции  подразделяются на котирующиеся и некотирующиеся. Продажа котирующихся акций, цена которых в официальном порядке регулярно фиксируется на фондовой бирже, беспрепятственно осуществляется на фондовой бирже либо в финансовых центрах. Вторичное обращение некотирующихся акций происходит в ограниченном масштабе.
 
 На основании различий в  правах участия акционеров в  последующих выпусках можно выделить  также акции с правом и без  права конверсии в иные виды  акций или другие ценные бумаги.
 
 Акции могут также различаться  по форме их выпуска: выпускаемые  в физической форме (в виде  отпечатанных на бумаге бланков  сертификатов) либо в безналичной  форме (в виде бухгалтерских  записей на счетах).
 
По праву голоса различают акции  голосующие и ограниченные. Голосующие акции дают право голоса по формуле 1 акция = 1 голос. Среди ограниченных акций выделяют акции с ограниченным правом голоса, подчиненные акции  и неголосующие.
 
          Акционеру  на все принадлежащие ему акции  выдается сертификат. Сертификат  акций – это ценная бумага, которая является свидетельством  владения указанного в нем  лица определенным числом акций.  Передача сертификата от одного  лица к другому означает совершение  сделки и переход права собственности  на акции только в случае  регистрации операции в установленном  порядке.
 
          Акция  имеет номинальную (обозначенную  на акции) и рыночную (стоимость). По ней реально покупается  акция. Курс акций находится  в прямой зависимости от размера получаемого по ним дивиденда и в обратной зависимости от уровня ссудного (банковского) процента.
Номинальная стоимость  акции — это то, что указано на её лицевой стороне (иногда её называют нарицательной стоимостью). Общая величина уставного капитала равна общей сумме номиналов всех выпущенных акций.
Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой.
Номинальная стоимость не обязана  отражать реальную ценность акций. Однако она часто используется для ряда операций (оценка пошлин, комиссий, тарифов), особенно на неразвитом, малоликвидном фондовом рынке. Цена акций при первичном размещении не должна происходить ниже номинальной стоимости.
 
Рыночная стоимость  акции — это цена, по которой акция продается и покупается на вторичном рынке. Рыночная цена (курс) обычно формируется на торгах на фондовой бирже и отражает баланс спроса и предложения на данные акции. Для формирования рыночной цены важное значение имеет уровень ликвидности фондового рынка. Косвенно, рыночная стоимость акций отражает ликвидационную стоимость активов и пассивов компании.
 
Этот процесс установления цены акции в зависимости от реально  приносимого ею дохода называется капитализацией дохода и осуществляется через фондовые биржи. Курсовая цена акции акционерного общества закрытого типа, по которой  она продается внутри общества, определяется стоимостью чистых активов общества, приходящихся на одну оплаченную акцию, и называется балансовой стоимостью акций.
 
          Качество  акций, как и любой другой  ценной бумаги, характеризуется  ее ликвидностью. Ликвидность ценной  бумаги представляет ее способность  быстро и без потерь в цене  превращаться в наличные деньги.
 
Акции дают право на дивиденд в  зависимости от чистой прибыли компании. Дивиденд может выплачиваться ежеквартально, раз в полгода или раз в  год. Дивиденд может выплачиваться  чеком, акциями, облигациями, или товарами. Дивиденд выплачивается чеком, платежным  поручением, почтовым или телеграфным  переводом.
 
Пакет акций — количество акций одного АО, находящееся в одних руках или под единым контролем. Стоимость крупных пакетов акций может многократно увеличиваться, если их обладание позволяет оказывать влияние на деятельность общества. Обычно 5 % акций достаточно для созыва общего собрания акционеров; 25 % — можно заблокировать большинство решений общего собрания; на практике для крупных АО достаточно 20-30 % акций, более 50 % обеспечивает полный контроль за деятельностью компании.
 
Надбавка за пакет акций — надбавка к курсу акций, получаемая продавцом пакета за увеличение управленческих полномочий покупателя пакета.
 
Блокирующий пакет акций — доля акций, позволяющая их владельцам накладывать вето на решения совета директоров акционерного общества. Обычно блокирующий пакет составляет более четверти (25 %) всех акций — то есть владение таким количеством акций, которое позволяет блокировать любое принимаемое акционерным обществом решение, если оно не устраивает такого акционера (скажем, если уставом АО предусмотрено, что решение по такому-то вопросу может быть принято квалифицированным большинством, скажем, в 3/4 голосов, то блокирующим пакетом будет 25 % акций + 1 акция). Теоретически доля акций, необходимая для блокирования, 25 %, но на практике она меньше.
 
Контрольный пакет акций — доля акций, дающая их владельцу возможность самостоятельно принимать решения в вопросах функционирования акционерного общества, в том числе назначать руководящий состав. Безусловным контрольным пакетом является 50 % + 1 акция. Но в большинстве компаний решение на общем собрании принимают большинством голосов от присутствующих. Чем крупнее компания и чем более распространены её акции среди миноритарных акционеров, тем выше вероятность, что на общем собрании не будет присутствовать значительна
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.