На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Создание новых денег банками и мультипликатор денежного предложения

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 25.04.2012. Сдан: 2011. Страниц: 14. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание 
 
 

    Введение

 
    Последняя четверть 20 в. ознаменовалась крупными переменами в денежно-кредитной  сфере экономически развитых стран  мира. В условиях новой технологической  базы финансовых операций, усилившейся  нестабильности финансовых цен, изменения преобладающей парадигмы инвестиционного поведения в сторону допущения операций с повышенным риском стала преображаться институциональная организация отрасли. Это выразилось в изменении структуры финансовых институтов и роста конкуренции между ними, в ослаблении ограничений для финансовых операций со стороны государственного регулирования и в общем изменении государственной политики в сторону широкого использования рыночных механизмов саморегулирования денежно-кредитной сферы.
    В структуре народного хозяйства происходил опережающий рост денежно-кредитной сферы по сравнению со сферой реального производства. На национальных финансовых рынках всех крупных экономически развитых стран резко вырос сектор краткосрочных финансовых операций - денежный рынок. Такие операции, характеризующиеся крупными объемами, высокой интенсивностью и подвижностью, стали важной, неотъемлемой частью национальных финансовых рынков.
    После начала рыночных реформ в российской экономике ее денежно-кредитная  сфера также получила опережающее развитие. В 90-е гг. на фоне общего структурного кризиса народного хозяйства нашей страны наблюдался быстрый рост в секторе краткосрочных финансовых операций.
    Особую  актуальность в связи с этим приобретает  теоретический анализ денежного рынка как экономического явления.

    1 Спрос на деньги  и предложение  денег

 
    Макроэкономическое  равновесие предполагает наличие определенных пропорций и на денежном рынке. Важнейшая  из них - равновесие между спросом  и предложением денег.
    Предложение денег ( ) включает в себя наличность (С) вне банковской системы и депозиты (D), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат M1) [1]:
    
    (1.1)

    Модель  предложения денег и денежный мультипликатор будут рассмотрены  в параграфе 2 “Создание «новых денег» банками и мультипликатор денежного  предложения”. В данном параграфе  большее внимание уделим теориям  спроса на деньги и моделям равновесия на денежном рынке.
    Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хранят хозяйственные  агенты, другими словами, это спрос  на денежные запасы в реальном выражении, т. е. с учетом индекса цен (Р). Реальные денежные запасы характеризуют соотношение денежной массы, включающей в себя не только наличность, но также остатки средств на текущих и срочных счетах, и общего уровня цен в экономике, т. е. записываются как М/Р.
    Функция спроса на деньги показывает взаимосвязь  между величиной реальных денежных средств у населения и экономическими переменными, влияющими на решения населения поддерживать этот уровень денежных запасов. Простая функция спроса на деньги утверждает, что спрос на запасы реальных денежных средств находится в прямой зависимости от уровня дохода и в обратной зависимости от величины процентной ставки:
    
    (1.2)

    где, - спрос на реальные запасы денежных средств, - номинальная процентная ставка, а - величина дохода.
    Современные теории спроса на деньги анализируют  предпочтения отдельных экономических  агентов в отношении поддержания  определенного уровня реальных денежных запасов, т. е. имеют микроэкономическую основу. Важную роль в развитии современных теорий спроса на деньги сыграла кейнсианская теория предпочтения ликвидности. Дж.М.Кейнс выдвинул три психологических мотива, побуждающих людей хранить сбережения в денежной (ликвидной) форме: трансакционный, спекулятивный и предосторожности. Эти идеи стимулировали развитие нескольких направлений современных теорий спроса на деньги.

    1.1 Теории трансакционного  спроса на деньги

 
    Трансакционный  спрос на деньги основывается, прежде всего, на функции денег как средства обмена. Люди хранят деньги в целях осуществления сделок (трансакций). А поскольку с ростом дохода растет количество заключаемых сделок, то величина реальных денежных запасов находится в прямой зависимости от уровня доходов.
    Трансакционный  спрос на деньги зависит также от величины временного интервала между получением одного денежного дохода и получением следующего. Если предположить, что хозяйственный агент равномерно тратит свой доход в течение данного временного интервала, то, чем короче (при прочих равных условиях) этот интервал, тем менее напряженным является трансакционный мотив спроса на деньги.
    Теории  трансакционного спроса на деньги генетически  связаны с количественной теорией денег. Неоклассическая экономическая теория унаследовала основные положения количественной теории денег и продолжила их развитие.
    Основной  постулат количественной теории денег  заключается в следующем: абсолютный уровень цен (Р) определяется предложением номинальных денежных запасов (М). Иными словами, чем больше предложение денег, тем выше уровень цен. Эту зависимость можно представить в виде уравнения обмена количественной теории денег:
    
    (1.3)

    где V - скорость обращения денег по отношению к доходу, М - номинальное предложение денег, Р - общий уровень цен, Y - реальный доход.
    Разделив  обе части вышеприведенного уравнения (1.2) на V и выразив величину через , мы придем к формуле, известной как кембриджское уравнение:
    
    (1.4)

    В данном выражении величина представляет коэффициент пропорциональности между номинальным доходом ( ) и желаемыми денежными запасами ( ), т.е. частью дохода, которую хозяйственные агенты желают хранить в денежной форме: . Нередко в современной экономической литературе показатель , выраженный в процентах, называют коэффициентом монетизации или показателем насыщенности рынка деньгами. В периоды высокой инфляции коэффициент монетизации имеет тенденцию к снижению. Рассчитывается коэффициент монетизации как соотношение: (M2/BBП) x 100%. В российской экономике на начало 2004 г. величина к составляла 20%, в то время как в странах с развитой рыночной экономикой этот показатель может быть и выше 50-80%.
    Макроэкономическая  модель денежного рынка в представлении  неоклассиков, следовательно, основывается на том, что совокупный спрос на деньги - это функция уровня номинального дохода ( ), а предложение денег устанавливается экзогенно, т.е. независимо от других переменных экономической системы. Графически эта модель представлена на рис. 1.1.
    

    Рисунок 1.1 Неоклассическая модель равновесия на денежном рынке 

    На  рис. 1.1 изображена зависимость спроса на деньги ( ) от уровня цен ( ). Чем выше уровень цен, тем больший спрос предъявляется на деньги. Наклон кривой спроса на деньги зависит от уровня реального дохода ( ). При росте дохода спрос на деньги становится более эластичным по уровню цен, о чем говорит более пологое положение кривой спроса .
    Кривая  предложения денег  изображена вертикальной линией, так как 
эта величина не зависит от уровня цен.

    Неоклассическая модель денежного рынка учитывает  именно трансакционный спрос на деньги. Равновесие на денежном рынке в этой модели наступает в точке пересечения кривых спроса и предложения денег, когда цены устанавливаются на уровне . Если же общий уровень цен снизится до величины , то возникнет избыточное предложение денег, равное . В таком случае деньги начинают обесцениваться, и происходит повышение цен, приближающее их к уровню . Таким образом, проявляется тенденция к поддержанию автоматического равновесия на денежном рынке.
    Однако, хозяйственные агенты также держат деньги в форме денежных агрегатов  М2 и МЗ. Теории, объясняющие предпочтение хозяйственных агентов относительно спроса на деньги в форме М2 и МЗ, называются портфельными теориями спроса на деньги

    1.2 Портфельные теории  спроса на деньги

 
    Портфельные теории спроса на деньги акцентируют  внимание на функции денег как  средства сохранения ценности. Хозяйственные агенты хранят свои сбережения в денежной форме, хотя они могут их держать также в форме реальных активов (различных товаров, недвижимости) и финансовых активов (ценных бумаг: акций и облигаций). Следовательно, перед хозяйственным агентом встает проблема портфельного выбора, заключающаяся в том, какова должна быть оптимальная структура его активов. Хозяйственный агент стремится обеспечить такую комбинацию активов, входящих в его портфель, чтобы обеспечить максимальный доход от своего богатства с учетом степени риска каждого вида активов.
    В портфельных теориях спроса на деньги развивается теория предпочтения ликвидности  Дж.М.Кейнса.
    Кейнс считал, что спекулятивный спрос  на деньги зависит от процентной ставки. Если считать, что в портфель индивида входят всего два актива: деньги и облигации, то в условиях неопределенности и риска, существующих на финансовом рынке, спрос на деньги в значительной степени зависит от процентной ставки по облигациям. Чем выше процент, тем выгоднее держать активы в форме облигаций, тем меньше предпочтение ликвидности. Кроме того, Кейнс выдвинул еще такой мотив хранения денег, как мотив предосторожности, который связан с функцией денег как средства обмена. В условиях неопределенности индивид может быть вынужден осуществить внезапные платежи. Если он их не сделает, то понесет потери. Поэтому лучше хранить на руках определенную сумму денег, чтобы избежать нехватки наличности. При повышении процентной ставки растут предельные издержки хранения денег (так, держа деньги «в чулке», вы упускаете возможность получения процента по вкладам в банке). Вместе с тем, рост дохода, как правило, ведет к увеличению непредвиденных платежей, т. е. тогда повышаются предельные выгоды хранения денег. Индивид выберет такой уровень хранимой наличности, когда предельные издержки равны предельному доходу. Важная роль в формировании спроса на деньги, связанного со спекулятивным мотивом и мотивом предосторожности, принадлежит ожиданиям индивида; в связи с этим спрос на деньги становится непредсказуемым и весьма неустойчивым.
    
  (1.5)

    где - размер наличности, отвечающий трансакционному мотиву и мотиву предосторожности, - размер наличности, отвечающий спекулятивному мотиву; - функция ликвидности, зависящая от уровня дохода; - функция ликвидности, зависящая от ставки процента, причем - рыночная процентная ставка, а - нормальная ожидаемая ставка процента.
    Таким образом, кейнсианская агрегатная модель денежного рынка соединяет функции спроса на трансакционные и спекулятивные запасы денежных средств, а также учитывает мотив предосторожности. Эта модель представлена в графическом изображении на рис. 1.2.
    

                                  а)                         б)                                 в)
    Рис. 1.2. Кейнсианская модель спроса на деньги 

    График  на рис. 1.2а показывает трансакционный спрос на деньги. Он не зависит от уровня процентной ставки ( ), поэтому этот график проходит вертикально. График на рис. 1.2б характеризует спекулятивный спрос на деньги, или спрос на деньги со стороны активов. Он зависит от высоты процентной ставки, причем зависимость эта обратная. Чем выше ставка процента, тем выгоднее держать свои активы в форме облигаций, а не наличности, т.е. тем меньше предпочтение ликвидности. На рис. 1.2в показан график общего спроса на деньги, , который получается сложением по горизонтали линий и и называется кривой предпочтения ликвидности.
    В кейнсианской модели равновесие на денежном рынке устанавливается при равенстве величины спроса и величины предложения денег. На рисунке 1.3 совмещены в одной системе координат график спроса на деньги и график предложения денег. Предложение денег задано экзогенно (например, его определяет ЦБ по своему усмотрению) и поэтому график предложения денег проходит вертикально.
    

    Рис. 1.3. Кейнсианская модель равновесия на денежном рынке 

    Пересечение графиков и показывает, что равновесие на денежном рынке устанавливается при процентной ставке . Если же, например, Центральный банк уменьшит предложение денег, то линия сместится влево в положение Таким образом, установится новое равновесие на денежном рынке, но теперь уже при более высоком уровне процентной ставки Рис. 1.3 позволяет наглядно продемонстрировать, каким образом руководящие финансовые органы могут воздействовать на уровень процентных ставок, уменьшая или расширяя денежное предложение (подробнее об этом см. п. 1.3 данной главы).
    Современные портфельные теории спроса на деньги, используя идеи Кейнса, предлагают учитывать гораздо более широкий выбор альтернатив для индивида, принимающего решение - в форме каких активов держать богатство. В соответствии с портфельными теориями при решении проблемы портфельного выбора индивид исходит из базового отношения между риском и доходом: чем выше риск, связанный с данным видом активов, тем выше должен быть доход. В таком случае, спрос на реальные денежные запасы выражается следующей формулой:
    
  (1.6)

    где - реальные ожидаемые доходы по акциям; - реальные ожидаемые доходы по облигациям; - ожидаемый темп инфляции; - накопленное богатство.
    Спрос на деньги определяется как результат  сравнения выгоды, получаемой хозяйственным агентом от запаса денег, и от дохода, приносимого альтернативными активами. При росте , , спрос на деньги падает; при росте потребность в деньгах растет, т. к. увеличивается общая сумма активов, а, следовательно, и абсолютная величина накопления каждого из них. Приведенная формула не только не противоречит, но вполне согласуется с вышеуказанной простой функцией спроса на деньги:
     , так как при росте дохода  увеличивается накопленное богатство индивида , а формула Фишера подсказывает нам, что при повышении темпа инфляции растет номинальный процент (альтернативные издержки хранения ликвидности) и, соответственно, падает спрос на деньги.

    2 Создание “новых денег” банками и мультипликатор денежного предложения

 
    В состав денежной массы входят не только наличные деньги, количество которых  жестко регулируется со стороны Центрального банка, но и деньги на текущих и  срочных счетах в коммерческих банках. Это свидетельствует о том, что предложение денег зависит не только от политики Центрального банка, но и от действий коммерческих банков.
    Рассмотрим  подробнее роль коммерческих банков в изменении предложения денег  в экономике. Вначале представим себе, что банки занимаются только пассивными операциями: они привлекают деньги клиентов на депозиты, но не выдают кредитов. Следовательно, банки не могут начислять проценты на депозиты. Привлеченные на депозиты денежные средства, не выданные в качестве кредитов, становятся банковскими резервами. В упрощенном случае, когда банки не выдают кредиты (хотя это трудно представить, так как противоречит интересам банков), но получают депозиты, направляемые в резервы, мы имеем систему 100%-го банковского резервирования.
    Такая система (если бы она существовала) позволила бы банкам чувствовать себя очень уверенно - они могли бы вернуть деньги клиентам, даже если бы последние одновременно обратились за ними в банки. Однако банкиры уже давно обратили внимание на то, что вкладчики не обращаются одновременно в банки с просьбой о снятии денег со счетов (за исключением периодов крупных финансово-экономических потрясений). Кроме того, у банков появляются все новые вкладчики и, таким образом, новые депозиты. Все это позволяет банкам лишь часть полученных депозитов держать на счетах в качестве резервов, а остальную сумму - направлять на кредитование экономики и получать процентные платежи. Такая система называется частичным банковским резервированием.
    В условиях частичного банковского резервирования коммерческие банки могут создавать новые деньги, когда они выдают кредиты. Однако, когда должники (население и фирмы) возвращают эти кредиты, новые деньги «уничтожаются» и денежная масса снова сокращается.
    Более подробно процесс создания новых  денег банками можно проследить на следующем примере. Допустим, что вкладчики (население и фирмы) поместили в качестве депозитов (D) на счета Сбербанка сумму 100 млн. руб. Часть полученной суммы банк обязан хранить в качестве резерва, который предназначается как для покрытия текущих расходов банка, так и для снижения степени риска неуплаты по обязательствам. Минимальные пределы обязательного резервного фонда банков устанавливаются в странах с рыночной экономикой законодательно и за выполнением этих требований следит Центральный банк, что играет важную роль в регулировании предложения денег (норма обязательных резервов, рассчитываемая как отношение резервов к депозитам, колеблется от 3 до 20%). Если норма обязательных резервов составляет 5%, то это значит, что Сбербанк обязан направить 5 млн. руб. из полученных 100 млн. руб. депозитов в резервный фонд (R), а остальные 95 млн. руб. могут быть выданы клиентам в качестве кредитов. При выдаче кредита банк переводит соответствующую сумму на текущий счет, которым в любой момент может воспользоваться клиент или выплачивает ее наличными. Результатом этих действий банка стало появление новых денег в размере 95 млн. руб. Собственно говоря, действия банка были очень просты: из сейфов банка были извлечены 95 млн. руб. (там они не являлись деньгами) и переданы клиентам - перевод на текущий счет или выдача наличными уже делает эту сумму новыми деньгами.
    В то же время, необходимо учесть, что, когда  срок кредита истечет и все 95 млн. руб. будут возвращены банку клиентами, настолько же уменьшится количество денег в обращении. Деньги включаются в состав денежной массы только тогда, когда их держат за пределами банковской системы.
    Однако, следует учесть, что процесс создания новых денег не ограничивается одним  банком. В любой стране с рыночной экономикой функционирует большое число коммерческих банков. Интересно проследить, какой эффект на изменение предложения денег оказывает в системе коммерческих банков первоначальный депозит в Сбербанке.
    Допустим, что клиенты Сбербанка, получившие кредит в сумме 95 млн.руб., уплатили эти деньги различным физическим и юридическим лицам за предоставленные товары и услуги, а последние поместили вырученные деньги на депозитные счета в Московский муниципальный банк. Увеличение депозитов в последнем на 95 млн. руб. позволяет ему выдать новые кредиты. При этом банк обязан направить в резервный фонд 4,75 млн. руб. (согласно установленной норме обязательных резервов 5%) и, следовательно, новые кредиты могут быть предоставлены на сумму 90,25 млн., руб., а общий прирост предложения денег (с учетом операций этих двух банков) составит 185,25 млн. руб.
    На  следующем этапе хозяйственные  агенты, получившие в качестве платежей за товары и услуги эти 90,25 млн. руб., вновь помещают их на депозиты, скажем, в Московский Сберегательный банк, который теперь может расширить сумму выданных кредитов на 85,74 млн. руб. (с учетом того, что 4,51 млн. руб. должны быть направлены в резервный фонд этого банка). Это увеличивает общую сумму новых денег, созданных банками, до 270,99 млн. руб.
    Логика  рассуждений ведет нас к следующему выводу: процесс создания новых денег  будет продолжаться на последующих  этапах увеличения депозитов в системе  банков, но до определенного предела. Этот предел рассчитывается как предел бесконечной убывающей геометрической прогрессии:
    100 млн.руб. + 95 млн.руб. + 90, 25 млн.руб. + 85,74 млн.руб. + ... = 100млн.руб. х(1 + 0,95+0,953 + 0.953 + . . . ) = 100млн.руб. х 1/ 1-0,95 = 100 млн.руб. х  1/ 0,05 = 2 млрд.руб.
    Таким образом, при уровне резервных требований 5%, первоначальный депозит 100 млн.руб, породил мультипликационный эффект расширения банковских депозитов, что привело, в конечном счете, к приросту предложения денег на 2 млрд. руб.
    Конкретно оценить масштабы расширения денежной массы в результате создания банками новых денег нозволяет депозитный мультипликатор (md). Он рассчитывается по формуле:
    md=?M/ ?D или md = (1/rr) x 100%  (2.1)
    где ?M - прирост денежной массы, ?D - первоначальный прирост депозитов, а rr - обязательная норма банковских резервов.
    В нашем примере депозитный мультипликатор md = 20, т. е. возрастание депозитов в банковской системе на 1 руб. ведет к увеличению денежной массы на 20 руб.
    Обратим внимание, что создание новых денег  банками при системе частичного резервирования приводит к увеличению денежной массы, повышению ликвидности, но не к росту национального богатства. Дело в том, что заемщики не становятся богаче после получения кредитов, так как растут их долговые обязательства.
    В нашем примере предполагалось, что  все деньги, взятые в банках в качестве кредитов, вновь возвращаются туда в форме депозитов. Однако, в реальном мире заемщики могут оставить у себя часть полученной наличности. Это, несомненно, повлияет на величину мультипликатора денежного предложения. Кроме того, коммерческие банки могут иметь фактические резервы в сумме, превышающей обязательные резервы. Эта разница между фактическими и обязательными резервами называется избыточными резервами банков и также влияет на величину мультипликатора денежного предложения. Рассмотрим модель предложения денег с учетом указанных «утечек» в систему текущего обращения.
    Предположим, что население имеет коэффициент  депонирования, представляющий собой  отношение наличности к депозитам, в размере «сr», а банки поддерживают норму банковских резервов на уровне «rr». В таком случае, мы можем записать, что C/D = «cr», a R/D= «rr», где С - наличность, R - резервы, a D – депозиты
    Введем  понятие денежной базы (B), как суммы денежных средств у населения (наличность) и резервов коммерческих банков. Тогда, денежные агрегаты В и M1 могут быть записаны, как:
    В = С + R   (2.2)
    M1 = C + D   (2.3)
    Поскольку, по определению С = cr x D, то, подставив это выражение уравнение (2.3), получим: M1= cr x D + D или M1 = (cr + 1) х D.
    Также, по определению R = rr x D и, подставив это выражение в первое уравнение, получим: В = (сr х D) + (rr x D) или В = (cr + rr) x D.
    Отсюда  следует:
    DM1 /  (cr+1)  = B / (cr + rr)  (2.4)
    Равенство (4) можно переписать, как:
    M1 = (cr+ 1)/(сr+ rr) х В   (2.5)
    Таким образом, уравнение (2.5) свидетельствует, что предложение денег в экономике пропорционально денежной базе. Коэффициент пропорциональности называется денежным мультипликатором и обозначается как mm . Тогда запишем:
    mm = (сr+ 1 ) / (сr + rr)   (2.6)
    Следовательно, если население не имеет наличности на руках и все свои деньги держит на депозитах в банках (сr = 0), то денежный мультипликатор превращается в депозитный мультипликатор: 1/ rr.
    Рассмотрим  взаимосвязь между денежными  агрегатами В и M1. Поскольку резервы составляют устойчивую долю от депозитов, любое увеличение резервов позволяет банкам увеличивать депозиты в большей пропорции и депозитный мультипликатор равен обратной величине от нормы банковских резервов. Денежный мультипликатор показывает результат воздействия прироста денежной базы на прирост денежного предложения. Так как денежная база оказывает мультиплицирующее воздействие на предложение денег, то ее часто называют деньгами повышенной силы.
    Следовательно, модель предложения денег позволяет  рассчитать денежный мультипликатор и показать, что величина денежного предложения находится в прямой зависимости от денежной базы, в обратной зависимости от нормы банковского резервирования и в прямой зависимости от коэффициента депонирования денег.
    Важным  выводом, вытекающим из анализа модели предложения денег, является то, что Центральный банк не в состоянии полностью контролиро вать предложение денег в стране. Он, конечно, может жестко регулировать денежную базу, но не может регламентировать фактическую норму банковских резервов, как и соотношение между наличностью и депозитами (коэффициент депонирования денег). 

    3 Тест

 
    1) Денежная масса:
          А) не является постоянной величиной и изменяется в процессе банковской деятельности;
          Б) это стоимость  общепризнанных средств платежа;
          В) уменьшается, когда долг банку оплачивается;
          Г) характеризуется  всем вышеизложенным;
          Е) нет ни одной  правильной характеристики. 

    Денежная  масса - это совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономике, которыми располагают частные лица, институциональные собственники (предприятия, объединения, организации) и государство.
    В структуре денежной массы выделяется активная часть, к которой относятся  денежные средства, реально обслуживающие  хозяйственный оборот, и пассивная часть, включающая денежные накопления, остатки на счетах, которые потенциально могут служить расчетными средствами. [5]. 

    Ответ: Д) характеризуется всем вышеизложенным. 

    2) Общий спрос на деньги представляет  собой:
          А) спекулятивный спрос на деньги;
          Б) операционный спрос  на деньги;
          В) сумму операционного  и спекулятивного спроса на деньги;
          Г) сумму цен товаров  и спрос на деньги, зависящий от процентной ставки;
          Е) разность операционного  и спекулятивного спроса на деньги. 

    Ответ: В) сумму операционного и спекулятивного спроса на деньги (п. 1.2 контрольной работы).
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.