На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ использования капитала предприятия

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 26.04.2012. Сдан: 2011. Страниц: 16. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Министерство  Образование Российской Федерации
Московский  Государственный Университет Экономики, Статистики и Информатики 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа
по предмету: Экономический анализ
на тему: «Анализ использования капитала предприятия» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил    Мещанин А.А.
Студент группы ДЭА – 301 
 
 
 
 
 
 

МОСКВА 2004 год.
Содержание 

Введение_____________________________________________________3
1. Показатели использования капитала. Методика их расчета_____4 

2. Факторный анализ  рентабельности капитала._________________8
3. Анализ оборачиваемости  капитала__________________________13
4. Оценка эффективности  использования заемного  капитала. Эффект финансового рычага_________________________________20
5. Анализ доходности  собственного капитала___________________28 

Заключение.________________________________________________31 

Список  используемой литературы_____________________________32 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение. 

     Роль  капитала предприятия, а так же эффективное  его использование при различных  экономических отношениях всегда важна. Это обусловлено тем, что главным источником прибыли любого предприятия, национального богатства страны является умелое, разумное достаточно полное использование капитала предприятия, со своевременным обнаружением путей его приумножения и способов его эффективного использования. В сочетании с человеческим трудом, развитым менеджментом на различных уровнях производства и маркетингом достигается максимальная эффективность использования капитала. Это особенно важно в настоящее время для каждого предприятия.
     В настоящей курсовой работе предполагается рассмотреть показатели использования  капитала предприятия, методы повышения  эффективного использования капитала применительно к любой отрасли. Вместе с этим в курсовой работе, используя теоретические основы анализа эффективности использования капитала, произведен анализ использования капитала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Показатели использования капитала. Методика их расчета
  Бизнес  в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую (рис.1).
На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй -часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.
         
                                                         Закупки


                                                   Производство
                                                        

                                                      Реализация
 
 
 
 

    Рис.1. Стадии кругооборота капитала
Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если. производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и "проеданию" капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.
  Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) -отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.
  Для характеристики интенсивности  использования капитала рассчитывается коэффициент его. оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).
  Обратным  показателем коэффициенту оборачиваемости  капитала является капиталоемкость (отношение среднегодовой суммы капитала к сумме выручки).
  Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:
    Прибыль                            Прибыль                       Выручка от реализации
Среднегодовая сумма           Выручка от                Среднегодовая сумма капитала
капитала                                 реализации  

  Иными словами, рентабельность активов  (ROA) равна произведению рентабельности продаж (Rpn) и коэффициента оборачиваемости капитала об):
ROA = Коб х Rpn.
  Эти показатели в зарубежных странах  применяются в качестве основных при оценке финансового состояния и деловой активности предприятия. Рентабельность капитала, характеризующая соотношение прибыли и капитала, использованного для получения этой прибыли, является одним из наиболее ценных и наиболее широко используемых показателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Этот показатель позволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы при альтернативном использовании капитала. Он используется для оценки качества и эффективности управления предприятием; оценки способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины  прибыли.
  Основная  концепция расчета рентабельности довольно проста, однако существуют различные  точки зрения относительно инвестиционной базы данного показателя.
  Прибыль на общую сумму активов, по мнению Л.А.Бернстайна, наилучший показатель, отражающий эффективность деятельности предприятия. Он характеризует доходность всех активов, вверенных руководству, независимо от источника их формирования.
  В раде случаев при расчете ROA из общей суммы активов исключают непроизводственные активы (избыточные основные средства и запасы, нематериальные активы, расходы будущих периодов и др.). Это исключение делают для того, чтобы не возлагать на руководство ответственность за получение прибыли на активы, которые явно этому не способствуют. Данный подход, как считает Л.А.Бернстайн, полезен при использовании ROA в качестве инструмента внутреннего управления и контроля и не годится для оценки эффективности предприятия в целом. Акционеры и кредиторы вверяют свои средства руководству предприятия не для того, чтобы оно вкладывало их в активы, которые не приносят прибыли. Если же есть причины, чтобы вложить капитал в такие активы, то нет повода исключать их из инвестиционной базы при расчете ROA.
  Существуют  разные мнения и о том, следует  ли амортизируемое имущество (основные средства, нематериальные активы, малоценные предметы) включать в инвестиционную базу при расчете ROA по первоначальной или остаточной стоимости? Несомненно, если оценивается эффективность только основного капитала, то среднегодовая сумма амортизируемого имущества должна определяться по первоначальной стоимости. Если же оценивается эффективность всего совокупного капитала, то стоимость амортизируемых активов в расчет надо принимать по остаточной стоимости, так как сумма начисленной амортизации находит отражение по другим статьям баланса (остатки свободной денежной наличности, незавершенного производства, готовой продукции, расчеты с дебиторами по неоплаченной продукции).
  В качестве инвестиционной базы при расчете  рентабельности капитала используют также "Собственный капитал" + "Долгосрочные заемные средства". Она отличается от базы "Общая сумма активов" тем, что из нее исключаются оборотные активы, сформированные за счет краткосрочных заемных средств. Этот показатель характеризует эффективность не всего капитала, а только собственного (акционерного) и долгосрочного заемного капитала. Называют его обычно рентабельностью инвестированного капитала (ROI).
  При расчете рентабельности капитала в  качестве инвестиционной базы может быть использована среднегодовая стоимость собственного (акционерного) капитала. Но в данном случае в расчет берут прибыль за вычетом налогов и процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям. Называется этот показатель "Рентабельность собственного капитала'9 (ROE). Сравнение величины данного показателя с величиной рентабельности всего капитала (ROA) показывает влияние заемного капитала на прибыль собственника.
  Второй  вопрос, который возникает при  определении рентабельности капитала, - какую прибыль брать в расчет: балансовую (валовую), прибыль от реализации продукции или чистую прибыль. В данном случае также надо учитывать инвестиционную базу капитала.
  Если  определяем рентабельность всех активов, то в расчет принимается вся балансовая прибыль, которая включает в себя прибыль от реализации продукции, имущества и внереализационные результаты (доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, от участия в совместных предприятиях и прочих финансовых операций).
  Соответственно  и выручка при определении  оборачиваемости всех активов должна включать в себя не только ее сумму от реализации продукции, но и выручку от реализации имущества, ценных бумаг и т.д.
  Для расчета рентабельности функционирующего капитала в основной деятельности берется прибыль только от реализации продукции, работ и услуг, а в качестве инвестиционной базы - сумма активов за вычетом долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, неустановленного оборудования, остатков незаконченного капитального строительства и т.д.
  Рентабельность  производственного  капитала рассчитывается отношением прибыли от реализации продукции к среднегодовой сумме амортизируемого имущества и материальных текущих активов.
  При определении уровня рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без финансовых расходов по обслуживанию заемного капитала.
2. Факторный анализ  рентабельности капитала.
Методика  анализа. Порядок  ее применения.
   Связь между  рентабельностью капитала, прибыльностью  продукции и оборачиваемостью капитала и факторов, формирующих их уровень, показана на рис. 2.
  
  
  

        
          
        
        
        
        
        
        
        Рис.2. Взаимосвязь факторов, формирующих рентабельность совокупного капитала
Расчет  влияния факторов первого порядка  на изменение I уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц:
  ?ROAKo6 = об х Rpn0; ?ROARpn = Кобх х ?Rpn. Данные, приведенные в табл. 13.1, показывают, что доходность капитала за отчетный год выросла на 2,5 %(40-37,5). В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 3,3 %, а за счет некоторого снижения уровня рентабельности продаж уменьшилась на 0,8 %.
Таблица   1
      Показатели эффективности использования совокупного капитала 

      Показатель
Прошлый год Отчетный год
Балансовая  прибыль предприятия, млн руб. Чистая выручка от всех видов продаж, млн руб. Средняя сумма капитала, млн руб. Ре^абельность капитала, % Рентабельность продаж, % Коэффициент оборачиваемости капитала 15 000 75 000 40 000 37,50 20,00 1,875 20 000 102 000 50 000 40,00 19,60 2,04
Изменение рентабельности капитала за счет: коэффициента  оборачиваемости                       (2,04-1,875) х 20,0 = +3,3%
рентабельности продукции                               (1-9,6-20,0) х 2,04= -0,8%
                                                      Всего   +2,5%
  Далее необходимо проанализировать эффективность использования функционирующего капитала, обслуживающего процесс основной деятельности предприятия. В данном случае прибыль от реализации продукции делят на среднегодовую сумму активов, из которой вычитают долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, а также остатки незавершенного капитального строительства и неустановленного оборудования (табл. 2).
  Как видно из таблицы, доходность функционирующего капитала повысилась за счет ускорения его оборачиваемости и значительно снизилась за счет рентабельности продаж.
Таблица   2
    Показатели  эффективности  использования функционирующего капитала
      Показатель
Прошлый год Отчетный год
Прибыль от реализации продукции, млн руб. 14 500 19 296
Чистая  выручка от всех видов продаж, млн  руб. 69 000 99 935
Средняя сумма функционирующего капитала, млн руб. 34 500 42 500
Рентабельность  капитала, % 42,00
    45,40
Рентабельность  продаж, % 21,00
    19,30
Коэффициент оборачиваемости капитала 2,00
    2,35
Изменение рентабельности функционирующего капитала за счет: коэффициента  оборачиваемости 
рентабельности  продукции
(2,35-2,0) х  21,0 = +7,4% (19,3-21,0) х 2,35=-4,0%
 
    Всего   +3,4%
  При внутреннем анализе более подробно изучаются причины изменения рентабельности продаж.
  Ее  уровень можно  увеличить за счет сокращения затрат или повышения цен. Однако при росте цен возможно снижение спроса на продукцию и как следствие замедление оборачиваемости активов. В итоге прирост рентабельности капитала за счет роста цен может компенсироваться за счет снижения коэффициента его оборачиваемости и общая доходность капитала не улучшится.
  Например, руководство предприятия рассматривает  вопрос о повышении цен на 10 %. При этом ожидается, что спрос на продукцию и объем продаж снизится на 15-20 %. Требуется оценить эффективность такого предложения по его влиянию на рентабельность капитала, рентабельность продукции и коэффициент оборачиваемости капитала.
Поскольку фактическая сумма постоянных расходов предприятия составляет 26 490 млн. руб., а переменных - 54 149, то при спаде производства на 20 % сократится соответственно только сумма последних и составит 43 320 (54149 х 80%/100), а общая |сумма затрат будет равна 69 810 млн. руб.
   Выручка в связи с повышением цен на 10 % и снижением объема продаж на 20 % составит 87 943 млн. руб. (99 935 х 0,80 х 1,1), прибыль 18 133 млн. руб. (87 943 - 69 810), а все остальные [показатели изменятся следующим образом:
  
Уровень показателя
до после
80 639 69 810
99 935 87 943
19 296 18 133
42 500 40 750
45,40 44,5
19,30 20,60
2,35 2,15
   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Себестоимость реализованной продукции, млн руб.
Выручка от реализации продукции, млн. руб.
Прибыль от реализации продукции млн. руб.
Среднегодовая стоимость капитала, млн. руб.
Рентабельность  капитала %    
Рентабельность  продаж %
Коэффициент оборачиваемости капитала 

  Доходность  капитала падает с 45,40 до 44,5 % из-за значительного замедления его оборачиваемости. Следовательно, данное предложение невыгодно для предприятия.
  
Предприятие
А Б
10 000 50 000
1000 1000
20 000 20 000
10
    2
0,5
    2,5
5
    5
  Факторный анализ рентабельности капитала может выя-| вить слабые и сильные стороны предприятия. Допустим, что два предприятия одной и той же отрасли имеют следующие показатели: 

Себестоимость реализованной продукции, млн руб.
Прибыль от реализации продукции, млн руб.
Среднегодовая сумма капитала, млн руб.
Рентабельность продукции, %
Коэффициент оборачиваемости капитала
Рентабельность  капитала, % 

   Рентабельность  капитала на двух предприятиях одинаковая. Однако на первом она достигнута в основном за счет более высокого уровня рентабельности продукции при низком коэффициенте оборачиваемости средств, а на. втором - за счет более высокого коэффициента оборачиваемости при низком уровне рентабельности реализуемой продукции.
  Очевидно, что предприятие А может добиться более быстрого и значительного  успеха за счет мер, направленных на ускорение оборачиваемости капитала (увеличения объема продаж, сокращения неиспользуемых активов и т.д.).
  На  предприятии Б обратная ситуация. Здесь нужно выявить причины низкого уровня рентабельности продукции и найти резервы его повышения с целью увеличения показателей ROF и ROA. Причин низкой рентабельности производства продукции может быть очень много: неэффективная работа оборудования, низкий уровень производительности труда, низкий уровень организации производства, неприбыльный ассортимент продукции, неполное использование, производственных мощностей с сопутствующими высокими постоянными издержками производства, избыточные коммерческие и административные расходы и т.д.
  Достоинство ROA ив том, что его можно использовать для прогнозирования суммы прибыли. Для этого применяется следующая модель:
П = KL x ROA,
где KL - среднегодовая сумма капитала; П - сумма прибыли. Отсюда изменение суммы прибыли за счет:
величины  капитала:
?П =    KL1 х ROA0.
уровня  рентабельности капитала:  
                                                   ?П = KL1 х ROA.
  Получение достаточно высокой прибыли на средства, вложенные в предприятие, зависит главным образом от изобретательности, мастерства и мотивации руководства. Следовательно,
показатель  ROA является хорошим средством для оценки качества управления. Связанный с эффективностью управления этот показатель намного надежнее других показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, основанных на cотношении отдельных статей баланса. Поэтому он представляет большой интерес для всех субъектов хозяйствования.
3. Анализ оборачиваемости  капитала
   Показатели  оборачиваемости  капитала. Методика их расчета и анализа. Факторы изменения продолжительности оборота совокупного и оборотного капитала. Эффект от ускорения оборачиваемости капитала. Пути сокращения продолжительности его оборота.
 Поскольку оборачиваемость капитала тесно  связана с его рентабельностью и служит одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность, в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.
   Следует различать оборачиваемость всего  совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.
   Скорость  оборачиваемости  капитала характеризуется следующими показателями:
    коэффициентом оборачиваемости об);
    продолжительностью  одного оборота (Поб).
Коэффициент оборачиваемости  капитала рассчитывается по формуле:
                             Чистая выручка от реализации (сумма оборота)
                            Среднегодовая стоимость капитала
   Обратный  показатель коэффициенту оборачиваемости  капитала называется капиталоемкостью (Ке):
                    Среднегодовая стоимость капитала  6 
                     Чистая выручка от реализации (сумма оборота) '
 Поб
         Коб
Продолжительность оборота капитала:
, или   Поб =
        Среднегодовая стоимость капитала х Д
          Чистая  выручка от реализации
где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде (год - 360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).
  Средние остатки всего капитала и его  составных частей рассчитываются по средней хронологической: 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого следующего месяца плюс 1/2 остатка на конец периода и результат делится на количество месяцев в отчетном периоде. Необходимая информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о финансовых результатах.
  При определении оборачиваемости всего капитала сумма оборота должна включать общую выручку от всех видов продаж. Если же рассчитываются показатели оборачиваемости только функционирующего капитала, то в расчет берется только выручка от реализации продукции. Обороты и средние остатки по счётам капитальных вложений, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в данном случае не учитываются.
  Оборачиваемость капитала, с одной  стороны, зависит  от скорости оборачиваемости основного и оборотного капитала, а с другой - от его органического строения: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала, т.е.:
Кобс.к = УДт.а X Кобта.
Побс.к = Поб т.а / УДобта.
где Кобск - коэффициент оборачиваемости совокупного капитала; УДт.а - удельный вес текущих активов (оборотного капитала) в общей сумме активов; Кобта - коэффициент оборачиваемости текущих активов; П0бск - продолжительность оборота совокупного капитала; П0бт.а. - продолжительность оборота текущих активов.
    На  анализируемом предприятии (табл. 3) продолжительность  совокупного капитала уменьшилась на 27 дней, а коэффициент оборачиваемости соответственно увеличился на 0,35. С помощью метода цепной подстановки рассчитаем, как изменились данные показатели за счет структуры капитала и скости оборота оборотного капитала.
                                    Та6лица3
Изменение
Отчетный  год
    Анализ  продолжительности  оборота капитала
Показатель
Прошлый год
 
69 000 

34500
20 700 

0,60
2,00
3,33
180
108
99 935 
 

42 500  

27 760 

0,653
2,35
3,60
153
100
+30 935 

+8000
+7060 

+0,053
+0,35
+0,27
-27
-8
Чистая  выручка от реализации продукции, млн. руб.
Среднегодовая  стоимость 
функционирующего капитала, млн руб.
В том  числе оборотного
Удельный вес оборотных активов
в общей сумме капитала
Коэффициент оборачиваемости всего
В том числе оборотного
Продолжительность оборота всего капитала, дни
В том числе оборотного 

  Из  табл. 4 видно, что ускорение оборачиваемости  совокупного капитала произошло как за счет изменения структуры капитала (увеличения доли оборотного капитала в общей его сумме), так и за счет ускорения оборачиваемости последнего. В процессе последующего анализа необходимо изучить вменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота•, что позволит проследить, а каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов текущих активов нужно умножить на количество дней в анализируемом периоде и разделить на сумму оборота, по реализации. 
 
 
 
 

  Таблица 4.
  Факторы изменения оборачиваемости  совокупного капитала
Фактор  изменения оборачиваемости
    Уровень показателя
доля  оборотного капитала скорость  оборота оборотного капитала коэффициент оборачиваемости Продолжительность оборота капитала, дни
Прошлого  года Прошлого  года 0,6 х 3,33=2,0 108/0,6=180
Отчетного года Прошлого  года 0,653 х 3,33=2,18 108/0,653=165
Отчетного года Отчетного года 0,653 х 3,60=2,35 100/0,653=153
Изменение общее В том числе за счет: структуры капитала скорости оборота оборотного капитала
2,35 - 2,00 = +0,35  
2,18 -2,00 = +0,18 2,35 - 2,18 = +0,17
153 - 180 = -27  
165- 180 = -15
153 - 165 = -12
  Продолжительность нахождения капитала в отдельных  видах активов можно определить и другим способом: умножив общую продолжительность оборота оборотного капитала на удельный вес отдельных видов активов в общей среднегодовой сумме текущих активов. Например, в отчетном году удельный вес производственных запасов в общей сумме текущих активов составил 35 % (9715/27760 х 100), а общая продолжительность оборота оборотного капитала - 100 дней. Следовательно, капитал находился в производственных запасах в среднем 35 дней (100 дней х 35 % /100).
  Данные  табл. 5 показывают, на каких стадиях кругооборота произошло ускорение оборачиваемости капитала, а на каких - замедление. Значительно уменьшилась продолжительность нахождения капитала в производственных запасах и незавершенном производстве, что свидетельствует о сокращении производственного цикла. Вместе с тем увеличилась продолжительность периода обращения средств в готовой продукции и дебиторской задолженности. 
 
 
 
 

 Таблица  5
  Анализ  продолжительности  оборота оборотного капитала
Г Показатель
Прошлый год Отчетный  год Изменение за год
Общая сумма оборотного капитала В том числе в:
производственных  запасах
незавершенном производстве
готовой продукции
дебиторской задолженности
денежной  наличности
Выручка от реализации продукции, млн руб.
Общая продолжительность  оборота оборотного капитала, дни
В том числе в:
производственных  запасах
незавершенном производстве
готовой продукции
дебиторской задолженности
денежной  наличности
20 700 
7550
3258
1917
  5175
2800
69 000 

108 

39,4
17
10
27
14,6
27 760 
9715
3942
2860
7772
3471
99 935 

100 

35
14,2
10,3
28
12,5
+7060 
+2165
+684
+943
+2597
+671
+30 935 

-8,0 

-4,4
-2,8
+0,3
+1,0
-2,1
 
    Продолжительность оборота как всех текущих активов, так и сдельных видов (Поб) может измениться за счет суммы выручки (В) и средних остатков оборотных средств (Ост). Для расчета влияя данных факторов используется способ цепной подстановки:
    Поб0 =   Ост 0 х t   =   20 700 х 360   = 108 дней
                       В0             69 000
    Побусл. =   Ост1 х t   = 27 760 х 360 =  144.8 дней
                      В1                    69 000
    Поб1   =  Ост1 х t   =  27 760 х 360  = 100 дней
                    В1                      99 935 

Отсюда  изменение продолжительности  оборота оборотного капитала за счет:
    суммы оборота оборотного капитала
         о6в = 100 - 144,8 = -44,8 дней; средних остатков оборотного капитала
        ?Побост = 144,8 - 108 = +36,8 дней; в том числе за счет изменения средних остатков:
   а) производственных запасов 2165x360/69 000 = 11,3 дня;
   б) незавершенного производства     684x360/69 000 = 3,6 дня;
    в) готовой продукции 943x360/69 000 = 4,9 дней;
 г) дебиторской задолженности         2597x360/69 000 = 13,5 дней;
   д)денежной наличности 671x360/69 000 = 3,5 дня. 
      Экономический эффект в результате ускорения обо 
рачиваемости
капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы 
выручки и суммы прибыли.

   Сумма оборота
фактическая
Дни в  периоде
  Сумма высвобожденных средств из оборота  в связи с ускорением (-Э) или дополнительно привлеченных средств в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:
±Э=
  

Х      ?Поб 99 935   (100 - 108)=  - 2220 млн руб
              360
       
  В нашем  примере в связи с ускорением оборачиваемости оборотного капитала на восемь дней произошло относительное высвобождение, средств из оборота на сумму 2220 млн руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 100 дней, а за 108, то для обеспечения фактической выручки в размере 99 935 млн руб. потребовалось бы иметь в обороте не 27 760 млн руб. оборотного капитала, а 29 980 млн руб, т.е. на 2220 млн руб. больше.
  Такой же результат можно получить и  другим способом, используя коэффициент оборачиваемости капитала. Для этого из фактической среднегодовой суммы оборотного капитала отчетного года следует вычесть расчетную его величину, которая
 потребовалась бы для обеспечения фактической  суммы оборота при коэффициенте оборачиваемости капитала прошлого года:
    ±Э  = 27 760 - 99 935/3,3333= -2220 млн руб.
  Чтобы установить влияние коэффициента оборачиваемости  на изменение суммы выручки, можно использовать следующую факторную модель:
об
                                В = KL x К
Отсюда
    Коб = KLX х ?Коб = 27 760 х (3,6 - 3,3333) = 7404 млн руб.,
   ?Вkl= ?KL х Кобо = (27 760 - 20 700) х 3,333 = 23 531 млн руб.,
     Вобщ = Вi - Во = 99 935 - 69 000 = 30 935 млн руб. Поскольку прибыль можно представить в виде произведения : факторов (П = KL x ROma = KL х Коб х Rpn), то увеличение ее суммы за счет изменения коэффициента оборачиваемости капитала можно рассчитать умножением прироста последнего на базовый уровень коэффициента рентабельности продаж и на фактическую среднегодовую сумму оборотного капитала:
?П = ?Коб х Rpn0 х KL1= = (3,6 - 3,333) х 0,21 х 27 760 = +1556 млн руб.
  В нашем примере за счет ускорения  оборачиваемости оборотного капитала в отчетном году предприятие дополнительно получило прибыли на сумму 1556 млн руб.
  В заключение анализа разрабатывают  мероприятия по ускорению оборачиваемости оборотного капитала. Основные пути ускорения оборачиваемости капитала:
  сокращение  продолжительности производственного  цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий, механизации и автоматизации производственных процессов, повышение уровня производительности труда, более полное использование производственных мощностей предприятия, трудовых и материальных ресурсов и др.);
  улучшение организации материально-технического снабжения с целью бесперебойного обеспечения производства необходимыми материальными ресурсами и сокращения времени нахождения капитала в запасах;
  ускорение процесса отгрузки продукции и оформления расчетных документов;
  сокращение  времени нахождения средств в  дебиторской задолженности.
  повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т.п.).
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.