На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческой организации на примере ООО "Пищевик"

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 27.04.2012. Сдан: 2011. Страниц: 14. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Воронежский Государственный  Университет

 
Экономический факультет 
 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА
по  курсу: Анализ хозяйственной деятельности
на  тему: "Анализ и  оценка финансовой устойчивости коммерческой организации" 
 
 
 
 
 
 
 

                                         Выполнила студентка заочного отделения 4го курса специальности Бухгалтерский учет и аудит
                                                                          Иванцова Н. К.
                                           Проверил 
             
             
             
             
             
             

            ВОРОНЕЖ 2000
            Содержание 

Введение.................................................................................................................................3
1 Основные  положения финансового анализа....................................................................5
      Эволюция подходов к анализу финансовой отчетности..........................................5
      Содержание финансового анализа..............................................................................9
      Информационная база финансового анализа...........................................................11
    Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации...............................14
      Понятие финансовой устойчивости..........................................................................14
      Анализ финансовой устойчивости............................................................................19
      Оценка финансовой устойчивости ООО "Пищевик"..............................................29
Заключение...........................................................................................................................32
Список  использованных источников.................................................................................33

Введение

  

         Ведущаяся в рамках перестройки  экономики на рыночные рельсы  трансформация бухгалтерии и финансов (начало 90-х годов) вновь вернула к жизни такой важнейший элемент аналитической работы, как финансовый анализ. В его основе лежат анализ и управление финансовыми ресурсами. Основными исполнителями такого анализа стали бухгалтеры и финансовые менеджеры. Важно отметить, что анализ хозяйственной деятельности, понимаемый как технико-экономический анализ, не отменяется - просто он становится прерогативой линейных руководителей.
             Чтобы обеспечить выживаемость  предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и его существующих и потенциальных контрагентов. Для этого нужно: а) владеть методикой финансового анализа; б) иметь соответствующее информационное обеспечение; в) иметь квалифицированный персонал, способный реализовать данную методику на практике.
         В традиционном понимании финансовый  анализ представляет собой метод  оценки и прогнозирования финансового  состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться как управленческим персоналом данного предприятия, так и любым внешним аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую внутри предприятия и полезную для принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний анализ менее детализирован и более формализован.
      Целью выполнения настоящей курсовой  работы является оценка финансовой  устойчивости предприятия.
      Достижение этой цели требует  решения некоторых задач:
    рассмотрение общих теоретических аспектов финансового анализа;
    определение информационной базы финансового анализа;
    изучение положений финансовой устойчивости;
    оценка финансовой устойчивости ООО "Пищевик".
    Решению этих задач соответствует структура  курсовой работы.
     Методической  базой курсовой работы явились труды отечественных и зарубежных ученых в области финансов. 
 

1 Основные положения финансового  анализа 

1.1 Эволюция подходов к анализу  финансовой отчетности 

        Финансовый анализ представляет  собой способ накопления, трансформации  и использования информации финансового характера, имеющий целью:
      - оценить текущее и перспективное  финансовое состояние предприятия;
оценить возможные и целесообразные темпы  развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
      - выявить доступные источники  средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
      - спрогнозировать положение предприятия  на рынке капиталов.
      В основе финансового анализа, равно  как и финансового менеджмента  в целом, лежит анализ финансовой отчетности. Для России этот фрагмент финансового анализа имеет приоритетное значение в силу ряда обстоятельств, в частности, недостаточная развитость финансового рынка снижает значимость такого фрагмента, как анализ рисков и т. п.
      Историческим  аспектам возникновения систематизированного анализа финансовой отчетности (САФО) внимания уделяется сравнительно мало; это характерно для исследований как отечественных, так и западных специалистов в области истории бухгалтерского учета и анализа. Это тем более странно, ибо отчетность составляется именно для того, чтобы ее анализировать.
      Несмотря  на то, что оценка финансового состояния  предприятия в том или ином виде проводилась менеджерами, вероятно, с незапамятных времен, обособление систематизированного анализа отчетности в отдельный раздел финансового анализа произошло сравнительно недавно — в конце XIX в. Именно в это время в западной учетно-аналитической практике в приложении к отчету железнодорожного транспорта появились первые расчеты некоторых относительных показателей, характеризующих ликвидность компаний и эффективность затрат.
      В настоящее время западными специалистами (например, J. О. Horrigan) выделяется пять относительно самостоятельных подходов в становлении и развитии САФО. Очевидно, что такое деление является достаточно условным — в той или иной степени эти подходы пересекаются и взаимодополняют друг друга.
      Первый  подход связан с деятельностью так  называемой «школы эмпирических прагматиков» (Empirical Pragmatists School). Ее представители — профессиональные аналитики, которые, работая в области анализа кредитоспособности компаний, пытались обосновать набор относительных показателей, пригодных для такого анализа. Таким образом, их цель состояла в отборе таких индикаторов, которые могли бы помочь аналитику ответить на вопрос: сможет ли компания расплатиться по своим краткосрочным обязательствам? Этот аспект анализа деятельности компании рассматривался ими как наиболее важный, именно поэтому все аналитические выкладки строились на использовании показателей, характеризующих оборотные средства, собственный оборотный капитал, краткосрочную кредиторскую задолженность. Наиболее удачливые представители этой школы сумели убедить компании, специализирующиеся в оценке, анализе и управлении финансовыми ресурсами и кредитной политикой, в целесообразности такого подхода. В качестве примера можно привести разработки Роберта Фоулка (Robert Foulke), сделанные им в начале 50-х годов для крупнейшей в мире информационной компании «Дан энд Брэдстрит» (The Dun & Bradstreet Corporation). (Эта компания, основанная в 1841 г., имеет в своем банке данных сведения о 30 млн. компаний мира; объем продаж составляет около 5 млрд. дол. в год.) Основным вкладом представителей этой школы в разработку теории САФО, по мнению Пола Барнса (Paul Barnes), является то, что они впервые попытались показать многообразие аналитических коэффициентов, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности и являются полезными для принятия управленческих решений финансового характера. Второй подход обусловлен деятельностью школы «статистического финансового анализа» (Ratio Statisticians School). Появление этой школы связывают с работой Александра Уолла (Alexander Wall), посвященной разработке критериев кредитоспособности и опубликованной в 1919 г. Основная идея представителей этой школы заключалась в том, что аналитические коэффициенты, рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, полезны лишь в том случае, если существуют критерии, с пороговыми значениями которых эти коэффициенты можно сравнивать. Разработку подобных нормативов для коэффициентов предполагалось делать в разрезе отраслей, подотраслей и групп однотипных компаний путем обработки распределений этих коэффициентов с помощью статистических методов. Обоснованное обособление однотипных компаний в страты, для каждой из которых могли бы быть разработаны индивидуальные аналитические нормативы, было одной из основных задач, обсуждаемых представителями школы. Начиная с 60-х годов, в рамках этого направления проводятся исследования, посвященные коллинеарности и устойчивости коэффициентов. В частности, исследования показали, что коэффициентам характерна временная и пространственная мультиколлинеарность, что обусловило появление новой актуальной задачи — классификации всей совокупности коэффициентов на группы: показатели одной и той же группы коррелируют между собой, но показатели разных групп относительно независимы.
      Третий  подход ассоциируется с деятельностью  школы «мультивариантных аналитиков» (Multivariate Modellers School). Представители этой школы исходят из идеи построения концептуальных основ САФО, базирующихся на существовании несомненной связи частных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние и эффективность текущей деятельности компании (например, валовой доход, оборачиваемость средств в активах, запасах, расчетах и др.), и обобщающих показателей финансово-хозяйственной деятельности (например, рентабельность авансированного капитала). Это направление связано с именами Джеймса Блисса (James Bliss), Артура Винакора (Arthur H. Winakor) и др., работавших над этой проблемой в 20-е годы. Основную задачу представители этой школы видели в построении пирамиды (системы) показателей. Определенное развитие это направление получило в 70-е годы в рамках построения компьютерных имитационных моделей взаимосвязи аналитических коэффициентов и рыночной цены акций.
      Четвертый подход связан с появлением «школы аналитиков, занятых прогнозированием возможного банкротства компаний» (Distress Predictors School). В отличие от первого подхода представители этой школы делают в анализе упор на финансовую устойчивость компании (стратегический аспект), предпочитая перспективный анализ ретроспективному. По их мнению, ценность бухгалтерской отчетности определяется исключительно ее способностью обеспечить предсказуемость возможного банкротства. Первые попытки анализа деятельности фирм-банкротов были предприняты в 30-е годы А. Винакором и Рэймондом Смитом (Raymond F. Smith); в наиболее законченном виде методика и техника прогнозирования банкротства представлены в работах Эдварда Альтмана (Edward Altman).
     Наконец, пятый подход, представляющий собой  самое новое по времени появления направление в рамках САФО, развивается с 60-х годов представителями школы «участников фондового рынка» (Capital Marketers School). Так, по мнению Джорджа Фостера (George Foster), ценность отчетности состоит в возможности ее использования для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в те или иные ценные бумаги и степени связанного с ним риска. Ключевое отличие этого направления от вышеописанных состоит в его излишней теоретизированности; не случайно оно развивается главным образом учеными и пока еще не получило признания у практиков.
     Что касается дальнейших перспектив развития САФО, то его связывают, прежде всего, с разработкой новых аналитических коэффициентов, а также с расширением информационной базы анализа. Достаточно очевидно, что аналитические расчеты, в особенности перспективного характера, не могут быть выполнены по данным только бухгалтерской отчетности, аналитические возможности которой, безусловно, ограничены.

      1.2 Содержание финансового анализа

 
 
      Финансовый  анализ является частью общего, полного  анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно  взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа
      Разделение  анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.
     Особенностями внешнего финансового анализа являются:
    множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;
    разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
    наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
    ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
    ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
    максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.
      Финансовый  анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т. е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха фирмы.
      Основное  содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют:
    анализ абсолютных показателей прибыли;
    анализ относительных показателей рентабельности;
    анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;
    анализ эффективности использования заемного капитала;
    экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.
      Существует  многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и пр.
      Основное  содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т. е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.
      Особенностями управленческого анализа являются:
    ориентация результатов анализа на свое руководство;
    использование всех источников информации для анализа;
    отсутствие регламентации анализа со стороны;
    комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;
    интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
    максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.
 
 
          1.3 Информационная база финансового  анализа 
 

      В условиях рыночной экономики финансовая отчетность хозяйствующих субъектов является основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие вынуждено искать такие управленческие решения, которые бы обеспечили ему победу в конкурентной борьбе и необходимые финансовые результаты. С этой целью оно изучает рыночную конъюнктуру, самостоятельно планирует свою деятельность, находит поставщиков и покупателей, устанавливает цены и т. д. При этом предприятие вступает в конкурентную борьбу не только за покупателей и рынки сбыта, но и за кредитные ресурсы коммерческих банков, а также за средства других потенциальных инвесторов.
        Найти их можно на рынке  капиталов путем предоставления  объективной информирования о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.
      Финансовая  отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.
      Стороны, заинтересованные в информации о  деятельности предприятия, можно условно  разделить на две основные категории: внешние и внутренние пользователи.
      К внутренним пользователям относится  управленческий персонал предприятия. Он принимает различные решения производственного и финансового характера. Например, на базе отчетности составляется финансовый план предприятия на следующий год, принимаются решения об увеличении или уменьшении объема реализации, ценах продаваемых товаров, направлениях инвестирования ресурсов предприятия, целесообразности привлечения кредитов и др. Очевидно, что для принятия таких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку в противном случае предприятие может понести большие убытки и даже обанкротиться.
      Кроме того, финансовая отчетность является связующим звеном между предприятием и его внешней средой. Целью представления предприятием отчетности внешним пользователям в условиях рынка является, прежде всего, получение дополнительных ресурсов на финансовых рынках. Таким образом, от  того, что представлено в финансовой отчетности, зависит будущее предприятия. Ответственность за обеспечение эффективной связи между предприятием и финансовыми рынками несут финансовые менеджеры высшего управленческого звена предприятия. Поэтому для них финансовая отчетность важна и потому, что они должны знать, какую информацию получат внешние пользователи, и как она повлияет на принимаемые ими решения. Это не значит, что менеджеры не имеют в своем распоряжении дополнительной внутренней информации о деятельности предприятия, в отличие от внешних пользователей, для которых финансовая отчетность во многих случаях является основным источником информации. Но, поскольку решения внешних пользователей при прочих равных условиях принимаются на основе ограниченного круга показателей финансовой отчетности, именно эти показатели находятся в центре внимания финансового аналитика и являются завершающей точкой в ходе оценки влияния принятых управленческих решений на финансовое положение предприятия.
      Среди внешних пользователей финансовой отчетности выделяются две группы: пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности компании, и пользователи, опосредованно заинтересованные в ней.
      К первой группе относятся:
    собственники предприятия (нынешние и потенциальные);
    кредиторы (нынешние и потенциальные);
    поставщики и покупатели;
    государство;
    служащие компании.
      Вторая  группа пользователей внешней финансовой отчетности — это те юридические и физические лица, кому изучение отчетности необходимо для защиты интересов первой группы пользователей. В эту группу входят:
    аудиторские службы;
    консультанты по финансовым вопросам;
    биржи ценных бумаг;
    регистрирующие и другие государственные органы;
    законодательные органы;
    юристы;
    пресса и информационные агентства;
    торгово-производственные ассоциации;
    профсоюзы.
      Таблица 1 дает сжатую и наглядную картину  того, какой интерес у наиболее важных групп пользователей вызывает тот или иной источник информации о деятельности предприятия, а также отражает значение финансовой отчетности.
Таблица 1
Пользователи  финансовой отчетности
 
Пользователи Интересы Источники информации
Менеджеры предприятия
    оценка эффективности производственной и финансовой деятельности;
    принятие управленческих и финансовых решений
    внутренние отчеты предприятия;
    финансовая отчетность предприятия
Органы  налогообло- Жения
Налогообложение
    финансовая отчетность;
    налоговая отчетность;
    данные внутренних проверок
Акционеры
    оценка адекватности дохода степени рискованности сделанных инвестиций;
    оценка перспектив выплаты дивидендов
финансовая  отчетность
Кредиторы Определение наличия  ресурсов для погашения кредитов и выплаты процентов
    финансовая отчетность;
    специальные справки
Поставщики Определение наличия  ресурсов для оплаты поставок финансовая  отчетность
Покупатели Оценка того, насколько долго предприятие  сможет продолжать свою деятельность финансовая  отчетность
Служащие Оценка стабильности и рентабельности дея-тельности  предприятия в целях определения  перспективы своей занятости, получения  финансовых и других льгот и выплат от предприятия финансовая  отчетность
Статистичес- кие органы
Статистические  обобщения
    статистическая отчетность;
    финансовая отчетность
     2 Анализ финансовой устойчивости  коммерческой организации 
     2.1 Понятие финансовой устойчивости 
 

     Финансовая  устойчивость является важнейшей характеристикой  финансово-экономической  деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
     Чем выше устойчивость предприятия, тем  более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.
     Финансовая  устойчивость предприятия – это  независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.
     В российской практике обобщающим показателем  финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств  для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости /41, с.16/.
     Соотношение стоимости запасов и величин  собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации /41, с.155/.
     В экономической литературе даются разные подходы к анализу финансовой устойчивости. Рассмотрим методику Шеремета А.Д. и Сайфулина Р.С., рекомендующую для оценки финансовой устойчивости определять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.
     Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования: 

        ЗЗ = З + НДС                                                                                        (1) 

     где   ЗЗ – величина запасов и затрат;
              З – запасы;
               НДС – налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям.
     При этом используется различная степень  охвата отдельных видов источников, а именно:
     1) Наличие собственных оборотных  средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов. 

                   СОС = СС - ВА – У                                                                                    (2) 

     где  СОС – собственные оборотные  средства;
             СС – величина источников собственного капитала;
             ВА  – величина внеоборотных  активов;
             У – убытки.
           
     2) Многие специалисты при расчете  собственных оборотных средств  вместо собственных источников  берут перманентный капитал: наличие  собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.  

          ПК=(СС+ДЗС)–ВА–(У)                                                                                     (3) 

     где ПК – перманентный капитал;
           ДЗС – долгосрочные заемные  средства.
      
     3) Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных  оборотных средств, долгосрочных  кредитов и заемных средств,  краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.
      
  ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА-У                                                                                           (4) 

     где    ВИ – все источники;
              КЗС – краткосрочные заемные  средства. 

     Как отмечают авторы /41, с.56/, к сумме краткосрочных  кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, не погашенные в  срок.
     Показатель  общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании /41, с.57/.
     Несмотря  на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.
     Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
     1) Излишек  или недостаток собственных  оборотных средств:
                
              ФСОС= СОС – ЗЗ,                                                                                       (5) 

     где    ФСОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств. 

     2)  Излишек или недостаток перманентного  капитала:
                                     
                   ФПК = ПК-ЗЗ,                                                                                              (6) 

     где   ФПК – излишек или недостаток перманентного капитала. 

     3) Излишек или недостаток всех  источников (показатель финансово  – эксплуатационной потребности): 

                   ФВИ = ВИ – ЗЗ,                                                                                        (7) 

     где   ФПК – излишек или недостаток всех источников. 

     С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный)  показатель типа финансового состояния, то есть 

                            1, если Ф>0,
                  S(Ф)  =                                                                                               (8)
                            0, если Ф<0. 

     Вычисление  трёх показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
     По  степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
     1)  Абсолютная устойчивость финансового  состояния, если 

                       S = {1, 1, 1}                                                                                           (9) 

     При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами /39, с.74/. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.
     2) Нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть 

                      S = {0, 1, 1}                                                                                          (10) 

     Это соотношение показывает, что предприятие  использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты /39, с.74/
     3) Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных  средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть 

                    S = {0, 0, 1}                                                                                           (11) 

     Пределом  финансовой неустойчивости является кризисное  состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность /39, с.74/.
     Профессор А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин /41, с.59/ отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).
       Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.
     4) Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть: 

                    S = {0, 0, 0}                                                                                              (12) 

     При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного  снижения уровня запасов и затрат /6, с.57/.
     Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.
     Наиболее  безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета /41, с.157/. 
 

     2.2 Анализ финансовой устойчивости  
 

     В международной практике и в настоящее  время в практике прогрессивных  российских фирм проводят относительную  оценку финансовой устойчивости организации с помощью финансовых коэффициентов (рисунок 1).
     Финансовая  устойчивость по этой методике характеризуется:
      соотношением собственных и заемных средств;
      темпами накопления собственных источников;
      соотношением  долгосрочных и краткосрочных обязательств;
      обеспечением материальных оборотных средств собственными источниками.
 
 Внеоборотные  активы  (раздел 1 актива)
  Собственные и  приравненные к ним средства (разделы  4 и 5 пассива)
   
 Норматив  собственных оборотных средств  или плановый процент покрытия финансово-эксплуатационной потребности в оборотных активах    
 
Показатель 1 Собственные оборотные средства

 
 Показатель 2  Излишек (+) или недостаток (-) собственных средств
  Кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные  и части кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании

 Величина  запасов   Всего средств  для формирования запасов

 Иммобилизация оборотных средств   Показатель 3 Излишек (+) или недостаток (-) средств для  формирования запасов

 
Денежные средства и финансовые вложения
 
Излишек
Показатель 4 Излишек (+) или недостаток (-) средств с  учетом иммобилизации

 Показатель 5  Источники, ослабляющие финансовую напряженность
  Показатель 6 Величина  неплатежей
 
Рисунок 1 - Схема анализа показателей  финансовой устойчивости предприятия 

     При оценке финансовой устойчивости применяется  аналитический подход, то есть рассчитанные фактические показатели финансовой устойчивости сравниваются с экстремальными (вытекающие из практики западных развитых стран и России) /1, с.16/.
     Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими семи показателями:
      коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
      коэффициент долга;
      коэффициент автономии;
      коэффициент финансовой устойчивости;
      коэффициент маневренности собственных средств;
      коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;
      коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования /1,  с.16/.
     В настоящее время на страницах  экономических журналов дискутируются вопросы о количестве коэффициентов, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Высказывается мнение, что их чересчур много. Следует учесть, что кроме большого количества коэффициентов ликвидности и устойчивости исчисляются коэффициенты рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи.
     Есть  такая точка зрения, что число  коэффициентов не должно превышать  семи, так как если число объектов наблюдения превышает семь, то человеческий контроль над ними легко теряется /1, с.31/.
     Вышеизложенный  перечень показателей убеждает, что  он действительно может быть продолжен, так как далеко не все возможные  соотношения разделов и статей бухгалтерского баланса в нём охвачены. Вместе с тем, ясно, что спор о количестве показателей, которыми следует ограничиться, не может найти решения до тех пор, пока заинтересованные стороны не придут к убеждению, что показатели для оценки финансового состояния предприятия должны представлять собой не набор, а систему, то есть не противоречить друг другу, не повторять друг друга, не оставлять «белых пятен» в деятельности предприятий /1, с.32/.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.