На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Виды ценных бумаг

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 29.04.2012. Сдан: 2011. Страниц: 8. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


ПЛАН 

Введение..................................................................................................................3
    Понятие и виды ценных бумаг..............................................................5
    Задачи, структура и классификация рынка ценных бумаг...............................9
    Выпуск и обращение  ценных бумаг банками...........................19
    Эмиссия банками ценных бумаг......................................................................19
Заключение..........................................................................................................28
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК......................................................................30
 

Введение
     Рынок ценных бумаг выступает составной  частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Такая система начала формироваться в России только в конце 80-х годов, когда была признана необходимость восстановления рыночного хозяйства.
     Экономическая практика 90-х гг. подтвердила, что одним из главных средств восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности на капитал.
     Значимость  банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве  стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль.
     Коммерческие  банки могут выступать на рынке  ценных бумаг в качестве финансовых посредников (приобретать ценные бумаги с целью извлечения дохода, выпускать  собственные ценные бумаги и т.д.) и профессиональных участников (осуществлять брокерскую, дилерную и депозитную деятельность)1.
     Особый  интерес представляет выпуск ценных бумаг коммерческими банками. В настоящее время продолжаются процессы создания новых акционерных банков, расширение капитала функционирующих и преобразование паевых банков в акционерные, сопровождающиеся эмиссией акций банков.
     Банковские  облигации в России не пользуются большой популярностью, хотя в мировой  практике они занимают значительное место на финансовом рынке. Внедрением новых и совершенствование существующих вексельных программ занимается большинство коммерческих банков на современном этапе.
     Целью моей работы является рассмотрение и  анализ условий выпуска и обращения  ценных бумаг коммерческих банков.
     Для достижения данной цели я поставила следующие задачи:
- определить понятие ценных бумаг и их виды;
- рассмотреть структуру, задачи и участников рынка ценных бумаг;
- определить роль банка  на рынке ценных бумаг;
- изучить условия выпуска ценных бумаг коммерческими банками;
- проанализировать обращение ценных бумаг коммерческих банков;
- рассмотреть эмиссию акций на примере конкретного банка;
- рассмотреть выпуск и вторичное обращение векселей на примере конкретного банка;
- определить проблемы и указать перспективы выпуска и обращения ценных бумаг коммерческих банков в России.
 

1. Понятие и виды ценных  бумаг
      Ценной  бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности (Ст.142  Гражданского кодекса РФ).
      Следует различать два вида прав, связанных  с ценной бумагой. С одной стороны  ценная бумага является имуществом (вещью), объектом сделок и на нее могут возникать права собственности или иные вещные права (хозяйственного ведения, оперативного управления), это так называемое "право на бумагу". С другой стороны, ценная бумага определяет и фиксирует права владельца ценной бумаги (кредитора) по отношению к лицу, выпустившему бумагу, это так называемое право из бумаги. Право, удостоверенное ценной бумагой, может быть переуступлено другому лицу лишь путем ее передачи.
      С экономической точки зрения, можно  дать следующее определение ценной бумаги.
      Ценная  бумага - это форма существования  капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как  товар и приносить доход. Это  особая форма существования капитала наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги2.
      Статья 143 Гражданского кодекса РФ относит к ценным бумагам следующие документы: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
      Таким образом, после вступления в силу первой части Гражданского кодекса  РФ (1.01.1995) новые виды ценных бумаг  могут быть введены только законами о ценных бумагах или в определенном ими порядке.
      Ценная  бумага обладает определенным набором  характеристик (признаков). По ним производят следующие классификации ценных бумаг:
      1) По характеру возникающих в  связи с выпуском отношений -  долевые (акции) и долговые (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, чеки, банковские книжки на предъявителя).
      Вексель - ценная бумага, удостоверяющая право  ее владельца  на получение указанной  суммы денег по наступлении предусмотренного векселем срока.
      Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и право вкладчика (держателя сертификата) на получение  по истечении установленного срока  суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, или в любом филиале этого банка.3
      Если  соглашением сторон не предусмотрено  иное, заключение договора банковского  вклада с гражданином и внесение денежных средств на его счет по вкладу удостоверяются сберегательной книжкой. Договором банковского вклада может быть предусмотрена выдача именной сберегательной книжки или сберегательной книжки на предъявителя. Сберегательная книжка на предъявителя является ценной бумагой.4
      Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю.5
      2) По форме выпуска  - документарная  и бездокументарная.
      Классическим  вариантом формы существования  ценной бумаги является документ, составленный в бумажной форме (это бланк или сертификат ценной бумаги). Для удобства обращения владелец ценной бумаги может передать ее на хранение в организации, именуемые депозитариями.
      Депозитарной  деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, называется депозитарием, лицо, пользующееся услугами депозитария - депонентом. Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором (договором о счете депо).
      Итак, документарной является форма ценных бумаг, при которой владелец устанавливается  на основе предъявления оформленного надлежащим образом бланка или сертификата ценной бумаги, а если такой депонирован - на основании записи по счету «депо».
      Бездокументарные  ценные бумаги являются новым способом фиксации прав владельцев ценных бумаг. В этом случае, для осуществления  и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, не требуется физической передачи бумажного бланка ценной бумаги, а достаточно доказательств закрепления за данным лицом имущественных прав из бумаги в специальном реестре.   
      Итак, бездокументарной является форма ценных бумаг, при которой владельца  устанавливают на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или на основании записи по счету "депо".
        3) По форме размещения - эмиссионные и неэмиссионные.
Федеральный закон РФ «О рынке ценных бумаг» дает следующее определение эмиссионной ценной бумаги. 
      Итак, бездокументарной является форма ценных бумаг, при которой владельца  устанавливают на основании записи в системе ведения реестра  владельцев ценных бумаг или на основании  записи по счету "депо".
      Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
      - закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка;
        - размещается выпусками;
      - имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги6.
      4) По способу удостоверения прав  владельца ценной бумаги - ценные бумаги на предъявителя, ордерные и именные.
      Права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать:
1)  предъявителю  ценной бумаги (ценная бумага  на предъявителя);
2)  названному  в ценной бумаге лицу (именная  ценная бумага);
3) названному  в ценной бумаге лицу, которое  может само осуществить эти  права или назначить своим  распорядителем (приказом) другое управомоченное  лицо (ордерная ценная бумага)7.
      Для передачи другому лицу прав, удостоверенных ценной бумагой на предъявителя, достаточно вручения ценной бумаги этому лицу.
      Права, удостоверенные именной ценной  бумагой, передаются в порядке, установленном  для уступи требований (цессии). Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение.
      Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи - индоссамента. Индоссамент, совершенный на ценной бумаге, переносит все права, удостоверенные ценной бумагой, на лицо, которому или приказу которого передаются права по ценной бумаге, -индоссата. Индоссамент может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным (с указанием лица, которому или приказу которого должно быть произведено исполнение).
      5) По сроку существования - срочные  и бессрочные ценные бумаги. Срочные  подразделяются на краткосрочные  (до одного года) и долгосрочные (более одного года).
     Существует  еще много других классификаций  ценных бумаг. Я перечислю некоторые из них, не вдаваясь в подробное описание:
      - по происхождению (ведет ли  начало ценная бумага от своей  первичной основы, то есть товара или денег или от других ценных бумаг) - основные и производные;
       - по национальной принадлежности - ценная бумага отечественная или иностранная;
      - по территориальной принадлежности (в каком регионе страны выпущена  данная ценная бумага);
     - по форме собственности и виду  эмитента - государственные, муниципальные  и  корпоративные ценные бумаги;
      - по способу выплаты дохода - процентные, дисконтные, процентно-дисконтные8. 

1.1. Задачи, структура и классификация рынка ценных бумаг.
           Цель функционирования рынка ценных бумаг - как и всех финансовых рынков - состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для  привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. При этом очень важно, чтобы рынок ценных бумаг обеспечивал наличие механизма, способствующего эффективной передаче инвестиций (оформленных в виде тех или иных ценных бумаг) из рук в руки, причем такая передача должна иметь юридическую силу.
     Рынок ценных бумаг будет выполнять  стоящие перед ним задачи постоянного  поддержания экономического роста  только в том случае, если существует полная свобода передвижения таких инвестиций.
     Одна  из основных ролей рынка ценных бумаг  состоит в том, чтобы обеспечивать точность, правильность и содержательность предоставляемой информации. В принципе все это нацелено на то, чтобы поддерживать уверенность и доверие между заемщиками, кредиторами, инвесторами и общественностью.
      Последняя ключевая функция рынка ценных бумаг  состоит в поставке 
ценных бумаг для обеспечения процесса продажи и оплаты и
, конечно, гарантии юридической правильности операций. Хотя эта область является, вероятно, наименее привлекательной для участников рынка ценных бумаг, все-таки совершенно обоснованно она может  считаться и одной из самых важных. И совершенно определенно, это та область, которой уделяется больше всего внимания со стороны регулирующих органов. Следовательно, рынку ценных бумаг требуются системы и процедуры, которые могли бы гарантировать надежность этой последней стадии.    
           Важнейшую роль в перемещении средств в рамках финансовой системы играют финансовые посредники (институты), которые на финансовом рынке взаимодействуют с хозяйственными субъектами, населением и между собой. По сути, их роль сводится к аккумулированию небольших, часто краткосрочных сбережений многих мелких владельцев (инвесторов) и последующему долгосрочному инвестированию аккумулированных средств.
      Рассмотрим  далее основных  участников рынка  ценных бумаг, которые представлены на схеме 1. 
 
 
 
 

Схема 1.
УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ 

Государство                          Рынок ценных бумаг                              Финансовые 
                                                                                                                    посредники

                                                                                   
Предприятия                     Физические лица                          Профессиональные
                                                                                                                    участники 

       На  приведенной выше схеме предприятия и государство можно рассматривать как первоочередных заемщиков, а финансовые посредники и физических лиц как основных поставщиков капитала. Однако также необходимо учитывать, что как компания  финансовое учреждение также может выступать заемщиком в целях финансирования своих операций.
       Главные участники российского рынка  ценных бумаг - государство, субъекты РФ, муниципалитеты, крупнейшие национальные и международные компании. Эти  участники имеют высокий имидж, а поэтому выпуск и реализация ими ценных бумаг обычно значительного труда не представляют: рынок всегда готов их принять в больших количества. Однако, благодаря высокой степени надежности, эти ценные бумаги не всегда обеспечивают высокие доходы. Тем не менее, именно благодаря их надежности всегда есть слои населения (пенсионеры, одинокие люди, семьи, потерявшие кормильца), которые не желая рисковать, предпочитают вкладывать свои средства именно в такие бумаги.
       В число финансовых учреждений, вкладывающих средства в ценные бумаги входят: банки, пенсионные фонды, страховые компании, паевые фонды. Многие из институтов объединяют средства различных инвесторов (юридических и физических лиц) и ищут возможности их вложения  в доходные ценные бумаги. Они стараются завладеть контрольными пакетами акций, либо,  во избежание риска, разместить свои капиталы между различными отраслями хозяйства. Значительные средства населения, помещенные в коммерческих банках, сосредоточены в их траст-отделах, услугами которых пользуются миллионы людей. Чтобы обеспечить сохранность этих средств, не допустить банкротства, государство регулирует деятельность финансово-кредитных институтов на рынке ценных бумаг9.
       Индивидуальные  инвесторы - различные частные лица, в том числе владельцы небольших предприятий венчурного бизнеса.  Ценные бумаги малых предприятий всегда таят немалый риск: в Западной Европе, например, ежегодно около 3/4 общего числа этих предприятий терпят банкротство и исчезают. В то же время некоторые малые предприятия оказываются очень перспективными и доходными. Поэтому экономически активная часть населения, склонная к риску, приобретает акции этих предприятий в расчете на высокие дивиденды.
       Основной  задачей профессиональных участников рынка ценных бумаг является выполнение функций по сведению продавца и покупателя инвестиционных ресурсов и организация взаимодействия между ними.
       Профессиональные  участники рынка ценных бумаг - юридические  лица, в том числе кредитные  организации, а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют виды деятельности, указанные в главе 2 Закона о рынке ценных бумаг.
       Брокерской  деятельностью является совершение гражданско-правовых сделок с  ценными  бумагами в качестве поверенного  или комиссионера, действующего на основе договоров поручения или комиссии, либо доверенности на совершение таких сделок.
       Дилерской деятельностью является совершение сделок купли-продажи ценных бумаг  от своего имени и за свой счет путем  публичного объявления цен покупки  и /или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам.
       Отличие дилера и брокера заключается  в том, что дилер занимается куплей-продажей ценных бумаг за свой счет и по поручению, а брокер - за счет и по поручению  клиента.
       Деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течении определенного срока доверительного управления имуществом, переданного ему во владение и принадлежащего другому лицу, в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц выгодоприобретателей.
       Депозитарная  деятельность - это предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Депозитарием может  быть только профессиональный участник рынка ценных бумаг, являющийся юридическим лицом.
       Деятельностью по организации торговли на рынке  ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Профессиональный участник, осуществляющий данный вид деятельности, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.
       Фондовая  биржа является основным организатором  торговли на рынке ценных бумаг. Фондовая биржа может совмещать деятельность по организации торговли ценными бумагами только с депозитарной и клиринговой деятельностью, но не с иными профессиональными видами деятельности на рынке ценных бумаг.
       Фондовые  биржи и фондовые отделы валютных и товарных бирж - организованный рынок ценных бумаг, функционирующий на основе централизации предложений по купле-продаже ценных бумаг, выставляемых брокерами - членами биржи на основе поручений институциональных и индивидуальных инвесторов.  
       Рынок ценных бумаг, не смотря на его единство, можно условно разделить на несколько сегментов, которые тоже называются рынками. Они характеризуются специфическими условиями, участниками торговли, ценными бумагами, обращающимися на них.
       На  рынке ценных бумаг выделяются следующие рынки:
       - рынок денег и рынок капиталов;
       - первичный и вторичный;
       - организованный и неорганизованный;
       - рынок акций и рынок облигаций.
       Термин  «денежный рынок» используется для описания рынка долговых инструментов со сроком погашения менее одного года (и обычно значительно меньше одного года).
       Это сложный рынок, на котором банки  могут покрывать свои потребности  в ликвидности (то есть краткосрочные  потребности в денежных средствах), а Центральный банк может использовать данный рынок для поставки или использования средств национальной денежной системы10.
       На  данном рынке обращаются   следующие  основные инструменты:
коммерческие  векселя;  депозитные и сберегательные сертификаты;  краткосрочные долговые обязательства, в том числе государственные (ГКО).
       Коммерческие векселя выпускаются  компаниями  в качестве долговых инструментов в  уплату за товары и услуги. Такие векселя могут получать дополнительное доказательство кредитоспособности в форме банковской гарантии или оваля. Компания, получающая вексель, может извлечь из самого векселя очень мало пользы, но она может продать этот вексель другому банку для того, чтобы получить необходимые средства. Покупающий банк приобретает вексель с подходящим дисконтом  по отношению к лицевой стоимости в связи с финансовым риском непогашения долгового обязательства в срок.
       Депозитные  и сберегательные сертификаты впервые  возникли в США в 1961 году. Выпуск и обращение депозитных и сберегательных сертификатов в России регулируется статьей 844 Гражданского кодекса РФ, а также письмом Банка России N14-3-20 от 10 февраля 1992года (с изменениями и дополнениями от24 июня 1993года.  Разница между ними заключается в том, что если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо - сберегательный.
      В начале 1992 года Банк России приступил  к разработке и осуществлению  проекта по созданию современного рынка  государственных ценных бумаг. Выпуск облигаций решено было начать с эмиссии  ценных бумаг со сроком обращения, равным трем месяцам, постепенно вводя новые инструменты большего срока обращения. Эти ценные бумаги получили название государственных краткосрочных бескупонных облигаций (ГКО).  
       Термин  «рынок капиталов» используется для  описания рынка долгосрочных долговых обязательств или  прав на часть собственности предприятий. 
      Инструменты рынка капитала  можно разбить  на три основных 
категории инвестиционных продуктов: облигации;   акции;
инструменты, дающие право на другой инструмент.
       Корпоративные заемщики вправе выпускать облигации, обеспеченные залогом определенного имущества общества, либо облигации под обеспечение, предоставленное обществу для целей выпуска облигаций третьими лицами, и облигации без обеспечения.
       Выпуск  облигаций без обеспечения допускается  не ранее третьего года существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов.
       Такой  вид ценных бумаг, как акции,  может  рассматриваться как бессрочный кредит, который был предоставлен компании в обмен на участие в  прибыли в качестве одного из владельцев компании, права голоса при оценке качества управления компанией, а также в процессе принятия решений по вопросам политики компании. Акции бывают обыкновенные  и привилегированные.
       Владельцы  обыкновенных акций могут участвовать  в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества - право на получение части прибыли.
       Владельцы привилегированных акций не имеют  право голоса на общем собрании акционеров (если иное не установлено законом и уставом компании для определенного типа привилегированных акций). В уставе компании должны быть определены размер дивиденда и (или) ликвидационная стоимость в случае ликвидации компании. 
      К инструментам, дающим право на другой инструмент  относят опционы.
     Опционным свидетельством является именная ценная бумага, которая закрепляет право  ее владельца в сроки и на условиях , указанных в сертификате опционного свидетельства и решении о  выпуске опционных свидетельств (для документарной формы выпуска)  или решении о выпуске опционных свидетельств (для бездокументарной формы выпуска) на покупку (опционное свидетельство на покупку) или продажу (опционное свидетельство на продажу) ценных бумаг (базисного актива) эмитента опционных свидетельств или третьих лиц, отчет об итогах выпуска которых зарегистрирован до даты выпуска опционных свидетельств. Опционное свидетельство является производной ценной бумагой.11
     В зарубежной практике существуют  такие  инструменты, дающие право на другой инструмент, как варранты. Варранты выпускаются компаниями для того, чтобы сделать базовый актив более привлекательным (то есть они выпускаются бесплатно для того, чтобы установить хорошую цену по другому инструменту). Это дает право владельцам варрантов подписаться на акции компании по определенной цене в какое-то время в будущем. Единственное право, которое предоставляет этот инструмент, - это право приобрести акции по этим условиям.
     Определение варранта, данное в Гражданском кодексе  РФ не совпадает с зарубежным. Согласно Гражданскому кодексу РФ, варрант  является частью двойного складского свидетельства.
     В зависимости от той роли, которую  рынок ценных бумаг играет в процессе воспроизводства, его принято делить на первичный и вторичный рынки. Первичный рынок - рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных ценных бумаг. Основными его участниками являются эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Эмитенты , нуждающиеся в финансовых ресурсах для инвестиций в основной и оборотный капитал, определяют предложение ценных бумаг на фондовом рынке. Инвесторы, ищущие выгодную сферу для применения своего капитала, формируют спрос на ценные бумаги. Именно на первичном рынке осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств и инвестирование их в экономику.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.