На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ структуры и стоимости капитала ООО « Махаон»

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 29.04.2012. Сдан: 2011. Страниц: 9. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Введение 

     Актуальность  темы заключается в том, что в  современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их "цена", степень риска, возможные направления использования.
     Состав  и размещение имущества предприятия  в стоимостном выражении и  источников его образования на отчетную дату характеризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его распоряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективного использования.
     Финансовое  состояние предприятия может  быть абсолютно устойчивым, нормально устойчивым, неустойчивым и кризисным. Какое именно будет финансовое состояние предприятия зависит от результатов его деятельности. При успешном выполнении планов производства и реализации продукции, снижении ее себестоимости, возрастании массы получаемой прибыли, умелом размещении оборотного капитала и т.д. финансовое положение предприятия будет все более укрепляться и наоборот.
     В анализе финансового состояния  предприятия заинтересованы многие потребители информации: руководители предприятия и его учредители, а также инвесторы - для контроля за эффективностью использования финансовых ресурсов и инвестиций; кредитные учреждения - для определения условий кредитования и степени риска; поставщики - для обеспечения своевременных расчетов за поставленные материальные ценности; налоговые службы - для обеспечения поступления налоговых платежей в бюджет и т.д.
     Для оценки финансового состояния кроме прочих используют показатели, характеризующие структуру капитала предприятия по его размещению и источникам образования, эффективности и интенсивности его использования, платежеспособности и кредитоспособности предприятия и запаса его финансовой устойчивости.
     Цель  курсовой работы – анализ структуры  и стоимости капитала ООО « Махаон»
     Для достижения поставленной цели необходимо решения ряда задач.
      Характеристика теоретических основ структуры и стоимости капитала;
     Анализ  структуры и стоимость капитала ООО « Махаон»
     Предмет курсовой работы – экономические  отношения 
     ООО « Махаон» 

     Объект  курсовой работы – ООО « Махаон» 

 

Глава 1.Общая  характеристика предприятия ООО « Махаон» 

1.1.Содержание  и задачи функционирования деятельности  предприятия.
     ООО « Махаон» зарегистрировано в 2005 году. Юридический адрес предприятия: г. Пятигорск, ул. Ермолова, 7.
Основной  деятельностью предприятия является предостовление услуг общественного питания. Численность персонала до 2009 года составляла семь человек, в настоящее время увеличена до 22 человек. Предприятие расположено в здании магазина, выкупленного в частную собственность.  Капитал образовался за счет взносов участников кооператива и был направлен на приобретение здания и оборудования.
     Поскольку экономическая деятельность с момента создания была довольно успешной, получаемая прибыль направлялась на расширение производства. Это позволило в 2009 году организовать цех по изготовлению полуфабрикатов (пельменей), бар по продаже прохладительных напитков, мороженого, цех по производству кондитерских изделий, бюро по вызову такси на дом.
      В настоящее время организационная  структура предприятия выглядит следующим образом (см. рис. 1.1.).
     Предприятие расположено в промышленном районе г. Пятигорска, занимает часть  жилого кирпичного дома. Для осуществления новых видов деятельности приобретены ряд построек во дворе дома. Основными потребителями услуг ООО «Махаон» являются жители города. Но фирма активно проводит рекламную деятельность, публикуя объявления в местной печати.
      Основными поставщиками продукции являются оптовые  фирмы в городах Ставропольского  и Краснодарского края, Ростовской области.
     Конкурентами  ООО «Махаон»  выступают торговые точки, расположенные в центре города, поскольку в пределах 1-2 кварталов подобные точки отсутствуют.
     Ввиду того, что дополнительные виды деятельности развернуты только с 2009 года, в анализе  за предыдущий 3-х летний период проводятся по основной торгово-закупочной деятельности. Предприятие имело следующие  показатели:
      имущество предприятия оценивалось по балансу в конце 2009 года в 198837 рублей;
      годовой оборот по реализации составил 2359221 рублей;
      прибыль от реализации – 172847 рублей;
      в течение 2002 года начислено в фонд потребления 122475 рублей;
      средняя заработная плата составила 4500 рублей.
На основе данных бухгалтерской отчетности предприятия  проведем анализ финансово-экономической  деятельности предприятия и сделаем  соответствующие выводы и рекомендации.
Рис 1.1.
 Организационная  структура ООО «Махаон» в 2009г. 

     
Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли
     Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия  представлены в форме №2 годовой  и квартальной бухгалтерской  отчетности. Для анализа приведем таблицу 1.1.
      Как видно из данных таблицы, на предприятии  наблюдается положительная динамика основных показателей. Выручка от реализации выросла в 2008 году на 1357,7 тыс. рублей по сравнению с предыдущим годом, а в 2009 году увеличилась на 848,3 тыс. рублей. Себестоимость тоже увеличилась на 624,2 рубля в 2009 году по сравнению с 2008, но темпы роста себестоимости (1,5%) несколько ниже темпа роста выручки (1,56%) за аналогичный период.
        Довольно значительный рост коммерческих  расходов на 129,9 тысяч рублей в 2008 году, что почти в 2,7 раза превышает уровень 2007 года, но к 2009 году темп роста снизился до 1,52%, что увеличило расходы на 109,8 тысяч рублей.
      Прибыль от реализации также увеличивается  стабильными темпами: на 16,1 тыс. рублей (1,38%) в 2008 году, на 114,2 тыс. руб. (в 2,9 раза) в 2009 году. То есть темпы роста прибыли превышают скорость изменения всех предыдущих показателей.
В 2007 году объем прибыли уменьшился за счет внереализационных расходов: -3,6 тыс. руб., до 38,9 тысяч рублей. Но в целом динамику финансовых показателей следует оценить как положительную. Фирма использует в 2009 году механизм льготного налогообложения. В основном все 100% прибыли поступает от основной деятельности.
      По  действующему законодательству ставка налога на прибыль составляет 24% . Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия направляется в фонд накопления. За счет пополнения этого фонда в 2009 году было приобретено оборудование на сумму 130813 руб. для расширения дальнейшей деятельности предприятия. Дивиденды за анализируемый период не начислялись.
Таблица 1.1
Исходные данные для расчета коэффициента организации  производственной системы
Показатели  2008г. 2009г.
1. Товарооборот, тыс. руб. 1510,9 2359,2
2. Среднегодовая  стоимость основных производственных  фондов, тыс. руб. 124,4 124,4
3. Стоимость  оборотных средств, тыс. руб. 185,1 175,9
4. Стоимость  основных средств 34,3 22,3
5. Фонд  оплаты труда, тыс. руб. 58 116
6.Среднесписочная численность работающих, чел. 7 22
7. Средний нормативный уровень рентабельности, % 25 25
 
 
     Оценка организационно-технического уровня производства определяется на основе коэффициента организации производственной системы (К.о.п.): 

       Ко.п.=  ;                                 ( 1.1.)
     Где F-стоимость основных средств (руб.);
     Е- стоимость оборотных средств (руб.);
     v- Фонд оплаты труда (руб.);
     Ко.ф., Ко.б, Кр- коэффициенты использования  основных средств, оборотных средств  и рабочей силы;
     Ro, Rф - нормативная и фактическая рентабельность производственных фондов.
     Для выявления изменения организационно-технического уровня предприятия показатель рассматривается в динамике за последние несколько лет работы. Рассчитаем некоторые показатели необходимые для расчета коэффициента организации производственной системы: 

Ко.ф. = ,     (1.2)
Ко.ф.08 = =12,1 ;
Ко.ф.09 = = 18,9.
Коб = ,     (1.3)
Коб.08 = = 8,16;
Коб.09 = = 8,58
Rф = ,                             (1.4)
Rф.08 = =0,47;
Rф.09 = = 1,39.
Рассчитаем  коэффициент организации производственной системы: 

     Ко.п. 2008г.=  4,95; 

     Ко.п. 2009г.= 6,49. 

      Коэффициент организации производственной системы  в 2008 году составлял 4,95, а в 2009 году – 6,49, т.е. он увеличился на 1,54. Положительное  изменение данного показателя свидетельствует  о повышении организационно-технического уровня производства предприятия, что говорит об улучшении результатов научно-технического прогресса и инновационной политики, проводимой на предприятии.
      Специализация представляет собой разделение труда  по его отдельным видам и формам, сосредоточение деятельности на относительно узких специальных направлениях, отдельных технологических операциях или видах выпускаемой продукции, оказываемых услуг.
      Оценка  уровня специализации предприятия  ведется по следующим показателям:
      - удельный вес основной (профильной) продукции (основной услуги, вида работ) предприятия (dn):
      dn = ? 100,         (1.5)
где Qn – основная продукция предприятия в стоимостном выражении;
Qo – общий объем выпуска (профильной и непрофильной) продукции.
      Рассчитаем данный показатель для ООО «Махаон»  в динамике: за 2008 и 2009гг.
      dn08 = = 93%;
      dn09 = = 95%.
      Анализ  показателей свидетельствует об увеличении уровня специализации на предприятии в 2009г. по сравнению  с 2008г. Развитие специализации ООО «Махаон»  происходит в результате развития кооперирования на предприятии.
      Кроме уровня специализации, также определяется уровень кооперирования – установление и использование сравнительно длительных производственных и управленческих связей между предприятиями, организациями и другими структурами, каждая из которых специализируется на производстве отдельных составных частей целого или на выполнении отдельного вида работ.
      Уровень кооперирования определяется по коэффициенту кооперирования, определяемому как отношение стоимости комплектующих изделий (получаемых услуг) со стороны к общим затратам предприятия на изготовление товарной продукции (объема выполняемой работы):
Ккооп08 = = 0,1;
Ккооп09 = = 0,19.
      Анализ  коэффициента кооперирования в 2009 году по сравнению с 2008 годом показал, что данный коэффициент увеличился с 0,1 до 0,19. Это свидетельствует о том, что предприятие сотрудничает с надежными поставщиками, предоставляющими конкурентоспособные услуги.
      Рациональность  организации производства рассматривается  как соответствие между загрузкой  отдельных структурных подразделений (отделов, групп) и пропускной их возможностью. Это выражается через показатель степени загрузки отдела (Пз):
      Пз = ,          (1.6)
где Тпр – трудоемкость программы (чел. дн);
Тр – располагаемая возможность отдела (по плану или фактически) (чел. дн).
      Фактически  ООО «Махаон обслуживает в среднем за месяц 70 человек, когда могло бы быть обслужено 150 человек. Таким образом, показатель степени загрузки составляет:
      Пз = = 0,47;
      ? Пз = ( ) ? 100% = -53%.
      Данный  показатель характеризует недогрузку предприятия ООО «Махаон»
Таблица 1.2. Основные показатели деятельности за 2007-2009 г..  

Показатели (тыс.  руб.)
2007г. 2008г. 2009г. Отклонения (+, -)
          2008- 2007
2009- 2008
2009- 2007
1 Выручка (нетто) от реализации товаров 153,2 1510,9 2359,2 +1357,7 +848,3 +2206
2 Себестоимость реализации 77,2 1245,2 1869,4 +1245,2 +624,2 +1869,4
3 Прибыль от реализации
42,5 58,6 172,8 +16,1 +114,2 +130,3
4 Прибыль от финансово-хозяйственной деятельности 38,9 53,4 172,8 +14,5 +119,4 +133,9
5 Прибыль отчетного года
38,9 53,4 172,8 +14,5 +119,4 +133,9
6 Налог на прибыль 13,6 18,7 41,47- +5,1    
7 Затраты на оплату  труда
22,3 58,0 116,0 +2,6 +2,0 +5,3
8 Отчисления  на социальные нужды
7,7 22,3 44,7 +2,9 +2,0 +6,3
9 Среднегодовая оста точная стоимость ОПФ (тыс.руб.) 124,4 124,4 124,4      
10 Средняя стоимость  МЗ (тыс.руб.) 30,4 40,8 65,1 +10,4 +24,3 +34,7
11 Среднесписочная численность (чел.) 7 7 22 - +15 +15
12 Балансовая  прибыль (тыс.руб.) 42,5 58,6 172,8 +16,1 +114,2 +130,3
13 Фондоотдача 1,23 12,1 18,9 +10,87 +6,8 +17,67
14 Материалоотдача 5,1 27,5 24,9 +22,4 -2,6 +19,8
15 Фондовооруженность тыс. руб./чел
17,8 17,8 5,65 - -12,15 -12,15
16 Прибыль на 1 рабочего,тыс. руб./чел 5,56 7,6 7,9 +2,04 +0,3 +2,34
17 Производительность  труда тыс .руб./руб. 21,8 215,7 107,2 +193,9 -108,5 +85,4
18 Валовая прибыль  тыс.руб. (Товарооборот-себестоимость) 76 265,7 489,8 +189,7 +224,1 +413,8
19 Чистая прибыль (ПБ-Н)
28,9 39,9 131,33 +11 +91,43 +102,43
 
Выручка от реализации услуг изменяется под  влиянием двух факторов:
      - численности работников в отчетном  году в сравнении с предшествующим.
      Влияние этого фактора определяется по формуле:
      ?Q1 = (Т1 – Т0) ? q0 ,        (1.7)
где ?Q1 – изменение объема выполненной работы (услуг) за счет изменения численности работающих;
Т1 – численность работников в отчетном году;
Т0 – численность работников в предшествующем году;
q0 – производительность труда одного работника в базисном году.
      ?Q1 = (22-7) ? = 1030,5 (тыс. руб.)., таким образом объём выполненных услуг увеличился на 1030,5 тыс. руб. за счёт увеличения численности работающих на 15 чел.
      - производительности труда одного  работника в сравнении с предшествующим  годом.
      Влияние этого фактора определяется по формуле:
      ?Qq = (q1 – q0) ? Т1 ,        (1.8)
где ?Qq – изменение объема оказанных услуг за счет отклонения фактической производительности труда от базисной;
q1 – фактическая производительность труда;
q0 – базовая производительность труда.
      ?Qq = ( ) ? 22 =  -2389,2 (тыс. руб.)., отсюда следует, что показател производительности труда снизился в отчётном году по сравнению с предшествующим.
      Из  проведенных расчетов видно, что  размер товарооборота на предприятии «Махаон» зависит только от увеличения численности работников.
      Поскольку рентабельность производственных средств  является важнейшим показателем  оценки деятельности предприятия, рассматриваются детально показатели, влияющие на ее изменение:
      - изменение уровня фондоотдачи  производственных средств, которое  определяется по формуле:
      рf = К1Q / (1/f1 + 1/K0ОБ) – К1Q / (1/f0 + 1/К0ОБ).   (1.9)
      - изменение за счет доли прибыли на рубль реализованной продукции (услуг):
      рQ = К1Q / (1/f0 + 1/К0ОБ) – К0Q / (1/f0 + 1/К0ОБ).   (1.10)
      - изменение коэффициента оборачиваемости  материальных оборотных средств:
      роб = К1Q / (1/f1 + 1/К1об) – К1Q / (1/f1 + 1/К0об).    (1.11) 

Для проведения факторного анализа строится вспомогательная  таблица 1.3.
      Таблица 1.3. Исходные данные для факторного анализа рентабельности производства ООО «Махаон»
Показатели Обозначение За 2008 г. За 2009 г. Отклонения, +; -
1. Прибыль отчетного периода, тыс. руб. P 53,4 172,8 +119,4
2. Объем реализации продукции (работ, услуг), тыс. руб. Q 1510,9 2359,2 +848,5
3. Средняя стоимость  основных производственных средств, тыс. руб. F 124,4 124,4 0
4. Средняя стоимость  материальных оборотных средств, тыс. руб. E 185,1 175,9 -9,2
5. Рентабельность (доходность) реализованной продукции, % R 0,04 0,07 +0,03
6. Коэффициент фондоотдачи, руб. f 12,1 18,9 +6,8
7. Коэффициент оборачиваемости  материальных оборотных средств, обороты КОБ 8,16 8,58 +0,42
8. Общая рентабельность производства, % R 0,04 0,07 +0,03
 
 
      Таким образом, на изменение рентабельности производства влияют:
    изменение уровня фондоотдачи производственных средств:
рf = /( ) - /( ) = +0,05
    изменение за счет доли прибыли на рубль реализованной продукции (услуг):
рQ = /( ) - /( ) = +0,15
3) изменение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств:
роб = 0,07/( ) – 0,07/( ) = 0
      Общее изменение рентабельности производства равняется сумме частных изменений:
      р = ?Крf + ?КрQ + ?Кроб = 0,05+0,15 = +0,2.  (1.12)
      Проведенный факторный анализ показал, что факторы  по-разному влияют на размер рентабельности производства. Наибольшее изменение  показателя вызывает изменение доли прибыли на 1рубль реализованной  продукции (услуг). Таким образом, общее  изменение рентабельности производства под влиянием всех перечисленных факторов составляет +20%.
 

      Глава 2 Анализ цены и структуры капитала. 

      2.1. Анализ структурных изменений  капитала 

      Рисунок 2.1.
      
 

Пассивы фирмы, т.е. источники её финансирования состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, кредиторской задолженности. Обобщенно источники подразделяются на собственные и заемные.
      Таблица 2.1. Анализ структуры капитала, вложенного в имущество предприятия
п/п
 
Показатели
На начало года

На  конец года

    aтыс. руб. Удельн. вес  в %
a тыс. руб. Удельн. вес   в %
1 Источники средств  предприятия всего: 220,2 100 198,8 100
2 в том числе: собственный капитал
72,4 33 72,4 36
3 заемный капитал 147,7 67 126,4 64
4 из него: краткосрочные заемные средства
- - - -
5 Кредиторская  задолженность 130,9 60 67,5 34
7 Средства приравненные к собственным 16,8 7 58,9 29
 
      Оценка  состава и структуры источников собственных и заемных средств, вложенных в имущество дается на основании таблицы 2.1.
Из приведенного в таблице анализа видно, что  источники средств предприятия в течение 2009 года уменьшились, в основном это произошло за счет заемного капитала, доля которого снизилась с 67 до 64 %.
     В свою очередь в составе заемного капитала произошло увеличение за счет средств, приравненных к собственным, удельный вес которых вырос с 7 до 29 %. Как известно к таким средствам относятся: «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих платежей». На данном предприятии это «Фонды потребления» которые формируются за счет отчислений от прибыли. Уменьшилась кредиторская задолженность, доля которой снизилась с 60 до 34 %.
      Таким образом, собственные источники  средств для формирования внеоборотных активов уменьшились, но увеличились  собственные средства, доля которых выросла до 25%.
      Структура пассива баланса отражает стремление фирмы расширять свою торговую деятельность, увеличить товарооборот. 

2.2. Оценка финансового  левириджа. 

     Финансовый  леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которые влияют на измерение коэффициента рентабельности собственного капитала. Финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.
      Финансовый  леверидж – это потенциальная  возможность влиять на прибыль и  рентабельность предприятия путем  изменения объема и структуры  собственного и заемного капитала. Его уровень измеряется соотношением темпа прироста чистой прибыли к темпам прироста валовой прибыли:
                      Kфин.лев. = ;                                (2.1.)
      Финансовый  леверидж показывает во сколько раз  темпы прироста чистой прибыли больше темпов прироста валовой прибыли. Нижняя граница К=1. В условиях высокого уровня финансового левериджа даже незначительное изменение валовой прибыли может привести к значительному изменению чистой прибыли.
      Это превышение обеспечивается за счет эффекта  финансового рычага (ЭФР), одной из составляющих которого является его «плечо» - это соотношение заемного и собственного капитала.
      Эффект  финансового рычага показывает приращенную  величину рентабельности собственного капитала полученную благодаря использованию  кредита, несмотря на платность последнего:
 ЭФР=(RA – i)*(1 – H)* = (0,47-0,16)*(1-0,24)*2,04=0,48      (2.2.)
         где RA  - рентабельность актива; i – ставка ссудного %;  н – ставка налога на прибыль, в долях единицы.
        Эффект финансового рычага показывает, на сколько увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если рентабельность активов выше ссудного процента  (RA – i)*(1 – H) > 0. При таких условиях выгодно увеличивать «плечо» финансового рычага, то есть долю заемных средств. При этом рентабельность собственного капитала будет расти тем быстрее, чем выше соотношение  . Однако по мере роста заемного капитала прибыль начинает сокращаться, так как все большая часть прибыли направляется на выплату процентов. В результате рентабельность вложений в предприятие падает, становясь меньше цены заемных средств, то есть   (RA – i)*(1 – H) < 0 .
      С финансовым левериджем связано понятие  финансового риска. Финансовый риск – это риск, связанный с возможным недостатком средств для выплаты процентов по ссудам и займам.
Если новое заимствование приносит увеличение ЭФР, то оно выгодно.
     В зарубежной практике золотой серединой  считается величина ЭФР/РСС   =   0.25-0.35,   что   позволяет   компенсировать   налоговые  изъятия прибыли.
                                                  
      Таблица 2.2.
      Формирование  эффекта финансового левериджа на предприятии «Махаон»
Показатели 2008г. 2009г.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.