На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Управление собственным капиталом предприятия

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 29.04.2012. Сдан: 2011. Страниц: 18. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Омский  филиал
НОУ «московская финансово-промышленная академия» 

Специальность 080105
«Финансы  и кредит»
Кафедра __________________________ 

Курсовая  работа
на тему: «Управление собственным капиталом предприятия» 

     

                                                                  Исполнитель
                                                                  Юрьева Анастасия Сергеевна
                                                                  Студент группы ЭФФ – 801 ___________
                                                                                                     подпись
                   Научный руководитель: Чанчибадзе Н.А.
                                                                  Зав. кафедрой финансового  
                                                                  менеджмента    ________________
                                                                                         подпись 

                                                                  Дата сдачи курсовой работы
                                                                  в учебный отдел:
                                                                  «___» ____________ 20___г.
                                                                  Дата защиты курсовой работы:
                                                                 «___» ____________ 20___г.
                                                                           
                                                                  Оценка _____________________ 
 
 
 
 

Омск 2011
СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ  3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ 5
1.1. Сущность собственного капитала предприятия 5
1.2. Методы управления собственным капиталом 8
1.3. Методика анализа собственного капитала 12
ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ООО «СЕВЕР - ТРЕЙД» 18
2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Север - Трейд» 18
2.2. Анализ структуры собственного капитала ООО «Север - Трейд» 22
2.3. Управление собственным капиталом ООО «Север - Трейд» 26
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ООО «СЕВЕР - ТРЕЙД»  
32
3.1. Пути  повышения эффективности использования  собственного капитала ООО «Север - Трейд»  
32
3.2. Управление дебиторской задолженностью 34
3.3. Мероприятие по улучшению организации материально – технического снабжения  
37
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 41
СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ 44
ПРИЛОЖЕНИЯ 47
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ВВЕДЕНИЕ  

     Развитие  рыночной экономики и стремление предприятий к росту благосостояния в условиях полной хозяйственной самостоятельности способствует все большей концентрации внимания на управлении источниками финансирования коммерческой деятельности, в том числе такой их важной составляющей как собственный капитал. О повышении значимости данной составляющей напрямую свидетельствуют такие факты как существенные изменения в подходах к учету собственного капитала и усиление роли данного показателя в анализе финансово-хозяйственной деятельности организаций в последние годы.
     Собственный капитал позволяет сформировать активы, свободные от притязаний лиц, не являющихся собственниками организации, и в этой связи является основой финансовой устойчивости и стабильного успешного функционирования любого коммерческого предприятия.
     Динамика  величины собственного капитала и его отдельных составляющих, равно как и эффективность его использования, являются предметом пристального внимания внешних контрагентов компании, среди которых отдельно выделяются хозяйствующие контрагенты (поставщики, подрядчики, покупатели, заказчики), кредиторы и потенциальные инвесторы. Информация о собственном капитале может иметь определяющее значение при принятии внешними контрагентами решений о начале или продолжении сотрудничества с рассматриваемой компанией.
     Таким образом, необходимость управления собственным капиталом продиктована не только внутренними предпосылками (стремлением к улучшению финансовых результатов деятельности компании в целях роста благосостояния ее собственников), но и зависимостью фирмы от внешнего экономического окружения, оценивающего ее деятельность со стороны и образующего систему хозяйственных взаимосвязей с нею.
     Актуальностью данной работы является то, что собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов.
     Целью настоящей работы является исследование собственного капитала организации.
     Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
     - изучить сущность анализа и  управления собственного капитала;
     - провести анализ собственного капитала ООО «Север - Трейд»;
     - разработать мероприятия направленные  на совершенствование управлением  собственного капитала ООО «Север - Трейд».
     Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ООО «Север - Трейд».
     Предметом исследования собственный капитал ООО «Север - Трейд». Период исследования 2008г. – 2010г.
     В работе использовались методы: сравнение, группировка, анализ абсолютных и относительных показателей.
     Структура работы состоит из введения, 3 глав, заключения, списка литературы, приложений.
     В первой главе рассматриваются теоретические  аспекты сущности собственного капитала предприятий, методика анализа собственного капитала по Когденко В. Г., а также методы управления собственного капитала предприятия.
     Во  второй главе анализируется финансовое состояние ООО «Север - Трейд», рассмотрен состав и динамика собственного капитала, рентабельность и деловая активность собственного капитала.
     В третьей главе приводятся некоторые  рекомендации по совершенствованию собственного капитала организации.
     Различным аспектам управления формированием  собственного капитала и эффективностью его использования уделено немало внимания в работах отечественных  и зарубежных экономистов. 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ 

1.1. Сущность собственного капитала предприятия 

     Собственный капитал - это часть экономических  ценностей, сформированных предприятием с начала его экономической деятельности, свободная от притязаний третьих лиц, не являющихся владельцами общества, и используемая обществом с целью получения дохода.
     Собственный капитал характеризует общую  стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности  и используемых им для формирования определенной части активов. Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия [27 c. 85].
     Собственный капитал состоит из уставного, добавочного  и резервного капитала, из собственных акций (паи), выкупленные акционерным обществом у их владельцев для последующего аннулирования или перепродажи, нераспределенной прибыли и целевого финансирования (рис. 1).
     
     Рис. 1. Формы функционирования собственного капитала предприятия
     Уставный  капитал характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления  хозяйственной деятельности. Его  размер определяется учредительными документами  и уставом предприятия. Для предприятия отдельных сфер деятельности и организационно - правовых форм (акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью) минимальный размер уставного капитала регулируется законодательством.
     Уставный  капитал – это стартовый капитал, необходимый предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Вклады в уставный капитал подразделяются на вклады денежными средствами и вклады имуществом, передаваемым участником в счет погашения своих обязательств по вкладу [39 c. 42].
     Правовая  основа уставного капитала определяет его размер и состав; сроки и  порядок внесения вкладов в уставный капитал участниками; оценку вкладов  при их взносе и изъятии; порядок  изменения долей участников; ответственность участников за нарушение обязательств по внесению вкладов.
     Добавочный  капитал – это эмиссионный  доход, создаваемый в акционерных  обществах открытого типа и представляющий собой сумму превышения продажной  цены акций над номинальной в  ходе проведения открытой подписки. Эмиссионный доход, возникший при формировании уставного капитала акционерных обществ, рассматривается только в качестве добавочного капитала и не допускается направлять его на нужды потребления.  Другими словами, добавочный капитал является источником средств предприятия, образуемым в результате переоценки имущества или продажи акций выше номинальной стоимости.
     В составе имущества организации  резервный капитал, создаваемый  в соответствии с законодательством, и резервный капитал, создаваемый в соответствии с учредительными документами, учитываются раздельно.
     Информация  о величине резервного капитала в  балансе предприятия иметь чрезвычайное значение для внешних пользователей  бухгалтерской отчетности, которые  рассматривают резервный капитал, как запас финансовой прочности предприятия. Недостаточная величина обязательного резервного капитала свидетельствует либо о недостаточности прибыли, либо об использовании резервного капитала на покрытие убытков [24 c. 110].
     Средства  резервного фонда предназначены для покрытия балансового убытка за отчетный год, для погашения облигаций и выкупа акций акционерного общества при отсутствии других средств. Резервный фонд создается предприятиями также и на случай прекращения их деятельности для покрытия кредиторской задолженности. Ни на какие другие цели использовать «резервные» деньги нельзя.
     Значительная  часть собственного капитала предприятия  аккумулируется в фондах специального назначения. Эти средства резервируются  и направляются на образование источников финансирования затрат на создание нового имущества производственного назначения и социальной инфраструктуры, а также на нужды социального развития (кроме капитальных вложений).
     Специальные (целевые) финансовые фонды являются весьма своеобразной и перспективной формой собственного капитала предприятия. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования.
     Главным источником формирования фондов специального назначения служат остающиеся в распоряжении предприятия часть прибыли. С позиции финансового контроля первостепенное значение имеет четкое разграничение средств, направляемых предприятием на производственное развитие и нужды потребления. Необходимость такого контроля связана с налоговыми льготами, предусматривающими уменьшение налогооблагаемой прибыли на ту ее часть, которая направлена на финансирование капитальных вложений [15 c. 124].
     Реализация  политики организации, направленной на аккумулирование своей чистой прибыли  для финансирования целевых мероприятий, производится путем образования фондов специального назначения. Количество фондов, их название и использование организация определяет самостоятельно.
     Фонды специального назначения образуются по нормам, установленным собственниками, а также за счет безвозмездных взносов учредителей и других предприятий. Они, как правило, подразделяются на фонд накопления, фонд социальной сферы и фонд потребления.
     Нераспределенная  прибыль исчисляется, как разница  между выявленными на основании  бухучета всех операций организации и оценки статей бухгалтерского баланса финансовым результатом за отчетный период и причитающейся к уплате суммой налогов и иных аналогичных обязательных платежей, уплачиваемых в соответствии с законодательством РФ, за счет прибыли после налогообложения, включая санкции за нарушения (в том числе по расчетам с государственными внебюджетными фондами) [22 c. 79].
     Эта часть прибыли предназначена  для капитализации, то есть, для реинвестирования в развитие производства. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.
     Таким образом, величина собственного капитала – это один из важнейших показателей  финансовой стабильности и устойчивости любого предприятия. В первую очередь именно уровень собственного капитала является критерием оценки инвестиционной привлекательности предприятия. В связи с этим проблема управления собственным капиталом становится основополагающей в деятельности любого хозяйствующего субъекта, которая заключается в стремлении максимизировать его уровень [29 c. 73]. 

1.2. Методы  управления собственным капиталом 

     Управление  собственного капитала предполагает управление процессом его формирования, поддержания и эффективного использования, то есть, управление уже сформированными активами. Это предполагает как управление собственным капиталом в целом, так и управление его структурными элементами.
     Управлению  собственным капиталом должно предшествовать изучение эффективности управления им в предыдущем периоде. Анализ необходим для определения резервов формирования собственных средств.
     Проблема  формирования собственного капитала не может быть ограничена лишь непосредственным выбором и использованием определенного способа или инструмента финансирования и должна рассматриваться в контексте управления структурой совокупного капитала. С увеличением «возраста» компании структура ее капитала усложняется, а действия по управлению этой структурой становятся более востребованными, поскольку влияют на такие важнейшие показатели деятельности компании как финансовая устойчивость и рентабельность, стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность на рынке [34 c. 116].
     В процессе управления формированием  собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия приведен на рисунке 2.
     
     Рис. 2. Источники формирования собственного капитала предприятия
     В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, она  формирует преимущественную часть  его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия [40 c. 204].
     В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению  предприятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств  в уставный фонд) или акционерного (путем дополнительной эмиссии и реализации акции) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих внешних источников входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.
     Основу  управления собственным капиталом  предприятия составляет управление формированием его собственных финансовых ресурсов. В целях обеспечения эффективного управления этим процессом на предприятии разрабатывается обычно специальная финансовая политика, направленная на привлечение собственных финансовых ресурсов из различных источников в соответствии с потребностями его развития в предстоящем периоде.
     Основными задачами управления собственным капиталом  являются:
     - определение целесообразного размера собственного капитала;
     - увеличение, если требуется, размера собственного капитала за счет нераспределенной прибыли или дополнительного выпуска акций;
     - определение рациональной структуры вновь выпускаемых акций;
     - определение и реализация дивидендной политики.
     К основным функциям управления собственным  капиталом можно отнести: защитную функцию; оперативную функцию; регулирующую функцию [26 c. 117].
     Защитная функция. Собственный капитал позволяет сохранять платежеспособность предприятия путем создания резерва активов, позволяющих предприятию функционировать, несмотря на угрозу появления убытков. При этом, однако, предполагается, что большая часть убытков покрывается не за счет капитала, а текущих доходов предприятия. Капитал играет роль своеобразной защитной «подушки» и позволяет предприятию продолжать деятельность в случае возникновения крупных непредвиденных потерь или расходов. Для финансирования подобных затрат существуют различные резервные фонды, включаемые в собственный капитал.
     Оперативная функция. Она имеет второстепенное значение по сравнению с защитной. Она включает ассигнование собственных средств на приобретение земли, зданий, оборудования, а также создание финансового резерва на случай непредвиденных убытков. Этот источник финансовых ресурсов незаменим на начальных этапах деятельности предприятия, когда учредители осуществляют ряд первоочередных расходов. На последующих этапах развития предприятия роль собственного капитала не менее важна, часть этих средств вкладывается в долгосрочные активы, в создание различных резервов. Хотя основным источником покрытия затрат на расширение операций служит накапливаемая прибыль, предприятия часто прибегают к новым выпускам акций или долгосрочных займов при проведении мероприятий структурного характера – открытии филиалов, слияниях.
     Регулирующая функция. Она связана с особой заинтересованностью общества в успешном функционировании предприятий.
     Названные функции собственного капитала показывают, что собственный капитал –  основа коммерческой деятельности любого предприятия. Он обеспечивает его самостоятельность  и гарантирует его финансовую устойчивость, являясь источником сглаживания негативных последствий различных рисков, которые несет предприятие.
     Повышение эффективности управления собственным  капиталом стимулируется с одной  стороны стремлением к улучшению  финансовых результатов деятельности компании и росту благосостояния ее собственников, с другой стороны - зависимостью компании от внешнего экономического окружения, оценивающего ее деятельность со стороны и образующего систему хозяйственных взаимосвязей с нею [12 c. 16]. 

1.3. Методика анализа собственного капитала 

     Собственный капитал, который в бухгалтерской  отчетности отражается в третьем разделе баланса, несет существенную экономическую информацию, в частности, о финансовой устойчивости организации, отношении собственников к своему бизнесу, перспективах дальнейшего развития организации. Чем больше удельный вес собственного капитала, тем выше степень финансовой устойчивости организации, тем дороже стратегия финансирования организации, тем более долгосрочны цели владельцев. Рост собственного капитала за счет нераспределенной прибыли можно квалифицировать как намерение собственников в будущем развивать свой бизнес, а не иметь краткосрочный эффект от деятельности организации. Значительное увеличение собственного капитала за счет вкладов участников (увеличение уставного капитала) можно расценивать как подтверждение инвестиционной привлекательности организации. Если же увеличение уставного капитала незначительно, то это, скорее всего, свидетельствует о действиях участников, направленных на перераспределение контроля над организацией [9 c. 138].
     Анализ  собственного капитала позволяет понять, какие средства вложены владельцами  в бизнес, и каковы их планы относительно организации: изъять прибыль или  обеспечить ее долгосрочный рост.
       Анализ собственного капитала согласно методике Когденко В. Г. включает в себя анализ:
     - структуры и динамики составляющих  собственного капитала;
     - качества собственного капитала;
     - соотношения уставного капитала  и стоимости чистых активов;
     - факторов изменения стоимости чистых активов [23 c. 125].
     Необходимо  учитывать, что капитал владельцев может присутствовать в бизнесе не только в качестве капитала и резервов (III раздел баланса), но и в качестве учредительских займов, кредиторской задолженности перед участниками Группы, а также безвозмездных поступлений от учредителей (отражаются по строке «доходы будущих периодов»).
     В процессе анализа особое внимание следует  обратить на структуру собственного капитала, а также на изменения, происходящие с собственным капиталом.
     Качество  собственного капитала зависит от следующих  факторов.
     1. Соотношение инвестированного и  накопленного капитала. Инвестированный капитал включает такие статьи собственного капитала, как уставный капитал, добавочный капитал (иногда добавочный капитал в части переоценок относят к накопленному капиталу); к накопленному капиталу относится нераспределенная прибыль за вычетом непокрытых убытков, резервный капитал. При этом, чем больше удельный вес накопленного капитала, тем выше качество собственного капитала, поскольку возможность организации при умножать средства, вложенные владельцами - определяющий критерий успешности коммерческой организации в целом [10 c. 89].
     2. Адекватность оценки активов  баланса. Если стоимость активов завышена относительно их рыночной стоимости, то величина собственного капитала также завышена и его качество признается низким. При оценке собственного капитала возможны следующие корректировки активов (сделать их можно, привлекая дополнительную информацию):
     - доведение балансовой стоимости  активов до их рыночной стоимости;
     - исключение величины организационных  расходов из стоимости нематериальных  активов;
     - исключение капитальных затрат  на арендуемые основные средства  из стоимости основных средств;
     - исключение незавершенных капитальных  затрат на арендуемые основные средства из стоимости незавершенных капитальных вложений;
     - исключение задолженности участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал;
     - корректировка стоимости оборотных  активов на величину неликвидных запасов и нереальной к взысканию дебиторской задолженности.
     3. Учетная политика. Положения учетной политики, которые уменьшают стоимость активов, повышают качество собственного капитала. При анализе качества собственного капитала целесообразно рассмотреть следующие положения учетной политики:
     - способ начисления амортизации  по нематериальным активам и  основным средствам; в частности,  способ уменьшаемого остатка  или способ суммы чисел лет  срока полезного использования занижают стоимость активов;
     - способ оценки материально-производственных  запасов при отпуске их в производство; в частности, способ оценки по себестоимости последних по времени приобретения материально-производственных запасов (LIFO) приводит к занижению стоимости запасов в условиях инфляции;
     - способ списания расходов будущих  периодов: при своевременном списании  этих расходов на финансовые результаты активы не завышаются искусственно;
     - метод формирования себестоимости (полные затраты или директкостинг). При директ-костинге запасы готовой продукции не включают общехозяйственных расходов, следовательно, их стоимость ниже по сравнению с себестоимостью, сформированной по методу полных затрат;
     - порядок списания коммерческих  расходов (при их учете в составе готовой продукции, стоимость активов завышается);
     - создание оценочных резервов (резервы  по сомнительным долгам, резервы под снижение стоимости материальных ценностей, резервы под обесценение вложений в ценные бумаги). Это положение учетной политики приводит к снижению стоимости соответствующих активов, отражаемой в балансе;
     - другие положения учетной политики [30 c. 151].
     Проводя оценку качества собственного капитала целесообразно проанализировать проведенные в организации переоценки основных средств, в результате которых стоимость основных средств также может быть завышена.
     В процессе анализа уставного капитала необходимо оценить формирование инвестированного капитала, основной составляющей частью которого является уставный капитал.
     При анализе инвестированного капитала необходимо оценить следующие соотношения, для расчета которых необходима информация из учредительных документов организации (соотношения приведены для акционерных обществ).
    Соотношение между размещенными и объявленными акциями. Характеризует потенциальную возможность размещать акции дополнительно к уже размещенным. При отсутствии в уставе общества положений об объявленных акциях общество не вправе размещать дополнительные акции.
    Соотношение между неоплаченными и оплаченными размещенными акциями. Наличие неоплаченных акций негативно характеризует организацию, на стоимость неоплаченных акций (задолженность участников по вкладам в уставный капитал) в аналитических целях можно  уменьшить величину активов организации и ее собственный капитал.
    Соотношение между собственными акциями, выкупленными у акционеров и акциями, находящимися в обращении. Собственные акции могут появиться на балансе общества вследствие следующих обстоятельств: реализация акционерами права в определенных условиях требовать их выкупа обществом; принятие решения общим собранием общества или советом директоров о приобретении ранее размещенных акций. В аналитических целях уставный капитал можно уменьшить на величину собственных акций, выкупленных у акционеров.
    Соотношение между эмиссионным доходом и номинальной стоимостью размещенных акций. Это соотношение характеризует степень превышения цены размещения акций над их номинальной стоимостью [6 c. 82].
     Важнейшей функцией уставного капитала является его долевая функция, в соответствии с которой структуру контроля в организации определяет структура уставного капитала, то есть доли участников в уставном капитале. От того, кем контролируется организация, в значительной степени зависит финансово-экономическое состояние организации. Поэтому в ходе анализа целесообразно оценить структуру контроля в организации, изменения в структуре контроля и дать оценку того, насколько «эффективны» собственники организации, то есть насколько они компетентны и заинтересованы в дальнейшем развитии организации.
     В соответствии с законодательством  стоимость чистых активов акционерного общества не должна быть меньше его  уставного капитала, поэтому определенный интерес представляет анализ стоимости чистых активов, а также соотношения стоимости чистых активов и уставного капитала.
     Расчет  стоимости чистых активов (СЧА) в настоящее время осуществляется в соответствии с «Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» (утвержден Приказом Минфина России и ФКЦБ России от 29 января  2003г. № 10н/03-6/ПЗ):
           ЧА = (А-Зув) - (Од + Окз + Зкруд+РПР + Опр),                          (1)                              
     где А   - Активы организации;
     Зув - задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал;
     Од   - долгосрочные обязательства;
     Окз - краткосрочные обязательства по займам и кредитам;
     3кр  - кредиторская задолженность;
     Зуд   - задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;
     РПР - резервы предстоящих расходов;
     Опр - прочие краткосрочные обязательства [23 c. 129].
     Таблица 1
     Факторы, которые приведет к изменению стоимости чистых активов
Изменения в статьях баланса
Все изменения  в активах и обязательствах, которые не ведут к изменению СЧА Все изменения  в активах и обязательствах, которые ведут к изменению СЧА Изменения составляющих собственного капитала,   которые не затрагивают  активы, обязательства
Обмен активов на активы Вклады участников в уставный, капитал Увеличение  уставного капитала за счет имущества
Обмен обязательств на обязательства Изъятия участников из уставного капитала, выкуп акций (долей), погашение акций Выбытие амортизированных основных средств со списанием сумм; переоценок с добавочного капитала на прибыль средств
Приобретение  активов за счет возникновения обязательств Переоценка  задолженности и участников по вкладам в уставный капитал Уменьшение  номинальной стоимости акций (долей)
Обмен обязательств на обязательства Изменение статьи «Доходы будущих периодов» Направление нераспределенной прибыли в резервный капитал
  « Нераспределенная прибыль» (непокрытый убыток)  
     В процессе анализа СЧА необходимо выявить и оценить: факторы, влияющие на ее величину. Не все изменения в балансе ведут к росту или снижению чистых активов. С точки зрения влияния на СЧА изменения статей баланса можно разделить на три группы  (таблица 1).
     Факторный анализ заключается в расчете  изменений следующих статей баланса (статьи, отмеченные знаком «*» имеют обратное влияние на СЧА, то есть при их снижении СЧА увеличивается, и  наоборот):
     - уставный капитал;
     - собственные акции, выкупленные у акционеров*;
     - добавочный капитал;
     - резервный капитал;
     - нераспределенная прибыль;
     - задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал*;
     - доходы будущих периодов.
     Таким образом, развитие предприятия требует  прежде всего мобилизации и повышения  эффективности использования собственного капитала, так как это обеспечивает рост его финансовой устойчивости и уровня   платежеспособности [35 c. 87]. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ
     ООО «СЕВЕР - ТРЕЙД» 

2.1. Организационно-экономическая характеристика
ООО «Север - Трейд» 

     Любая экономическая работа должна начинаться с определения ее объекта. В качестве объекта изучения в данной работе было выбрано одно из сельскохозяйственных предприятий Омской области - ООО «Север - Трейд».
      Для достижения своих целей Общество, согласно его уставу, осуществляет следующие виды деятельности:
       1) производство, заготовка, переработка  и реализация сельскохозяйственной  и иной продукции;
       2) оказание услуг по обработке  земли и уборке зерновых;
      7) закупка сельскохозяйственной продукции у населения.
      Органами  управления ООО «Север - Трейд» признано общее собрание участников. Единоличным исполнительным органом является директор. 
      Организационно-производственную структуру ООО «Север - Трейд» по состоянию на начало 2010г. можно представить в виде схемы, помещенной в Приложении 1.
      Из  организационной структуры ООО «Север - Трейд» видно, что рассматриваемое предприятие характеризуется многоотраслевой структурой. В ее состав входят растениеводство, перерабатывающие и промышленные производства, обслуживающие и вспомогательные производства.
      Растениеводство специализируется на выращивании пшеницы  и ячменя (в т.ч. озимого), кукурузы на зерно, зернобобовых и технических  культур (в частности, подсолнечника), кормов разных видов (в первую очередь сена, силоса и сенажа, зеленой массы). В хозяйстве удается выращивать пшеницу, частично отвечающую требованиям, предъявляемым к сильным и ценным сортам, а также к твердым сортам, продукция которых особенно востребована макаронной, кондитерской и крупяной промышленностью.
      ООО «Север - Трейд» имеет сооружения для послеуборочной доработки и временного хранения зерна, его переработки в муку высших сортов, для производства растительного масла.
      В ближайшей перспективе намечается развить фирменную торговлю (открыв несколько собственных магазинов розничной торговли), товарное семеноводство, экспортные операции, с тем, чтобы часть зерна и маслосемян при необходимости продавать за рубежом, где реализационные цены часто оказываются выше, чем на внутренних рынках главным видом имущества (активов), которым в обязательном порядке должно располагать сельскохозяйственное предприятие, являются используемые им сельхозугодья, прежде всего пашня. При этом не столь важно, находятся ли эти земельные угодья в частной собственности предприятия или арендуются им на длительный срок (не менее 10 лет) на достаточно выгодных условиях. ООО «Север - Трейд» собственной земли пока не имеет. Общество арендует ее у собственников земельных долей - бывших членов колхоза (часть их работает на предприятии и сегодня), а также у его пенсионеров и работников социальной сферы, получивших, согласно законодательству первой половины 1990-х годов, право на землю.
     Таблица 2
Землепользование  ООО «Север - Трейд»
Показатели Годы 2010 г. в % к 2008 г.
2008 2009 2010
Площадь используемых Сельхозугодий, га
8753 8374 8302 94,8
в т.ч. пашня, га 8550 8522 8099 94,7
 
      Из  таблицы 2 видно, что общая площадь  используемых сельхозугодий в изученные  годы изменилась незначительно или вообще не изменилась. Площадь пашни (она же посевная площадь) составляла в 2008-2010гг. несколько больше 8000га. Орошаемых земель хозяйство не имеет.
      При оценке состояния производственного  капитала предприятия нельзя ограничиваться общими показателями, тем более стоимостными. Большое значение имеют структурные  изменения в составе основных средств, в соотношении их активной и пассивной части. Соответствующие данные об этом приведены в таблице 3.
     Таблица 3
 Динамика  изменений в структуре основных  средств ООО «Север - Трейд»
Показатели 2009г 2010г 2010 г. в % 
к 2009г.
тыс. руб. в % к итогу тыс. руб. в % к итогу по сумме по удельному  весу
Здания 3 697 42,5 3 697 42,0 0 - 0,5
Сооружения  1 390 16,0 1390 16,0 0 0
Машины  и оборудование 1 735 19,9 1840 21,0 105 + 1,1
Транспортные  средства 1 671 19,2 1671 19,0 0 -0,2
Другие  основные средства 194 2,4 205 2,0 11 +0,4
Всего основных средств 8 687 100,0 8 803 100,0 116,0 -
 
      Структура основных средств хозяйства свидетельствует  о противоречивых тенденциях в изменении  стоимости основных средств обследованного предприятия за два последних года. Доля зданий и сооружений (пассивной части основных средств) несколько уменьшилась, доля машин и оборудования (активной части) в абсолютном и относительном выражении заметно возросла.
      Кроме земли и капитала производство опирается  еще на один фактор - труд. Динамика численности и затрат труда работников приведена                                    в таблице 4.
     Таблица 4
Динамика  численности и затрат труда работников
Категории работников Годы 2010 г. в % к
2008 2009 2010 2008г. 2009г.
Всего работников в среднем за год 540 535 480 88,9 89,7
В т.ч. в сельскохозяйственном производстве 366 385 310 84,7 80,5
В т.ч. постоянных, из них: 313 329 254 81,2 77,2
   трактористы-машинисты 78 78 60 76,9 76,9
Рабочие сезонные и временные - - - - -
Служащие,  из них: 53 56 56 105,7 100,0
   руководители 12 17 14 116,7 82,4
   специалисты 41 39 42 102,4 107,7
   Занятые в промышленных подразделениях 49 33 27 55,1 81,8
Работники ЖКХ и КБУ 20 8 7 35,0 87,5
Отработано  тыс.чел.-дн. 142 152 129 90,8 84,5
      Информационной  базой анализа и оценки финансового  состояния сельскохозяйственных предприятий  прежде всего является их бухгалтерская  отчетность. Бухгалтерская отчетность сельхозпредприятий включает в себя бухгалтерский баланс и специализированные формы отчетности. Бухгалтерский баланс представляет собой систему взаимосвязанных показателей, характеризующих результаты работы предприятия за отчетный период на основе данных бухгалтерского учета. Поэтому бухгалтерские балансы и в целом отчетность предприятий играют большую роль в анализе, оценке и в целом в управлении их производственно-коммерческой и финансовой деятельностью. Формы бухгалтерской отчетности, в т.ч. балансов, утверждает Министерство финансов, а специализированные формы по сельскому хозяйству – Министерство сельского хозяйства России. К бухгалтерским балансам и отчетности в целом предъявляются нормативные требования. Они состоят в том, что приводимые в указанных документах показатели должны быть достоверными, точными, подтверждены бухгалтерскими записями и первичными учетными документами.
      Бухгалтерские балансы и в целом бухгалтерская  отчетность составляются в соответствии с требованиями всех основных нормативных актов.
      Руководство обследованного предприятия часто находит и реализует сравнительно эффективные организационно-управленческие мероприятия, обеспечивающие хозяйству значительно более высокий уровень конечных результатов, чем получают в других предприятиях. Здесь не только добиваются относительно высоких урожаев основных культур, но и часто реализуют произведенную продукцию по сравнительно выгодным ценам. Их средний уровень на 15-20 %, а иногда и больше, превышает средний уровень отпускных цен многих других хозяйств. Эта разница обеспечивается прежде всего тем, что ООО «Север - Трейд» от трети до половины и больше товарной продукции растениеводства реализует в первой половине следующего года. Это требует от руководства предприятия разработки и освоения в практике управления предприятием дополнительных мер по повышению эффективности его производственно-коммерческой деятельности.   
2.2. Анализ  структуры собственного капитала
ООО «Север - Трейд» 

     Данные  тенденции говорят о ежегодном  приросте рыночной активности организации  и о расширении сферы ее деятельности. Предприятие строит свою деятельность преимущественно на заемных средствах, но не имеет сильной зависимости от внешних источников финансирования финансово-хозяйственной деятельности, что говорит о достаточно высокой финансовой стабильности и устойчивости, а также снижает предпринимательские риски, связанные с работой ООО «Север – Трейд».
     Соотношение собственного и заемного капитала в  соотношении 60/40 является для такого рода предприятий оптимальным и  также подтверждает достаточно высокую финансовую независимость. Данные тенденции по увеличению доли собственного капитала являются положительными. Для анализа показателей структуры пассивов составляется таблица 5.
     Таблица 5
     Структура совокупного капитала ООО «Север – Трейд»
Показатель Значение показателя Структура, % Изменение структуры
2008г 2009г 2010г 2008г 2009г 2010г 2009г / 2008г 2010г / 2009г
Собственный капитал 6366 8095 8665 79,31 89,32 90,83 10,01 1,51
Заемный капитал 1661 968 875 20,69 10,68 9,17 -10,01 -1,51
Итого 8027 9063 9540 100 100 100 0 0
Плечо финансового рычага (коэффициент  финансового риска)  
 
0,26
 
 
0,12
 
 
0,10
 
 
Х
 
 
Х
 
 
Х
 
 
Х
 
 
Х
 
     По  данным таблицы 5 видно, что предприятие повысило свою финансовую устойчивость. Удельный вес собственного капитала в 2010г увеличился на 1,51 процентных пункта (с 79,31 до 90,83%). Одновременно на ту же величину снизился удельный вес заемного капитала. Плечо финансового рычага также сократилось, тем самым, увеличивая привлекательность предприятия для кредиторов.
     Далее в процессе анализа собственного капитала предприятия необходимо подробно рассмотреть источники образования средств
     Источниками формирования собственных средств  предприятия ООО «Север - Трнейд» выступают: уставной капитал, резервный капитал, добавочный капитал и нераспределенная прибыль.
     Динамика  источников собственных средств  предприятия представлена в таблице  6.
Таблица 6
Динамика  источников формирования
собственных средств ООО «Север - Трейд»
 
 
Показатель
Состав  финансовых ресурсов, тыс. руб. Структура финансовых ресурсов, % Изменение структуры
 
2008г.
 
2009г.
 
2010г.
 
2008г.
 
2009г.
 
2010
2008/ 2009
2009/ 2010
Уставный  капитал 25 25 25 0,31 0,28 0,26 -0,04 -0,01
Добавочный  капитал 2265 2265 2265 28,22 24,99 23,74 -3,23 -1,25
Резервный капитал 2939 4075 4075 36,61 44,96 42,71 8,35 -2,25
Нераспределенная  прибыль  
1137
 
1730
 
2300
 
14,16
 
19,09
 
24,11
 
4,92
 
5,02
Итого собственный капитал  
6366
 
8095
 
8665
 
79,31
 
89,32
 
90,83
 
10,01
 
1,51
 
     Данные  таблицы 6 показывают, что за последние годы наблюдается увеличение источников формирования собственных средств за счет увеличения чистой прибыли. Наибольшим удельным весом в структуре собственного капитала ООО «Север - Трейд» 2010 года обладает резервный капитал – 42% приходится на резервный капитал. На втором месте по удельному весу находится чистая прибыль – 24%. 23% в структуре собственного капитала 2010 года занимает добавочный капитал и только 0,26% - уставный капитал. Стоимость уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала за последние три года не изменилась.
     Графически  структура собственного капитала ООО  «Север - Трейд» представлена на рис. 3.

Рис. 3 Динамика источников собственных средств ООО «Север - Трейд»
     Такие устойчивые положительные тенденции  говорят о финансовой стабильности и устойчивости предприятия. Они  показывают, что организация развивается, при этом делает ставку на расширение собственного капитала, увеличивая тем самым независимость от внешнего финансирования. Отметим, что собственный капитал является самым дешевым источником финансовых ресурсов.
     С введением в действие Гражданского кодекса РФ вернулось понимание  собственного капитала как остаточной счетной величины, рассчитываемой как разность между активами и имеющимися обязательствами предприятия. Таким образом, величина собственного капитала не может быть определена до тех пор, пока не оценены активы и пассивы предприятия. Поэтому важным показателем, характеризующим структуру капитала и определяющим финансовую устойчивость предприятия, является сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов сравнивается с размером собственным капиталом предприятия и не должна быть меньше него.
     Рассчитаем  величину чистых активов ООО «Север - Трейд» за отчетный период по данным бухгалтерского баланса (таблица 7).
     Чистые  активы – это величина, определяемая путем расчета вычитания из суммы  активов предприятия, принимаемых  к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету на основании приказа Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг в редакции от 08.04.2002г. № 16-00-14/125 «Порядок расчета стоимости чистых активов акционерных обществ».
Таблица 7
Расчет  чистых активов ООО «Север - Трейд»
Показатель Значение  показателя, тыс. руб. Изменение
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.