На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Становление и развитие международной финансовой системы

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 29.04.2012. Сдан: 2011. Страниц: 14. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Федеральное агентство  по образованию РФ
Брянский  государственный университет имени  академика                    И.Г. Петровского   
Социально-экономический  институт
Финансово-экономический  факультет
Кафедра «Финансы и кредит» 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по дисциплине «Финансы»
на тему: «Становление и развитие международной финансовой системы» 
 
 
 

                                          Выполнила:
                                          студентка 2 курса группы 8
                специальности «Финансы и  кредит»
                                          Кузина Елена 
 

                                          Проверила:
                                          Никонец О.Е.

Брянск 2011

 

СОДЕРЖАНИЕ

    ВВЕДЕНИЕ

    Познание  международной валютно-финансовой системы открывает большие возможности  для изучения мировой экономики. Для того чтобы лучше понять международные  отношения стран необходимо в  первую очередь проследить эволюцию изменения мировой валютной системы. А так как неотъемлемой частью финансовых отношений стран является деньги, то, следовательно, имеет смысл рассмотреть от чего зависит курс национальной валюты и как он формируется и влияет на международные отношения страны. 
Одной из основных задач является рассмотрение международных валютно-финансовых организаций, которые имеет большое влияние на развитие страны.

    Мировая валютная система (МВС) является исторически  сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в международной денежной сфере. 
Различаются национальная, мировая, региональная валютные системы. 
МВС представляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства.

    Мирохозяйственные связи немыслимы без налаженной системы валютных отношений, под  которыми мы понимаем экономические отношения, связанные с функционированием мировых денег. Валютные отношения обслуживают различные виды хозяйственных связей (внешняя торговля, вывоз капитала, предоставление займов, научный обмен, туризм и пр.).
    Национальная  валютная система - форма организации валютных отношений в стране, определяемой национальным законодательством.
      Основная задача валютной системы  - опосредование международных платежей. Международная валютная система  выполняет функцию мировых денег,  а именно, мировые деньги выступают как норма стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления богатства.
    Цель  данной курсовой работы – выявить  особенности становления мировой  финансовой системы.
    Основными задачами на пути достижения этой цели являются: дать определение самого понятия международной финансовой системы, проследить ее эволюцию, состояние в настоящее время, и указать основные предпосылки для ее реформирования.
    Работа  состоит из трех глав, изложена на 51 листе машинописного текста. Включает в себя одну таблицу и четыре рисунка.  
 
 
 
 
 

      
 
 
 
 
 
 
 

    ГЛАВА 1. Сущность и основные понятия международной финансовой системы

    Международные финансовые отношения являются составной  частью и одной из наиболее сложных  сфер рыночного хозяйства. В них сосредоточены проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов. Межхозяйственные связи немыслимы без налаженной системы финансовых отношений. В специфической форме они реализуют и развивают   финансовая система – это экономические отношения, связанные с функционированием мировых денег и обслуживающие различные виды хозяйственных связей между странами (внешняя торговля, вывоз капитала, инвестирование прибылей, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные переводы и др.). Развитие и стабильное функционирование международной финансовой системы обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда, формированием мировой системы хозяйства, интернационализацией хозяйственных связей. Которая не может существовать без развитых и стабильных международных финансовых институтов, потому что принципы формирования финансовой системы в мировом масштабе это - форма организации и регулирования денежных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Важной составной частью мировой финансового системы является рынок иностранных валют, который образуется из взаимодействия национальных денежных систем. Особенностью рынка иностранных валют является также и то, что он объединяет валюты с различным режимом национального регулирования. Объект этого рынка - свободно конвертируемая валюта. Валюты с ограниченной конвертируемостью играют незначительную роль, что в свою очередь не маловажно для формирования системы финансовых отношений на международном уровне [4].

    1.1. Международная финансовая система: определение

    Международная финансовая система есть исторически  сложившаяся форма организации  международных валютных (денежных) отношений, закрепленная межгосударственной договоренностью.  
    Международная денежная система включает в себя ряд элементов. Первым из них является мировой денежный товар, являющийся носителем международных валютно-денежных отношений. Он принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства. Первым международным денежным товаром выступало золото. Позже в международных расчетах стали использоваться кредитные деньги (векселя, банкноты, чеки на депозиты). В 70-х годах появляются специально созданные международные и региональные платежные единицы (композитные деньги). Первые имеют хождение в мировом капиталистическом хозяйстве, вторые - в границах Европейского экономического сообщества ("Общего Рынка"). Совокупность всех платежных инструментов, которые могут быть использованы в международных расчетах называется международной ликвидностью. Ее образуют золото, свободно обратимые валютные запасы государств и международные деньги. [10] 
    Вторым  элементом международной денежной системы является валютный курс - меновая  стоимость национальных денег одной  страны, выраженная в денежных единицах других стран. Валютные курсы делятся на два вида: фиксированные (твердые) и плавающие (гибкие). В основе фиксированного валютного курса лежит монетный паритет, т. е. весовое содержание золота в национальных денежных единицах. Плавающие валютные курсы не связаны с монетными паритетами. Они определяются путем сопоставления паритетов покупательной силы валют, т.е. оценки в национальных деньгах стоимости одноименной "корзины" товаров.  
    Третий  элемент национальной валютной системы  представляют национальные валютные рынки. Первым таким рынком был рынок золота как денежного товара, где оно продавалось на основе официальной, т. е. закрепленной международным договором цены. При этом данную цену должны были поддерживать центральные банки посредством интервенции, т. е. продаж из государственного золотого запаса, если спрос на него превышал предложение. Этот рынок существовал до августа 1971 года, когда его цена была упразднена. В настоящее время рынок золота функционирует по принципам обычного товарного рынка. Его цена складывается под влиянием спроса и предложения.
    Содержание  четвертого элемента денежно-валютной системы составляют международные  валютно-финансовые организации. К  ним относится Международный  Валютный Фонд. Он призван способствовать международной кооперации, обеспечивая механизм консолидации и сотрудничества в решении международных финансовых проблем. В его задачу входит поддержание правил обмена валютами и надзор за валютными курсами, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям, борьба с национальными валютными ограничениями, оказание кредитной помощи странам, временно испытывающим трудности с платежными балансами. Кроме того, сюда можно отнести ряд международных институтов, чья кредитная деятельность носит одновременно и валютный характер (группа Мирового Банка, Банк международных расчетов в Базеле, региональные банки развития, Европейский инвестиционный банк и др.).
    Основные принципы формирования мировой финансовой системы
    Существует  целый ряд факторов, содействующий  образованию международного финансового рынка: [8]
    усиление взаимосвязи между внутренним и иностранным секторами бизнеса на национальных рынках, переплетение национальных рынков и еврорынков;
    дерегуляция со стороны государства денежных потоков, потоков капитала и валютных курсов;
    внедрение нововведений в торговые операции, потребовавшие совершенствования платежных расчетов;
    развитие межбанковских телекоммуникаций на базе ЭВМ, электронный перевод финансовых активов.  
    Мировой финансовый рынок состоит из нескольких секторов. Он включает в себя следующие составные части:
    Национальные финансовые рынки.
    Еврорынки.
    Рынок иностранной валюты.  
    Институциональная схема мирового финансового рынка
      Исторической основой мирового  финансового рынка являются национальные  финансовые рынки ссудных капиталов в лице их денежных рынков и рынков капиталов. Национальные инструменты этого рынка (коммерческие и казначейские векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты, облигации) становятся и инструментами мирового финансового рынка.
    Следующей составной частью мирового финансового  рынка являются еврорынки, под которыми понимается резервуар различного рода денежных средств, обособленно функционирующих  от национальных денежных рынков. Источником финансовых ресурсов еврорынков являются национальные банковские депозитные счета, которые приобретены иностранцами и размещены вне страны-эмитента валюты.
    Важной  составной частью мирового финансовой системы является рынок иностранных  валют, который образуется из взаимодействия национальных денежных систем. В отличие от еврорынка это место встречи продавцов и покупателей валют не привязано к какой-либо географической точке, не имеет фиксированного времени открытия и закрытия. Особенностью рынка иностранных валют является также и то, что он объединяет валюты с различным режимом национального регулирования. Объект этого рынка - свободно конвертируемая валюта. Валюты с ограниченной конвертируемостью играют незначительную роль. Процесс формирования и укрепления финансовой системы проявился в следующих принципах:
    развитие международных стандартов публичного раскрытия экономической информации
    создание международных стандартов банковского надзора;
    расширение финансовых возможностей МВФ;
    создание  в МВФ нового механизма кредитования, призванного помочь членам фонда справляться с неожиданным и разрушительным влиянием потери доверия инвесторов.

    1.2. Финансы современного общества

    Важнейшим элементом хозяйственного механизма  современного общества являются финансы. Финансы — система сложившихся  в обществе экономических отношений по формированию и использованию фондов денежных средств на основе распределения и перераспределения совокупного общественного продукта и национального дохода.
    Финансы — историческая категория. Они возникли в условиях товарно-денежных отношений под влиянием развития функций и потребностей государства. Термин «финансы» происходит от лат. «finansia», что означает доход, платеж. В значении «денежный платеж» он начал использоваться в XII—XV вв. в Италии, ряд городов которой — Флоренция, Венеция, Генуя, были в то время крупнейшими европейскими центрами торговли и банковского дела. В дальнейшем термин получил международное распространение и стал употребляться как понятие, связанное с системой денежных отношений, образованием денежных ресурсов, мобилизуемых государством для выполнения своих политических и экономических функций. [16]
    В современных условиях понятие финансов охватывает, с одной стороны, государственные  финансы, с другой — финансы предприятий  и корпораций.
    Финансы по своему происхождению — денежные отношения. Но не все отношения относятся к финансовым, они становятся таковыми, лишь, когда в процессе производства и реализации товаров формируются денежные доходы участников процесса воспроизводства и происходит использование этих доходов, т.ч. когда движение денег приобретает определенную самостоятельность.

1.3. Эволюция мировой валютной системы (МВС)

    Характер  функционирования и стабильность мировой  валютной системы зависят от степени  ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую. Появившись в XIX веке, МВС прошла 3 этапа эволюции:
    1.«Золотой стандарт»  или Парижская валютная система
    2.Бреттон-Вудская  система фиксированных валютных курсов
    3.Ямайская  система плавающих валютный курсов.[3]

    Система “Золотого стандарта”

    «Золотой  стандарт» возник с началом ухода  биметаллической системы, и прекратил  свое существование в течение  первого месяца мировой войны. Эра  золотого стандарта иногда ассоциируется с быстрой индустриализацией и экономическим процветанием.
    Начало  золотого стандарта было положено Банком Англии в 1821 г. Юридически эта система  была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции  в 1867 г., которое признало золото единственной формой мировых денег. По месту оформления соглашения эта система называется также как Парижская валютная система.
    Золотой стандарт базировался на следующих  структурных принципах:
    1.Его  основой являлся золотомонетный стандарт.
    2.Каждая  валюта имела золотое содержание. Курс национальных валют жестко  привязывался к золоту и через  золотое содержание валюты соотносился  друг с другом по твердому  валютному курсу. В соответствии  с золотым содержанием валют  устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использовалось как общепринятые мировые деньги.
    3.Сложился  режим свободно плавающих курсов  валют с учетом рыночного спроса  и предложения, но в пределах  «золотых точек» (так называют  максимальные пределы отклонения курса валют от установленного золотого паритета, которые определяются расходами на транспортировку золота за границу). Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, основанного на их  золотом содержании, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валютами.
    Разновидностями золотого стандарта являются:
    Золотомонетный стандарт, при котором банками осуществлялась свободная чеканка золотых монет, (он действовал до начала XX в)
    Золотослитковый стандарт, при котором золото применялось лишь в международных расчетах (начало XX в – начало первой мировой войны)
    Золотовалютный (золотодевизный) стандарт, при котором наряду с золотом в расчетах использовались и валюты стран, входящих в систему золотого стандарта. Он известен еще как Генуэзский (1922 г – начало второй мировой войны).
    В период первой мировой войны и, особенно во времена Великой депрессии (1929-1934гг) система золотого стандарта переживала кризисы. Золотомонетный и золотослитковый стандарты изжили себя, так как перестали соответствовать масштабам возросших хозяйственных связей. Из-за высокой инфляции в большинстве стран Европы их валюты стали неконвертируемыми. США превратились в нового финансового лидера, а золотой стандарт видоизменялся.
    Генуэзская  международная экономическая конференция 1922 года закрепила переход к золотодевизному  стандарту, основанному на золоте и  ведущих валютах, которые конвертируются в золото. Появились «девизы» –  платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для международных расчетов.
    Золотодевизный  стандарт или, как его еще называют, Генуэзская валютная система, функционировал на следующих принципах:
    1. Его основой являлись золото  и девизы – иностранные валюты. В тот период денежные системы 30 стран базировались на золотодевизном стандарте. Национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно - резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен не за одной валютой.
    2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия  валют в золото стала осуществляться  не только непосредственно, но  и косвенно, через иностранные  валюты, что  позволяло экономить  золото государствам, обедневшим во время первой мировой войны.
    3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.
    4. Валютное регулирование осуществлялось  в форме активной валютной  политики, международных конференций,  совещаний.
    В период между войнами страны последовательно  отказывались от золотого стандарта. Первыми вышли из системы золотого стандарта аграрные и колониальные страны (1929-1930 гг.), так как резко сократился спрос на сырье на мировом рынке и цены на него понизились на 50-70%. В 1931 г. – Германия, Австрия и Великобритания, так как Германия и Австрия оказались слабым звеном в МВС в связи с отливом иностранных капиталов, уменьшением официального золотого запаса и банкротством банков; Великобритания отменила золотой стандарт из-за ухудшения состояния платежного баланса и уменьшения официальных золотых резервов страны в связи с резким сокращением экспорта товаров.
    В апреле 1933 г. США вышли из системы  золотого стандарта; непосредственной причиной отмены послужило значительное и неравномерное падение цен. Это вызвало массовые банкротства. Банкротство 10000 банков подорвало денежно-кредитную систему США и привело к отмене размена  долларовых банкнот на золотые монеты.
    В 1936 г. Франция отменила золотой стандарт. Она поддерживала его дольше других стран. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность французских фирм.
    В результате кризиса золотодевизный стандарт или Генуэзская валютная система  утратил относительную эластичность и стабильность. Несмотря на сокращение размена банкнот на золото во внутреннем обороте, сохранилась внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков США, Великобритании, Франции. В это время на базе национальных валютных  систем ведущих стран начинают складываться валютные блоки и зоны.
    Валютный  блок – группировка стран, зависимых в экономическом, валютном и финансовом отношениях от возглавляющей его державы, которая диктует им единую политику в области международных экономических отношений и использует их как привилегированный рынок сбыта, источник дешевого сырья, выгодную сферу приложения капитала.
    Цель  валютных блоков – укрепление конкурентных позиций страны-лидера на международной  арене, особенно в моменты экономических  кризисов.
    Для валютного блока характерны следующие  черты:
    1) курс зависимых валют прикреплен  к валюте страны, возглавляющей  группировку;
    2) международные расчеты входящих  в блок стран осуществляются  в валюте страны-гегемона;
    3) их валютные резервы хранятся  в стране-гегемоне;
    4) обеспечением зависимых валют  служат казначейские векселя  и облигации государственных  займов страны-гегемона.
    В это время образовались стерлинговый, долларовый и золотой валютный блоки.
    Стерлинговый  блок: был образован в 1931 г., в него вошли страны Британского содружества наций (кроме Канады и Ньюфаундленда), территории Гонконг, Египет, Ирак и Португалия. Позднее к нему присоединились Дания, Норвегия, Швеция, Финляндия, Япония (де-факто), Греция, Иран.
    Долларовый  блок: возглавляемый США, был создан в 1933 г. В него вошли: Канада, многие страны Центральной и Южной Америки, где господствовал американский капитал.
    В июне 1933 г. на Лондонской международной  экономической конференции страны, стремившиеся сохранить золотой  стандарт, создали золотой блок. Это страны: Франция, Бельгия, Нидерланды, Швейцария, а позже в него вошли Италия, Чехословакия и Польша. К 1936 г., в связи с отменой золотого стандарта во Франции, золотой блок распался.
    Во  время второй мировой войны все  валютные блоки распались.
    Далее приведены преимущества и недостатки золотого стандарта.
    Преимущества:
    1) обеспечение стабильности, как во  внутренней, так и во внешней  экономической политике;
    2) стабильность курсов валют, что  обеспечивает достоверность прогнозов  денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли.
    Недостатки:
    1) установленная зависимость денежной  массы от добычи и производства  золота;
    2) невозможность проводить независимую  денежно-кредитную политику, направленную  на решение внутренних проблем  страны.
    Вторая  мировая война привела к кризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена на Бреттонвудскую.

    От  Генуэзской к Бреттон- Вудской валютной системе.

    Вторая  валютная система была официально оформлена  на Международной валютно-финансовой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттонвудсе (США). Здесь также были основаны МВФ  и МБРР.
    Цели создания второй мировой валютной системы:
    1. Восстановление обширной свободной  торговли.
    2. Установление стабильного равновесия  системы международного обмена  на основе системы фиксированных  валютных курсов.
    3. Передача в распоряжение государств  ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.
    Вторая  МВС базировалась на следующих принципах:
    Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты;
    Курс ведущей валюты фиксирован к золоту;
    Центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках +/- 1%) валюте с помощью валютных интервенций;
    Изменения курсов валют осуществляются посредством девальвации и ревальвации;
    Организационным звеном системы являются МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов МВС, обеспечивает валютное сотрудничество стран.
    Под давлением США в рамках Бреттонвудской системы утвердился долларовый стандарт – МВС, основанная на господстве доллара (США обладали 70% от всего мирового запаса золота). Доллар – единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Было установлено золотое соотношение доллара США: 35 долл. за 1 тройскую унцию. США установили монопольную валютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента – Великобританию.
    Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами, и поэтому Бреттонвудская валютная система часто называется системой золотодолларового стандарта.[2]
    Валютные  интервенции рассматривались как  механизм самоадаптации второй МВС  к изменяющимся внешним условиям, аналогично транспортировке золотых запасов для регулирования сальдо платежного баланса при золотом стандарте. Курсы валют можно было изменять лишь при возникновении фундаментальной несбалансированности баланса. Эти изменения валютных курсов в рамках твердых паритетов назывались ревальвацией и девальвацией валют.
    Вторая  МВС могла существовать лишь до тех  пор, пока золотые запасы США могли  обеспечивать конверсию зарубежных долларов в золото. Однако к началу 70-х гг. произошло перераспределение золотых запасов в пользу Европы. Появляются и значительные проблемы с международной ликвидностью, так как по сравнению с увеличением объемов международной торговли добыча золота была невелика. Доверие к доллару как резервной валюте падает и из-за гигантского дефицита платежного баланса США. Образуются новые финансовые центры (Западная Европа и Япония), что приводит  к утрате США своего абсолютного доминирующего положения в мире. Отчетливо проявляется парадоксальность данной системы, основанной на внутреннем противоречии, известном как парадокс, или дилемма Триффена.
    Причины кризиса Бреттонвудской валютной системы (их можно представить в виде цепочки  взаимообусловленных факторов):
    1. Неустойчивость и противоречия  экономики. Начало валютного кризиса  в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста.
    2. Усиление инфляции отрицательно  влияло на мировые цены и  конкурентоспособность фирм, поощряло  спекулятивные перемещения «горячих»  денег. Различные темпы инфляции  в разных странах оказывали  влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».
    3. Нестабильность платежных балансов. Хронический дефицит балансов  одних стран (особенно США, Великобритании) и активное сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали резкие колебания курсов валют соответственно вниз и вверх.
    4. Несоответствие принципов Бреттонвудской  системы изменившемуся соотношению  сил на мировой арене. Валютная  система, основанная на международном  использовании подверженных обесценению  национальных валют – доллара и отчасти фунта стерлингов, пришла в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства. Это противоречие Бреттонвудской системы усиливалось по мере ослабления экономических позиций США и Великобритании, которые погашали дефицит своих платежных балансов национальными валютами, злоупотребляя их  статусом резервных валют. В итоге была подорвана устойчивость резервных валют.
    Принцип американоцентризма, на котором была построена Бреттонвудская система, перестал соответствовать новой расстановке сил с возникновением трех мировых центров : США – Западная Европа – Япония. Использование США статуса доллара как резервной валюты для расширения своей внешнеэкономической и военно-политической экспансии, экспорта инфляции усилило межгосударственные разногласия и противоречило интересам развивающихся стран.
    5. Активизация рынка «евродолларов». Поскольку США покрывают дефицит  своего платежного баланса национальной валютой, часть долларов перемещается в иностранные банки, способствуя, развитию ранка евродолларов. Этот колоссальный ранок долларов «без родины» сыграл двоякую роль в развитии кризиса Бреттонвудской системы. Вначале он поддерживал позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, но в 70-х годах евро-долларовые операции, ускоряя стихийное движение «горячих» денег между странами, обострили валютный кризис. Избыток долларов в виде лавины «горячих» денег периодически обрушивался то на одну, то на другую страну, вызывая валютные потрясения и бегство от доллара.
    6. Дезорганизующая роль транснациональных  корпораций (ТНК) в валютной сфере: ТНК располагают гигантскими краткосрочными активами в разных валютах, которые более чем вдвое превышают валютные резервы центральных банков, ускользают от национального контроля и в погоне за прибылями участвуют в валютной спекуляции, придавая ей грандиозный размах.
    Формы проявления кризиса Бреттонвудской валютной системы:
    «валютная лихорадка» – перемещение «горячих» денег, массовая продажа неустойчивых валют в ожидании их девальвации и скупка валют – кандидатов на ревальвацию;
    «золотая лихорадка» – бегство от нестабильных валют к золоту и периодическое повышение его цены;
    паника на фондовых биржах и падение курсов ценных бумаг в ожидании изменения курса валют;
    обострение проблемы международной валютной ликвидности, особенно ее качества;
    массовые девальвации и ревальвации валют (официальные и неофициальные);
    активная валютная интервенция центральных банков, в том числе коллективная;
    резкие колебания официальных золотовалютных резервов;
    использование иностранных кредитов и заимствований в МВФ для поддержки валют;
    нарушение структурных принципов Бреттонвудской системы;
    активизация национального и межгосударственного валютного регулирования;
    усиление двух тенденций в международных экономических и валютных отношениях – сотрудничества и противоречий, которые периодически перерастают в торговую и валютную войны.
    Развитие  кризиса Бреттонвудской валютной системы  можно разделить на следующие  ключевые этапы:
    1) 17 марта 1968 г. Установлен двойной  рынок золота. Цена на золото на частных рынках устанавливается свободно в соответствии со спросом и предложением. По официальным сделкам для центральных банков стран сохраняется обратимость доллара в золото по официальному курсу 35 долларов за 1 тройскую унцию.
    2) 15 августа 1971 г. Временно запрещена конвертация доллара в золото для центральных банков.
    3) 17 декабря 1971 г. Девальвация доллара  по отношению к золоту на 7,89%. Официальная цена золота увеличилась  с 35 до 38 долларов за 1 тройскую  унцию без возобновления обмена долларов на золото по этому курсу.
    4) 13 февраля 1973 г. Доллар девальвировал  до 42,2 долларов за 1 тройскую унцию.
    5) 16 марта 1973 г. Международная конференция  подчинила курсы валют законам  рынка. С этого времени курсы  валют не фиксированы и изменяются под воздействием спроса и предложения.
    Таким образом, система твердых обменных курсов прекратила свое существование.
    После продолжительного переходного периода, в течение которого страны могли  испробовать различные модели валютной системы, начала образовываться новая МВС, для которой было характерно значительное колебание обменных курсов.

    Ямайская  валютная система.

    Устройство  современной МВС было официально оговорено на конференции МВФ  в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г.
    Основой этой системы являются плавающие обменные курсы и много валютный стандарт.
    Переход к гибким обменным курсам предполагал  достижение трех основных целей:
    1 – выравнивание темпов инфляции  в различных странах
    2 – уравновешивание платежных  балансов
    3 – расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.
    Основные  характеристики Ямайской валютной системы:
    1. Система полицентрична, т.е. основана  не на одной, а на нескольких  ключевых валютах;
    2. Отменен  монетный паритет золота;
    3. Основным средством международных  расчетов стала свободно конвертируемая  валюта, а также СДР и резервные позиции в МВФ;
    4. Не существует пределов колебаний  валютных курсов. Курс валют формируется  под воздействием спроса и  предложения.
    5. Центральные банки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.
    6. Страна сама выбирает режим  валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото.
    7.  МВФ наблюдает за политикой стран в области валютных курсов; страны-члены МВФ должны избегать манипулирования валютными курсами, позволяющего воспрепятствовать действительной перестройке платежных балансов или получать односторонние преимущества перед другими странами-членами МВФ.
    Функционирование  Ямайской валютной системы противоречиво. Ожидания, связанные с введением  плавающих валютных курсов, исполнились  лишь частично. Одной из причин является разнообразие возможных вариантов действий стран-участниц, доступных им в рамках этой системы. Режимы обменных курсов в своем чистом виде не практикуются в течение длительного периода.
    Для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валютного  курса для доллара США, что  объясняется противоречивой экономической политикой США в форме экспансионистской фискальной и денежной политики.
    Это колебание доллара стало причиной многих валютных кризисов.
    На  фоне многочисленных проблем, связанных  с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе.
    В ответ на нестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали собственную международную (региональную) валютную систему в целях стимулирования процесса экономической интеграции.

    Европейская валютная система (ЕВС)

    Существование Европейской валютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений. На взаимную торговлю стран-членов ЕВС приходится от 55 до 70% от их внешнеторгового оборота. Решением от 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС).
    Ее  основные цели следующие:
    1. Обеспечить достижение экономической интеграции;
    2. Создать зону европейской стабильности  с собственной валютой в противовес  Ямайской валютной системе, основанной  на долларовом стандарте, отсутствие  которой затрудняло сотрудничество  стран-членов Европейского сообщества в области выполнения общих программ и во взаимных торговых отношениях;
    3. Оградить «Общий рынок» от  экспансии доллара;
    4. Сблизить экономические и финансовые  политики стран-участниц.
    Выполнение  этих задач способствовало бы построению европейской валютной организации, способной отражать спекулятивные атаки рынка, а также сдерживать колебания международной валютной системы (особенно изменения доллара).
    ЕВС – это международная (региональная) валютная система – совокупность экономических отношений, связанная с функционированием валюты в рамках экономической интеграции; государственно-правовая форма организации валютных отношений стран «Общего рынка» с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов.
    Активными членами ЕВС являются Бельгия, Люксембург, Дания, Германия, Франция, Нидерланды, Ирландия, Испания, Португалия, Греция.
    ЕВС – подсистема мировой валютной системы (Ямайской). Особенности западноевропейского интеграционного комплекса определяют структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы.
    1. ЕВС базируется на ЭКЮ –  европейской валютной единице.  Условная стоимость ЭКЮ определяется  по методу валютной корзины,  включающей валюты всех 12 стран  ЕС. Доля валют в корзине ЭКЮ  зависит от удельного веса  стран в совокупном ВНП государств-членов ЕС, их взаимном товарообороте и участия в краткосрочных кредитах поддержки.
    2. В отличие от Ямайской валютной  системы, юридически закрепившей  демонетизацию золота, ЕВС использует  его в качестве реальных резервных  активов. Во-первых, эмиссия ЭКЮ частично обеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов стран ЕВС в ЕФВС. В-третьих, страны ЕС ориентируются на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд, а также для регулирования эмиссии и объема резервов в ЭКЮ.
    3. Режим валютных курсов основан  на совместном плавании валют  в форме «европейской валютной  змеи» в установленных пределах  взаимных колебаний (+/- 2,25% от центрального  курса). Валютная змея, или змея в тоннеле, - кривая, описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейского сообщества относительно курсов других валют, которые не входят в данную валютную группировку.
    4. В ЕВС осуществляется межгосударственное  региональное валютное регулирование путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.
    Создание  ЕВС – явление закономерное. Эта  валютная система возникла на базе западноевропейской интеграции с целью создания собственного валютного центра. Однако, будучи подсистемой мировой валютной системы, ЕВС испытывает отрицательные последствия нестабильности последней и влияние доллара США.
    Наиболее  реальные достижения ЕВС:
    успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд черт мировой валюты,  хотя еще не стала ею в полном смысле;
    режим согласованного колебания валютных курсов в узких пределах, относительная стабилизация валют, хотя периодически пересматриваются их курсовые соотношения;
    объединение 20 %  официальных золотодолларовых резервов;
    развитие кредитно-финансового механизма поддержки стран-членов;
    межгосударственное и частично наднациональное регулирование экономики.
    Достижения  ЕВС обусловлены поступательным развитием западноевропейской интеграции.
    Однако  валютная интеграция не завершена. В  ЕС и ЕВС немало трудностей, противоречий и нерешенных проблем.
    К числу недостатков ЕВС относятся  следующие:
    1. ЕВС не включает все европейские  валюты.
    2. Хотя диапазон колебаний курсов  валют в ЕВС значительно снизился, периодически происходит корректировка валютных курсов. Наиболее слабые валюты девальвируются, а более сильные ревальвируются.
    3. Слабость ЕВС обусловлена значительным  структурным не равновесием  экономики стран-членов, различиями в уровне и темпах экономического развития, инфляции, состоянием платежного баланса.
    4. Координация экономической политики  наталкивается также на нежелание  стран-членов передавать свои  суверенные права наднациональным  органам.
    5. Частные ЭКЮ не связаны с официальными ЭКЮ единым эмиссионным центром и взаимной обратимостью.
    6. Выпуск ЭКЮ довольно скромно  влияет на взаимные операции  центральных банков стран ЕС, хотя с 1985 г. их право использовать  ЭКЮ для погашения взаимной  задолженности расширено с 50 до 100%.[1]
    7. Функционирование ЕВС осложняется  внешними факторами. Нестабильность  мировой валютной системы и  доллара оказывают дестабилизирующее  воздействие на ЕВС. При снижении  курса доллара курсы западноевропейских  валют повышаются, а при повышении  – снижаются в разной степени, что требует пересмотра их курсовых соотношений. ЕВС продолжает испытывать влияние доллара, так как 60 % международных расчетов в ЕС осуществляется в американской валюте.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.