На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Привлечение ресурсов путем выпуска ценных бумаг

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 29.04.2012. Сдан: 2011. Страниц: 9. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


ОГЛАВЛЕНИЕ
 
ВВЕДЕНИЕ ……………………………………………………………………….. 
ГЛАВА 1

Формирование  рынка ценных бумаг в Республике Беларусь…………….......... 
1.1 Структура рынка ценных бумаг Республики Беларусь…………………...... 
1.2 Деятельность банков на рынке ценных бумаг……………………………... .. 
ГЛАВА 2

Привлечение ресурсов путем выпуска ценных бумаг ………………………… 
2.1 Выпуск банком акций ………………………………………………………… 
2.2 Выпуск банком облигаций …………………………………………………… 
2.3 Выпуск банком векселей, сертификатов …………………………………….. 
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………..............  
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………………..  
ПРИЛОЖЕНИЯ ……………………………………………………………………. 
 
ВВЕДЕНИЕ 

     В настоящее время в период кризиса банки ощущают недостаток ресурсов и одним из способов увеличения и расширения ресурсной базы банков является выпуск банками ценных бумаг. Выше изложенное отражает актуальность данной темы.
     Целью настоящей работы является рассмотрение сущности и порядка проведения операций банков с ценными бумагами.
     Для осуществления цели решаются следующие задачи:
    изучить законодательные и нормативные акты, литературу зарубежных и отечественных авторов;
    рассмотреть деятельность коммерческих банков по проведению операций с ценными бумагами;
    привести соответствующие данные о состоянии рынка ценных бумаг;
    дать характерную оценку роли банков для дальнейшего развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь.
     Объектом работы является сущность и порядок привлечения ресурсов банками путем выпуска ценных бумаг.
     Предметом исследования являются пассивные операции банков с ценными бумагами.
     При выполнении настоящей работы были использованы специальные литературно-справочные источники: учебники, нормативно-правовые акты, публикации Национального банка и Министерства финансов.
 

ГЛАВА 1
ФОРМИРОВАНИЕ  РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ  В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ  

     1.1 Структура рынка ценных бумаг Республики Беларусь  

     Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг, то есть специальных документов, которые имеют собственную стоимость и могут самостоятельно обращаться на рынке.  
Рынок ценных бумаг - это часть денежно-финансового рынка, включающего в себя операции по эмиссии и купле-продаже ценных бумаг. Через рынок ценных бумаг (банки, специализированные кредитно-финансовые учреждения и фондовые биржи) аккумулируются денежные накопления юридических, физических лиц и государства и направляются на производственное и непроизводственное вложение капиталов. Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Например, коммерческие банки предоставляют посредникам рынка ценных бумаг ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают банкам крупные блоки ценных бумаг, в частности, для перепродажи.

     Отметим, что ценные бумаги (акции, облигации)– это документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту.
     Ценные  бумаги могут выпускаться в виде отпечатанных на бумаге бланков или в форме записей на счетах.
     При обращении ценных бумаг в форме  записей на счетах владелец ценных бумаг может реализовывать свои имущественные права по отношению к эмитенту через специализированные организации, осуществляющие хранение, учет и расчеты по операциям с ценными бумагами.
     Ценные  бумаги считаются документами на предъявителя в том случае, если для реализации имущественных прав, связанных с их владением, достаточно предъявления ценной бумаги.
     Ценные  бумаги являются именными в том случае, если для реализации имущественных  прав, связанных с их владением, необходима регистрация имени владельца эмитентом или по его поручению – организацией, осуществляющей профессиональную деятельность по ценным бумагам. Передача ценной бумаги от одного владельца к другому отражается изменением соответствующих записей в учете.
     Спрос на ценные бумаги со стороны инвесторов формируется на основе таких факторов, как:
    прибыльность — способность ценной бумаги приносить доход через процент, дивиденд или в результате роста курса на бирже;
    степень риска – возможность понести потери;
    ликвидность.
     Все эти факторы должны учитываться  инвестором в сопоставлении с  альтернативными формами вложения средств, к которым можно отнести помещение денег в банк, приобретение каких-либо товаров, в том числе недвижимости, организацию собственного дела.
     Потребительная  стоимость ценной бумаги с точки  зрения ее эмитента состоит в возможности привлечь средства на срок по определенной ставке. Например, для облигаций она сопоставляется с аналогичными возможностями, предлагаемыми коммерческими банками, а для акций – с теми преимуществами, которые дает "нераспыленное" владение капиталом компании, в той числе с ожидаемым размером дивидендов, «прибылью от контроля» и т.п. Это относится к теоретическим основам определения потребительной стоимости ценных бумаг инвесторами и эмитентами.
     Для создания рынка ценных бумаг необходимы определенные предпосылки. Однако важнейшим условием эффективного функционирования рынка ценных бумаг, при котором ценные бумаги будут продаваться и покупаться за деньги, является полноценное выполнение деньгами своих функций. Невыполнение деньгами своих функций сильно ограничивает, принижает действие системы стимулов и мотивов при операциях с ценными бумагами. Так, покупая акции какого-либо предприятия, крупный инвестор думает не о том, что он будет получать доход с этой ценной бумаги или не об увеличении стоимости этих финансовых активов и своего богатства в деньгах, а в основном связывает приобретение акций данного предприятия с какими-либо возможностями по управлению данным предприятием с дальнейшим правом распределения прибыли.
     Механизм  функционирования рынка ценных бумаг  – это взаимодействия различных  субъектов рынка связанное с  осуществлением фондовых операций. Этот механизм регламентируется законодательством. Он зависит от концепции развития фондового рынка в национальной экономике, конкретной финансовой политики. Эффективность его работы во многом определяется уровнем развития инфраструктуры рынка ценных бумаг.
     Отметим, что механизм функционирования рынка ценных бумаг имеет свои особенности, которые связаны с конкретной структурой обращающихся ценных бумаг, деловой активности тех или иных участников рынка, общим состоянием экономики, выбранной моделью рынка. Он должен учитывать специфику природу отдельных ценных бумаг как финансовых инструментов.  
Механизм функционирования рынка ценных бумаг зависит от составных элементов этого рынка, т.е. его структуры. Структура рынок ценных бумаг может быть условно разделен на отдельные секторы:

    по структуре участников. Рынок включает в себя, с одной стороны, эмитентов (юридических или физических лиц) выпускающих бумаги, с другой стороны, инвесторов, покупающих ценные бумаги, а также посредников (дилеров, брокеров), помогающих обращению и совершению фондовых операций;
    по экономической природе, по отношению к собственности (владения, распоряжения, пользования);
    по связи ценных бумаг с выпуском, первичным размещением и последующим обращением (первичный и вторичный рынок);
    по элементам и инвесторам (государство, органы местного самоуправления, юридические и физические лица);
    по степени риска (высокорисковый, среднерисковый и малорисковый).
     В настоящее время нормальное функционирование рынка ценных бумаг обеспечивает инфраструктура рынка. Инфраструктура рынка ценных бумаг – это совокупность участников рынка ценных бумаг и применяемых ими технологий, функций и процедур, обеспечивающих нормальное функционирование рынка ценных бумаг.
     Структура рынка ценных бумаг Республики Беларусь представлена следующим образом:
    корпоративные ценные бумаги (акции и облигации);
    государственные ценные бумаги;
    векселя банков;
    краткосрочные облигации Национального банка Республики Беларусь.
     В Беларуси участниками рынка ценных бумаг являются эмитенты ценных бумаг, инвесторы и инвестиционные институты. Эмитент ценных бумаг – юридическое лицо, которое от своего имени выпускает ценные бумаги и обязуется выполнить обязательства, вытекающие из условий выпуска ценных бумаг. Инвестор — физическое или юридическое лицо, владеющее ценными, бумагами. Инвестиционный институт – юридическое лицо, созданное в любой предусмотренной законодательством форме. К организациям, обслуживающим рынок ценных бумаг, относятся фондовые биржи и внебиржевые организаторы торговли, расчетные центры (расчетно-кредитные организации) и т.д.
     Центральным звеном на рынке ценных бумаг развитых стран являются фондовые биржи. Формы  организации фондовых бирж различны, но все они концентрируют информацию об эмитентах, их финансовом положении  и рейтинге ценных бумаг, создают необходимые условия торговли, определенные гарантии ее участникам, что повышает ликвидность рынка ценных бумаг в целом.
     Расчетно-клиринговые  организации осуществляют расчетное  обслуживание участников организованного рынка ценных бумаг, при этом снижая издержки, уровень рисков, сокращая время расчетов. Участие расчетно-клиринговых организаций обязательно при торговле фьючерсными контрактами и биржевыми опционами! Членами расчетно-клиринговых организаций обычно являются банки, финансовые компании, фондовые и фьючерсные биржи. К этой группе участников ценных бумаг относятся и регистраторы - организации, которые ведут по договору с эмитентом реестр владельцев именных ценных бумаг на конкретную дату.
     В Республике Беларусь функции регистратора выполняют депозитарии. Задача регистратора — точно и своевременно составлять реестр и предоставлять его эмитенту для выполнения обязательств по выпущенным ценным бумагам. В соответствии с этим списком акционерные общества, например, выплачивают дивиденды и рассылают приглашения на общее собрание акционеров. На рынке ценных бумаг эту функцию могут выполнять и депозитарии, представляющие собой организации, которые оказывают услуги по хранению ценных бумаг и учету прав собственности на них, а также расчетам доходов и их начислению по счетам «депо», на которых и учитываются ценные бумаги.
     Широкое распространение во многих странах  на рынке ценных бумаг получила деятельность специализированных организаций, которым инвесторы поручают разместить временно свободные денежные средства. К таким организациям относятся инвестиционные фонды, инвестиционные компании и банки. Инвесторы, желающие, чтобы инвестиционный фонд взял на себя управление их активами, должны приобрести его ценные бумаги или заключить контракт. Инвестиционные компании размещают средства вкладчиков в профессионально составленные портфели ценных бумаг, не выпуская своих ценных бумаг. Инвестиционные банки специализируются на размещении фондовых ценностей на первичном рынке.
     Рассмотренные выше участники фондового рынка создают технологическую инфраструктуру рынка ценных бумаг. Вся деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется и регулируется при помощи инфраструктуры. В ее формировании важнейшая роль отводится государству. Это обусловлено масштабностью и рискованностью рынка ценных бумаг, непосредственно влияющего на устойчивость всей финансовой системы государства. Инфраструктура должна обеспечивать реализацию концепции развития рынка ценных бумаг, создание системы информации о состоянии рынка и ее доступности для всех участников, а также системы защиты инвесторов от потерь. Динамичность рынка ценных бумаг требует наличия подвижного и гибкого законодательства, нормативной базы, а также достаточно жесткого контроля над финансовой устойчивостью и безопасностью как рынка в целом, так и его отдельных участников, соблюдения правовых норм и правил деятельности на рынке.  

     1.2 Деятельность банков на рынке ценных бумаг
      
     Одним из участников рынка ценных бумаг  являются коммерческие банки. Несмотря на то, что их роль на этом рынке в  разных государствах не одинакова, можно  обозначить некоторые общие закономерности взаимодействия коммерческих банков с национальными и международными рынками ценных бумаг. Прежде всего, послевоенный период характеризуется активным проникновением коммерческих банков на рынок ценных бумаг в прямой и опосредованной форме: банки имеют право осуществлять все виды операций с ценными бумагами, активно выходят на рынок как эмитенты, посредники, крупнейшие инвесторы, сотрудничают с брокерскими фирмами. Создавая всевозможные дочерние финансовые компании, участвуя в брокерских фирмах, коммерческие банки активизируют свое участие на фондовом рынке.
     Стремление  коммерческих банков расширить операции с ценными бумагами стимулируется, с одной стороны, высокой доходностью этих операций, с другой – относительным сокращением сферы эффективного использования прямых банковских кредитов. В связи с интернационализацией рынка ценных бумаг национальные коммерческие банки расширяют объемы своих операций с иностранными акциями и облигациями, которые во многих случаях приносят банкам значительные прибыли, в том числе за счет игры на курсовой разнице.
     Новой нетрадиционной формой коммерческих банков на ранке ценных бумаг, активно развивающейся  в последние годы, стало оказание консультационных услуг по широкому кругу вопросов, связанных с инвестированием капитала в те или иные финансовые активы. Консультационное обслуживание опирается на внутреннюю информационную систему банков, позволяющую проводить глубокий анализ соотношения между доходами и рисками различных активов и составлять для клиентов алгоритмы покупки и формирования портфеля ценных бумаг с учетом динамики их доходности.
     Следует обратить внимание, что в настоящее  время нет запрета и ограничений на прямую деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, включая их посредническую деятельность как на первичном, так и на вторичном рынке, что открывает неограниченные возможности для участия коммерческих банков в операциях с ценными бумагами.
     В последнее время заметно активизировались операции банков по проведению трастовых (доверительных) операций для клиентов. Под трастовыми операциями понимаются такие операции, при совершении которых банки выступают в роли доверенного лица своих клиентов – частных лиц и корпораций.
     Операции  доверительного характера, выполняемые  банками, весьма разнообразны и в разных странах имеют различную правовую основу.
     В соответствии с законодательством  Республики Беларусь, свою деятельность банки осуществляют на основании лицензий на совершение банковских операций, полученных от Национального банка Республики Беларусь. Национальный банк имеет право регламентировать и лицензировать определенные операции банков с ценными бумагами, устанавливать некоторые ограничения по операциям банков на фондовом рынке.
     Коммерческие  банки на рынке ценных бумаг могут:
    выпускать, покупать, продавать и хранить ценные бумаги, осуществлять иные операции с ними;
    управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительные операции);
    оказывать консультационные услуги;
    осуществлять расчеты по поручению клиентов.
     Соответственно банки имеют право:
    инвестировать в портфели акций небанковских компаний;
    учреждать небанковские, инвестиционные институты, фактически принимать на себя функции доверительного управления портфелями ценных бумаг небанковских институтов, тем самым включая их в сферу своего влияния;
    учреждать фондовые биржи, тем самым создавая себе новые рынки для операций с ценными бумагами;
    быть учредителем институциональных инвесторов, то есть организаций, которые в силу характера своей деятельности имеют постоянные и значительные денежные ресурсы и в состоянии вкладывать их в портфели инвестиционных ценных бумаг (страховые компании, негосударственные пенсионные фонды);
    учреждать специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, также совершенствованию расчетов по операциям с ними, то есть имеют право получать статус расчетно-депозитарных организаций;
    выступать как эмитенты и инвесторы.
 

     
ГЛАВА 2
ПРИВЛЕЧЕНИЕ РЕСУРСОВ ПУТЕМ ВЫПУСКА  ЦЕННЫХ БУМАГ  

     2.1 Выпуск банком акций  

     Простая акция – ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества при его ликвидации, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом.
     Привилегированная акция – ценная бумага, дающая право  ее владельцу на получение дивиденда  в качестве фиксированного процента, право на долю собственности при  ликвидации общества и не дающая права  голоса на участие в управлении обществом.
     Обязательными реквизитами акции являются:
    наименование ценной бумаги – «акция», номинальная стоимость, вид акции (именная или на предъявителя);
    полное наименование и юридический адрес эмитента;
    полное наименование или имя покупателя акции либо указание, что акция на предъявителя;
    место, дата выпуска, номер государственной регистрации, серия и порядковый номер акции;
    образец подписи уполномоченных лиц эмитента и перечень прав, предоставляемых владельцам акций.
     Вышеназванные реквизиты содержатся в реестре  акционеров. Порядок ведения реестра  акционеров определяется центральным  органом, осуществляющим контроль и надзор за рынком ценных бумаг.
     Все выпускаемые акционерным обществом  акции обеспечиваются его имуществом. При отсутствии имущества производится предварительная подписка на акции, средства от которой не могут быть использованы до проведения государственной регистрации акций.
     Решение о выпуске акций принимается  учредительной конференцией или  общим собранием акционеров. Решение о выпуске акций должно содержать сведения, определяемые центральным органом, осуществляющим контроль и надзор за рынком ценных бумаг.
     Акции выпускаются при создании акционерного общества либо при увеличении его уставного фонда. Выпуск акций создаваемым открытым акционерным обществом включает в себя проведение открытой подписки, регистрацию акций и их фактическое размещение на условиях и по итогам подписки. Порядок проведения открытой подписки на акции создаваемого открытого акционерного общества определяется законодательством.
     Дополнительный  выпуск акций, осуществляемый в связи  с увеличением уставного фонда  путем подписки, возможен только после  полной оплаты акций и их государственной  регистрации. Решение о дополнительном выпуске акций принимается общим  собранием акционеров по окончании  подписки.  
Размещение дополнительного выпуска акций открытого акционерного общества возможно в форме распределения между участниками общества, открытой продажи либо по итогам подписки.

     Подписка  на акции либо их продажа первому  владельцу по цене ниже номинальной  стоимости не допускается. При этом номинальная стоимость акций должна быть выражена только в национальной денежной единице. Открытая продажа дополнительного выпуска осуществляется на основе договора купли-продажи путем внесения инвестором взноса на расчетный счет эмитента в учреждении банка. Инвестор приобретает право владельца на акции после их полной оплаты, а на их отчуждение – в порядке, предусмотренном законодательством.
     В настоящее время ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» - единственная в республике целостная структура, на основе которой создана общественная система биржевых торгов на всех основных сегментах фондового рынка – валютном, фондовом и срочном.
     Для фондового рынка 2007 год прошел под  знаком рекордного роста торговых оборотов (более чем на 42,6% по отношению к предыдущему отчетному периоду). Такая позитивная динамика во многом стала возможной благодаря проведенной ОАО «Белорусской валютно-фондовой биржей» работе по развитию нормативной и технологической базы фондового рынка, запуску новых финансовых инструментов.
     Общее число участников, заключавших сделки на аукционах и доразмещениях, достигло в 2007 году 24, из них 18 банков и 6 брокерско-дилерских компаний. 99,8% оборота первичного рынка было обеспечено за счет банков. Максимальный объем сделок был заключен ОАО «Беларусбанк», ОАО «Белинвестбанк», ОАО «Белгазпромбанк», ОАО «БПС-Банк», суммарная доля в обороте которых достигла 80,6% (таблица 2.1.1.) [13, 13].  

Таблица 2.1.1 – Ведущие операторы биржевого первичного рынка в 2007 году
По  обороту сделок По количеству сделок
ОАО «Белинвестбанк» 1 ОАО «Белинвестбанк» 1
ОАО «Беларусбанк» 2 ЗАО «Минский транзитный банк»  2
ОАО «Белагропромбанк» 3 ОАО «Белагропромбанк» 3
ОАО «БПС-Банк» 4 ОАО «БПС-Банк» 4
ОАО «Приорбанк» 5 ОАО «Беларусбанк» 5
     По  итогам 2007 года биржевой оборот по акциям составил 7,9 миллиардов белорусских рублей, увеличившись по отношению к предыдущему году более чем в 2,6 раза.
     В течение 2007 года Фонд государственного имущества Государственного комитета по имуществу Республики Беларусь осуществлял реализацию акций ОАО «Приорбанк», ОАО «Белвнешэкономбанк», ОАО «БПС-Банк», ОАО «Беларусбанк», принадлежащих государству, работая в режиме «дискретный аукцион», и акции ОАО Банк «Золотой талер» - в режиме «простой аукцион». Общая сумма денежных средств, привлеченных в бюджет от продажи данных пакетов ценных бумаг на бирже в 2007 году, составила 127,5 миллионов белорусских рублей (1,6 % от биржевого оборота рынка акций). Суммарный объем торгов акциями в 2007 году составил 7,878 миллиардов рублей или 412 849 акций. Количество сделок, заключенных с акциями в биржевой торговой системе в 2007 году, составило 43.[23, 17] (приложение 1).
     В 2007 году (в ноябре) был проведен один аукцион Фонда госимущества по продаже  пакета акций ОАО Банк "Золотой  талер". В ходе аукциона была продана 1000 акций по 2 868 рублей за акцию при  номинальной стоимости 2401 рубль  за акцию. Сумма сделки составила 2 868 000 рублей.
     Динамика  совершенных сделок за 2003-2007 года представлена в Приложении 2, таблица П.2.2.
     Суммарный объем торгов акциями в июне 2008 года составил 21,7 миллионов рублей или 7 602 акции. Количество сделок, заключенных с акциями в биржевой торговой системе в июне 2008г., составило 9. Суммарный объем торгов акциями во 2 квартале 2008г. составил 1,24 млрд. рублей или 1 604 552 акции. Количество сделок, заключенных с акциями в биржевой торговой системе банками во 2 квартале 2008г., составило 16 на сумму 77,1 млн. рублей или 1 490 200 акций (Приложение 3, таблица П.2.3).
     По  состоянию на 01.07.2008 года к участию  во вторичных торгах по акциям были допущены 16 банков и 9 небанковских профучастников рынка ценных бумаг. 

     2.2 Выпуск банком облигаций  

     Облигация–  ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги её номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).
     Облигации выпускаются сериями, состоящими из однородных ценных бумаг с равной номинальной стоимостью и одинаковыми  условиями выпуска и погашения.  
Облигации выпускаются субъектами хозяйствования или другими юридическими лицами под залог имущества с согласия собственника или уполномоченного им органа.

     Обязательными реквизитами облигации являются:
    наименование ценной бумаги – «облигация»;
    полное наименование и юридический адрес эмитента облигаций;
    ФИО покупателя;
    номинальная стоимость;
    размер процентов, если это предусмотрено;
    порядок, сроки погашения и выплаты процентов;
    дата выпуска;
    номер государственной регистрации, серия и порядковый номер облигации;
    образцы подписей уполномоченных лиц эмитента и права, вытекающие из облигации.
     Решение о выпуске облигаций принимается  эмитентом в порядке, предусмотренном его уставом или другим документом, регулирующим его деятельность.
     Акционерное общество может принять решение  о выпуске облигаций только после  полной оплаты акционерами стоимости  всех акций.  
Решение о выпуске облигаций должно обязательно содержать:

и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.