На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Риски в сфере международного предпринимательства

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 30.04.2012. Сдан: 2011. Страниц: 10. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


СОДЕРЖАНИЕ

 
 
Введение……………………………………………………………………………...3 

1. Риски в сфере международного предпринимательства 

    1.1. Классификация предпринимательских рисков……………………………..4
    1.2. Основные методы оценки и управления рисками…………………………...6
    1.3. Главные механизмы снижения рисков……………………………………..10
    1.4. Особенности предпринимательских рисков в России……………………...17 

Заключение………………………………………………………………………….21 

Список использованной литературы……………………………………………...22
 

ВВЕДЕНИЕ 

     Осуществление любого вида предпринимательства связано с риском, который принято называть хозяйственным или предпринимательским. Поскольку риск неизбежен, от предпринимателя требуется умение предвидеть его, верно оценить, учесть при принятии решений об инвестициях и предпринять меры по минимизации связанных с риском потерь. Любое инвестиционное решение принимается с учетом двух параметров проекта — риска и дохода. В экономике и предпринимательстве риск — неопределенность, связанная с принятием решений, реализация которых происходит только со временем. Риск является неотъемлемой частью любых предпринимательских решений.
     В самом общем плане предпринимательский риск можно определить как вероятность потенциально возможной потери ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов. Таким образом, риск — это возможность, вероятность отклонения от цели, результата, ради которых разрабатывался и осуществлялся инвестиционный проект.
     В экономической теории проблема риска  долгое время игнорировалась. Риск как неизбежный спутник принятия экономических решений был признан лишь в 40-х годах XX века, после выхода в свет книги американских исследователей Дж. фон Неймана и О. Моргенстерна «Теория игр и экономическое поведение». Сущность концепции авторов книги состояла в том, что индивид принимает решение о приобретении товара, а фирма — о вложении капитала в производство или финансовые активы, только сравнив вероятности положительного исхода данного события. Это значит, что индивид выбирает только те альтернативы, где выше вероятность получить максимальную полезность, а фирмы выбирают проекты, реализация которых позволит получить максимальную прибыль от инвестиций.
     В настоящее время проблема риска  занимает в разных областях экономики, в том числе в сфере инвестиций, одно из центральных мест. 

     Целью контрольной работы является рассмотреть риски в сфере международного предпринимательства.  

     Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи:  

     - изучить классификацию предпринимательских рисков;  

     - определить основные методы оценки и управления рисками; 

     - выявить главные механизмы снижения рисков; 

     - рассмотреть особенности предпринимательских рисков в России.
 

1. РИСКИ В СФЕРЕ МЕЖДУНАРОДНОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА  

1.1. КЛАССИФИКАЦИЯ  ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИХ РИСКОВ 

     Ожидаемый доход от реализации инвестиционного  проекта определяется на основе модели денежных потоков проектной компании. В свою очередь, модель денежных потоков базируется на информации о рисках, т.е. строится с учетом возможных колебаний цен на факторы производства, продукцию проектной компании и др. факторов. Таким образом, уровень риска определяется как при оценке его уровня, так и при прогнозировании будущих доходов.
     При разработке проекта в той или  иной стране приходится учитывать различные риски, классификация которых может быть различной. В самом общем плане риски можно разделить на риски деловой среды (национальной и международной) и собственно проектные риски, связанные с реализацией данного проекта.
     Риски деловой среды подразделяются на три группы.
     I. Риски международной деловой среды, зависящие от действия 
таких факторов, как:

    состояние конъюнктуры мировых рынков и изменение цен на продукцию проектной компании;
    источники оборудования для реализации проекта;
    динамику процентных ставок, определяющих потоки денежных средств;
    доступность финансовых средств из различных источников.
     II. Риски национальной деловой среды, к которым относятся:
    политические риски;
    макроэкономические риски;
    уровень развития соответствующей отрасли (например, топливно-энергетического сектора).
     Политический  риск—риск, связанный с возможной сменой правительства или его экономической политики, с неблагоприятными для инвесторов изменениями в законодательстве.
     С точки зрения организации и финансирования проектов политический риск может включать:
    риск экспроприации иностранных вложений; сегодня в чистом виде он невелик, гораздо большую опасность представляет «скрытая экспроприация», проявляющаяся в повышение ставок налогов, роялти и др.;
    нарушение обязательств правительством принимающей страны, например, в отношении создания необходимой инфраструктуры, предоставления налоговых и иных льгот и т.д.;
    риск социальных беспорядков, которые могут привести к задержке реализации проекта и даже к физическому разрушению объекта строительства;
    военные действия и конфликты;
    экспроприация прибыли от реализации проекта, например, путем запрета на ее вывоз из страны;
    риск введения различных ограничений во внешней торговле (эмбарго и т.д.);
    риск неконвертируемости валюты, что не позволяет инвестору вывезти свою прибыль за рубеж.
     Макроэкономический  риск — риск, связанный с изменением во времени или неустойчивостью основных макроэкономических показателей. К последним относятся такие показатели, как:
    уровень потенциального спроса и цен на продукцию проектной компании;
    уровень цен на факторы производства, включая заработную плату персонала;
    динамика процентных ставок;
    уровень инфляции;
    состояние банковской системы страны;
    размер национального рынка капиталов.
     При анализе уровня развития соответствующей отрасли учитываются следующие показатели:
    — относительная важность отрасли в экономике страны (доля в ВВП, 
    в общем объеме инвестиций и т.д.);

    технический уровень развития;
    организация отрасли и управление ею;
    динамика спроса на продукцию отрасли;
    наличие и степень использования производственных мощностей;
    возможности расширения предложения с учетом наличия местных ресурсов.
     III. Проектные риски, связанные с реализацией конкретных проектов сотрудничества, включают:
    Риск превышения реальных расходов на финансирование проекта над запланированными. На уровень этого риска оказывают влияние: инфляция, изменение процентных ставок, курсов валют, задержки сроков строительства, превышение строительных расходов, недостаток сырья и топлива и т.д.
    Риск недостаточного уровня доходов проектной компании по сравнению с запланированным, влияние на который оказывают: цены, спрос на продукцию и комбинация этих факторов в виде риска изменения операционной маржи.
    Риск потери инвестиций и доходов по инвестициям, а также возможности их перевода из страны — получателя инвестиций.
     Уровень специфических проектных рисков, связанных с их внутренней средой, зависит от следующих двух групп факторов.
     1. Институциональные, зависящие, в свою очередь, от таких факто- 
ров, как:

    структура собственности проектной компании;
    организационная структура и состав ее управленческого звена;
    кадровая политика, в том числе использование местных кадров, их связи и опыт работы в местных условиях;
    рыночные цели, менеджмент, финансовые и операционные показатели каждого из акционеров проекта.
     2. Технические факторы, определяющие важнейшие параметры проекта. При этом особое внимание должно уделяться тому, чтобы подготовка, сооружение и операции проектной компании проводились в соответствии с международно признанными стандартами и в то же время не нарушали местные правила и нормы. Разработчики проекта должны предусмотреть меры по обеспечению безопасности, надежности, гибкости и эффективности проекта; по поддержанию проекта в надлежащем состоянии; по соблюдению экологической безопасности.
     Все выше перечисленные составляющие анализа риска отражаются на стоимости проекта. Обычно эту стоимость предварительно оценивают с учетом реализованной стоимости аналогичных проектов, с учетом корректировки по результатам анализа рисков или на основании оценочной стоимости данного проекта, которую проводит один из признанных международных подрядчиков или специализирующаяся на такой оценке фирма.
     Существуют  и другие классификации рисков, связанных с международными инвестициями. Среди наиболее важных типов такого рода рисков можно выделить следующие.
     Рыночный  риск — возможность потерь, связанных со снижением спроса на определенный товар и (или) уровня мировых цен на него.
     Коммерческий  риск — возможность потерь, связанных с недобросовестностью или неплатежеспособностью партнера по сделке (например, риск дефолта, т.е. отказа от погашения задолженности и процентов по ней).
     Производственный  риск — возможность потерь, связанных с непреодолимыми трудностями в организации и налаживании производства.
     Инфляционный  риск — возможность потерь в связи с повышением общего уровня цен, вызывающими рост затрат на сырье, материалы, комплектующие изделия и оплату труда.
     Валютный  риск — возможность потерь, связанных с изменением обменного курса национальных валют.
     Предприниматели, предоставляющие коммерческие и  иные кредиты своим партнерам, могут подвергаться кредитному риску, который представляет собой возможность негативного изменения стоимости активов в результате неспособности контрагентов (партнеров) исполнять свои обязательства по выплате основной суммы займа и процентов по нему.
     В своей практической деятельности предприниматели  — партнеры по реализации совместных инвестиционных проектов могут сталкиваться с риском ликвидности, который означает возможность возникновения дефицита наличных средств или иных высоколиквидных активов для выполнения обязательств перед контрагентом (партнером).  

1.2. ОСНОВНЫЕ  МЕТОДЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ  РИСКАМИ 

     Поскольку риск — это опасность потери предприятием ресурсов или доходов, то его количественная мера может определяться в абсолютных и относительных показателях.
     В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественной (натуральной или физической) или стоимостной (денежной) форме, если вид такого ущерба поддается измерению в такой форме.
     В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, за которую обычно принимают:
     а) имущественное состояние предпринимателя;
     б) общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности;
     в) ожидаемый доход (прибыль) от предпринимательства.
     Сами  потери, обусловленные различными рисками, могут принимать различные формы:
     материальные потери — дополнительные затраты или прямые потери оборудования, имущества, продукции, сырья, материалов, энергии и др. ресурсов;
     трудовые  потери — потери рабочего времени (в  человеко-часах, человеко-днях и т.д.);
     финансовые  потери — прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, штрафами, налогами, неуплатой долгов, уменьшением выручки из-за падения цен, усиления инфляции, изменением обменного курса национальной валюты и т.д.;
     специальные потери в виде нанесения ущерба жизни  и здоровью людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а также вследствие других неблагоприятных социально-психологических и политических явлений.
     Мера  риска и вероятность возникновения  связанных с ним потерь прямо связаны с изменением условий выполнения проекта или деятельности предприятия во времени. Именно поэтому выделяются расчетные и текущие риски.
     Расчетный риск — риск, определяемый на стадии подготовки бизнес-проекта. Текущий риск — риск, оцениваемый в ходе работы, в процессе осуществления проекта. При неблагоприятном стечении обстоятельств текущий риск может превысить не только расчетный, но и предельные ограничения риска, установленные для данного проекта, что, в свою очередь, может привести к прекращению проекта либо к внесению в него существенных корректив.
     По  фактору времени риск может подразделяться на:
    долгосрочный риск, связанный с развитием на перспективу;
    краткосрочный риск, зависящий от факторов конъюнктурного характера.
 
Основные  типы рисков
Таблица 1.1.
Критерии Типы рисков
По  способу измерения Абсолютные  потери. Относительные потери (в процентах к определенной базе)
По  типу расчета Расчетный риск, определяемый на стадии проектирования. Текущий риск, определяемый в процессе реализации проекта
По  фактору времени Долгосрочный риск. Краткосрочный риск
По  отношению к предприятию Внешние риски  деловой среды (международной и  национальной). Внутренние риски  предприятия
В зависимости  от факторов риска Рыночный. Коммерческий.
Валютный.
Кредитный.
Производственный  и др.
     При определении уровня риска в зависимости от величины потерь обычно выделяют несколько зон (см. рис. 1.1.):
     а) безрисковая зона, которой соответствуют нулевые потери или 
даже отрицательные (превышение прибыли над ожидаемой);

     б) зона допустимого риска — область, в пределах которой данный 
вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую 
целесообразность, т.е. потери имеют место, но они меньше ожидаемой 
(расчетной) прибыли; границы этой зоны соответствуют уровню потерь, 
равному расчетной прибыли;

      в) зона критического риска — область, характеризуемая возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли и достигающих величины денежного объема выручки, т.е. суммы затрат и прибыли;
     г) зона катастрофического риска — область потерь, которые превышают выручку и в максимуме могут достигать (или превосходить) величины собственного капитала или имущества предпринимателя.  

Зона  риска Безрисковая зона Зона допустимого  риска Зона критического риска Зона катастрофического  риска
Возможные потери от риска Равны 0 Расчетная прибыль Расчетная выручка Расчетный капитал
 
Рис. 1.1. Схема границ зон риска 

     На  практике рассчитываются вероятности  потерь, связанных с допустимыми, критическими и катастрофическими рисками. На основе этих данных строятся графики частоты возможных потерь и значений показателей допустимого, критического и катастрофического рисков. Кроме того, устанавливаются предельные величины, или нормативы, этих показателей, выше которых они не должны подниматься, чтобы предприятие не попало в зону чрезмерного, неприемлемого риска. Основываясь на экспертных оценках, специалисты рекомендуют предпринимателям ориентироваться на следующие предельные показатели значения риска: предел допустимого риска — 10%, предел критического риска — 1%, предел катастрофического риска — 0,1%. Это означает, что не следует идти на предпринимательскую сделку, если в 10 случаях из 100 можно потерять всю прибыль, в 1 случае из 100 потерять выручку и хотя бы в 1 случае из 1000 потерять весь свой капитал. По крайней мере, здравомыслящий и осторожный предприниматель должен соблюдать такие жесткие нормативы.
           Существуют различные  способы оценки риска предпринимательства — теоретический (на основе логических рассуждений), эмпирический (на базе экстраполяции прошлых тенденций) и прикладные способы, которые, в свою очередь, делятся на статистический (на основе изучения статистики потерь), экспертный (например, на основе обобщения мнений и опыта предпринимателей или специалистов) и расчетно-аналитический (на основе использования экономико-математических моделей). Обобщенная схема организационного процесса оценки риска представлена на рис. 1.2. 


Рис. 1.2. Схема организации оценки риска  предпринимательства 

     В настоящее время одним из наиболее распространенных вариантов оценки уровня рисков (особенно страновых) является оценка, осуществляемая специализированными рейтинговыми агентствами, которые рассчитывают и так называемые инвестиционные рейтинги.
     Под инвестиционным рейтингом понимается оценка способности заемщика (страны, фирмы и т.д.) выполнить свои обязательства по своевременному погашению основной суммы долга и процентов по нему в соответствии с условиями договора.
     В мире действует несколько авторитетных рейтинговых агентств — «Стандард энд Пурз» (Standard & Роог's), «Мудиз» (Мооdy's) и др., которые присваивают рейтинги странам (так называемые суверенные рейтинги) и отдельным экономическим субъектам — компаниям, банкам и т.д. К концу 2005 г. международные рейтинговые агентства Мооdу's, Fitch и Standard & Роог's в очередной раз повысили кредитный рейтинг России, что делает страну более привлекательной для иностранных инвестиций. Однако следует отметить, что эти рейтинги оценивают кредитный риск страны, а не деловой риск (или риск ведения бизнеса), так что вряд ли их повышение вызовет значительный приток иностранных инвестиций, особенно прямых.
     Суверенные  рейтинги — рейтинги, присваиваемые отдельным странам, играют важную роль при оценке инвестиционного риска, касающегося всех экономических субъектов этой страны. При этом никакой экономический субъект, находящийся на территории страны, не может иметь рейтинг выше рейтинга данной страны. Данное обстоятельство еще больше повышает значение суверенных рейтингов. 

1.3. ГЛАВНЫЕ  МЕХАНИЗМЫ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ 

     Разнообразие типов предпринимательских рисков обусловливает большое число способов их предупреждения и снижения. Рассмотрим способы снижения рисков на примере международных совместных проектов.
     Начиная с 60-х годов за рубежом широкое  применение получила практика так называемого «международного проектного финансирования» — формы инвестирования, в которой, как правило, участвуют партнеры из нескольких стран и международных организаций.
     Проектное финансирование — совместное финансирование инвестиций, основанное на будущей платежеспособности самого проектируемого предприятия без учета кредитоспособности его участников, их гарантий и гарантий погашения кредита третьими сторонами. Иными словами, при проектном финансировании возврат вложенных в проект средств обеспечивается за счет доходов построенного предприятия. Именно поэтому перед началом финансирования проекта кредиторы прежде всего тщательно оценивают объем предполагаемых будущих поступлений доходов и потоки наличности, чтобы определить перспективы возврата предоставленных средств.
     Особенности проектного финансирования связаны  с тем, что в них участвуют не только частные корпорации разных стран, но и государственные органы, а также международные экономические и финансовые организации. Примером может служить формирование инвестиционного пула (объединения) в нефтегазовой промышленности в 90-х годах, которое включало:
    Корпоративное финансирование, в том числе через региональные дочерние компании.
    Государственное финансирование:
    бюджет развития отрасли;
    национальные нефтяные компании;
    официальные заимствования у международных финансовых организаций.
    Международные финансовые организации (Международная финансовая корпорация, региональные банки развития, специализированные энергетические фонды, инвестиционные фонды).
    Международные и национальные коммерческие банки.
     5.Заимствования на международных рынках капитала.
     Главными  особенностями проектного финансирования, в отличие от других видов финансирования (акционерного, государственного и др.), являются рациональное распределение рисков между участниками, оценка эффективности реальных инвестиций, согласование решений и действий всех участвующих и заинтересованных сторон. Исходя из этого, основные участники проектного финансирования — кредиторы и заемщики — при подготовке проекта осуществляют следующие операции:
    идентифицируют, анализируют и оценивают риски проекта и степень неопределенности его внешней и внутренней среды;
    прогнозируют и планируют во времени и пространстве финансовые потоки и сальдо предполагаемых поступлений денежной наличности для определения перспектив полного и своевременного возврата предоставленных и использованных при реализации проекта средств;
    вырабатывают пакет гарантий и обязательств, оценивают материальные и нематериальные активы, служащие для обеспечения привлекаемых денежных средств;
    организуют систему рационального управления рисками;
    согласовывают свои цели, интересы, гарантии и обязательства;
    сообща принимают управленческие (в том числе инвестиционные и финансовые) решения, оценивают их последствия и взаимодействуют с учетом поступающей новой информации.
     Таким образом, при проектном финансировании участвующие в нем стороны в значительной степени полагаются на успешную реализацию проекта, ставя себя в зависимость от чувствительности проекта к различным факторам — как негативным, так и позитивным. Это требует от участников проекта особого внимания к оценке и управлению рисками.
     Большинство инвестиционных проектов финансируются  за счет синдицированных (консорциальных) кредитов. Синдицированный кредит — кредит, предоставляемый двумя или более банками (синдикатом банков) заемщику на общие для всех банков сроки и на общих условиях регулируемых общим документом. Синдицированный кредит позволяет банкам распределять риски, особенно при крупных сделках. Как правило, участники банковского синдиката подписывают между собой соглашение РгоRata (о пропорциональности), согласно которому возвращаемые заемщиком в процессе погашения ссуды делятся пропорционально доле участия каждого кредитора в сумме предоставленного займа или кредита.
     Договор о строительстве промышленных объектов и сооружений за границей на условиях проектного финансирования имеет некоторые типовые характеристики. Сторонами в таких международных договорах являются иностранные правительственные учреждения, выступающие в качестве заказчика, и компания или несколько компаний, совместно учрежденных в другой стране, — в качестве подрядчика. При этом не создается отдельного юридического лица. С юридической точки зрения это договор на выполнение работ, поставку товаров, предоставление услуг или комбинация этих трех форм договора. С экономической точки зрения — это договор о передаче технологии. В качестве иллюстрации можно назвать договор о согласии подрядчика построить и оборудовать в стране заказчика предприятие, трубопровод, аэропорт, больницу и т.д. Этот договор может быть заключен на условиях поставки предприятия или другого объекта «под ключ», т.е. в состоянии, полностью пригодном для эксплуатации.
     В финансировании таких проектов, которые реализуются главным образом в развивающихся странах, часто принимают участие международные организации — Международный банк реконструкции и развития (МРББ), Международная ассоциация развития (МАР), Международная финансовая корпорация (МФК) и др. Поскольку реализация таких договоров осуществляется в течение многих лет, в текст договора в дополнение к обычным валютным и форс-мажорным оговоркам вводятся оговорка о пересмотре цен и оговорка о затруднениях.
     Форс-мажорными  обстоятельствами считаются любые непредвиденные обстоятельства, лежащие вне контроля сторон, возникшие после заключения договора и препятствующие их выполнению. Форс-мажорные обстоятельства освобождают подрядчика от ответственности.
     Оговорка  о затруднениях, известная также под названием «оговорка о несправедливости», предполагает, что в случае изменения экономической и политической ситуации, которую стороны договора не в состоянии проконтролировать, стороны обязуются начать переговоры о продлении договора и добиться пересмотра таких условий договора, как цена, срок выполнения работ и т.д., и внести в договор другие изменения по сравнению с первоначальным текстом.
     Наибольшую  трудность при отборе совместных проектов и оценке их эффективности представляет учет временных лагов. С этой целью применяют дисконтирование — приведение будущего эффекта и (или) затрат на проект к определенному базисному периоду с целью их сопоставления. Дисконтирование
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.