На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Риски страховых компаний

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 01.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 7. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


     Оглавление 
 

 

Аннотация

    Данная  курсовая работа  на тему «Управление  рисками страховой компании»  рассматривает поставленную проблему в рамках деятельности одной страховой  компании. Границы исследования обозначены как специфические риски, присущие именно страховой деятельности. Риски рассматриваются со стороны бизнеса, инвестирующего деньги в страховой бизнес и, соответственно, эта работа предназначена для риск-менеджмента отечественной страховой компании.
 

      Введение

    Наличие устойчивого страхового рынка является существенным компонентом любой преуспевающей экономики. Многие авторы работ по истории экономики и истории страхования указывают на связь между устойчивым страховым рынком и промышленным развитием. Страхование выступает  в качестве стимула для существующей деловой активности. Это реализуется через высвобождение средств для капиталовложений в производство, которые в ином случае пришлось бы хранить в форме ликвидных резервов для покрытия какого-либо убытка в будущем. Однако доступ к этим деньгам должен был бы быть относительно быстрым и, следовательно, процентная ставка, которую компания могла бы получить, была бы меньше чем обычная процентная ставка. Благодаря наличию страхового фонда каждый отдельный предприниматель может приобрести страховое покрытие за цену, меньшую тех затрат, которые он понес бы, формируя собственный резервный фонд. С точки зрения потребителя страховых услуг,  страховую премию можно рассматривать как определенный "убыток" в сфере бизнеса, но после этого фирма может продолжать деловую активность и осуществлять инвестиции, осознавая, что предусмотрены меры защиты от рисков. 
    Обладая широким спектром направлений инвестиций, индустрия страхования оказывает помощь правительству своей страны, промышленности и торговле, предоставляя различные формы займов и приобретая акции, предлагаемые на открытом рынке. Страховые компании составляют часть институциональных инвесторов, другими являются банки и пенсионные фонды.
    Страховая компания постоянно работает  в  рисковой среде, что является спецификой ее деятельности.  На современном этапе развития экономики страховой деятельности присуща высокая конкуренция. При проведении одинаковых видов страхования конкуренция между страховыми организациями выражается в создании удобных форм заключения договора и уплаты страховых взносов, снижении тарифных ставок, оперативности выплаты страхового возмещения и страхового покрытия. Но специфика страховой деятельности не позволяет рассматривать конкуренцию как абсолютную категорию, поскольку при принятии крупных рисков часто необходимо сотрудничество страховщиков, которое выражается в перестраховании и состраховании.
    Деятельность страховых компаний существенно отличается от других видов предпринимательской деятельности. Основным отличием страхового бизнеса, является стремление страховой компании принимать на себя риски различных субъектов хозяйствования. При этом наиболее важным аспектом ведения страхового бизнеса является способность компании объективно оценивать и управлять рисками. Существует непосредственная связь между рисками, принимаемыми страховой компанией (страховыми рисками), и рисками присущими ведению страховой деятельности.
    Проработанность проблемы:
    Не  смотря на то, что страховая деятельность не является новым направлением в  экономике, проблема управления рисками  страховых компаний практически  не проработана. Внимание на этой проблеме не заострялось, так, например, в мировой практике крупнейшие рейтинговые агентства при оценке страховых компаний стали учитывать качество управления рисками лишь недавно. Так же на практике риски страховых компаний редко рассматривались в совокупности. В Российской Федерации отстуствуют какие-либо нормативно-правовые документы, закрепляющее классификацию рисков и методы управления для страховых компаний.
     Цель  и задачи работы
     Целью курсовой работы является выработка  рекомендаций по управлению рисками деятельности страховой компании. Для реализации данной цели ставятся следующие задачи:
      изучение  области исследования -  страхования, ее специфики, отражающейся на рисках;
      определение проработанности данной проблемы;
      идентификация, построение классификации и анализ основных рисков страховой деятельности для определения границ управления;
      анализ управления рисками страховой деятельности с различных сторон  для построения алгоритма управления;
      построение алгоритма управления рисками страховой деятельности, на основе которого могут быть выработаны рекомендации о управлению рисками.
     Объект  и предмет исследования
    Объектом  исследования является риски страховой компании. Предмет исследования – различные модели управления доходностью.
    Методы  исследования
    Управление рисками было проработано с помощью принципа эквивалентности, используемого в модели Крамера-Лумберга, а так же с помощью модели Salomon–Smith–Barney (S–S–В), которая была изменена в процессе работы над курсовой.
    Полученные  результаты
    На  основе изученных рисков и их страховой специфики   предложена методика определения управления рисками страховых компаний, позволяющая обосновать структуру  общего плана управления.
    Практическая  значимость
    Основные  положения, рекомендации и выводы курсовой работы могут быть ориентированы на широкое практическое использование при выборе стратегии управления рисками страховых компаний, а также анализа фактической реализации рисков 
 

    Структура работы
    Особенности изучаемой проблемы, цель и задачи исследования определили структуру курсовой работы, которая состоит из введения, 2 глав, каждая из которых поделена на подглавы,  и заключения. Объем курсовой работы составляет 26 страниц. Общее количество использованных источников составляет 11.
 

      Глава 1. Страховая деятельность. Риски страховой компании

     1.1 Деятельность страховых  компаний

     Страховое дело – это сфера деятельности, направленная на минимизацию ущерба при наступлении неблагоприятных  обстоятельствах, сопряженных с  убытками.
     Страхователю выдается документ - полис, который подтверждает факт заключения договора между ним и страховщиком. Договор обеспечивает денежный платеж (или иногда предоставление имущества), эквивалентный стоимости ущерба (при страховании имущества и ответственности), или заранее фиксированного размера (при страховании жизни). Страховая компания не выделяет в своем резервном фонде или активах отдельной доли в обеспечение обязательств перед каждым конкретным клиентом на случай наступления застрахованного риска. Единственной целью общего фонда является выплата по любому реально наступившему застрахованному риску. Но это означает, что каждый страхователь должен принять на веру способность и готовность страховщика выполнить обязательства по договору при наступлении риска.
     Страхование – отношение между страховщиком и страхователем по предоставлению за плату в виде страховой премии страхователю страховой защиты, которая в материальном аспекте выражается как страховая выплата, производимая при наступлении страхового случая.
     Главной особенностью страховой деятельности является то, что в отличие от сферы производства, где товаропроизводитель сначала несет затраты на выпуск продукции, а затем компенсирует их за счет выручки от ее реализации, страховщики сначала аккумулируют средства в виде страховых взносов, создавая необходимые страховые резервы, и лишь в дальнейшем при наступлении страхового случая несут затраты, связанные со страховыми выплатами. В результате страховые организации получают возможность в течение определенного, порой весьма длительного, периода распоряжаться полученными от страхователей средствами. Кроме того, страховщики распоряжаются имеющимся у них уставным капиталом и другими собственными средствами. Это предопределяет возможность и необходимость осуществления страховщиками инвестиционной деятельности, которая является еще одним источником прибыли страховых организаций и в ряде случаев даже компенсирует те убытки, которые страховщики могут иметь от осуществления непосредственно страховой деятельности.
     Проводя инвестиционные операции и извлекая прибыль от них, страховщики в то же время оказываются в значительной степени зависимыми от положения дел на денежном и финансовом рынках, неся инвестиционный риск наряду с остальными специфическими рисками страховой компании.
     Риски страховой деятельности

     1.2 Классификация рисков страховой компании

     Так как в нормативно-правовых документах Российской Федерации отсутствует  какая-либо общепринятая классификация  рисков, то ее построение является непосредственным этапом в управлении.
     В связи с тем, что предметом исследования настоящей работы является непосредственно управления рисками именно страховой компании, имеющей определенную специфику, риски могут быть разделены на три группы:
      специфические риски страховой компании (внутренние);
      риски рыночной среды (внешние);
      риски, связанные с инвестиционной деятельностью.
  
Рисунок 1Классификация рисков страховой компании
 

  
Специфические риски страховой компании представляют наибольший интерес для изучения. Их в свою очередь можно разделить на две группы:
      риски, принимаемые по договорам страхования – основа и смысл деятельности страховщика;
      риски, возникающие при обслуживании договоров.
     Первая  группа рисков почти не подвергается воздействию управления, поскольку в этом и заключается смысл функционирования страховой компании. Ко второй группе относятся специфические риски страхового бизнеса.
     Риск  суммовой кумуляции  - совокупность рисков, при которой большое количество застрахованных объектов или несколько объектов со значительными страховыми суммами могут быть затронуты одним и тем же страховым случаем, в результате чего возникает очень крупный убыток.
       Риск частотной  (временной) кумуляции - совокупность рисков, при которой большое количество застрахованных объектов или несколько объектов со значительными страховыми суммами могут быть затронуты страховым случаем одной природы в определенные интервалы времени, в результате чего возникает прецедент крупного убытка. 
     Риск  региональной концентрации - риск кумуляции рисков одного вида страхования в портфелях различных региональных подразделений компании. 
     Риск  диверсификации страхового портфеля - риск структурной инертности портфеля страховщика и невозможности проведения оперативного планирования его сбалансированности.  

     Риск  невозможности трансляции - риск отсутствия возможности передачи рисков ввиду несоответствия страхового покрытия страховщика и перестраховщика.
       Риск передачи - риск снижения порога рентабельности страховой операции при передаче риска. Ввиду сложности оценки риска крупного договора страхования его стоимость может не удовлетворять условиям пороговой рентабельности перестраховочных сделок страховщика. Таким образом, принятие риска возможно лишь при существенном снижении рентабельности (неоправданном), либо при существенном снижении надежности портфеля. 
     Риск  деления ответственности  - риск выбора и оптимизации сбалансированности страхового и перестраховочного портфелей ввиду определения паритета склонности к риску страховой компании и перестраховщика.
     Риск  снижения рентабельности - риск снижения эффективности проводимых страховых операций ввиду того, что перестрахование обеспечивает определенный уровень надежности в долгосрочном периоде, снижая общие показатели рентабельности в периоды низкой убыточности.
     Риск  антиселекции перестрахования - риск, возникающий при формировании новых портфелей (внедрение нового продукта, выход на новые региональные рынки). Он связан с неточностью оценки перестраховочной защиты и невозможностью оперативной организации соответствующих минимальных резервов. 
     Риск  диверсификации портфеля перестрахования - риск снижения эффективности перестраховочной защиты ввиду неадекватной облигаторной защиты, невыполнения обязательств перестраховщиком, неверным распределением защиты между субъектами рынка перестрахования, реализующими различные виды политик. Кроме того, емкость данного рынка уступает реальной потребности в перестраховании рисков, поэтому страховщики стали выходить на рынок капитала, прибегая к облигационным займам, производным финансовым инструментам. 
     Риск  транзакции - вероятность возникновения юридических последствий и задержки платежей при однократных сделках.
     Риск  расчетов и клиринга - вероятность невозможности исполнения обязательств на определенных интервалах времени ввиду отсутствия отработанной системы взаиморасчетов, включая неттинговые операции. 
     Риск  монополизации канала (рынка) - вероятность повышения стоимости аквизиционных расходов ввиду монополизации одним субъектом определенного канала продаж, либо определенных рынков реализации страховых продуктов.
       Риск встречного бизнеса - вероятность снижения рентабельности страховых операций ввиду роста аквизиции в виде встречного бизнеса. Встречный бизнес в целом имеет меньшие нормы рентабельности. 
     Риск  организационной  и процессной адаптации - вероятность ошибок построения организационной структуры и осуществления бизнес-процессов при осуществлении однократных сделок.
     Риск  мошенничества - вероятность мошеннических действий со стороны страхователя в отношении договора страхования с целью незаконного обогащения за счет страхового возмещения. 
       Риск редукции - вероятность отсутствия возможности передачи избыточного риска
     Моральный риск - вероятность воздействия со стороны страхователя на процесс убытков (на число и размеры убытков). 
     К рискам второй группы относятся те риски, которые присущи любой  коммерческой компании, осуществляющей свою деятельность в современной экономической среде.
     К таким рискам можно отнести:
      политический риск;
      инфляционный риск;
      валютный риск;
      и другие.
     Влияние на успешность компании оказывает уровень занятости/безработицы, уровень квалификации и достаточность необходимых кадров, демографическая ситуация, циклы деловой активности экономики, отраслевая структура экономики. Сами эти факторы не представляют угрозы для деятельности страховой компании, поставить под угрозу ее успешность могут резкие изменения в описанных сферах. Может измениться и общая конъюнктура экономики, в рамках  которой существует компания.
     Третью  группу рисков – инвестиционные риски  – можно разделить по источникам возникновения на две группы:
     1. Систематический (рыночный, недиверсифицируемый) риск, возникает для всех участников инвестиционной деятельности и всех форм инвестирования. Определяется сменой стадий экономического цикла, уровнем платежеспособного спроса, изменениями налогового законодательства и другими факторами, на которые инвестор повлиять при выборе объекта инвестирования не может.
     2. Несистематический (специфический, диверсифицируемый) риск, который характерен для конкретного объекта инвестирования или для деятельности конкретного инвестора. Он может быть связан с компетенций персонала руководства предприятия; усилением конкуренции в данном сегменте рынка; нерациональной структурой капитала и др. Несистематический риск может быть предотвращен за счет диверсификации проектов, выбора оптимального инвестиционного портфеля либо эффективного управления проектом.
     С другой стороны, можно классифицировать их более узко:
     Операционный  инвестиционный риск - вероятность инвестиционных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций; вследствие умышленных и неумышленных действий персонала; аварийных ситуаций; сбоев в работе информационных систем, аппаратуры и компьютерной техники; нарушения безопасности и т.д.
     Функциональный  инвестиционный риск - вероятность инвестиционных потерь вследствие ошибок, допущенных при формировании и управлении инвестиционным портфелем финансовых инструментов.
     Селективный инвестиционный риск - вероятность неправильного выбора объекта инвестирования в сравнении с др. вариантами.
     Риск  ликвидности - вероятность потерь, вызванных невозможностью высвободить без потерь инвестиционные средства в нужном размере за достаточно короткий период времени в силу состояния рыночной конъюнктуры. Также под риском ликвидности понимают вероятность возникновения дефицита средств для выполнения обязательств перед контрагентами.
     Кредитный инвестиционный риск проявляет себя, если инвестиции осуществляются за счет заемных средств и представляет собой вероятность изменения стоимости активов или утраты активами первоначального качества в результате неспособности заемщика-инвестора исполнять свои договорные обязательства, как в целом, так и по отдельным позициям в соответствии с условиями кредитного договора.
     Страновый риск - вероятность потерь в связи с осуществлением инвестиций в объекты, находящиеся под юрисдикцией страны с неустойчивым социальным и экономическим положением.
     Риск  упущенной выгоды - вероятность наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполучения или недополучения прибыли) в результате неосуществления какого-либо мероприятия, например страхования.

     Выводы  по главе 1

     Страховая, как и любая другая деятельность, имеет свою специфику и  свои особенности, которые непосредственно влияют функционирование компании, что влечет за особой, кроме традиционных рисков, присущих любой экономической деятельности, и ряд специфических рисков характерных именно для страхования. В главе 1 данной курсовой работы была приведена составленная автором работы классификация рисков и описания каждой группы рисков. Среди основных особенностей можно выделить: высокое влияние инвестиционного риска на совокупный риск разорения стразовой компании.
 

      Глава 2. Управление рисками  страховой компании

 
     Возможность снизить вероятность разорения  страховой компании за счет простого увеличения страховой надбавки ограниченна по причине высокой конкуренции на страховом рынке. Страхователю необходимо учитывать и возможность возникновения на страховом рынке ситуации, при которой придется снижать эту надбавку. Таким образом, актуальной становится задача по поиску компромисса между надежностью и конкурентоспособностью.
     Таким образом наибольшая доля риска страховщика  покрывается собранными нетто-премиями (около 60%) и рисковыми надбавками (10-20%).Далее начинается зона ответственности  капитала (начального резерва).  

     
Рисунок 2 Распределение риска страховой компании
     Очевидно, что создание слишком большого резерва  нецелесообразно, поскольку средства, отвлеченные в резерв, не приносят прибыль в отличии от средств, направленных на инвестиции. Но и создание слишком маленького резерва неправильно – всегда может возникнуть ситуация превышения страховых выплат над собранными страховыми премиями. Поэтому появляется необходимость найти некий компромисс между величиной резерва и надежность, в связи с чем величина резерва может меняться в зависимости от ситуации на рынке. Например:
     Для повышения конкурентоспособности  компании необходимо снизить  рисковую надбавку, в следствии чего вероятность  неразорения уменьшается. Возникает  необходимость увеличить резервы.
     Причиной  увеличения резерва может послужить  слишком высокая плата за перестрахование, когда компания вынуждена уменьшать  долю передаваемого риска, тем самым  увеличивая резерв.
     Общеэкономическая ситуация может отразиться на низкой доходности любых инвестиций, когда выгоднее и безопаснее становится поместить средства в резерв.

     2.1 Управления рисками, возникающими при обслуживании договоров.

     В мировой практике все многочисленные риски, выделенные в классификации  как риски, возникающие при обслуживании договоров, закладываются в нетто-премию.
     Нетто-премия П представляет собой минимально необходимую величину для работы страховой компании на основе принципа эквивалентности – все поступившие  премии идут на закрытие выплат по поступившим  искам.
     Наибольшее  значение плотности страховых выплат в точке l равно Np – математическому ожиданию количества заявок. Нетто-премия обеспечивает выплату компенсаций только при благоприятной для страховщика ситуации, когда фактическое число не превышает его математическое ожидание m<Np. При таких условиях помощь может быть оказана только первым l клиентам. Но события могут развиваться по неблагоприятному для компании сценарию – когда сумма страховых выплат превысит сумму страховых премий. Как раз здесь начинается зона ответственности капитала.

     2.2Управление  инвестиционными  рисками.

     Деятельность компании требует возмещения не только затрат по «видимым» элементам издержек (труд, сырье, материалы), но и затрат капитала, которые по своей сути являются неявными, основываются на оценке упускаемых выгод. Понятие «плата за вложенный капитал» является центральным в управлении инвестиционными рисками. В ряде случаев эта оценка видится инвесторам интуитивно, как некая «нормальная» доходность, соответствующая отрасли или стране. Бывает, что менеджеры и инвесторы проводят большую аналитическую работу по изучению макрофакторов формирования доходности на рынке, учету инвестиционных рисков и модельно обосновывают свои оценки.
     Можно выделить несколько сложных моментов оценки требуемой доходности развивающихся рынков (к которым относился и рынок России конца ХХ–начала ХХI века).
     1. Информационная неэффективность  рынка, когда цены финансовых  активов не отражают быстро  и адекватно приходящую на  рынок новую информацию. Эта неэффективность  связана как с неоперативностью и часто недостоверностью информации об активах, так и с нарушением основного принципа инвестирования (как отказа от текущего потребления ради получения отдачи в будущем) в случае получения собственности через приватизацию (бесплатную раздачу) или неправовой захват. Также на неэффективность влияют барьеры купли-продажи долгосрочных активов, слабая квалификация посредников и инвестиционный опыт разных групп инвесторов. В ряде случаев это ведет к нарушению принципа «за равный риск — равный уровень доходности». Однако с приходом реальных собственников, получивших владение через покупку за справедливую цену, а также с повышением ликвидности акций компании требования владельцев капитала выравниваются.
     2. Специфика налогообложения может  наложить отпечаток на формирование требуемой доходности капитала. Например, погашение части затрат из прибыли (выплата процентов), высокое подоходное (и двойное) налогообложение компаний влияют на дивидендную политику и как результат — на требуемую доходность собственного капитала
     Следует корректно учитывать наличие  страновых рисков и специфических  рисков компаний.
     Два принципиальных момента должны быть оговорены при рассмотрении премии за риск на развивающемся рынке:
      какова рыночная премия за риск (то есть какую доходность получают инвесторы среднего риска);
      каким образом учесть риск конкретного инвестирования, который может быть как больше, так и меньше среднего.
     Поскольку в моей работе подразумевается , что  на вход управления рисками поступают  уже оцененные риски, я воспользовалась моделью Salomon–Smith–Barney (S–S–В), которая выглядит следующим образом: 

     k=kf+ CRP x (a1+a2+a3)/30 + BLGI (k– kf),
     где:
     k -  требуемая (и ожидаемая) доходность  актива, так как модель равновесная;
     k— безрисковая доходность на рынке, то есть это такой вариант рыночного инвестирования, который при всех колебаниях цен в исторической перспективе дает оценку риска (среднеквадратическое отклонение доходности), близкую к нулю. В практике российских компаний при оценке этого показателя принято использовать доходность облигационных займов Газпрома.
     Средняя доходность по этим облигациям составляет 7,4%.1
     kfG- безрисковая ставка доходности на глобальном рынке и локальном. Безрисковая ставка доходности глобального рынка рассчитывается как ставка портфеля безрисковых инструментов развитых стран.
     k— рыночная доходность (как доходность рыночного портфеля, на практике — доходность фондового индекса с наибольшей возможностью диверсификации), рассматривается как доходность инвестирования среднего уровня риска на данном рынке. За kна практике принимается доходность фондового индекса. Обычно берется значение индекса с большим набором активов. Например, для индекса РТС доходность за 2010 год составила 17,1%.2
     В практике российских компаний при оценке этого показателя принято использовать доходность облигационных займов Газпрома.
     Средняя доходность по этим облигациям составляет 7,4%.3
     BLGI — отраслевое значение бета-коэффициента, оцененное по отношению к глобальному индексу.
     ? — мера оценки систематического риска актива (акции, проекта):
     Бета-коэффициент = (Covar im)/ ?m2.
     BLGI для России равен 0,95%.4
     a1, a2 и аЗ  - специфических индикаторов для компании со значениями от до 10, которые отражают: 1) макроэкономическое положение компании (a1 = 0 при отличном включении в мировой рынок капитала); 2) влияние политических рисков на отрасль (а2 = 0 означает отсутствие рисков национализации отрасли); 3) влияние страновых рисков на инвестиции компании (аЗ = 0 означает, что инвестиции на локальном рынке составляют только малую долю инвестиций компании). 
     СRP — страновая премия за риск (учет политических факторов риска и рисков слабости фондового рынка). CRP может определяться по спреду доходности государственных ценных бумаг локального рынка и глобального рынка. 
     Так же спред (CRP) можно определить методом кредитного рейтинга. Так как суверенные спреды постоянно меняются, отражая изменения макроэкономических параметров (спреды повышаются во время спада и понижаются в периоды экономического подъема), то ряд агентств рассчитывают устойчивые типичные спреды, сохраняющие значимость на относительно длительном временном промежутке. Эти спреды позволяют построить таблицу зависимости спреда от рейтинга страны.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.