На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Реструктуризация задолженности в бюджет и внебюджетные фонды

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 05.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 8. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание
1  Реструктуризация задолженности в бюджет и внебюджетные фонды          3
2 Инвестиционная реструктуризация. Методы анализа, проектирования и оценки эффективности, используемые при разработке проектов инвестиционной реструктуризации                                                                     17
3 Практическая часть                                                                                     23
Список  использованных источников                                                             30 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Реструктуризация  задолженности в бюджет и внебюджетные фонды
       Реструктуризация задолженности необходима, если компания не в состоянии обслуживать и погашать имеющиеся обязательства. Такое положение складывается (помимо криминальных сюжетов) в ситуациях, когда:
    - решение о выдаче предприятию кредита с самого начала было сделано без должного финансово-экономического анализа и оказалось необоснованным (в отношении возможного уровня продаж, издержек, необходимых капвложений, квалификации менеджмента и т.д.);
    - после выдачи кредита произошли события, отрицательно повлиявшие на бизнес должника (например, падение спроса, потеря крупных контрактов или рост затрат на основные факторы производства).
     Инициатором реструктуризации может быть как  кредитор или группа кредиторов (банки, коммерческие кредиторы, налоговые  органы), так и сам должник. Но в любом случае кредитору необходимо решить, что для него выгоднее: попытаться вернуть долг, наложив взыскание  на имущество должника либо возбудив дело о банкротстве, или же договориться с должником об изменении условий  и сроков погашения долга. Впрочем, принять меры к реструктуризации задолженности можно практически  на любой стадии: до или во время рассмотрения дела о взыскании судом, когда возбуждено исполнительное производство и даже если в отношении должника начата процедура банкротства.
   Принимая  решение о реструктуризации, следует  исходить из двух основных факторов. Во-первых, эффективность юридических процедур возврата долга и банкротства. Во-вторых, и это, пожалуй, самое важное, жизнеспособность бизнеса должника в перспективе. Необходимо отдавать себе отчет, что любая реструктуризация задолженности выгодна для кредитора, только если будущие финансовые потоки должника позволят ему соблюдать график погашения реструктурированного долга. Поэтому решение о реструктуризации должно основываться на серьезном анализе, включающем:
    -  изучение внешних факторов, влияющих на бизнес;
     -  финансовый анализ;
    -  анализ стратегии и операционной эффективности компании;
     -  оценку руководства.
И на основе выше перечисленного:
    -  анализ финансовых прогнозов, определяющий возможные будущие объемы свободных денежных средств, которые предприятие сможет направлять на обслуживание реструктурированного долга, а также дополнительное финансирование, которое ему потребуется;
    -  оценку обеспечения, которая позволит установить вероятный процент удовлетворения требований кредитора при реализации залога или в случае начала процедуры несостоятельности.
   При принятии кредитором решения в пользу реструктуризации задолженности в расчет берутся  и другие соображения. Прежде всего стремление сохранить клиента, а также возможное нежелание кредитора выглядеть «могильщиком» бизнеса в глазах деловых партнеров, государственных органов и общественности.
   Результаты  реструктуризации долга — всегда плод компромисса и зависят от сильных и слабых позиций договаривающихся сторон, а также от рациональности их поведения. Большое число крупных  кредиторов (к примеру, банков) с несовпадающими интересами затрудняет переговоры по реструктуризации. В международной практике выработаны определенные стандарты, призванные заставить кредиторов играть по единым правилам и не допустить, чтобы действия одного кредитора привели к краху всего процесса, а соответственно, и к гибели бизнеса должника.
   Примером  является так называемый «Лондонский  подход»,— выработанный Банком Англии и ведущими британскими коммерческими  банками «кодекс поведения» банков–кредиторов  при крупных корпоративных дефолтах. Он включает добровольный мораторий  на время выяснения финансового  состояния и перспектив должника, отказ от действий по взысканию задолженности  в индивидуальном порядке, равный доступ к информации при условии соблюдения конфиденциальности, создание неформального  комитета кредиторов, учет договорных прав сторон и т.д. Желательно, чтобы  над выработкой таких правил задумались и в России.
   Однако  решение о реструктуризации долга  во многом определяется не только коммерческой целесообразностью, но и правовыми  возможностями кредитора и должника в соответствии с российским законодательством.
   Способы реструктуризации задолженности
К способам реструктуризации кредиторской задолженности, предусмотренным  Гражданским законодательством  РФ, относятся новация, уступка права  требования (цессия), перевод долга, зачет, отступное и секьюритизация.
     Новация
Новация предполагает замену существующего обязательства  на новое между теми же лицами в  целях прекращения первого. Например, одна компания выполнила работы по договорам подряда на сумму 500 тыс. руб. Когда подошло время расплачиваться, заказчик заключил с подрядчиком соглашение, по которому выполненные работы должны были оплачиваться поставкой какого-то товара, например угля. Согласуются ассортимент, количество, качество товара, сроки и порядок поставки, санкции за срыв этих сроков. Таким образом, произошла новация денежного обязательства в обязательство поставить партию угля.
Основное требование к новации следующее: по новому обязательству  должник и кредитор те же, что  и прежде. Но иногда стороны начинают придумывать самые несуразные конструкции. В результате бывает трудно определить, как и из чего возникло новое обязательство. В итоге договоры не содержат необходимых реквизитов, не отражают фактических отношений либо из их текстов вообще непонятно, на каком основании возникло то или иное обязательство. Кстати, если позднее по поводу новации начнется спор, который будет передан на рассмотрение суда, то участник сделки, ссылающийся на новацию, должен доказать свои доводы. Такими доказательствами могут стать договора, переписка сторон, различные акты, составленные сторонами, платежные документы и пр.
Совершение новации  требует выполнения ряда условий:
      -  новое обязательство должно предусматривать другой предмет или способ исполнения по сравнению с первоначальным;
     -  между первоначальным и новым обязательством должна быть причинная связь;
    -  первоначальное и конечное обязательства должны быть действительными, иначе к вновь возникшему обязательству будут применяться нормы о недействительных сделках. Новацию могут признать несостоявшейся, и стороны останутся связаны первоначальным обязательством.
   Новация прекращает дополнительные обязательства, связанные с первоначальным, если иное не предусмотрено соглашением  сторон. Такими дополнительными обязательствами, обеспечивающими исполнение главного, могут быть неустойка, залог, удержание  имущества, поручительство, задаток.
     Уступка права требования (цессия)
     Уступка требования — это передача права  требования, принадлежащего кредитору (цеденту) на основании обязательства, другому лицу — новому кредитору (цессионарию). Согласие должника на это  обычно не требуется. Однако если должник  не был письменно уведомлен о  состоявшемся переходе прав кредитора  к другому лицу, новый кредитор несет риск неблагоприятных последствий: исполнение обязательства первоначальному  кредитору признается исполнением  надлежащему кредитору.
     Первоначальный  кредитор, уступивший требование, отвечает перед новым кредитором лишь за недействительность переданного ему требования, но не за его неисполнение должником. Кроме  случая, когда первоначальный кредитор принял на себя обеспечение обязательства  своего бывшего должника, например, выступив в качестве его поручителя либо предоставив в залог свое имущество.
     Право первоначального кредитора переходит  к новому в том объеме и на тех  условиях, которые существовали к  этому моменту. Нельзя передать часть  требования по обязательству (например, право требования к банку по конкретным расчетно-платежным документам, оставаясь  при этом владельцем счета, по которому должны были производиться операции).
     Перевод долга
Второй способ реструктуризации задолженности, связанный  с переменой лиц в обязательстве,—  перевод долга. Основное условие— согласие кредитора.
     Принято различать предварительное и  последующее согласие кредитора. Предварительное обычно содержится в договоре первоначального должника и кредитора в виде разрешения переводить долги без согласия кредитора. Оно может быть отозвано последним только до заключения договора о переводе долга. Последующее же согласие на перевод вообще не может быть взято кредитором назад.
     Секьюритизация
     Секьюритизация — конверсия задолженности в ценные бумаги. Использование этого способа имеет смысл, как правило, при наличии большого числа разрозненных кредиторов. В качестве эмитируемых ценных бумаг могут выступать долговые ценные бумаги (облигации и векселя), а также акции.
     Конверсия в акции сопряжена для кредитора  с более высоким риском, чем  получение облигаций, однако обещает  и более высокую отдачу при  условии успешного оздоровления бизнеса должника.
     Преимуществом секьюритизации является потенциальная ликвидность эмитированных для целей реструктуризации ценных бумаг, т.е. возможность продать их на открытом рынке, пусть и с дисконтом. Однако ликвидность облигаций относительно небольшой компании, особенно в России и других странах с переходной экономикой, с трудом поддается предварительной оценке. Повысить привлекательность таких облигаций можно через обеспечение их залогом определенного имущества, а также через представление гарантий и поручительств третьих лиц.
   Другая  проблема связана с тем, что размер облигационного займа ограничен. Статья 33 ФЗ «Об акционерных обществах» гласит, что номинальная стоимость  всех выпущенных облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу для цели выпуска облигаций  третьими лицами. Размещение облигаций  без обеспечения допускается  не ранее третьего года существования  общества и при условии надлежащего  утверждения к этому времени  двух годовых балансов. Выпуск акций  используется для погашения задолженности  следующим образом:
    -  АО эмитирует акции, самостоятельно размещает их на рынке и направляет вырученные средства на погашение задолженности;
    -  АО использует механизм, аналогичный предусмотренному в Постановлении Правительства №254 «Об условиях и порядке реструктуризации задолженности организаций по платежам в федеральный бюджет». В этом случае акции при заключении договора о реструктуризации передаются в залог уполномоченному органу.
   Существует  еще один способ реструктуризации, при котором АО отдает дополнительно  эмитированные акции своему кредитору, а кредитор осуществляет их зачет  в качестве оплаты долга. Однако, поскольку  этот способ прямо противоречит п.2 ст.99 ГК, который не допускает освобождение акционера от обязанности оплаты акций, в том числе и путем  зачета требований к обществу, АО, чтобы  обойти запрет, приходится использовать довольно сложные схемы.
   Эмиссия акций для целей секьюритизации связана с целым рядом практических проблем: переполнением рынка неликвидными бумагами, размыванием уставного капитала, сложностью определения справедливой рыночной цены акций и т.д.
   Прекращение обязательства зачетом
   Если между предприятиями существуют взаимные обязательства, для уменьшения кредиторской задолженности целесообразно использовать зачет. Данная возможность предусмотрена ГК РФ. Для зачета достаточно заявления одной стороны при наличии следующих условий:
   -  встречные требования (должник по одному обязательству является кредитором по другому обязательству между этими же лицами);
   -  однородность предмета (необходимо, чтобы между сторонами отсутствовало соглашение об изменении предмета обязательства);
   -  наступление срока исполнения обязательств или же возможность потребовать их немедленного исполнения.
     Гражданский кодекс прямо предусматривает случаи, когда зачет требований не допускается. Например, при обязанности оплатить акции или же внести вклад в  уставный капитал.
     Особый  вид зачета встречных требований — договор контокоррента. По нему стороны заносят свои требования друг к другу на единый (контокоррентный) счет с тем, чтобы та сторона, которая  окажется должником при закрытии счета за истекший период, была обязана  уплатить другой стороне образовавшуюся разницу. Сальдо может быть занесено первой строкой на счет следующего периода.
     Более сложный вид договора контокоррента  — клиринговые сделки, т.е. тот  же самый договор, но с участием нескольких лиц.
     Повышенную  осторожность необходимо проявлять  при проведении зачета с компанией, находящейся в преддверии банкротства. В некоторых ситуациях такой зачет может впоследствии толковаться как предпочтительное удовлетворение требований.
     При зачете некоторые должники, чтобы  снизить размеры штрафных санкций, начисляемых за просрочку исполнения или за неисполнение их обязательств, начинают выдвигать собственные  условия. Например, стороны достигли соглашения о погашении части  задолженности зачетом. При этом должник заявляет кредитору, что  деньги пойдут в счет оплаты основной суммы долга, а набежавшие на нее  проценты (неустойка, штрафы, пени) он заплатит позднее. Это не законно, поскольку  тем самым ущемляются права кредитора: он уже не может требовать, чтобы должник выплатил ему штраф, пени, неустойку за задержку оставшейся суммы. Из-за этого у сторон нередко возникают разногласия, поскольку отношения, связанные с частичным зачетом встречного денежного требования, прямо не урегулированы законом.
     Между тем, суды уже давно выработали свою позицию относительно таких споров. В первую очередь при частичном  погашении долга зачетом считаются  прекращенными издержки кредитора  по получению исполнения (например, судебные издержки), затем — проценты, а в оставшейся части — основная сумма долга. Если стороны захотят  установить иной порядок, то это необходимо отразить в договоре.
     Отступное
     Под отступным понимается некоторая  имущественная ценность, принимаемая  кредитором взамен первоначального  предмета обязательства. Согласие кредитора  на такую замену прекращает обязательство. Наиболее распространенным предметом  отступного являются деньги. Нередко  в данной роли выступает и заложенное имущество, переходящее к кредитору. Иногда должник взамен денежного долга передает кредитору свои права требования к третьим лицам (векселя или иные ценные бумаги).
     Стороны свободны в установлении размера  отступного. В принципе стоимость  отступного должна соответствовать  стоимости первоначального обязательства. Однако анализ арбитражной практики показывает, что, как правило, стоимость  имущества или прав, передаваемых в качестве отступного, меньше стоимости  первоначального обязательства.
     Чаще  всего к отступному прибегают  для урегулирования последствий  неисполнения обязательства одной  из сторон. Однако отступное можно  рассматривать и как один из способов правомерного отказа от исполнения обязательства.
     В этом случае его цель — скорейшее  прекращение обязательства.
     Такая сделка заключается одновременно с  принятием основного обязательства. В качестве условия своего «срабатывания» она может предусматривать не только неисполнение обязательства, но и любые другие причины, в том  числе незаинтересованность сторон в дальнейшем исполнении обязательства.
     Реструктуризация  задолженности по платежам в бюджет и внебюджетные фонды
     Реструктуризация  обязательств перед бюджетом и внебюджетными  фондами обладает значительной правовой спецификой. Современное налоговое  законодательство не предусматривает  возможность ее использования при  финансовых затруднениях. Ряд подзаконных  актов, в частности Постановление  Правительства РФ №1002, предоставляло  организациям право реструктурировать  свою задолженность на определенных (стандартных) условиях. Для этого необходимо было до 1января 2002 г. подать заявление в налоговые органы.
     Тем не менее Постановление Правительства №1002 не применялось по отношению к ряду юридических лиц. Учитывая специфику производства, таким предприятиям предлагалось реструктурировать задолженность в порядке, отличном от общего.
     К этой категории относится большая  часть нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих  компаний, сельскохозяйственных и оборонных  предприятий. Кроме того, реструктуризация задолженности целого ряда организаций  регулировалась отдельными нормативными актами3. Такая практика и до сих пор применяется по отношению к некоторым организациям.
     Необходимо  отметить, что в настоящее время  подробно расписаны механизмы изменения  срока уплаты налога и сбора, а  также пени (гл.9 НК РФ). Под изменением срока уплаты понимается его перенос  на более позднее время при  наличии определенных условий. Российским законодательством предусмотрена  возможность изменения сроков уплаты налогов в форме отсрочки, рассрочки, налогового кредита и инвестиционного  налогового кредита.
     Отсрочка  и рассрочка уплаты налога
Отсрочка или  рассрочка как форма изменения  срока уплаты налога предоставляется  на срок от 1 до 6месяцев. Для данной процедуры Федеральным законодательством  определены основания, одно из которых  — сезонность производства и (или) реализации товаров, работ и услуг.
В зависимости  от основания предоставления отсрочки или рассрочки на неуплаченную сумму  налога могут начисляться проценты в размере 1/2 ставки рефинансирования ЦБ РФ.
     Налоговый кредит
Налоговый кредит предоставляется на срок от 3 месяцев  до 1 года при наличии определенных законодательством оснований. Как  и в предыдущем случае, начисление процентов на сумму кредита зависит  от основания его предоставления, а размер процентов исчисляется  исходя из ставки рефинансирования ЦБ РФ. Налоговый кредит может быть получен по уплате как одного, так  и нескольких налогов.
     Инвестиционный  налоговый кредит
     Инвестиционный  налоговый кредит предоставляется  по налогу на прибыль организации, а  также по региональным и местным  налогам с целью стимулировать  инвестиционную деятельность.
     По  общему правилу инвестиционный налоговый  кредит может быть предоставлен организациям–налогоплательщикам, проводящим научно-исследовательские  работы, осуществляющим инновационную  деятельность, либо организациям, выполняющим  особо важный заказ по социально-экономическому развитию региона или оказывающим  исключительно важные услуги населению.
     Инвестиционный  налоговый кредит предоставляется  на срок от 1 года до 5 лет. На сумму кредита  начисляются проценты в размере  от 1/2 до 3/4 ставки рефинансирования ЦБ РФ.
     Выбор формы реструктуризации
     Выбор формы реструктуризации зависит  от конкретной ситуации. Помимо правовых моментов важную роль играют и коммерческие соображения, такие как характер бизнеса кредитора и должника, возможность получить дополнительный залог, наличие продолжающихся деловых  отношений между ними.
     Обмен долга на акции фактически означает принятие кредитором на себя всех рисков бизнеса должника. Неудивительно, что, к примеру, банки идут на это крайне неохотно (если, конечно, они с самого начала ставят задачу не возвратить долг, а получить контроль над бизнесом). Отсрочка выплат делает кредит более  рискованным. Поэтому обычно кредитор требует компенсацию в виде более  высоких процентных ставок или дополнительного залогового обеспечения. Уступка (продажа) прав требования фактически означает прекращение деловых отношений с должником.
     Реструктуризация  задолженности и  перспективы компании-должника
Реструктуризация  задолженности, технические подробности  которой были описаны выше, может  обеспечить компании необходимую передышку.
     Работа  по операционной реструктуризации должна быть тщательно спланирована. Обычно она включает несколько этапов.
     Первоначальная  стабилизация. Прежде всего речь идет о мерах по преодолению нехватки денежных средств. К ним относится жесткое бюджетирование, отказ от не первоочередных расходов, сокращение штатов, управление оборотным капиталом. Эти меры, вполне вероятно окажутся болезненными, но без них у компании вообще может не быть будущего. Параллельно идет работа по восстановлению доверия и выстраиванию отношений с заинтересованными сторонами (кредиторами, акционерами, поставщиками, клиентами, сотрудниками, государственными органами и т.д.).
     Разработка  комплексного плана  реструктуризации осуществляется одновременно со стабилизацией положения. Рассматриваются вопросы стратегии, операционной деятельности (бизнес-процессы, технологии, капиталовложения, внутренний контроль, системы управленческой информации и т.д.) и кадровые вопросы, которые крайне важны. Во-первых, прежнее руководство предприятия–должника почти всегда нуждается, как минимум, в усилении. А во-вторых, в период болезненных преобразований исключительно важно поддерживать мотивацию персонала на должном уровне.
     Наконец, план оформляется в виде единого  документа, являющегося руководством к действию и инструментом контроля. Этот документ должен содержать перечень конкретных действий, указание сроков и ответственных лиц. Важная часть  плана — финансовые прогнозы, основанные на ряде «ключевых показателей деятельности». Кроме того, должны быть составлены планы чрезвычайных мер на случай, если заложенные в прогнозы предположения  не удастся выполнить (к примеру, не будет достигнут запланированный рост продаж).
     В процессе выполнения плана реструктуризации главное— контроль. Для этого опять же используется система «ключевых показателей деятельности», и любое отклонение их фактических значений от прогнозных (скажем, по ценам на сырье или по портфелю новых заказов) — повод для корректировок.
     Одним словом, реструктуризация задолженности  при всей ее   важности — не самоцель, а лишь промежуточный этап в оздоровлении проблемного бизнеса. 
2 Инвестиционная реструктуризация. Содержание и методика разработки проекта инвестиционной реструктуризации
     При разработке инвестиционной реструктуризации предприятия целесообразно предусмотреть:
    Соответствие мероприятий, которые предполагается осуществить в рамках этой политики, законодательным и иным нормативным и правовым актам по вопросам регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации;
    Достижение экономического, научно-технического, экологического и социального эффекта рассматриваемых инвестиций;
    Получение предприятием прибыли на инвестируемый капитал;
    Эффективное распоряжение средствами на осуществление бесприбыльных инвестиционных проектов;
    Использование предприятием государственной поддержки в целях повышения эффективности инвестиций:
    Привлечение субсидий и льготных кредитов международных и иностранных организаций и банков.
         Продолжительность периода, на который обосновывается инвестиционная политика предприятия, целесообразно определить равной сроку  реализации реформы предприятия.
         При определение инвестиционной политики учитываются:
    Состояние рынка продукции, производимой предприятием, объем ее реализации, качество и цена этой продукции;
    Финансово-экономическое положение предприятия;
    Технический уровень производства предприятия, наличие у него незавершенного строительства и неустановленного оборудования;
    сочетание собственных и заемных ресурсов предприятия;
    возможность получения предприятием оборудования по лизингу;
    финансовые условия инвестирования на рынке капиталов;
    льготы, получаемые инвестором от государства;
    коммерческая и бюджетная эффективность инвестиционных мероприятий, осуществляемых с участием предприятия;
    условия страхования и получение гарантий от некоммерческих рисков.
         Положения разработанной инвестиционной политики рекомендуется учитывать при  принятии решений при разработке технико-экономических обоснований  инвестиционных проектов, использованию  различных источников финансирования, участию в реализации инвестиционных проектов совместно с другими  предприятиями (организациями), в организации  работ других структурных подразделений  предприятия.
         Исходным  пунктом обоснования инвестиционной политики предприятия является анализ рынка продукции, либо уже производимой предприятием, либо новой, намечаемой к выпуску. Задачей изучения рынка  является подтверждение возможности  сбыта этой продукции. Анализ рынка  и разработка системы реализации продукции предприятия завершаются  оценкой объема и сроков предстоящих  затрат.
    и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.