На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Финансовое воспроизводство основных фондов

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 08.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 7. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание

Введение

     Для большинства инвестиционных компаний и фондов вложение средств в непрофильный для них бизнес является формой прямых инвестиций. По сути, они покупают не только и не столько для того, чтобы получать часть текущего дохода от владения пакетом акций компании, сколько для того, чтобы затем перепродать его. Подобные вложения могут обеспечить доходность на уровне от 50% годовых. Конечно, при условии, что объект для инвестирования выбран адекватно.
     Прямые  инвестиции традиционно относятся  к категории альтернативных. Между  тем для многих развивающихся  экономик, например для Китая, они  выступают в качестве ведущего источника поступлений, ежегодная «мощность» которого исчисляется сотнями миллиардов долларов (здесь речь идет, прежде всего, о прямых иностранных инвестициях). В последнее время прямые инвестиции становятся все более популярными и в нашей стране. По имеющимся у нас данным, почти 40% собственников компаний готовы уступить долю в бизнесе прямому инвестору.
     Прямые  инвестиции могут быть использованы для развития бизнеса вне зависимости  от того, на каком уровне развития находится  та или иная компания. Сейчас они являются, пожалуй, наиболее доступным для большинства отечественных фирм инвестиционным инструментом. Стоит отметить, что здесь мы не рассматриваем венчурные фонды, стратегия которых несколько отличается от той, на которую ориентированы классические фонды прямых инвестиций.
     Основное  преимущество прямых инвестиций - возможность получить средства, необходимые для реализации того или иного проекта, направленного на развитие бизнеса. При этом в компанию инвестируются не только деньги, но и нематериальные ресурсы - консультации со стороны инвестора, его связи, знания и авторитет. Информация о том, что в бизнес вложил средства известный фонд прямых инвестиций, положительно сказывается на имидже получателя средств как делового партнера.
     Прямые  инвестиции предполагают и некоторые существенные ограничения. Во-первых, инвестор, вложивший средства в компанию, рассчитывает их вернуть, получив определенный доход. Причем доходность вложений должна находиться на уровне не ниже 30-40% годовых, для некоторых проектов могут предъявляться более высокие требования. Возвращение средств может происходить за счет продажи полученной доли стратегическому инвестору, выкупа ее менеджментом (совладельцами компании) или продажи ее на фондовом рынке в результате IPO.
     Во-вторых, компания, привлекающая прямого инвестора, должна быть готова к значительным изменениям в системе управления. Речь может идти о переходе на международные стандарты финансовой отчетности, об изменении структуры компании с целью увеличения ее прозрачности, о смене части менеджеров (представитель инвестора или одобренный им специалист нередко занимает пост финансового директора), об ограничениях на принятие стратегических решений (крупные сделки могут совершаться только с согласия инвесторов).
     В-третьих, при работе с прямым инвестором компания должна быть готова пройти комплексную процедуру юридической, финансовой, технологической, маркетинговой проверки (due diligence).1

Глава 1. Прямые инвестиции, их состав и структура

     Воспроизводство основного капитала на предприятиях может осуществляться следующими путями: либо за счет прямых инвестиций, либо путем передачи объектов основного капитала учредителями в счет взносов в уставный капитал, либо при безвозмездной передаче юридическими и физическими лицами.
     Основным  методом расширенного воспроизводства  основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения). В состав капиталовложений (прямых инвестиций) включаются затраты на строительно-монтажные работы, приобретение оборудования, инструмента, инвентаря, прочие капитальные работы и затраты (проектно-изыскательские, геологоразведочные и буровые работы, затраты по отводу земельных участков и переселению в связи со строительством, на подготовку кадров для вновь строящихся предприятий и др.).
     Под расширением производства понимается строительство вторых и последующих очередей предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, а также сооружение новых либо расширение существующих цехов основного назначения.2
     Реконструкция представляет собой полное или частичное переоборудование и переустройство предприятия (без строительства новых и расширения действующих цехов основного производственного назначения, за исключением - при необходимости - создания новых и расширения существующих вспомогательных и обслуживающих объектов) с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования, механизацией и автоматизацией производства, устранением диспропорций в технологических звеньях и вспомогательных службах. В результате реконструкции достигается увеличение объема производства на базе новой, более современной технологии, расширение ассортимента или повышение качества продукции, улучшение ее конкурентоспособности на рынке. Реконструкция может осуществляться также  в частности для  изменения профиля предприятия и организации производства новой продукции на имеющихся производственных площадях.
     Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий (без расширения производственных площадей) по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замене устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным;  совершенствованию организации и структуры производства. Как перечисленные, так и другие организационно-технические мероприятия призваны обеспечивать рост производительности труда, объема выпуска продукции, улучшение ее качества, условий и организации труда и остальных показателей деятельности предприятия.3
     Капитальные вложения отражаются в балансе по фактическим затратам для застройщика (инвестора). Объекты капитального строительства, находящиеся во временной эксплуатации, до ввода их в постоянную эксплуатацию не включаются в состав основных средств, а отражаются как незавершенные капитальные вложения.
      Затраты по строительству объектов группируются по технологической структуре расходов, определяемой сметной документацией на:
а) строительные работы;
б) работы по монтажу оборудования;
в) приобретение оборудования, требующего монтажа;
г) приобретение оборудования, не требующего монтажа, инструмента и инвентаря; оборудования требующего монтажа, но предназначенного для постоянного запаса;
д) прочие капитальные затраты;
е) затраты, не увеличивающие стоимость основных средств.
     Затраты, не увеличивающие стоимости основных средств подразделяются на затраты, предусмотренные и не предусмотренные в сводных сметных расчетах стоимости строительства.
     К расходам, предусмотренным в сводных  сметных расчетах стоимости строительства, относятся:
    расходы перспективного характера (проектно-изыскательские, геологоразведочные и иные работы, связанные со строительством объектов);
    затраты на подготовку эксплуатационных кадров для основной деятельности строящихся предприятий;
    средства, передаваемые на строительство объектов в порядке долевого участия;
    расходы, связанные с возмещением стоимости строений и посадок, сносимых при отводе земельных участков под строительство.4
     К затратам, не предусмотренным в сводных  сметных расчетах стоимости строительства, относятся:
    стоимость материальных ценностей, переданных безвозмездно другим предприятиям по актам приемки-передачи;
    расходы по оплате процентов по кредитам банков сверх учетных ставок, установленных Банком России;
    убытки по основным фондам строительства, возникшие от стихийных бедствий и иных непредвиденных обстоятельств;
    затраты на консервацию строительства, расходы по сносу, демонтажу и охране объектов, прекращенных строительством;
    расходы по уплате штрафов, пени и расходы за нарушения в финансово-хозяйственной деятельности застройщиков.
     Работы  по строительству предприятий, объектов, сооружений выполняются либо непосредственно силами предприятий и хозяйственных организаций, осуществляющих капитальные вложения (хозяйственный способ строительства), либо специальными строительными и монтажными организациями по договорам с заказчиками (подрядный способ строительства).
     При хозяйственном способе строительства на каждом предприятии создаются строительные подразделения, для них приобретают механизмы и оборудование, привлекают рабочих-строителей, формируют производственную базу.
     Подрядный способ означает, что работы по строительству выполняются созданными для этой цели строительными и монтажными организациями на основании договоров с заказчиками. Выполнение работ по договорам обеспечивает взаимный контроль заказчика и подрядчика, способствует более эффективному, экономному использованию материальных, трудовых и денежных ресурсов.
     Таким образом, при подрядном способе  строительство ведется постоянно действующими организациями. Это обеспечивает условия для создания устойчивых кадров рабочих необходимой квалификации и оснащения строительных организаций современной техникой. Подрядные организации систематически накапливают производственный опыт и могут на высоком уровне выполнять строительные работы.
     К законченному строительству относятся  принятые в эксплуатацию объекты, приемка которых оформлена в установленном порядке актами приемки-передачи основных средств.
     После 1991 г. предприятиям предоставлено право самостоятельно определять, какую долю чистой прибыли направлять на воспроизводство основных фондов, а какую на пополнение оборотных средств. Коммерческие банки осуществляют теперь как краткосрочное, так и долгосрочное кредитование предприятий различных форм собственности.5
     На  практике существуют два подхода  к определению реальных инвестиций - затратный и ресурсный. Если исходить из количественных оценок, то до недавнего времени в народном хозяйстве преобладал затратный подход. Поэтому нарастала критика такого подхода, вызванного несбалансированностью между движением материальных и денежных ресурсов.
     С точки зрения ресурсного подхода под капитальными вложениями понимаются финансовые ресурсы, предназначенные для расширенного воспроизводства основных фондов. Реальные инвестиции целесообразно рассматривать не в статике, а в динамике, т.е. в процессе смен форм стоимости и превращения их в конечный продукт инвестиционной деятельности данного периода, т.е.  это часть дохода предприятия за данный период, которая не может быть использована на потребление.
     Реальные  инвестиции проходят ряд превращений:
1) ресурсы  (ценности) - вложения (затраты)
2) получение  эффекта (дохода или прибыли)  в результате инвестирования.
      Без получения дохода (прибыли) отсутствуют  и стимулы к инвестированию.
     Главными  этапами инвестирования являются:
1) преобразование  ресурсов в капитальные вложения (затраты), т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование);
2) превращение  вложенных средств в прирост  капитальной стоимости, что характеризует  конечное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости (в форме сданных в эксплуатацию объектов и производственных мощностей);
3) прирост  капитальной стоимости в форме  дохода (прибыли), т.е. реализуется конечная цель инвестирования.
     Таким образом, начальная и конечная цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход > ресурсы > конечный результат, т.е. процесс накопления повторяется. Процесс накопления финансовых ресурсов, не входя в инвестиционную деятельность, является ее необходимой предпосылкой. Инвестиционная деятельность - основа индивидуального кругооборота фондов на предприятии. Инвестиционный цикл (период) включает один оборот инвестиций, т.е. движение стоимости, авансированной в капитальное имущество, от момента аккумуляции денежных средств у застройщика (инвестора) до момента их возмещения. Государство стимулирует инвестиционную деятельность предприятий путем предоставления им налогово-амортизационных преференций (льгот по налогообложению или льготных норм амортизации).6
     Инвестиционная  деятельность представляет собой совокупность практических действий юридических лиц, граждан и государства по реализации инвестиций. Объектами инвестиционной деятельности являются:
1) вновь  создаваемые и реконструируемые  основные фонды производственного и непроизводственного назначения, а также оборотные активы (средства) во всех отраслях народного хозяйства;
2) ценные  бумаги (акции, облигации и др.), т.е. финансовые инвестиции;
3) целевые  денежные вклады юридических  лиц и граждан в банках;
4) научно-техническая продукция и другие объекты собственности, имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
     Субъектами  инвестиционной деятельности являются:
а) инвесторы (застройщики);
б) исполнители  работ (подрядчики);
в) пользователи объектов инвестиционной деятельности;
г) поставщики товарно-материальных ценностей, оборудования, проектной продукции для строительства объектов;
д) финансовые посредники (коммерческие и инвестиционные банки, страховые компании, инвестиционные фонды, фондовые биржи и др.);
е) иностранные  юридические и физические лица государства  и международные организации.
     Субъекты  инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, в состав которой включаются:
1) сфера  капитального строительства, где  происходит вложение инвестиций в основные фонды отраслей хозяйства (отраслевых комплексов). Эта сфера объединяет деятельность (на рынке инвестиционных товаров) заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования и материалов, граждан по индивидуальному строительству и других субъектов инвестирования;
2) инновационная  сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;
3) сфера  обращения финансового капитала (денежного, ссудного, финансовых обязательств в различных формах);
4) сфера  реализации имущественных прав  субъектов инвестиционной деятельности (рынок движимого и недвижимого имущества), где применяются залоговое право и ипотечный кредит.
     Все инвесторы имеют равные права  на осуществление инвестиционной деятельности. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций. Инвестор, не являющийся пользователем объектов инвестиционной деятельности, вправе контролировать их целевое использование и осуществлять в отношениях с пользователем таких объектов другие права, предусмотренные договором (контрактом). Инвестору предоставляется право владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций.
     Процесс инвестирования на территории РФ затруднен те только из-за инфляции, но и из-за существенных диспропорций в инвестиционной сфере. Нарастание деформаций вызвано главным образом неудачным внедрением отдельных элементов рыночных отношений без разработки комплексного подхода к решению проблем инвестирования.7
 

Глава 2. Источники финансирования прямых инвестиций

     Финансирование  капиталовложений в основные средства финансируются на территории РФ за счет следующих источников:
    собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов (чистой прибыли; амортизационных отчислений; сбережений граждан и юридических лиц; средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т.д.);
    заемных финансовых средств инвесторов (банковских кредитов, облигационных займов и др.);
    привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссии акций, паевых и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал);
    денежных средств, централизованных союзами (объединениями) предприятий  в установленном порядке;
    средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основах;
    средств бюджетов субъектов РФ;
    средств внебюджетных фондов;
    иностранных инвестиций.
         В состав собственных  средств инвесторов входят прибыль  и амортизационные отчисления.
         Прибыль является  основой чистого дохода предприятия, выражающая форму стоимости прибавочного продукта. Ее величина выступает как  разница между выручкой от реализации продукции (работ и услуг) и ее полной себестоимостью. При этом согласно выбранной предприятием учетной политике сумма выручки определяется по отгруженной или оплаченной продукции. Полная себестоимость устанавливается на основе сметы затрат на производство и данных бухгалтерского учета.
         Прибыль является обобщающим показателем результатов коммерческой деятельности предприятий и согласно Федеральному закону Российской Федерации «О бухгалтерском учете» от 21 ноября 1996 г. находит отражение в отчете о прибылях и убытках. Она служит важным источником формирования финансовых ресурсов государства и хозяйствующих субъектов.8
         После уплаты налогов  и других платежей из прибыли в  бюджет у предприятий остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального  характера, а также на природоохранные мероприятия. Эта часть прибыли может использоваться на инвестиции в составе фонда накопления или другого аналогичного фонда, создаваемого на предприятиях.
      После прибыль следующим крупным источником финансирования инвестиций в основные средства предприятий являются амортизационные. В процессе эксплуатации основные средства постепенно изнашиваются, т.е. утрачивают свои первоначальные физические свойства, в результате понижается их реальная балансовая стоимость.
      Ускоренная  амортизация является целевым методом более быстрого по сравнению с нормативными сроками службы основных средств и полного перенесения их балансовой стоимости на издержки производства и обращения.
      Предприятия вправе применять метод ускоренной амортизации в отношении основных средств, используемых для увеличения выпуска вычислительной техники, новых прогрессивных видов материалов и оборудования, расширения экспорта продукции, а также в случаях, когда осуществляется массовая замена изношенной и морально устаревшей техники на новую, более производительную.
      При введении ускоренной амортизации предприятия  используют равномерный (линейный) метод  ее начисления. При этом утвержденная по соответствующему инвентарному объекту  норма годовых амортизационных  отчислений повышалась, но не более чем в два раза. Необходимость применения механизма ускоренной амортизации в большем размере согласовывалась с финансовыми органами субъектов Российской Федерации. Решение о применении механизма ускоренной амортизации в месячный срок доводилось предприятиями до соответствующих налоговых органов.
      Малые предприятия в первый год эксплуатации были вправе списывать дополнительно  как амортизационные отчисления до 50% первоначальной стоимости основных средств со сроком службы свыше трех лет, а также на общих основаниях осуществлять их ускоренную амортизацию. При прекращении деятельности малого предприятия до истечения одного года сумма дополнительно начисленного износа подлежала восстановлению за счет увеличения балансовой прибыли.9
      Амортизационные отчисления, осуществленные ускоренным методом, использовались предприятиями по целевому назначению. В случае их нецелевого использования дополнительная сумма амортизации, которая соответствовала расчету по ускоренному методу, включалась в налогооблагаемую базу и подлежала налогообложению в соответствии с действующим законодательством.
      В отношении нематериальных активов  амортизационные отчисления производятся равными долями в течение срока  их существования. Если срок использования  нематериального актива установить невозможно, то период его амортизации устанавливается в десять лет.
      Амортизация начисляется ежемесячно по вновь  принятым на учет основным средствам, начиная с 1-го числа месяца, следующего за месяцем поступления. По выбывшим объектам начисление амортизации прекращается с 1-го числа месяца, следующего за месяцем их выбытия из эксплуатации.
      Для создания благоприятных экономических  условий и стимулирования активного  обновления основных фондов государство  использует механизм их периодической переоценки. Переоцениваются все основные средства, находящиеся на балансе предприятий, как действующие, так и находящиеся на консервации, в резерве, в запасе, незавершенном строительстве. Переоцениваются также основные фонды, подготовленные к списанию ввиду их физического или морального износа, но не оформленные в установленном порядке актами на списание.
      Переоценке  подлежат все виды основных фондов, как действующие, так и находящиеся  на консервации, в резерве, объекты  незавершенного строительства, а также оборудование, предназначенное для установки.
      Амортизационные отчисления являются объектом финансового  планирования, т.е. включаются в доходный раздел финансового плана (баланса  доходов и расходов) предприятия. Для определения суммы этих отчислений можно пользоваться методами прямого и аналитического расчета. При использовании прямого метода расчета сумма амортизационных отчислений (А) устанавливается по формуле:
     n      СБi * Нi
A =  a   —————,
                                                                       i=1       100 

где  СБi - балансовая стоимость i-го объекта (или их группы), тыс. руб;
      Нi - норма амортизации по объекту i-го вида, %;
      n - количество объектов (или их групп), по которым начисляется амортизация (г = 1,2, 3, ...,n).
      При использовании аналитического метода вначале исчисляется средняя стоимость амортизируемых основных средств на планируемый год (Сос) по формуле:                     
                     В * К            В1 * К1   ,
Сос = СБ +   ———  -     ————
                 12                12 

где  СБ - балансовая стоимость основных средств предприятия на начало расчетного периода;
      В - стоимость вводимых в эксплуатацию основных средств в планируемом периоде;
      B1 - стоимость выбывающих из эксплуатации основных средств в планируемом периоде;
      К - число полных месяцев функционирования основных средств в планируемом периоде (если основные средства вводятся в I квартале, то берется 10,5 мес.; во II - 7,5; в III - 4,5; в IV квартале - 1,5 мес.);
      К1 - число месяцев, остающихся до конца года после выбытия основных средств (если основные средства выбывают в I квартале, то берется 10,5 мес.; во II - 7,5; в III - 4,5; в IV квартале - 1,5 мес.).
      Средняя стоимость амортизируемых основных средств в планируемом году умножается на среднюю фактическую норму амортизации (Нф), которая сложилась по отчету предприятия за прошедший год:
     Сос * Нф 
А= —————
   100 

      Полученная  расчетным путем сумма амортизации  включается в финансовый план предприятия  на предстоящий год. Аналитический метод расчета (в отличие от метода прямого счета) более прост в использовании, но дает менее точный результат, так как расчет ведется не по каждому инвентарному объекту (или группе однородных объектов), а по всем основным средствам предприятия.
      Возможности использования амортизационных  отчислений как источника инвестирования в течение периода экономического реформирования существенно изменялись. В результате либерализации цен  и последующего кризиса сбыта  товаров произошло обесценение  амортизационных фондов предприятий, вызвавшее резкое падение доли амортизационных отчислений в структуре  затрат на производство продукции. По оценкам, лишь 25-30% амортизационных отчислений идет на инвестиционные цели, в то время как большая часть покрывает нехватку оборотных средств. 
      При недостаточности собственных источников финансирования капитальных вложений предприятие вправе привлекать заемные  финансовые средства.
      Необходимость в кредитовании капитальных вложений вытекает из часто возникающего у  предприятий дефицита собственных средств, что обусловлено несоответствием имеющихся финансовых ресурсов с потребностями в них на расширенное воспроизводство основного капитала. В данном случае возникают  кредитные отношения между заемщиком и заимодавцем (банком), возникающие в связи с движением денег на условиях возвратности и возмездности выраженной в форме ссудного процента.
      Объектами банковского кредитования капиталовложений предприятий всех форм собственности являются затраты по:
    строительству, расширению и реконструкции объектов производственного и непроизводственного назначения;
    приобретению движимого и недвижимого имущества (построек, оборудования и т.д.);
    образованию новых предприятий с участием иностранных инвесторов;
    созданию научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности;
    осуществлению  природоохранных мероприятий.
     Порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов (на срок свыше одного года) регулируется правилами банков и кредитными договорами с заемщиками. Основой кредитных отношений является  кредитный договор.
    и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.