Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Бизнес-планирование

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 08.05.2012. Сдан: 20 И. Страниц: 20. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


АКАДЕМИЯ  УПРАВЛЕНИЯ ПРИ ПРЕЗИДЕНТЕ
РЕСПУБЛИКИ  БЕЛАРУСЬ

ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ КАДРОВ

Кафедра экономики предприятия

Курсовая  работа

на тему: «Бизнес-планирование» 
 
 

                          
Студента    _________________________________________    А.В. Демиденко
                                                                                                    (подпись) 

Научный руководитель:
Научный руководитель:   ________________________________    И.М. Вашко
       (к.э.н.,доцент)                                        (подпись) 
 
 

Минск 2011
Бизнес-план — план, программа осуществления бизнес-операций действий фирмы, содержащая сведения о фирме, товаре, его производстве, рынках сбыта, маркетинге, организации операций и их эффективности.
Бизнес-план служит трем основным целям:
    Дает инвестору ответ на вопрос, стоит ли вкладывать средства в данный инвестиционный проект.
    Служит источником информации для лиц непосредственно реализующих проект.
    Банк, при принятии решения о выдаче кредита получает исчерпывающую информацию о существующем бизнесе заемщика и его развитии после получения кредита.
Бизнес-план — программный продукт, вырабатываемый в ходе бизнес-планирования.
На территории Республики Беларусь вопросы бизнес-планирования инвестиционных проектов регулируют отдельные законодательные акты, среди которых наиболее важными являются:
    Постановление Совета Министров Республики Беларусь от 8 августа 2005 г. № 873 «О прогнозах, бизнес-планах развития и бизнес-планах инвестиционных проектов коммерческих организаций, находящихся в ведении или входящих в состав республиканских органов государственного управления, иных государственных организаций, подчиненных Правительству Республики Беларусь, облисполкомов и Минского горисполкома»;
    Постановление Министерства экономики Республики Беларусь от 31 августа 2005 г. № 158 «Об утверждении Правил по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов».
Информационное наполнение бизнес-плана, его состав, структура всегда будут отличаться от стандарта в зависимости от многих факторов. Основные факторы:
    целевое предназначение бизнес-плана (для проектов, требующих государственной поддержки, подлежащих специальной экспертизе; для банковского кредитования; для осуществления лизинговых сделок; для привлечения внешнего финансирования и проч.);
    вид деятельности предприятия, для которого разрабатывается бизнес-план (производство, строительство, оптовая или розничная торговля, сфера услуг и сервиса и проч.);
    объем финансирования (как правило, чем большая сумма финансирования требуется, тем более объемным становится сам бизнес-план);
    от рискованности реализации проекта (чем выше риск, тем подробнее и тщательнее прорабатываются отдельные моменты бизнес-плана).
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Основные  разделы
Согласно  Правилам по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов, утвержденным постановлением Министерства экономики  Республики Беларусь от 31 августа 2005 г. № 158 описательная часть бизнес-плана  должна состоять из следующих основных разделов:
1.   Резюме
2.   Характеристика организации и стратегия ее развития
3.   Описание продукции
4.   Анализ рынков сбыта. Стратегия маркетинга
5.   Производственный план
6.   Организационный план
7.   Инвестиционный план
8.   Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности
9.   Показатели эффективности проекта
10.   Юридический план 

Резюме
Резюме  отражает основную идею проекта и  обобщает основные выводы и результаты по разделам бизнес-плана. Его содержание должно в сжатой и доступной форме  изложить суть бизнес-плана. Целесообразно приведение информации о технологической новизне проекта (при наличии), его социальной значимости. Раздел "Резюме" составляется на завершающем этапе разработки бизнес-плана, когда имеется полная ясность по всем остальным разделам. Обычный объем резюме - 2 - 3 страницы. 

Характеристика  организации и стратегия ее развития
В данном разделе даются описание отрасли  и характеристика организации, ее роль и место в отраслевой иерархии и народном хозяйстве в целом.
При описании организации отражаются следующие вопросы:
    история создания;
    основные достижения и неудачи в деятельности организации;
    слабые и сильные места в производственно-хозяйственной деятельности, ее особенности (сезонный характер сбыта продукции, серийный или мелкосерийный характер производства, прочие особенности);
    характеристика имеющихся технологий, основных средств с выделением их активной части;
    объекты социальной сферы в инфраструктуре организации, их доля в стоимости основных средств;
    сведения о правах на имеющиеся основные средства (права собственности, аренда, лизинг) и о наличии земельного участка и правах на него;
    информация о внедрении международной системы качества, об аттестации производств в соответствии с международными требованиями;
    располагаемые мощности по выпуску продукции и их загрузка;
    характеристика выпускаемой продукции;
    реализуемые (реализованные) организацией инвестиционные проекты, источники их финансирования;
    анализ финансово-хозяйственной деятельности организации за три года, предшествующих планируемому, а также за текущий период;
    факторы, негативно влияющие на результаты финансово-хозяйственной деятельности организации.
При описании стратегии развития организации  раскрываются следующие вопросы:
    главные цели и задачи перспективного развития (выпуск новой продукции, повышение качества выпускаемой продукции, увеличение объемов производства, улучшение условий труда, экономия ресурсов, замена основных средств, внедрение новых и высоких технологий, импортзамещение и иные цели);
    актуальность и новизна предлагаемого проекта;
    соответствие имеющихся производственных мощностей прогнозируемым объемам производственной программы;
    обоснование потребности в дополнительных, необходимых для выполнения производственной программы производственных мощностях на перспективу, способ их создания (строительство, покупка, аренда);
    необходимость остановки действующего производства (отдельных участков) на период реконструкции;
    перечень и обоснование требуемого оборудования и технологий с учетом достигнутого научного и технического уровня, требований международных стандартов качества и надежности, а также планируемых к выпуску объемов производства продукции и ее потребительских характеристик;
    обоснование объема инвестиционных затрат, необходимых для подготовки и организации производства;
    оценка обеспеченности имеющихся и создаваемых производственных площадей инженерными коммуникациями;
    обоснование выбора поставщиков оборудования, основанное на сравнительных технических характеристиках оборудования ведущих производителей и условиях его поставки, условия послепродажного обслуживания, гарантий и цены;
    информация о наличии контрактных и предконтрактных договоров на поставку оборудования и проведении (намерении проведения) тендера, об условиях и о сроках поставки, монтажа и наладки оборудования;
    экологическая оценка проекта - анализ воздействия будущего производства на окружающую среду, объемы отходов, предполагаемые места их утилизации, переработки;
    стадии проработки основных этапов проекта (проведение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и опытно-технологических работ, разработка рабочей документации, внедрение международной системы качества, аттестация производств в соответствии с международными требованиями, сертификация продукции);
    конкретные мероприятия по достижению заданных целей;
    обоснование собственных источников финансирования проекта (амортизация, чистая прибыль, продажа основных средств, акций, прочие источники), которые могут быть использованы на начальном этапе его реализации;
    потребность в долгосрочных кредитах, займах и других привлекаемых финансовых средствах на капитальные вложения по проекту.
В случае нового строительства приводится описание конкретного места реализации проекта  с учетом географического положения, существующей социальной и инженерно-коммуникационной инфраструктуры (наличие трудовых ресурсов, дорог, инженерных коммуникаций, связи, энергоносителей и другой инфраструктуры). Для целей подтверждения обоснованности принятых решений на прединвестиционной стадии разрабатывается обоснование инвестиций в строительство соответствующего объекта, являющееся одним из базовых документов, на основании которого осуществляется разработка бизнес-плана инвестиционного проекта.
Данный  раздел бизнес-плана в основном имеет  описательную форму. Следует обратить особое внимание на анализ финансово-хозяйственной деятельности организации за предшествующий период. Для этого может использоваться финансовая отчетность организации (индивидуального предпринимателя) за предшествующие периоды (например, за прошедший год и последний квартальный отчет или отчет за предыдущий месяц). На основании бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках может быть дана развернутая картина финансовой деятельности организации в предыдущих периодах, дающая банку, лизинговой компании, инвестору представление о ее платежеспособности и финансовой устойчивости. 

Описание  продукции
В данном разделе представляется информация о продукции, которая будет производиться организацией:
    область применения;
    основные характеристики (потребительские, функциональные, прочие характеристики продукции);
    контроль качества;
    соответствие международным и национальным стандартам качества;
    обеспечение гарантийного и послегарантийного обслуживания;
    наличие патентов, лицензий, сертификатов;
    новизна технических и технологических решений, потребительских свойств.
 Приводится  план мероприятий по усовершенствованию  продукции с целью повышения  ее конкурентоспособности, в котором  необходимо отразить следующие  вопросы:
    крупные предполагаемые проблемы в освоении продукции и подходы к их решению;
    обоснование предложений по разработке новых видов (модификаций) продукции, совершенствованию упаковки;
    обоснование предложений по разработке (приобретению) прогрессивных технологических процессов, оборудования;
    намерения и предложения по доведению качества продукции до международных требований и ее сертификации.
 
Анализ  рынков сбыта. Стратегия маркетинга
В данном разделе излагаются ключевые моменты  обоснования объемов продаж продукции, основанные на анализе рынков сбыта  и выработке стратегии маркетинга.
Анализ  рынков должен включать:
    общую характеристику рынков, на которых планируется сбыт продукции организации, оценку их емкости, в том числе свободной;
    долю организации на разных рынках;
    динамику развития рынков за последние 3 - 5 лет и прогноз тенденций их изменения;
    основные факторы, влияющие на изменение рынков;
    основные требования потребителей к продукции;
    оценку возможностей конкурентов и основные данные о выпускаемой ими продукции - технический уровень, цена, уровень качества;
    технологическое и финансовое состояние конкурирующих организаций и степень их влияния на рынок данной продукции;
    преимущества организации перед конкурентами.
Обоснование стратегии маркетинга приводится в  отдельном подразделе, в котором  отражаются:
    стратегия сбыта (нацеленная на увеличение доли рынка, расширение существующего рынка, продвижение на новые рынки и иное);
    расчет и обоснование цены с учетом действующего законодательства, в том числе предоставляемых налоговых льгот, дотаций и иных преференций, политики регулирования цен на государственном уровне, а также сегменте рынка;
    для продукции, которую планируется реализовывать на внешних рынках, при обосновании цены учитываются льготы, ограничения (квоты) и требования, устанавливаемые страной-импортером;
    обоснование стратегии ценообразования (сравнение с ценой конкурентов, а также свойств продукции - новизны, качества и иных);
    тактика по реализации продукции на конкретном сегменте рынка (собственная торговая сеть, торговые представительства, посредники, дистрибьюторы, иные способы реализации продукции);
    политика по сервисному обслуживанию (организацией на месте, ремонтными мастерскими, сервисными центрами и другими видами сервисного обслуживания) с указанием затрат на организацию обслуживания и доходов (убытков) от такого вида деятельности;
    оценка изменения объемов реализации продукции в перспективе;
    затраты на маркетинг и рекламу;
    план мероприятий по продвижению продукции на рынки, включая основные этапы его реализации.
 
Производственный  план
Производственный  план разрабатывается на срок реализации проекта. Данный раздел должен состоять из следующих подразделов:
    Программы производства и реализации продукции;
    Материально-технического обеспечения;
    Затрат на производство и реализацию продукции.
Программа производства и реализации продукции  составляется на основании проведенных  маркетинговых исследований, прогнозируемых цен на продукцию с учетом имеющихся  и создаваемых производственных мощностей.
В подразделе "Материально-техническое обеспечение" производства излагаются перспективы  обеспечения проекта требуемым  сырьем, материалами, комплектующими изделиями, запасными частями, топливно-энергетическими  и другими ресурсами.
В этом подразделе приводятся:
    перечень наиболее значимых для организации видов сырьевых ресурсов, а также их поставщиков;
    периодичность приобретения основных видов сырья и материалов (ежемесячно, сезонно, хаотично либо с иной периодичностью, соответствие качественным характеристикам);
    требования поставщиков по форме оплаты;
    обоснование и расчет потребности в сырьевых ресурсах, их экономии по сравнению с действующей технологией;
    обоснование схемы материально-технического обеспечения (виды транспорта, средства погрузки, разгрузки и складирования, оптимизация затрат на транспортировку ресурсов);
    обоснование и расчет потребности в топливно-энергетических ресурсах, их экономии по сравнению с действующей технологией;
    риски ресурсного обеспечения.
Обоснование экономии (роста) затрат на сырье, материалы  и топливно-энергетические ресурсы  может производиться путем сравнения  в базовом периоде (году) и после  ввода объекта в эксплуатацию:
    калькуляции цены продукции;
    удельного веса сырья и материалов, топливно-энергетических ресурсов в затратах на производство и реализацию продукции;
    уровня затрат на сырье и материалы, топливно-энергетические ресурсы к выручке от реализации;
    объемов использования местных видов топлива, включая нетрадиционные и возобновляемые источники энергии и вторичные энергоресурсы.
В подразделе "Затраты на производство и реализацию продукции" даются обоснования по каждому элементу затрат на производство и реализацию продукции, прогнозируются их изменения в перспективе.
    расчет потребности в трудовых ресурсах и расходов на оплату труда работников
    расчет амортизационных отчислений производится в соответствии с применяемой организацией амортизационной политикой
    сводный расчет затрат на производство и реализацию продукции
При подготовке данной таблицы анализируются отдельные  элементы затрат по отношению к суммарной  себестоимости производственной программы  и определяются те из них, которые  имеют наибольший удельный вес. Вырабатываются меры по снижению затрат и управлению себестоимостью продукции.
Расчет  затрат на производство и реализацию продукции может также осуществляться по статьям затрат с учетом отраслевых особенностей. 

Организационный план
В данном разделе в соответствии с основными  этапами реализации проекта дается комплексное обоснование организационных мероприятий.
Отдельно  приводится обоснование штатной  численности организации, выбор  рациональной системы управления производством, персоналом, снабжением, сбытом и организацией в целом. При этом указываются  возможности инициаторов проекта  по подбору и подготовке персонала, способности команды менеджеров реализовать данный проект, определяются необходимая квалификация и численность  специалистов, обосновывается введение многосменности в работе. 

Инвестиционный  план
Общие инвестиционные затраты определяются как сумма инвестиций в основной капитал (капитальные затраты) с  учетом налога на добавленную стоимость (далее - НДС) и затрат под прирост  чистого оборотного капитала. Инвестиции в основной капитал представляют собой ресурсы, требуемые для  строительства, реконструкции, приобретения и монтажа оборудования, осуществления  иных предпроизводственных мероприятий, а прирост чистого оборотного капитала соответствует дополнительным ресурсам, необходимым для их эксплуатации.
Сумма инвестиций в основной капитал по проекту без учета НДС определяет стоимость инвестиционного проекта.
В данном разделе приводится расчет потребности  в инвестициях по каждому виду затрат, при этом первый год реализации проекта необходимо отражать поквартально.
При планировании инвестиционных затрат отдельно рассчитывается потребность в чистом оборотном  капитале в первый период (год) реализации проекта и (или) его последующем приросте, учитываются структурные изменения в производстве, которые могут возникнуть на эксплуатационной стадии проекта.
Выполняется расчет потребности в чистом оборотном капитале. При этом размер оборотных активов определяется исходя из сложившегося уровня обеспеченности организации оборотными активами, планируемых изменений производственной программы, а также возможностей обеспечения их оптимальной величины. Размер кредиторской задолженности регулируется с учетом накопительного остатка денежных средств и уровня платежеспособности организации, контролируемого при составлении расчетов по коэффициенту текущей ликвидности. В случае, если коэффициенты текущей ликвидности принимают значения меньше нормативного, накопительный остаток денежных средств (кроме минимального остатка денежных средств на расчетном счете организации) должен быть использован на уменьшение кредиторской задолженности и возврат краткосрочных и долгосрочных кредитов (займов).
Расчет  количества дней запаса (текущего и  страхового) по соответствующему элементу оборотных активов, а также дней отсрочки платежей (предоплаты) при  расчетах с кредиторами и дебиторами на начало (конец) базового периода (года) (ДБэ) осуществляется по формуле:

где ЗБэ - сумма запаса (текущего и страхового) соответствующего элемента оборотных  активов, а также отсроченных  платежей(предоплаты) при расчетах с кредиторами и дебиторами (далее - значение элемента оборотных активов  и обязательств) на начало(конец) базового периода (года) из бухгалтерского баланса  организации за анализируемые периоды;
СДРэ - сумма доходов (выручка от реализации продукции),расходов организации (затраты  на производство и реализацию продукции, на сырье и материалы, расходы  на оплату труда, налоги и сборы, уплачиваемые в бюджет, другие составляющие затрат) за период (год), используемая при расчете  значений элементов оборотных активов  и обязательств.
Расчет  однодневной суммы доходов (расходов) организации на начало (конец) базового периода (года), на конец периода (года) реализации проекта (СОэ) осуществляется по формуле:

Количество  дней запаса (текущего и страхового) по соответствующему элементу оборотных  активов, дней отсрочки платежей (предоплаты) при расчетах с кредиторами и  дебиторами на конец периода (года) реализации проекта (ДРэ) определяется экспертно, путем анализа показателя ДБэ и особенностей материально-технического обеспечения организации при  реализации проекта (с учетом изменений  в структуре производства, периодичности  и объемов закупки сырья и материалов и других факторов).
При этом приводятся детальные обоснования  подходов при определении показателя ДРэ, а также значений элементов  оборотных активов и обязательств, рассчитываемых экспертно либо по иным методикам.
Расчет  значений элементов оборотных активов  и обязательств на конец периода (года) реализации проекта (ЗРэ) с применением  показателя ДРэ осуществляется по формуле:

Согласованные во времени мероприятия по реализации проекта, включая период от первоначального  вложения инвестиций и подготовительных работ до ввода в эксплуатацию проектируемого объекта и погашения  обязательств по заемным средствам, отображаются в календарном графике реализации проекта, разрабатываемом в виде временной диаграммы либо сетевого графика. При разработке данного графика указывается потребность в финансовых ресурсах для осуществления каждого мероприятия.
Представляются сводные данные по инвестиционным затратам и источникам их финансирования по проекту (собственные, заемные и привлеченные средства, включая государственное участие). По источникам собственных средств даются обоснования, подкрепленные расчетами. Представляется подтверждение о намерениях (решениях) коммерческих банков, потенциальных инвесторов и иных заинтересованных по вложению средств в реализацию проекта при наличии таких решений или намерений.
При отсутствии решения банка о предоставлении кредита в бизнес-плане указываются  планируемые условия пользования  долгосрочными кредитами, определенные исходя из общих условий кредитования, сложившихся на момент разработки бизнес-плана.
По видам  государственного участия в проекте  указывается основание предоставления мер государственной поддержки (нормативный  правовой акт, решение, распоряжение и  иной распорядительный документ).
Отдельно  приводятся финансовые издержки по проекту (плата за кредиты (займы), связанные  с осуществлением капитальных затрат, - проценты по кредитам (займам), плата  за гарантию правительства, комиссии банков и другие платежи) и источники их финансирования.
По каждому  привлекаемому долгосрочному кредиту (займу) указываются условия его  предоставления. Приводится расчет погашения обязательств отдельно по каждому привлекаемому долгосрочному кредиту (займу), а также сводный расчет погашения долгосрочных обязательств, включающий погашение существующих обязательств. 

Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности
Оформляется расчет прибыли от реализации продукции, в котором отражаются ежегодно образующаяся прибыль или убытки.
В распределении  прибыли показывается объем прибыли, который используется на выплату  дивидендов, оплату труда, пополнение оборотных средств, поддержание  социальной сферы и другие текущие  выплаты обязательного характера.
Осуществляется расчет налогов, сборов и платежей.
Прогнозирование потока денежных средств производится путем расчета притоков и оттоков  денежных средств от текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности организации по периодам (годам) реализации проекта. Распределение во времени  притока средств должно быть синхронизировано с его оттоком. При этом накопительный  остаток денежных средств по периодам (годам) реализации проекта должен быть положительным (дефицит не допускается).
Проектно-балансовая ведомость содержит основные статьи, такие как внеоборотные и оборотные  активы, капитал и резервы, долгосрочные и краткосрочные обязательства. В случае проведения расчетов по проекту  с учетом результатов финансово-хозяйственной  деятельности организации в целом  базовый период (год) проектно-балансовой ведомости формируется на основании  данных бухгалтерского баланса организации  за соответствующий период (год), по периодам (годам) реализации проекта - с учетом изменений стоимости внеоборотных и оборотных активов и источников их финансирования, связанных с реализацией проекта.
По мере реализации проекта финансово-экономическая  часть бизнес-плана может пересчитываться  при изменении экономической  ситуации, инфляции, рынков сбыта готовой  продукции, налогового окружения и  иных факторов с целью всестороннего  анализа экономических и финансовых показателей, а также выработки и принятия мер, направленных на обеспечение эффективности реализуемого проекта. 

Показатели  эффективности проекта
Оценка  эффективности инвестиций базируется на сопоставлении ожидаемого чистого  дохода от реализации проекта с инвестированным  в проект капиталом. В основе метода лежит вычисление чистого потока наличности, определяемого как разность между чистым доходом по проекту  и суммой общих инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанные  с осуществлением капитальных затрат по проекту.
На основании  чистого потока наличности рассчитываются основные показатели оценки эффективности  инвестиций: чистый дисконтированный доход, индекс рентабельности (доходности), внутренняя норма доходности, динамический срок окупаемости.
Для расчета  этих показателей применяется коэффициент  дисконтирования, который используется для приведения будущих потоков  и оттоков денежных средств за каждый расчетный период (год) реализации проекта к начальному периоду  времени. При этом дисконтирование  денежных потоков осуществляется с  момента первоначального вложения инвестиций.
Коэффициент дисконтирования в расчетном  периоде (году) (Kt):

где Д - ставка дисконтирования (норма дисконта);
t - период (год) реализации проекта.
Как правило, коэффициент дисконтирования рассчитывается исходя из средневзвешенной нормы дисконта с учетом структуры капитала.
Например, выбор средневзвешенной нормы дисконта (Дср) для собственного и заемного капитала может определяться по формуле:
, где
Рск - процентная ставка на собственные средства;
СК - доля собственных средств в общем  объеме инвестиционных затрат;
Рзк - процентная ставка по кредиту;
ЗК - доля кредита в общем объеме инвестиционных затрат.
Процентная  ставка для собственных средств  принимается на уровне не ниже средней  стоимости финансовых ресурсов на рынке  капитала.
Допускается принятие ставки дисконтирования на уровне фактической ставки процента по долгосрочным валютным кредитам банка  при проведении расчетов в свободноконвертируемой валюте. В необходимых случаях  может учитываться надбавка за риск, которая добавляется к ставке дисконтирования для безрисковых вложений.
Чистый  дисконтированный доход (далее - ЧДД) характеризует  интегральный эффект от реализации проекта  и определяется как величина, полученная дисконтированием (при постоянной ставке дисконтирования отдельно для каждого  периода (года) чистого потока наличности, накапливаемого в течение горизонта  расчета проекта:
, где
Пt - чистый поток наличности за период (год) t = 1, 2, 3,…, T;
T - горизонт  расчета;
Д - ставка дисконтирования.
Формулу по расчету ЧДД можно представить  в следующем виде:
, где
ЧДД показывает абсолютную величину чистого дохода, приведенную к началу реализации проекта, и должен иметь положительное  значение, иначе инвестиционный проект нельзя рассматривать как эффективный.
Внутренняя  норма доходности (далее - ВНД) - интегральный показатель, рассчитываемый нахождением  ставки дисконтирования, при которой  стоимость будущих поступлений  равна стоимости инвестиций (ЧДД = 0).
ВНД определяется исходя из следующего соотношения:

При заданной инвестором норме дохода на вложенные  средства инвестиции оправданы, если ВНД  равна или превышает установленный  показатель. Этот показатель также  характеризует "запас прочности" проекта, выражающийся в разнице  между ВНД и ставкой дисконтирования (в процентном исчислении).
Индекс  рентабельности (доходности) (далее - ИР):

где ДИ - дисконтированная стоимость общих  инвестиционных затрат и платы за кредиты (займы), связанные с осуществлением капитальных затрат по проекту, за расчетный  период (горизонт расчета).
Инвестиционные  проекты эффективны при ИР более 1.
Срок  окупаемости служит для определения  степени рисков реализации проекта  и ликвидности инвестиций и рассчитывается с момента первоначального вложения инвестиций по проекту. Различают простой  срок окупаемости и динамический (дисконтированный). Простой срок окупаемости  проекта - это период времени, по окончании  которого чистый объем поступлений (доходов) перекрывает объем инвестиций (расходов) в проект, и соответствует  периоду, при котором накопительное  значение чистого потока наличности изменяется с отрицательного на положительное. Расчет динамического срока окупаемости  проекта осуществляется по накопительному дисконтированному чистому потоку наличности. Динамический срок окупаемости  в отличие от простого учитывает  стоимость капитала и показывает реальный период окупаемости.
Если  горизонт расчета проекта превышает  динамический срок окупаемости на три  и более года, то для целей оценки эффективности проекта расчет ЧДД, ИР и ВНД осуществляется за период, равный динамическому сроку окупаемости  проекта плюс один год. В таком  случае за горизонт расчета Т, используемый в формулах расчета ЧДД, ИР, ВНД, принимается  этот период.
Производится расчет окупаемости государственной поддержки.
Простой и динамический сроки окупаемости  мер государственной поддержки  определяются аналогично расчетам сроков окупаемости инвестиций.
При привлечении  для реализации проекта средств  в свободноконвертируемой валюте составляется баланс денежных потоков (валютоокупаемость  проекта) в свободноконвертируемой валюте.
Осуществляется  расчет прогнозируемых коэффициентов ликвидности, показателей деловой активности, структуры капитала и других показателей
Уровень безубыточности (УБ):
, где
маржинальная (переменная) прибыль - выручка от реализации за минусом условно-переменных издержек и налогов из выручки.
Объем реализации, соответствующий уровню безубыточности, определяется как произведение выручки от реализации и уровня безубыточности. Приемлемым считается уровень менее 60%.
Коэффициент покрытия задолженности (Кпз)

Этот  коэффициент рассчитывается для  каждого года погашения, при этом учитывается погашение в полном объеме основного долга и процентов  по всем долгосрочным кредитам и займам, привлеченным организацией и подлежащим погашению в соответствующем  году реализации проекта. В случае, если организации предоставлена  государственная поддержка в  виде возмещения части процентов  по кредитам банков либо организация  претендует на оказание такой поддержки, при расчете коэффициентов покрытия задолженности учитывается данная мера государственной поддержки.
При расчете  коэффициента покрытия задолженности  из чистого дохода исключаются суммы  начисленной лизингополучателем амортизации  по объектам лизинга.
Чем выше коэффициент, тем лучше положение  организации относительно погашения  долгосрочных обязательств. Приемлемым считается показатель, превышающий 1,3.
Рентабельность:
активов (Ра):

продаж (оборота) (Рп):

реализуемой продукции (Ррп):

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (Кфн):

где финансовые обязательства - сумма долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств, включая кредиторскую задолженность, за исключением резервов предстоящих  расходов. Допустимое значение - не более 0,85.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Кос):

Коэффициент структуры капитала (Кск):

Показатель  должен быть менее 1, долговые обязательства  не должны превышать размеры собственного капитала.
Сроки оборачиваемости:




Выручка от реализации продукции на одного работающего (Враб):

Коэффициент текущей ликвидности (Клик):

Доля  собственного капитала в объеме инвестиций (СКи):
, где
СК - собственный  капитал (собственные средства финансирования проекта);
И - стоимость общих инвестиционных затрат.
Показатели  эффективности проекта заносятся  в таблицу.
В данном разделе приводится оценка эффективности  проекта и анализ основных видов  рисков, которые могут возникнуть в ходе его реализации:
    организационные риски (возможность выполнения основных этапов реализации проекта в установленные сроки, наличие квалифицированного управленческого персонала);
    производственные риски (способность обеспечить непрерывность процесса производства, выпуск продукции в запланированных объемах и требуемого качества);
    технологические риски (степень освоенности технологии, надежность и ремонтопригодность оборудования, наличие запасных частей, дополнительной оснастки, оснащенность инструментом, участие в монтаже и обучении приглашенных специалистов);
    финансовые риски (оценка текущего финансового положения организации, реализующей проект, вероятность неисполнения участниками проекта своих финансовых обязательств, последствия возможной неплатежеспособности других участников проекта);
    экономические риски (оценка риска снижения спроса на выпускаемую продукцию и возможность диверсификации рынков ее сбыта, устойчивость проекта к повышению цен и тарифов на материальные ресурсы, ухудшению налогового климата, вероятность увеличения стоимости строительно-монтажных работ и оборудования, возникновения неучтенных затрат);
    экологические риски (вероятность нанесения вреда окружающей среде, влияние применения мер ответственности на экономическое положение инициатора проекта);
    иные риски.
По итогам проведенного анализа определяются методы снижения уровня конкретных рисков, разрабатываются соответствующие  мероприятия, оцениваются затраты на их реализацию.
С целью  выявления и снижения риска проводится анализ устойчивости (чувствительности) проекта в отношении его параметров и внешних факторов. При этом проводится многофакторный анализ чувствительности проекта к изменениям входных  показателей (цены, объема производства, элементов затрат, капитальных вложений, условий финансирования и иных факторов). Исходя из специфики проекта выбираются наиболее подверженные изменениям параметры. Результаты расчетов приводятся также в графическом виде для широкого диапазона исходных данных.
Оформляются показатели чувствительности проекта.  

Юридический план
В юридическом  плане описывается организационно-правовая форма будущей организации, уточняются основные юридические аспекты будущей  деятельности организации, особенности  внешнеэкономической деятельности.
В случае создания коммерческой организации  с иностранными инвестициями отдельно указываются форма участия иностранного инвестора, доля иностранного инвестора  в уставном фонде организации, порядок  распределения прибыли, остающейся в распоряжении организации, иные условия  привлечения инвестиций. 
 
 

Основные  показатели финансово-хозяйственной  деятельности
    Экспресс-оценка финансового положения организации
      Коэффициент текущей ликвидности
    Коэффициент текущей ликвидности характеризует  общую обеспеченность организации  собственными оборотными средствами для  ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных  обязательств. Данный коэффициент определяется как отношение фактической стоимости  находящихся в наличии у организации  оборотных средств в виде запасов  и затрат, налогов по приобретенным активам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации, за исключением резервов предстоящих расходов.
    При расчете данного показателя следует  обратить внимание на то, что слишком  высокое его значение также может  оказаться неблагоприятным и  свидетельствовать о неправильном формировании финансов в организации  и снижении эффективности ее деятельности.
      Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
    Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие  у организации собственных оборотных  средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Данный коэффициент определяется как отношение разности капитала и резервов, включая резервы предстоящих  расходов, и фактической стоимости  внеоборотных активов к фактической  стоимости оборотных средств, находящихся  у организации в виде запасов  и затрат, налогов по приобретенным  активам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов.
      Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами
    Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение  всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением  резервов предстоящих расходов, к  общей стоимости активов.
      Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами
    Для определения доли просроченных финансовых обязательств в активах организации  рассчитывается коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по своим просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.
    Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости  активов. Нормативное значение данного  показателя — не более 0,5. 

    Оценка  имущественного положения предприятия
      Сумма хозяйственных средств, находящаяся в распоряжении организации
    Сумма хозяйственных средств, находящаяся  в распоряжении организации, дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе организации. Это учетная  оценка, не совпадающая с суммарной  рыночной оценкой активов организации. Рост этого показателя свидетельствует  о наращивании имущественного потенциала организации.
      Доля активной части основных средств
 
    Доля  активной части основных средств  определяется как отношение первоначальной (восстановительной) стоимости машин, оборудования и транспортных средств  к первоначальной (восстановительной) стоимости основных средств на начало или на конец отчетного периода. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная  тенденция.
      Удельный вес накопленной амортизации в первоначальной стоимости основных средств
    Удельный  вес накопленной амортизации  в первоначальной стоимости основных средств. Показатель характеризует  долю стоимости основных средств, остающуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств.
    Значение  данного показателя зависит от принятой методики начисления амортизационных  отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Это происходит из-за ряда причин: темпа  инфляции, конъюктуры рынка и спроса, правильности определения полезного  срока эксплуатации основных средств  и т.д. Однако значение показателя более 50 % считается нежелательным.
      Коэффициент обновления
    Коэффициент обновления показывает, какую часть  от имеющихся на конец отчетного  периода основных средств составляют введенные основные средства.
      Коэффициент выбытия
    Коэффициент выбытия дает информацию о том, какая  часть основных средств, с которыми организация начала деятельность в  отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам. 

    Оценка  ликвидности
      Величина собственных оборотных средств
    Собственные оборотные средства (СОС). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как  положительная тенденция.
      Коэффициент маневренности функционирующего капитала
    Маневренность функционирующего капитала. Характеризует  ту часть собственных оборотных  средств, которая находится в  форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для  нормально функционирующей организации  этот показатель обычно меняется в  пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в  динамике рассматривается как положительная  тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается организацией самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока ее ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах.
    Наиболее  жестким критерием ликвидности  организации является коэффициент  абсолютной ликвидности.
      Коэффициент абсолютной ликвидности
    Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных  обязательств может быть при необходимости  погашена немедленно. Он определяется как отношение легколиквидных активов  к текущим обязательствам организации. Значение данного коэффициента должно быть не менее нормативного, равного 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов —  дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данного  показателя, дополняя его сравнительным  анализом доступных данных по организациям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
      Чистый оборотный капитал
    Большое значение в анализе ликвидности  имеет изучение чистого оборотного капитала, который необходим для  поддержания финансовой устойчивости организации, т.к. превышение основных средств над краткосрочными обязательствами  означает, что организация не только может погасить свои краткосрочные  обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей  деятельности в будущем. Наличие  чистого оборотного капитала служит для инвесторов и кредиторов привлекающим фактором к вложению средств в  это предприятие. Чистый оборотный  капитал придает большую финансовую независимость организации в  условиях замедления оборачиваемости  оборотных активов, их обесценения  или потерь. Оптимальная сумма  данного показателя зависит от особенностей деятельности организации, от размеров, объемов реализации, скорости оборачиваемости материально-производственных затрат и дебиторской задолженности, от отраслевой специфики. На финансовом положении организации отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток может привести организацию к банкротству, т.к. свидетельствует о его неспособности своевременно погасить краткосрочные обязательства, излишек свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов: выпуск акций или получение кредитов сверх реальных потребностей для хозяйственной деятельности, нерациональное использование прибыли.
      Коэффициент промежуточной ликвидности
    Коэффициент промежуточной ликвидности. Данный коэффициент определяет возможность  организации рассчитаться с краткосрочными обязательствами денежными средствами, финансовыми вложениями и средствами в расчетах. Ориентировочное нижнее значение показателя — 0,5, однако эта  оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента промежуточной ликвидности  был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать  деятельность организации с положительной  стороны.
      Коэффициент движимости
      Коэффициент доли запасов и налогов в оборотных активах
    Определяется  отношением стоимости запасов и  затрат, налогов по приобретенным  активам к стоимости оборотных  активов. Рост данного показателя в динамике может свидетельствовать как о наращивании производственного потенциала организации, стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции, так и о нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. Таким образом, хотя тенденция к росту запасов и налогов может привести к увеличению на некотором отрезке времени значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации.
      Коэффициент доли собственных оборотных средств в покрытии запасов и налогов
    Характеризует ту часть стоимости запасов и  затрат, которая покрывается собственными оборотными средствами. Обычно используется в анализе финансового состояния  организаций торговли; рекомендуемая  нижняя граница показателя в этом случае — 50 %. Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит организации, больше внимания уделяет коэффициенту критической оценки. Покупатели и держатели акций организации в большей мере оценивают платежеспособность организации по коэффициенту текущей ликвидности. Анализируя платежеспособность организации, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции; повышение ее себестоимости; невыполнение плана прибыли — недостаток собственных источников самофинансирования; высокий процент налогообложения. Одной из причин ухудшения платежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы, направленные  на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования. Платежеспособность организации тесно связана с понятием кредитоспособности. Кредитоспособность — это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить. 

    Оценка  финансовой устойчивости
      Величина покрытия запасов и затрат
    Величина  покрытия запасов и затрат (ПЗ), которая  определяется как сумма запасов  и затрат и налогов по приобретенным  активам.
      Нормальный источник формирования запасов
    Нормальный  источник формирования запасов (ИФЗ), величина которого определяется как сумма  собственных оборотных средств, кредитов и займов банка, используемых для покрытия запасов и затрат и расчетов с кредиторами по товарным операциям.
      Коэффициент автономии.
    Характеризует долю собственного капитала организации  в общей сумме средств, авансированных в ее деятельность. Коэффициент отражает степень независимости организации  от заемных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более  финансово устойчива, стабильна  и независима от внешних кредиторов организация. Увеличение этого коэффициента должно осуществляться преимущественно  за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации. Рост коэффициента свидетельствует  об увеличении финансовой независимости  организации, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения организацией своих обязательств.
      Коэффициент финансовой неустойчивости
    Коэффициент финансовой неустойчивости. Этот коэффициент  дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации, показывает соотношение заемных и собственных  источников финансирования без разделения заемных источников на долгосрочные и краткосрочные. Он определяется как  отношение финансовых обязательств к собственному капиталу организации  и не должен превышать 0,25. Если значение данного коэффициента превышает  единицу, то это свидетельствует  о потере финансовой устойчивости и  достижении ее критической точки.
      Коэффициент долгосрочной финансовой независимости
    Коэффициент долгосрочной финансовой независимости  показывает, какая часть общей  стоимости активов организации  сформирована за счет наиболее надежных источников финансирования, т.е. не зависит  от краткосрочных заемных средств. По существу, это уточненный коэффициент  автономии. Если в составе пассивов организации есть долгосрочные обязательства, целесообразно вместо коэффициента автономии использовать коэффициент  долгосрочной финансовой независимости. В этих условиях возможен расчет уточненного  коэффициента финансовой неустойчивости.
      Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств
    Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств (является обратным коэффициенту финансовой неустойчивости). Как и  некоторые из вышеприведенных показателей, этот коэффициент дает наиболее общую  оценку финансовой устойчивости организации. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, например, равное 0,648, означает, что на каждый рубль собственных  средств, вложенных в активы предприятия, приходится 64,8 коп. заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.
      Коэффициент маневренности собственного капитала
    Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена  в оборотные средства, а какая  часть капитализирована. Значение этого  показателя может ощутимо варьироваться  в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности организации. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние  организации.
      Коэффициент структуры долгосрочных вложений
    Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств  и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. принадлежит  им, а не владельцам организации. Рост этого показателя в динамике свидетельствует  о негативной тенденции в финансовой устойчивости организации.
      Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
    Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств характеризует структуру  капитала, показывает долю привлечения  долгосрочных кредитов и займов для  финансирования активов наряду с  собственными средствами. Рост этого  показателя в динамике — негативная тенденция, означающая, что организация  все больше зависит от внешних  инвесторов.
      Доля дебиторской задолженности в активе баланса
    Доля  дебиторской задолженности в  активе баланса показывает удельный вес дебиторской задолженности  в активе баланса. Рост этого показателя оказывает негативное влияние как  на уровень отдельных показателей, так и в целом на эффективность хозяйственной деятельности организации.
      Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности
    Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской  задолженности. Финансовая устойчивость организации в значительной степени  зависит от значения этого коэффициента. Так, если значение этого коэффициента больше двух, то финансовая устойчивость организации находится в критическом  состоянии. 

    Оценка  рентабельности
      Рентабельность активов
    Рентабельность  активов показывает прибыль, приносимую всеми без исключения средствами организации, независимо от их вида или  источника формирования, и служит для оценки эффективности бизнеса  в целом. Снижение этого показателя свидетельствует о падении спроса на продукцию организации и о  перенакоплении активов. Оптимальное  значение — среднеотраслевой уровень.
    и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.