На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Финансовые ресурсы предприятия

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 08.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 10. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание 

Введение                                                                                                                   4
1. Теоретические аспекты финансовых ресурсов предприятия
1.1 Формирование, состав и характеристика финансовых ресурсов предприятия
1.2 Мобилизация финансовых ресурсов и их использование
1.3 Оборотные активы предприятия
1.4 Финансирование воспроизводства основных фондов
2. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов
2.1 Анализ формирования финансовых ресурсов предприятия ООО «Вис»
2.2 Оценка финансовой устойчивости ООО «Вис»
2.3 Анализ эффективности использования финансовых ресурсов ООО «Вис»
3. Основные направления по совершенствованию формирования и использования финансовых ресурсов
3.1 Меры по совершенствованию формирования финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов
3.2 Повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия
Заключение                                                                                                            
Библиографический список                                                                                   
 

 

      Введение 

     Глобальный  финансовый кризис, зародившийся в  США в секторе жилой недвижимости и затем «заразивший» остальные  развитые страны, сейчас уже оказывает влияние на мировую экономику. Это влияние, к сожалению только отрицательное.
     По  последним данным экономика России в последние месяцы 2008 года показывает серьезные темпы падения, обусловленные  резким падением производства практически  во всех отраслях. Поэтому, если по итогам 2008 года ВВП РФ ещё покажет итоговые годовые данные выше 6% прироста, то в первом квартале 2009 года с большей степенью вероятности можно ожидать отрицательные темпы прироста и как следствие фиксировать факт рецессии в российской экономики уже в конце первого полугодия будущего года.
     Подобные  явления обусловлены рекордными объёмами сокращения спроса и деловой  активности в стране. Всё это сопровождается увольнениями людей, т.е. ростом безработицы, что в свою очередь отражается на активности потребителей.
     В то же самое время прекращение  банками кредитования реального  сектора экономики негативно  сказывается на положении компаний. Масла в огонь подливает и  рекордная инфляция за последние 5 лет.
     Поэтому на лицо совокупность проблем, с которыми столкнуться предприятия. Это и падение объемов продаж, затоваривание складов, отсутствие источников финансирования, сокращение денежного потока и как следствие проблемы с обслуживанием долга.
     Именно  для того чтобы не быть застигнутым  врасплох закономерным падением финансовых результатов предприятия, вследствие цикличности экономических процессов, необходимо постоянно следить за уровнем финансовой устойчивостью и при появлении первых признаков ухудшения состояния предпринимать незамедлительные ответные действия. Для этого можно воспользоваться существующими методиками определения вероятности банкротства.
     Цель  исследования – описать особенности  прогнозирования потенциального банкротства  предприятия.
     При написании данной курсовой работы были поставлены следующие задачи:
     - исследовать теоретические основы прогнозирование банкротства предприятия;
     – раскрыть особенности анализа угрозы банкротства по зарубежным методикам оценки;
    описать анализ вероятности банкротства по российским методикам;
    оценить вероятность потенциального банкротства;
    дать рекомендации по улучшению финансового состояния.
     Объекта анализа – ОАО «Живая вода». 
 

 

      Глава 1. Теоретические основы прогнозирование банкротства                   предприятия 

     1.1 Российские и зарубежные методы  прогнозирования банкротства 

     Федеральным законом №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» понятие банкротства определено следующим образом: «Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей» (ст. 3).
     В названном Законе установлены признаки банкротства: должник считается  несостоятельным (банкротом), если соответствующие  обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Для определения наличия признаков банкротства должника учитываются размеры денежных обязательств и обязательных платежей. В размер денежных обязательств включают:
     - размер задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;
    суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником;
    размер задолженности, возникшей вследствие неосновательного обогащения;
    размер задолженности, возникшей вследствие причинения вреда имуществу кредиторов.
     К обязательным платежам относят налоги, сборы и иные обязательные взносы в бюджет соответствующего уровня и  государственные внебюджетные фонды  в порядке и на условиях, определенных законодательством Российской Федерации. Размер обязательных платежей исчисляется без учета штрафов (пеней) и иных финансовых санкций.
     Признаком успешного управления деятельностью  предприятия служит достижение им поставленных экономических целей, среди которых  могут быть:
     - избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
    лидерство в борьбе с конкурентами;
    рост объемов производства и реализации;
    максимизация прибыли;
    занятие определенной ниши и доли на рынке товаров;
    максимизация рыночной стоимости предприятия и др.
     Мониторинг  степени достижения поставленных целей в зависимости от их вида осуществляется в рамках систем оценки положения предприятия на рынках капитала, товаров и услуг, управленческого контроля, управленческого учета, финансового менеджмента. Общепринятый интегральный признак успешности в достижении экономических целей – стабильность генерирования прибыли. Для оценки уровня достижения отдельных экономических целей и конкретизации финансового состояния предприятия следует ориентироваться не только и не столько на прибыль, сколько на совокупность показателей, комплексно характеризующих имущественный и финансовый потенциалы предприятия. Сделать это можно по данным публичной бухгалтерской (финансовой) отчетности. Этим объясняется устойчивая популярность соответствующих методик оценки, базирующихся на отчетности.
     Систематизированный анализ отчетности выделился в самостоятельный  раздел финансового анализа сравнительно недавно, в конце XIX в. В это время в западной учетно-аналитической практике в приложении к железнодорожному транспорту появились первые расчеты некоторых относительных показателей, характеризующих ликвидность компаний и эффективность затрат.
     В настоящее время отечественные  и зарубежные специалисты предлагают различные методы анализа финансовой отчетности, которые отличаются друг от друга в зависимости от целей и задач анализа, информационной базы, технического обеспечения, оперативности решения аналитических и управленческих задач, опыта и квалификации персонала.
     В формировании зарубежных научных направлений  анализа финансовой отчетности выделяют пять относительно самостоятельных подходов, научных школ. Такое деление достаточно условно, поскольку в той или иной степени эти подходы пересекаются и взаимно дополняют друг друга:
     - школа эмпирических прагматиков (Empirical Pragmatists School);
    школа статистического финансового анализа (Ratio Statisticians School);
    школа мультивариантных аналитиков (Multivariate Modelers School);
    школа аналитиков, занятых диагностикой банкротства компаний (Distress Predictors School);
    школа участников фондового рынка (Capital Marketers School).
     Представители первой школы (например, Роберт Фоулк (Robert Foulke)), работая в области анализа  кредитоспособности компаний, пытались обосновать набор относительных  показателей, пригодных для анализа. Их цель состояла в отборе таких индикаторов, которые могли бы помочь аналитику ответить на вопрос, сможет ли компания расплатиться по своим краткосрочным обязательствам. Данный аспект анализа деятельности компании рассматривался представителями этой школы как наиболее важный, поэтому анализ базировался на показателях, характеризующих оборотные средства, собственный оборотный капитал, краткосрочную кредиторскую задолженность. Основной вклад представителей этой школы в теорию систематизированного анализа финансовой отчетности заключается в том, что они впервые рассчитали по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности многообразие аналитических коэффициентов, которые стали полезными для принятия управленческих решений финансового характера.
     Появление второй школы связывают с работой Александра Уолла (Alexander Wall), посвященной разработке критериев кредитоспособности. Основная идея представителей этой школы состоит в том, что аналитические коэффициенты, рассчитанные поданным бухгалтерской отчетности, должны соответствовать определенным нормативным значениям или диапазонам значений. Целью исследований стала разработка подобных нормативов для коэффициентов в разрезе отраслей, подотраслей и групп однотипных компаний на основе использования статистических методов. Проведенные исследования показали, что коэффициентам свойственна пространственно-временная мультиколлинеарность(взаимообусловленность). Это определило необходимость классификации всей совокупности коэффициентов на группы, в которых показатели одной и той же группы коррелируют между собой, а показатели разных групп относительно независимы.
     Идеи  теории анализа финансовой отчетности представителей третьей школы (например, Джеймса Блисса (James Bliss), Артура Винакора (Arthur Н. Winakor)) базируются на взаимосвязи  частных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние и эффективность текущей деятельности компании, и обобщающих показателей финансово-хозяйственной деятельности. Основная задача этой школы состоит в построении пирамиды (системы) финансовых показателей и разработке на ее основе имитационных моделей.
     Представители четвертой школы сделали основной упор на анализе финансовой устойчивости компании, предпочитая перспективный  анализ ретроспективному. По их мнению, ценность бухгалтерской отчетности определяется исключительно се способностью обеспечить предсказуемость возможного банкротства. Первые попытки анализа деятельности фирм-банкротов были предприняты в 30-е годы XX в., в наиболее законченном виде методика и техника прогнозирования банкротства представлена в работах Эдварда Альтмана (Edward AJtman) и Уильяма Бивера (Willam Beaver).
     Пятая школа представляет собой самое  новое по времени появления научное  направление в систематизированном  анализе финансовой отчетности. Последователи  этой школы (например. Джордж Фостер (George Foster)) считают, что ценность отчетности состоит в возможности ее использования для прогнозирования уровня эффективности инвестирования в те или иные ценные бумаги и степени связанного с ним риска.
     В России рыночные условия хозяйствования обусловили в последнее время повышенный интерес к теории и практике финансового анализа деятельности предприятий. Это прежде всего связано с тем, что с рыночными условиями хозяйствования коммерческие предприятия оказались в ситуации неопределенности и повышенного риска. С одной стороны, предприятия получили право свободно распоряжаться собственными средствами, самостоятельно заключать хозяйственные контракты и сделки на внутреннем и внешнем рынках, что заставило их самостоятельно заниматься поиском надежных потенциальных партнеров и качественно оценивать их финансовую устойчивость и платежеспособность. С другой стороны, предприятия с большим интересом стали относиться к оценке собственных возможностей:
     - могут ли они отвечать по своим обязательствам;
    эффективно ли используют имущество;
    окупаются ли вложенные в активы средства;
    целесообразно ли расходуется чистая прибыль и др.
     Для того чтобы квалифицированно отвечать на эти вопросы, бухгалтерские и  финансовые службы организации должны обладать специальными знаниями для проведения финансового анализа, уметь пользоваться имеющимися методическими разработками.
     Переход к рыночным отношениям потребовал от российских ученых-экономистов пересмотра традиционного понимания важных экономических категорий, развития целого ряда нетрадиционных для нашей экономики финансово-кредитных институтов (инжениринговых, консалтинговых, лизинговых, факторинговых и др.). К настоящему времени сложились два основных подхода к пониманию финансового анализа. Согласно первому, «финансовый анализ» понимается в широком аспекте и охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, т.е. связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая рынок капитала. Представителем этого подхода в отечественной науке является профессор Санкт-Петербургского государственного университета В.В. Ковалев. Второй подход ограничивает сферу финансового анализа анализом бухгалтерской (финансовой) отчетности. Среди приверженцев второго подхода можно назвать О.В. Ефимову. А.Д. Шеремета, Е.В. Негашева, Р.С. Сайфулина.
     Значительный  вклад в развитие методологии  и практики анализа финансовой отчетности внесла учетно-аналитическая школа  Московского государственного университета им. М.В. Ломоносова под руководством профессора А.Д. Шеремета. Представителями этой научной школы разработана система показателей комплексной рейтинговой оценки деятельности хозяйствующих субъектов (отрасли, банка, структурных подразделений акционерного общества или холдинговой компании и т.д.). Показатели сгруппированы по пяти группам признаков, оценивающим:
     - платежеспособность и ликвидность;
    финансовую устойчивость;
    деловую активность;
    рентабельность;
    эффективность управления.
     Набор показателей по каждой из групп варьируется, уточняется, а то и принципиально изменяется в зависимости от экономических и организационно-правовых условий хозяйствования предприятий, а также от целей и задач финансового анализа.
     Так, применяемые коммерческими банками  России критерии оценки кредитоспособности определяются с позиции платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, оцениваемых по значениям отдельных финансовых показателей. Бухгалтерская (финансовая) отчетность позволяет определить финансовое состояние предприятия и класс его кредитоспособности. В основе системы оценки лежит обобщающий показатель, который базируется на нескольких показателях финансового состояния предприятия-заемщика. Количество показателей может быть различным.
     Анализ  прогнозирования банкротства в  отечественной практике проводится на основе оценки неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса (форма №1). При этом производится расчет трех показателей:
     - коэффициента текущей ликвидности;
    коэффициента обеспеченности собственными средствами;
    коэффициента утраты (восстановления) платежеспособности.
     Значения  рассчитанных показателей сравниваются с рекомендованными нормативными значениями. По результатам сравнения делаются выводы о наличии (отсутствии) угрозы банкротства предприятия.
     Как видим, существует определенная научная преемственность между отечественными и зарубежными подходами к анализу финансовой отчетности. Однако не следует забывать, что механический перенос зарубежного опыта без учета специфики условий, в которых работают российские предприятия, неприемлем.
     Кроме того, результаты выполненных формализованных  аналитических расчетов не должны быть единственным и безусловным критерием  для принятия того или иного решения. Формализованные способы для  определения критического финансового  положения могут быть реализованы на основе данных годовой и квартальной бухгалтерской отчетности. Аналитические расчеты служат базой для принятия управленческих решений, однако их окончательный вариант должен приниматься с учетом дополнительных факторов.
     Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур накладывает существенный отпечаток, как на порядок подготовки аналитических документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Они не могут быть раз и навсегда жестко заданными, а должны корректироваться как по форме, так и по существу. Именно такой подход наиболее соответствует логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики. 

     1.2 Анализ угрозы банкротства по  зарубежным методикам оценки 

     Исследования  зарубежных ученых в области предсказания банкротства предприятий позволяют сделать вывод о том, что из множества финансовых показателей можно выбрать лишь несколько полезных и более точно предсказывающих банкротство.
     Одной из первых попыток использовать аналитические  коэффициенты для прогнозирования банкротства считается работа У. Бивера. Он проанализировал за пятилетний период 20 коэффициентов по группе компаний, половина из которых обанкротилась.
     В таблице 1 представлена система показателей  У. Бивера для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства.
     Наибольшую  известность в области прогнозирования  угрозы банкротства получила работа известного западного экономиста Э. Альтмана. Он разработал на базе аппарата множественного дискриминантного анализа методику расчета кредитоспособности, которая позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и не банкротов. 
 

Таблица 1 – Система показателей У. Бивера
Показатели Расчет Значения  показателей
Группа 1: «Благопо-лучные компании»
Группа 2: «За пять лет до банкротст-ва»
Группа 3: «За один год до банкротства»
1 Коэффициент  Бивера 0,4–0,45 0,17 -0,15
2 Коэффициент текущей ликвидности ?3,2 <2 ?1
3 Экономическая рентабельность (R), % 6–8 4 -22
4 Финансовый леверидж, % ?35 ?50 ?80
 
     При построении индекса банкротства  Э. Альтман обследовал 66 промышленных компаний, одна половина из которых обанкротилась, а другая половина работала успешно. Впервые в 1968 г. Э. Альтман по данным 33 компаний исследовал 22 финансовых коэффициента, базировавшихся на данных одного периода перед банкротством, отобрал пять наиболее значимых из них для прогноза.
     Существуют  и другие мнения, согласно которым в условиях переходной экономики использовать модель Альтмана нецелесообразно. Аргументами сторонников этих мнений служат:
     - несопоставимость факторов, генерирующих угрозу банкротства;
    различия в учете отдельных показателей;
    влияние инфляции на их формирование;
    несоответствие балансовой и рыночной стоимости отдельных активов и другие объективные причины.
     В связи с этим, по их мнению, требуется  корректировка весовых коэффициентов  значимости показателей в модели Альтмана.
     За  последние 30 лет зарубежными бухгалтерами и экономистами было предложено множество модификаций модели Альтмана. Так, в 1983 г. сам Э. Альтман разработал модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже.
     В 1972 г. Дж. Блисс разработал собственную четырехфакторную модель оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства для Великобритании. В 1977 г. британские ученые Р. Тафлер и Г. Тишоу апробировали подход Альтмана на данных 80 британских компаний и построили четырехфакторную прогнозную модель с отличающимся набором факторов.
     Французские ученые Ж. Конан и М. Голдер на базе метода множественного дискриминантного анализа разработали модель оценки платежеспособности компаний, которая позволила оценивать вероятность задержки ими платежей.
     Перечисленные выше модели позволяют высказывать  суждение о возможном в обозримом  будущем (два-три года) банкротстве  одних предприятий и достаточно устойчивом финансовом положении других.
     В американской практике, помимо модели Альтмана, используется двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства компании:
     X1 – показатель текущей ликвидности;
     X2 – показатель удельного веса заемных средств в активах.
     Формула двухфакторной модели записывается в следующем виде: 

     Z2 = -0,3877 – 1,07368 • X1 + 0,05779 • X2 ,  (2)
     Если  результат расчета значения Z2 < 0, то вероятность банкротства невелика, если Z2 > 0, то высока.
     Применение  зарубежных моделей к финансовому  анализу отечественных предприятий требует осторожности, так как они не учитывают специфику бизнеса (например, структуру капитала в различных отраслях) и экономическую ситуацию в стране. В связи с этим возникает необходимость в разработке отечественных моделей прогнозирования банкротства с учетом специфики отраслей и макроэкономической ситуации.
     Вместе  с тем в российской практике действующие  компьютерные программы оценки финансового  состояния, например «Альт-Финанс». включают в перечень используемых показателей  и модель Альтмана. Некоторые банки также используют модель Альтмана как метод расчета индекса кредитоспособности. 
 

 

      Глава 2. Анализ потенциального банкротства ОАО «Живая вода» 

     2.1 Организационно-экономическая характеристика  ОАО «Живая вода» 

     Акционерное общество «Живая вода», в дальнейшем именуемое «общество», (зарегистрированное ранее как АООТ «Оренбургвинводпром») является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.
     Общество  создано без ограничения срока его деятельности.
     Место нахождения общества: г. Оренбург, ул. Чичерина, 22.
     Общество  осуществляет следующие основные виды деятельности:
     - оказание консультативных услуг по вопросам управления коммерческой деятельностью;
    производство и реализация безалкогольных напитков и минеральной воды;
    разработка и внедрение эффективных видов техники и технологий;
    разработка и организация производства высококачественных и высокорентабельных товаров народного потребления;
    разработка коммерческих и финансовых проектов;
    торгово-закупочная деятельность с открытием магазинов и торговых точек любого типа;
    оптовая, розничная и комиссионная торговля;
    операции с недвижимостью;
    закупка, хранение, переработка и реализация любых видов продукции;
    производство и реализация продовольственных товаров;
    организация общественного питания с правом открытия кафе, столовых, баров, ресторанов и т.д.;
    сбор, переработка вторичного сырья, оборотной тары и деловых отходов;
    рекламных, информационные, консультативные, маркетинговые услуги;
    маркетинговые, лизинговые, инжиниринговые, консультативные, научно-информационные, учебно-методические и другие услуги;
    биржевая, коммерческая, посредническая деятельность;
    автотранспортная деятельность по перевозке пассажиров и грузов, экспедиционному обслуживанию, погрузо-разгрузочным и такелажным работам, услуги по хранению грузов;
    снабженческо-сбытовая деятельность.
     Уставный  капитал общества составляет 35 миллионов  рублей.
     Уставный  капитал общества разделен на 32500000 штук обыкновенных именных акции номинальной стоимостью 1 рубль каждая и 2500000 штук привилегированных именных акций номинальной стоимостью 1 рубль каждая.
     Сфера деятельности компании «Живая вода»  охватывает несколько направлений  – производство, торговля, сфера  услуг.
     Приоритетными направлениями деятельности ОАО «Живая вода» является производство экологически чистой питьевой воды и на её основе безалкогольных напитков, на уровне мировых стандартов.
     В 2009 году доля компании на рынке безалкогольных напитков не изменилась и составила 36,4%, а в сегменте негазированной питьевой воды для офисного и домашнего употребления доля рынка выросла с 90% до 95%.
     Основные  экономические показатели предприятия  представлены в таблице 4.
 

      Таблица 4 – Основные экономические показатели ОАО «Живая вода» за 2007–2009 гг.
Показатели 2007 г. 2008 г. 2009 г. Темп прироста, % 2008 к 2007
Темп прироста, %
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.