На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Рынок ценных бумаг. Фондовая биржа

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 09.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 14. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 

    КАЗАНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ 
     
     
     

    К У Р С О В  А Я    Р  А Б О Т А 
     

    По  дисциплине   "Микроэкономика" 

    "Рынок ценных бумаг. Фондовая биржа"  

     
                                                                                  Выполнил:                                                                                                                                  
                                                              студент гр. 117  Биктагиров Р.И.
                                                                                         Руководитель:
                                                                                                                    
                                                                                                доцент Бодров О.Г.
                       
    Оценка  при защите
    __________________________________  
     
    Дата__________________ Подписи _____________  
     

КАЗАНЬ  – 2009 

Оглавление:
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ

 
       Теме  рынка ценных бумаг посвящено  множество трудов российских и зарубежных авторов. В данной работе сделана  попытка найти новизну в данной проблеме. Объектом исследования в  данной работе является рынок ценных бумаг и фондовые биржи.
       Капитал является одним из основных элементов общественного богатства. Капитал, в широком смысле слова – это любой ресурс, создаваемый с целью производства большего количества экономических благ. Сегодняшняя ценность капитала зависит от того, что капитал может произвести в будущем. Для производства дохода владелец капитала должен отказаться от текущего потребления в надежде получить более высокое  вознаграждение в дальнейшем.
       Поток будущего дохода должен стимулировать  создание сегодняшнего запаса. Чтобы  создать этот запас, в свою очередь, необходим поток сбережений. Для создания и увеличения капитала необходимо вложение денежных средств – инвестиции. Инвестирование – это процесс создания или пополнения запаса капитала.
       Для того, чтобы физические и юридические  лица могли иметь возможность приумножить свой капитал, нужно создать условия для эффективного инвестирования. Для этого и существует финансовый рынок, а именно, рынок ценных бумаг.
       Рынок ценных бумаг позволяет правительствам и предприятиям расширять круг источников финансирования, не ограничиваясь самофинансированием и банковскими кредитами. Потенциальные инвесторы в свою очередь с помощью рынка ценных бумаг получают возможность вкладывать свои сбережения в более широкий круг финансовых инструментов, тем самым получая большие возможности для выбора.
       Рынки ценных бумаг непрерывно развиваются, что вызвано изменениями ситуации в стране, экономической политики, технологий, регулятивных мер и появлением новых продуктов и структур затрат.
       Рынок ценных бумаг занимает чрезвычайно важное место в системе рыночных отношений; без него нормальные рыночные отношения невозможны.  Основная функция рынка ценных бумаг заключается в том, чтобы регулировать и направлять финансовые потоки, то есть, образно выражаясь, без постоянного движения капитала и инвестиций рынок умрет, как организм без кровообращения. 
       Основная  цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы  сформировать механизм для привлечения  в экономику инвестиций путем  построения взаимоотношений между  теми, кто испытывает потребность в средствах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход. Рынок ценных бумаг является механизмом привлечения денег в бюджет государства, а также механизмом естественного отбора в экономике.
       Проблема  успешного функционирования и развития рынка ценных бумаг в России является очень актуальной, его научное и практическое значение  в современной экономике страны трудно переоценить.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Экономическая сущность и структура рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг как  часть финансовой системы

 
       В самом общем виде сбережения представляют собой доход за вычетом расходов на потребительские товары. Инвестиции равняются общему объему производства за вычетом объема производственных потребительских товаров. По сути, инвестиции и сбережения с разных сторон характеризуют один и тот же процесс – увеличение физических активов общества.
       Решения о сбережениях и решения об инвестициях принимаются по разным причинам. Люди делают сбережения, чтобы обеспечить будущее себе и своим детям и чтобы повысить уровень жизни с течением времени. Предприниматели инвестируют деньги, приобретая капитальные активы        (здания, заводы, оборудование) в целях производства и в расчете на получение прибыли в будущем. Они финансируют приобретение капитальных активов за счет кредитов от населения или банков, а не за счет своих собственных сбережений. Перспективы получения прибыли, а соответственно размер частных инвестиций периодически колеблются.
       Сумма, которую отдельные лица или компании могут отложить на будущее, зависит от размера их дохода. У человека с маленьким доходом есть очень малые возможности для того, чтобы делать сбережения, или таких возможностей нет вообще. Чем больше доход, тем больше та его часть, которую можно откладывать на будущее. Сумма, которую предприниматели решают инвестировать, зависит в основном от ожидаемых расходов. Равенство между сбережениями и инвестициями  поддерживается необязательно за счет изменений в процентных ставках, а за счет изменений в размере национального дохода.
       Соответственно, сбережения могут рассматриваться как добавочный свободный доход, остающийся после оплаты всех обычных расходов. На самом деле, для этих сбережений и существует финансовая система с тем, чтобы повлиять на перераспределение имеющихся финансовых ресурсов.
       Финансовая  система – это определенное институциональное  устройство, обеспечивающее трансформацию  сбережений в инвестиции; это совокупность взаимодействующих взаимосвязанных элементов, звеньев, частей, которые непосредственно участвуют в финансовой деятельности. Финансовая система состоит из финансовых институтов. Это такие организации и учреждения, которые осуществляют и регулируют финансовую деятельность. Это в первую очередь  Министерство Финансов, Казначейство, Центральный Банк, Налоговая Инспекция, фондовые и валютные биржи, финансово-кредитные учреждения и т.д.
       Рынок ценных бумаг является важной составной частью финансового рынка. Цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы обеспечить наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.
       Прежде  чем рассматривать рынок ценных бумаг, необходимо разобраться в  самом понятии ценной бумаги.
       «Понятие, включающее акции, так же как и облигации… и другие свидетельства о задолженности» - такое определение дает Glossary of Fudiciary Terms. Washington: The World Bank, 1991
       В статье 142 части первой Гражданского кодекса Российской Федерации сказано  следующее: «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможна только при его предъявлении».
       Теодор Драйзер в романе «Титан» дал следующее определение: «Ценные бумаги – это финансовые эквиваленты материальных ценностей»
       Ценные  бумаги – это особым образом оформленные  документы, выражающие долговые отношения между сторонами, подтверждающие право либо на какое-то имущество, либо на денежную сумму.
       Важнейшими  задачами рынка ценных бумаг являются:
    1)обеспечение гибкого межотраслевого перераспределения инвестиционных ресурсов
    2)привлечение инвестиций на российские предприятия
    3)создание условий для стимулирования накоплений и последующего их инвестирования
             4)совершенствование рыночного механизма и системы управления
    5)обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования
    Функции рынка ценных бумаг, описанные Бердниковой  в книге «Рынок ценных бумаг и биржевое дело»:
      Учетная функция проявляется в обязательном учете в специальных списках всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка, фиксации фондовых операций
      Контрольная функция предполагает проведение контроля за соблюдением законов участниками рынка
      Функция обеспечения спроса и предложения означает поддержание рыночного равновесия
      Стимулирующая функция заключается в стимулировании стремления людей стать участниками рынка ценных бумаг
      Регулирующая функция состоит в регулировании различных фондовых операций
 
 
 

 

 

       
       
         
 
 

                                                                                                                                                                                                                                           


 
 
 
 
 
 

Рис. 1. Место  и роль рынка ценных бумаг в  рыночной экономике 
 

     Для того, чтобы финансовый рынок эффективно функционировал, нужна организация, которая бы обеспечивала оборот ценных бумаг. Такой организацией является фондовая биржа. Фондовая биржа — это организованный и регулярно функционирующий рынок для купли-продажи ценных бумаг, обязательный элемент регулирования рынка ценных бумаг. Биржа функционирует на основе официально зарегистрированных правил ведения торговли, где соглашение о размещении и купле-продаже ценных бумаг осуществляется ограниченным числом биржевых посредников.

Классификация ценных бумаг

Таблица 1
Классификационный признак Виды  ценных бумаг
Срок  существования Срочные ценные бумаги – ценные бумаги, имеющие установленный срок существования Бессрочные  – ценные бумаги, существующие вечно
Происхождение Первичные –  ценные бумаги, основанные на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги Вторичные - ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг
Формы существования Бумажные, или  документарные Безбумажные или бездокументарные
Национальная  принадлежность Отечественные и иностранные
Тип использования Инвестиционные, или капитальные, - ценные бумаги, являющиеся объектом вложения капитала Неинвестиционные - ценные бумаги, которые обслуживают  денежные расчеты на товарных или  других рынках
Порядок владения Предъявительские - ценные бумаги, которые не фиксируют  имени их владельца, и обращение которых осуществляется путем простой передачи от одного лица другому Именные – ценные бумаги, содержащие имя  их владельца и, кроме того, регистрируемые в специальном реестре. Их передача осуществляется с помощью передаточной надписи – цессии
Ордерные  – именные ценные бумаги, передаваемые другому лицу путем совершения на них передаточной надписи - индоссамента
Форма выпуска  Эмиссионные - ценные бумаги, выпускаемые обычно крупными сериями, в больших количествах, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны
Форма собственности Государственные Негосударственные - ценные бумаги, которые выпускаются  в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и частными лицами
Характер  обращаемости Рыночные, или  свободно обращающиеся Нерыночные (обращение ценных бумаг ограничено, и их нельзя продать никому, кроме ее эмитента, и через оговоренный срок)
Уровень риска Безрисковые, малорисковые и рисковые
Наличие дохода Доходные и бездоходные
Форма вложения средств Долговые - ценные бумаги, обычно имеющие фиксированную процентную ставку и являющиеся обязательством выплатить сумму долга на определенную дату в будущем Владельческие долговые – ценные бумаги, дающие право  собственности на соответствующие  активы
Экономическая сущность Акции, облигации, векселя и др.
 
Основными видами ценных бумаг являются:
      • акция;
      • облигация;
      • вексель;
      • чек;
      • сберегательная книжка на предъявителя;
      • депозитный сертификат;
      • опцион;
      • фьючерс;
      • коносамент и др.
      Акции — это ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами, удостоверяющие внесение средств на цели развития предприятия и дающие их владельцам определенные права.
      Различают обыкновенные и привилегированные акции.
      Обыкновенные  акции удостоверяют участие в акционерном капитале, предоставляют возможность управления акционерным обществом, дают право голоса (одна акция = один голос), право на получение дивидендов, части имущества акционерного общества при его ликвидации после удовлетворения требований кредиторов и отсутствия иной задолженности.
      Привилегированные акции дают преимущественное право на получение дивидендов. В случае ликвидации предприятия владелец привилегированной акции имеет преимущественное право, по отношению к держателю обыкновенной акции, на получение части имущества общества в соответствии с долей совладения предприятием, выраженной стоимостью акций.
      Дивиденды выплачиваются владельцам акций по итогам деятельности акционерного общества за квартал или год. Дивиденд - это часть чистой прибыли акционерного общества, которая подлежит распределению среди акционеров пропорционально числу и виду принадлежащих им акций. Размер окончательного дивиденда не может быть больше рекомендованного советом директоров акционерного общества, но может быть уменьшен общим собранием акционеров. Величина дивиденда по обыкновенным акциям зависит от величины полученной прибыли и решения общего собрания акционеров по выделению доли средств на выплату дивидендов. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям устанавливается акционерным обществом при их выпуске. Выплата дивидендов по таким акциям производится независимо от полученной прибыли в соответствующем году. При недостаточном объеме прибыли дивиденды по этим акциям выплачиваются из резервного фонда.
      Акции делятся на высококачественные, низкокачественные,          среднего качества, свободно обращающиеся,  ограниченно обращающиеся
      Различают циклические акции, акции роста  и акции спада. Циклические акции это акции, курс которых растет при подъеме экономики и снижается при ее спаде. Акции спада это акции, курс которых имеет тенденцию к снижению. Акции роста — это акции, курс которых имеет общую тенденцию к повышению
      Право на выпуск акций имеют только акционерные общества. Акции выпускаются без установленного срока обращения. Акции могут эмитироваться как в наличной, так и в безналичной форме. При наличной эмиссии акционеру выдаются на руки бланки акций, которые имеют несколько степеней защиты. При безналичной эмиссии акции существуют как бы условно: в памяти компьютеров и журналах учета акционеров, которые периодически обновляются. При безналичной эмиссии на руки акционеру выдается так называемый сертификат акций — документ, удостоверяющий право владения определенным числом акций.
      На  основе номинала рассчитывается сумма  дивидендов, выплачиваемая акционеру. Основной характеристикой акции является ее курсовая стоимость (курс акции) величина, показывающая, во сколько раз текущая цена акции (цена, по которой ее можно приобрести в настоящее время на рынке) выше номинала. Номинал условная величина, определяющая долю имущества акционерного общества, которая приходится на одну акцию.
      Важным  свойством акции, отличающим ее от других ценных бумаг, является то, что акция дает ее владельцу право на управление предприятием, которое реализуется на общем собрании акционеров. Влияние акционера прямо пропорционально размеру средств, вложенных им в уставный капитал акционерного общества.

  Облигации

      В переводе с латинского "облигация" буквально означает "обязательство". Имеется в виду обязательство возмещения взятой в долг суммы, т.е. долговое обязательство. Организация, выпустившая облигацию (эмитент), выступает в роли заемщика денег, а покупатель облигации (инвестор) в роли кредитора.
      Облигация — такая ценная бумага, которая удостоверяет внесение ее владельцем денежных средств и подтверждает обязательство возместить ему номинальную стоимость этой ценной бумаги в обусловленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено правилами выпуска). Облигация — это ценная бумага, которая:
      1) выражает заемные, долговые отношения между облигационером и эмитентом;
      2) самостоятельно обращается на  фондовом рынке вплоть до ее  погашения эмитентом и имеет  собственный курс;
      3) обладает свойствами ликвидности,  надежности, доходности и другими  инвестиционными качествами.
      Облигация относится к основным ценным бумагам, активно используется на фондовом рынке  и представляет собой срочную  долговую бумагу, которая удостоверяет отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Она выпускается, как правило, на срок от одного года и более. При покупке облигации покупатель кредитует продавца. Эмитент обязуется выкупить облигацию в установленный срок. Облигация является денежным документом, подтверждающим обязательства заемщика возместить покупателю номинальную стоимость данной ценной бумаги в определенный срок с выплатой фиксированного или плавающего дохода.
      Основные  отличия облигации от акции:
      * облигация приносит доход только в течение указанного на ней срока;
      * в отличие от ничем не гарантированного  дивиденда по простой акции, облигация обычно приносит ее владельцу доход в виде заранее установленного процента от ее номинала;
      * облигация акционерного общества  не дает права голоса на общем собрании акционеров.
      Доход по облигациям обычно ниже, чем по акциям, но он более надежен,  так как в меньшей степени зависит от ситуации на рынке и циклических колебаний в экономике.
      Облигации выпускаются с целью привлечения  дополнительных средств для проведения каких-либо мероприятий, способствующих увеличению прибыли или объема производства товаров. Средства от продажи облигаций государственных займов используются для покрытия дефицита государственного бюджета. Облигации имеют право выпускать только юридические лица (предприятия и их объединения, акционерные общества, кооперативы, банки, государство или муниципально-административные органы).
      В настоящее время в России можно  встретить несколько типов этих ценных бумаг: облигации внутренних (государственных) и местных (муниципальных) займов, а также облигации предприятий и акционерных обществ. Облигации также бывают именные, на предъявителя, обычные,
конвертируемые, обеспеченные, необеспеченные, с полным купоном, с нулевым купоном и  т.д.
            Государственные ценные бумаги — это бумаги, которые выпускаются и обеспечиваются государством и используются для пополнения государственного бюджета. Различают следующие виды государственных ценных бумаг:
      • наличные и безналичные;
      • документарные и бездокументарные;
      • гарантированные и доходные;
      • рыночные и нерыночные;
      • именные и на предъявителя.
      Государственные ценные бумаги могут выполнять такие  функции, как:
      1) налоговое освобождение;
      2) обслуживание государственного долга;
      3) финансирование непредвиденных государственных расходов.
      В 1992 г. с целью привлечения денежных ресурсов и покрытия растущего дефицита федерального бюджета были выпущены следующие государственные ценные бумаги:
      * государственные долгосрочные обязательства;
      * государственные краткосрочные бескупонные облигации;
      * облигации государственного сберегательного  займа;
      * государственные казначейские векселя  и казначейские обязательства;
      * облигации государственного внутреннего  валютного займа и другие.
          Государственные краткосрочные облигации (ГКО) обращаются с 1992 г. В 1994 г. они имели доходность около 500% годовых. Их оборот достигал весьма значительных размеров. Например, в июне 1995 г. на рынке ценных бумаг имели хождение ГКО на сумму 21 трлн. руб. Их доходность в тот период составляла 200% годовых. "Длинные" ГКО выпускались на срок 12—36 месяцев, "короткие" — на срок 3 месяца и менее. Определение доходности "длинных" ГКО было затруднено тем, что реальная инфляция значительно опережала декларированную, использующуюся при прогнозировании доходности. Выпуск ГКО на короткий срок давал возможность теснее их привязать к темпам инфляции, приблизить цены заимствования к реальной рыночной цене данных ценных бумаг. До августа 1998 г. государство ни разу не нарушило сроков погашения по ГКО и обязательств по выплате процентов. ГКО приобретают в основном банки и финансовые компании.
      Облигации банка России (ОБР) — инструменты денежно-кредитной политики, выпускаемые Центральным банком РФ с сентября 1998 г. Покупать эти краткосрочные облигации могут только коммерческие банки в целях поддержания своей ликвидности.
      Муниципальные ценные бумаги выпускаются органами местного самоуправления для покрытия дефицита местных бюджетов и целевого финансирования территориальных программ.
      Коносамент - это ценная бумага, выписываемая перевозчиком морского груза либо его полномочным представителем собственнику груза или его представителю. Это морской товарораспорядительный документ, удостоверяющий:
      Чеки  - это документы установленной формы, содержащие письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Таким образом, чек — это, в сущности, разновидность переводного векселя.
      Сберегательная  книжка на предъявителя и депозитные сертификаты. Эти документы также являются ценными бумагами. Главным видом привлекаемых банками средств являются так называемые депозиты. Депозит—   это экономические отношения по поводу передачи средств клиента во временное пользование банка. Депозитные счета могут быть самыми разнообразными, и в основу их классификации могут быть положены такие критерии, как источники вкладов, их целевое назначение, степень доходности и т.д. Однако наиболее часто в качестве критерия выступают категория вкладчика и формы изъятия вклада.
      Векселя  - это ценные бумаги, удостоверяющие безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя. Векселя бывают простыми и переводными. Простой вексель является обязательством векселедателя уплатить до наступления срока определенную сумму денег держателю векселя. В таком векселе обязательно указывается срок платежа; место, в котором совершается платеж; лицо, которому или по приказу которого совершается платеж; дата и место выписки векселя. Переводной вексель (тратта) содержит письменный приказ векселедержателя (трассанта) плательщику (трассату) об уплате указанной в векселе суммы денег третьему лицу (первому держателю векселя — ремитенту).
      Опционы и фьючерсы. Опционы и фьючерсы относятся к производным ценным бумагам, которые представляют собой финансовые контракты на совершение сделок с ценными бумагами в договорные сроки. Их появление обусловлено развитием фондового рынка, расширением  и усложнением операций с ценными бумагами для формализации торговых сделок.
      Суть  опциона заключается в оформлении контракта на право покупки или продажи определенного количества ценных бумаг. Покупатель опциона выплачивает его продавцу вознаграждение (премию). Покупатель опциона может реализовать или не реализовать купленное право. В отличие от фьючерса опцион позволяет инвесторам и биржевым посредникам определять и ограничивать риск в форме премии — надбавки, выплачиваемой за право покупать или продавать ценные бумаги по срочным контрактам. Владельцы опционов не ограничены максимально возможными ценами и сроком исполнения и могут воспользоваться преимуществами, которые дают складывающиеся на рынке тенденции. Разнообразие рыночных ситуаций и тактик в торговле опционами, их различные комбинации с фьючерсами делают эти финансовые инструменты достаточно привлекательными для инвесторов.
      Фьючерс это определенным образом оформленный контракт на приобретение известного количества ценных бумаг в установленный период по базисной цене, которая фиксируется при заключении контракта. Фьючерсные контракты строго стандартизированы и отражают конкретные требования продавцов и покупателей ценных бумаг. Фьючерс представляет собой договор, согласно которому одно лицо продает другому определенное количество ценных бумаг по фиксированному курсу, но с обязательством осуществить сделку не сразу, а к установленному сроку.
      Закладные. Особую роль имеют такие ценные бумаги, как закладные. Их обращение регулируется Гражданским кодексом РФ, Законом "О залоге" от 29 мая 1992 г. и Законом "Об ипотеке (залоге недвижимости)" от 16 июля 1998 г. Закладная это именная ценная бумага, которая удостоверяет право на получение обеспеченного ипотекой имущества после исполнения денежного обязательства, право залога на имущество, указанное в договоре об ипотеке. Закладные подлежат обязательной государственной регистрации. По соглашению между залогодателем и залогодержателем в закладной может быть предусмотрен ряд передаточных надписей.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.