На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Проблемы конвертируемости российского рубля

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 10.05.2012. Сдан: 20 С. Страниц: 12. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


ВСЕРОССИЙСКАЯ АКАДЕМИЯ ВНЕШНЕЙ  ТОРГОВЛИ
Факультет экономистов-международников
Дневное отделение
Кафедра финансов и валютно-кредитных  отношений 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА
по  дисциплине: «Финансы. Деньги. Кредит. Банки»
на  тему:
«Проблемы конвертируемости российского рубля» 
 
 
 

Работу выполнил:      Научный руководитель:
Студент 3 курса ФЭМ ДО     кандидат экономических наук,
Велеско Полина       профессор Бондаренко И.А. 
 
 
 

Работа сдана  на кафедру      Оценка работы
« » __________2011г.       _____________
                       « » __________2011г.
 

      Содержание 

ВВЕДЕНИЕ            3
ГЛАВА 1 ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ И ПОНЯТИЕ КОНВЕРТИРУЕМОСТИ ВАЛЮТ         5
      Понятие мировой валютной системы и этапы ее формирования  5
      Современные валютные системы и их особенности    9
      Понятие конвертируемости национальной валюты    13
ГЛАВА 2 МИРОВОЙ ОПЫТ ПЕРЕХОДА К КОНВЕРТИРУЕМОСТИ ВАЛЮТ            18
      Мировой опыт перехода к конвертируемости валют    18
      Как строилась валютная зона евро       20
ГЛАВА 3 ПРОБЛЕМЫ КОНВЕРТИРУЕМОСТИ РОССИЙСКОГО РУБЛЯ 28
      Задачи введения полной конвертируемости рубля    28
      Этапы перехода к конвертируемости рубля     29
      Условия достижения свободной конвертируемости рубля   32
      Проблемы введения режима полной конвертируемости рубля  36
      Противоречивый  характер валютной либерализации    37
      Свободная конвертируемость рубля - миф или реальность?   38
ЗАКЛЮЧЕНИЕ           43
СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ     46
 

     Введение 

     Эффективное развитие современной экономики  невозможно без широкого внешнеэкономического сотрудничества с другими странами. Однако у каждой страны своя валюта. Поэтому при осуществлении внешнеторговых операций, вывозе доходов от иностранных инвестиций и операций трансграничного движения капитала происходит конвертируемость национальной валюты в другие. Любые ограничения на обмен валюты рассматриваются международными инвесторами как дополнительный фактор риска, что повышает стоимость привлечения иностранных кредитов и требования к рентабельности капиталовложений.
     Нередко   приходится   сталкиваться    с    упрощенным    пониманием конвертируемости валют, когда она сводится к обмену денежной единицы  одной страны на денежную  единицу  другой  или  куплю-продажу  валют.  При  таком толковании понятия  конвертируемости  валюты  совершенно  игнорируется  его экономическая сущность, и вся  проблема  предстает  как  некая  техническая задача. Упрощенный подход к  проблеме  порождает  в  свою  очередь  иллюзию относительной легкости ее решения.
     Понятие конвертируемости можно было бы определить как такое состояние    экономической  и  валютно-финансовой  системы страны,  при  котором  для обладателей средств в   национальной   валюте обеспечивается свобода совершения тех или иных операций  не  только  внутри страны, но и за границей. В условиях режима  конвертируемости  национальной валюты любые юридические или физические  лица, располагающие средствами в национальной валюте данной страны, должны обладать  безусловным правом  свободно  расходовать их  по  своему усмотрению  для приобретения  товаров и услуг либо  использовать  их  в инвестиционных целях внутри страны или за рубежом с наибольшей выгодой для себя.
     Конвертируемость, или обратимость, национальной денежной единицы - это возможность для  участников внешнеэкономических сделок легально обменивать ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.
       Конвертируемость рубля - это условие для интеграции нашей экономики в мировое хозяйство. Она обеспечит нашим предприятиям, ведущим внешнеторговые операции, финансовую самостоятельность и полный хозрасчет, создаст нормальные условия для работы совместных предприятий, облегчит внешнеэкономические связи в целом. Конвертируемость рубля даст возможность соизмерять нашу экономику с западной, наши издержки с издержками других стран и, наконец, иметь объективный показатель экономического веса РФ в мировом хозяйстве.
     Целью курсовой работы является изучение современного состояния российского рубля  и поиск методов решения проблемы его полной конвертируемости.
       На данный момент рубль является частично конвертируемой валютой.
     Частично  конвертируемая валюта - национальная валюта стран, в которых применяются  валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций. Обычно частично конвертируемая валюта обменивается только на некоторые иностранные валюты и функционирует как средство платежа по отдельным видам международного платежного оборота.
 

     ГЛАВА 1 Эволюция международной валютной системы и понятие конвертируемости валют 

      1.1 Понятие мировой валютной системы и этапы ее формирования
     Развитие  рыночных отношений и интеграция России в мировое сообщество предполагают развитие форм международного сотрудничества как путем активного участия  в международных организациях и  фондах, так и с помощью проведения сбалансированной валютно-финансовой политики. В связи с этим важным является понимание роли валютной системы.
     Валютная  система - это форма организации  и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством  или международными соглашениями. Различают  национальную, мировую и международную валютные системы.
     Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег, обслуживающих  международные отношения. Таким  образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.
     Первая  мировая валютная система сформировалась в форме золотомонетного стандарта  и юридически была оформлена межгосударственным соглашением на конференции, состоявшейся в 1867 г. в Париже.
     Основными принципами Парижской валютной системы  являлись: основой системы являлось золото, за которым законодательно закреплялась роль главной формы денег; каждая национальная валюта имела золотое содержание, в соответствии с которым устанавливались золотые паритеты; курсы валют складывались на основе золотых паритетов и отклонялись от него в пределах "золотых точек" (максимальные пределы отклонения курса валюты от золотого паритета, определяемые расходами, связанными с перемещением золота.
     Возросшие масштабы хозяйственных связей, процессы регулирования экономики, разыгравшаяся Первая мировая война и другие причины привели к кризису мировой валютной системы, основанной на золотомонетном стандарте.
     Вторая  мировая валютная система была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Международной экономической конференции, проходившей в Генуе в 1922 г.
     Генуэзская  валютная система базировалась на следующих  принципах: основой системы являлись золото и девизы; сохранялись золотые  паритеты, а конверсия валют в  золото осуществлялась как непосредственно, так и косвенно - через иностранные валюты; был установлен режим свободно колеблющихся валютных курсов; валютное регулирование осуществлялось путем проведения международных совещаний, конференций и других форм валютной политики.
     Основными причинами, обусловившими распад Генуэзской валютной системы, явились мировой экономический кризис и начало Второй мировой войны.
     Разработка  принципов третьей мировой валютной системы началась еще до окончания  войны - в 1943 г. Англо-американские эксперты стремились создать такой механизм валютной системы, который способствовал бы обеспечению экономического роста и закреплению позиций ведущих стран. В соответствии с этим на валютно-финансовой конференции Организации Объединенных Наций в Бреттон-Вудсе в 1944 г. были закреплены правила организации торговых, валютных, кредитных, финансовых отношений и определены следующие принципы новой валютной системы:
    введен новый механизм золотодевизного стандарта, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе Соединенных Штатов и фунте стерлингов;
    были сохранены золотые паритеты, которые фиксировались в Международном валютном фонде;
    установлена твердая цена, по которой ведущая валюта могла быть конвертирована в золото иностранными банками и правительственными учреждениями;
    устанавливались фиксированные валютные курсы с пределами колебаний ±1%;
    регулирование курсов валют осуществлялось с помощью валютных интервенций, а изменения - посредством девальвации и ревальвации;
    организационным звеном валютной системы стали созданные международные валютно-кредитные организации - Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития.
     Послевоенное  развитие экономики европейских  и азиатских стран привело  к возникновению трех мировых  центров: Соединенные Штаты Америки - Западная Европа - Япония, что повлекло за собой противоречия не только в торговой, но и в валютной сферах. В целом кризис Бреттон-Вудской валютной системы был вызван следующими причинами: неустойчивостью экономики и неравномерностью развития отдельных стран, приводившими к нестабильности платежных балансов и резким колебаниям курсов валют; сокращением золотых резервов Соединенных Штатов, девальвацией доллара к золоту; переходом к плавающим валютным курсам; активизацией рынка евродолларов.
     Поиски  выхода из валютного кризиса начала 1970-х гг. привели к созданию четвертой мировой валютной системы на основе соглашения, принятого на конференции Международного валютного фонда в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г. и ратифицированного большинством стран-членов в апреле 1978 г.
     В основу данной системы были заложены следующие принципы:
    отменен золотодевизный стандарт и юридически завершена демонетизация золота (упразднены золотые паритеты, официальная цена золота, прекращен размен долларов на золото);
    основным средством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта и резервные позиции в Международном валютном фонде;
    странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса. Международный валютный фонд наблюдает за политикой стран в области валютных курсов и осуществляет меру по межгосударственному регулированию.
     Ямайским  соглашением было предусмотрено  превращение в главный резервный  актив мировой валютной системы  специальных прав заимствования  и создание в будущем такой  валютной системы, которую можно  было бы определить как стандарт специальных прав заимствования. Таким образом, Ямайская валютная система по существу явилась компромиссом между главными государствами-участниками.
     Ямайская  валютная система сохранила достаточно сильные позиции доллара Соединенных Штатов как ведущего международного платежного и резервного средства, что не устранило противоречий, приведших к краху Бреттон-Вудской валютной системы. Кроме того, Ямайская валютная система периодически испытывает кризисные потрясения, что вызывает необходимость поиска путем стабилизации и координации валютно-экономической политики ведущих стран. В связи с этим страны Евросоюза создали региональную валютную систему.
      1.2 Современные валютные  системы и их  особенности: Бреттонвудская  и Ямайская системы
     Мировой валютный кризис, вызванный Второй мировой войной и предшествующими ей событиями, вынудил англо-американских экспертов к разработке проекта новой мировой валютной системы, принципы которой были закреплены на валютно-финансовой конференции, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в Бреттон-Вудсе. В принятых после долгих дискуссий статьях Соглашения были определены основные принципы новой валютной системы:
    первоначально был введен золотодевизный стандарт, основанный на двух валютах - американском долларе и британском фунте стерлингов. Однако впоследствии в связи с ослаблением фунта и укреплением доллара, стандарт в действительности превратился в золотодолларовый;
    предусматривались следующие направления использования золота как основы мировой валютной системы: золотые паритеты валют сохраняются и фиксируются в Международном валютном фонде; оно продолжало использоваться как международное резервное и платежное средство; с целью придания доллару статуса главной резервной валюты Казначейство Соединенных Штатов продолжало размен долларов на золото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям по официальной цене 1934 г. - 35 долларов за тройскую унцию;
    курс валют мог отклоняться от установленного паритета в узких пределах, причем в обязанность центральных банков вменялось поддержание этого интервала на основе валютных интервенций, и девальвация валют свыше 10% допускалась только с разрешения Международного валютного фонда, что означало введение валютного коридора для валют стран, вошедших в Бреттонвудское соглашение.
 
     Основные  положения Бреттонвудской системы:
      фиксированные валютные паритеты - каждая страна была обязана ввести фиксированный валютный паритет по отношению к золоту. Для обеспечения стабильности валют страны обязаны: ввести конвертируемость национальной валюты в золото по официальному паритету; поддерживать курс национальной валюты по отношению к остальным валютам в пределах колебаний не более 1%;
      конвертируемость - Бреттонвудская система предусматривала отмену валютных ограничений и полную конвертируемость национальных валют по текущим операциям;
      золотовалютный стандарт - соглашения закрепили отказ от золотого стандарта.
     Кризис  Бреттонвудской системы был вызван объективными причинами. Предпосылкой дестабилизации системы послужило  изменение международной конъюнктуры. В послевоенный период усилились интеграционные процессы, развивались финансовые рынки и международная торговля, возрастало движение капиталов. Следствием этого стало падение эффективности проводимой странами денежно-кредитной системы.
     Поиски  выхода из валютного кризиса велись долго вначале в академических, а затем в правящих кругах и  многочисленных комитета. Было предложено множество проектов валютной реформы: от создания коллективной резервной единицы, выпуска мировой валюты, обеспеченной золотом и товарами, до возврата к золотому стандарту.
     Наконец, устройство современной мировой  валютной системы было официально оговорено  на конференции Международного валютного  фонда в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 г. Соглашение об изменении Устава Международного валютного фонда было ратифицировано требуемым большинством стран - членов Международного валютного фонда в апреле 1978 г.
     Согласно  этому документу основами новой  системы являются свободный выбор  режима валютного курса и многовалютный  стандарт, т.е. возможность выбора разных форм международной ликвидности. Переход к гибким обменным курсам предполагал достижение трех основных целей: выравнивание темпов инфляции в различных странах; равновесие платежных балансов; расширение возможностей для проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.
     Важнейшие характеристики Ямайской валютной системы:
      полицентричность, основание не на одной, а на нескольких ключевых валютах: долларе Соединенных Штатов, английском фунте стерлингов, японской йене, немецкой марке и французском франке;
      отмена, хотя и формально, монетного паритета золота;
      основные формы международной ликвидности - свободно конвертируемая валюта, а также СДР и резервные позиции в Международном валютном фонде;
      отсутствие пределов колебаний валютных курсов; курс валют формируется под воздействием спроса и предложения на валютных рынках;
      центральные банки стран не обязаны поддерживать фиксированные паритеты своей валюты. Однако они могут осуществлять валютные интервенции для стабилизации курсов валют;
      запрет выражает свободно выбираемый режим валютного курса через золото;
      Международный валютный фонд патронирует политику стран в области валютных курсов; страны - члены Международного валютного фонда не должны манипулировать валютными курсами для получения односторонних преимуществ перед другими странами - членами Международного валютного фонда.
     Современная валютная система не подчиняется  каким-либо жестким правилам функционирования.
     По  своему характеру это девизная система с комбинацией фиксированных и плавающих курсов, регулируемая как на долгосрочной основе, так и на многоуровневой.
     Режим валютного курса страны могут  выбирать самостоятельно. Однако Международный  валютный фонд сохранил три основных принципа валютной политики: запрет на манипуляции валютных курсов или валютной системой в целях уклонения от регулирования; обязательное проведение валютных интервенций в случае дестабилизации финансового рынка; необходимость учета в национальной политике интересов стран-партнеров, особенно тех, чьи валюты используются во время интервенций.
     Достоинствами системы плавающих курсов являются:
      определение плавающего курса рынком без вмешательства государства;
      невозможность извлечения прибыли за счет макроэкономических ошибок денежных властей, если финансовые рынки высокоэффективны, а валютный курс находится "в свободном плавании";
      отсутствие проблемы асимметричного положения резервной валюты, так как все страны несут бремя регулирования платежного баланса;
      свободное балансирование на рыночных условиях спроса и предложения национальной валюты по отношению к иностранной.
     Основные  недостатки системы плавающих курсов:
      на практике финансовые рынки не обладают высокой эффективностью, не оправдывается теория рациональных ожиданий. Следовательно, всегда существует риск долгосрочного отклонения валютного курса от своего фундаментального макроэкономического значения;
      неопределенность изменения валютного курса в перспективе создает трудности в планировании и ценообразовании для участников рынка. Это ограничивает развитие мировой торговли и инвестиций заставляет участников международных экономических связей прибегать к страхованию валютных рисков, нести дополнительные расходы;
      сохраняется возможность проведения спекуляций на изменениях валютного курса, что негативно влияет на внутреннее и внешнее равновесие. Нарушение равновесия на внутреннем денежном рынке в условиях плавающих курсов имеет более тяжелые последствия, чем в условиях фиксированного курса;
      власти могут злоупотреблять свободой действий при проведении денежно-кредитной политики. Это означает падение дисциплины при проведении осмысленной денежно-кредитной политики.
     Для Ямайской валютной системы характерно сильное колебание валютного  курса доллара, что объясняется  противоречивой экономической политикой Соединенных Штатов в форме экспансионистской фискальной и рестриктивной денежной политики. Это колебание доллара стало причиной многих валютных кризисов.
     На  фоне многочисленных проблем, связанных  с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе. 

     1.3 Понятие конвертируемости национальной валюты
     Понятие конвертируемости (от лат. conversion – превращение) валюты менялось по мере эволюции денежной и валютной систем. При золотомонетном и серебряном стандарте оно означало возможность обмена национальных монет на иностранные; при разменных кредитных деньгах – их размен на золото (серебро) и иностранную валюту; при неразменных кредитных деньгах – обмен национальной валюты на иностранные.
     Под полной конвертируемостью понимается отсутствие ограничений на свободный обмен национальной валюты на иностранные и, наоборот, иностранных валют на национальную (хотя некоторые ученые считают достаточным условием для полной конвертируемости валюты ее свободный обмен для резидентов и нерезидентов внутри страны и за рубежом для осуществления текущих операций).
     Под частичной конвертируемостью подразумевают конвертируемость валюты только для отдельных категорий экономических агентов или видов внешнеэкономических операций. Как правило, она означает свободный обмен национальной валюты на иностранные по текущим операциям. Другими словами, возможно сохранение ограничений на приобретение национальной валюты нерезидентами с целью ее использования для закупки товаров на внутреннем рынке.
     Выделяют  следующие типы частичной конвертируемости:
    внешняя конвертируемость – свобода обмена национальной валюты для использования в любых международных платежах (включая расчеты между нерезидентами через иностранные банки);
    внутренняя конвертируемость – свобода обмена национальной валюты внутри страны для обеспечения внешнеэкономических расчетов резидентов страны с нерезидентами.
     Частичная конвертируемость валют сохраняется  и при валютных ограничениях. Это  проявляется в наличии валютных счетов с разным режимом для резидентов и нерезидентов. Соответственно различаются  дифференцированные категории банковских счетов:
    внутренние (в национальной валюте с использованием в пределах страны);
    по двухсторонним правительственным соглашениям;
    блокированные;
    конвертируемые (полностью или частично).
     Валюта  считается неконвертируемой, если государство-эмитент ограничивает или запрещает ее обмен на иностранные валюты по текущим операциям платежного баланса. Официальное запрещение свободно распоряжаться средствами на валютных счетах в банках для достижения определенных целей называется блокированием счетов. Эта мера применяется при валютных ограничениях и в качестве санкции к другим странам, а также по судебному иску к владельцу счета.
     К замкнутым валютам относятся валюты стран, которые устанавливают различные ограничения и запреты на покупку и продажу иностранной валюты, на ввоз и вывоз национальной и иностранной валюты, а также применяют иные меры валютного регулирования.
     Говоря  о фактически полной конвертируемости рубля, зачастую имеют в виду другое понятие – свободную конвертируемость валюты (СКВ), то есть ее полную конвертируемость плюс широкое использование для осуществления международных текущих и капитальных операций. Для этого должны функционировать и эффективная система платежей в данной валюте, и ее ликвидный мировой рынок.
     Главное преимущество СКВ – возможность  для резидентов страны-эмитента использовать национальную валюту в целях проведения международных расчетов без дополнительных транзакционных издержек. Это повышает конкурентоспособность ее экспортеров. Кроме того, свободная конвертируемость валюты позволяет создавать ликвидные международные рынки номинированных в ней финансовых инструментов. Таким образом, страны, валюты которых являются свободно конвертируемыми, получают дополнительные конкурентные преимущества для своих предприятий.
     Собственно  говоря, в этом и заключается отличие  понятий «полностью конвертируемая валюта» и «свободно конвертируемая валюта» – последняя реально котируется на мировом валютном рынке и задействована в международных операциях. Впрочем, МВФ применяет еще более узкое определение – «свободно используемая валюта». К их числу относятся лишь доллар США, евро, йена, фунт стерлингов и швейцарский франк. Кроме понятия «свободно используемая валюта» в уставных документах МВФ в настоящее время используются термины «конвертируемость по текущим операциям» и «конвертируемость по капитальным операциям».
     Как квалификационную основу мирового статуса  валюты американский исследователь Ф. Бергстен выдвинул пять критериев к стране, которая выпускает эту валюту:
      размер и структура экономики;
      масштабы внешней торговли и структура государственных финансов:
      структура рынка капиталов и характеристика его ликвидности;
      внутренняя стабильность валюты (ценовая стабильность);
      формы применения валютного контроля.
     Степень конвертируемости национальной валюты регламентируется выполнением страной  условий статьи VIII Устава МВФ, которая предусматривает отмену ограничений по текущим операциям платежного баланса (даже при сохранении ограничений на конвертируемость по операциям движения капитала), отмену множественности валютных курсов и практики проведения дискриминационных валютных мероприятий.
     Постепенно  расширяется число стран, присоединившихся к Статье VIII Устава Фонда. Тем не менее многие из них сохраняют валютные ограничения по операциям движения капитала и отдельным видам текущих операций. В этом проявляется ориентация современной валютной политики развитых стран на рыночный механизм конкуренции и регулирования валютных отношений. Валютная либерализация сочетается с сохранением валютного контроля для надзора и учетно-статистических функций.
     Конвертируемость  валюты – показатель степени открытости экономики, необходимое условие  интеграции страны во всемирное хозяйство, так как интернационализация хозяйственных связей требует взаимосвязи рынков товаров, услуг, капиталов, валют. Степень конвертируемости валюты находится в прямой зависимости от экономического потенциала страны, масштабов ее внешнеэкономической деятельности, устойчивости внутреннего денежного обращения, степени развития национальных товарных и денежных рынков и рынков капитала. Кроме того, необходимым условием поддержания конвертируемости является постоянное участие центрального банка страны в валютных интервенциях для удержания курса своей национальной валюты к доллару США или к какой-либо определенной корзине иностранных валют на оптимальном уровне. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ГЛАВА 2 Мировой опыт перехода к конвертируемости валют 

     2.1 Мировой опыт перехода к конвертируемости валют
     Развитие  мирохозяйственных связей, глобализация различных сфер экономической жизни  привели в конце прошлого столетия к существенным изменениям в мировых  валютных отношениях, включая конвертируемость национальных валют. Произошло коренное изменение самих подходов к определению этого понятия. Так, в странах Западной Европы после окончания Второй мировой войны переход к конвертируемости национальных валют был непосредственно связан с восстановлением разрушенной промышленности и сельского хозяйства, экономическим ростом и другими позитивными переменами.
     Теперь  Международный Валютный Фонд практически  автоматически регистрирует заявку любой страны о ее присоединении  к статье VIII Устава Фонда, независимо от экономического и финансового положения, и на этой основе данная валюта признается конвертируемой. С такими заявлениями выступили уже 150 стран. В результате абсолютное большинство национальных валют сегодня формально  признаются конвертируемыми.
     В первые годы после Второй мировой войны только США и Швейцария сохранили конвертируемость своих валют, т.е. свободный обмен на иностранные валюты по текущим операциям платежного баланса для резидентов и нерезидентов. Тогда же Великобритания заключила с рядом государств соглашения об открытии им переводных счетов, с которых фунты стерлингов переводились на счета только этих государств. В 1954 г. этот режим был распространен на все иностранные государства, что расширило сферу конвертируемости английской валюты. ФРГ (с 1954 г.), Италия. Франция (с 1957 г.), а затем и другие участники ЕПС открыли подобные счета в рамках соглашений о платежах в частично конвертируемой валюте. Под давлением США некоторые страны долларовой зоны вынуждены были поддерживать конвертируемость своих валют в интересах американских инвесторов. Канада ввела такой тип обратимости в 1952 г.
     Проблема  восстановления конвертируемости валют  Западной Европы, Японии стала фокусом, в котором сосредоточились послевоенные валютные противоречия. США настойчиво добивались введения обратимости западноевропейских валют, чтобы содействовать экспансии национальных монополий. Особенно остро стоял вопрос о восстановлении обратимости фунта стерлингов. Под натиском американского капитала Великобритания в качестве платы за заем, полученный от США в 1946 г. (3.7 млрд долл.), в июле 1947 г. восстановила свободный размен фунта стерлингов на доллары, что привело к локальному валютному кризису. Через 35 дней 21 августа 1947 г. в стране были восстановлены еще более жесткие валютные ограничения. Негативный опыт Великобритании свидетельствует о необходимости создания условий для перехода к конвертируемости валюты. Несмотря на нажим США, страны Западной Европы, Япония предпочли постепенно отменять валютные ограничения лишь с конца 1958 г. Этот процесс в ЕС растянулся до 1992 г. При этом в конце 90-х гг. XX века открытость валютных и финансовых рынков для «горячих» валютных потоков из развитых стран создала в Юго-Восточной Азии и Латинской Америке условия для валютного и экономического кризиса.
     Мировой опыт перехода к конвертируемости национальной валюты позволяет выделить узловые проблемы этого процесса.
     Первая  проблема. Истории валютных отношений  известны две модели - шоковый и  постепенный переход к конвертируемости валюты по мере создания необходимых предпосылок. Первый - волюнтаристский - вариант (Турция, страны Восточной Европы, Россия) сопровождается падением курса национальной валюты, истощением официальных валютных резервов, так как растет спрос на иностранную валюту. Девальвация удорожает импорт, что усиливает инфляцию и увеличивает валютные потери при погашении внешнего долга в иностранной валюте. Что касается стимулирующего влияния девальвации на экспорт, то оно проявляется лишь при наличии экспортных конкурентоспособных товаров.
     Второй  вариант, т.е. поэтапный переход к конвертируемости валюты (опыт стран Западной Европы, Японии), имеет преимущество перед шоковым вариантом, так как основан на увязке условий функционирования национального и мирового рынков, в частности ценообразования, и подготовке предпосылок. Основными предпосылками введения обратимости валюты являются: стабилизация экономики, сокращение дефицита государственного бюджета, сдерживание инфляции, уменьшение дефицита платежного баланса, урегулирование внешней задолженности страны, накопление официальных валютных и золотых резервов, нормализация социально-политической обстановки в стране.
     Вторая  проблема – определение последовательности введения конвертируемости валюты для  резидентов и нерезидентов. Судя по мировому опыту, обычно предпочтение отдается вначале иностранным партнерам с целью заинтересовать их в сотрудничестве. Третья проблема касается выбора операций, по которым вводится обмен валюты.
     Доминирующий  критерий конвертируемости валюты –  отсутствие валютных ограничений по текущим операциям. Переход от частичной к свободной конвертируемости валют требует отмены валютных ограничений на операции по счету движения капиталов и длительной подготовки.  

    2.2 Как строилась валютная зона евро
          Формирование  и развитие Европейского союза – это интеграция западноевропейских стран в политическом, экономическом, культурном аспектах. Этот процесс продолжается и сегодня: Евросоюз постоянно расширяется – недавно к 15 членам сообщества добавились еще 10 государств, также не исключено, что расширение ЕС будет иметь место и в дальнейшем. Растет и валютный союз европейских государств. И хотя не все члены ЕС перешли в настоящий момент на евро, многие из этих стран собираются присоединиться к валютному союзу в ближайшее десятилетие.
     Основной  целью образования Европейского союза стало создание единого рынка для более чем 370 миллионов европейцев, обеспечивающего свободу перемещения людей, товаров, услуг и капитала. Среди целей создания Европейского валютного союза можно выделить такие как облегчение взаиморасчетов между странами участницами, стабилизация валютных курсов, а также появление единой крепкой и устойчивой европейской валюты, которая бы смогла на равных конкурировать с долларом на мировых рынках.
          С точки  зрения экономического развития Европейского валютного союза, на текущий момент можно выделить 7 этапов интеграции входящих в него государств:
      1 этап – 1947-1957 годы – начало европейской экономической интеграции, учреждение Европейского платежного союза.
      2 этап – 1957-1974 годы – создание Европейского экономического сообщества (ЕЭС), план «Венера».
      3 этап – 1974-1985 годы – ввод первой европейской расчетной единицы – ЕРЕ (European unit of account - EUA), решение о создании Европейской валютной системы, появление европейской валютной единицы «экю» (European currency unit - ECU).
      4 этап – 1985-1992 годы – разработка и утверждение меморандума «О создании европейского валютного пространства и Европейского центрального банка».
      5 этап – 1992-1999 годы – подписание Маастрихтского договора, определение целей и путей создания Экономического и валютного союза в Западной Европе, создание Европейского валютного института, разработка и реализация плана введения евро. 6 этап – 1999-2001 годы – введение евро в безналичный оборот .
      7 этап – с 2002 года по настоящее время – введение евро в наличный оборот, разработка и реализация плана присоединения к валютному союзу новых стран.
 
     Идея  создания единой валюты на Европейском  континенте появилась давно. Однако с особой остротой этот вопрос возник после второй мировой войны, которая нанесла серьезный удар по международной валютной системе. В середине ХХ века впервые в современной истории Европа оказалась без мировой валюты: послевоенная Бреттон-Вудская модель международной валютной системы базировалась на долларе США, который еще в 30-е гг. вытеснил с лидирующих позиций британский фунт стерлингов. Поэтому в 1950 г. был создан Европейский платежный союз, в который вошли ФРГ, Франция, Великобритания, Бельгия, Нидерланды, Люксембург, Дания, Швеция, Норвегия, Исландия, Швейцария, Австрия, Италия, Греция, Португалия и Турция (впоследствии он был преобразован в Европейское валютное соглашение).
     В апреле 1951 г. был подписан Парижский  договор о создании Европейского объединения по углю и стали, положивший начало европейской экономической интеграции. В то же время, первые реальный предпосылки полноценного валютного сотрудничества появились с подписанием 25 марта 1957 г. Римского договора об учреждении Европейского экономического сообщества (ЕЭС). Европейское сообщество появилось с 1 января 1958 г. и включало сначала шесть стран — ФРГ, Францией, Италией, Бельгией, Нидерландами, Люксембургом. С 1973 г. в ЕЭС вошли Великобритания, Ирландия, Дания, с 1981 г. — Греция; с 1986 г. — Португалия и Испания, затем Австрия, Швеция, Финляндия. Экономическое объединение Европы всей логикой своего развития вело к необходимости наличия единых денежных знаков, и уже в 1962 г. Комиссия ЕЭС выдвинула для этих стран идею единой валюты.
     В декабре 1969 г. на Европейском совете в Гааге впервые цель создания Европейского валютного союза была переведена в практическую плоскость. В октябре 1970 г. появился так называемый «план Вернера», в котором была сформулирована концепция перехода к валютному союзу через необратимой взаимной конвертируемости национальных валют, полную либерализацию движения капиталов, установление неизменных валютных курсов и замену национальных валют единой европейской валютой к 1980 г. Однако «плану Вернера» не суждено было сбыться.
     В апреле 1975 г. была введена европейская  расчетная единица – ЕРЕ (European unit of account - EUA), курс которой зависел уже не от доллара, а от рыночной стоимости составляющих ее европейских валют. Эта единица использовалась в межгосударственных расчетах и бюджете ЕЭС, в операциях Европейского инвестиционного банка.
      В 1977 г. идея валютного союза была вновь  реанимирована. На сессии Европейского совета 5-6 декабря 1978 г. в Брюсселе было принято решение о создании Европейской  валютной системы. В итоге 13 марта 1979г. появилась европейская валютная единица – «экю» (European currency unit - ECU) и основанная на ней Европейская валютная система (ЕВС). Важной особенностью ЕВС было то, что она включала в свой состав все страны ЕЭС.
      Определение целей и путей создания Экономического и валютного союза в Западной Европе было закреплено в тексте Маастрихтского договора об образовании Европейского союза. Этот исторический договор был одобрен главами государств и правительств ЕС на сессии Европейского совета 10-11 декабря 1991 г. и подписан 7 февраля 1992 г. в г. Маастрихт (Нидерланды). Маастрихтский договор, вступивший в силу 1 ноября 1993 г., предусматривал на только создание Экономического и валютного союза, но и формирование союза политического. Фактически только после подписания этого договора страны ЕС перешли к проведению общей экономической и финансовой политики, конечной целью которой было объявлено введение единой валюты. Договор предусматривал поэтапный график ее введения и устанавливал общие правила в сфере государственного бюджета, инфляции, процентных ставок для всех членов будущего валютного союза.
      Поскольку валютный союз мог объединить только государства с хорошо регулируемой экономикой, его участники обязаны  были обеспечить высокий уровень  конвергенции (сближения). Для определения  степени его достаточности в Маастрихтском договоре были зафиксированы следующие критерии:
    уровень инфляции не должен превышать средний уровень инфляции трех государств с наименьшим уровнем более чем на 1,5%;
    долгосрочные процентные ставки не должны превышать более чем на 2% средний показатель долгосрочных процентных ставок трех государств с наименьшим уровнем инфляции;
    национальная валюта не должна девальвироваться в течение последних двух лет и должна оставаться в пределах колебаний курсов на уровне 2,25%, предусмотренных Европейской валютной системой;
    дефицит государственного бюджета не должен превышать 3% от ВВП;
    государственный долг - не выше 60% от ВВП.
      Первоначально эти критерии были задуманы как средство создания так называемого «твердого  ядра» валютного союза в лице Германии, Франции, Австрии и стран Бенилюкса (без средиземноморских стран). Что касается государств, которым не удалось достичь требуемой степени конвергенции, Маастрихтский договор позволял им вступить в валютный союз в более поздние сроки, в соответствии с дифференцированными темпами интеграции.
      

Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.