На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 11.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 8. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание

 

1. Финансовый механизм  и его структура

 
     Финансовый  механизм — это система государственных  законов и нормативных актов, регулирующих финансы предприятия, образование и использование фондов финансовых ресурсов и других денежных фондов, обеспечивающих активную хозяйственную деятельность предприятия. Финансовый механизм осуществляет системный подход к оптимизации затрат, выявлению резервов производства, снижению себестоимости продукции, увеличению прибыли, повышению уровня рентабельности, упрочению конкурентной позиции на рынке и т.п. Финансовый механизм — совокупность форм и методов воздействия на субъекты и объекты финансового управления для достижения намеченных стратегических целей.
     Финансовый  механизм включает нормативно-правовое регулирование финансов предприятий, внутреннюю систему регулирования, сложившуюся на предприятии, методы финансового управления, финансовые инструменты, рычаги и стимулы, показатели, нормативы, лимиты, информационную базу и другие элементы. Нормативно-правовое регулирование представляет государственное начало в области финансовой политики и распространяется на налоговые отношения, инвестиционную деятельность, формы и методы расчетов, резервные требования, нормативы и др.
     Финансовый  механизм предприятия – это система  управления финансовыми отношениями  через финансовые рычаги с помощью  финансовых методов. Элементами финансового механизма являются: финансовые отношения как объект финансового управления, финансовые рычаги, финансовые методы, правовое и информационное обеспечение финансового управления. 
     Финансовые  отношения формируются в рамках процессов инвестирования, кредитования, налогообложения, страхования и других, предполагающих движение финансовых ресурсов.
     Финансовые  рычаги  представляют собой совокупность показателей, с помощью которых менеджмент организации осуществляет мониторинг финансовых отношений и на основании значения которых  оказывает воздействие  (в необходимых случаях) на результаты ее хозяйственно-финансовой деятельности. Основу используемых в рамках финансового управления показателей составляют финансовые коэффициенты – относительные показатели, рассчитываемые как отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим (коэффициенты  рентабельности, оборачиваемости, финансовой устойчивости и др.).
     Финансовые  методы включают совокупность приемов  и способов управления финансовыми  ресурсами, которые реализуются  в рамках финансового планирования, финансового учета, финансового анализа, финансового контроля и регулирования деятельности хозяйствующего субъекта.
     Основу  информационной базы финансового управления составляют сметы доходов и расходов, формируемые в рамках финансового плана, и показатели бухгалтерского финансового учета и отчетности. Правовая база финансового управления представлена законодательно-нормативными актами, регулирующими внутренние и внешние финансовые отношения хозяйствующих субъектов, принятыми на федеральном и региональном уровнях,  а также приказами и нормативами, разработанными менеджментом хозяйствующих субъектов.
     Определенный  набор требований к организации  финансов может содержать устав предприятия. Внутренними регуляторами могут являться установленные лимиты и нормативы, размеры резервов и фондов, требования внутреннего контроля, положения учетной, налоговой и амортизационной политики [14, c. 78]
     В качестве основных финансовых методов  выступают финансовое планирование, финансовый и управленческий учет, финансовое регулирование, финансовый анализ и контроль. Они обеспечивают на предприятии образование и использование денежных фондов, которые в процессе финансово-хозяйственной деятельности совершают непрерывный кругооборот, и, принимая разнообразные функциональные формы, материализуются во всевозможных активах. Таким образом, финансовый механизм обеспечивает многофункциональную систему управления финансами.
     В качестве одного из элементов этого  механизма выступают финансовые инструменты. По международным стандартам бухгалтерского учета под финансовым инструментом следует понимать любой договор между двумя контрагентами, в результате которого у одного контрагента возникает финансовый актив, а у другого — финансовое обязательство долгового или долевого характера (участие в капитале). Финансовые инструменты делятся на первичные финансовые инструменты, включающие дебиторскую и кредиторскую задолженности, кредиты, займы, акции, облигации и долевые ценные бумаги, и вторичные (или производные) финансовые инструменты, к которым относятся опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные и валютные свопы. В основе производных инструментов находится базисный актив в виде товара (акций, облигаций, векселей, валюты и т.п.), их цена будет зависеть от складывающейся цены базисного актива.
     Финансовые  рычаги и стимулы представляют достаточно широкий набор инструментов воздействия на предприятие и на контрагентов с целью более эффективного использования ресурсов, выполнения требований платежной дисциплины. К ним относятся ставки налогов, штрафы, пени, неустойки, нормы амортизации, ставки процентов по кредитам и депозитам и т.п.
     Финансовые  показатели, нормативы, лимиты — элементы финансового механизма, позволяющие использовать определенные методы расчетов, а также организовать хозяйственную деятельность на предприятии согласно установленной системе показателей и утвержденной базе.
     Кроме этого в финансовом менеджменте  следует учитывать такие внешние регуляторы, как курсы валют, уровень цен, различные индексы, отражающие общее состояние рынка и его конъюнктуру в отдельных сегментах, котировки финансовых инструментов на фондовом рынке и т.п. По мере становления рынка роль названных регуляторов будет усиливаться, следовательно, будет возрастать их воздействие на финансовый механизм предприятия.
     Эффективность финансового механизма обеспечивается только при условии активного использования всех финансовых категорий: выручки, прибыли, амортизации, основных фондов и оборотных средств, кредита, налогов и др.
 

2. Поток денежных средств. Поступление и использование денежных средств по видам деятельности предприятия

 
     «Отчет  о движении денежных средств» (форма  № 4) — совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный период.
     Денежные  средства — включают деньги в кассе и на счетах в банках, внесенные на вклады «до востребования». Депозитные вклады в банках относятся к краткосрочным или долгосрочным финансовым вложениям.
     Эквиваленты денежных средств — краткосрочные  высоколиквидные финансовые вложения, быстро и легко обратимые в денежные суммы и подверженные незначительному риску колебаний их стоимости: например, депозитные сертификаты, казначейские краткосрочные обязательства и т.п.
     Чистые  денежные средства — нетто-результат  движения денежных средств под влиянием хозяйственных операций. Чистый прирост или уменьшение денежных средств за отчетный период.
     Поток денежных средств — поступление  и расходование (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов.
     Валовой денежный поток — вся совокупность поступления или расходования денежных средств предприятия в рассматриваемом периоде в разрезе отдельных временных интервалов.
     Дефицитный  денежный поток — характер денежного  потока предприятия, при котором  поступление денежных средств существенно  ниже его реальных потребностей в целенаправленном их расходовании.
     Избыточный  денежный поток — характер денежного  потока предприятия, при котором  поступление денежных средств существенно  превышает его реальную потребность  в целенаправленном их расходовании.
     Качество  чистого денежного потока — обобщенная характеристика основного источника роста чистого денежного потока предприятия. Высокое качество чистого денежного потока характеризуется его возрастанием за счет чистой прибыли от операционной деятельности, в первую очередь — за счет роста выпуска продукции и снижения ее себестоимости.
     Приток (отток) денежных средств — увеличение (уменьшение) денежных поступлений  в результате хозяйственной деятельности, отдельных видов деятельности или  хозяйственных операций.[14, c. 208]
     Информация, содержащаяся в «Отчете о движении денежных средств», необходима для оценки: перспективной возможности организации создавать положительные потоки денежных средств (превышение денежных поступлений над расходами); способности организации выполнять свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и иных платежей; потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны; причин различия между чистыми доходами организации и связанными с ними поступлениями и платежами; эффективности операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах.
     Одним из условий финансового благополучия организации является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что  реально организация терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.
     Управление  потоком денежных средств заключается в оптимизации (минимизации) величины  денежных средств,  находящихся на счетах предприятия, с целью реализации целевых приоритетов деятельности, а также оптимизации величины текущих платежных средств. Задачей  также  является  осуществление  кругооборота  денежных активов, их бесперебойное и оперативное перетекание в товарную, производительную и вновь в денежную форму. Только в этом случае денежные активы превращаются в их потоки. Целью является и оптимизация остатка денежных средств. Эти средства должны соответствовать долговременной и текущей потребности в них. [5, c. 98]
      Цель  управления потоком денежных средств делится на несколько составляющих. Она предполагает: а) максимизацию положительного денежного потока (их притока, что в свою очередь   предполагает   рост   объема   или   скорости   поступления); б) минимизацию    отрицательного    потока    (оттока    путем уменьшения объема или замедления скорости оттока); в) максимизацию сальдо между  ними в текущей деятельности с последующей оптимизацией (минимизацией) среднего остатка денежных средств за определенный период времени; г) оперативное использование остатка денежных средств, д) увеличение отдачи от вложенных денежных средств (капитализацию прибыли, снижение финансовых рисков, компаундинг, дисконтирование капитала).
      Реализация  каждой из этих задач специфична и  осуществляется в процессе управления составными элементами капитала. Одной из главных задач является максимизация положительных потоков. Она реализуется в ходе осуществления основной (производственно-коммерческой)   деятельности   предприятия.   Здесь находятся основные притоки денежных потоков (как и их оттоки) и формируется их сальдо. Так, выручка от реализации, предоплата от покупателей, погашение дебиторской задолженности, авансы покупателей и другие операции образуют притоки денежных средств.
      Оттоки  денежных средств представляют собой выплату заработной платы персоналу, налоговые платежи, выплаты денежных средств поставщикам потребляемой продукции, платежи в счет погашения кредиторской задолженности и пр. Притоки-оттоки в разрезе инвестиционной деятельности — это продажа внеоборотных активов, получение процентов и дивидендов по долгосрочным финансовым вложениям, поступления от реализации долгосрочных финансовых вложений, с одной стороны, и затраты на долгосрочные финансовые вложения, капитальные вложения и на иные мероприятия, с другой.
      Притоки средств от финансовой деятельности включают в себя получение кредитов и ссуд, средств, вырученных от эмиссии акций, от погашения полученных векселей, целевое финансирование и др. Оттоки — это погашение займов, выплата дивидендов, оплата собственных векселей и пр. Качество управления потоком денежных средств будет характеризовать отчет о движении денежных средств (форма № 4). Нормальным в управлении денежным потоком считается равенство доходов и расходов хозяйствующего субъекта либо некоторое превышение доходов над расходами. Сложность управления денежными активами состоит в том, что их кругооборот может совпадать, а может и не совпадать с операционным (производственно-коммерческим) циклом предприятия. Необходимо добиваться их синхронизации с движением товаропотоков (материальных потоков).
    Превышение  отрицательных финансовых потоков  над положительными материальными потоками нередко приводит к убыткам, а отрицательных материальных потоков над положительными финансовыми потоками - к росту дебиторской задолженности. В обоих случаях это нежелательно и требует синхронизации потоков. В то же время иногда выгодна и их асинхронизация. Так, превышение положительных денежных (финансовых) потоков над отрицательными материальными потоками или положительных материальных потоков над отрицательными финансовыми помимо повышения доходов может означать рост кредиторской задолженности предприятия.  Формой  синхронизации или выгодной асинхронизации финансовых и материальных потоков могут быть поставки продукции с предоплатой, авансовые платежи, поставка против платежа, поставка и платеж «день в день», поставка с последующей оплатой и др.
    Желательна  также секьюритизация отрицательных  денежных потоков (например, расчеты своим или полученным по индоссаменту векселем). Во всех случаях необходимо найти оптимальный вариант управления, а также пути верной оценки перспективных денежных потоков. Объем средств, находящихся на расчетном счете в банке, не должен превышать размеров, обусловленных обычной практикой, устоявшейся в них потребностью. В противном случае денежные средства выпадают из оборота («замораживаются»). Остаток средств на расчетном счете предприятия должен корректироваться на темпы инфляции (при росте последней он также должен расти).
      Наличие фонда текущих денежных средств  порождает явление флоута, т.е. получение экономических преимуществ вследствие временного разрыва между выпиской платежных документов и их фактической оплатой. Предприятие, увеличивая флоут (но не злоупотребляя им), может уменьшать средний остаток денежных средств. Желательно разграничивать управление денежными средствами, приносящими прямой доход в форме процентов, дивидендов и других форм дохода (депозитные вклады, краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги) и не приносящими прямой доход (прочие разновидности денежных активов). Составным элементом управления потоком денежных средств является соответствующее планирование.
      Информационной  основой решения проблемы управления наличным бюджетом является прогноз движения наличности на основе мониторинга текущей информации о финансовом состоянии предприятия и планирование на ближайшую и более отдаленную перспективу его деятельности.
      Принимая  те или иные финансово-организационные  решения в области финансового управления активами, используют различные способы оценки рационализации управления денежными средствами. Один из них — проведение ежемесячного анализа соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств, срок которых истекает в текущем месяце. Таким образом можно получить достаточно полное представление об избытке (недостатке) денежных средств на предприятии.
      Практика  показывает, что для обеспечения  устойчивой платежеспособности на расчетном счете предприятия постоянно должна находиться некоторая сумма денежных средств, изъятая из оборота и достаточная для обеспечения текущих платежей. Величина предельного остатка денежных средств на расчетном счете предприятия должна быть равна среднему остатку оборотных средств за определенное число дней при нормальных условиях движения денежных потоков.
      Однодневный остаток оборотных средств по предприятию (О) определяется по следующей формуле [5]: 

      О = Z * Вр / t (2.1)
где        Z — оборачиваемость оборотных средств (в днях);
      Вр  — выручка от реализации продукции за анализируемый период;
      t — число дней анализируемого периода. 

      Тогда общая величина предельного остатка  денежных средств на расчетном счете предприятия (По) может быть рассчитана как: 

      По =  t * О (2.2)
где    t* — время, на которое рассчитан предельный остаток денежных средств,  дней. 

      Однако  объективно возможный дисбаланс  между поступлением и расходованием денежных средств усиливается в современной ситуации нарушением расчетно-платежного механизма (временные задержки при оплате отгруженной продукции, что влечет за собой отсутствие средств, направляемых на оплату труда, на уплату по счетам поставщиков, на погашение процентов по кредитам и займам, налоговые платежи).
      Для определения потребности в денежных средствах на ближайший период, а также попытки оказать некоторое влияние на развитие событий следует составлять прогноз движения наличности. Прогнозные расчеты денежных потоков дают возможность сделать более обоснованные выводы о том, в каком объеме и из каких источников будут получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования; способно ли предприятие отвечать по своим текущим обязательствам; достаточно ли собственных средств предприятия для осуществления инвестиционной деятельности; чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств; способы и формы расчетов с бюджетом. Существуют два основных метода прогнозирования движения денежной наличности. Первый основывается на финансовой информации предшествующих лет с учетом планов предприятия на предстоящий год, существующего и будущего влияния на элементы структуры спроса, а также вероятностных затрат предприятия в будущем. Второй метод игнорирует ретроспективную информацию. Он основывается на достижении намеченных целей по реализации товара (объема продаж) при планируемых затратах либо при установленном уровне прибыли, либо при безубыточном уровне работы.
      В западной учетно-аналитической практике методика анализа движения денежных средств разработана достаточно подробно и сводится к анализу потока денежных средств по трем основным направлениям: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность. Можно взять за основу данную схему:
      - текущая (основная) деятельность — получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
      - инвестиционная деятельность — движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
      - финансовая деятельность — получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов;
      - прочие операции с денежными средствами — использование фонда потребления, целевые финансирование и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.
      Логика  анализа очевидна — необходимо выделить, по возможности, все операции, затрагивающие движение денежных средств. Это можно сделать различными способами, в частности путем анализа всех оборотов по счетам денежных средств. Однако в мировой учетно-аналитической практике применяют, как правило, один из двух методов, известных как прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:
      - прямой метод основывается на исчислении притока (выручка от реализации продукции, работ и услуг, авансы полученные и др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;
      - косвенный метод основывается на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль. 

 

3. Долгосрочные пассивы: состав, структура, основные способы увеличения капитала

 
      Все источники средств предприятия, представленные в пассивной части его бухгалтерского баланса, можно сгруппировать различными способами. Ключевым элементом любой группировки является обособление капитала как важнейшей экономической категории. Авансированный капитал является тем показателем, который дает обобщенную характеристику финансовой мощи предприятия, его размеров. Не случайно одним из основных документов по гармонизации бухгалтерского учета в рамках Европейского сообщества – Четвертой директивой – предусмотрены два типовых формата бухгалтерского баланса, основанные на двух принципиально различных балансовых уравнениях: [11, c.557] 

      ВА + (ТА – ТО) = УК + НП + ЗК (3.1)
      ВА + ТА = УК + НП + ЗК + ТО,(3.2)
где     ВА – основные средства и внеоборотные активы;
      ТА  – оборотные средства (текущие активы);
      УК  – уставный капитал;
      НП  – нераспределенная прибыль (включая  фонды и резервы, созданные за счет прибыли);
      ЗК  – заемный капитал (долгосрочные ссуды и займы);
      ТО  – текущая кредиторская задолженность (текущие обязательства). 

      Именно первый формат является доминирующим при публикации отчетности в некоторых европейских странах, при этом не исключаются и другие варианты основного балансового уравнения. В частности, в Великобритании нередко в качестве основных ориентиров используются: по активу – величина чистых активов, по пассиву – величина собственного капитала, т.е. балансовое уравнение имеет вид 

      ВА + (ТА – ТО) – ЗК = УК + НП.(3.3)  

      Еще один характерный пример имеет место  в случае консолидированного баланса, т.е. баланса, составляемого по корпоративной группе, объединяющей несколько юридически самостоятельных компаний; выделяется и еще один самостоятельный источник – доля майнорити в капитале компании (ДМ). Майнорити – специфический термин, используемый для обозначения сторонних по отношению к материнской компании акционеров, доля которых в совокупном капитале группы незначительна. Например, материнская компания владеет 95 % уставного капитала своей дочерней компании; в этом случае 5%, представляющих долю майнорити, будут отражены как в балансе, так и в отчете о прибылях и убытках. Балансовое уравнение тогда может иметь вид: 

        ВА + (ТА – ТО) – ЗК = УК + НП +ДМ (3.4) 

      Приведенными  балансовыми уравнениями не исчерпывается  все их многообразие, причем каждое из них имеет свою интерпретацию, предопределяющую целесообразность его использования. Так, представление баланса в формате (3.1) показывает, во-первых, величину устойчивых пассивов, т.е. общую величину и структуру капитала, авансированного в активы предприятия, и во-вторых, за счет каких источников может быть увеличена его финансовая мощь. Выбор того или иного уравнения, а значит и вида баланса, определяется выбором группы пользователей, на которых прежде всего ориентирован данный формат и интересы которых как раз и должны быть наглядно представлены в отчетности. 

      В целом источники средств, представляющие собой капитал общества, мобилизуемый на финансовых рынках, и являющиеся в отличие от прибыли внешними источниками финансирования, могут  быть подразделены на три группы: акционерный  капитал, облигационные займы, банковские кредиты.
      Уставный  капитал акционерного общества (АО) состоит из акций, являющихся поэтому  основным инструментом финансирования деятельности предприятия, главным  образом на момент его создания.
      Акция – ценная бумага, свидетельствующая об участии ее владельца в собственном капитале компании. Акции выпускаются только негосударственными предприятиями и организациями и в отличие от облигаций и других долговых ценных бумаг не имеют установленных сроков обращения. Покупка акций сопровождается для инвестора приобретением ряда имущественных и иных прав:
      а) право голоса, т.е. право на участие  в управлении компанией, как правило, посредством голосования на собрании акционеров при выборе его исполнительных органов, принятии стратегических направлений деятельности компании, решении вопросов, касающихся имущественных интересов акционеров (в частности, ликвидация или продажа части имущества, эмиссия ценных бумаг и др.);
      б) право на участие в распределении  прибыли, а следовательно, на получение пропорциональной части прибыли в форме дивидендов;
      в) право на соответствующую долю в  акционерном капитале компании и  остатке активов при ее ликвидации;
      г) право на ограниченную ответственность, согласно которому акционеры отвечают по внешним обязательствам компании лишь в пределах рыночной стоимости принадлежащих им акций;
      д) право продажи или уступки  акции ее владельцем какомулибо другому  лицу;
      е) право на получение информации о  деятельности компании, главным образом  той, которая представлена в публикуемом годовом отчете.
      Номинал акции может быть различным. В  большинстве стран компании предпочитают выпускать акции небольшой номинальной  стоимости. Это вызвано двумя  обстоятельствами. Во-первых, акция, имеющая  меньшую нарицательную стоимость, как правило, отличается большей ликвидностью. Во-вторых, многие фондовые биржи в качестве обязательного требования к компаниям, желающим получить биржевую котировку своих ценных бумаг, выдвигают требование «достаточной обширности рынка ценных бумаг», подразумевая под этим возможность свободной покупки акций многими инвесторами.
      Различают следующие основные виды акций: именные  и на предъявителя, обыкновенные (простые) и привилегированные, распространяемые по открытой или закрытой подписке.
      С позиции эмитента выпуск привилегированных акций имеет как свои достоинства, так и недостатки. В числе достоинств следующие. Во-первых, по сравнению с облигациями выплата любых дивидендов не является обязательной, поэтому задержка с выплатой дивидендов по акциям, в том числе и привилегированным, не может повлечь за собой процедуру банкротства. (Имеется в виду, что условиями эмиссии могут предусматриваться различные варианты выплаты дивиденда по привилегированным акциям, в том числе: регулярный фиксированный дивиденд, кумулятивное накопление дивидендов в случае недостатка источников средств по истечении очередного периода, отсутствие условия о выплате фиксированного дивиденда – в этом случае владельцы привилегированных акций имеют право на получение дивидендов наравне с владельцами обыкновенных акций, что в принципе не исключает ситуацию, когда дивидендов может не быть вовсе для всех категорий собственников). Во-вторых, поскольку владельцы привилегированных акций, как правило, не имеют права голоса, эмитируя такие акции, компания избегает так называемого «разбавления» капитала, т.е. уменьшения долей каждого из существующих собственников, обладающих правом голоса.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.