На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Ипотечное кредитование в современной экономике

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 12.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 19. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):



МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И  НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Государственное образовательное  учреждение высшего  профессионального  образования

«УРАЛЬСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНО ФПС «2 ВПО»
Кафедра денег и банковского  дела 
 

Курсовая  работа

по  дисциплине Деньги, кредит, банки 

на тему: Ипотечное кредитование в современной 

экономике

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
                                                                             
 
 
 
 
 
 
 

Екатеринбург
2011г. 
 
 
 

СОДЕРЖАНИЕ
 
Введение  ………………………………………………………………………                                                                      1.  Теоретические основы ипотечного кредитования ………………………
1.1  Сущность  кредита, его формы и виды  …………………………….........
1.2  Ипотечное  кредитование как вид кредита ……………………………...
2. Ипотечное жилищное кредитование в современных Российских условиях …………………………………………………………………………….
2.1 Нормативно-правовое регулирование ипотечного кредитования в России ………………………………………………………………………….
2.2 Модели  ипотечного жилищного кредитования в России ………………
2.3 Сосотояние рынка ипотечного жилищного кредитования в 2009-2010г. ……………………………………………………………………...…...
2.4 Основные участники ипотечного кредитования в Екатеринбурге ……
3 Проблемы и перспективы ипотечного кредитования в России …………
Заключение  ……………………………………………………………………
Списоклитературы ...………………………………………………………….
 
3 5
5
13 

20 

20
28 

35
41
53
56
60
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ВВЕДЕНИЕ 

       Неотъемлемым  атрибутом функционирования полноценного рынка является соответствующим  образом организованная система кредита. Кредит представляет собой форму движения денежного капитала, предоставляемого в ссуду. При помощи кредита свободные денежные капиталы и доходы физических, юридических лиц, государства в рамках экономической системы аккумулируются, превращаясь в ссудный капитал, передаваемый за плату во временное пользование.
       Функционирование  современной экономики невозможно без существования кредита, так как он является, по сути, единственным реальным внешним источником привлечения денежных средств.
       Банковский кредит сегодня это - основная форма кредита, когда кредитором выступает коммерческий банк или финансово-коммерческое учреждение, имеющее право на занятие кредитной деятельностью, а заёмщиком – любое юридическое или физическое лицо, испытывающее потребность в финансовых ресурсах. Банковские кредиты в зависимости от заёмщика подразделяются на кредиты юридическим лицам и потребительские кредиты. Юридическое лицо может заимствовать кредит в банке как на поддержание или возобновление производства, так и на цели обмена и потребления. В качестве основной формы обеспечения по кредитам, выдаваемым юридическим лицам используется залог товаров в обороте. Также кредиты юридическим лицам выдаются под поручительства юридических лиц, под залог прочего оборудования, под залог ценных бумаг и под залог недвижимости.
       Потребительское кредитование в России, благодаря  общей стабилизации экономической конъюнктуры и росту доходов населения, набирает все большие объемы.
       В настоящее время в нашей стране активно развивается ипотека, на протяжении последних лет внимание к ипотечному жилищному кредитованию в России динамично возрастает. По данным журнала «Финанс» в 2010 году ипотечное кредитование устойчиво восстанавливалось - по итогам года было выдано 301 035 ипотечных кредита на общую сумму в 378,9 млрд. рублей. В целом рынок увеличился в 2,5 раза больше результатов 2009 года. В 2011 году ипотека продолжает демонстрировать уверенный рост: объем выдачи в январе-феврале в 2,2 раза превысил аналогичный показатель двух первых месяцев 2010 года.   Хотя, сегодня пользуются ипотекой менее 6 % населения (для сравнения: на Западе более 90 % жилья покупается в кредит). Основных проблем две – отсутствие политической, законодательной и государственной поддержки накопительной схемы жилищного кредитования и отсутствие связи всех схем жилищного кредитования со строительством жилья. По мнению специалистов, рынок ипотечных кредитов ещё не полностью сформировался, далека от совершенства законодательная база, люди боятся брать большие кредиты на долгий срок. 
       Актуальность  развития ипотечного жилищного кредитования связано и с его перспективностью как механизма развития экономики регионов России. Развитие ипотечного кредитования, как в регионах, так и по стране в целом будет способствовать не только строительству новых жилых площадей и обеспечению жильём средних слоёв общества, но и скажется на реальном секторе экономики, следствие чего станет снижение спада производства в ряде отраслей промышленности. Увеличение объёмов строительства требует роста производства металла, цемента, топлива, механизмов, транспортных средств, а также расширения занятости в самом строительстве и в этих смежных отраслях. Развитие соответствующих производств, рост занятости и доходов работников требуют дальнейшего увеличения объёмов строительства, как промышленного, так и жилищного. Кроме того, расширение жилого фонда стимулирует спрос на мебель, бытовую технику и товары домашнего обихода. Известно, что одно дополнительное место в строительстве создаёт шесть рабочих мест в других отраслях.
       Существует  несколько схем ипотечного кредитования, но главная роль в становлении  ипотеки всё же отводится банку  как основному кредитору последней инстанции, оценивающей кредитоспособность заёмщика, а соответственно, выдающей или нет кредит на приобретение недвижимости.
       Предметом данной работы являются экономические отношения, возникающие между участниками системы ипотечного кредитования.
       Целью работы является – анализ действия механизма ипотечного кредитования и его совершенствование. 

       1. Теоретические основы кредитования 

       1.1 Сущность кредита, его формы  и виды 

       Кредит  представляет собой форму движения ссудного капитала, то есть денежного  капитала, предоставляемого в ссуду.1 Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает отношение между кредиторами и заёмщиками. При его помощи свободные денежные капиталы и доходы физических, юридических лиц, государства в рамках экономической системы, аккумулируются, превращаясь в ссудный капитал, который передаётся за плату во временное пользование. 

       По  мнению многих авторов, необходимость кредита в современной экономике можно обосновать с помощью кругооборота доходов и продуктов в рамках экономической системы.2 На первой стадии кругооборота «денежная» форма капитала входит в «производственную»: за счёт денежных средств приобретаются средства производства. На второй стадии (в процессе производства) создаётся готовый продукт (товар), производственная форма переходит в товарную. На третьей стадии реализуется готовая продукция. Товарная форма переходит в свою начальную денежную форму, чаще всего с некоторым количественным увеличением в виде чистого дохода. Денежные средства, полученные после реализации продукции, вновь расходуются: приобретаются новые средства производства и т.д. Но в процессе этого кругооборота движение товарной и денежной массы имеют различную скорость, вследствие чего возникают приливы и отливы денежных средств, колебания потребности в ресурсах и источниках её покрытия. Таким образом, необходимость и возможность использования кредита обосновывается наличием неравномерности в движении товарного и денежного потоков в рамках общего экономического кругооборота в обществе.
       Для более полного понимания сущности кредита необходимо обратиться к его функциям. Профессор Лаврушин О.И. выделяет две основные функции кредита: 
       - перераспределительная;
       - замещение наличных денег в  обращении.
       Перераспределительная функция заключается в том, что  посредствам кредита кредитор передаёт заёмщику во временное пользование товарно-материальные ценности или временно свободные денежные средства. Такое перераспределение стоимости может происходить по территориальному и отраслевому признаку.  
       Межотраслевое перераспределение при помощи кредита  происходит, когда стоимость передаётся от кредитора, представляющего одну отрасль, к заёмщику – предприятию другой отрасли. Основной причиной, обуславливающей необходимость перелива денежных средств между различными отраслями экономики, выступает различная норма рентабельности капитала.
       Вторая  функция кредита – замещение наличных денег в обращении. Эта функция выполняется как эмиссионным банком страны, так и коммерческими банками. Денежная банкнотная эмиссия осуществляется Центральным банком путём выпуска кредитных денег – банкнот, обеспеченных его активами. Кредитная эмиссия является прерогативой коммерческих банков, выпускающих в обращение банковские векселя, обращающиеся депозиты, чеки. Данные платёжные средства являются альтернативой денежным средствам. Возможность осуществить платёж не деньгами, а посредством  какого-либо платёжного средства, значительно сокращает издержки обращения. Тем самым кредит, замещая деньги в обращении, способствуют более быстрому обороту средств в экономике.
       Кредитные отношения по своей сути представляют собой довольно сложный процесс, охватывающий большой пласт экономических взаимосвязей в обществе. Раскрытие внутренней сущности кредита будет наиболее полным при рассмотрении основных принципов кредитования. Выделяет три основных принципа кредитования:
       - срочность;
       - платность;
       - обеспеченность.3
       Срочность – основной отличительный признак  кредита, базирующийся на самой сути данной экономической категории. Он заключается в том, что средства, предоставленные заёмщику кредитором, должны быть возвращены последнему по истечении строго определённого срока. Отсюда вытекает возвратность кредита, как логическое завершение принципа срочности. Срок кредита один из основных показателей, характеризующих условия предоставления ссуды. Он является обязательным условием кредитного договора, заключаемого между заёмщиком и кредитором. Если по истечении оговоренного срока ссуда не погашается, она переходит в разряд просроченных и на этой стадии кредитор может взимать уже повышенный процент за предоставленные кредитные ресурсы.
       Платность – как один из принципов кредитования означает, что ссуженные средства передаются кредитором заёмщику не безвозмездно, а на условиях возврата суммы несколько большей, чем вложенная первоначально. На практике платность выступает в виде процента за пользование кредитом. Выплачиваемый заёмщиком процент за пользование ссудой представляет собой своеобразную цену кредита. Размер взимаемого процента напрямую зависит от срока, на который заёмщик испрашивает ссуду, целей, на которые будут использованы средства, гарантии обеспечения сохранности и своевременного возврата данного кредита.
       Отсюда  вытекает третий принцип кредитования – обеспеченность ссуды. При исследовании принципа обеспеченности следует различать  первичное и вторичное обеспечение ссуды. Экономической основой погашения кредита является, если заёмщик – предприятие, непрерывный кругооборот его фондов, который внешне выражается поступлением выручки на его расчётный счёт. То есть, в качестве первичного обеспечения ссуды выступает денежный поток заёмщика, который завершается   приростом   стоимости,   который  и  является  основой для возврата кредита. В случае, если заёмщиком выступает частное лицо, то первичным обеспечением возвратности ссуды будет выступать его доход, прежде всего в  виде заработной платы.
       Параллельно с этим в банковской практике активно используется вторичное обеспечение ссуды, которое представляет собой вещный капитал, то есть имущество клиента, реализация которого даёт возможность возвратить сумму долга по кредиту, также ссудный процент. В качестве вторичного обеспечения ссуды сегодня широко применяются залог гарантии, поручительства, страхование кредитов и т.д.
       В качестве принципа кредитования называют также планово-целевой характер его использования, то есть целенаправленность кредита. Смысл этого принципа заключается в том, что ссуды должны использоваться только на те цели, на которые они испрашиваются заёмщиком (в этом принципиальное отличие кредитования от финансирования, финансирование таких жёстких целей не имеет). При осуществлении кредитования кредитор анализирует цели, на которые заёмщик испрашивает средства, а также денежный поток, возникающий после реализации кредитуемого проекта. На практике этот принцип осуществляется путём выдачи ссуд на конкретные цели (объекты). Объектами банковского кредитования выступают товарно-материальные ценности, затраты производства, средства в расчётах, потребность в средствах для текущих платежей при временных финансовых затруднениях, недостаток собственных оборотных средств и т.д.
       Также среди принципов кредитования выделяют дифференцированность. Этот принцип заключается в предоставлении кредита на различных условиях в зависимости от характера заёмщика, кредитного риска, срока кредитования, своевременности возврата и некоторых других обстоятельств.
       Таким образом, сущность кредита можно охарактеризовать как передачу кредитором ссуженной стоимости для использования на условиях срочности, платности  и материальной обеспеченности.
       До  сих пор речь шла об абстрактном  кредите. Конкретные формы его проявления различны и зависят от состава участников кредитных операций, то есть тесно связаны со структурой и в определённой степени с сущностью кредитных отношений. Структура кредита включает в себя, как отмечалось ранее, кредитора, заёмщика и ссуженную стоимость, поэтому  формы кредита можно рассматривать в зависимости от характера:
       - ссуженной стоимости;
       - кредитора и заёмщика;
       - целевых потребностей заёмщика.
       В зависимости от ссуженной стоимости  целесообразно различать товарную, денежную и смешанную (товарно-денежную) формы кредита.
       Товарная форма кредита исторически предшествует его денежной форме. Там, где функционирует товарная форма кредита, его движение часто сопровождается и денежной формой кредита.
       Денежная  форма кредита – наиболее типичная, преобладающая в современном хозяйстве. Это и понятно, поскольку деньги являются всеобщим эквивалентом при обмене товарных стоимостей, универсальным средством обращения и платежа. Данная форма кредита активно используется как государством, так и отдельными гражданами, как внутри страны, так и во внешнем экономическом обороте.
       Наряду  с товарной и денежной формами  кредита применяется и его  смешанная форма. Она возникает, например, в том случае, когда  кредит функционирует одновременно в товарной и денежной формах. Можно  предположить, что для приобретения дорогостоящего оборудования потребуется не только лизинговая форма кредита, но и его денежная форма для установки и наладки приобретённой техники.
       Смешанная (товарно-денежная) форма кредита  часто используется в экономике  развивающихся стран, рассчитывающих за денежные ссуды периодическими поставками своих товаров (преимущество в виде сырьевых ресурсов и сельскохозяйственных продуктов). Во внутренней экономике продажа товаров в рассрочку платежей сопровождается постепенным возвращением кредита в денежной форме.
       В зависимости от того, кто в кредитной  сделке является кредитором, выделяют следующие формы кредита:
       - коммерческий;
       - государственный;
       - международный;
       - банковский. 4
       Банковская  форма кредита – наиболее распространённая форма в современном обществе. Это означает, что именно банки чаще всего предоставляют свои ссуды субъектам, нуждающимся во временной финансовой помощи. Это неслучайно. Банк является особым субъектом, основополагающим занятием которого становится предоставление кредитов различным субъектам экономики.
       К основным характеристикам банковского  кредита можно отнести:
       - добровольность кредитной сделки, что означает возможность для  заёмщика получить кредит в любом банке вне зависимости от наличия расчётного счёта;
       - договорной характер кредитных отношений, который обеспечивается заключением кредитного договора, который в свою очередь выступает юридической основой кредитной сделки;
       - границы кредитования, которые определяются  как регулирующими органами, через  обязанность банков соблюдать обязательные экономические нормативы, так и кредитной политики самого банка;
       - целевая направленность кредита,  которая позволяет выбрать оптимальный вариант кредитования, обеспечить контроль за использованием кредитных ресурсов и своевременно выявить признаки ухудшения качества кредита.
       Формы кредита можно также различать  в зависимости от целевых потребностей заёмщика. В этой связи выделяются две формы: производительная и потребительская формы кредита.
       Производительной  форме кредита свойственно использование  ссуды на цели производства и обращения, на производительные цели. Потребительская форма кредита в отличие от его производительной формы используется населением на цели потребления, он не направлен на создание новой стоимости, преследует цель удовлетворить потребительские нужды заёмщика.
       Итак, современный кредит имеет преимущественно  производительный характер. Решающий удельный вес среди разнообразных форм кредита имеет банковский кредит. Это означает, что заёмщик не только должен возвратить ссуду, но и уплатить за её использование ссудный процент.
       Вид кредита – это более детальная  его характеристика по организационно-экономическим признакам, используемая для классификации кредитов.
       Кредит  подразделяется на виды в зависимости  от их отраслевой направленности. Когда кредит обслуживает потребности промышленных предприятий, то это промышленный кредит. Основная направленность кредита находит своё воплощение в государственной статистике ряда стран. По отраслям делят кредиты и отдельные коммерческие банки.
       Классификация кредита обусловлена также объектами кредитования. Объект выражает то, на что направляются кредитные средства. Кредит используется для приобретения различных товаров (в промышленности – сырьё, топливо, тара, оборудование; в торговле – товары разнообразного ассортимента, у населения – товары длительного пользования), то есть объектами кредитования выступают различные товарно-материальные ценности. Но объект кредитования может и не иметь материально-вещественной формы. Ссуда довольно часто берётся под разрыв в платёжном обороте, когда у предприятия временно отсутствуют свободные денежные средства, но возникают обязательства по разнообразным видам текущих платежей.
       Классификация кредита по видам зависит и  от его обеспеченности. Обеспеченность различают по характеру, степени (полноте) и формам. По характеру обеспечения выделяют ссуды, имеющие прямое и косвенное обеспечение. Прямое обеспечение содержат, например, ссуды, выданные под конкретный материальный объект, на покупку конкретных видов материальных ценностей. Косвенное обеспечение могут иметь, например, ссуды, выданные на покрытие разрыва в платёжном обороте.
       При классификации кредита в зависимости  от срочности кредитования выделяют краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные ссуды. Краткосрочные ссуды обслуживают текущие потребности заёмщика, связанные с движением оборотного капитала. Краткосрочными ссудами считаются такие ссуды, срок возврата которых по международным стандартам не выходит за пределы одного года. В России к краткосрочным относят ссуды со сроком от 3 до 6 месяцев.
         Среднесрочные и долгосрочные  кредиты обслуживают долговременные потребности, обусловленные необходимостью модернизации производства, осуществления капитальных затрат и т.д. В мировой практике нет единообразия в установление срока по этим видам ссуд. В России к среднесрочным ссудам относят ссуды со сроком погашения от 6 до 12 месяцев, к долгосрочным – со сроком погашения свыше года.
       Особым  видом долгосрочных ссуд является кредитование на покупку, строительство недвижимости – квартир, домов, гаражей, осуществляемое при условии залога приобретаемых объектов недвижимости. Такие кредиты называются ипотечными. Залог недвижимости (ипотека) наиболее эффективно может защитить интересы кредитора поскольку:
       - недвижимость сравнительно мало  подвержена риску гибели или внезапного исчезновения, а её наличие легко проверяется;
       - недвижимость обладает осложнённой  оборотоспособностью (связанной с необходимостью регистрации сделок с ней в государственных органах), что позволяет кредитору легко контролировать либо вообще запретить её отчуждение;
       - стоимость недвижимости имеет  тенденцию к постоянному росту, что даёт кредитору гарантии полного погашения задолженности;
       - высокая стоимость недвижимости  и риск её потери являются  мощным стимулом, побуждающим должника к точному и своевременному исполнению своих обязательств. 

       1.2  Ипотечное кредитование как вид кредита  

       Согласно  Федеральному закону «Об ипотеке (залоге недвижимости)» по договору о залоге недвижимого имущества одна сторона - залогодержатель, являющийся кредитором по обязательству, обеспеченному ипотекой, имеет право получить удовлетворение своих денежных требований к должнику по этому обязательству из стоимости заложенного недвижимого имущества другой стороны - залогодателя преимущественно перед другими кредиторами залогодателя, за изъятиями, установленными федеральным законом.5
     Залогодателем может  быть сам должник по обязательству, обеспеченному ипотекой, или лицо, не участвующее в этом обязательстве (третье лицо). Имущество, на которое установлена ипотека, остается у залогодателя в его владении и пользовании.6
       Ипотека представляет собой залог недвижимости для обеспечения денежного требования кредитора (залогодержателя) к должнику (залогодателю). То есть ипотека – это один из способов обеспечения обязательства недвижимым имуществом, при котором залогодержатель имеет право в случае неисполнения залогодателем обязательства получить удовлетворение за счёт заложенной недвижимости. Ипотека может использоваться в обеспечение любого денежного обязательства, в том числе и обязательства по кредитному договору, что обуславливает существование ипотечного кредита. Значит, ипотеку можно представить как кредит, полученный под залог недвижимости. К категории недвижимости, которая может быть предметом залога согласно Федеральному закону «Об ипотеке (залоге недвижимости)» № 102-ФЗ от 16.07.1998 года, относятся земельные участки, предприятия, здания, сооружения, жилые дома, квартиры, дачи, садовые дома, гаражи и т.д.
       В таблице 1 показаны основные условия  возникновения ипотеки, предметы ипотеки и случаи, когда ипотека не допустима.
       Из  таблицы видно, что предметом  ипотеки может быть не только законченное сооружение, земельный участок, предприятие, квартира, но и незавершенное строительство недвижимого имущества, возводимого на участке земли, отведённом для строительства в установленном законом порядке. Часть имущества, которое является неделимой вещью, не может быть самостоятельным предметом ипотеки. Ипотека может быть установлена только на имущество, которое принадлежит залогодателю на праве собственности или на праве хозяйственного ведения. Предмет ипотеки должен определяться в договоре с указанием его наименования, места нахождения и достаточным для идентификации этого предмета описанием. ФЗ № 102 также устанавливает правило, в силу которого залог здания или сооружения возможен лишь вместе с земельным участком, на котором они находятся.
Таблица 1 — Недвижимость как предмет залога (ипотеки) В РФ. 7
Залог недвижимости (ипотека)
Предметы  ипотеки - Здания и  сооружения вместе с земельным участком или его частью;
Земельные участки  с указанием границ на чертеже;
- Жилые дома, квартиры и их части, состоящие  из одной или нескольких изолированных комнат, включая соответствующую долю в праве общей собственности на жильё;
- Дачи, садовые дома, гаражи и др. Строения;
- Объекты незавершённого строительства;
- предприятия,  а также здания, сооружения и иное недвижимое имущество, используемое в предпринимательской деятельности;
- Воздушные и  морские суда, суда внутреннего плавания.
Условия ипотеки - Объект должен  принадлежать заёмщику на праве собственности или хозяйственного ведения;
- При общей  совместной собственности на недвижимость необходимо нотариально  удостоверенное согласие всех собственников;
- Участник общей  долевой собственности может заложить свою долю без согласия других собственников;
- Право залога  земельного участка распространяется  на находящееся или строящиеся на нём здания и сооружения, если нет иного в договоре об ипотеке.
Ипотека не допускается - Земли, находящиеся в государственной или муниципальной собственности;
- Земли сельскохозяйственных  организаций, крестьянских (фермерских) хозяйств;
- Полевые земельные  участки личных подсобных хозяйств;
- Земельные участки  в части, если это часть меньше по площади, чем минимальный размер земельного участка, установленный нормативными актами для земель целевого назначения;
- Жилые неизолированные  помещения;
- Долю в праве  собственности на общее имущество  жилого дома отдельно от права  собственности на квартиру;
- Особо охраняемые природные территории;
- Имущество,  на которое не может быть обращено взыскание по закону и иное имущество, изъятое из оборота.
      
      Юридическое оформление договора залога имеет большое  значение для ипотечного кредитования, поскольку в основе его лежит право собственности или право хозяйственного ведения на закладываемую недвижимость. Законодательство предусматривает определённый порядок оформления договоров об ипотеке. Договор об ипотеке обязательно заключается в письменном виде и подлежит обязательной государственной регистрации в Едином государственном реестре прав на недвижимое имущество и сделок с ним в Государственном управлении Федеральной регистрационной службы (ФЗ № 216-ФЗ от 30.12.2004 года «О внесении изменений в ФЗ № 102 от 16.07.1998 года «Об ипотеке (залоге недвижимости)» отменено обязательное нотариальное удостоверение договора ипотеки). Государственная регистрация договора ипотеки осуществляется по месту нахождения имущества, являющегося предметом ипотеки.
      Договор ипотеки должен содержать: наименование залогодателя и залогодержателя и место их нахождения; наименование кредитного договора или иного обязательства, исполнение которого обеспечивается залогом, с указанием даты и места его заключения; сумма основного обязательства, обеспеченного ипотекой; сроки уплаты сумм основного обязательства; описание закладываемого имущества, его денежную оценку и место его нахождения; наименование документов, подтверждающих право собственности на закладываемое имущество; указание на то, что закладываемое имущество не обременено другими обязательствами.
      В договоре об ипотеке должны быть также  указаны наименование органа государственной регистрации прав на недвижимость и сделок с ним, зарегистрировавшего право залогодателя. Он считается заключённым и вступает в силу только с момента его государственной регистрации (комитет по управлению имуществом, бюро технической инвентаризации, земельный комитет, регистрационная палата). Имущество, на которое установлена ипотека, остаётся у залогодателя в его владении и пользовании.
      Если  в договоре об ипотеке указано, что  право залогодержателя удостоверяются закладной, вместе с таким договором в регистрационный орган предоставляется закладная. Закладная является именной ценной бумагой, удостоверяющей право её владельца на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченного ипотекой имущества, без представления других доказательств существования этого обязательства и само право залога на имущество, обременённое ипотекой.8
       Сам банк тоже может уступать свои права по ипотеке. Но уступка залогодержателем прав по договору об ипотеке другому лицу действительна, если тому же лицу уступлены права требования к должнику по основному обязательству, обеспеченному ипотекой. Иначе говоря, ипотека всегда следует за кредитом.
       На  рынке ипотечных кредитов действует  четыре основных субъекта: заёмщик, кредитор, инвестор и правительство, а также  множество второстепенных участников (продавцы жилья, операторы вторичного рынка ипотечных кредитов, органы государственной регистрации на недвижимое имущество и сделок с ним, страховые компании, оценщики, риелторские фирмы).
       Деятельность  всех субъектов ипотечного рынка  регулируется различными законодательными актами, стандартами и требованиями.   
       Ипотечный рынок является многоцелевым и многофункциональным, он неоднороден и может быть разделён на первичный и вторичный рынки.
       Субъекты  и инструменты первичного рынка  ипотечных кредитов показаны на рисунке 1. 

 

Рисунок 1 — Субъекты и инструменты первичного рынка. 9  

     Субъекты и инструменты вторичного  рынка ипотечных кредитов представлены на рисунке 2.
    На  вторичном рынке действуют различные  финансовые компании, фонды, скупающие активы банков, обеспеченные залогом имущества, и затем от своего имени на их базе выпускают ценные бумаги (облигации). Ценные бумаги ликвидны, поскольку обеспечены недвижимостью и позволяют получать долгосрочный и стабильный доход на инвестиции. По обязательствам некоторых финансовых компаний за рубежом, гарантом выступает государство, что повышает их надёжность. 

 

Рисунок 2 — Субъекты и инструменты вторичного рынка ипотечных
кредитов. 10
       В России активно развивается только первичный рынок ипотечного кредитования, а рынок ипотечных обязательств ещё только начинает создаваться.
    Ипотека как вид кредита существует в  разных формах, поэтому и схему  погашения ипотечной задолженности  весьма разнообразны:
    а) Ипотека с твёрдой процентной ставкой.
    б) Ипотека с выплатой по возрастающей.
    в) Ипотека с переменной процентной ставкой.
    г) Ипотека с выплатой раз в две  недели.
    д) Ипотека с дифференцированными  выплатами.
    Итак, следует отметить, что ипотечный  рынок имеет достаточно субъектов с определёнными целями и функциями конкретно для каждого участника, имеет инструменты, которыми можно оперировать на этом рынке, но нет существенного результата.
          2  Ипотечное желищное кредитование в современных Российских условиях
          2.1 Нормативно-правовое регулирование ипотечного кредитования в России
      В решении вопросов развития системы ипотеки и ипотечного кредитования приоритетное внимание должно уделяться созданию и совершенствованию правового механизма и условий для его эффективного использования. Решающая роль в этом принадлежит государству, которое обеспечивает создание надлежащей законодательной и нормативной базы с целью обеспечения прав кредиторов-залогодателей и инвесторов, предоставляющих долгосрочные кредитные ресурсы, а также обеспечения социальных гарантий, предоставляемых гражданам, приобретающим жилье с помощью ипотечных кредитов. Задача состоит в установлении  оптимального баланса прав, делающего систему кредитования рентабельной и наименее рискованной для банков, а также доступной и безопасной для граждан – заемщиков.
      Формирование  законодательной базы ипотечного кредитования в России началось с середины 90-х гг. прошлого столетия. Права гражданина на жилье и на охрану частной собственности закреплены в Конституции РФ (1993 г.).
    На  сегодняшний момент основными нормативными актами в области ипотечного жилищного кредитования являются:
    1) Гражданский кодекс РФ. Принятие части I (1995г.) и части II (1996г.) Гражданского кодекса Российской Федерации стало важным шагом развития российского ипотечного законодательства. Кодекс устанавливает:
    общие правила обеспечения кредитов под залог недвижимости;
    положения о праве собственности и других вещных правах на другие помещения;
    основания обращения взыскания на заложенное жилое помещение и др.
    ряд правил в отношении обязательной государственной регистрации права собственности и иных вещных прав на недвижимое имущество, а также возникновения, ограничения и перехода таких прав.
    Кроме того, были введены дополнительные требования к договору купли-продажи жилой недвижимости. В частности, государственной регистрации подлежит не только переход права собственности на жилую недвижимость по такому договору от продавца к покупателю, но и сам этот договор. Во исполнение требования ГК РФ был принят Федеральный закон № 122 – ФЗ от 21.06.1997 г  «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним».
    Таким образом, принятие Гражданского кодекса  РФ, в котором имеются основные нормы, касающиеся получения и обеспечения кредита, создало правовую среду, благоприятствующую всем видам предпринимательской деятельности.
    2) Федеральный закон РФ «Об ипотеке  (залоге недвижимости)» № 102-ФЗ  от 16.07.1998г. (в ред. от 17.07.2009г.)
      В данном законе:
      1) определены основные требования  к содержанию договора об ипотеке и закладной; обозначен момент возникновения залога недвижимости; описана процедура государственной регистрации ипотеки. Договор об ипотеке подлежит государственной регистрации, и именно с момента его государственной регистрации он считается заключенным и вступает в силу. Несоблюдение правил государственной регистрации договора об ипотеке влечет его недействительность. До недавнего времени требовалось также нотариальное удостоверение договора ипотеки.
      2) определены права и обязанности  залогодателя при использовании имущества, заложенного по договору об ипотеке; переход прав на это имущество к другим лицам и обременение этого имущества правами других лиц;
      3) установлены понятие последующей ипотеки и условия, при которых она допускается, а также возможность уступки прав по договору об ипотеке;
      4) заложены основы развития вторичного  рынка ипотечных кредитов;
      5) уделяется внимание особенностям  ипотеки земельных участков, предприятий, зданий и сооружений; четко отражены правоотношения в области ипотеки жилых домов и квартир.
      Данный  закон хоть и регулирует основные правоотношения, возникающие при ипотеке, имеет некоторые недостатки, которые не позволяют как кредиторам, так и заемщикам активно заниматься ипотечной деятельностью в связи с присущими ей высокими рисками. Речь идет об обращении взыскания на заложенное имущество, которое на практике реализовать достаточно сложно. Кроме того, закон не способствует полноценному созданию рынка закладных, как, например, в Германии, не вводит определенных стандартов их выпуска и их продажи инвесторам.
      3) Федеральный Закон №152-ФЗ от 11.11.2003 г. «Об ипотечных ценных бумагах», который призван регулировать отношения, возникающие при выпуске, эмиссии, выдаче и обращении ипотечных ценных бумаг.
      Помимо  деятельности ипотечных агентов  закон раскрывает такие понятия и процессы, как ипотечное покрытие, требования к ипотечным агентам, обращение взыскания на ипотечное покрытие облигаций, выдача и обращение ипотечных сертификатов участия. Кроме того, закон устанавливает полномочия государственных органов по рынку ипотечных ценных бумаг и устанавливает правила контроля за распоряжением имуществом, составляющим ипотечное покрытие.
      Закон «Об ипотечных ценных бумагах» рассматривается ипотечными кредиторами и другими экспертами рынка ипотеки как важнейший шаг на пути формирования рынка ипотечных ценных бумаг с целью привлечения средств инвесторов в жилищный сектор экономики.
      4) Постановление Правительства РФ от 26.08.1996 г. № 1010 «Об Агентстве по ипотечному жилищному кредитованию», в соответствии с которым  в качестве оператора вторичного рынка ипотечных кредитов было создано федеральное агентство по ипотечному жилищному кредитованию (ФАИЖК) в форме акционерного общества со 100 % пакетом акций, принадлежащим государству.
      Основные  направления деятельности ФАИЖК  зафиксированы в федеральной целевой программе «Свой дом». ФАИЖК призвано выполнять следующие функции:
    содействие развитию ипотечного жилищного кредитования посредством рефинансирования (покупки) ипотечных кредитов, выдаваемых коммерческими банками — первоначальными кредиторами;
    привлечение долгосрочных финансовых ресурсов для кредитования населения;
    содействие в повышении ликвидности банков путем перевода неликвидных активов (ипотечных кредитов) в ликвидные (наличность);
    стандартизация и унификация процедур ипотечного кредитования;
    представление интересов ипотечных структур в правительстве и других государственных учреждениях.
      5) Постановление Правительства РФ от 11.01 2000г. № 28 «О мерах по развитию системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации»  (с изм. в ред. от 08.05.2002 г. № 302). Данным постановлением утверждена  «Концепция  развития системы ипотечного жилищного кредитования в Российской  Федерации».
      Концепция предоставляет огромный простор инициативе субъектов Российской Федерации по выбору схемы, согласно которой в регионе будет развиваться эта система. Любая модель долгосрочного кредитования граждан является приемлемой, если она удовлетворяет требованию юридической чистоты и финансовой прозрачности и в ней заложен механизм рефинансирования.
      Несмотря  на довольно большое количество законов  и нормативных актов, имевшаяся до 2003г. правовая база являлась явно недостаточно проработанной для организации полноценного ипотечного жилищного кредитования, а ряд положений просто создавал проблемы для дальнейшего развития ипотеки в стране.
      В этой связи в  России проведена  огромная организационная работа по подготовке и принятию целого пакета законов, реформирующих жилищное и ипотечное законодательство. Необходимо отметить, что все эти  федеральных законов разработаны с учетом рыночных реалий и основаны на том, что широкое внедрение жилищной ипотеки невозможно без опережающего развития жилищного строительства и создания рынка доступного жилья.
      На  основе анализа и обсуждения основных проблем, препятствующих развитию ипотеки  и рынка жилья и жилищного  строительства, обобщения уже существовавших законодательных предложений Правительства РФ, депутатов Государственной Думы, а также новых инициатив были разработаны и оперативно приняты законы. «Основная цель данного пакета законов – создать правовые условия для формирования рынка доступного жилья за счет:
      1) развития института долгосрочного ипотечного жилищного кредитования граждан,
      2) создания условий для увеличения  объемов жилищного строительства через внедрение открытых конкурентных процедур предоставления прав собственности на сформированные земельные участки застройщикам, упрощение процедур согласования и экспертизы градостроительной и проектной документации, развитие системы кредитования застройщиков на цели жилищного строительства, а также установление прозрачных и эффективных процедур финансирования развития коммунальной инфраструктуры для объектов нового жилищного строительства;
      3) повышения эффективности функционирования  рынка жилья за счет снижения  административных барьеров и  транзакционных издержек на рынке, защиты прав граждан – добросовестных приобретателей жилья, оптимизации системы налогообложения участников жилищного рынка с целью повышения его прозрачности и стимулирования развития эффективных институциональных форм организации».
      По мнению специалистов, также важное значение в развитие жилищного строительства и ипотечного жилищного кредитования имеют  следующие нормативно-правовые акты:
      1. Жилищный Кодекс РФ (вступил в силу с 1.03.2005 г.), влияние которого на ипотеку имеет место, но как бы опосредованно.
      Жилищный  Кодекс (далее – ЖК) предусматривает  снижение рисков для кредитных и банковских организаций, что в последующем должно послужить основанием для снижения процентных ставок по ипотечным кредитам. В частности, положения  нового ЖК регламентируют решение вопроса с неплательщиками по жилищным кредитам  - вплоть до их выселения из жилья, приобретенного с помощью кредитных средств, а это также призвано устранить одно из препятствий для развития массовой ипотеки [6, гл. 5]. Кредитные организации получают, таким образом, гарантии возвратности выданных ипотечных кредитов, появляется более широкое поле для внедрения привлекательных ипотечных программ.
      Следует отметить также еще один очень  важный момент, который не освещается в должной мере аналитиками и  экспертами,  дающими свои оценки ЖК РФ. Новый ЖК практически говорит  россиянам  о законодательном уходе  государства от обеспечения жильем  своих граждан (за исключением т.н. «малоимущих») и призывает  решать жилищные проблемы самим. Следовательно, спрос на ипотечные кредиты начнет расти.
       2. Градостроительный Кодекс РФ (вступил в действие с 1 марта 2005г.) относится к числу принципиально важных нормативных документов для развития жилищного строительства, т.е. формирования предложения на рынке жилья. Он должен:
    упорядочить взаимоотношения органов местного самоуправления с инвесторами, обеспечивая прозрачность процедур землепользования и застройки,
    смягчить требования к индивидуальному жилищному строительству,
    упростить процедуру приобретения прав на земельные участки под жилищное строительство, при этом земельные участки для застройки должны предоставляться только на основе проведенных торгов.
      3.  Федеральный закон № 216-ФЗ от 30.12.2004 г. «О внесении изменений в федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)».
        В нем поправки следующего  принципиального характера:
    отменена обязательность нотариального удостоверения договора об ипотеке.
    предусмотрена возможность страхования ответственности заемщика за не возврат кредита (в пользу кредитора).
    ограничена возможность необоснованного вмешательства органов опеки и попечительства в процессы ипотечного кредитования.
    предоставляется возможность изменения сроков и процентных ставок по ипотеке, удостоверенной закладной (ранее – лишь в случае частичного исполнения обязательства)
    распространяются ипотечные взаимоотношения на приобретение земельных участков, капитальный ремонт и строительство.
      Для повышения надежности облигаций  с ипотечным покрытием предусматриваются  специальные правовые последствия  банкротства организаций-эмитентов, выпускающих такие ценные бумаги.
      2) отменено ограничение на выпуск облигаций, связанное с размером уставного капитала, которое было прописано в Гражданском кодексе РФ и законах «Об акционерных обществах» и «Об обществах с ограниченной ответственностью».
      Это существенно повышает возможности  эмитентов по привлечению финансирования за счет секьюритизации активов в виде ипотечных ценных бумаг.
      3) значительно расширяется перечень  организаций, имеющих право выдачи  ипотечных ценных бумаг (ипотечные  сертификаты участия теперь могут  выдавать и кредитные организации).
      6. Принят Федеральный закон «О кредитных историях», вступающий в силу с 1 июня 2005 г., призванный обеспечить создание системы раскрытия информации о добросовестности исполнения заемщиками обязательств перед кредиторами (коммерческими банками) путем создания базы данных по всем гражданам, обращавшимся в банки за кредитами. Предполагается, что банки смогут «отсекать» от кредитов неблагонадежных клиентов и не терять т.о. деньги добросовестных вкладчиков.
        7. Федеральный закон № 214-ФЗ от 30.12.2004 г. «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации» (вступил в силу с 1 апреля 2005 г.) вносит значительные перемены в организацию долевого строительства. Этот закон:
      1) регламентирует участие граждан  в долевом строительстве многоквартирных домов,
         2) устанавливает гарантии правовой и экономической защиты граждан и организаций, участвующих в строительстве жилья.
      На  этом представляется целесообразным завершить анализ принятых законов, направленных на развитие жилищного строительства и ипотечного жилищного кредитования. Несомненно, с вступлением в силу «жилищного пакета» развитие ипотеки получит дополнительный импульс, что должно привести к росту количества участников ипотечного рынка. Усиление конкуренции послужит стимулом к снижению процентных ставок, а значит, ипотека может стать более доступной. Конечно, не стоит ожидать, что это произойдет немедленно. 
         Должен пройти определенный период, в течение которого и банки, и население будут осваивать нововведения, а также выявятся как преимущества, так и  недостатки новаций законодательства.
    2.2 Модели ипотечного жилищного кредитования в России
           На основании ипотечного законодательства на различных уровнях предпринимаются попытки привлечь денежные средства населения. Для этого и федеральные власти, и власти субъектов Российской Федерации, а также основные участники рынка ипотечного кредитования (коммерческие банки, застройщики, риэлтеры, страховые компании и т. п.) разрабатывают различные схемы по привлечению источников финансирования ипотечных кредитов.
          В настоящий момент в регионах Российской Федерации представлен достаточно широкий спектр моделей ипотечного кредитования. Однако по основным признакам их можно классифицировать в рамках четырех типов: кредитование через ипотечный банк, финансирование посредством централизованных институтов вторичного рынка закладных, продажа жилья в рассрочку строительными фирмами, программа льготного кредитования отдельных категорий граждан.
         Одна из первых программ ипотечного кредитования жилищного строительства была разработана в 1992 г. корпорацией «Жилищная инициатива» совместно со Сбербанком и Госстрахом России. Программа предусматривала создание на территории России сети ипотечных банков. Она была рассчитана на привлечение сбережений граждан и инвестиций коммерческих структур под залог недвижимости и предусматривала шесть схем ипотечного кредитования жилищного строительства:
    Схема «Форвардкредитинвест». Предметом залога является строительный объект. Оформление залога и выдача кредита под закладные осуществляется поэтапно, по мере строительства объекта. Данная программа рассчитана на коммерческих застройщиков (юридических лиц), которые строят жилье с целью его продажи состоятельным покупателям, включая коммерческие структуры.
    Схема «Ретрокредитинвест» ориентирована на улучшение жилищных условий граждан. Кредит выдается под залог квартиры и только в случае, если ее рыночная стоимость выше, чем затраты на строительство новой.
    Схема «Комбиинвест». Кредит выдается в случае, когда стоимость строительства нового жилья выше, чем рыночная стоимость имеющегося.
    Схема «Фьючерсинвест». Квартира продается с аукциона с отсрочкой выселения на время строительства нового жилья. Вырученные деньги бывший собственник квартиры может использовать двумя путями: самому вкладывать средства в строительство, принимая финансовые риски и оплачивая счета генерального инвестора-застройщика; либо переложить на последнего все финансовые риски нестабильности окончательной цены строительства, поручив продажу старого жилья и строительство нового.
    Схема «Рентный залог». Одиноким пенсионерам предлагается оформление закладной на принадлежащее им жилье в обмен на пожизненную ренту, индексируемую с учетом инфляции. Рента устанавливается в размере 5-20-кратного минимального гарантированного уровня зарплаты в соответствии со стоимостью недвижимости.
    Схема «Семейные жилищные накопительные счета». На счете в банке предварительно накапливаются денежные средства для последующего получения ипотечного кредита на строительство и приобретение дома, квартиры, дачи, гаража или других объектов недвижимости. Кредит предоставляется в рублях сроком на 3-5 лет при условии, что платежи по его погашению вместе с процентами составят не более 1/3 совокупного месячного дохода семьи, подтвержденного необходимыми документами.
         К сожалению, в Российской Федерации сегодня практически нет ипотечных банков. Ипотечным кредитованием занимаются немногие коммерческие банки. Рискованность данных операций обусловливает дороговизну кредита, и тем самым недоступность его для большинства населения. Как свидетельствует российская банковская практика, в случае невыполнения должником своих обязательств кредитные учреждения в Российской Федерации сталкиваются с проблемами при обращении взыскания на заложенное имущество.
         В первые годы развития ипотечного кредитования для снижения риска кредитных операций российскими банками широко применялась схема «аренда с правом выкупа». Данная схема предполагает переход квартиры в собственность дочерней структуры банка до полного погашения кредита. Имея квартиру в своей собственности, банк снимает с себя проблему выселения неплатежеспособного заемщика и практически гарантирует возврат кредита. Кроме того, решается проблема организации расчетов за купленное жилье. Однако эта схема невыгодна для заемщика. Во-первых, заемщик несет высокие расходы при оформлении кредита. Во-вторых, при невозможности внести очередную сумму платежа заемщик может лишиться части выплаченных средств. В-третьих, в случае банкротства банка заемщик также теряет свои средства и надежду на получение квартиры. Кроме того, суд может признать сделку ничтожной, так как договор аренды фактически прикрывает кредит под залог.
         Другим способом снижения риска является наличие поручителя. Как правило, это предприятие, на котором работает заемщик. Существует несколько вариантов взаимодействий коммерческих банков и предприятий.
1. Жилищные  ссуды предприятий своим работникам.
2. Продажа  жилья работникам с рассрочкой  платежа. 
         Роль банка заключается в кредитном рефинансировании предприятий на сумму и срок рассрочек, которые оно установило для своих работников.
3. Кредитование  работников предприятий на покупку  или строительство жилья под поручительство этих предприятий. Банк является первичным кредитором работника.
          До недавнего времени использование строительного объекта в качестве залога было невозможно, так как недостроенные здания, за исключением тех, строительство которых было прекращено из-за отсутствия финансирования, не могли быть признаны объектами недвижимости. Сейчас ситуация несколько изменилась. В 1998 г. высший арбитражный суд постановил, что к недвижимому имуществу могут быть отнесены любые «незавершенные строительством объекты, не являющиеся предметом действующего договора строительного подряда». А с января 2005 г. объекты незавершенного строительства стали относится к недвижимому имуществу.
          На сегодняшний день в России уже сформировался рынок ипотечных жилищных кредитов, участники которого предоставляют населению ипотечные кредиты на различных условиях.
            Банки, выдающие ипотечные кредиты в России можно разделить на две группы: специализированные и универсальные, которые, в свою очередь, делятся на государственные и коммерческие. 
        Два банка с государственным участием – Сбербанк и ВТБ 24 вместе занимают около 80%. Это совершенно логично – самая большая филиальная сеть и доступ к дешевым ресурсам позволяют поддерживать объемы выдачи ипотечных и жилищных кредитов на высоком уровне. 
         Самым первым специализированным ипотечным банком стал банк «ДельтаКредит», созданный в 1998 году при поддержке Инвестиционного фонда «США-Россия». В 2005 году банк «ДельтаКредит» приобрела французская банковская группа «Societe Generale». Банк практически неизменно входит в пятерку лидеров российского ипотечного рынка.  
         Среди других специализированных ипотечных банков можно выделить Городской ипотечный банк, Русский ипотечный банк, ИпоТек Банк, банк «Московское ипотечное агентство» (МИА). Финансовый кризис внес свои коррективы в данный список. Из чисто специализированных ипотечных банков на рынке остался только МИА. Остальные либо были поглащены (ГИБ), либо перепрофилировались в универсальные банки (РИБ). На сайте ИпоТек Банка вообще отсутствует слово "ипотека".  
 
• Банк «ДельтаКредит» среди специализированных ипотечных банках оказался самым стабильным, ни на один день не прекращая выдачу кредитов. В настоящий момент «Дельтакредит» создает федеральную сеть партнеров, которые выдают кредиты по его программам. 
 • Городской ипотечный банк в 2009 году отказался от собственных ипотечных программ, и сегодня выступает сервисным агентом АИЖК. 

• ИпоТек Банк, созданный в сентябре 2007 года, успел проработать всего один год. С октября 2008 года банк не выдает ипотечных кредитов. 
• Русский  ипотечный банк, помимо выдачи кредитов с 2007 года активно занимался продвижением своих программ через агентов, рефинансируя выданные ими кредиты в рамках программы «Русская ипотека». После покупки Собинбанка, которому принадлежало 100% Русского ипотечного банка, Газэнергопромбанком, банк практически прекратил ипотечную деятельность. С конца 2009 года Русский ипотечный банк вошел в число партнеров АИЖК и в настоящий момент выдает ипотечные кредиты по стандартам АИЖК. С июля 2010 года Русский ипотечный банк возобновил действие собственных ипотечных программ.
• Банк «МИА», созданный в 2000 году, принадлежит Правительству Москвы и является его агентом по реализации программ социальной ипотеки. 
Основными источниками финансирования ипотечных  операций в Российской Федерации являются:
    бюджетные средства, играющие пока ключевую роль в российской ипотеке;
    средства кредитных институтов, с каждым годом увеличивающих объемы ипотечного кредитования;
    и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.