На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Мировой финансовый кризис

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 12.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 10. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
     ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ
     ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ 

     «БРАТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ» 

     Кафедра экономики и менеджмента 

                                                                                                    Инвестиции
                                                                                                    Курсовая работа
                                                                                                    Вариант № 10 
 
 

     Мировой финансовый кризис
     Пояснительная записка 

Выполнил  студент                                                                  
группы  ФиК-07-1                                                                                     Н.В. Раковец
                                                                                                  
Руководитель
к.э.н, доцент                                                                                              О.Б.Никишина 
 
 
 
 
 

     Братск 2010
     Содержание 

Введение………………………………...………………………………………..3
    Мировой финансовый кризис…………………………………………….....4
      . Понятие, сущность мирового финансового кризиса………….......4
      . Хронология развития мирового финансового кризиса …………..5
      . Причины мирового финансового кризиса…………………………7
      . Основные причины кризиса в России…………………………….11
      . Последствия финансового кризиса для мировой экономики……13
      . Антикризисная политика США……………………………………14
      . Антикризисная политика России………………………………….16
2. Оценка эффективности инвестиционного проекта………………………..19
Заключение………………………………………………………………………35
Список использованных источников…………………………………………..36 
 
 
 
 

 

Введение 

    Слово кризис в 2008-2010 годах звучало, наверное, чаще любого другого слова. Мировой  финансовый кризис затронул практически  все страны мира, за исключением самых бедных стран, которые итак находятся в перманентном финансово-экономическом кризисе.
    Сейчас  как никогда важно владеть  актуальной информацией о современном  экономическом кризисе. Необходимо понять, что полезного можно извлечь  из сложившейся ситуации, когда и какое решение стоит принять, чтобы правильно и вовремя среагировать на те или иные изменения в работе, политике, экономике, обществе…
    Целью курсовой работы является рассмотрение такой глобальной темы как «Мировой финансовый кризис», а также углубление теоретических знаний, приобретенных в процессе изучения курса «Инвестиции» и применение теоретических знаний на практике в процессе анализа эффективности инвестиционного проекта.
    В процессе написания курсовой работы будут решены такие задачи:
    рассмотрение сущности и причин мирового финансового кризиса;
    изучение антикризисных мер;
    изучение экономической сущности инвестиционного проекта;
    изучение цели инвестиционного проекта, его участников и источники финансирования;
    экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта
 
 

    Мировой финансовый кризис
      Понятие, сущность мирового финансового кризиса
 
    Мировой финансовый кризис (global economic crisis) – устойчивый финансовый кризис стран, которые входят в глобальную финансовую систему, основанную на доминировании американской финансовой системы над другими системами.
    Рассмотрим  основные формы проявления мирового кризиса:
    убытки и банкротство ипотечных компаний, банков и хедж фондов;
    снижение уровня жизни населения, в большей степени среднего класса и людей с низким уровнем доходов;
    массовые сокращения работников;
    повышение цен на товары потребления.
    Механизмы распространения кризиса:
    серия банкротств банков, страховых компаний, ипотечных компаниях, колоссальные убытки банков;
    невозвраты по кредитам;
    кризис ликвидности, который связан с быстрым изъятием средств из рискованных активов и переводом их в менее рискованные сегменты рынка
рост  процентных ставок на рынке межбанковских кредитов;
  г)  проблемы рефинансирования;
  д) замедление роста почти всех экономик мира.
    Функции кризиса:
    выявление скрытых конфликтов и неравенств;
    актуализация проблемных экономических процессов;
    массовый отсев неэффективных собственников;
    восстановление нормированности условий производственного процесса;
    обновления идеологических и политических факторов.
      Хронология развития мирового финансового кризиса
 
    На  первом этапе: вторая половина 2007 г. —  начало 2008 г., кризис в основном был  сконцентрирован в США, в финансовой сфере. Однако некоторые откровенно перегретые экономики также были затронуты. В России осенью 2007 г. был небольшой кризис ликвидности в банковской системе, но с ним удалось быстро справиться за счет политики ЦБ.
    Второй  этап: март-сентябрь 2008 г. — период decoupling (разрыва парной связи развитых и развивающихся рынков), когда стало очевидно, что в США большие проблемы, а многие развивающиеся и переходные экономики, в частности, Китай и Россия, продолжали расти беспрецедентно высокими темпами. На финансовых рынках развитых стран начиналось обвальное падение. Видя спокойствие на развивающихся рынках, многие эксперты и политики заговорили о том, что развивающиеся страны стали настолько развитыми, что перестали зависеть от США.
    Все эти иллюзии закончились 16 сентября 2008 года — начался третий этап. Во время инвестиционного форума в Сочи было заявлено, что Россия не зависит от внешнего кризиса, но в США к этому моменту обанкротился Lehman Brothers. Это банкротство привело к абсолютному параличу на финансовых рынках, начался период бегства от рисков. И он уже потянул за собой полный паралич глобальной финансовой системы, обрушение мировой торговли, промышленного производства и ВВП практически во всех странах мира, за исключением разве что Китая, где темпы роста снизились, но не ушли в отрицательную зону.
    Четвертый этап: февраль-июль 2009 г. — период «зеленых ростков», когда началось некоторое  успокоение в финансовой сфере и  заговорили о том, что ситуация нормализуется.
    Наконец, пятый этап, на котором мы находимся  сейчас — восстановление. На финансовых рынках ситуация практически вернулась к норме, наблюдается даже серьезное ралли. Специфика его состоит в том, что инвесторы ушли в ликвидные инструменты, а на рынке неликвидных инструментов (банковское кредитование) пока наблюдается стагнация. Но тем не менее, ситуация на финансовых рынках выглядит уже более спокойной, хотя и нестабильной. Более того, в большинстве стран мира начался экономический рост. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Причины мирового финансового  кризиса
 
    Большое многообразие мнений на причины экономического кризиса действуют противоречиво: чем больше вариантов объяснений, больше сомнений.
    Основной  причиной мирового экономического кризиса  является перепроизводство основной мировой  валюты - доллара США.
    Немного истории. В 1971 году в США была отменена привязка доллара к государственному золотому запасу, в результате чего доллары стали печататься в неограниченных количествах. Причем точные объемы эмиссии доллара не известны ни, только государствам, обеспечивающим его покупательную способность, но даже правительству США. Информацией об этом обладает лишь Федеральная резервная система (отдаленный аналог ЦБ любого государства).
    По  приблизительным оценкам экспертов  ежемесячная долларовая эмиссия  составляет порядка 100-200 миллиардов долларов (и это начиная с начала 70-х!). Объем долларовой массы уже давно превзошел реальный объем производимых в мире товаров. А, как же иначе, если ВВП США составляет 20 % от мирового ВВП, а страна потребляет все 40 % от производимых в мире товаров и услуг. Иными словами, практически весь мир до финансового кризиса «продавал» Соединенным Штатам свои товары в обмен на ничем необеспеченные деньги.
    Другим  важным аспектом выгоды США от неконтролируемой эмиссии доллара является возможность  осуществлять внутри страны за счет профицитного бюджета грандиозные социальные, медицинские и прочие программы во благо простых американцев (надо отдать им в этом должное). До наступления финансового кризиса фантастические средства тратились банковской системой США на обеспечение более чем доступных потребительских кредитов, в том числе ипотечных. И, вот, мы уже практически приблизились к раскрытию механизма зарождения сегодняшнего финансового кризиса.
    Следующей причиной наступления финансового кризиса послужила дешевизна ипотеки в США, подогреваемая ежегодным ростом цен на недвижимость, в период с 2001 по 2005 привела к невиданному ранее спросу на жилье, в том числе и на то, которое население планировало использовать в качестве краткосрочных инвестиций. Требования к заемщикам снижались, так как все банки были уверены, что в случае невозврата кредита, недвижимость можно было изъять и с большой выгодой реализовать. Кроме того, в этой сфере крутились и огромные деньги страховых компаний, обеспечивающих страхование, как заемщиков, так и банков в случае невозврата кредита.
    Но  в один определенный момент (2008 год), перед финансовым кризисом, рынок  жилья на пике своей стоимости  насытился, и спрос на недвижимость прекратился. Реакция экономики? Конечно, прогнозируемая - цены упали. Другими  словами, стоимость жилища стала в два раза дешевле, взятого простым американцем ипотечного кредита. И люди стали отказываться от взятых ранее обязательств. Банки соответственно не могут реализовать «свалившиеся» на них дорогие дома. Началась паника. Люди отказываются от ранее взятых кредитов, банки в свою очередь не могут вернуть свои кредиты другим банкам, страховщики разоряются на рисках населения и банкиров.
    Когда грянул финансовый кризис, на рынке  недвижимости США все были уверены, что его можно было ликвидировать  снижением учетной ставки ФРС, но оказалось, что все только начинается. Финансовая система, построенная на необеспеченном долларе, не справилась с задачей. 
    Также возникновение кризиса связывают со следующими факторами:
    общая цикличность экономического развития;
    Экономика испытывает регулярные колебания финансовой активности, которые называют экономическими циклами. В таких циклах выделяются четыре четко различимые фазы: пик, спад, дно (или «низшая точка») и  подъём. Финансисты считают, что сейчас мировая экономика находиться в цикличном спаде и приближается к низшей точке.
    перегрев кредитного рынка и его следствие - ипотечный кризис;
    Непосредственным  предшественником финансового кризиса  в США был кризис высоко рисковых ипотечных кредитов в 2007 году, так  называемого ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. Из-за 20%-го падения цен на недвижимость американские владельцы жилья обеднели почти на $5 триллионов, а многие оказались на грани финансового краха.
    высокие цены на сырьевые товары (в том числе, нефть);
    В 2000-х годах наблюдался мировой  пик потребления. Он сопровождался  неуклонным ростом цен на сырье. Но в 2008 цены многих товаров, в первую очередь  нефти и продуктов питания, достигли такого уровня, что начали наносить ощутимый экономический ущерб на финансы стран всего мира. В середине июля 2008 цена нефти достигла рекордных за всю историю 147 долларов за баррель. Между тем, финансовый кризис все усиливался. Высокие цены на нефть и бензин отразились на финансовом рынке и привели к сокращению спроса на автомобили. Это привело к снижению производства металла и сокращению рабочих мест в автомобильной промышленности и смежных отраслях.
    перегрев фондового рынка;
    31 октября 2007 года индексы многих  мировых фондовых рынков достигли  наивысшей точки - пика, после которого началось неизбежное падение. Но в отличие от обвала в начале 2000-х, который был вызван крахом на фондовом рынке IT компаний и который был ограничен рынками США, обвал 2007—2008 годов затронул весь мир и был обусловлен иными событиями. Эти события находятся вне фондового рынка — бум, а затем и крах в кредитном и жилищном секторах, что привело и к краху на финансовых и сырьевых рынках. Вначале финансового кризиса стали падать акции крупнейших банков Запада, а с июля 2008, с началом быстрого падения цен на нефть, начали падать и акции сырьевых компаний развивающихся стран. В итоге обвал фондового рынка в октябре 2008 стал рекордным для рынка США за последние 20 лет.
    использованием новых непроверенных финансовых методик и инструментов - кредитных дефолтных свопов (credit default swap) и иных деривативов.
    По  мнению ряда экспертов, существенным фактором возникновения кредитного и финансового  кризиса в США, стало широкое  использование производных финансовых инструментов, деривативов и стремление за счет увеличения рисков повысить доходность. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Основные  причины кризиса в России
 
    Основной  причиной финансового кризиса 2008 года в России, также как и причиной мирового кризиса, явилась интеграция российской экономики в мировую экономику. Общеизвестным является факт, что события за рубежом влияют на стоимость российских облигаций, акций, на развитие экономики, на доходы населения.
    Если  говорить о причине экономического кризиса, то можно назвать несколько причин.
    Первой  причиной кризиса можно назвать финансовый крах в США.
    Второй  причиной финансового кризиса является обвал цен на нефть.
    Третьей причиной современного финансового  кризиса являются политические конфликты  последнего времени, в частности, конфликт с Грузией. Именно после этого конфликта, причины экономического кризиса стали особенно сильно ощущаться, так как произошло самое существенное падение котировок.
    Днем  начала финансового кризиса в  России можно с уверенностью считать  тот день, когда биржевые индексы  России стали катастрофически падать. Произошло это 19 мая 2008 года. А уже к концу июля месяца их падение стало равносильно полному обвалу. Можно сказать это послужило первой причиной современного финансового кризиса в России.
    Но  было бы неверным говорить только лишь об этих причинах кризиса в России. К примеру, Украина с Грузией не воевала, но там результат фондовых индексов хуже российского, хоть и приобретает она нефть задешево. Значит, дело не только в фондовом индексе.
    Российские  аналитики первостепенной причиной мирового кризиса считают отток капитала, а также кризис ликвидности. Кризис кредитов в США тоже является причиной российского финансового кризиса. После прихода к власти Дмитрия Медведева в Россию потекли рекой инвестиции. Нападение на британскую сторону в совместном предприятии ТНК-BP, слова Владимира Путина в адрес директора компании «Мечел» посеяли в рядах инвесторов панику. И в завершение – осетино-грузинский конфликт и позиция России в этом вопросе.
    И все это накладывается на нестабильность рынка, все это происходит на фоне продолжающегося падения цен на «черное золото», которое в случае снижения стоимости меньше, чем 70 долларов за баррель может привести к дефициту федерального бюджета.
    Нельзя  не вспомнить еще об одной причине  кризиса в России: на октябрь 2008 года внешний долг российских компаний – 527 млрд. долларов; только в четвертом квартале 2008 года российские компании должны рассчитаться с зарубежными инвесторами, выплатив последним по кредитам 47,5 млрд. долларов. Это данные Центробанка России.
    16 октября 2008 года цена на нефть  опустилась ниже отметки в  70 долларов, а это тот ценовой  предел, который брался за основу  при планировании бездефицитного  бюджета России на 2009 финансовый  год. Владимир Путин, говоря  о причинах современного экономического кризиса, ответственность за него полностью возлагает на политику США. По его мнению, причиной мирового кризиса является безответственность всей системы правления, которая претендовала на лидерство в целом мире.
    В заключение хочется отметить, что  причинами кризиса можно считать и неразумное поведение инвесторов, которые брали огромные финансовые кредиты, надеясь на ипотеке заработать огромные деньги, и жажда наживы отдельных недобросовестных, но стоящих у финансового руля людей, и, по сути, никем не регулируемая на высшем уровне экономика. 
 
 
 

    1.5 Последствия финансового кризиса для мировой экономики 

  
    ужесточение требований со стороны банков к частным и корпоративным заемщикам; переход многих мелких и средних компаний к наличным расчетам по сделкам; отказ большинства коммерческих банков от бесплатных кредитных карточек, программ лояльности и скидок по банковским продуктам;
    снижение объемов зарубежного кредитования банков и компаний из развивающихся стран;
    рост кредитных ставок по всему миру: в развитых странах - до 10%, в странах БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) и пограничных рынках - 20% и выше;
    замедление темпов роста внутреннего потребления в США и Европе. Как результат - глобальное замедление темпов роста промышленного производства и ВВП;
    отказ инвесторов от высокорисковых инвестиций, снижение инвестиций в фондовые рынки развивающихся стран в связи с высокой рискованностью таких вложений;
    возникновение мировых финансовых центров в Китае и странах Юго-Восточной Азии;
    ослабление доллара в перспективе 2-3 лет.
 
 
 
 
 
 
 
 
        Антикризисная политика США
 
    Основной  акцент в антикризисной политике делается на поддержку банков. В  конце октября прошлого года Конгрессом США был утвержден так называемый «план Полсона», согласно которому на стабилизацию банковской системы страны было выделено 700 миллиардов долларов, из них 350 миллиардов были израсходованы еще администрацией Джорджа Буша. Однако неэффективность этого плана проявилась достаточно скоро. Большая часть средств этой программы ушла на рекапитализацию банковской системы США. Уже в начале февраля Bloomberg сообщал, что эта программа обошлась американским налогоплательщикам как минимум в 78 миллиардов долларов убытков. В обмен на вливания размером 254 миллиарда долларов министерство финансов США получило активы на сумму 176 миллиардов.
    В феврале 2009  ФРС вырабатывает новую  программу - Financial Stability Plan (FSP), которая  должна была заменить действовавшую  в 2008 году программу Troubled Assets Relief Program (TARP), также была призвана оживить потребительское  кредитование, выдачу займов для малого бизнеса, а также помочь рынкам коммерческой недвижимости и ипотеки избежать окончательного краха.
    В одобренном в марте 2009 г. законе об экономическом  восстановлении и реинвестировании (American Recovery and Reinvestment Act) из общей суммы в 787 млрд. долл. предусмотрено выделить 237 млрд. долл. на налоговые субсидии для физических лиц (для юридических лиц – только 51 млрд. долл.), на поддержку малоимущих – 82,5 млрд. долл., на развитие социальной инфраструктуры (здравоохранения, образования, окружающей среды) – 246 млрд. долл., остальное будет потрачено на энергетику, дороги, науку. ФРС для поддержки ипотечного кредитования и рынка недвижимости планирует выкупить весной-летом этого года ипотечных бумаг на 750 млрд. долларов, для чего придется резко увеличить выпуск долларов.
    В то же время, пока миллиарды выделяются на помощь проблемным банкам, объемы антикризисных  мер по поддержке реального сектора  экономики и поддержания покупательной  способности населения остаются весьма скромными, несмотря на имевшие ранее место обещания Барака Обамы поддержать автомобильную промышленность, модернизировать устаревающую инфраструктуру и обеспечить социальные гарантии. Безработица растет, снижается покупательная способность, сокращаются рынки, что, в свою очередь, увеличивает риски банков по кредитам банков реальному сектору, не способствуя расширению его кредитования.
    Неэффективность подобной антикризисной политики в  ракурсе стимулирования американской экономики в целом становится все более очевидной. Уже неоднократно звучали требования (в первую очередь со стороны отдельных, успешно справляющихся с кризисом банкиров), положиться на «волю рынка» и позволить обанкротиться неэффективным финансовым институтам. Но подобный вариант наталкивается на следующие обстоятельства. Во-первых, роль финансового сектора в обеспечении политической и экономической гегемонии США в мире, которой в этом случае будет нанесен весьма значительный ущерб. Во-вторых, значение финансового сектора в структуре экономики США и в обеспечении ее конкурентных преимуществ. Его значительное сокращение может привести и к снижению уровня конкурентоспособности американского бизнеса в целом, и к сокращению других секторов экономики. И, в-третьих, пожалуй, самое главное, влияние финансовой олигархии на американскую политику в целом. Не случайно, принимаемые антикризисные меры направлены в первую очередь на то, чтобы минимизировать потери и риски наиболее крупных финансовых игроков.
    Видимо, можно констатировать, что антикризисная политика в США направлена не столько на спасение американской экономики, сколько на спасение капиталов крупных финансовых инвесторов и сохранение их роли и влияния как в американской, так и в мировой экономике. А реализуется она, прежде всего в двух направлениях – повышение ликвидности финансового сектора и поощрение потребительского спроса. 

      Антикризисная политика России
 
      В марте правительство России  обнародовало семь приоритетов  антикризисной политики:
    социальная защита граждан как главный приоритет, в т.ч. защита от безработицы, индексация пенсий, выполнение обязательств перед гражданами “в полном объеме”. Главное - не допустить социальной напряженности, способной перерасти в народные волнения;
    сохранение промышленного и технологического потенциала экономики России хотя бы на том  низком уровне, который есть сейчас;
    активизация внутреннего спроса по разным направлениям, за счет импорт - замещения, введения определенных преференций для российских товаров по отношению к иностранным;
    соответствие антикризисных мер долгосрочным приоритетам развития страны, которые вытекают из Концепции долгосрочного социально-экономического развития РФ до 2020 года;
    снижение административных барьеров для бизнеса, включая противодействие коррупции и развитию малого и среднего бизнеса;
    поддержка национальной финансовой системы, включая банки, финансовые рынки и небанковские финансовые организации;
    проведение ответственной макроэкономической политики, ориентированной на показатели инфляции, которые поставлены в уточненном прогнозе (13-14 процентов в 2009 г). Инфляция в 2009 году, по прогнозам министра финансов РФ Алексея Кудрина, составит 13-14%.
    Власти  России определили приоритеты антикризисной  политики. Как заявил первый вице-премьер  Игорь Шувалов, в первую очередь  государственная поддержка будет ориентирована на банковский сектор, строительство и торговлю.
    Без банков, хотя явно не всех, встанет реальный сектор экономики. Поддержка строительства - не поддержка строителей с их привычкой  к заоблачным ценам. Наоборот, это  холодный душ - строители получат госденьги при согласии на снижение цен. Наконец, торговым сетям государство поможет, чтобы сложности в российской экономике не почувствовал рядовой потребитель. Потому что если это произойдет, возможна паника, а она в сложные времена персона нон грата. Недаром во власти говорят о кризисе мировой, а не российской экономики.
    Для поддержания финансового сектора  Правительством России были предложены следующие меры:
    а) выделение российским банкам кредитов на общую сумму 1055 млрд. рублей на срок не менее пяти лет: 500 млрд. рублей - Сбербанк, 200 млрд. рублей — ВТБ, Россельхозбанк -25 млрд. рублей;
    б) увеличение срока обращения биржевых облигаций до трех лет;
    в) проведение дополнительной эмиссии  акций и облигаций отдельных  стратегических предприятий с их последующим выкупом уполномоченными  организациями;
    Для предотвращения оттока капитала из страны и контроля над использованием банками  средств господдержки:
    а) привлечение правоохранительных органов к контролю за целевым использованием выделенных банкам средств;
    б)  на ЦБ возложить отслеживание динамики валютных вложений банков, получающих поддержку государства;
    в) организовать рефинансирование Внешэкономбанком кредитов, выданных коммерческими банками малым предприятиям.
    Для поддержания реального сектора  Правительством РФ предусмотрено:
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.