Здесь можно найти учебные материалы, которые помогут вам в написании курсовых работ, дипломов, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ

Здравствуйте гость!

Логин:

Пароль:

Запомнить

Забыли пароль? Регистрация

Поиск учебного материала на сайте

Предмет:

Название:

Повышение оригинальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение оригинальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения оригинальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, РУКОНТЕКСТ, etxt.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии так, что на внешний вид, файл с повышенной оригинальностью не отличается от исходного.

Результат поиска

Наименование:

курсовая работа Роль страховых организаций на рынке ценных бумаг

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 13.05.2012. Год: 2011. Страниц: 4. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):

Содержание

Введение

     Системой страховой защиты от возможного наступления различного рода рисков выступает страхование. Страхование – это способ возмещения убытков страховщиком, которые пострадали путем их распределения между всеми страхователями. Страховой фонд страховщик формирует за счет страховых взносов всей совокупности страхователей, средства наступления страховых событий направляются на страховые выплаты. Таким образом, страховщик является посредником в данной системе отношений, причем, на ответственность длительного периода времени которого, находятся большие суммы денежных средств.
     Этот вопрос приобретает наибольшую актуальность в современных российских условиях. Подавляющее число страховщиков не имеет достаточного опыта работы, отсутствует достоверная статистика, поэтому большинство принимаемых на страхование рисков в нужной степени не изучены. В силу неразвитости механизма защиты прав потребителей и отсутствия нормального режима судопроизводства клиенты практически лишены возможности самостоятельно удовлетворить претензии к страховых организациям в случае невыполнения ими своих обязательств. В мировой практике ответственность перед страхователем несет тот, кто выдавал страховщику, не сумевшему выполнить обязательства перед страхователем, лицензию. Российское Министерство Финансов не берет на себя этой ответственности. К тому же в мире принят порядок, при котором крупные ассоциации страховщиков формируют гарантийные фонды, средства которых предназначены для возмещения убытков застрахованных при возможной неплатежеспособности страховой организации. В России же убытки в полном объеме ложатся на плечи застрахованного.
      Не менее важное значение имеет инвестиционная деятельность страховщиков, выступая одним из главных факторов обеспечения эффективного функционирования страховой компании.
      Во-первых, инвестиционная деятельность определяет саму возможность предоставления страховых услуг за счет обеспечения формирования достаточного страхового фонда. Прежде всего, это касается тех видов страхования, где планируемая доходность от инвестиций учитывается при расчете тарифов (страхование жизни), или там, где обязательства страховщика выражены в денежных единицах, отличных от тех, в которых формируются страховые резервы.
      Во-вторых, хорошо организованная инвестиционная деятельность обеспечивает качество предоставляемых услуг и определяет рыночное положение страховщика. Инвестиционная деятельность влияет на основные характеристики страхового продукта, прежде всего на его стоимость, и на фактическое исполнение обязательств страховщика, определяемое сроками страховых выплат.
     В-третьих, инвестирование дает возможность владельцам страховой компании развивать свой бизнес и самостоятельно управлять им. Именно за счет инвестирования страховых фондов происходит накопление средств для увеличения собственных средств без привлечения внешних инвестиций. Это крайне важно ввиду постепенного увеличения требований к минимальным размерам уставного капитала страховых организаций.
     Целью курсовой работы является изучение деятельности страховых компаний на рынке ценных бумаг.
     Задачами курсовой работы является изучение:
     - характеристики процесса страхования;
     - роли страховщиков на рынке ценных бумаг;
     - страхованной компании ОАО «Росгосстрах»;
     - инвестиционного портфеля ОАО «Росгосстрах»;
     - проблем и перспектив деятельности ОАО «Росгосстрах» на рынке ценных бумаг.

1.Страховые компании на рынке ценных бумаг

1.1. Страхование и рынок ценных бумаг

     Страховой и фондовый рынок в современных условиях - это две теснейшим образом взаимно переплетенные системы. Масштабы денежных потоков среднего зарубежного страховщика на фондовом рынке часто бывают сопоставимы с объемом его операций с клиентами по прямому страхованию и превышают размеры перестраховочных операций. Статистика говорит о том, что без доходов от участия в операциях с ценными благами при сложившихся ценах и убыточности большинство западных страховщиков просто не смогли бы выполнять обязательства перед клиентами.
     Казалось бы, страховой и фондовый рынки - это непосредственные конкуренты за, в сущности, ограниченные средства инвесторов, в том числе такие стратегические источники, как временно свободные средства институциональных инвесторов или пресловутые "чулочные" сбережения населения. Каким же образом эти "конкуренты" оказались в положении, когда один не только не мешает развитию другого, но и, напротив, оказывает на него самое благоприятное влияние? Ответ на этот вопрос лежит в общей сущности финансового перераспределения, которое проходит как с помощью страхования, так и через инструменты фондового рынка.
     Для всех финансовых рынков такая общность характерна, а именно перераспределение денежных потоков при которых появляется альтернативная возможность для инвестора, когда одинаковую услугу можно приобрести и у страховщика и у брокера и у финансового консультанта.
      Социальное значение инвестиционной деятельности страховщиков неразрывно связано со сберегательной функцией страхования, когда из многочисленных индивидуальных взносов формируются необходимые для покрытия возможных ущербов коллективные фонды, управляемые профессиональными страховыми организациями. Обеспечить точность формирования таких фондов и эффективность их размещения, а следовательно, и надежность защиты материальных интересов их участников -– важнейшая задача страховых компаний. Значительная доля частных сбережений инвестируется через страховые организации, которые отличаются от других институциональных инвесторов. Суть различий в том, что страховые организации выполняют для своих клиентов сразу две функции: гарантийную, связанную с компенсацией риска, и инвестиционную, заключающуюся в приросте капитала.
     Более того, многими зарубежными специалистами сейчас отстаивается идея комплексного финансового сервиса, предоставляемого клиентам в рамках крупных финансово-инвестиционно-страховых холдингов. Клиенту предлагается не какая-то отдельная страховая или финансовая услуга, а комплексное обеспечение безопасности его финансов. Например, физическому лицу, накапливающему дополнительную пенсию, может быть предложено комплексное обслуживание, включающее накопление пенсии, рисковое страхование, инвестиции, управление капиталом, информационное обслуживание, любые другие составляющие (вплоть до скидок в супермаркетах). Есть комплексные программы для корпораций, системы малого бизнеса и др.
     К сожалению, в России все эти проблемы пока еще рассматриваются чаще под рубрикой "Зарубежная практика" или, в лучшем случае, "Перспективы развития рынка".
     Инвестиционные возможности страховщиков на рынке ценных бумаг используются недостаточно, прежде всего в силу слабости самого фондового рынка. Разработка специальных "страховых" ценных бумаг ведется еще со времен августовского кризиса 1998 года и до сих пор не завершена. Западные комплексные финансово-страховые продукты к нашим условиям адаптируются плохо, а отдельные попытки отечественных страховщиков придумать что-то свое - пока единичные и не делают погоды на рынке. Однако необходимость, по примеру западных коллег, лучшего осознания пользы сотрудничества с другими финансовыми рынками и более широкого его применения в практике страхования сомнения не вызывает.
     Все это подтверждает актуальность поднятого нами вопроса. Поэтому далее мы рассмотрим отдельные, наиболее значимые стороны взаимопроникновения страхового и фондового рынка.

1.2. Роль страховщиков на рынке ценных бумаг.

1.2.1. Страховщики как покупатели ценных бумаг

     В западной практике страховая компания - это финансово мощный субъект экономики, а следовательно серьезный институциональный игрок на рынке ценных бумаг. При этом инвестиции в ценные бумаги осуществляются как за счет средств страховых резервов, так и из собственных средств страховщиков. При этом общий ежегодный объем инвестиций страховщиков в ценные бумаги может даже значительно превышать объем собранной премии.
     Особенность роли страховщиков как покупателей на рынке ценных бумаг в том, что будучи, по сути, универсалами, способными по своему финансовому положению вести абсолютно любые инвестиционные операции - от краткосрочных до долгосрочных, от сверхрискованных до безрисковых и т.п., страховые компании на деле оказываются весьма консервативными инвесторами. И дело здесь не столько в экономических, сколько в юридических и маркетинговых причинах.
     Строгие требования государственного надзора не дают пополнить ряды откровенных финансовых спекулянтов страховщикам. Страхнадзор ограничил направления инвестиций по всем видам активов, ориентируя их при этом на весьма осторожную инвестиционную политику.
      В соответствии с Правилами размещения страховыми компаниями средств страховых резервов, утвержденных Приказом Минфина РФ от 08.08.2005 г. №100н, страховые компании могут размещать страховые резервы самостоятельно, а также путем передачи части средств в доверительное управление управляющей компании. Средства страховых резервов, переданные в доверительное управление, могут составлять до 20% от суммарной величины страховых резервов.
      В соответствии с Правилами в покрытие страховых резервов принимаются:
1) государственные ценные бумаги Российской Федерации;
2) государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации;
3) муниципальные ценные бумаги;
4) векселя банков;
5) акции;
6) облигации (кроме относящихся к пунктам 1—3);
7) жилищные сертификаты, кроме относящихся к пунктам 1—3;
8) инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;
9) банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными сертификатами;
10) сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;
11) доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере;
12) недвижимое имущество;
13) доля перестраховщиков в страховых резервах;
14) депо премий по рискам, принятым в перестрахование;
15) дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков и страховых посредников;
16) денежная наличность;
17) денежные средства на счетах в банках;
18) иностранная валюта на счетах в банках;
19) слитки золота и серебра.
     В условия принятых на Западе прозрачности инвестиций для клиента, ставят под угрозу сбыт страховых продуктов – и это сущность рискованной инвестиционной политики. Страховщик является покупатель чужого риска, и при этом рисковать он сам не имеет права. При правильном подходу в нормальной экономической обстановке погоня за доходностью может обойтись без финансовых потерь. А самое главное – расплата за неразборчивость может привести к потере доверия клиентов и уверенности в надежности компании. Что в конечном итоге очень важно.

1.2.2. Страховщики в роли эмитентов собственных ценных бумаг

     Как представители весьма капиталоемкой отрасли, страховщики вынуждены выходить на рынок ценных бумаг и с противоположной стороны - как крупные получатели долевого и долгового привлеченного капитала. Это значит, что они вынуждены становиться эмитентами собственных акций и облигаций.
     Действуют они в рамках общих требований, и эмиссионная деятельность их мало чем отличается от компаний других отраслей. По масштабу суммарной эмиссионной деятельности и особенно по обращению ценных бумаг на вторичном рынке страховая отрасль является далеко не чемпионом, значительно отставая от банков или крупных финансово-промышленных корпораций. Однако роль отдельных крупных страховых открытых акционерных обществ оценивается как весьма серьезная. Для России это направление вообще не является актуальным, а например, в США или Германии открытая продажа акций страховых компаний всем желающим - вполне нормальная практика.
     К тому же и здесь в принципе есть место ограничительным действиям органов страхового надзора - могут вводиться специальные пакеты требований к отчетам страховщиков перед своими акционерами, дополнительные разрешительные процедуры при выпуске ценных бумаг и др. В частности, в той же Германии Федеральное ведомство по надзору за страховой деятельностью провозглашает своей задачей защиту интересов не только страхователей, но и владельцев акций страховых компаний: при возникновении спорных ситуаций акционер вправе пожаловаться в надзор, который будет участвовать в процедуре урегулирования спора на стороне акционера, оказывать ему консультативную помощь и т.п.
     Однако сегодня страховщики не ограничиваются традиционным привлечением капитала через фондовый рынок. Теперь эмиссия ценных бумаг может рассматриваться как вариант передачи риска. Речь идет о так называемых облигациях на катастрофы, выпущенных рядом западных перестраховочных обществ. Они представляют собой финансовый инструмент смешанного типа. Покупателю облигации предлагается повышенная доходность (по сравнению с обычными облигациями), но если произойдет оговоренное катастрофическое событие (например, землетрясение или иное крупномасштабное природное бедствие), то он теряет и проценты, и часть вложенной суммы, а иногда и всю ее. Страховщик-эмитент предлагает инвестору-держателю облигации сыграть в своеобразную рулетку; инвестор ставит на то, что землетрясения - это вообще-то довольно редкие явления, поэтому если повезет, то он может рассчитывать на сверхдоход. К тому же в отличие от обычных портфельных инвестиционных рисков вероятность катастроф абсолютно не зависит от динамики макроэкономического цикла, следовательно, принятие в портфель "катастрофической" ценной бумаги позволяет диверсифицировать вложения и взаимно погасить риски. Страховщик же, наоборот, ставит на то, что. если катастрофа все-таки произойдет, он гарантированно покроет убытки за счет привлеченных таким образом средств (оказывающихся на поверку более дешевыми, чем любые другие способы нейтрализации катастрофического риска - привлечения кредитных ресурсов, перестрахования, отказа от принятия риска и др.) Если же она не произойдет, то страховщик не останется в большом убытке, так как в принципе он скорее всего все равно должен был бы привлекать заемные средства инвесторов, пусть и ненамного более выгодных для него условиях.
     В принципе такая деятельность для страховщика не может расцениваться как чисто эмиссионная, так как это уже не просто торговля облигациями, а перераспределение риска за плату, близкое по своей сути скорее к перестрахованию. Такое явление в зарубежной литературе получило название "секьюритизация". На наш взгляд, оно имеет большие перспективы, так как повышает емкость страхового рынка и полноту защиты от катастрофических рисков. При этом сокращается (по сравнению с перестраховочными каналами) число ступеней перераспределения риска и затраты на его организацию, а следовательно, в конечном счете уменьшается стоимость услуг для страхователей. Упоминаний в российской прессе об участии наших страховщиков или инвесторов в подобных проектах пока нет, вероятно, в силу низкой капитализации нашего рынка.
     Страховщики принимают на страхование риски инвесторов либо инвестируемых ими корпораций (эмитентов)
     Немаловажным условием привлекательности ценных бумаг является наличие у их эмитента договора страхования с надежным страховщиком. Простое упоминание о том, что, например, риск какого-то малоизвестного эмитента или организатора инвестиционного проекта застрахован, к примеру, в Ллойде, дает основания полагать, что инвестиции являются надежными (поскольку уважающий себя страховщик, прежде чем выдать полис, произведет детальную проверку проекта, которая не под силу рядовому инвестору).
     В принципе здесь страховщикам отводится роль управления риском в широком смысле этого слова, то есть это не только собственно страхование, но и оценка риска, отказ от страхования объектов с повышенной рискованностью (стимулирующий их владельца устранять риск и проводить снижающие риск мероприятия), превентивная деятельность за счет средств страховых резервов и т.п. Заметим также, что даже по инвестиционным проектам, реализуемым зарубежными инвесторами в России, страхование считается обязательным условием.
     По законодательству многих стран, в том числе и России (ст. 368 ГК РФ), страховые организации наравне с банками и небанковскими кредитными учреждениями могут выступать гарантом, то есть выдавать гарантии по обязательствам клиентов. При этом, поручаясь за клиента, страховая организация берет на себя обязанность в случае его несостоятельности оплатить его долги третьим лицам. Действительно, в ряде случаев страховщику целесообразно не страховать определенный риск (например, невозврат заемных средств), а лишь поручиться за его носителя.
     Наличие гарантии крупной страховой организации также служит хорошим аргументом при определении надежности инвестиций, поэтому выдача гарантий на зарубежных рынках широко распространена. Для такой деятельности отводится специальный класс (вид) страховых операций, юридически регламентированный на уровне актов органов страхового надзора. В российских "Условиях лицензирования..." такого вида страхования не предусмотрено, однако это не означает, что российские страховщики не могут выдавать гарантии. Напротив, закон позволяет это делать, следовательно, выданная страховщиком гарантия будет признана действительной.

2. Страховая компания ОАО “Росгосстрах” на рынке ценных бумаг

2.1. Характеристика деятельности компании ОАО «Росгосстрах»

     ОАО “Российская государственная страховая компания” создана в феврале 1992 года на Правления государственного страхования РФ. Учредителем Росгосстраха выступил Госкомитет РФ по управлению государственным имуществом. 100% акций Росгосстраха до недавнего времени находились в федеральной собственности. Сейчас Государству принадлежит 51% акций.
     Современная единая система Росгосстраха включает множество подразделений. А именно, основное общество ОАО “Росгосстрах”, имеющее 76 Территориальных управлений (на правах филиалов); 80 дочерних страховых открытых акционерных обществ, действующих почти во всех субъектах Российской Федерации. Общая сумма вложений ОАО “Росгосстрах” в уставные капиталы дочерних страховых акционерных обществ составляет около 14 млн. долларов США. Дочерние страховые общества в свою очередь имеют более 2 тысяс филиалов в районах и городах.
     Общая численность занятых в основном обществе ОАО “Росгосстрах” составляет 1718 штатных сотрудников. В филиалах ОАО “Росгосстрах” и агенствах работают 3896 страховых агентов. В дочерних страховых обществах ОАО “Росгосстраха” работают 18564 штатных сотрудников и 37412 агентов. Суммарная численность занятых по системе ОАО “Росгоcстрах” составляет более 20 тыс. штатных работников и 41,4 тыс. агентов.
           Совокупный уставный капитал системы ОАО “Росгоcстрах” на 01.01.2009 составлял 390,3 млн. руб., на середину 2009 года – 435 млн.руб.
           Основными уставными видами деятельности ОАО “Росгосстрах” является страхование и перестрахование. В соответствии с данными лицензиями Компания осуществляет операции:

По личному страхованию: добровольное страхование жизни; добровольное страхование от несчастных случаев и болезней; добровольное медицинское страхование; обязательное страхование от несчастных случаев и болезней.

По имущественному страхованию: добровольное страхование средств наземного, воздушного и водного транспорта, страхование грузов, иных видов имущества и финансовых рисков.

По страхованию ответственности: добровольное страхование ответственности владельцев автотранспортных средств, гражданской ответственности перевозчика, предприятий – источников повышенной опасности, по страхованию гражданской ответственности эксплуатирующих организаций – объектов использования атомной энергии, добровольному страхованию профессиональной ответственности (медицинской деятельности, строителей, риэлторов), страхованию гражданской ответственности юридических лиц, осуществляющих деятельность в качестве таможенного брокера, страхованию ответственности за вред, причиненный вследствие недостатков продукции, страхованию ответственности судовладельцев перед третьими лицами.

     ОАО “Росгосстрах” имеет также лицензию на право осуществления обязательного государственного страхования жизни и здоровья военнослужащих, граждан, призванных на военные сборы; лиц рядового и начальствующего состава органов внутренних дел РФ; сотрудников учреждений и органов уголовно-исполнительных системы и сотрудников федеральных органов налоговой полиции.
     Дочерние страховые общества ОАО “Росгосстрах” работают как на основании собственных лицензий Департамента по надзору за страховой деятельностью Минфина РФ, так и на основании лицензии ОАО “Росгосстрах” (по договорам поручения). Территориальные управления (филиалы) осуществляют деятельность на основании единой лицензии ОАО “Росгосстрах”.
     Проведем анализ финансового состояния ОАО “Росгосстрах”.
                                                                                              Таблица №1. Динамика основных показателей деятельности системы ОАО ”Росгосстрах”(за 2008-2010 отчетный год).

Наименование показателя	2008	2009	2010
Обьем поступления страховых взносов (млн.руб)	3171	3895	4954
Темпы роста, в % к пред. году:	115,5	122,8	127,2
по всем видам страхования, в том числе:	110,5	98,2	129,7
страхование жизни	102,7	77,6	112,9
страхование от несчастных случаев	124,4	140,4	129,5
добровольное медстрахование	231,5	182,9	232,6
имущественное страхование	143,2	130,9	124,4
страхование ответсвенности	286,8	218,4	179,1
обязательное страхование	13,4	63,2	114,9
Уровень выплат (в % к страховым взносам)	40,6	34,6	35,6
Количество заключенных договоров по добровольному страхованию (млн.)	21,1	21,0	20,6
Количество действующих договоров по добровольному страхованию (млн.)	33,8	31,4	30,4
Объем ответственности по добровольному страхованию (млрд. руб.)	243,3	340,2	420,2

           Компанией сформирован сбалансированный портфель страховых взносов. Страхование имущественных интересов населения, связанное с обеспечением страховой защиты собственности граждан и возможным наступлением ответственности за причинение вреда жизни, здоровью и имуществу третьих лиц, по-прежнему остается в числе приоритетных направлений деятельности ОАО “Росгосстрах”. Общий объем страховых взносов, полученных по добровольному страхованию имущества населения, составил за 2009 год 4,9 млрд.руб. (рост к 2008 году – в 1,3 раза). Наиболее быстрыми темпами развивались операции по страхованию ответственности индивидуальных владельцев транспортных средств, поступления страховых взносов по которым увеличились в 2 раза.
           Компания расширила свое присутствие на рынке страхования корпоративных рисков. Объем страховых взносов по страхованию имущества предприятий и организаций по системе ОАО “Росгоcстрах” за 2009 год увеличился более чем в 1,9 раза и составил 555 млн. руб. Рост объема взносов по страхованию различных видов ответственности юридических лиц составил 287%. Клиентами системы ОАО “Росгоcстрах” являются более 82 тысяч предприятий и организаций в различных отраслях производственной деятельности по всей территории России. Число заключенных договоров с юридическими лицами за 2 года возросло в 1,75 раза.
           Компания постоянно проводит мероприятия, направленные на совершенствование структуры портфеля по добровольному рисковому личному страхованию. Активно развиваются операции по добровольному страхованию от несчастных случаев, как по корпоративным отраслевым программам, так и по индивидуальным страховым контрактам. Объем страховых взносов по страхованию от несчастных случаев увеличился за 2 года более чем в 1,7 раза. Одновременно Компания приступила к проведению операций на новом для себя рынке добровольного медицинского страхования. Объем взносов по данному виду страхования за 2 года возрос более чем в 4 раза.
           За 2008 год по системе ОАО “Росгоcстрах” страховые выплаты по всем видам прямого страхования составили 1,35 млрд. руб. В 2009 году страховые выплаты превысили 1,7 млрд. руб. Основные выплаты приходятся на операции по страхованию имущества граждан и корпораций.
     На национальном рынке перестраховочная премия размещается между надежными долговременными партнерами Компании по перестрахованию: “Ингосстрах”, “РОСНО”, “Ренессанс Страхование”, “Интеррос-Согласие”, “РЕСО-Гарантия”, “Военно-страховая компания”. Основными контрагентами по перестрахованию является также “Русское перестраховочное общество”, Мюнхенское и Кельнское перестраховочные общества (Германия), СК “Эверест” (США), ПК “SKOR” (Франция), St.Paul Re.

                                                                       Таблица №2. Динамика основных финансовых показателей ОАО “Росгоcстрах”(за 2008-2010 год)

Наименование показателя	2008	2009	2010
Наличие страховых резервов (млн.руб.)	1467	1788,7	2488,2
Доход от инвест. деят-ти (млн.руб.)	174,0	254,5	208,5
Прибыль (млн.руб.)	58,0	194,9	177,7
Размер собственных средств (млн.руб.)	561,0	700,0	725,0
Платежеспособность (млн.руб.)	159,6	246,2	175,0
Чистые активы (млн.руб.)	573,6	737,0	750,0
Ликвидность активов, принятых в покрытие страховых резервов (%)	44,2	60	62
Уставный капитал ОАО "Росгосстрах" (млн.руб.)	8,1	56,8	56,8
Уставный капитал по системе ОАО "Росгосстрах" (млн.руб.)	233,4	390,3	435,0
Кол-во дочерних обществ, имеющих УК, соотвествующий законодательству	52	60	60
Кол-во дейтвующих территориальных управлений ОАО "Росгострах"	2	23	35

       Страховые резервы по системе ОАО “Росгоcстрах” на начало 2009 года составляли 1788,7 млн. рублей; в том числе резервы дочерних обществ – 1416,9 млн. рублей. Резервы основного общества ОАО “Росгоcстрах” и его территориальных управлений возросли за 2008 год в 3,2 раза и составили 371,8 млн. рублей. Такая положительная динамика роста резервов свидетельствует об увеличении числа клиентов компании. Страховые резервы Компании в целях выполнения обязательств по договорам и получения дополнительных доходов размещаются в наиболее ликвидные финансовые инструменты.
            Размер собственных средств ОАО “Росгоcстрах” составил на начало 2010 года 725 млн. рублей, это на 1,24 раза больше чем в 2008 году, это означает что компания развивается, увеличивает положительный денежный поток.
                    Диаграмма №1. Динамика основных средств ОАО “Росгосстрах” (за 2008-2010 год)
       Таблица №3. Динамика собственных средств ОАО “Росгосстрах” (за 2008-2010 год)

Наименование показателя	01.01.08	01.04.08	01.07.08	01.10.08	01.01.09	01.04.09	01.07.09	01.10.09	01.01.10
Собственные средства	2 595 240	3 435 080	2 621 800	1 821 850	1 329 870	1 598 540	910 760	535 840	-220 569
Оплаченный УК	1 000 000	1 000 000	1 000 000	1 000 000	2 070 000	2 070 000	2 070 000	2 070 000	2 070 000
Добавочный капитал	325 490	325 490	329 560	336 650	336 650	1 200 590	1 200 590	1 200 590	1 200 590
РК	1 000	1 000	1 000	1 000	1 000	1 000	1 000	1 000	1 000
Нерасп прибыль прошлых лет	1 275 890	1 275 890	1 275 890	1 275 890
Нерасп прибыль отч года		839 840	21 450
Нематериальные активы	7 140	7 140	6 100	5 430	6 360	6 360	5 390	4 530
Непокрытые убытки				786 260	1 072 350	1 666 690	2 354 470	2 730 360	3 487 620

Наименование показателя	Темп роста	Темп роста	Темп роста	Темп роста	Темп роста	Темп роста	Темп роста	Темп роста	Темп роста
Собственные средства	1,00	1,32	0,76	0,69	0,73	1,20	0,57	0,59	-0,41
Оплаченный УК	1,00	1,00	1,00	1,00	2,07	1,00	1,00	1,00	1,00
Добавочный капитал	1,00	1,00	1,01	1,02	1,00	3,57	1,00	1,00	1,00
РК	1,00	1,00	1,00	1,00	1,00	1,00	1,00	1,00	1,00
Нерасп прибыль прошлых лет	1,00	1,00	1,00	1,00
Нерасп прибыль отч года	1,00		0,03
Нематериальные активы	1,00	1,00	0,85	0,89	1,17	1,00	0,85	0,84	0,00
Непокрытые убытки	1,00				1,36	1,55	1,41	1,16	1,28

     Уставный капитал на 01.01.2008 г. Общества составил 1 000 тыс. руб.(табл №4).На 01.01.2009 г. он вырос за счет капитализации нераспределенной прибыли прошлых лет на 107 процента и составил 2 070 тыс. руб. Причем оплаченный капитал также увеличился на 1 070 тыс. рублей и составляет 100 процентов от объявленного капитала. Тем не менее, он не соответствует установленному законодательством оплаченному уставному капиталу страховых организаций, занимающихся страхованием жизни и другими видами страхования, равным 60 млн. рублей.
       Величина чистых активов компании(таблица №4) в течении 2008 года превышала размер уставного капитала, но в 2009 году наблюдалось обратная ситуация: чистые активы не полностью покрывали уставный капитал.


                                Таблица №4. Анализ активов организации (за 2008-2010 год).

Наименование показателя	01.01.08	01.04.08	01.07.08	01.10.08	01.01.09	01.04.09	01.07.09	01.10.09	01.01.10
I. Расчет соотношения активов и обязательств
1. Факт. размер своб. сред-в	2 595 240	3 435 080	2 621 800	1 821 860	1 329 870	1 598 540	910 770	535 840	-220 560
2. Норм. размер своб. сред-в	100 760	353 820	778 680	1 128 830	1 337 340	1 568 900	1 617 530	2 297 920	3 770 280
3. Откл-ние (1) от (2)	2 494 480	3 081 260	1 843 120	693 030	-7 470	29 640	-706 760	-1 762 080	-3 990 840
4. Уровень откл-ния (1) от (2)	2476%	871%	237%	61%	-1%	2%	-44%	-77%	-106%
II. Расчет ЧА Компании
5. Активы для расчета	5 662 830	8 216 970	10 844 600	11 043 530	8 545 830	8 624 530	11 245 200	9 894 080	12 035 090
6. Пассивы для расчета	3 068 290	4 765 090	8 223 510	9 206 470	7 216 680	6 961 590	10 232 630	9 254 760	12 241 230
7. Ст-ть ЧА (5)-(6)	2 594 540	3 451 880	2 621 090	1 837 060	1 329 150	1 662 940	1 012 570	639 320	-206 140
8. Заявленный УК	1 000 000	1 000 000	1 000 000	1 000 000	2 070 000	2 070 000	2 070 000	2 070 000	2 070 000
9. Оплаченный УК	1 000 000	1 000 000	1 000 000	1 000 000	2 070 000	2 070 000	2 070 000	2 070 000	2 070 000
10. Разность между ЧА и оплаченным УК (7)-(9)	1 594 540	2 451 880	1 621 090	837 060	-740 850	-407 060	-1 057 430	-1 430 680	-2 276 140
11. Разность между ЧА и заявленным УК (7)-(8)	1 594 540	2 451 880	1 621 090	837 060	-740 850	-407 060	-1 057 430	-1 430 680	-2 276 140

     Фактический размер свободных активов, рассчитанный в соответствии с инструкцией о порядке расчета нормативного соотношения активов и обязательств страховщика, утвержденной приказом Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью №02-02/16 от 19.06.96 г., составляет на 01.01.2008 – 2 595 240 рублей, на 01.01.2009 г. – 1 821 860 рублей и на 01.01.2010 г. – 535 840 рублей. В 2008 году это превышает нормативный размер (превышение иначе можно назвать запасом платежеспособности), в 2009 году фактический размер свободных средств меньше нормативного.
     Сравнивая размер отклонения фактического размера свободных активов на 01.01.2008 г., на 01.01.2009 г. и на 01.01.2010 г., нетрудно заметить, что запас платежеспособности снизился за 2008 год на 1 413 380 рублей, в 2009 году на 1 286 020 рублей. Такое снижение обусловлено, со одной стороны, получением компанией убытков, а с другой стороны – ростом объема полученной страховой премии по страхованию иное, чем страхование жизни, связанное с антикризисными программами.
     Показатели, рассчитанные согласно Положению о порядке расчета страховщиками нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств, также свидетельствуют о недостатке платежеспособности. Фактический размер маржи платежеспособности равен –220 тыс. руб., нормативный размер равен 3416 тыс. руб. (3452*0,989), отклонение фактического от нормативного размера платежеспособности составляет –3638 тыс. руб. Таким образом, платежеспособность компании, если определять ее в соответствии с законодательством, в 2008-2009 гг. значительно снизилась и, причем так как фактический размер маржи платежеспособности страховщика превышает нормативный размер маржи платежеспособности менее чем на 30%, то Обществу надлежит принять меры по оздоровлению своего финансового положения, в частности представить для согласования в Министерство финансов Российской Федерации в составе годовой бухгалтерской отчетности план оздоровления финансового положения.
     Проанализируем изменения в составе и структуре источников имущества предприятия. Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

     Таблица №5. Структура актива баланса(за 2008-2010 год)

Актив баланса	01.01.2008	01.04.2008	01.07.2008	01.10.2008	01.01.2009	01.04.2009	01.07.2009	01.10.2009	01.01.2010
Активы всего	5709	8287	11079	11297	9686	8951	11555	10294	12447
1.Основные средства и нематериальные активы	605	659	713	734	1698	1653	1915	1869	1787
1.Основные средства и нематериальные активы	11%	8%	6%	6%	18%	18%	17%	18%	14%
2. Инвестиции	3328	3197	5962	5558	3759	2598	2954	2661	3735
2. Инвестиции	58%	39%	54%	49%	39%	29%	26%	26%	30%
3. Оборотные активы	1737	4369	4175	4758	3957	4380	6382	5369	6518
3. Оборотные активы	30%	53%	38%	42%	41%	49%	55%	52%	52%
3.1 Запасы и затраты	175	163	284	320	272	309	297	355	323
3.1 Запасы и затраты	3%	2%	3%	3%	3%	3%	3%	3%	3%
3.2 Дебиторская задолженность	1501	4149	3446	3376	3384	2316	3534	4810	6157
3.2 Дебиторская задолженность	26%	50%	31%	30%	35%	26%	31%	47%	49%
3.3 Денежные средства	61	57	445	1062	301	1755	2551	204	38
3.3 Денежные средства	1%	1%	4%	9%	3%	20%	22%	2%	0%
4. Доля перестраховщиков	38	62	228	247	272	320	303	394	407
4. Доля перестраховщиков	1%	1%	2%	2%	3%	4%	3%	4%	3%

     Как видно из таблицы №6, за два последних года активы предприятия выросли на 6 738 тыс. руб. или на 218 %. Увеличение произошло, в основном, за счет прироста основных средств на 1 182 тыс. руб. и дебиторской задолженности на 4 656 тыс. руб.
     Изменилась и структура активов: уменьшился удельный вес инвестиций с 58 % до 30 %, то есть почти в два раза; увеличился удельный вес дебиторской задолженности с 26 % до 49 %; удельный вес других активов остался примерно на том же уровне.
     Теперь проанализируем Пассивную часть баланса ОАО “Росгосстрах”.
                           Таблица №6.Структура Пассива баланса (за 2008-2010 год).

Пассив баланса	01.01.2008	01.04.2008	01.07.2008	01.10.2008	01.01.2009	01.04.2009	01.07.2009	01.10.2009	01.01.2010
Пассивы всего	5709	8287	11079	11297	9689	8951	11555	10294	12447
1. Собственный капитал	2602	3442	2628	1828	2200	1605	918	542	-216
	46%	42%	24%	15%	20%	15%	7%	4%	-1%
2. Страховые обязательства	3048 53%	4715 57%	8408 76%	9383 78%	7424 69%	6931 65%	6452 46%	7015 54%	7918 50%
2.1 Страховые резервы	3048 53%	4653 56%	1331 16%	2221 75%	7308 68%	6875 65%	6322 46%	6706 52%	7654 50%
2.2 Кредиторская задолженность по страхованию и перестрахованию		62 1%	64 1%	144 1,5%	116 1%	56 0,5%	130 1%	309 2%	264 2%
3. Прочие обязательства	59 1%	111 1,3%	43 0,5%	70 0,5%	65 0,5%	349 3%	4083 30%	1828 14%	3616 23%
3.1 Краткосрочные займы					0	100 1%	100 1%	100 1%	3421 21,5%
3.2 Кредиторская задолженность	59 1%	111 1,3%	43 0,5%	70 0,5%	65 0,5%	249 2%	3983 29%	1728 13%	197 1%
4. Прочие пассивы		18 0,2%				67 0,5%	103 1%	910 7%	1729 7%

     Анализ пассивной части баланса (таблица №6) позволяет отметить, что собственный капитал Общества уменьшился на 2 818 тыс. руб., страховые обязательства увеличились на 4 870 тыс. руб., также увеличились прочие обязательства на 3 557 тыс. руб., в основном за счет краткосрочных займов, которые в последнем квартале увеличились со 100 до 3 421 тыс. руб., прочие пассивы увеличились на 1 729 тыс. руб.
     Структура источников хозяйственных средств Общества, соответственно, претерпела значительные изменения. Удельный вес собственного капитала в пассивах уменьшился с 46% до –1%. В противовес ему выросли удельный вес прочих обязательств – до 23% и прочих пассивов – до 7%, обеспечив дополнительный приток средств.
     Таким образом, можно сделать вывод, что за два прошедших года структура активов и структура источников средств значительно ухудшилась. Это выразилось в отвлечении средств, так как объем кредитования, которое Общество предоставило своим контрагентам (сумма дебиторской задолженности) существенно превышает кредиторскую задолженность. Также следует обратить внимание на долю денежных средств (менее 1%) в общем объеме оборотных активов, что свидетельствует об их дефиците.
и т.д.................

Перейти к полному тексту работы

Скачать работу с онлайн повышением оригинальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru

Смотреть полный текст работы бесплатно

Смотреть похожие работы

* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.