На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Методы финансового анализа и прогнозирования на предприятиях и в учреждениях здравоохранения

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 14.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 23. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ 

Санкт-Петербургский  Государственный  университет
«Сервиса  и Экономики» 
 

Институт  Региональной Экономики  и Управления 
 

    Кафедра "Экономика и  управление учреждениями здравоохранения" 
 
 
 

Курсовая  работа
по  курсу «Финансовый  менеджмент в здравоохранении  » 
 

Тема: Методы финансового  анализа и прогнозирования  на предприятиях и  в учреждениях  здравоохранения. 
 
 
 
 
 
 
 

                     Выполнил (а): студент (ка) 3 курса
                     Заочной формы обучения
                     Специальность 080502.65 здр (у)
                     «Экономика  и управление на
                     предприятии в сфере 
                     здравоохранения»
                     группа  № 0608 здр (у)
                     Копытова  Екатерина Валерьевна
                     шифр  № З.У.8.63.013 

                     Проверил: 
                 
                 
                 
                 

Санкт-Петербург
2011 

СОДЕРЖАНИЕ 
 

 


Введение

     Последнее время интерес российских компаний к теме управления финансовыми ресурсами заметно усилился и это не просто дань моде. В финансовом менеджменте возникает объективная необходимость. Многие ученые высказывают мнение о безграничных возможностях любой фирмы. Грамотное и эффективное планирование деятельности, продуманное соотношение собственных и привлеченных средств, анализ рынка и прогнозирование спроса -  все это в совокупности может через определенный период времени вывести фирмы на более высокий уровень, значительно увеличить капитал. Необходимо отметить, что в работе рассматриваются именно коммерческие организации, основной целью которых является максимизация прибыли, поэтому каждая операция, каждый контракт, должны быть досконально продуманы и взвешены.
     Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует учитывать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.
     Финансовое  состояние предприятия зависит  от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия, и, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
     Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.
       Все вышеизложенное свидетельствует о  необходимости комплексного подхода  к оценке финансового состояния  предприятия, его платежеспособности. Таким образом, тема настоящей работы «Методы финансового анализа и прогнозирования на предприятиях и в учреждениях здравоохранения» актуальна в современных условиях хозяйственной деятельности.
     Цель  данной работы заключается в изучение методик анализа финансового состояния предприятия и оценки его платежеспособности российских и зарубежных авторов и разработке сводной системы показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия, необходимых для принятия деловых производственно-хозяйственных и управленческих решений по улучшению или стабилизации положения.
     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
    изучить основы проведения анализа финансового состояния предприятия;
    рассмотреть методики анализа финансового состояния предприятия различных авторов;
    провести анализ финансово-хозяйственной деятельности открытого акционерного общества «ФАРМАЦИЯ».
     Объектом  исследования является открытое акционерное общество «ФАРМАЦИЯ». Предметом исследования – анализ и оценка финансового состояния коммерческого предприятия по данным бухгалтерской отчетности.
     Теоретической основой исследования послужили труды современных ученых: И.Т. Балабанова, В.Н. Гунина, О.В. Ефимова, В.В. Ковалева, М.А. Лимитовского., Е.Н. Лобанова, А.Г. Поршнева, Г.В. Савицкой, Р.С. Сайфулина, А.Д. Шеремета, В.Д. Шапиро и других.
     Структурно  работа включает две главы, введение, заключение и список литературы.
 

1. Теоретические  и методологические  основы финансового  анализа предприятия здравоохранения

1.1. Финансовый анализ: понятие, задачи, виды и источники  информации

      Любой бизнес начинается с постановки и  ответа на следующие три ключевых вопроса:
    каковы должны быть величина и оптимальный состав активов предприятия, позволяющие достичь поставленные перед предприятием цели и задачи?
    где найти источники финансирования и каков должен быть их оптимальный состав?
    как организовать текущее и перспективное управление финансовой деятельностью, обеспечивающее платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия?
      Решаются  эти вопросы в рамках финансового  менеджмента на основе финансового анализа деятельности хозяйствующего субъекта.
      Финансовый  анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования  информации финансового характера, имеющей целью:
    оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
    оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
    выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
    спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
      Предмет финансового анализа, т.е. то, что  изучается в рамках данной науки, - финансовые ресурсы и их потоки. Содержание и основная целевая установка  финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление  возможностей повышения эффективности  функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.
      Достижение  этой цели осуществляется с помощью  присущего данной науке метода. «Метод финансового анализа – это  система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования финансовой деятельности субъектов хозяйствования, т.е. триада:
      М = {К, I, P},   (1.1)
      где
      К – система категорий;
      I – научный инструментарий;
      Р – система регулятивных принципов».
      Анализ  финансового состояния преследует несколько целей:
    идентификацию финансового положения;
    выявление измерений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
    выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;
    прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.
      Основу  информационного обеспечения системы  финансового анализа составляет любая информация финансового характера:
    бухгалтерская отчетность;
    сообщения финансовых органов;
    информация учреждений банковской системы;
    информация торговых, фондовых, валютных бирж;
    прочая информация.
      По  постановке цели и задач финансовый анализ российской компании не имеет  существенных отличий от аналогичных  процедур в рамках традиционного  подхода.
      Под традиционным подходом понимается совокупность методов, инструментов и технологий, применяемых для сбора, обработки и интерпретации данных о хозяйственной деятельности компании .
      Хотя  основной вклад в теорию и практику финансового анализа внесен экономистами стран с развитой рыночной экономикой, необходимо вспомнить и труды  советского экономиста 20-х годов Н. Блатова, в которых изложены передовые для своего времени понятия и методы анализа: сравнительный аналитический баланс, коэффициенты распределения, коэффициенты координации и др.
      Главной целью любого вида финансового анализа  является оценка и идентификация внутренних проблем компании для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений.
      Управленческие  решения разрабатываются и принимаются  различными субъектами, в частности:
    владельцами для обоснования стратегических решений;
    менеджерами для обоснования оперативных решений;
    арбитражными управляющими для выполнения судебных решений;
    кредиторами для обоснования решений о предоставлении кредита;
    инвесторами для подготовки инвестиционных решений;
    представителями государственных органов управления для оценки соблюдения государственных интересов (какие условия государственной поддержки необходимы для восстановления платежеспобности хозяйствующего субъекта, находящегося полностью или частично в государственной собственности).
      Конкретные  задачи финансового анализа определяются выработанными управленческими  решениями. Поставленные задачи обусловливают выбор определенных видов и форм финансового анализа. Виды анализа представлены в таблице 1.1. 
 
 

Таблица 1.1
Виды  анализа
Процедура Вид анализа
Экспресс-анализ Компле-ксный В составе бизнес 
диагно-стики
Ориен-тирован-ный Регуляр-ный
1. Сбор информации + + + + +
внешняя финансовая отчетность + + + + +
внутренняя  финансовая отчетность + - + + +- +
сведения о других аспектах деятельность компании + - +- + +- +
информация  о внешней среде - +- +- +- +
2. Оценка достоверности  информации + - + + + +
3. Обработка информации + + + + +
с применением  специальных программных средств - +- +- +- +
4. Вертикальный анализ + + + + +
5. Горизонтальный  анализ + + + + +
  ретроспективный период более 2 лет - - +- +- +
6. Расчет финансовых коэффициентов + + + + +
узкая выборка + + +- +- -
широкая выборка - - +- +- +
7. Сравнительный анализ значений коэффициентов и нормативов +- + + + +
8. Анализ изменения  коэффициентов + + + + +
9. Расчет интегральных показателей - +- +- - +
10. Подготовка  заключения на основе обработанных данных + + + + +
 
      Необходимым условием проведения финансового анализа  российской компании было и остается безупречное знание основ традиционного подхода. Постижению и освоению техники финансового анализа способствуют:
    обширная методическая база западных (Э. Хелферт, Т. П. Карлин, А. Р. Макмин и др.) и российских (Н. Блатов, А. Шеремет, М. Крейнина и др.) ученых и специалистов;
    широкий диапазон специальных программных средств (от простых аналитических программ стоимостью 200 долл. до интегрированных систем управленческого учета стоимостью более 1 млн. долл.);
    накопленный опыт практических исследований.
      В приведенной таблице 1.1. определяется соответствие процедур алгоритма основным видам финансового анализа (обозначения: «+» обязательность процедуры, «+-» желательность процедуры, «--» необязательность процедуры); в ряде процедур выделены субпроцедуры .
      В настоящее время традиционный финансовой анализ российской компании (при четкой постановке задач и до известной  степени глубины) в состоянии  провести квалифицированно и примерно с равными результатами как сотрудники самого предприятия - бухгалтерии, финансовой службы, планово-экономической службы, так и привлеченные специалисты - арбитражные управляющие, штатные аналитики партнеров, аудиторы и консультанты.
      В теории финансового менеджмента в зависимости от используемых методов различают следующие основные системы финансового анализа, проводимого на предприятии: горизонтальный анализ; вертикальный анализ; сравнительный анализ; анализ коэффициентов; интегральный анализ.
      I. Горизонтальный (или трендовый) финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие виды горизонтального (трендового) финансового анализа:
      1. Исследование динамики показателей  отчетного периода в сопоставлении  с показателями предшествующего периода.
      2. Исследование динамики показателей  отчетного периода в сопоставлении  с показателями аналогичного  периода прошлого.
      3. Исследование динамики показателей  за ряд предшествующих периодов (определение линии тренда в  динамике). Результаты такого анализа в целях наглядности рекомендуется оформлять графически, что облегчает определение линии тренда.
      Все виды горизонтального (трендового) финансового  анализа дополняются обычно исследованием  влияния отдельных факторов на изменение соответствующих результативных ее показателей.
      Горизонтальный  анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических  таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются  относительными темпами  роста (снижения). Ценность результатов  горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Целью горизонтального баланса является определение абсолютных и относительных изменений величин различных статей баланса за определенный период.
      II. Вертикальный (или структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источники. Он применяется к исходному балансу, к трансформированному, либо к модифицированному (укрупненному по статьям). При проведении вертикального анализа расчет ведется в условных единицах, то есть Итог баланса на начало (на конец) года принимается за 100 ед. и все статьи Актива (Пассива) пересчитывается с учетом доли процентов в общей сумме. Вертикальный анализ позволяет не учитывать инфляцию, а анализировать лишь структуру баланса.
      III. Сравнительный финансовый анализ. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. Известны следующие виды сравнительного финансового анализа.
      1. Сравнительный анализ финансовых  показателей данного предприятия  и среднеотраслевых показателей.
      2. Сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий — конкурентов.
      3. Сравнительный анализ финансовых  показателей отдельных структурных  единиц и подразделений данного  предприятия (его «центров ответственности»).
      4. Сравнительный анализ отчетных  и плановых (нормативных) финансовых показателей.
      IV. Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В процессе использования этой системы анализа определяются различные относительные показатели, характеризующие отдельные результаты финансовой деятельности и уровень финансового состояния предприятия.

1.2. Предмет, метод  и методика экономического  анализа

    Анализ  хозяйственной деятельности можно  классифицировать по различным критериям и признакам (таблица 1.2).
    Таблица 1.2
    Классификация видов анализа хозяйственной  деятельности
Классификационный признак Вид анализа
Объект  Структурный Функциональный 
Периодичность проведения Систематический Эпизодический
Цель  Внутренний Сравнительный
Характер  Динамический Статический
Масштаб Комплексный (системный) Локальный (объектный)
Содержание  Предметный Операционно-процедурный 
Форма оценки результатов Количественный Качественный 
Субъект Анализ хозяйствующего субъекта (самоанализ) Анализ внешних  структур (внешний анализ)
Метод Статический Факторный
Экспертный 
    Рассмотрим  виды анализа более подробно.
    Структурный анализ основан на структуризации изучаемого объекта. Каждый структурный элемент является самостоятельным предметом детального исследования и характеризуется определенными параметрами. Функциональный анализ исследует процесс функционирования (деятельности) предприятия.
    Внутренний  анализ служит для выявления состояния данного предприятия. Сравнительный анализ нужен для сравнения состояния данного предприятия с другими однотипными предприятиями.
    Систематический анализ предполагает постоянное исследование изменения технико-экономического состояния предприятия. Эпизодический (точенный) анализ основан на разовых специальных исследованиях изменения технико-экономического состояния предприятия.
    Динамический  анализ базируется на изучении конкретных показателей в динамике, развитии. Он основан на расчете таких показателей, как абсолютный прирост, темп роста, темп прироста, абсолютное значение одного процента прироста, на построении рядов динамики. Статический анализ исходит из неизменности, статичности характеристик технико-экономического состояния предприятия.
    Комплексный (системный) анализ исходит из того, что любой технико-экономический процесс представляет собой определенную систему, для которой характерны внутренние закономерности, отличительные особенности и свойства. Локальный (объектный) анализ базируется на изучении отдельных локальных характеристик технико-экономического развития.
    Предметный  анализ основан на изучении предметно определенных фрагментов технико-экономического развития предприятия, анализе предметных циклов технико-экономического процесса. Операционно-процедурный анализ базируется на исследовании отдельных операций, процедур в технико-экономических циклах, имеющих достаточно большое значение для развития анализируемого предприятия.
    Количественный  анализ исходит из необходимости определения количественных характеристик технико-экономического состояния  предприятия. Цель данного анализа состоит в измерении, сравнении результатов производства, уровня затрат, установлении количественной меры влияния различных факторов. Качественный анализ основан на качественных сравнительных оценках, характеристиках технико-экономического состояния предприятия. Его целью является выявление особенностей данного состояния и его внутренних взаимозависимостей.
    Самоанализ выполняется внутри предприятия силами своих специалистов. Его субъектом являются внутризаводские структуры. Внешний анализ выполняется с привлечением экспертов, аудиторов, отдельных высококлассных специалистов по профилю работы предприятия.
    Статистический  анализ основан на исследовании характерных особенностей, структуры, связи явлений, тенденций, закономерностей развития путем применения математико-статистических и экономико-статистических методов.
    Повышение эффективности управления приведенной  системой в значительной мере зависит  от применяемой методики экономического анализа, т.е. совокупности приемов и способов расчетов и оценки показателей деятельности предприятия. В экономической литературе используется комплексный подход к управлению и анализу такой системы. Именно комплексный экономический анализ способен повысить объективность оценки деятельности предприятия и эффективности управления его процессами. В повышении эффективности бизнеса заинтересованы все субъекты рынка, т.е. не только само предприятие, но и его учредители, собственники, банки и другие кредитные учреждения и т.д.
    Различают несколько методических подходов к проведению анализа хозяйственной деятельности предприятия, основанных на структурировании, выявлении главного звена, установлении причинно-следственных связей и взаимозависимостей, обобщении (синтезе) полученных результатов. Основные методы приведены в таблице 1.3.
    Таблица 1.3
    Основные  методы анализа финансово-хозяйственной  деятельности предприятия
Название  метода Содержание  метода
Неформализованные методы Логистическое, субъективное исследование
- экспертные Оценка ситуации высококлассными специалистами
- морфологический Систематизация  наборов альтернативных решений  по возможным сочетаниям вариантов  и выбор сначала приемлемых, а  затем наиболее эффективных вариантов
- рейтинговый Систематизация, ранжирование и определение наилучших результатов по ряду показателей
- фактографический Анализ зафиксированных  фактов в СМИ, научных работах  и т. п.
- мониторинг Детальный, систематический  анализ изменений
- логическое  моделирование Построение  сценариев, систем показателей, аналитических таблиц
- фундаментальный  Изучение основных тенденций и определение основных направлений динамики
- технический Отражение желаемых сглаженных ожиданий
Формализованные методы Строгие формализованные аналитические зависимости
- факторный                         Выявление, классификация  и оценка степени влияния отдельных факторов
- конъюнктурный   Установление  текущего состояния с позиций  соотношения спроса и предложения
- математический Цепные подстановки, арифметическая разница, процентные числа, расчет простых и сложных процентов и пр.
- статистический Корреляционный, регрессионный, дисперсионный, методы главных компонент, средних и  относительных величин, группировки; графический и пр.
- методы  исследования операций и принятия решений Использование теорий графов, игр, массового обслуживания; построение деревьев целей и ресурсов и пр.
- эконометрические Матричный, гармонический, спектральный анализ, производственные функции, межотраслевой баланс
- экономико-математическое  моделирование и  оптимальное программирование        Дескриптивные (описательные), предикативные (предсказательные, прогностические) и нормативные  модели; системный анализ и пр.
 
    Анализ  хозяйственной деятельности начинается с исходной информации и завершается тем, что информация о результатах анализа поступает в управленческий орган. В нем происходит анализ информации, сравнение с желаемым результатом, принятие решения, оформление распоряжений и передачи их. Затем информация об изменениях процесса по результатам управленческого воздействия вновь поступает в систему управления.
    Экономический анализ проводят в три этапа:
    Дают обобщающую характеристику и делают предварительную оценку работы организации  на основе важнейших показателей экспресс-анализа.
    Изучают влияние важнейших факторов и показателей, выбранных для анализа, на конечные результаты.
    Обобщают результаты аналитического исследования, уточняют оценку работы организации и подсчитывают выявленные резервы.
    Информационная  база комплексного анализа производственно-хозяйственной  деятельности организации представлена на рис. 1.1.
    Таким образом, информационная база анализа основана на организованном нормировании в бухучете и отчетности, на финансовой и статистической отчетности, специальной экономической, технической и иной информации. 

 



    Рис. 1.1. Информационная база 

 


    Важно учитывать, что исходная информация имеет особенности отраслевой и технической специфики производства и вида анализа.
    Проблемами  формирования исходной информации для анализа являются:
    отсутствие полного объема необходимой информации;
    невозможность проверки имеющейся информации;
    недостаточная детализация нужной информации для выполнения сравнительного анализа по отдельным направлениям.
    Также важно учитывать, что в анализе хозяйственной деятельности предприятий используется большое число разнообразных показателей (обобщающих, сводных, синтетических, интегральных, частных), которые можно классифицировать по различным признакам. Для конкретных целей отбираются конкретные показатели с учетом вида, методики, отраслевой специфики объектов анализа хозяйственной деятельности.  

1.3. Методика анализа  финансовых коэффициентов

1.3.1. Анализ ликвидности  и платежеспособности  организации

      Рыночные  условия хозяйствования обязывают  предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства, т.е. быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидным. Ликвидность баланса характеризуется степенью покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.
      В современной экономической литературе термин «ликвидность» имеет широкий  спектр применения и характеризует совершенно разные объекты экономики. Он используется как самостоятельная экономическая категория, так и в сочетаниях с другими понятиями, касающимися как конкретных объектов экономической жизни (товар, ценная бумага), так и субъектов национальной экономики (банк, предприятие, рынок), а также для определения характерных черт деятельности экономических субъектов (баланс предприятия, баланс банка).
      В ряде работ отечественных и зарубежных специалистов понятия ликвидность и платежеспособность нередко отождествляются. Например, О.В. Ефимова считает: «Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято называть ликвидностью (текущей платежеспособностью)».
      В.А. Кейлер пишет: «Под ликвидностью предприятия принято понимать способность предприятия выполнять свои обязательства по задолженности точно в момент наступления срока платежей». Подобный подход наблюдается и у Э. Хелферта: «Ликвидность – способность своевременно погашать свои обязательства» . То есть, в этих определениях высвечивается понятие платежеспособности, рассмотренное выше.
      У ряда российских ученых наблюдается  другой подход. М.Л. Лишанский и И.Б. Маслова указывают: «Ликвидность – определенное соотношение величины задолженности и средств, которые могут быть использованы для ее погашения. Ликвидность означает безусловную платежеспособность и предполагает определенную зависимость между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления обязательств». Это достаточно полное и подробное определение ликвидности. В нем четко обозначена сущность ликвидности, которая характеризуется как определенная зависимость между задолженностью предприятия и средствами, которыми можно ее покрыть.
      Кроме того, здесь обозначена четкая связь ликвидности и платежеспособности, а также степень ликвидности увязывается со сроком погашения обязательств. П.И. Вахрин считает: «Ликвидность – это способность предприятия оперативно превратить свои активы в денежные средства, необходимые для нормальной финансово-хозяйственной деятельности и погашения обязательств предприятия». В данном определении упор делается на оперативность превращения активов в денежные средства для нужд предприятия.
      Л.Т. Гиляровская и Д.А. Ендовицкий пишут: «Ликвидность – финансовые возможности организации погасить строго в срок свои краткосрочные обязательства перед банком, поставщиками, бюджетом и другими кредиторами. Ликвидность обусловливается также скоростью превращения в наличные денежные средства активов, представленных в статьях баланса». Здесь также подчеркивается тот факт, что ликвидность зависит от скорости превращения активов в денежные средства.
      Итак, налицо два подхода к понятию ликвидности. По одному из них под ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства. Такой подход очень близок к изложенному выше подходу изучения понятия платежеспособности. По другому подходу ликвидность – это готовность, а самое главное – скорость, с которой текущие активы могут быть превращены в денежные средства.
      Другие авторы, отдельно как экономическую категорию, выделяют ликвидность баланса. Например, у Лаврушина О.И. говорится о ликвидности баланса: «Баланс считается ликвидным, если его состояние позволяет за счет быстрой реализации средств по активу покрывать срочные обязательства по пассиву».
      Г. Савицкая также выделяет ликвидность баланса: «Ликвидность баланса – это возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств». В этом определении особое внимание уделяется возможности обратить активы в наличность. А также подчеркивается, что срок превращения активов в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.
      Здесь можно сделать одно дополнение: обратить активы в денежные средства как наличные так и безналичные. Ведь погашать свои обязательства предприятие должно в основном в безналичной форме.
      Ученые  А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин определяют ликвидность баланса и еще отдельно выделяют ликвидность активов: «Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность». Здесь наиболее полно раскрывается смысл ликвидности, выделяются понятия «ликвидность баланса» и «ликвидность активов». Ликвидность баланса – срок отдачи денег, а ликвидность активов – срок получения денег. Эти понятия, естественно, взаимосвязаны друг с другом. То есть, как быстро и в каком объеме предприятие получит денежные средства, так быстро и в том объеме оно сможет погасить долги. А это и есть смысл ликвидности.
      В.В. Ковалев утверждает, что под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Следовательно, говоря о ликвидности баланса предприятия, надо иметь в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Отсюда следует признак ликвидности – превышение оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то платежеспособность предприятия сомнительна, может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.
      Таким образом, из выше сказанного следует, что ученые ликвидность предприятия рассматривают вместе с понятием платежеспособности предприятия. Кроме того, понятие ликвидность тесно связано с понятием ликвидности баланса и активов предприятия. Некоторые авторы вообще считают платежеспособность и ликвидность равнозначными по сущности понятиями. Однако, по нашему мнению, это понятия разные, хотя и взаимосвязанные. Платежеспособность – это определенное финансовое состояние предприятия, при котором оно свободно, в полном объеме отвечает по своим обязательствам. А ликвидность – это уже оценочный показатель платежеспособности. Он определяет степень или способность предприятия быть платежеспособным.
      От  степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. Следовательно, ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективное.
      В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.
      А1. Наиболее ликвидные  активы к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
      А2 = стр. 250 + стр. 260 (ф.№1)  
      А2. Быстро реализуемые  активы дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
      А2 = стр. 240 (ф.№1)
      A3. Медленно реализуемые  активы  статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.
      А3= стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270 (ф.№1)
      А4. Трудно реализуемые  активы — статьи раздела I актива баланса — внеоборотные активы.
      А4 = стр. 190 (ф.№1)
      Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.
      П1. Наиболее срочные обязательства к ним относится кредиторская задолженность.
      П1 = стр. 620 (ф.№1)
      П2. Краткосрочные пассивы  это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.
      П2 = стр. 610 + стр. 630 + стр. 660 (ф.№1)
      ПЗ. Долгосрочные пассивы  — это статьи баланса, относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.
      П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650 (ф.№1)
      П4. Постоянные пассивы или устойчивые — это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».
      П4 = стр. 490 (ф.№1)
      Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
      Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 ?П1; А2 ?П2; A3 ?ПЗ; А4<П4.
      Если  выполняются первые три неравенства  в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличия у предприятия оборотных средств.
      В случае, когда одно или несколько  неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
      Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие  показатели:
    текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
   ТЛ = (А1 +А2) - (П1 + П2);
    перспективную ликвидность — это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
      ПЛ = A3 - ПЗ.
      Платежеспособность  организации оценивается методом  определения достаточности (избыток или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат предприятия. При анализе выявляется соотношения между отдельными видами активов организации и источниками их покрытия. В зависимости от того, какие источники используются для формирования запасов и затрат, судят об уровне платежеспособности организации.
      Для анализа платежеспособности организации  рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности. 

      1. Общий показатель  платежеспособности  L1.
      С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Данный показатель применяется также при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
      L1= (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)
      Допустимое  значение L1 больше или равен 1.
      2. Коэффициент абсолютной  ликвидности L2. Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовым вложениям.
      L2= (с.250 + с.260) / (с.610 + с.620 + с.630 + с.660)
      Допустимое  значение L2 больше от 0,1 до 0,7 (зависит от отраслевой принадлежности организации).
      3. Коэффициент «критической  оценки» L3. Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.
      L3= (с.250 + с.260 + с.240) / (с.610 + с.620 + с.630 + с.660)
      Допустимое  значение L3 варьируется от 0,7 до 0,8, оптимальное 1.
      4. Коэффициент текущей  ликвидности L4. Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
      L4 = c.290 / (с.610 + с.620 + с.630 + с.660)
      Необходимое значение L4 1,5. Оптимальное от 2,0 до 3,5.
      5. Коэффициент маневренности  функционирующего  капитала L5. Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
      L5 = (с.210 + с.220 + с.230) / (с.290 – с.610 – с.620 – с.630 – с.660)
      Уменьшение  показателя в динамике – положительный  факт.
      6. Доля собственных  средств в активах  L6. Зависит от отраслевой принадлежности организации.
      L6 = с.290 / с.300
      Допустимое  значение L6 больше либо равен 0,5.
      7. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами  L7. Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.
      L7 = (c.490 – с.190) / с.290
      Допустимое  значение L7 больше либо равен 0,1. Чем больше его значение, тем лучше.
      Следует также отметить, что коэффициенты платежеспособности могут быть оптимальными например, если оборотные активы производственной организации имеют следующую структуру:
      запасы = 66,7%;
      дебиторская задолженность = 26,7%;
      денежные средства и краткосрочные финансовые вложения = 6,6%.

1.3.2. Анализ финансовой  устойчивости

      Оценка  финансового состояния организации  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов.
      Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.
      Вопросы теории и практики управления финансовой устойчивостью мало изучены, а имеющиеся  разработки в современной экономической  литературе посвящены в основном совершенствованию методологии и методики проведения анализа финансовой устойчивости на основе подходов зарубежного финансового менеджмента и мало учитывают особенности переходного этапа российской экономики.
      Существующие  методики анализа финансовой устойчивости не дают ответ на вопрос, как управлять финансами предприятия, а лишь позволяют оценить существующее положение. По нашему мнению, методика должна давать ответ на вопрос, как повысить финансовую устойчивость предприятия, выявить неиспользованные резервы. Для этих целей и проводится анализ финансовой устойчивости. Методика должна показывать возможные пути выхода предприятий из финансового кризиса.
      На  основании изученных учебных, аналитических, научных материалов выявлены различные подходы специалистов к определению понятия «финансовая устойчивость» и набора коэффициентов, позволяющих оценить финансовую устойчивость предприятия. Например, А.Д. Шеремет и М.И. Баканов отмечают, что «финансовое состояние характеризует размещение и использование средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников..., а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств». По мнению этих авторов, финансовое состояние проявляется в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет.
      Одновременно  с этим подчеркивается, что финансовое состояние является важнейшей характеристикой  деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность  предприятия и его потенциал  в деловом сотрудничестве
      Исходя  из содержания определения финансового состояния, данного М.И. Бакановым и А.Д. Шереметом, можно сделать следующий основополагающий вывод, что финансовое состояние предприятия выражается в следующем:
    рациональность структуры активов и пассивов, то есть средств предприятия и их источников;
    эффективность использования имущества и рентабельность продукции;
    степень его финансовой устойчивости;
    сохранение необходимого уровня ликвидности и платежеспособности предприятия.
      При этом следует обратить внимание, что, по мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия.
      Позицию, почти полностью совпадающую  с позицией названных выше авторов, занимает О.В. Ефимова, хотя она и  не дает определения сущности финансового состояния и финансовой устойчивости.
      Несколько иная точка зрения сущность финансового  состояния предприятия, его финансовую устойчивость и их взаимосвязь у  Г.В. Савицкой. С одной стороны, давая  характеристику финансовому состоянию и финансовой устойчивости предприятия, она пишет, что «финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.
      Далее ею отмечается, что в процессе хозяйственной  деятельности происходит непрерывный  процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность  в финансовых ресурсах и, как следствие, изменяется финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступают платежеспособность. Г.В. Савицкая утверждает, что финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Наряду с этим подчеркивается, что финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной и коммерческой деятельности. Изложенный подход, по существу, совпадает с характеристикой финансового состояния, его устойчивости и взаимосвязи между ними, которую дают указанные выше авторы. С другой стороны, Г.В. Савицкая допускает нечеткость в разграничении таких понятий, как «финансовое состояние» и «финансовая устойчивость». Данный вывод вытекает из определения финансовой устойчивости предприятия, которое она дает: «Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска». Далее: «Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия». При таком подходе в понятие финансовой устойчивости вкладывается более широкое содержание, чем в понятие финансового состояния предприятия.
      Следует подчеркнуть, что ряд ученых экономистов, например М.Н. Крейнина, В.В. Ковалев разделяют подход А.Д. Шеремета, М.И. Баканова и Е.В. Негашева в отношении раскрытия сущности финансового состояния предприятия, его устойчивости и их взаимосвязи. Например, М.Н. Крейнина дает определение финансового состояния, близкое позиции М.И. Баканова и А.Д. Шеремета, отмечая, что финансовое состояние является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия, определяющей конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, с его помощью оценивается, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.
      М.Н. Крейнина подчеркивает, что устойчивое финансовое состояние формируется  в процессе всей производственно-хозяйственной  деятельности предприятия. Одновременно с этим она нечетко разделяет сущность финансового состояния и методы его анализа, определяя финансовое состояние как «систему показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов».
      Более последовательную позицию по этому вопросу занимает В.В. Ковалев. По его мнению, финансовое состояние характеризуется имущественным и финансовым положением предприятия, результатами его хозяйственной деятельности, а также возможностями дальнейшего развития. Вместе с тем он рассматривает оценку финансовой устойчивости предприятия как составную часть оценки финансового состояния предприятия.
      Исходя  из изложенного выше, можно сделать  вывод, что большинство указанных  авторов объединяет мнение, что финансовое состояние является более широким понятием, чем финансовая устойчивость, а финансовая устойчивость выступает одной из составных частей характеристики финансового состояния предприятия. Необходимо отметить, что не все авторы занимают столь четкую позицию по указанным вопросам.
      Например, М.С. Абрютина и А.В. Грачев сводят сущность финансовой устойчивости к платежеспособности предприятия и не исследуют взаимосвязь между финансовым состоянием и финансовой устойчивостью. По их мнению, «финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров».
      А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев, Р.С. Сайфулин и  В.В. Ковалев приводят классификацию  финансовой устойчивости в зависимости  от соотношения общей величины запасов и затрат и источников их формирования. При этом они выделяют следующие четыре типа финансовой устойчивости:
      1. Абсолютная устойчивость финансового  состояния, которая характеризуется  превышением источников формирования  собственных оборотных средств над величиной запасов и затрат и встречается в экономической практике крайне редко.
      2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой величина запасов и затрат равна источникам их формирования и платежеспособность предприятия гарантирована.
      3. Неустойчивое финансовое состояние,  при котором возможно нарушение  платежеспособности предприятия  и обеспеченности запасов и  затрат за счет собственных  оборотных средств, но равновесие  может быть восстановлено за  счет привлечения краткосрочных кредитов и заемных средств. Финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина источников, привлекаемых для пополнения запасов и затрат в форме краткосрочных кредитов и заемных средств, не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции.
      4. Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства и величина  запасов и затрат не покрывается  всей суммой источников их  обеспечения. Более того, денежные  средства, краткосрочные финансовые  вложения и дебиторская задолженность не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
      Исходя  из вышеизложенного, сущность финансовой устойчивости и финансового состояния  можно, по нашему мнению, определить следующим  образом. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется его финансовой независимостью, а также степенью обеспеченности собственным капиталом и кредитами банка его внеоборотных активов, производственных запасов и затрат, денежных средств и дебиторской задолженности в пределах норматива.
      Исходя  из самых общих посылок, финансовая устойчивость предприятия определяется как синтетическая категория, отражающая ликвидность активов, платежеспособность, деловую активность и другие характеристики финансово-хозяйственной деятельности предприятия - субъекта рыночных отношений.
      Мы  сделали вывод, что финансовую устойчивость можно рассматривать в широком  смысле и узком смысле. В узком  смысле финансовая устойчивость определяется коэффициентами, характеризующими структуру капитала. В широком смысле финансовая устойчивость определяется показателями, которые определяют ликвидность, рентабельность, оборачиваемость, финансовую устойчивость в узком смысле.
      Мы  считаем, что состояние финансовой устойчивости характеризует не только структуру капитала предприятия, но и состояние финансов предприятия вообще. Таким образом, учитывая точку зрения Балабанова, Савицкой, Абрютиной и Грачева, мы пришли к выводу, что финансовая устойчивость - это комплексная оценка деятельности предприятия, характеризующаяся скоростью оборота ресурсов, способностью предприятия финансировать свою деятельность, получать прибыль и расплачиваться по долгам.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.