Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Структура капитала и его оценка

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 14.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 21. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


     СОДЕРЖАНИЕ 

 

    Введение

 
      В условиях интенсивного развития экономических  процессов в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Реализация предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития возможны лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.
      Зачастую, на практике капитал предприятия  рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия. В связи с этим принижается роль капитала, хотя именно капитал и является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Поскольку доход, прибыль, приносит именно использование капитала, а не деятельность предприятия как таковая. Все это обуславливает особую значимость процесса грамотного управления капиталом предприятия на различных этапах его существования.
     Структура капитала компании отражает соотношение  заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного развития компании. Являясь результатом принятых решений о финансировании, такое соотношение может иметь случайный характер или быть результатом целенаправленного выбора. Но даже сознательно установленная пропорция заемного и собственного капиталов порой далека от оптимальной. Оптимальная структура - это соотношение заемного и собственного капиталов, при котором достигается минимум совокупных затрат на капитал, которым компания финансирует долгосрочное развитие, или средневзвешенных затрат на капитал. Структура капитала - это важный стратегический параметр компании. С одной стороны, чрезмерно низкая доля заемного капитала фактически означает недоиспользование потенциально более дешевого, чем собственный капитал, источника финансирования. Такая структура означает, что у компании складываются более высокие затраты на капитал, и создает для нее завышенные требования к доходности будущих инвестиций. С другой стороны, структура капитала, перегруженная заемными средствами, также предъявляет слишком высокие требования к доходности капитала, поскольку повышается вероятность неплатежа и растут риски для инвестора.
     Стратегическая  важность решений по структуре капитала связана с тем, что высокие затраты на капитал, возникающие как при недоиспользовании, так и при чрезмерном вливании кредитных ресурсов, создают препятствия для развития компании. Во-первых, ей предстоит двигаться по ее кривой жизненного цикла с более высокими требованиями к доходности вложенного капитала, быть гораздо более жесткой и избирательной в отборе инвестиций, поскольку не всякие привлекательные бизнес-идеи будут удовлетворять слишком высоким требованиям к доходности капитала. Во-вторых, поскольку у компании возникнут дополнительные ограничения на инвестиционные возможности, она не сможет быть достаточно гибкой и маневренной в конкуренции. Высокие затраты на капитал будут превращаться в тормоз для быстрого и, главное, эффективного реагирования на изменяющиеся тенденции развития рынков сбыта. В-третьих, если пропорция заемного и собственного капиталов не является оптимальной, усугубляется конфликт интересов профессионального менеджмента и собственников, или агентский конфликт. Он может проявляться в трансформации мотивации менеджмента, формировании эгоистичного стиля принятия инвестиционных решений, ведущего к реализации неэффективных проектов, а также особо рисковых проектов. Наконец, слишком высокая доля заемного капитала не может оставаться незамеченной приверженными ей контрагентами по бизнесу - клиентами и поставщиками, входящими в категорию так называемых заинтересованных лиц компании. Рациональное поведение таких контрагентов будет вести их к поиску других вариантов, а это, в свою очередь, послужит толчком к ухудшению взаимоотношений, условий договоров, сворачиванию объемов, падению выручки, сокращению потоков денежных средств.
     Раскрытие сущности и содержания собственного капитала, основных понятий и современных взглядов на эту категорию является основополагающим элементом проведения углубленного анализа и оценки эффективности использования собственного и заемного капитала, формулирования обоснованных выводов и разработки соответствующих рекомендаций. Тем обусловлена актуальность темы дипломной работы.
       Основной целью курсовой работы является исследование структуры капитала и его оценки.
     Объектом  исследования является Красноярское отделение  Красноярской железной дороги – филиал ОАО «РЖД».
     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
     - рассмотреть понятие и сущность капитала;
     - изучить классификацию капитала;
     - оценить структуру капитала Красноярского отделения Красноярской железной дороги и проанализировать эффективность его использования;
     - разработать мероприятия по оптимизации структуры капитала Красноярской железной дороги. 
 

 

     1. Характеристика структуры  капитала предприятия

    1.1. Понятие и сущность капитала

 
      Капитал – это средства, которыми располагает  субъект хозяйствования для осуществления свей деятельности с целью получения прибыли. Капитал - один из первичных факторов производства. Именно капитал является объективной основой возникновения и дальнейшей деятельности предприятия. Для своего развития предприятие привлекает капитал для покрытия самых разнообразных инвестиционных потребностей. В ходе процесса привлечения капитала предприятие использует различные собственные и заемные источники: эмиссию акций и облигаций, кредиты банков, займы у предприятий и т.д., у каждого из которых существует своя определенная стоимость. За использование любого источника нужно платить: выплачивать дивиденды по акциям, проценты по кредитам. Даже использование нераспределенной прибыли имеет свою цену, равную рентабельности, которую смогли бы получить акционеры предприятия при вложении ими дивиденда в альтернативный проект со сравнимыми характеристиками.  Встает вопрос о двойственной природе стоимости привлечения финансовых ресурсов, так как издержки привлечения ресурсов для одного субъекта экономических отношений являются затратами, а для другого – доходами. Для акционерного общества дивиденды – это отток денег, а для акционеров – доход.
         Структура источников образования  активов (средств) представлена  основными составляющими: собственным капиталом и заемным капиталом.
   Основные  характеристики собственного и заемного капитала представлены в таблице 1.1.
     Собственный капитал состоит из уставного, добавочного, резервного капитала и нераспределенной прибыли. 
      Заемный капитал (ЗК) представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность (привлечённый капитал).
     Таблица 1.1. - Характеристика собственного  и заемного капитала
Признак Тип капитала
Собственный Заемный
Право на участие в управлении Участвует Не участвует
Право на получение части прибыли и имущества По остаточному  принципу Первоочередное
Срок  возврата капитала Не установлен Установлен
Расходы по обслуживанию данного источника включаются в налогооблагаемую базу, уменьшая ее Не включаются Включаются
 
     Привлечение заёмных средств – довольно распространённая практика. С одной стороны, это фактор успешного функционирования предприятия, способствующий быстрому преодолению дефицита финансовых ресурсов, свидетельствующий о доверии кредиторов и обеспечивающий повышение рентабельности собственных средств.
     С другой стороны, предприятие обменивается финансовыми обязательствами (особенно если уровень процентов за кредит высокий). Привлечение заёмных средств широко практикуется при агрессивной политике финансирования. Величина и эффективность использования заёмных средств – одна из главных оценочных характеристик эффективности управленческих решений. В целом, хозяйствующие субъекты, использующие кредит, находятся в более выигрышном положении, нежели предприятия, опирающиеся только на собственный капитал. Несмотря на платность кредита, использование последнего обеспечивает  повышение рентабельности предприятия.

      1.2. Структура  капитала

 
      В процессе хозяйственной деятельности происходит постоянный оборот капитала: последовательно он меняет денежную форму на материальную, которая в свою очередь изменяется, принимая различные формы продукции, товара и другие, в соответствии с условиями производственно-коммерческой деятельности организации, и, наконец, капитал вновь превращается в денежные средства, готовые начать новый кругооборот.
     В российской практике капитал предприятия  часто разделяют на капитал активный и пассивный. С методологической точки зрения это неверно. Такой подход является причиной недооценки места и роли капитала в бизнесе и приводит к поверхностному рассмотрению источников формирования капитала. Капитал не может быть пассивным, так как является стоимостью, приносящей прибавочную стоимость, находящуюся в движении, в постоянном обороте. Поэтому более обоснованно здесь применять понятия источников формирования капитала и функционирующего капитала [7, с. 69].
     Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами.
     Собственный капитал (СК) организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Это так называемые чистые активы организации. Они определяются как разность между стоимостью имущества (активным капиталом) и заемным капиталом. Конечно, собственный капитал имеет сложное строение. Его состав зависит от организационно-правовой формы хозяйствующего субъекта.
     Собственный капитал состоит из уставного, добавочного  и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (рис.1.2). Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью. Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. Уставный капитал, сложившийся как часть акционерного капитала, наиболее полно отражает все аспекты организационно-правовых основ формирования уставного капитала.
     
     
     
       
 

     Рис. 1.2. Формы функционирования собственного капитала предприятия
     Акционерный капитал - это собственный капитал акционерного общества (АО). Акционерным обществом признается организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Участники АО (акционеры) не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
     Уставный  капитал при этом представляет собой  совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в  имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования.
      Особое  место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Резервный капитал формируется в соответствии с установленным законом порядком и имеет строго целевое назначение. В условиях рыночной экономики он выступает в качестве страхового фонда, создаваемого для возмещения убытков и защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли у предприятия до того, как будет уменьшен уставный капитал.
      В Гражданском кодексе РФ предусмотрено  требование о том, что, начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал не должен быть меньше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить (перерегистрировать) уставный капитал, поставив его в соответствие с величиной чистых активов (но не менее минимальной величины). Формирование резервного капитала является обязательным для акционерных обществ.
      В отличие от резервного капитала, формируемого и соответствии с требованиями законодательства, резервные фонды, создаваемые добровольно, формируются исключительно в порядке, установленном учредительными документами или учетной политикой предприятия, независимо от организационно-правовой формы его собственности.
      Следующий элемент собственного капитала - добавочный капитал, который показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства, полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций и другое. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.
      В хозяйствующих субъектах возникает еще один вид собственного капитала - нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль - чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала.
      Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение.
      В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, то есть капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал - капитал, созданный на предприятии сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного каптала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая - добавочным капталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья - добавочным капиталом или фондом социальной сферы (в зависимости от цели использования безвозмездно полученного имущества).
      Накопленный капитал находит свое отражение  в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала - чистая прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются. Эти статьи формируются в соответствии с законодательством, учредительными документами и учетной политикой.

    2. Оценка структуры капитала Красноярского отделения Красноярской железной дороги и анализ эффективности его использования

      2.1. Организационно-экономическая характеристика Красноярского отделения Красноярской железной дороги – филиала ОАО «РЖД»

 
     Красноярская  железная дорога – главное звено  транспортной инфраструктуры Восточной Сибири. Магистраль проходит через четыре крупных региона – Кемеровскую область, Хакасию, Иркутскую область и Красноярский край, связывая Транссибирскую и Южносибирскую магистрали. Образно говоря - это мост между европейской частью России, ее Дальним Востоком и Азией. 
     В среднем, железнодорожным транспортом  здесь перевозится до 80% грузов и  пассажиров. Для Красноярского края и Хакасии дорога - самый крупный работодатель: на железнодорожных предприятиях работает более 40 тысяч человек.  
     Эксплуатационная  длина Красноярской дороги составляет 3159,8 км. Общая протяженность – 4544 км. Она относится к числу погрузочных дорог России: в больших объемах отгружает лес, уголь, нефть.   
     Территория, через которую проложена Красноярская магистраль, отличается сложным рельефом: многочисленные водные преграды, горные перевалы, неустойчивые и карстовые породы вносят дополнительные трудности при эксплуатации. В 1965 году был сдан в эксплуатации самый "трудный" участок: трасса мужества Абакан – Тайшет.
     На  магистрали расположено большое количество инженерных сооружений: 1081 мост (108 металлических, 954 железобетонных, 18 каменных и 1 смешанный), 2100 водопропускных труб, общей длиной более 59 км. На направлении Ачинск-Абакан, Красная Сопка–Кия–Шалтырь, Междуреченск-Тайшет проложено 18 тоннелей общей протяженностью 16,8 км (действуют 16 тоннелей, два закрыты на реконструкцию).
     Красноярская  железная дорога – это филиал ОАО "РЖД". Основные направления деятельности: своевременное и полное удовлетворение потребностей экономики и населения в перевозках грузов и пассажиров.
     Эксплуатационная  длина - 3157,9 км. Перевезено грузов - 74,2 млн. тонн. Перевезено пассажиров: в дальнем сообщении - 6,7 млн. чел., в пригородном сообщении - 13,5 млн. чел. Отделения дороги: Абаканское, Красноярское
     В таблице 2.1. представлены  технико-экономические показатели деятельности Красноярского отделения Красноярской железной дороги.
     Таблица 2.1
     Основные  технико-экономические показатели Красноярского отделения Красноярской железной дороги
Показатели 2009 год 2010 год Отклонение
  Выручка, тыс. руб. 862154 921100 58946
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 741452 740004 -1448
Коммерческие  расходы, управленческие расходы 65841 - -165841
Затраты на 1 руб. реализованной продукции, руб. 0,86 0,8 -0,6
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб. 406516 455863 49347
Фондоотдача, руб./руб. 2,12 2,02 -0,1
Среднесписочная численность, чел. 35055 35100 45
Фонд  зар./ платы, тыс. руб. 659011 708709 49698
Выработка на 1 работника,  руб./чел. В/Ч 24,6 26,2 1,6
Среднегодовая зар./плата,  тыс.руб. 18,8 20,2 1,4
Прибыль или убыток от продаж, тыс. руб. 54861 181096 126235
Чистая  прибыль, тыс. руб. 58357 161210 102853
Рентабельность  продаж, %, 6,36 19,66 13,3
 
     При анализе таблицы видно, что выручка  от реализации товаров, работ, услуг Красноярской железной дороги в 2010 году увеличилась на 58946 тыс.руб., по сравнению с 2009 годом.
     Стоимость основных производственных  фондов в 2010 увеличилась по сравнению с 2009 г. На 49347 тыс.руб., что несколько повлияло на динамику фондоотдачи, которая уменьшилась, с учетом увеличения выручки, на 0,1 руб./руб. Фондоотдача показывает какая сумма реализации приходится на 1 рубль стоимости основных производственных фондов.
     Численность персонала в 2010 году увеличилась на 45 человек по сравнению с 2009 годом.  Выработка на одного работника составила 24,6 тыс.руб., что на 1,6 тыс.руб. больше чем в 2009 году.
     Затраты на 1 рубль реализованной продукции  уменьшились на 0,6 руб., что явилось следствием уменьшения себестоимости реализованной продукции, Себестоимость реализованной продукции уменьшилась на 1448 тыс. руб. и составила в отчетном году 740004 тыс. руб. 
     В 2010 году наблюдался рост рентабельности основной деятельности предприятия (6,36 в 2009 году и 19,66 в 2010 году), что положительно характеризует результаты деятельности организации. В результате прирост прибыли от реализации основной деятельности  составил 126235 тыс. руб. Чистая прибыль предприятия также имеет тенденцию к увеличению с 58357 тыс. руб., до 161210 тыс. руб., в 2010 году.
     Важнейшим показателем,  отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия,  является рентабельность.
     Рентабельность характеризует прибыль,  получаемую с каждого рубля средств,  вложенных в предприятия или иные финансовые операции.
     Исходя  из состава имущества предприятия,  в которое вкладывают капиталы, и проводимых предприятием хозяйственных и финансовых операций существует система показателей рентабельности. В таблице 2.2 представлен анализ показателей рентабельности деятельности Красноярского отделения Красноярской железной дороги.
     Данные  таблицы 2.2 свидетельствуют, что общая  рентабельность увеличилась на 14,12%, что свидетельствует о повышении спроса на услуги Красноярского отделения Красноярской железной дороги, т.к. общая рентабельность повысилась, тои повысилась и деловая активность.
     Таблица 2.2
     Анализ рентабельности
Показатели 2009 г. 2010 г. Изменение
Общая рентабельность 8,91 23,03 14,12
Чистая  рентабельность 6,77 17,5 10,73
Чистая  рентабельность собственного капитала 36,4 108,7 72,3
Рентабельность производственных фондов  13,8 33,0 19,2
 
     Чистая  рентабельность увеличилась на 10,73 %, следовательно тенденция положительная.
     Чистая  рентабельность собственного капитала увеличилась на 72,3 %, следовательно, увеличивается спрос услуги предприятия, это положительная тенденция.
     Общая рентабельность производственных фондов  увеличилась на 19,2% , это положительная тенденция, так как эффективность использования внеоборотных активов увеличивается.
     Данные  таблицы показывают, что на предприятии наблюдается увеличение всех показателей. Это свидетельствует о стабильном  финансовом состояния предприятия. Предприятие является перспективным.
     Анализ  имущественного состояния Красноярского отделения Красноярской железной дороги целесообразно начать с анализа состава и структуры имущества.
     Горизонтальный  анализ отчетности заключается в  построении аналитической таблицы, в которой абсолютные показатели  дополняются относительными темпами роста (снижения).
     Горизонтальный  анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются простые сравнения статей отчетности и анализ их резких изменений, и анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.
     Результаты  горизонтального анализа можно  использовать  при межхозяйственных сравнениях. 
     Таблица 2.3
     Горизонтальный  анализ баланса организации
Показатели На начало отчетного
периода
На конец отчетного
периода
 
Отклонения тыс.руб.
 
Прирост %
АКТИВ в т.ч.        
Внеоборотные  активы 436758 497110 60352 13,8
 Оборотные активы
12881 15795 2914 22,6
Баланс 449639 512905 63266 14,07
ПАССИВ  в т.ч.        
Капитал и резервы
160294 148323 -11971 -7,47
Долгосрочные обязательства
- - - -
Краткосрочные обязательства
289345 364582 75237 26,0
Баланс 449639 512905 63266 14,07
 
     По  данным таблицы 2.3 видно,  что актив и пассив по балансу равны и валюта баланса  увеличилась на 63266 тыс. руб.(14,07%). Это свидетельствует об увеличении статей актива за счет следующих факторов:
     - за счет увеличения оборотных  активов на 2914 тыс. руб.(22,6%), это является положительным фактором;
     - за счет увеличения внеоборотных  активов на 60352 тыс. руб.(13,8%), это является положительным фактором.
     А также происходит увеличение статей пассива за счет влияния следующих факторов:
     - за счет краткосрочных обязательства на 75237 тыс. руб.(26,0%), это является отрицательным фактором.
     Отрицательное влияние на динамику пассивов оказывает  также уменьшение такой статьи пассивов, как капиталы и резервы на 11971 тыс. руб.(7,47%).
     Вертикальный  анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем, итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.
     Вертикальный  анализ показывает структуру средств  предприятия и их источников. Необходимость и целесообразность вертикального анализа в том,  что  переход к относительным показателям позволяет не только проводить сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий,  но и в определенной степени сглаживать негативное влияние инфляционных процессов.
     Вертикальный  и горизонтальный анализы взаимодополняют  друг друга.
     Таблица 2.4
     Вертикальный  анализ баланса организации
Показатели На начало отчетного      года
На конец  отчетного      года
Отклонения в удельном весе, %
тыс. руб. % к итогу тыс. руб. % к итогу
АКТИВ в т.ч.          
Внеоборотные  активы 436758 97,14 497110 96,92 -0,22
Оборотные Активы
12881 2,86 15795 3,08 0,22
Баланс 449639 100 512905 100 0
ПАССИВ  в т.ч.                                   
Капитал и резервы
160294 35,65 148323 28,92 -6,73
Краткосрочные обязательства
289345 64,35 364582 71,08 6,73
Баланс 449639 100 512905 100 0
 
     Имущество предприятия значительно увеличилось, что является хорошим  показателем деятельности предприятия. Однако, структура активов баланса не является мобильной, так как удельный вес оборотных активов меньше удельного веса внеоборотных активов как на начало, так и на конец года.
     Красноярского отделения Красноярской железной дороги не является финансово устойчивым, так как удельный вес собственного капитала меньше удельного веса заемного капитала как на начало, так и на конец года и к тому же данные статью имеют тенденцию к  ухудшению (35,65% меньше 64,35%, 28,92% меньше 71,08%).
     Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период,  например с изменением выручки от реализации продукции,  информация о которой содержится в форме  № 2  годовой отчетности.
     Сопоставление осуществляется путем сравнения прироста выручки от реализации  и среднего значения итога баланса за отчетный период. Аналитическая группировка и анализ статей баланса представлена таблицей 2.5 и рисунком 2.1.
     Таблица 2.5 
     Аналитическая группировка и анализ статей баланса
Показатели На начало отчетного периода На конец  отчетного периода Изменения за отчетный период
Тыс. руб. % к итогу Тыс. руб. % к итогу Тыс. руб. %
Имущество всего 449639 100 512905 100 63266 0
Основные  средства 423377 96,16 488350 95,21 64973 -0,95
Незавершенное строительство 13381 2,98 8761 1,71 -4620 -1,27
Оборотные активы 12881 2,86 15795 3,08 2914 0,22
Запасы 8561 1,9 12940 2,52 4379 0,62
Дебиторская задолженность 2601 0,58 2296 0,45 -305 -0,13
Денежные  средства 110 0,02 106 0,02 -4 -
НДС 1373 0,31 431 0,08 -942 -0,23
Прочие  оборотные активы 235 0,05 23 0,01 -212 -0,04
Источники имущества  449639 100 512905 100 63266 0
Собственный капитал 160294 35,65 148323 28,92 -11971 -6,73
Краткосрочные обязательства 289345 64,35 364582 71,08 75237 6,73
 
     По  данным таблицы 2.5 видно, что положительную динамику имеют следующие статьи: имущество на 63266 тыс. руб.; краткосрочные обязательства на 75237 тыс.руб. (6,73 %);
     Отрицательную динамику имеют следующие статьи: собственный капитал на 11971 тыс.руб. (6,73%).
     
     Рис. 2.1 Анализ статей баланса 

     Имеют незначительную отрицательную динамику: основные средства на 0,95 %; незавершенное строительство на 4620 тыс.руб. (1,27 %); дебиторская задолженность на 305 тыс. руб.(0,13%); НДС на 942 тыс.руб.( 0,23%); прочие оборотные активы на 212  тыс. руб. (0,04%) – это является настораживающим фактором.
     Имеют незначительные изменения такие  статьи: запасы на 4379 тыс. руб.( 0,62%); оборотные активы на 2914  тыс. руб. (0,22%)  – это является положительным фактором.
     Увеличилось имущество баланса,  что свидетельствует о росте статей актива баланса. Это - положительные изменения,  свидетельствующие об улучшающемся финансовом положении фирмы. 
     Увеличение  иммобилизационных активов обусловлено увеличением основных  средств предприятия.  При этом показатель по статье «Незавершенное строительство» уменьшился. Были приняты в эксплуатацию основные средства. Вместе с тем показатель по статье Запасы  увеличился.  Удельный вес дебиторской задолженности, денежных средств, НДС  уменьшился.  Руководителю предприятия необходимо уделить особое внимание на данную ситуацию, так как она представляет собой уменьшение уровня оборотных активов. 
     Для общей оценки динамики финансового  состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).  На основе баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия,  который в более упорядоченном виде удобно проводить  по следующей форме (табл.2.6).
     Из  данных,  полученных в таблице 2.6, видно,  что за 2010 год структура пассива баланса предприятия не улучшилась, а имеет значительную тенденцию к ухудшению.
     Кредиторская  задолженность по-прежнему имеет большой удельный вес и увеличилась в отчетном периоде на 3,18 %.  Имеют значительный рост и прочие краткосрочные обязательства. Данный факт говорит о том,  что задолженность предприятия отдельным категориям кредиторов (краткосрочные обязательства) даже повысилась.
      
     Таблица 2.6
     Анализ  состава и структуры источников средств предприятия
Источники средств На начало отчетного года На конец  отчетного периода Изменения за отчетный период
Тыс. руб. % к итогу Тыс. руб. % к итогу Тыс. руб. % к итогу
1 2 3 4 5 6 7
Собственные средства (капитал и резервы)
Уставный  капитал - - - - - -
Добавочный  капитал 160294 35,65 148323 28,92 -11971 -6,73
Итого: 160294 35,65 148323 28,92 -11971 -6,73
Заемные средства - - - - -  
Кредиторская  задолженность 30853 6,86 51511 10,04 20658 3,18
Прочие  краткосрочные пассивы 258492 57,49 312825 60,99 54333 3,5
Итого: 289345 64,35 364582 71,08 75237 6,73
Всего: 449639 100 512905 100 63266 0
     Анализ  имущественного положения предприятия  включает анализ ликвидности его баланса и оценку состояния источников формирования материальных запасов.
     Основой ликвидности предприятия  является ликвидность баланса, которая определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
     Таблица   2.7
     Анализ собственных оборотных средств
Показатели На начало отчетного года На конец  отчетного периода Изменение,
  Внеоборотные активы 436758 497110 60352
Собственные средства 160294 148324 -11970
  Собственные оборотные средства -276464 -348786 72322
Норматив  собственных оборотных средств (10% от оборотных активов) 1288 1579,5 291,5
Недостаток  собственных оборотных средств -277752 -350365,5 -72613,5
Краткосрочные пассивы 289345 364582 75237
Долгосрочные пассивы - - -
Коэффициент финансовой устойчивости 0,36 0,29 -0,07
 
     Результаты  анализа, представленного в таблице, свидетельствуют  о том, что о неустойчивом финансовом положении предприятия, что подтверждается снижением коэффициента финансовой устойчивости с 0,36 до 0,29.
     Объем собственных средств в отчетном году уменьшился на 11970 тыс.руб., что  является значимым для предприятия. Кроме того данные таблицы свидетельствуют, что предприятие имеет недостаток собственных оборотных средств, который в отчетном периоде увеличился на 72613,5 тыс.руб., что является негативным моментом.
     В целом динамика оборотных активов оценивается негативно,
     Обеспечение запасов и затрат источниками  средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости Красноярского отделения Красноярской железной дороги, которая представлена в таблице 2.8. 

     Таблица    2.8
     Анализ  состояния запасов
Показатели Абсолютные  величины, тыс. руб. Удельные  веса, %
Изменения за отчетный период
На  начало отчетного года На конец отчетного периода На начало отчетного года На конец отчетного периода Тыс. руб. удельный вес, % в % к величине на начало года (темп роста)
1 2 3 4 5 6=3-2 7=5-4 8
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности 4783 7918 55,87 61,19 3135 5,32 165,54
Расходы будущих периодов 3778 5022 44,13 38,81 1244 -5,32 132,93
Прочие  запасы и затраты - - - - - - -
Общая величина 8561 12940 100 100 4379 0 151,15
 
     По  данным таблицы 2.8 видно, что сумма запасов увеличилась на 4379 тыс.руб. (151,15%), на это повлияли следующие факторы:
     1. Увеличилась сумма сырья и  материалов на 3135 тыс. руб. (165,54%);
     2. Увеличились расходы будущих  периодов на 1244 тыс. руб. (132,93%)
     Структура запасов является рациональной.
     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.
     Финансовые  коэффициенты представляют собой относительные коэффициенты финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношения абсолютного показателя финансового состояния или их линейных комбинаций.
     Финансовые  коэффициенты разделяются на:
     1. Коэффициенты распределения - применяются  в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.
     2. Коэффициенты координации - для  выражения отношения разных по  существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинации, имеющих различный экономический смысл.
     Анализ  финансовых коэффициентов заключается  в сравнении их значений с базисными величинами, в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В нашем случае мы можем располагать только базисными величинами.
     Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) является одной из важных характеристик устойчивости финансового состояния, его независимости от заемных источников средств. Равен доле источников собственных средств в общем итоге баланса.
     Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств =
     = собственные ср-ва / заемные ср-ва                                                      (2.1)
     Этот  коэффициент показывает каких средств  у предприятия больше. В нашем случае собственных. Средств больше, чем заемных.
     Коэффициент обеспеченности материальных запасов  собственными оборотными средствами.
     Кобосп =
     = Материальные запасы / Собств. обор. средства предприятия      (2.2)
     В таблице 2.9 представлен анализ финансовой устойчивости коэффициентным методом.
     Таблица 2.9
     Анализ финансовой устойчивости
Показатели На начало года На конец  периода Изменение
Коэффициент финансовой независимости
0,36 0,29 -0,07
Коэффициент финансирования 0,55 0,41 -0,14
Коэффициент иммобилизации 1,5 1,22 -0,28
        
     Предприятие является финансово неустойчивым и  зависит от заемных источников, так  как на начало и на конец года  коэффициент финансовой независимости меньше 0,6 и имеет тенденцию к уменьшению (0,36; 0,29).
     Коэффициент финансирования как на начало  так и на конец года  меньше 1(0,55; 0,41), это значит, что предприятие является финансово неустойчивым, так как собственных средств у него меньше, чем заемных.
     Коэффициент иммобилизации как на начало года, так и на конец года  больше 0,5 и составляет 1,5, на конец года – 1,22, следовательно, активы предприятия не являются мобильными и основные средства используются не эффективно. Материальные запасы в низкой степени покрыты собственными источниками и нуждаются в привлечении заемных.
     Финансовая  устойчивость  - это определенное состояние счетов предприятия,  гарантирующее его постоянную платежеспособность.  В результате осуществления какой - либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным,  либо улучшится или ухудшится.  Поток хозяйственных операций,  совершаемых ежедневно,  является как бы возмутителем определенного состояния финансовой устойчивости,  причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций,  которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия,  к повышению его устойчивости. На предприятии необходимо разработать меры к дальнейшему укреплению финансовой устойчивости предприятия.
     В процессе последующего анализа необходимо изучить динамику, состав кредиторской  задолженности.
     Таблица 2.10
     Общая оценка динамики и объема кредиторской задолженности и обязательств
Состав  кредиторской задолженности На начало отчетного года, тыс. руб. На конец отчетного периода тыс. руб. Изменения
  тыс. руб. Темп роста, %
Кредиторская  задолженность, в том числе: 30853 51511 20658 166,96
  поставщики и подрядчики 1646 9053 7407 550
Доходы  будущих периодов - 246 246 х
прочие  кредиторы 258492 312824 54332 121,02
 
     Кредиторская  задолженность на предприятии увеличилась на 20658 тыс. руб. (66,96%). На это повлияли следующие факторы:
     Увеличение задолженности поставщикам и подрядчикам  на 7407 тыс. руб. (450,0 %);
     Кроме этого на увеличение обязательств повлияло:
     Увеличение задолженности перед прочими кредиторами на 54332 тыс. руб. (21,02%);
     Образование такой статьи, как доходы будущих  периодов в сумме 246 тыс.руб.
     Потребность в анализе ликвидности предприятия  возникает в условиях рынка в  связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.  Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами,  срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
       Ликвидность активов  - величина,  обратная ликвидности баланса  по времени превращения активов в денежные средства.  Чем меньше требуется времени,  чтобы данный вид активов обрел денежную форму,  тем выше его ликвидность.
     Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,  сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности,  с обязательствами по пассиву,  сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. 
     Платежеспособность - это возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
     Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которые определяются временем, необходимым для превращения их в денежные средства.
     Анализ  имущественного баланса состоит  в сравнении средств по активу с обязательствами по пассиву. Средства по активу группируются по степени их ликвидности, а средства по пассиву группируются по срокам погашения обязательств.
     Активы:
     А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства (стр. 260), кратковременные финансовые вложения (стр. 250))
     А2 – быстро реализуемые активы (дебиторские задолженности (стр.240), прочие оборотные активы (стр. 270))
     А3 – медленно реализуемые активы (материальные запасы (стр.210); - без учета расходов будущих периодов (- стр.216); +НДС (стр.220); дебиторская задолженность (стр.230); долгосрочные финансовые вложения (стр.140)).
     А4 – труднореализуемые активы баланса, за исключением долгосрочных финансовых вложений (стр. 190 – 140)
     Пассивы:
     П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторские задолженности (стр.620))
     П2 – краткосрочные обязательства (краткосрочные кредиты и займы и прогнозируемые краткосрочные обязательства (стр.610;660))
     П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы (стр.590); задолженность участникам по выплате доходов (стр.630); доходы будущих периодов (стр.640); резервы предстоящих расходов (стр.650))
     П4 – постоянные пассивы (обязательства) (источники собственных средств – расходы будущих периодов (стр.490-216))
     Чем меньше времени требуется для  превращения активов в деньги, тем они ликвиднее.
     Таблица 2.11
     Аналитический баланс для оценки платежеспособности
Группы  средств и обязательств Сумма средств А.
Сумма обязательств П.
Платежеспособный  излишек (недостаток) А-П
На  начало года На конец года На начало года На конец года На начало года На конец  года
1. 110 106 30853 51511 -30743 -51405
2. 2836 2319 258492 312825 -255656 -310506
3. 6156 8349 - 246 6156 8103
4. 436758 497110 156516 143301 280242 353809
Итого  баланс
445860 507884 445860 507554 х х
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.