На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Денежный рынок

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 14.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 13. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


                    ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК  И ЕГО РАВНОВЕСИЕ 
 
 
 

  
                                                 СОДЕРЖАНИЕ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                          
 
 
 
 
 

                                                                ВВЕДЕНИЕ 
 
 

     В наше время социальное и экономическое развитие страны во многом зависит от того, как функционирует национальная денежная система. Глубокое познание закономерностей денежного обращения позволяет принимать верные экономические решения, вырабатывать обоснованные рекомендации по совершенствованию хозяйственной деятельности.
     Сегодня деньги выступают как  символ развитой цивилизации.  Деньги являются важнейшей экономической  категорией, которая позволяет анализировать  инфляционные процессы, циклические  колебания, механизм достижения  равновесия в экономике, согласованность работы товарного и денежного рынков и т.д. Поэтому для экономической науки изучение природы денег и закономерностей функционирования денежного рынка, отработка эффективных методов борьбы с инфляцией остаются важной задачей, особенно сейчас в условиях мирового экономического кризиса.
    Целью данной работы является анализ элементов функционирования денежного рынка национальной экономики, механизма установления равновесия на денежном рынке. Для достижения этой цели в работе поставлены следующие задачи:
    Рассмотреть понятие, виды и факторы спроса на деньги в национальной экономике;
    Рассмотреть понятие, количественные величины, характеризующие денежное предложение в национальной экономике;
    Охарактеризовать механизм установления равновесия на денежном рынке.
    Предметом исследования является денежный рынок национальной экономики. Объект  исследования  –  элементы механизма функционирования денежного рынка. При написании работы были использованы следующие методы: функциональный анализ, системный подход, метод сравнительного анализа. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

           
 
 
 
 

               1.ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК И ЕГО ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ.  
 
 

   Деньги – товар особого рода, постоянно выполняющий роль  всеобщего эквивалента. [4,с359]
    Деньги появились в результате возникновения торговли. Вначале торговля существовала как бартер, т.е. прямой обмен товарами и услугами. Но бартер был крайне неудобен, во-первых, потому что обменивающиеся должны были найти друг друга, а это не легко; во-вторых, товары должны быть равноценными; в-третьих, продавец должен стать и покупателем. Поэтому для более успешного обмена стали использоваться какие-то определённые вещи, т.е. появились первые деньги.             
    Сущность денег проявляется через функции. Отсутствие любой функции означает ослабление денег. Чем полнее и точнее деньги выполняют отведённые им функции, тем устойчивее выглядит национальная денежная система. Принято выделять пять функций денег: техническую - функцию меры стоимости; три основные – средство обращения, средство платежа, средство накопления; комбинированную – функцию мировых денег.
    Когда деньги выполняют соответствующие функции, то они совершают движение, т.е. формируют денежное обращение. Денежные потоки охватывают все хозяйствующие субъекты, домашние хозяйства, банки и правительство. От состояния денежного обращения во многом зависит состояние всей национальной экономики.                                       
   Покупаются и продаются деньги на денежном рынке, который включает финансовые институты, обеспечивающие взаимодействие спроса на деньги и их предложения, а также денежные потоки, входящие и исходящие из этих институтов. Элементами функционирования денежного рынка являются спрос на деньги, предложение и цена денег ( процентная ставка).[13,c432] 
 
 
 

      СПРОС НА ДЕНЬГИ В НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКЕ
 
  Спрос на деньги является одним из основных элементов функционирования денежного рынка. Общее количество денег, которое домохозяйства, бизнес, правительство желает иметь в данный момент представляет собой спрос на деньги.
  В современной теории денег принято выделять:
  - операционный  спрос на деньги 
  - спекулятивный  спрос на деньги 
  - общий  спрос на деньги. 

Операционный  спрос на деньги. Данная разновидность спроса на деньги связана с желанием домашних хозяйств иметь деньги  «при себе»,  как техническое средство для совершения сделок купли-продажи, платежей и т.п.
  Не  случайно операционный спрос  на деньги  обозначают как трансакционный  спрос, тем самым подчёркивая выполнение деньгами исключительно технической функции обмена. 

   Номинальный операционный денежный спрос — та сумма денег, которую домашние хозяйства хотели бы иметь под рукой, в любой момент. 

  Физически операционный спрос предстает в виде наличных денег и остатков на текущих счетах (до востребования) в банках.
  Факторы спроса. Величина спроса на деньги как техническое средство сделок определяется рядом факторов. Для начала выделим самое простое: а) уровень номинального денежного дохода домашних хозяйств; б) скорость движения денег. 


 
                               Рис.1    Структура операционного  спроса на деньги 

  Чем больше объем располагаемого денежного дохода в секторе домашних хозяйств, тем больше будет операционный спрос на деньги.
  Есть смысл обратить внимание на скорость оборота национальной денежной единицы. Чем выше скорость движения денег, тем меньше будет спрос на деньги как техническое средство.  

 Модель управления наличностью. Принято считать, что в определенных границах операционный спрос на деньги не зависит от уровня ссудного процента ( Z ).
  Утверждается, что домашнее хозяйство вне зависимости от складывающейся нормы ссудного процента всегда будет держать под рукой, т. е. в высоколиквидной форме, определенную часть денежного дохода. данная ситуация представлена на рис.2.
  Положение линии операционного спроса (Dm1) отражает абсолютную неэластичность объема такого трансакционного спроса на деньги от  нормы ссудного процента. Но так ли это на самом деле?
  Операционные  деньги состоят из наличных денег, которые находятся в домашних хозяйствах, и денег безналичных, размещенных на банковских счетах до востребования. Считается, что с таких счетов домашние хозяйства имеют возможность снять деньги в любой момент, к  тому же даже не обращаясь в обслуживающий банк (используются чеки, пластиковая карта и т. п.).
  Каждому из нас обладание наличными деньгами сулит определенное удобство. В любой момент можно без особых хлопот оплатить мелкие покупки. Использование наличных денег позволяет скрывать время, место и характер сделки (платежа). Нет необходимости по поводу каждой покупки посещать банк, теряя при этом свободное время и стирая подошву башмаков («издержки стоптанных ботинок »). 


                          Рис.2. Спрос на деньги как техническое средство.  
 

  Вариант поведения домашнего хозяйства предпочитающего иметь весь денежный доход под рукой, представлен на рис. 3 .                                            
 На  представленном рисунке видно, что два раза в месяц домашнее хозяйство получает свой дёнежный доход (зарплата, аванс и т. д.), но предпочитает держать его в наличной форме, расходуя весьма равномерно. Когда деньги израсходованы, то поступает их новая порция, и процесс повторяется. Вместе с тем полное игнорирование банка приводит к тому, что такое домашнее хозяйство теряет «премию» — не получает банковский процент по срочным депозитам. Поэтому каждому из нас нужно учиться грамотно управлять своей денежной наличностью.

                           Рис.3.  Изменение остатков наличных  денег при отсутствии          
                                              срочных банковских депозитов
Спекулятивный спрос на деньги. В данном случае речь идет о втором компоненте спроса на деньги — спросе на деньги с целью приобретения финансовых активов (облигаций, акций и т. д.). 

   Спекулятивный спрос на деньги, как особая разновидность спроса на деньги, определяется стремлением домашнего хозяйства получать доход с денежного капитала. 

    Спекулятивный спрос на денежные остатки основан на обратной зависимости между ставкой процента и курсом ценных бумаг (облигаций). Если процентная ставка повышается, то рыночный курс ценной бумаги снижается. Наоборот, если процентная ставка снижается, то рыночный курс акции повышается. Поэтому можно получить выигрыш, купив бумаги в тот период, когда процентная ставка высокая, и продав их, когда она низкая. 
 
 

          

            Рис.5.  Зависимость объема спекулятивного спроса на деньги от нормы ссудного процента. 

На рис.5. в виде кривой обозначен спрос на деньги  как активы. Видно, что существует обратная зависимость между номинальной ставкой ссудного процента и величиной спекулятивного спроса на деньги. Перемещение по кривой отражает изменение спроса на деньги в зависимости от нормы ссудного процента:                                                              
                          
                                                             Dm2 = f(z) 
 

Поясним отдельные моменты. Обратная зависимость между величиной нормы ссудного процента и спросом на деньги как активы (облигации, привилегированные акции и т.п.) объясняется механизмом ценообразования на ценные бумаги с фиксированным доходом. Повышение нормы ссудного процента автоматически вызывает снижение рыночного курса ценных бумаг. Это означает, что они становятся дешевле и, следовательно, более доступными для широкой публики.
    Как только это произойдет, тут же возрастает спрос на деньги как средство приобретения ценных бумаг, т. е. спрос на деньги как денежный капитал и средство инвестирования. Наоборот, под воздействием снижения нормы ссудного процента возрастает рыночная цена ценных бумаг, спрос на них сдерживается, следовательно, сокращается и спрос на денежные активы.  

  Общий спрос на деньги. Такой спрос формируется как сумма операционного спроса и спекулятивного спроса на деньги с целью приобретения активов: Dm = Dm1+Dm2
где Dm1 и Dm2 есть соответственно операционный и спекулятивный спрос на деньги (см. рис.6.).
 
 
 

                              Рис.6.  Формирование общего спроса на деньги. 

 Под воздействием операционного спроса (Dm1) график спекулятивного спроса (Dm2) решительно смещается вправо и тем самым определяется положение кривой общего спроса на деньги (Dm). Положение кривой общего спроса на деньги соответствует определенному уровню ВВП, а перемещение по кривой отражает изменение объема кассовой наличности в зависимости от уровня процентной ставки (z). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       1.2.  ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ В НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКЕ. 
 

 Спрос  на деньги должен  покрываться  их предложением. В современной  рыночной экономике предложение  денег создаётся банковской системой: центральным и коммерческими банками страны.[13.c434]
       Создание денег Центральным банком. Современные деньги выступают как символ права на доступ к материальным и трудовым ресурсам. Объем предложения денег равен части денег, находящихся в обращении.
     В первую очередь выделим ту разновидность денег, которая создается и предлагается для обращения Центральным банком страны. Деньги Центрального банка состоят из:
а) банкнот (наличные деньги на руках у населения);
б) безналичных  денег, находящихся на корсчетах  коммерческих банков, открытых в Центральном  банке.
      Выделим основные способы создания денег со стороны Центрального банка.
1. Центральный  банк страны имеет право и  обязанность скупать иностранную  валюту, которая предлагается коммерческими  банками, населением и т. д.  Тем самым иностранные деньги  заменяются обязательствами Центрального банка или национальными банкнотами.
Общая схема такой операции по эмиссии  денег (выпуск в обращение) представлена на рис.(7.)  

                    Рис.7.   Создание денег Центральным  банком страны за счёт скупки
                                 иностранных активов. 
 

    Скупая иностранную валюту (см. нижнюю часть рисунка), Центральный банк тем самым увеличивает собственные резервы в иностранной валюте. Расплачиваясь за покупку иностранных активов, Центральный банк предлагает собственные деньги (наличные или безналичные), что увеличивает денежные средства в национальной валюте, находящиеся в обращении. Получается, что обеспечением такого прироста объема денежной массы выступают валютные резервы (девизы) Центрального банка страны.
  2. Скупая государственные долговые  обязательства, Центральный банк вынужден расплачиваться собственными обязательствами, т. е; банкнотами. В итоге открывается канал для эмиссии денег. В данном случае у Центрального банка формируются так называемые резервные кредиты, обеспеченные портфелем ценных бумаг правительства.
 3. Предоставляя кредит коммерческим банкам (кредитная линия, залог векселей, иностранной валюты или имеющихся ценных бумаг правительства и т. д.), Центральный банк предлагает собственные деньги (операция рефинансирования).
 4. Центральный банк может выполнять операции по учету векселей крупных хозяйственных субъектов. Данная операция также сопровождается эмиссией (предложением) « центральных денег». В данном случае имеет место монетизация коммерческих векселей.
 5. Скупая сертифицированное золото, Центральный банк вынужден рассчитываться национальными деньгами. 
 

      Создание денег коммерческими банками (пример). Как это не удивительно, но и коммерческие банки имеют возможность создавать деньги. В данном случае речь пойдет об особом механизме создания безналичных кредитных денег (так называемые «деньги жирооборота»). Начнем с простого примера. Предположим, что некое домашнее хозяйство приняло решение открыть в банке А депозитный счет и разместить там наличные деньги на сумму 1000 талеров.
Коммерческий  банк  А выполняет операцию по приёму депозита (вклада) и делает соответствующую запись (см. рис.8).
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                              Рис.8. Создание безналичных денег (денег жирооборота)                        
                                                коммерческими банками. 
 

     Наличные деньги появляются в кассе банка. Соблюдая соответствующие инструкции, коммерческий банк инкассирует наличные деньги в Центральном банке и обменивает на безналичные деньги. Появилась соответствующая запись на его корсчете, открытом в Центральном банке.
    Надо признать, что ничего существенного в денежном обращении пока не произошло: коммерческий банк всего лишь провел элементарную операцию — принял деньги на хранение и оформил соответствующий вклад клиента банка. Что тогда изменилось? Изменилась лишь структура денег, находящихся в обращении. Наличных денег на руках у населения стало меньше, но на такую же сумму увеличились безналичные деньги Центрального банка, отныне находящиеся в распоряжении у коммерческого банка А. Таким образом, имеет место лишь пассивное создание безналичных денег, так как исходное решение (размещение депозита) принимал не банк А, а вкладчик — домашнее хозяйство.
    Идем дальше. Предположим, один из клиентов банка А (предприятие) обратился с просьбой выдать ему кредит для
оплаты  поставок технологического сырья, т. е. оплатить счета поставщика, который обслуживается в банке Б.
    Мы знаем, что у банка А есть возможность выдать кредит в пределах ранее оформленного вклада (1000 талеров). Банк А принимает положительное решение и выдает такую ссуду, т. е. увеличивает свой кредитный портфель.
Но тогда  денежные средства с корсчета банка А в Цёнтральном банке будут перечислены на корсчет 6анка Б, понятно — с отражением их на счете клиента данного банка — поставщика технологического сырья.
     Обратим внимание на то, что в денежно-кредитной системе денег Центрального банка больше не стало. Но право на деньги со стороны вкладчика (клиент банка А) дополнилось правом на деньги со стороны клиента банка Б (см. рис 8). Так что фактически денег у клиентов банковской системы (см. пассивы) все же стало больше на сумму выданного кредита(1000 талеров в банке А плюс 1000 талеров в банке Б).
   Вывод: чем больше требований между хозяйствующими субъектами, тем больше денежная масса, находящаяся в обращении.
   Собственно говоря, здесь можно было бы поставить большую точку. Но все же есть смысл проследить за действиями банка Б.
   Располагая денежными ресурсами и стремясь получить процентный доход, теперь уже банк Б будет стремиться открыть кредитную линию для своих клиентов. В итоге таких действий количество денег будет продолжать увеличиваться как снежный ком. Так что каждая последующая кредитная операция увеличивает объем предложения денег со стороны банковской системы. Такие деньги принято называть «деньгами жирооборота» (от итал. «кольцо»).
   Вывод: в национальной денежной системе имеет место так называемый  «эффект мультипликации», или умножения денег  

      Скорость нарастания «жиро-денег». Отметим специально, что потенциал коммерческого банка в создании «денег жирооборота» будет использован полностью только тогда, когда все денежные резервы (по банковской терминологии — «избыточные резервы») будут направлены на кредитование клиентов. Если коммерческий банк увлечется приобретением для собственных нужд имущества, оборудования и других материальных ценностей, то скорость нарастания «денег жирооборота» заметно снизится.
Такая скорость на некоторое время снизится и тогда, когда коммерческий банк займется приобретением ценных бумаг правительства, так как будет сокращен потенциал банка для кредитования.
    Надо отметить, что предложение денег зависит от проводимой процентной политики. Чем выше процентные ставки по вкладным операциям, тем больше объем привлеченных ресурсов банка и его денежные активы. Но чем выше процентные ставки по кредитам или активным операциям, тем меньше будет спрос на денежный капитал. Скорость нарастания объёма предложения «денег жирооборота» непосредственно зависит и от проводимой кредитной политики (кредитный риск, финансовое положение клиентов, сроки кредитования и т. п.).
    Кроме того, остатки денег в кассах коммерческого банка, на корсчетах в Центральном банке всегда должны соответствовать определенным банковским нормативам.
  Вывод: объем предложения денег в национальной экономике зависит от политики Центрального банка и от объема и структуры активов коммерческих банков
   

Денежный  мультипликатор. Имеющаяся у коммерческих банков возможность создавать «деньги жирооборота» не должна оставаться незамеченной со стороны Центрального банка страны.
   Для регулирования такой возможности Центральный банк страны доводит коммерческим банкам норматив отчислений в фонд обязательных резервов. В соответствии с установленным нормативом каждый коммерческий банк обязан определенную часть денежных средств, аккумулированных на вкладных счетах, бесплатно резервировать в Центральном банке (обязательные резервы). Мобилизованные коммерческим банком денежные средств аза минусом изъятых обязательных резервов образуют так называемые избыточные резервы.
   Таким административным способом Центральный банк изымает из обращения некоторую часть денег, ограничивает коммерческим банкам их потенциал кредитования.
Пример. Пусть банк А привлек в качестве депозита 1000 талеров. Но Центральный  банк установил норматив отчислений в фонд обязательных резервов в размере 10%. Следовательно, коммерческий банк обязан резервировать 100 талеров (обязательные резервы), а оставшиеся 900 талеров можно использовать для проведения активных операций.
    Предоставленный клиенту банка кредит в 900 талеров используется для закупки технологического сырья. Поэтому банк А перечисляет данную сумму на адрес банка В, где открыт счет поставщика технологического сырья. Это увеличит денежные средства в данном банке на 900 талеров. Теперь уже этому банку придется 10% от 900 талеров резервировать в центральном банке, а оставшаяся  сумма (810 талеров) будет использована для кредитования
    Вывод: «кредитные деньги» создаются на каждом переходе денежных средств из одного банка в другой, увеличивается кредитный портфель всей банковской системы.  

    Формула денежного мультипликатора. Из таблицы рис. 9  видно, что каждый коммерческий банк в качестве источника для кредитования был вынужден использовать только 90% от объема прироста банковского депозита. И тем не менее первый прирост депозита в банке А в 1000 талеров обусловил под воздействием кредитно-депозитной мультипликации общее увеличение банковских депозитов до отметки в 10 000 талеров.
   Соотношение между общей суммой  прироста банковских депозитов и первоначальным банковским депозитом определяет значение денежного мультипликатора. 

      Денежный (банковский) мультипликатор — это коэффициент увеличения (мультипликации) денег на  депозитных
 счетах  коммерческих банков в период  их движения от одного коммерческого  банка к другому в процессе  кредитования.  

                    Кмобщая масса депозитов = 1 / Нфор х 100%
                                исходный депозит 

где Км — коэффициент кредитно-депозитной мультипликации,                         
     Нфор — норматив отчисления привлеченных денежных средств в фонд обязательных
      резервов. 
 

    БАНК СУММА ДЕПОЗИТА
    ОБЬЁМ КРЕДИТОВАНИЯ
    ОБЯЗАТЕЛЬНЫЕ  РЕЗЕРВЫ
    А 1000 900 100
    Б 900 810 90
    В 810 729 81
    Г 729 656,10 72,90
    Д 656,10 590,49 65,61
    Е 590,49 531,44 59,05
    Ж 531,44 478,30 53,14
    З 478,30 430,47 47,83
    И 430,47 387,42 43,05
    К 387,42 348,68 38,74
    Всего первые 10 банков
     
    6513,22
     
    5861,90
     
    651,32
    Остальные банки 3486,78 3138,10 348,68
    Вся банковская система  
    10000,00
     
    9000,00
     
    1000,00
  
             Рис.9.  Увеличение банковских  депозитов под воздействием эффекта
                           кредитно-депозитной мультипликации. 

   Несложно заметить, что денежный мультипликатор равен обратному значению нормы обязательных резервов, устанавливаемой Центральным банком страны. Отметим: процесс мультипликации непрерывен, поэтому эффект от кредитно-депозитных операций необходимо рассчитывать за определенный период времени, с учетом скорости движения денег. 

  «Наличные кредитные деньги».Не станем скрывать: относительно природы денег присутствует много ложных суждений. Поэтому во время лекции студентам обычно предлагается ответить на такой вопрос: «Хорошо, с безналичными деньгами мы вроде бы разобрались. Но могут ли коммерческие банки, в отличие от Центрального, банка страны, создавать наличные деньги?»
    Вопрос не из простых. Надо признать, что современные коммерческие банки способны создавать и предлагать не только безналичные, но и наличные деньги.
    К такой разновидности частных кредитных денег в первую очередь следует отнести банковский вексель, акцептованный коммерческий вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификат. Их возникновение и использование непосредственно связаны с развитием кредитных отношений. 

  Вексель (от нем. Wechsle) — документ, составленный по
установленной законом форме, и содержащий безусловное письменное долговое денежное обязательство, являющийся разновидностью ценной бумаги.
    Размеры вексельного обращения зависят от массы товаров, реализованных в кредит, и от уровня цен на эти товары. Вексельное обращение способно оперативно компенсировать несоответствие между количеством обращающихся денег Центрального банка и возросшим объемом товарооборота, между потребностью в денежных средствах (капитале) и объемом собственных денежных средств. Для вексельного обращения характерна эластичность, т. е. способность к автоматическому расширению и сжатию.    Рост товарооборота и развитие кредитных отношений расширяют массу векселей, сокращение — ужимает объем кредитных денег такого рода. Сила векселя зависит от числа передаточных подписей (индосамент), а также от объема информации о платежеспособности данной сделки по всей цепи поручителей. Вместе с тем коммерческий вексель выпускается в обращение отдельным предпринимателем и обладает индивидуальной гарантией. Такая заметная ограниченность коммерческого векселя преодолевается путем проставления на нем отметки об банковском акцепте, т. е. платежной гарантии со стороны солидного банка.
  Банковские векселя. Вместе с тем недостатки обращения коммерческих векселей, выписываемых хозяйствующими субъектами, вызвали к жизни появление банковских векселей (частная банкнота). Банкнота частного банка может быть порождена двумя видами кредитной сделки:
1) товарной  операцией, когда ограниченный в обращении коммерческий вексель изымается из оборота, а его место занимает долговая расписка частного банка (учет векселей); тем самым банк принимает все финансовые риски, возлагает на себя ответственность за конечный расчет по учтенным коммерческим векселям;
2) денежной  операцией, осуществляемой банком под гарантию собственного капитала.   Такой вексель коммерческого банка имеет более высокую степень значимости, его охотно принимают как полноценный эквивалент наличных денег. Банковские векселя, передающиеся из рук в руки в момент отправки товара, обеспечивают безопасность сделок с зарубежными партнерами.
   Примечание. Банковский вексель создается для удовлетворения
потребности в наличных деньгах. Вексельный кредит не имеет мультипликационного эффекта, поэтому есть возможность четко регулировать каналы денежного обращения. Высоколиквидный банковский вексель способен лечить систему расчетов, направляется на оплату не долгов, а на закупку необходимых материалов и комплектующих.
    Технологическая цепочка прохождения векселя может быть построена таким образом, чтобы в качестве последнего векселедержателя мог оказаться «проблемный должник ». В этом случае банковский вексель решает проблему просроченных долгов, смягчает кризис неплатежей.
      Пример. В белорусской банковской практике известен случай, когда с 12 до 15 часов банковский вексель передавался резиденту Республики Беларусь, далее уходил на Виргинские Острова, далее попадал в Великобританию, Россию и США, далее в республику Сент-Китс и Невис, далее вновь возвращался белорусскому резиденту и оплачивался банком, который выпустил его в обращение.
     Безусловно, банковский вексель в силу ряда весьма ощутимых обстоятельств более привлекателен, нежели частный коммерческий вексель. По степени ликвидности он все же уступает банкноте Центрального банка. Вместе с тем вексель частного банка обладает существенным достоинством — это возможность получать доход в виде дисконта с учетом реальных темпов инфляции, т. е. защита денежного эквивалента от инфляции за счет самостоятельного выхода на положительную процентную ставку. 

   Банковский чек. Теперь обратим внимание на банковские текущие счета, на которых клиенты банка хранят свои свободные денежные средства.
   Такие средства принято называть депозитными деньгами (от лат. depositum — вещь, отданная на хранение). Один из вариантов функционирования депозитных денег связан с использованием чека. Чек (от англ. check chegue)— документ, содержащий безусловный приказ владельца текущего счета банку о выплате указанной в нем суммы определенному лицу или предъявителю. При этом деньги не принимают участия в платеже. При погашении чека лишь сокращается обязательство банка по вкладу перед одним клиентом и на такую же сумму возрастает обязательство перед другим клиентом.
    В практике кредитных расчетов используются предъявительские, именные, ордерные, расчетные и акцептованные чеки. Кроме орудия безналичных расчетов чек по своей экономической природе может служить средством получения наличных денег в банке (доступ к счету), выступать средством обращения и платежа. 

   Банковские сертификаты. К новейшим частным кредитным деньгам следует отнести банковские сертификаты.
   Для того чтобы получать процентные доходы и таким способом защитить денежные средства от инфляции, клиент банка помещает часть денежных средств на срочный депозит. Это снижает степень ликвидности таких долгосрочных сбережений. Вместе с тем клиент при возникновении необходимости имеет право получить банковский депозитный или сберегательный сертификат. Такой документ — свидетельство о срочном процентном вкладе в коммерческом банке — можно использовать как кредитные деньги при погашении возникших финансовых обязательств. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                           2. РАВНОВЕСИЕ НА ДЕНЕЖНОМ РЫНКЕ.                                  
 
 

 Линия общего спроса на деньги. Выше было установлено, что общий спрос на денежные средства, включающий операционный и спекулятивный, зависит от достаточно прогнозируемых обстоятельств.
   Среди них особое значение имеют уровень денежного дохода (ВВП) и процентная ставка. При повышении процентной ставки усиливается соблазн обходиться минимальной резервной суммой, а основную массу денежного дохода размещать в виде срочного депозита в банке и получать дополнительный доход.
   Не случайно кривая общего спроса на деньги (рис.10.) похожа на кривую безразличия потребителя. Стой лишь разницей, что на сей раз в каждой точке такой кривой общего спроса имеет место сочетание количества денег в ликвидной форме (наличные, счета до востребования) и квази-денег (в виде срочного депозита в банке). При сделке на денежном рынке наличные высоколиквидные деньги обмениваются на квази-деньги по альтернативной стоимости. В качестве цены выступает норма ссудного процента с учетом «издержек стоптанных ботинок»
    Вывод: кривая общего спроса на деньги рассматривается как убывающая функция ставки процента для заданного уровня денежного дохода.

             Рис.10. Взаимодействие общего спроса и предложения на рынке денежных
                          средств. 

Линия предложения денег. Если исходить из того, что в определенный момент Центральный банк предпочел жёстко контролировать объем денежной массы (денежного предложения), то линия предложения денег примет строго вертикальный вид. Получается, что объем предложения денег не зависит от уровня процентной ставки (на рис.10. см. положение линии Sm1).
   Если целью государственной денежно-кредитной политики выступает поддержание фиксированной процентной ставки, то графическое отображение денежного предложения будет представлено абсолютно горизонтальной линией (на рис. 10. см. положение линии Sm2).
   Вполне допустимы и другие варианты, когда денежное предложение и процентная ставка изменяются одновременно Отметим, что в таких случаях линия предложения отражает не особые экономические «законы предложения денег», а модель проводимой денежной политики. 
 
 
 

Денежное  равновесие. Оптимальным для экономики является такое состояние денежного рынка, когда спрос на деньги равен их предложению.
    Равновесие на рынке денежных средств будет достигаться в точке Е пересечения линий спроса и предложения (см. рис. 10).
   Представленные выше данные свидетельствуют о том, что Центральный банк ограничил предложение денег в объеме 100 условных единиц. Домашние хозяйства изъявили желание держать в ликвидной форме данную денежную массу при норме ссудного процента в 10%. Если норма ссудного процента возрастет до 15%, то можно ожидать, что объем спроса на деньги как техническое средство сократится до 50 единиц. Если норма ссудного процента составит 5%, то тогда спрос на деньги возрастет до 200 единиц.
   Предположим, Центральный банк принял решение увеличить объем предложения денег до 150 единиц (см. рис.11.). Что тогда произойдет в национальной экономике? 


         Рис.11.  Изменение предложения  денег со стороны Центрального банка. 
 

   Излишек денег будет инвестироваться во вклады, ценные бумаги с фиксированным доходом и т. п. Вслед за ростом спроса на ценные бумаги и рыночного курса на ценные бумаги снизится норма ссудного процента. При снижении процентной ставки цена хранения денег также уменьшается. Население и хозяйствующие субъекты увеличат объемы кассовых остатков.
    Теперь, предположим, что под воздействием изменения объема денежного дохода произошло возрастание объема спроса на деньги. Кривая общего спроса на деньги заняла положение Dm2 (см. рис. 11).
   Центральный банк, преследуя заявленные цели денежной политики, объем предложения денег не изменил (см. положение Sm 2). Достижение нового рыночного равновесия в точке Е3 будет обеспечено за счет повышения уровня процентной ставки (z3). 
   Нарушение равновесия на денежном рынке приводят к колебаниям процентной ставки, изменяясь она влияет на спрос банков, населения на деньги и восстанавливает равновесие на рынке денег. 
 

  Денежно-кредитная политика государства. Любое современное государство обязано проводить эффективную и сбалансированную денежно-кредитную политику. Виды денежно-кредитной политики различаются в зависимости от того, какие цели ставит перед собой Центральный банк. Как известно, основным и промежуточными целями являются процентная ставка и денежная масса. Проблема в том, что центральный банк должен выбрать одну из них. Он не в состоянии одновременно достичь двух автономно определенных целей, так как каждой ставке процента соответствует определенная величина денежной массы, и наоборот. Поэтому Центральный банк должен определить, что он будет контролировать — ставку процента или объем денежной массы.
   Существуют разные точки зрения  по этому поводу. Дж.М. Кейнс, разработавший основы денежно-кредитного регулирования, утверждал, что передаточный механизм денежно-кредитной политики следующий:
     • центральный банк изменяет  резервы коммерческих банков, влияя  тем самым в необходимом направлении  на предложение денег;
    • изменения в предложении денег вызывают понижение или   повышение ставки процента;
    •изменения процентной ставки  приводят к расширению или  сокращению плановых инвестиций;
    •изменения плановых инвестиций  в свою очередь повышают или  понижают уровень номинального  национального дохода.
  Таким  образом, главным объектом денежно-кредитного  регулирования Кейнс считал процентную  ставку.
    Согласно монетаристской концепции, передаточный механизм денежно-кредитной политики короче. Она влияет на экономику следующим образом:
      • центральный банк изменяет резервы коммерческих банков, воздействуя на предложение денег, увеличивая или сокращая его;
      • изменения денежного предложения вызывают расширение или сокращение совокупного спроса;
     • изменения совокупного спроса приводят к увеличению или к уменьшению уровня национального дохода.
   Следовательно, монетаристы доказывали, что центральный банк должен  регулировать предложение денег. [11,с295]
   Рассмотрим, как осуществляется  выбор промежуточной цели денежно-кредитного регулирования и каковы его последствия. Предположим, центральный банк избирает фиксацию ставки процента на уровне Z0 (гибкая денежно-кредитная политика). Он стремится удержать ее, изменяя предложение денег. Такому положению будет соответствовать горизонтальная кривая предложения денег Sm (рис. 12).
  Первоначально  денежный рынок находился в  равновесии в точке Е1. допустим, спрос на деньги увеличился. Рост  спроса неизбежно приведет к  повышению процентной ставки. Чтобы  удержать ее на уровне, центральный  банк будет вынужден увеличить предложение денег с М1/Р до М2/Р. Он может сделать это путем покупки государственных ценных бумаг на открытом рынке, в отдельных случаях — снижая норму обязательных резервов. Однако если спрос на деньги будет возрастать и дальше, центральному банку придется увеличивать предложение денег снова и снова, что неизбежно приведет к инфляции. Поэтому экономисты считают, что фиксация процентной ставки оправдана
только  в краткосрочном периоде, несмотря на то что центральному банку легче  контролировать ставку процента, чем денежную массу.   
      Единственным способом избежать  инфляции в долгосрочном периоде  является контроль за денежной  массой.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.