На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


контрольная работа Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала

Информация:

Тип работы: контрольная работа. Добавлен: 14.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 10. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


    Оценка  финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения  собственного и заемного капитала
 
   Финансовое состояние предприятия (ФСП), его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.
     Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия  и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие  показатели:
     – коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса;
     – коэффициент финансовой независимости – доля заемного капитала в общей валюте баланса;
     – коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;
     – коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент устойчивого финансирования) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса;
     – коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному;
     – коэффициент финансового левериджа (рычага) – отношение заемного капитала к собственному.
     Чем выше уровень первого, четвертого и  пятого показателей и чем ниже уровень второго, третьего и шестого  показателей, тем устойчивее ФСП 
 

                         Структура пассивов (обязательств) предприятия.
                                                                                                         Таблица 1.1
Показатель Уровень показателя Изменение
На  начало периода На конец  периода
Удельный  вес собственного капитала в общей  валюте баланса (коэффициент финансовой автономии предприятия) 0,06 0,07 0,01
Удельный  вес заемного капитала (коэффициент  финансовой независимости) 0,93 0,92 -0,01
Коэффициент текущей задолженности 0,50 0,69 0,19
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости 0,54 0,36 -0,18
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом 0,07 0,08 0,01
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) 14,21 13,06 -1,15
 
     В нашем примере (табл. 1) доля собственного капитала имеет тенденция к повышению. За отчетный период она повысилась на 1%, так как темп прироста собственного капитала выше темпов роста заемного капитала. Плечо финансового рычага уменьшился на 115 п.п. Это свидетельствует  о том, что финансовая зависимость  предприятия от внешних инвесторов значительно понизилась.
     Изменения, которые произошли в структуре  капитала, с позиции инвесторов и  предприятия могут быть оценены  по-разному. Для банков и прочих кредиторов предпочтительной является ситуация, когда доля собственного капитала у  клиентов более высокая, – это  исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:
     – проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
     – расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.
     В рыночной экономике большая и  все увеличивающаяся доля собственного капитала вовсе не означает улучшения  положения предприятия, возможности  быстрого реагирования на изменение  делового климат. Напротив, использование  заемных средств свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их, т.е. о доверии к нему в деловом обществе.
     Наиболее  обобщающим из рассмотренных показателей  является коэффициент финансового  левериджа; все остальные показатель в той или иной мере определяют его величину.
     Нормативов  соотношения заемных и собственных  средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и высока доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мола, он может быть значительно выше.
     Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой автоматизации, финансовой независимости и финансового  левериджа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов предприятия и общепринятых подходов к их финансированию. 
 
 

                                                                                                      Таблица 1.2
Вид актива Удельный вес  на конец года, % Источники их финансирования при умеренной финансовой политике
Внеоборотные активы 15 20–25% – долгосрочные  кредиты и займы
75–80% – собственный капитал
Оборотные активы 85 50% – собственный  капитал
50% –  краткосрочные обязательства
 
     Определим нормативное значение коэффициентов:
     а) финансовой независимости
     Кф.н. =15 · 0,75 + 85 · 0,5 = 53,75%;
     б) финансовой зависимости
     Кф.з. =15 · 0,25+ 85 · 0,5 = 46,25%;
     в) финансового левериджа
     Кф.л. =46,25/53,75 = 0,86.
     Сравнив фактический уровень коэффициента финансового левериджа с нормативным, можно сделать заключение о степени финансового риска. На анализируемом предприятии, в данном случае ОАО «ВАСО», фактический уровень данного коэффициента значительно выше нормативного, но к концу отчетного периода наблюдается снижение. На конец периода коэффициент финансового рычага составил 13,06, это означает, что на 1 руб. вложенных в активы собственных средств предприятие привлекло 13,06 руб. заемных средств. Это свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии.
     Важными показателями, характеризующими структуру  капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственниками предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.
     Согласно  принятому порядку оценки стоимости  чистых активов акционерных обществ, утвержденному приказу МФ и ФКЦБ России, под стоимостью чистых активов  понимается величина, определяемая путем  вычитания из суммы активов, принимаемых  к расчету (табл. 3).
     При этом следует принимать во внимание, что величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учетным ценам. Тем не менее величина их должна быть больше уставного капитала.
     Если  чистые активы меньше величины уставного  капитала, акционерное общество обязано  уменьшить свой уставный капитал  до величины его чистых активов, а  если чистые активы менее установленного минимального размера уставного  капитала, то в соответствии с действующими законодательными актами общество обязано  принять решение о самоликвидации.
     При неблагоприятном соотношении чистых активов и уставного капитала усилия должны быть направлены на увеличение прибыли и рентабельности, погашение  задолженности учредителей по взносам  в уставный капитал и др. 

                      Расчет суммы чистых активов.
                                                                                                            Таблица 1.3
Показатель На начала периода На конец  периода
Активы 7 088 923 7 935 635
Вычитаются: Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал
- -
Расходы будущих периодов 65 712 93 731
Итог  активов, принимаемых  к расчету 7 023 211 7 841 904
Пассивы    
Долгосрочные  финансовые обязательства, включая  величину отложенных налоговых обязательств 3 314 599 2 279 513
Краткосрочные финансовые обязательства по кредитам и займам 1 296 761 1 352 998
Кредиторская  задолженность 1 950 012 3 651 806
Задолженность участниками (учредителям) по выплате  доходов 119 -
Резервы предстоящих расходов 29 822 36 384
Прочие  краткосрочные обязательства - -
Итого пассивов, принимаемых  к расчету 6 591 313 7 320 701
Чистые  активы 431 898 521 203
Доля  чистых активов в валюте баланса, % 44 36,5
 
В анализируемый  период в данном Обществе прослеживается неблагоприятное соотношение чистых активов, при котором усилия должны быть направлены на увеличение прибыли  и рентабельности, погашение задолженности  учредителей по взносам в уставный каптал и другие мероприятии направленные на увеличение доли чистых активов  в общей валюте баланса предприятия 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОСНОВНЫХ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ФОНДОВ
Основные средства (ОС) (часто называемые в экономической  литературе и на практике основными  фондами) являются одним из важнейших  факторов производства.
Анализ основных фондов производится по нескольким направлениям, разработка которых в комплексе  позволяет дать оценку структуры, динамики и эффективности использования  ОС и долгосрочных инвестиций (табл.2.1).
Таблица 2.1
Основные  направления анализа основных средств
Основные  направления анализа Задачи анализа Виды анализа
Анализ  структуры и динамики ОС Оценка размера  и структуры вложения капитала в  ОС. 
Определение характера и размера влияния стоимости ОС на финансовое положение и структуру баланса
Финансовый  анализ
Анализ  эффективности использования ОС Анализ движения ОС. 
Анализ показателей эффективности использования ОС. 
Анализ использования времени работы оборудования. 
Интегральная оценка использования оборудования
Управленческий  анализ
Анализ  эффективности затрат по содержанию и эксплуатации оборудования Анализ затрат на капитальный ремонт. 
Анализ затрат по текущему ремонту. 
Анализ взаимосвязей объема производства, прибыли и затрат по эксплуатации оборудования
Управленческий  анализ
Анализ  эффективности инвестиций в ОС Оценка эффективности  капитальных вложений. 
Анализ эффективности привлечения займов для инвестирования
Финансовый  анализ
Выбор направлений  анализа и реальных аналитических  задач определяется потребностями  управления, что составляет основу финансового и управленческого анализа, хотя четкой границы между этими видами анализа нет.
Источники информации для проведения анализа: ф. №11 «Отчет о наличии и движении ОС», фБМ «Баланс производственной мощности», ф.№7-ф «Отчет о запасах неустановленного оборудования», инвентарные карточки учета ОС и др.
2.1. Анализ движения ОС
Данные о наличии, износе и движении ОС служат основным источником информации для оценки производственного  потенциала предприятия.
Оценка движения ОС проводится на основе коэффициентов (табл.2.2), которые анализируются в динамике за ряд лет.
Таблица 2.2
Показатели  движения и состояния ОС
Наименования  показателей Методы расчета Экономическая интерпретация показателей
1. Показатели движения
1.1. Коэффициент  поступления ввода (КВВ) Доля поступивших  ОС за период
1.2. Коэффициент  обновления (Коб) Доля новых  ОС на предприятии
1.3.Коэффициент  выбытия ОС (Квыб) Доля выбывших ОС за период
1.4.Коэффициент  прироста (Кпр) Темп прироста ОС
2. Показатели состояния
2.1. Коэфициент износа (Ки) Доля стоимости  ОС перенесенная на продукцию Ки = 1 - Кг
2.2. Коэффициент  годности (Кг)
Уровень годности ОС Кг = 1 - Ки
2.2. Анализ эффективности использования ОС
Оценка эффективности  использования ОС основана на применении общей для всех ресурсов технологии оценки, которая предполагает расчет и анализ показателей отдачи и  емкости.
Показатели  отдачи характеризуют выход готовой продукции на 1 руб. ресурсов.
Показатели  емкости характеризуют затраты или запасы ресурсов на 1 руб. выпуска продукции.  
Под запасами ресурсов понимают наличный объем ресурсов на отчетную дату по балансу, под затратами  – текущие расходы ресурсов, в  частности по основным средствам  – амортизация.
При сопоставлении  запасов ресурсов с объемом выручки  за период необходимо рассчитать среднюю  величину запасов на тот же период.
Обобщающим показателем  эффективности использования ОС является фондоотдача (ФО):
 
.

При расчете  показателя учитываются собственные  и арендованные ОС, не учитываются  ОС, находящиеся на консервации и  сданные в аренду.
Показатель фондоотдачи  анализируют в динамике за ряд  лет, поэтому объем продукции  корректируют на изменение цен и  структурных сдвигов, а стоимость  ОС - на коэффициент переоценки.
Повышение фондоотдачи  ведет к снижению суммы амортизационных  отчислений, приходящихся на один рубль  готовой продукции или амортизационной  емкости.
Рост фондоотдачи  является одним из факторов интенсивного роста объема выпуска продукции (ВП). Эту зависимость описывает  факторная модель:
ВП = ОС . ФО.
На основе факторной  модели рассчитывают прирост объема выпуска за счет увеличения ОС и  роста фондоотдачи:
.

Прирост выпуска  продукции за счет фондоотдачи можно  рассчитать способом абсолютных разниц:

или интегральным методом:

где ОС0, ОС1 – стоимость основных средств в базисном и отчетном периоде соответственно; 
ФОо,ФО1 – фондоотдача базисного и отчетного периода соответственно
Другим важным показателем, характеризующим эффективность  использования ОС, является фондоемкость ОС:
.

Изменение фондоемкости в динамике показывает изменение стоимости ОС на один рубль продукции и применяется при определении суммы относительного перерасхода или экономии средств в основные фонды (Э):
Э = ( ФЕ1 – ФЕо ) . VВП1,
где ФЕ1, ФЕо – фондоемкость отчетного и базисного периода соответственно;
VВП1 - объем выпуска продукции в отчетном периоде.
Для разработки технологической политики предприятия  необходим углубленный факторный  анализ показателей эффективности  использования ОС и в первую очередь  фондоотдачи.
2.3. Факторный анализ фондоотдачи
Совокупность  факторов, влияющих на показатель фондоотдачи  и их подчиненность, показана на рис. 1.
Рис. 1. Схема факторной системы фондоотдачи

На основе схемы  можно построить факторную модель фондоотдачи
ФО = ФОа . УДа ,
где УДа - доля активной части фондов в стоимости всех ОС; 
 ФОа – фондоотдача активной части ОС.

Факторная модель для фондоотдачи активной части  ОС имеет вид
ФОа = (К . Т . СВ)/ ОСа,
где К – среднее  количество технологического оборудования; 
Т – время работы единицы оборудования; 
СВ – среднечасовая выработка с стоимостном выражении; 
ОСа - среднегодовая стоимость технологического оборудования.

Если время  работы единицы оборудования представить  в виде произведения количества отработанных дней (Д), коэффициента сменности (Ксм), средней продолжительности рабочего дня (t), то факторная модель примет вид

Расширим факторную  модель, представив среднегодовую стоимость  технологического оборудования в виде произведения количества оборудования и стоимости его единицы в  сопоставимых ценах (Ц):

2.4. Анализ использования оборудования
Анализ работы оборудования основан на системе  показателей, характеризующих его  использование по численности, времени  работы и мощности.
Для анализа  количественного использования оборудования его группируют по степени использования (рис.2).

Рис. 2. Состав наличного оборудования
Для характеристики степени привлечения оборудования рассчитывают:
-      коэффициент использования парка наличного оборудования (Кн):

- коэффициент  использования парка установленного  оборудования (Ку):
;

-      коэффициент использования оборудования сданного в эксплуатацию (Кэ):
.

Если значения показателей близки к единице, то оборудование используется с высокой  степенью загрузки, а производственная программа соответствует производственной мощности.
Для характеристики экстенсивной загрузки оборудования анализируют использование оборудования по времени: баланс времени работы и коэффициент его сменности.таб.2.3
Таблица 2.3
Показатели, характеризующие фонд времени использования  оборудования
Показатель  фонда времени Условное обозначение Формула расчета Примечания
Календарный фонд Тк Тк = Тк.д . 24 Тк.д - число календарных дней за анализируемый период, дн.
Номинальный (режимный) фонд
Тн Тн = ТP.СМ . tсм ТP.СМ - число рабочих смен за анализируемый период tсм – продолжительность рабочей смены, час
Эффективный (реальный) фонд
Тэф Тэф = Тн - Тпл Тпл – время планового ремонта, час
Полезный (фактический)  фонд
Тф Тф = Тэф - Тпр Тпр – время внеплановых простоев, час
   Уровень внутрисменного использования оборудования характеризует  коэффициент загрузки оборудования Кз, который позволяет оценить потери времени работы оборудования из-за планово-предупредительных ремонтов и т.д:
Кз = Тф / Тк или Тф / Тн или Тф / Тэф
Уровень условного  использования оборудования характеризует  коэффициент сменности (Ксм):
.

Под интенсивной загрузкой оборудования понимают оценку его производительности.
Коэффициент интенсивной  нагрузки оборудования (Ки) определяется:
.

Обобщающим показателем, характеризующим комплексное использование  оборудования, является показатель интегральной нагрузки (Кинт):
Кинт = Кз . Ки.
2.5. Характеристика производственной мощности предприятия
Под производственной мощностью предприятия подразумевается возможный выпуск продукции при достигнутом или намеченном уровне техники, технологии и организации производства. Степень использования производственных мощностей характеризуется следующими коэффициентами:
;

;

.

В ходе анализа  изучается динамика этих показателей, выполнение плана по их уровню и  причины изменений: например, ввод в  действие новых и реконструкция  старых предприятий, техническое переоснащение  производства, сокращение производственных мощностей.
Анализируется уровень использования производственных площадей предприятия: выпуск продукции  в руб. на 1 м2 производственной площади.
Одним из важнейших  факторов, оказывающих влияние на эффективность использования ОС, является улучшение использования  производственных мощностей предприятия  и его подразделений. Чтобы установить взаимосвязь между фондоотдачей и производственной мощностью, используют следующую факторную модель:

где ВП - объем  продукции, принятый для расчета;
ВПOC - основная (профильная) продукция предприятия;
W - среднегодовая  производственная мощность.
Данная формула  позволяет определить влияние на динамику фондоотдачи изменения  уровня специализации предприятия (ВП/ВПOC); коэффициента использования производственной мощности (ВПOC/W); фондоотдачи активной части ОС, исчисленной по производственной мощности (W/OCa); доли активной части фондов в общей их стоимости (ОСа/ОС). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       ВОПРОС  № 3
       Практическое  задание 
 

ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ: 

п/п
 
Показатели 
Един. Измер.  
План
 
Факт
Абсолютное  отклонение (+, -)
1 Среднесписочная численность (ССЧ) промышленно –  производственного персонала (ППП), в том числе  рабочих.
 
 
 
чел. чел.
 
 
 
795 480
 
 
 
732 505
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.