На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Инвестиции и инвестиционная деятельность организации

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 14.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 7. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


    ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
 
 
    ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА инвестиций и инвестиционной деятельности
 
 
      сущность инвестиций и инвестиционной деятельности
 
 
     Для того чтобы организация могла успешно функционировать в рыночной экономике, в нее необходимо постоянно вкладывать различные средства (финансовые, материальные, интеллектуальные ресурсы и т.п.). Они направляются на замену выбывающих в связи с износом основных фондов, модернизацию и капитальный ремонт основных фондов; техническое перевооружение, реконструкцию и новое строительство в связи с расширением масштабов или освоением новых видов хозяйственной деятельности; пополнение оборотных средств, вызванное увеличением объемов производства; подготовку, переподготовку и повышение квалификации кадров; проведение научно-исследовательских и проектно-конструкторских работ; проведение природоохранных мероприятий и т.п. Средства, направленные на указанные цели, принято называть инвестициями.
     Инвестициями являются все виды финансовых и материальных ресурсов, а также имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательских и других видов деятельности с целью получения прибыли или социального эффекта [1, с. 121-122].
     Инвестиции, осуществляемые в воспроизводство  основных фондов, называются капитальными вложениями (капиталообразующими инвестициями).
     Процесс формирования и реализации инвестиционных ресурсов называется инвестиционной деятельностью. Она представляет собой совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государств, направленных на расширение капитала, получение прибыли и удовлетворение потребностей. Инвестиционная деятельность может осуществляться на основе частной и государственной собственности [3, с. 434].
     Субъектами  инвестиционной деятельности могут выступать государство, отечественные и иностранные физические и юридические лица. Они сами принимают решения о выборе объектов инвестиций.
     Объектами инвестирования могут быть основные и оборотные фонды, ценные бумаги, интеллектуальные ценности, научно-техническая продукция, земля и природные ресурсы. Запрещается инвестирование объектов, которые не соответствуют требованиям норм безопасности, санитарно-гигиеническим и экологическим нормам.
     Собственник инвестиционных ресурсов называется инвестором. Наряду с инвесторами в инвестиционной деятельности выступают субинвесторы и участники.
     Субинвесторыюридические и физические лица, которые осуществляют организацию и управление инвестиционной деятельностью на всех этапах ее реализации по договору с инвестором и действуют от его имени. Участники инвестиционной деятельности – исполнители заказов или поручений инвесторов и субинвесторов [2, с. 16].
     Успех инвестиционной деятельности зависит  от политики предприятия в этой области. Здесь важно все: выбор направлений  инвестиционной деятельности; инновационная стратегия; рациональное использование инвестиционных ресурсов; организация инвестиционной деятельности; инвестиционный климат и т.д. Особое значение имеет гарантия прав инвестора.
     В соответствии с действующим законодательством  все инвесторы, независимо от форм собственности и направлений инвестиционной деятельности, имеют равные права [4, с. 190-191]. Инвестор самостоятельно определяет объемы, направления и эффективность осуществляемых вложений, по своему усмотрению привлекает на договорной основе всех участников инвестиционного проекта. Инвестору гарантируется право владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестирования. Свои права инвестор может передать  по договору другим лицам. Он может также использовать имущество, принадлежащее ему на праве собственности, в качестве гарантии по всем видам обязательств. Исключительной компетенцией субъектов инвестиционной деятельности является заключение договоров (контрактов), выбор партнеров, определение обязательств, определение других условий инвестиционного проекта.
     Имея  широкие полномочия, инвестор в то же время наделяется соответствующими обязанностями. В частности, он обязан соблюдать нормы и стандарты, действующие в стране осуществления инвестиций, выполнять требования государственных органов и должностных лиц, представлять в установленном порядке информацию и т.д.
     Прекращение или приостановление инвестиционной деятельности осуществляется по решению  инвесторов. При этом они должны возмещать убытки всем участникам инвестиционной деятельности. 
 
 

      Структура инвестиционного  цикла
 
 
     Термины «инвестиции» и «инновации» тесно  связаны между собой.
     Под инновацией понимается нововведение (объект, процесс, метод и т.п.), внедрение в производство в результате проведенного научного исследования или сделанного открытия, качественно отличающееся от предшествующего аналога.
     Понятие «инновация» применяется ко всем новшествам как в производственной, так и в организационной, финансовой, научно-исследовательской и других сферах, к любым усовершенствованиям, обеспечивающим экономию затрат или создающим условия для такой экономии. Инновационный процесс охватывает цикл от возникновения идеи до ее практической реализации.
     Инновационные мероприятия охватывают следующие  направления деятельности предприятии:
    создание, освоение, повышение качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции;
    внедрение прогрессивной технологии, механизации и автоматизации производства;
    совершенствование организации производства, труда и управления;
    экономию материалов, энергии, топлива;
    обновление, капитальный ремонт и модернизацию основных производственных фондов;
    подготовку, переподготовку и повышение квалификации кадров;
    совершенствование системы мотивации труда;
    рационализацию маркетинговых исследований, системы формирования спроса и стимулирования сбыта;
    эффективное управление денежными потоками, ценными бумагами, повышение ликвидности активов;
    реструктуризацию предприятия (производственную, технологическую, имущественную, кадровую, финансовую и т.д.) [6, с. 358].
     Связь между инвестициями и инновациями следующая. Инновации, как правило, требуют затрат для разработки и внедрения, то есть инвестиций. Поэтому инновации выступают как объекты инвестиций, а инвестиционный процесс является составной частью инновационной деятельности.
     В международной практике принято выделять четыре стадии разработки и реализации инновационного проекта: прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную, ликвидационную.
     Прединвестиционная  стадия содержит следующие подэтапы: замысел инвестора; анализ проблемы; разработка концепции инновации. Работы на этой стадии чаще всего заканчиваются разработкой бизнес-плана, представляющего собой конкретный план действий по реализации идеи.
     Инвестиционная стадия включает разработку проектно-сметной документации и подготовку к строительно-монтажным работам, проведение тендеров, заключение контрактов, организацию закупок и поставок материальных ценностей, необходимых для реализации инноваций, проведение строительно-монтажных и пусконаладочных работ, опытную и промышленную эксплуатацию созданного объекта. Заканчивается инвестиционная стадия реализацией проекта, под которой понимается ввод в действие отдельных элементов инновационного проекта.
     Стадия  эксплуатации включает период использования нововведения, в течение которого к инвестору возвращается вложенные в проект инвестиции. Стадия ликвидации предусматривает демонтаж и утилизацию объекта.
     Следует заметить, что инвестиции кроме инновационных  проектов могут направляться в другие виды деятельности, например на реновацию  основных фондов, в оборотные фонды и фонды обращения, в случаях расширения масштабов хозяйственной деятельности на экстенсивной основе.  Однако и в этом случае инвестирование носит инновационный характер, поскольку приобретаемые для замены или увеличения производственной мощности фонды произведены, как правило, на новой научно-технической базе [5, с. 267-269].
     Инвестиции  для своего осуществления требуют  определенного времени. Иногда они окупаются за несколько месяцев, а иногда за десятилетия.
     Инвестиционный цикл включает время с момента вложения инвестиционных ресурсов до их возврата инвестору. За этот период инвестиции совершают свой кругооборот. Как уже отмечалось, инвестиционная деятельность служит для воспроизводства капитала. В свою очередь, капитал используется в хозяйственных процессах для получения прибыли. На основе прибыли вновь формируются инвестиционные ресурсы. Эти виды деятельности связаны денежными потоками, которые имеют две фразы движения. Характер денежных потоков зависит от специфики капитала и формы его использования. Так, затраты основного капитала воспроизводятся посредством амортизационных отчислений, которые возвращают часть инвестиций в денежной форме. Они составляют основную часть инвестиционных ресурсов, направляемых в последующем для простого воспроизводства основного капитала.
     Таким образом, на первой фазе инвестиционного  цикла к инвестору поступают амортизационные отчисления и чистая прибыль, которые в сумме составляют чистый доход и служат основой доя оценки экономической эффективности инвестиций.
     На  второй фазе к инвестору поступают  средства от реализации производственных фондов в случае сокращения или ликвидации производства. Сюда входит выручка от реализации оставшегося оборудования, материальных запасов, незавершенного производства, малоценного имущества, инструмента и т.д. 
 
 

      Классификация инвестиций и источников их финансирования
 
 
     В процессе кругооборота инвестиции могут принимать различную форму. Это обусловлено: разными объектами инвестирования; наличием дифференцированных источников формирования инвестиционных ресурсов; уровнем риска их осуществления; особенностями организации процесса инвестирования; различием субъектов инвестиционной деятельности и прочими факторами. Выделяют следующие классы инвестиций:
    в соответствии с объектом инвестиций выделяют реальные (капиталообразующие), портфельные (номинальные), интеллектуальные инвестиции.
    по связи с процессом воспроизводства инвестиции подразделяются на нетто-инвестиции; реинвестиции; брутто-инвестиции [11, с. 56-58].
     Под нетто-инвестициями понимается начальные (стартовые) инвестиции, осуществляемые при создании или покупке предприятия, а также вкладываемые в расширение производственной мощности. Сюда можно отнести инвестиции, направляемые на расширение действующих и строительство новых производственных мощностей, технологическое перевооружение и реконструкцию предприятия, модернизацию оборудования.
     Средства, направляемые на восстановление изношенных основных фондов, называются реинвестициями. К ним можно отнести:
    инвестиции на замену объектов;
    инвестиции на рационализацию и капитальный ремонт. При этом имеется в виду, что производственная мощность не изменяется, а инвестиции в основном направлены на снижение издержек производства;
    инвестиции на диверсификацию, связанные с изменение номенклатуры и ассортимента продукции, созданием новых видов продукции и освоением новых рынков, изменением структуры субъекта хозяйствования;
    инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды и т.д.
     Брутто-инвестиции состоят из нетто-инвестиций и реинвестиций.
    по источникам финансирования инвестиции могут быть: собственные, заемные, лизинговые, бюджетные, зарубежные, международные.
    в зависимости от уровня риска инвестиции делятся на инвестиции, по которым уровень риска не определяется (безрисковые); инвестиции с уровнем риска ниже среднего; инвестиции с уровнем риска выше среднего; инвестиции с наивысшим уровнем риска.
    в зависимости от вида (предмета) инвестиции делятся на материальные, финансовые, нематериальные.
    с точки зрения организации и управления инвестиционным процессом инвестиции могут быть локальные, глобальные.
    по связи с инвестиционным циклом инвестиции делятся на предпроизводственные и капитальные вложения.
     Предпроизводственные инвестиции предназначены для осуществления научно-исследовательских, опытно-конструкторских и проектно-изыскательских работ. Они материализуются в различных видах документации (проектах, чертежах, инструкциях, технических условиях и т.п.).
     Капитальные вложения предназначены для создания производственных фондов (основных, оборотных, фондов обращения) [8, с. 90-91].
     Капитальные вложения осуществляются в форме  строительства, расширения, технического перевооружения и реконструкции действующих предприятий.
     В состав капитальных вложений, направляемых на создание основных фондов, входят: стоимость  строительно-монтажных работ; затраты  на приобретение оборудование оборудования и прочие затраты.
     Стоимость строительно-монтажных работэто затраты на строительство зданий, сооружений и монтажные работы. Размер расходов на строительно-монтажные работы определяется сметной стоимостью строительства (цена строительной продукции), которая состоит из себестоимости строительно-монтажных работ и прибыли строительной организации. Себестоимость делится на прямые затраты и накладные расходы. Прямые затраты непосредственно связаны со строительством объекта (материальные затраты, заработная плата и амортизационные отчисления). Накладные расходы связаны с обслуживанием и управлением строительным производством.
     Затраты на приобретение оборудования включают стоимость оборудования и затраты на его транспортировку. При этом учитываются расходы, связанные с приобретением оборудования как требующего, так и не требующего монтажа.
     Прочие  затраты и капитальные работы связаны с проектированием объектов строительства, изысканиями и технико-экономическим обоснованием будущего строительства, с расходами по отводу земельных участков, подготовке кадров для строящихся предприятий, переселению трудящихся, обусловленному строительством. Сюда также входят затраты на проектно-изыскательские работы, содержание дирекции  строящего предприятия и др.
     Соотношение указанных групп затрат представляет собой технологическую структуру капитальных вложений. Она зависит от особенностей отдельных отраслей национальной структурой капитальных затрат является такая, в которой наибольший удельный вес занимают затраты на оборудование, что в конечном счете сказывается на развитии технологического прогресса, уменьшении фондоемкости продукции и повышении эффективности капитальных вложений.
     Наряду  с технологической структурой важное значение имеет соотношение затрат на реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих и строительство новых мощностей. Такое соотношение называется воспроизводственной структурой капитальных вложений. Эффективной воспроизводственной структурой является такая, в которой преобладают затраты на реконструкцию и техническое перевооружение по сравнению с расширением и новым строительством.
     Различают также видовую структуру капитальных вложений, которая характеризует их распределение по видам продукции. Прогрессивным изменением видовой структуры является увеличение затрат в производство наиболее рентабельных видов продукции.
     Существует  отраслевая и территориальная структуры  капитальных вложений.
     По  степени готовности различают капитальные  вложения в строительство пусковых объектов, завершаемое в планируемом периоде, и незавершенное строительство. Такое деление необходимо для планирования переходящего строительства и обеспечения задела на будущий год.
     Инвестиции  могут иметь различные источники  финансирования, которые делятся на внешние и внутренние.
     Внешнее собственное финансирование предполагает поступление средств как от собственников предприятия, так и от новых акционеров (пайщиков). При этом поступление инвестиционных ресурсов может осуществляться посредством эмиссии, а также неэмиссионным путем (увеличением собственниками своих долей (паев) и расширение круга собственников).
     Внешнее заемное финансирование предполагает использование средств внешних инвесторов (банков, инвестиционных фондов, других предприятий и т.п.).
     Внешнее заемное финансирование охватывает:
    кредитное финансирование, которое включает следующие виды кредитов:
    долгосрочный (облигации, ссуды под долговые обязательства, долгосрочные ссуды);
    краткосрочный (кредит поставщиков; кредит клиента; контокоррентный кредит; кредит по учету векселей);
    особые формы кредита (лизинг; факторинг; форфейтинг);
    финансирование с помощью ассигнований и уступок:
    субсидирование (дотирование);
    ссуды государства и из внебюджетных фондов;
    дарение;
    отречение от требований и претензий на имущество;
    отсрочка требований, например долга или налоговых платежей.
При внутреннем финансировании инвестиционные ресурсы формируются за счет внутренних источников предприятия. При внутреннем собственном финансировании инвестиционные ресурсы могут формироваться из прибыли, амортизационных отчислений, средств, получаемых от ликвидации излишних производственных фондов. Внутреннее заемное финансирование предусматривает размещение облигаций среди своих работников [7, с. 129]. 
2. Инвестиционная политика ОРГАНИЗАЦИИ
 
 

     Инвестиционная политика организации направлена на эффективное вложение капитала и его возврат. Поскольку получение одного и того же дохода может быть обеспечено различными альтернативными направлениями инвестиций (например, организацией производства продукта или приобретением акций другого предприятия), то принятие конкретного решения о выгодного инвестирования производится с помощью различных критериев и предпочтений [9, с. 45-46].
     Каждое  предприятие имеет свою систему  критериев и предпочтений, которая определяется условиями деятельности и стратегией развития предприятия. Совокупность таких предпочтений и критериев представляет собой инвестиционную политику предприятия. Таким образом, инвестиционная политика представляет собой систему принятия решений о получении доходов от инвестиционной деятельности.
     Различают три направления формирования инвестиционной политики:
    инвестирование с целью получения доходов в виде процентов, дивидендов – политика доходов.
    инвестирование с целью получения доходов за счет разницы между ценой приобретения ресурсов (активов) и более высокой ценой реализации ресурсов (продуктов) – политика роста;
    инвестирование с целью роста и получения доходов одновременно – политика доходов и роста.
     Определяющим  фактором политики доходов является стабильность доходов по конкретным видам активов. Она эффективна в приобретении активов с фиксированной нормой доходности. Такая политика предполагает покупку акций, облигаций, депозитных сертификатов. Привлекательными могут быть также вложения в производственную сферу, если при этом будет обеспечиваться стабильный доход.
     Политика  роста базируется на росте рыночной стоимости активов (ресурсов), что во многом обусловливает объем прибыли предприятия и степень ее капитализации. Так как риски по отдельным направлениям неодинаковы, то целесообразно осуществлять вложения в активы разной ликвидности, что, собственно, и характеризует инвестиционную политику конкретного предприятия. Поэтому на практике эти два направления инвестиционной политики применяется в сочетании, формируя политику доходов и роста.
     На  формирование инвестиционной политики существенное влияние оказывает хозяйственное законодательство, состояние финансово-кредитной системы, формы и методы государственного регулирования экономики, инвестиционный климат и другие факторы [11, с. 94].
     При всем многообразии различных факторов, определяющих инвестиционную политику, наибольшее влияние на нее оказывают миссия, цели и стратегия предприятия. Можно сказать, что инвестиции – это инструмент реализации целей и конкретной стратегии предприятия. Например, потребность в инвестициях у предприятия возникает в связи с изменением спроса, покупательских предпочтений и конъюнктуры рынка. Так, при увеличении спроса на продукцию, производимую предприятием, объективно возникает необходимость расширения ее производства, что требует инвестиций определенной структуры. Потребность в них возникает и тогда, когда спрос на продукцию данного вида падает и предприятию необходимо осваивать производство новой продукции.
     Необходимость в инвестициях возникает также  в тех случаях, когда спрос  на продукцию предприятия сокращается из-за низкой ее конкурентоспособности как по цене, так и по качеству. При этом снижение цены экономически оправдано только при снижении издержек на производство и реализацию продукции, что может быть обеспечено за счет внедрения новых технологий, форм и методов организации производства, то есть инвестиций. Кроме того, потребность в инвестициях возникает в связи с необходимостью решения социальных вопросов.
     В зависимости от целей осуществления  инвестиции можно разделить на следующие  группы:
    вынужденные, например, направляемые на решение социальных вопросов, повышение надежности техники безопасности на производстве. По таким инвестициям требования к норме прибыли отсутствуют;
    для сохранения позиций на рынке, например, осуществляемые для обеспечения конкурентоспособности как продукции, так и самого предприятия. Требуемая норма прибыли в данном случае должна быть не меньше банковского процента;
    для обновления основных производственных фондов. Требуемая норма по таким инвестициям должна быть не меньше банковского процента;
    для экономии текущих затрат и увеличения доходов. Норма прибыли по таким инвестициям должна быть не менее цены авансированного в предприятие капитала;
    рисковые, по которым норма прибыли должна быть выше цены авансированного капитала.
     Инвестиционная  политика формирует соответствующий  инвестиционный климат, который представляет собой обобщенную характеристику совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических, социокультурных предпосылок, предопределяющих привлекательность, целесообразность инвестирования в ту или иную хозяйственную систему. Инвестиционный климат по отношению к инвесторам может быть благоприятным (привлекающим инвесторов) и неблагоприятным (отталкивающим инвесторов). Это можно измерить инвестиционной активностью, которая определяется на уровне страны долей ежегодных инвестиций от ВВП, а на уровне предприятия – долей инвестиций от чистого дохода, представляющего собой сумму чистой прибыли и амортизации.
     Мировой опыт свидетельствует, что для эффективного функционирования экономики ежегодные инвестиции должны составлять не менее 30 % от ВВП. На предприятии объем инвестиций должен содержать всю сумму амортизации, обеспечивающую простое воспроизводство основных производственных фондов, и не менее 30 % чистой прибыли. Только в этом случае может быть обеспечена выживаемость предприятия в рыночной экономике.
     Низкая  инвестиционная активность в настоящее  время обусловлена:
    отсутствием инвестиционных ресурсов. Основными причинами сокращения внутренних (собственных) инвестиционных ресурсов являются: резкий рост цен на все виды потребляемых ресурсов и неопределенность ее динамики; сокращение бюджетных ассигнований на эти цели; ограниченность кредитных ресурсов и высокие процентные ставки; инфляция и политика обменного валютного курса, приведшая к уменьшению величины оборотных средств предприятия; взаимные неплатежи и высокий удельный вес в финансовых расчетах бартерных операций; низкая инвестиционная привлекательность предприятий для населения и зарубежных инвесторов; отсутствие четкой экономической политики и перспективы в приватизации, реструктуризации, санации и банкротстве государственных предприятий.
    недостаточной восприимчивостью предприятий к нововведениям. Сегодня нужны не просто инвестиции в производство, а такие, которые позволяют выпускать высококачественную конкурентоспособную продукцию на основе высоких технологий. Мировая практика выработала универсальный набор мер, направленных на повышение восприимчивости производства к нововведениям. Эти меры в основном сводятся к следующему: разгосударствление и приватизация; реструктуризация предприятий; государственная поддержка инвестиционной политики; создание эффективной государственной системы стандартизации и сертификации продукции; переподготовка и повышение квалификации кадров в области освоения новых технологий; создание системы стимулирования за внедрение НТП и т.п.
     Для улучшения инвестиционного климата, особенно в отношении иностранных инвестиций, необходимы следующие условия:
    налоговые стимулы (прямые налоговые льготы, отсрочка уплаты налогов за инвестированный капитал, ускоренная амортизация и т.д.);
    финансовые стимулы (кредиты и гарантии их предоставления, займы, субсидии);
    льготные условия хозяйствования (благоприятное законодательство, условия перемещения товаров, капитала и рабочей силы, соблюдение законодательства, уровень защиты инвестиций) и т.д. 

    ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ 
     

     В настоящее время имеется большой  набор методик для оценки эффективности инвестиций. Они основаны на сравнении прибыльности инвестиций в различные проекты. При этом в качестве альтернативы вложения средств в рассматриваемое производство выступают финансовые вложения в другие производственные объекты, помещение финансовых средств в банк под проценты или обращение в ценные бумаги.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.