На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Оценка инвестиционной привлекательности проекта

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 15.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 14. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


    Содержание 

Введение..................................................................................................................3
Глава 1. Экономическая  сущность инвестиционной деятельности...…..….....5
1.1 Понятие инвестиций и их классификация ...……………………………......5
1.2 Международные показатели эффективности инвестиций и инвестиционных проектов, способы их расчета ………...……………………..7
1.3 Нормативно-правовая  база инвестиционного процесса  в России………..12
Глава 2. Оценка инвестиционной привлекательности проекта по созданию торгового центра………………………………………………...………………16
2.1 Характеристика проекта по созданию торгового центра…………………16
2.2 Расчет показателей  эффективности инвестиционного проекта по созданию торгового центра……………………………………………………..19
2.3 Составление краткого бизнес-плана проекта по созданию торгового центра………….…………………………………………………………………27
Глава 3. Основные направления повышения инвестиционной привлекательности проекта ………………………………………..………..…29
Заключение………………………………………………………………………34
Библиография……………………..……………………………………………..36 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение
         В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование. Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны: в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания.
    Значение  экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить. При этом особую важность имеет предварительный анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений.
    Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту. Как правило, в расчетах принимается во внимание временной аспект стоимости денег.
    Весьма  часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд  альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.
    В данной курсовой работе рассматривается вложение капитала в проект по созданию торгового центра, проводится оценка его инвестиционной привлекательности, обосновывается прибыльность и рентабельность инвестиционного проекта. Актуальность темы заключается в том, что инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.
    Целью данной работы является определение  инвестиционной привлекательности  представленного в работе проекта. В соответствие с поставленной целью решаются следующие задачи:
      - исследовать значение реальных инвестиций для предприятия;
      - изучить методы экономической  оценки инвестиций ;
      - описать краткий бизнес-план создания  торгового центра;
      - составить финансовый план инвестиционного  проекта;
      - определить показатели эффективности инвестиций и сделать вывод о целесообразности реализации проекта.
      При подготовке курсовой работы использовались нормативно-правовые акты Российской Федерации, научно-учебные пособия  и  публикации специализированной периодической  печати по теме курсовой работы.
    Структурно  курсовая работа состоит из трех глав, в которых решаются выше перечисленные  задачи. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Экономическая  сущность инвестиционной деятельности
    1.1 Понятие инвестиций и их классификация
    Понятие инвестиция произошло от латинского investire – облачать. В эпоху феодализма инвеститурой назывался ввод вассала во владение феодом. Этим же словом обозначалось назначение епископов, получавших при этом в управление церковные земли с их населением и право суда над ними. Введение в должность сопровождалось соответствующей церемонией облачения и наделения полномочиями. Инвеститура давала возможность инвеститору (или, говоря современным языком, инвестору) не только приобщать к себе новые территории для получения доступа к их ресурсам, но и участвовать в управлении этими территориями через облеченных полномочиями ставленников с целью насаждения своей идеологии. Последняя, с одной стороны, оправдывала интенсивную эксплуатацию населения территорий и позволяла увеличивать получаемый с этих территорий доход, а с другой стороны, выступала в качестве развивающего фактора.
    Инвестиции  – сравнительно новая категория  для российской экономики. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «валовые капитальные вложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление. Они и рассматривались как понятие, тождественное инвестициям.
    С принятием в 1991 г. Закона Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» под инвестициями стали понимать денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. А под инвестиционной деятельностью, в соответствии с законом, стали понимать любую форму вложения капитала.
    Инвестиции  вкладываются на продолжительный период, начиная с постановки цели инвестирования и заканчивая закрытием предприятия  после полной отдачи вложенного капитала. Средний период отдачи вложенного капитала в России составляет от 10 до 12 лет.
    Основой реализации инвестиций являются инвестиционные проекты. Инвестиционные проекты:
    •  это дело, мероприятие, программа действий направленная на достижение цели;
    • это организационный комплекс экономико-финансовых мероприятий и документов необходимых для достижения цели.
    Для учета, анализа и повышения эффективности  инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро, так  и на микроуровне. Продуманная и  в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет  не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.
    В экономической научной литературе и на практике в плановой экономике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:
    По объекту инвестирования:
    Реальные  инвестиции (прямая покупка реального  капитала в различных формах):
    1. в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;
    2. капитальный ремонт основных фондов;
    3. вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т.д;
    4. предоставление оборотных средств;
    Финансовые  инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):
    1. ценные бумаги, в том числе через ПИФы;
    2. предоставленные кредиты;
    3.лизинг (для лизингодателя);
    Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно  ради возможного изменения цены):
    1.валюты;
    2. драгоценные металлы (в виде  обезличенных металлических счетов);
    По  основным целям инвестирования:
    1. прямые инвестиции;
    2. портфельные инвестиции;
    По  срокам вложения:
    1. краткосрочные (до одного года);
    2. среднесрочные (1-3 года);
    3. долгосрочные (свыше 3-5 лет);
    По  форме собственности на инвестиционные ресурсы:
    1. частные;
    2. государственные;
    3. иностранные;
    4.смешанные; 1
      1.2 Международные показатели эффективности инвестиций и  
      инвестиционных проектов, способы их расчета
    Международная практика обоснования инвестиционных проектов использует несколько показателей, позволяющих подготовить решение  о целесообразности (нецелесообразности) вложения средств.
    Эти показатели можно объединить в две  группы:
    1. Показатели, определяемые на основании использования концепции дисконтирования:
- индекс  доходности дисконтированных инвестиций;
- внутренняя  норма доходности;
- срок  окупаемости инвестиций с учетом  дисконтирования;
- максимальный  денежный отток с учетом дисконтирования.
    2. Показатели, не предполагающие использования концепции дисконтирования:
- простой  срок окупаемости инвестиций;
- показатели  простой рентабельности инвестиций;
- чистые  денежные поступления;
- индекс  доходности инвестиций;
- максимальный  денежный отток.
    Инвестиционные проекты рождаются из потребностей предприятия. Условием жизнеспособности инвестиционных проектов является их соответствие инвестиционной политике и стратегическим целям предприятия, находящим основное выражение в повышении эффективности его хозяйственной деятельности. Оценка эффективности инвестиционных проектов – один из главных элементов инвестиционного анализа; является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков.
    Методы  оценки инвестиционных проектов не во всех случаях могут быть едиными, так как инвестиционные проекты  весьма значительно различаются  по масштабам затрат, срокам их полезного  использования, а также по полезным результатам.
    К мелким инвестиционным проектам, не требующим  больших капитальных вложений, не оказывающим существенного влияния  на изменение выпуска продукции, а также имеющим относительно небольшой срок полезного использования, можно применять простейшие способы расчета.
    В то же время реализация более масштабных инвестиционных проектов (новое строительство, реконструкция, освоение принципиально  новых видов продукции и т. п.), требующих больших инвестиционных затрат, вызывает необходимость учета  большого числа факторов и, как следствие, проведения более сложных расчетов, а также уточнения методов оценки эффективности. Чем масштабнее инвестиционный проект и чем больше значительных изменений он вызывает в результатах хозяйственной деятельности предприятия, тем точнее должны быть расчеты денежных потоков и методы оценки эффективности инвестиционного проекта.
    То  обстоятельство, что движение денежных потоков, вызванное реализацией  инвестиционных проектов, происходит в течение ряда лет, усложняет  оценку их эффективности. С учетом того, что внедрение инвестиционных проектов в течение длительного периода времени оказывает влияние на экономический потенциал и результаты хозяйственной деятельности предприятия, ошибка в оценке их эффективности чревата значительными финансовыми рисками и потерями.
    В настоящее время в европейских  странах и в США существует ряд методов оценки эффективности  инвестиций. Их можно разделить на две основные группы: методы оценки эффективности инвестиционных проектов, не включающие дисконтирование и  включающие дисконтирование.
    К методам, не включающим дисконтирование, относятся следующие:
а) метод, основанный на расчете сроков окупаемости  инвестиций (срок окупаемости инвестиций);
б) метод, основанный на определении нормы  прибыли на капитал (норма прибыли на капитал);
в) метод, основанный на расчете разности между  суммой доходов и инвестиционными  издержками (единовременными затратами) за весь срок использования инвестиционного  проекта, который известен под названием Cash-flow или накопленное сальдо денежного потока;
г) метод  сравнительной эффективности приведенных  затрат на производство продукции;
д) метод  выбора вариантов капитальных вложений на основе сравнения массы прибыли (метод сравнения прибыли).
    Методы  оценки эффективности, не включающие дисконтирование, иногда называют статистическими методами оценки эффективности инвестиций. Эти методы опираются на проектные, плановые и фактические данные о затратах и результатах, обусловленные реализацией инвестиционных проектов. При использовании этих методов в отдельных случаях прибегают к такому статистическому методу, как расчет среднегодовых данных о затратах и результатах (доходах) за весь срок использования инвестиционного проекта. Данный прием используется в тех ситуациях, когда затраты и результаты неравномерно распределяются по годам применения инвестиционного проекта.
    В результате такого методического приема не в полной мере учитывается временной  аспект стоимости денег, факторы, связанные  с инфляцией и риском. Одновременно с этим усложняется процесс проведения сравнительного анализа проектных и фактических данных по годам использования инвестиционного проекта. Поэтому статистические методы оценки (методы, не включающие дисконтирование) наиболее рационально применять в тех случаях, когда затраты и результаты равномерно распределены по годам реализации инвестиционных проектов и срок их окупаемости охватывает небольшой промежуток времени — до пяти лет. Однако, благодаря своей простоте, общедоступности для понимания большинством специалистов фирм, высокой скорости расчета эффективности инвестиционных проектов и доступности к получению необходимых данных, эти методы получили самое широкое распространение на практике.
    Основные  их недостатки — охват краткого периода времени, игнорирование  временного аспекта стоимости денег и неравномерного распределения денежных потоков в течение всего срока функционирования инвестиционных проектов.
    Всю совокупность статистических методов  оценки эффективности инвестиций можно  условно разделить на две группы:
    методы абсолютной эффективности инвестиций;
    методы сравнительной эффективности вариантов капитальных вложений.
    К первой группе относятся метод, основанный на расчете сроков окупаемости инвестиций, и метод, основанный на определении  нормы прибыли на капитал.
    Ко  второй группе — методам сравнительной оценки эффективности инвестиций — относятся:
    метод накопленного сальдо денежного потока (накопленного эффекта) за расчетный период;
    метод сравнительной эффективности — метод приведенных затрат;
    метод сравнения прибыли.
    Теория  абсолютной эффективности капитальных вложений исходит из предпосылки, что реализации или внедрению подлежит такой инвестиционный проект, который обеспечивает выполнение установленных инвестором нормативов эффективности использования капитальных вложений. К таким нормативам относится нормативный срок полезного использования инвестиционного проекта, или получение заданной нормы прибыли на капитал. Проект подлежит внедрению, если ожидаемое значение вышеназванных показателей будет равным или большим их нормативных значений.
    Теория  сравнительной эффективности капитальных  вложений исходит из предпосылки, что  внедрению (реализации) подлежит такой  инвестиционный проект из нескольких (не менее двух), который обеспечивает либо минимальную сумму приведенных  затрат, либо максимум прибыли, либо максимум накопленного эффекта за расчетный период его использования.
    Дисконтирование – метод оценки инвестиционных проектов путем выражения будущих денежных потоков, связанных с реализацией проектов, через их стоимость в текущий момент времени Методы оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании, применяются в случаях крупномасштабных инвестиционных проектов, реализация которых требует значительного времени.
    Методы  оценки эффективности инвестиций, основанные на дисконтировании:
    метод чистой приведенной стоимости (метод чистой дисконтированной стоимости, метод чистой текущей стоимости);
    метод внутренней нормы прибыли;
    дисконтированный срок окупаемости инвестиций;
    индекс доходности;
    метод аннуитета. 2
        1.3 Нормативно-правовая база инвестиционного процесса в России
        Развитие многообразных форм собственности  создаёт новые условия для инвестирования и правового регулирования данного процесса. Рост инвестиций и их направление в различные сферы зависят от правильной политики инвестирования.
    Правовой  аспект инвестиционной деятельности заключается  в установлении организационно-правовых форм ведения деятельности, выделении  требований к направлениям инвестиционной деятельности, регламентации порядка  и условий заключения исполнения договоров; установлении пределов и форм государственного воздействия на инвестиционные процессы, в определении признаков субъектов.
    Инвестиционная  деятельность реализуется в таких  правовых формах, как договоры подряда  на капитальное строительство, проектирование и другие. Инвестирование может осуществляться путем вступления в товарищество с вложением пая, путем приобретения акций в акционерном обществе, приобретения товарного знака или патента и др. 
    Согласно  законам «Об инвестиционной деятельности в РФ» и «Об иностранных инвестициях в РФ» инвестицией считается вложение средств в объекты предпринимательской и других видов деятельности, целью которого является получение прибыли или достижение положительного социального эффекта.
    Субъектами  инвестиционной деятельности являются заказчики, инвесторы, исполнители работ и пользователи объектов.
    Инвестор  – это субъект, осуществляющий вложения собственных, заёмных или привлечённых средств, обеспечивающий их целевое использование.
    Заказчик  – субъект, реализующий проект, осуществляющий для этого все необходимые действия в пределах прав, предоставленных инвестором. Функции заказчика может осуществлять сам инвестор.
    Пользователями  объектов могут быть любые юридические  и физические лица, а также государственные  и муниципальные предприятия, иностранные государства и международные организации, для которых создаётся объект инвестиционной деятельности и пользование которым закреплено в договоре с инвестором.
    Инвестиционный  договор определяет взаимоотношения  владельцев средств, вкладываемых в объекты, взаимодействие в процессе реализации проекта, в распределении доходов от инвестиционного проекта, также устанавливает право на объект.
    Инвестор  является основной фигурой инвестиционного  проекта и обладает правом определения характера, объемов и эффективности инвестиций, правом контролировать использование инвестиций и распоряжаться результатами, также инвестор имеет право на передачу части своих полномочий другим лицам.
    Объектами инвестиционной деятельности могут  быть: вновь создаваемые и модернизируемые основные и оборотные средства; целевые денежные вклады; права на интеллектуальную собственность; имущественные права; научно-техническая продукция; другие субъекты собственности.
    Государственное регулирование инвестиционной деятельностью может выступать в форме: государственных инвестиционных программ; налоговой политике; прямого управления государственными инвестициями; финансовой, кредитной политике; антимонопольной политике; предоставления финансовой помощи на развитие отдельных территорий, отраслей, производств; приватизации объектов государственной собственности.
    В соответствии с законом «Об иностранных инвестициях в РФ» иностранными инвесторами являются иностранные юридические лица, иностранные граждане, иностранные государства и международные организации. Объектами для иностранного инвестирования могут являться любые объекты (за исключением запрещенных законодательством).
    Важнейшим фактором, влияющим на объём инвестиций, является рыночная процентная ставка, которая зависит от характера спроса на инвестиционные средства.
    Спрос на капитал – это, прежде всего спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения производственных фондов, без которых невозможен процесс нормального воспроизводства.
    Ставкой или нормой процента называется отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к самому размеру ссужаемого капитала. При определении уровня ставки процента важную роль играет фактор риска: чем выше риск при предоставлении ссуды, тем выше должна быть ставка процента.
    Предприниматель всегда сравнивает ожидаемый уровень  дохода на капитал с текущей рыночной ставкой процента. Различается номинальная  и реальная процентная ставка. Номинальная – это текущая рыночная ставка без учётов инфляции. Реальная – это номинальная ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции.3 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Глава 2 Оценка инвестиционной привлекательности проекта по созданию торгового центра
    2.1 Характеристика проекта по созданию торгового центра
      Потребительское общество «ХХХ» осуществляет деятельность по развитию различных направлений в сфере оказания услуг населению                       г.  Ярославля.
    В текущем году, принято решение  о строительстве нового торгового  центра в г. Ярославль с целью  более полного удовлетворения потребности местного населения в получении качественных товаров.
    Создание  торгового комплекса планируется  осуществить на базе реконструкции здания, являющегося собственностью потребительского общества.
    Приобретение  необходимого оборудования и проведение проектных и строительно-монтажных работ предполагает получение долгосрочного кредита от ОАО «Сбербанк России» в размере 1,8 миллионов руб. на 6 лет. При этом погашение кредита будет происходить равными платежами в течение 6 лет, начиная с 1-го года. Платы за открытие счета и его обслуживание не предусмотрено.
    Общая стоимость проекта – оценивается на уровне 4,5 млн. руб., в т.ч. НДС 18% без учета стоимости существующего здания.
    На  сегодняшний день потребительское  общество «ХХХ» является полноправным собственником здания, на базе которого планируется реализации рассматриваемого проекта. Копии документов, подтверждающих право собственности на данный объект, имеются.
    К настоящему моменту потребительским  обществом получено и рассмотрено технико-коммерческое предложение от фирмы «Альфа», которая является одной из ведущих компаний на российском рынке в области изготовления и поставок оборудования для торговых предприятий, а также, от фирмы «Бета», осуществляющей проектные и строительно-монтажные работы для подобного вида проектов. В результате проведенных переговоров было принято решение о сотрудничестве.
    В течение всего срока осуществления  проекта амортизация по большинству объектов основных средств начисляется линейным методом. Исключение составляют «оборудование и механизмы» по которым в целях налогообложения она определяется нелинейным методом. Оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности не меняется в течение всей продолжительности осуществления проекта, основные средства не переоцениваются. Стоимость собственного капитала определяется кумулятивным методом.
    Предполагается, что созданный торговый центр  будет использовать общую систему  налогообложения.
    Исходные  данные и потребность в капитале по инвестиционному проекту приведены в табл. 1.
Таблица 1
Исходные данные и потребность
инвестиционного проекта в капитале
п.п
Наименование 
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.