На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


реферат Маркетинг ценных бумаг

Информация:

Тип работы: реферат. Добавлен: 15.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 11. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Введение
Целью данной работы является рассмотрение маркетинга ценных бумаг. Маркетинг на рынке ценных бумаг имеет особенности, порождаемые специфическими чертами данного рынка.
Рынок ценных бумаг - это очень сложный, объемный, динамичный и высококонкурентный рынок, действия на котором жестко регулируются государством и должны отличаться высокой социальной ответственностью, чтобы не вызывать финансовых потрясений; многотоварный рынок с высокой степенью взаимозаменяемости товаров, основанный на развитой инфраструктуре, сложных информационных технологиях, дорогостоящей рабочей силе и затратоемких технических средствах; открытый рынок с растущими объемами трансграничных операций; рынок с массовым потребителем, максимальной дифференциацией финансовых нужд и финансового искусства клиентуры.
Что касается отечественной практики, то наряду со сказанным это - неликвидный, незначительный по объемам рынок, находящийся на начальной стадии развития, не способный обеспечить прибыльную работу большинства действующих на нем организаций. Фондовому делу в России присущи пока исключительно высокие риски, инфляция (резко снижающийся спрос на ценные бумаги), политическая и макроэкономическая нестабильность, отсутствие ресурсной базы и полноценной инфраструктуры. Наконец, этот рынок не имеет еще своих признанных лидеров и не располагает поставщиками (эмитентами), посредниками (инвестиционными институтами) и товарами (ценными бумагами), пользующимися общественным доверием. Таким образом, особенностью и целью маркетинга на российском рынке ценных бумаг является пока не только и не столько поддержание или расширение доли рынка, сколько просто выживание самого рынка в целом и лиц, профессионально на нем действующих. Однако масштабная приватизация, массовое учредительство новых акционерных обществ, секьюритизация государственного долга вызвали с конца 1992 г. выброс на рынок новых ценных бумаг, что способствовало выводу его из кризисного состояния. 
 

 

1.1. Ценная бумага. Виды ценных бумаг.
С юридической  точки зрения ценная бумага – это денежный документ, который удостоверяет имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении данного документа.
Для того, чтобы стать ценной бумагой как таковой, финансовый инструмент   должен быть признан в качестве ценной бумаги государством.          
В соответствии с российским законодательством  к  ценным бумагам относятся:
Государственные и муниципальные ценные бумаги
Облигация
Вексель
Чек
Депозитный  и сберегательный сертификаты
Банковская  сберегательная книжка на предъявителя
Коносамент
Акция
Приватизационные  ценные бумаги
Складское свидетельство
Инвестиционный  пай
Закладная  
Другие  документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном  ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. 
С экономической  точки зрения ценная бумага – это  совокупность имущественных прав на те или иные материальные объекты, которые обособились  от своей материальной основы, получили собственную материальную форму и могут самостоятельно обращаться на рынке.
 Ценные бумаги могут предоставлять и неимущественные права
(например, акция предоставляет право голоса  на общем собрании акционеров, а также право получать информацию о деятельности акционерного общества и так далее). 
 Для  того, чтобы какой-либо финансовый инструмент стал ценной бумагой, необходимо чтобы его в качестве ценной бумаги признало государство и сам рынок. В противном случае этот финансовый инструмент является суррогатом ценной бумаги.  
 Суррогат  ценной бумаги – это финансовый инструмент, похожий на ценную
бумагу и выполняющий  функции ценной бумаги, но не признанный   государством и деловой традицией в качестве таковой.
Примером  суррогатов ценных бумаг могут быть «билеты МММ»,
«свидетельства  о депонировании акций» компаний АВВА, Дока-хлеб, Холдинг-центр, Олби-Дипломат, широко обращавшиеся на российском рынке ценных бумаг в середине 90-х годов 20 века. Вложение денег в суррогаты ценных бумаг повышает риск инвестора, поскольку выпуск и обращение суррогатов ценных бумаг не регулируется государством, права инвесторов, таким образом, не защищены. 
 Эмитенты  суррогатов ценных бумаг прибегают  к их выпуску для того, чтобы  в обход закона привлекать денежные средства инвесторов. Избегая процедуры государственной регистрации, необходимости раскрытия информации, а иногда и в целях прямого мошенничества.  
 В  середине 90-х годов 20 века значительная  часть населения России пострадала  от недобросовестной деятельности компаний, выпускавших суррогаты ценных бумаг. Стало очевидно, что необходимо законодательно запретить выпуск таких финансовых инструментов. Это было сделано с помощью закона РФ «О рынке ценных бумаг», принятого в 1996 г. В данном законе появилось новое определение ценной бумаги, появилось понятие эмиссионной ценной бумаги.  
      Эмиссионная ценная бумага – это любая ценная бумага, в том числе
бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
-закрепляет  совокупность имущественных и  неимущественных прав;
-размещается  выпусками
-имеет  равные объем и сроки осуществления  прав внутри одного выпуска  вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.
В соответствие со статьей 16. Закона «О рынке ценных бумаг» любые
имущественные и неимущественные права, закрепленные в документарной или бездокументарной форме, независимо от их наименования, являются эмиссионными ценными бумагами, если условия их возникновения и обращения соответствуют совокупности признаков эмиссионной ценной бумаги. Таким образом, в настоящее время закрыт путь всевозможным «билетам МММ», выпускаемым без контроля государства. Дело в том, что все эмиссионные ценные бумаги должны пройти процедуру эмиссии и государственной регистрации. Поэтому «билет МММ», теоретически, выпустить в обращение можно, но для этого необходимо все сделать «по закону». Если же попытаться выпустить такие суррогаты так, как это делалось прежде, без государственной регистрации, то государство  немедленно пресечет эту деятельность. 
 В  международной практике термин  «эмиссионная ценная бумага»  не употребляется, а используется другой термин – инвестиционные, или фондовые ценные бумаги. 
Само  название «инвестиционные» свидетельствует о том, что это бумаги,
предназначенные именно для инвестирования средств, они – средство накопления
доходов. К этим бумагам относятся в  первую очередь акции и облигации. В США они также обозначаются термином секьюрити (investment securities). Дело в том, что в США нет единой категории «ценные бумаги», а выделяются оборотные ценные бумаги (negotiable instruments), товарораспорядительные ценные бумаги (documents of title) и инвестиционные ценные бумаги (investment securities).   Их выпуск и обращение имеют различные правовые режимы. 
 Российский  термин «эмиссионные ценные бумаги»  подчеркивает тот факт, что эти  бумаги должны пройти установленную законом процедуру эмиссии, поскольку это бумаги, выпускаемые на массовой основе, они затрагивают интересы широкого круга инвесторов. В настоящее время в России эмиссионными являются следующие виды ценных бумаг:
Акции
Облигации
Государственные и муниципальные ценные бумаги
Инвестиционные  паи.
По характеру  закрепления и передачи прав ценные бумаги делятся на
предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги. 
 Ценная  бумага на предъявителя (предъявительская  ценная бумага) –
это ценная бумага, права по которой принадлежат  лицу, предъявившему эту ценную бумагу. Для передачи прав по этой ценной бумаге другому лицу достаточно простого вручения бумаги этому лицу. Ценные бумаги на предъявителя выпускаются только в документарной (бумажной) форме, наименование (имя) владельца на ней не указывается. В России на предъявителя могут выпускаться облигации, государственные и муниципальные ценные бумаги, чеки, складские свидетельства, коносаменты, сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя. Де юре могут на предъявителя выпускаться и акции, но фактически пока этого не происходит.    
 Именная ценная бумага – это ценная бумага, права по которой принадлежат названному в этой бумаге лицу. По именным ценным бумагам
обязательно ведется реестр владельцев (например, реестр акционеров). Права по именной ценной бумаге могут быть переданы другому лицу в установленном законом порядке. При этом наименование (имя) нового владельца указывается на сертификате ценной бумаги и вносится в реестр владельцев ценных бумаг. В России именными могут выпускаться облигации, государственные и муниципальные ценные бумаги. Акции фактически в России выпускаются только именными. Только именными
могут  быть инвестиционные паи.    
 Ордерные ценные бумаги – это ценные бумаги, права по которым
принадлежат названному в бумаге лицу, которое  может само осуществить эти права или своим распоряжением (приказом, ордером),назначить другое управомоченное лицо. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на ней передаточной надписи – индоссамента.  
 К  ордерным ценным бумагам относятся  векселя, чеки, двойные складские
свидетельства, коносаменты, закладные.   
  
   1.2 Рынок ценных бумаг. 
 Рыночная  система хозяйствования предполагает  наличие трех видов рынков: рынка  товаров и услуг, рынка рабочей силы и рынка капиталов или финансового рынка.   
      Финансовый рынок как экономическая категория – это совокупность
отношений, связанных с перераспределением денежных ресурсов между субъектами хозяйствования.   
 Финансовый  рынок начал формироваться в  период формирования товарно-денежных  отношений, но высшей точки  своего развития достигает при  капиталистическом способе производства, основанном на частной собственности на средства производства и свободной купле-продаже рабочей силы. Именно при капитализме товарно-денежные отношения становятся всеобщими. Развитый финансовый рынок становится необходимым условием эффективного развития производительных сил общества, выполняя ряд общественно значимых функций. 
 Объективная  основа возникновения финансового  рынка – это несовпадение
потребности в денежных ресурсах с наличием источника  ее удовлетворения, это постоянное существование экономике двух полюсов: на одном полюсе – субъекты хозяйствования, которые имеют свободные  денежные ресурсы, на другом полюсе – экономические субъекты, нуждающиеся в денежных ресурсах. Таким образом, мы видим, что необходим перераспределительный механизм. Этим перераспределительным механизмом и является финансовый рынок.  
 Структурно  финансовый рынок подразделяется  на два сегмента: на рынок
банковских  кредитов и рынок ценных бумаг.    
 Рынок кредитов (ссудных капиталов) – это сфера деятельности банков, где объектом сделок являются срочные, платные и возвратные ссуды, не связанные с оформлением специальных документов, которые могли бы самостоятельно обращаться на рынке.    
 Рынок ценных бумаг – часть финансового рынка, где осуществляется
эмиссия и обращение ценных бумаг, то есть специальных документов, которые  имеют собственную стоимость и могут самостоятельно обращаться на рынке.  Кроме термина “рынок ценных бумаг” используется также термин “фондовый рынок”. Между этими терминами есть некоторое различие.       
 Фондовый  рынок объединяет оборот только  фондовых (инвестиционных, эмиссонных) ценных бумаг, рынок ценных бумаг – оборот всех ценных бумаг, то есть понятие “рынок ценных бумаг” несколько шире, чем “фондовый рынок”. Однако так сложилось, что в российской научной литературе, а также на практике эти термины используются как синонимы.
В отличие  от финансового рынка, на котором  обращаются финансовые активы, рассматривают и рынок реальных активов, на котором обращаются
реальные  материальные ценности, например, нефть, металлы, продовольствие и т.д. 
Рынок ценных бумаг выполняет ряд функций, важнейшими из которых являются следующие:     
 Финансовое посредничество, перераспределение денежных ресурсов,
свободный, хотя и регулируемый, перелив капитала в наиболее эффективные сферы хозяйствования, отрасли и предприятия    
 Централизация капитала (соединение двух или более индивидуальных
капиталов в один общий капитал). Эту функцию  в первую очередь выполняет рынок акций. Развитие акционерных обществ вызвано развитием самих производительных сил общества. Создание крупных, технически хорошо оснащенных предприятий с большим удельным весом основного капитала и длительными сроками обращения требует огромных капитальных вложений. Индивидуальный капитал не может предоставить такие средства в силу своей ограниченности и стремлению снизить финансовые риски. Банковский кредит не может быть формой финансирования подобных предприятий в силу своей ограниченности и жестких условий предоставления. Это препятствие преодолевает форма акционерного общества. 
 Акционерное  общество, централизуя огромные  капиталы посредством выпуска  и продажи акций, в то же время не обязано возвращать деньги акционерам через какой-то срок.    
 Повышение степени концентрации капитала и производства (увеличение капитала путем накопления, то есть капитализации чистой прибыли). Владельцы акций, как правило, не претендуют на получение сверхприбыли, они довольствуются дивидендом, величина которого близка величине рыночного процента. Если акционерное общество способно выплачивать акционерам такой дивиденд, то “излишки” чистой прибыли можно капитализировать.  
 1.3 Функционирование рынка ценных бумаг. 
Для того, чтобы понять, как функционирует рынок ценных бумаг, необходимо рассмотреть его структуру. Основными группами участников рынка ценных бумаг являются эмитенты, инвесторы, профессиональные участники рынка ценных бумаг.    
 Эмитенты – это юридические (а в некоторых случаях и физические)
лица  и органы государственной власти и муниципальных образований, которые выпускают ценные бумаги от своего имени и несут обязательства по ним перед инвесторами. Эмитентами являются, например, акционерное общество, Министерство финансов РФ, коммерческие банки и т.д. Выписывать векселя могут и физические лица.    
 Инвесторы – это юридические и физические лица, которые покупают
ценные  бумаги от своего имени и за свой счет, на свой страх и риск.    
 Профессиональные  участники рынка ценных бумаг  – это юридические и
физические  лица, выполняющие функцию финансовых посредников, непосредственно осуществляющие операции и предоставляющие услуги по перераспределению денежного капитала .
Обеспечивает  нормальное функционирование рынка  ценных бумаг инфраструктура рынка.    
 Инфраструктура рынка ценных бумаг – это совокупность участников рынка ценных бумаг и применяемых ими технологий, функций и процедур, обеспечивающих нормальное функционирование рынка ценных бумаг. Она состоит из:
-Торговой  инфраструктуры;
-Депозитарной  и расчетно-клиринговой инфраструктуры;
-Регулятивной  инфраструктуры;
-Информационной  инфраструктуры.       
1.4 Классификация  рынка ценных бумаг              
Одним из важных вопросов при анализе рынка  ценных бумаг является вопрос о его
классификации по различным основаниям. Анализ структуры  рынка служит решению
острейшей практической задачи – сегментации  рынка, выбора своей ниши на рынке
для эффективной  деятельности в условиях острой и  возрастающей конкуренции.            
 Рассмотрим некоторые классификации  рынка ценных бумаг.                 
 По  географическому признаку можно  выделить
Национальный  рынок ценных бумаг
Региональный  рынок ценных бумаг
Международный рынок ценных бумаг
Мировой рынок ценных бумаг.     
 Национальный рынок ценных бумаг – это относительно замкнутый
оборот  ценных бумаг внутри национальной экономики. На национальном фондовом рынке происходит перераспределение внутренних денежных капиталов между субъектами экономической деятельности.    
 Региональный рынок ценных бумаг – это относительно замкнутый
оборот  ценных бумаг внутри данного региона. Региональные рынки ценных бумаг могут формироваться внутри национального государства (например, рынок ценных бумаг Уральского, Сибирского и т.д. региона), а также в рамках регионов, объединяющих несколько национальных рынков, например, рынок ценных бумаг стран Юго-восточной Азии, Латиноамериканских стран и т.д.    
 Международный рынок ценных бумаг – это оборот ценных бумаг между
национальными экономиками. Основным признаком “международности”  рынка является пересечение национальным капиталом национальные границы, перелив капитала из одной страны в другую. Например, когда Россия выпускает еврооблигации и их покупают инвесторы из разных стран, то капитал из этих стран привлекается в Россию (в данном случае в бюджет РФ). Когда акции “Вымпелкома” были размещены на Нью-йоркской фондовой бирже и их купили американские инвесторы, это означает, что американский капитал привлечен в российскую компанию.    
 Мировой рынок ценных бумаг – это совокупность национальных фондовых рынков в их взаимосвязи и взаимозависимости.    
 По месту обращения ценных бумаг рынок ценных бумаг делится на
Биржевой  рынок ценных бумаг
Внебиржевой рынок ценных бумаг.    
 Биржевой рынок ценных бумаг – это обращение ценных бумаг на фондовой бирже. Биржевой рынок – это организованный рынок, на котором обращаются специально отобранные ценные бумаги, операции проводят лучшие, наиболее финансово устойчивые профессиональные посредники. Это – ядро рынка ценных бумаг.     
 Внебиржевой рынок ценных бумаг – это обращение ценных бумаг вне
фондовой  биржи. Внебиржевой рынок может  быть организованным и неорганизованным (стихийным). В последнее время наблюдается сближение биржевого и внебиржевого организованного рынка ценных бумаг. Так, Российская торговая система возникла как внебиржевой организованный рынок, но в конце 1999 г. получила статус фондовой биржи.    
 По  отношению ценных бумаг к их  выпуску в обращение можно  выделить
Первичный рынок ценных бумаг
Вторичный рынок ценных бумаг.    
 Первичный рынок ценных бумаг – это продажа ценных бумаг их первым
владельцам. Именно на первичом рынке эмитент (например, акционерное общество), продавая свои ценные бумаги (акции или облигации) привлекает капитал инвесторов, поэтому важнейшей чертой первичного рынка ценных бумаг является раскрытие информации эмитентом о себе и о выпускаемых ценных бумагах. Имея всю необходимую информацию, инвестор может принять взвешенное решение о покупке предлагаемых ценных бумаг.    
 Вторичный рынок ценных бумаг – это перепродажа ценных бумаг, их
обращение после первичного размещения. Важнейшей  чертой вторичного рынка ценных бумаг является его ликвидность. 
 Ликвидность рынка ценных бумаг -  это его способность поглощать в короткое время значительные объемы ценных бумаг при незначительных колебаниях курсовой стоимости и низких издержках на реализацию. Несмотря на то, что с вторичного рынка эмитент не может привлечь капитал, развитый вторичный рынок является очень важным фактором и для формирования первичного рынка. Ведь если покупатель знает, что его ценная бумага ликвидная, он с большей уверенностью купит такую бумагу и на вторичном, и на первичном рынке. Под ликвидностью ценной бумаги понимается способность ценной бумаги быстро и без существенных потерь продаваться на рынке при незначительных колебаниях курсовой стоимости и низких издержках на реализацию.     
 По срокам обращения ценных бумаг рынок ценных бумаг делится на:
·        Денежный рынок
·        Рынок капиталов.
На  денежном рынке происходит обращение ценных бумаг со сроком до
погашения до 1 года. Это могут быть краткосрочные  обязательства государства (например, ГКО), краткосрочные обликации компаний, векселя.
На  рынке капиталов происходит обращение ценных бумаг со сроком
до погашения  более 1 года. К ним относятся акции, долгосрочные облигации,
инвестиционные  паи, долгосрочные государственные  ценные бумаги.
Интересно, что вопрос о “срочности” рынка  в разных государствах и в
зависимости от экономической ситуации решается по-разному. Так, в
Великобритании  краткосрочными считаются ценные бумаги, до погашения которых осталось менее 2 лет. А в России в середине 90-х годов срок 1 год считался уже очень большим. Так, Министерство финансов финансов РФ, сделав один из выпусков ГКО со сроком обращения 1 год, не смогло целиком разместить эти обязательства на рынке. Инвесторы в тех условиях сочли “годовые” ценные бумаги “супердолгосрочными” и высокорискованными и готовы были приобретать их только по очень низкой цене (на первичном аукционе подавались ценовые заявки с глубоким дисконтом, например, 15-20 % от номинала).     
 По видам ценных бумаг можно выделить:
·        Рынок акций
·        Рынок облигаций
·        Рынок государственных обязательств
·        Вексельный рынок
·        Рынок производных финансовых инструментов (фьючерсов, опционов), и так далее. 
 Каждый  из этих сегментов имеет свои  особенности, свой круг инвесторов, свои закономерности формирования и развития. Так, например, в России изначально формировался внебиржевой рынок акций, только в последние годы, после кризиса 1998 года оборот по акциям начал перемещаться на фондовые биржи. Российский рынок акций можно охарактеризовать как оптовый. На нем идет борьба за крупные пакеты акций с целью получить контроль над предприятием, которые в дальнейшем не “разбиваются”. Это говорит о том, что на рынке акций основными игроками являются крупные инвесторы, широкая публика, мелкий инвестор, физические лица не делают на этом сегменте рынка “погоду”.
Основными игроками на рынке государственных  ценных бумаг выступают коммерческие банки. Рынок частных облигаций находится в зачаточном состоянии, хотя у него есть все шансы для быстрого развития.    
 По видам сделок с ценными бумагами рынок ценных бумаг делится на:
Кассовый  рынок
Срочный рынок.
На  кассовом рынке сделки исполняются немедленно или в ближайшие дни после их заключения. Примером кассового рынка может быть рынок ГКО, торговля ценными бумагами на российских фондовых биржах по системе “поставка против платежа”. 
 На  срочном рынке исполнение сделок с ценными бумагами осуществляется не в момент заключения сделки, а в определенный момент в будущем. Примером таких рынков может быть рынок фьючерсов, опционов, заключение форвардных контрактов. Можно выделить и иные основания для классификации рынка ценных бумаг.         
2.1 Маркетинг  и ценные бумаги. 
 Маркетинг  ценных бумаг (англ. stock marketing ) - товарно-дифференцированный целевой маркетинг, предметом которого являются ценные бумаги. Цель М.ц.б. - определение путей усиления позиций конкретного участника на рынке ценных бумаг. Задача: обеспечение наиболее полного и быстрого перелива сбережений в ценные бумаги по цене, устраивающей всех участников сделок с ценными бумагами. Осн. функции; выявление существующего и потенциального спроса среди покупателей ценных бумаг посредством комплексного исследования состояния рынка, его сегментов и перспектив развития. М.ц.б. тесно связан с маркетингом международным и маркетингом банковским. Он охватывает все этапы жизненного цикла ценных бумаг. Маркетинговые исследования ценных бумаг предполагают: комплексное изучение внутренней и внешней среды; анализ рынков и потребителей; изучение конкурентов, конкуренции и конкретных видов ценных бумаг; конструирование новых видов ценных бумаг; планирование систем обращения и сервиса на рынке ценных бумаг; организацию информационного обеспечения; контроль и оценку рисков, прибылей, эффективности. Особое внимание в М.ц.б. уделяется: биржевому и внебиржевому рынку ценных бумаг; рискам, связанным с эмиссией ценных бумаг; текущей курсовой стоимости и распределению пакетов акций; емкости рынка; среднему коэффициенту оборачиваемости; коэффициенту ликвидности.          

 2.2 Финансовые риски, связанные с ценными бумагами       
Вся экономическая  деятельность связана с риском. Почему? Для ответа на этот вопрос необходимо разобраться в том, а что же такое риск?                                      
 Риск – это вероятность наступления какого-либо события. Риск связан с неопределенностью результатов той или иной деятельности или бездеятельности. Экономическая деятельность вся «пронизана» рисками. Ведь субъекты экономической деятельности – предприятия, банки, отдельные люди – это не Робинзоны на необитаемом острове. Все они находятся в определенных отношениях друг с другом, между ними устанавливаются связи и зависимости.   
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.