На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Собственный капитал и его предназначения в современных организациях

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 15.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 20. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


     Введение 

     Задаваясь вопросом, что же представляют собой  собственные средства в деятельности современного предприятия необходимо отметить, что наряду с решением чисто финансовых вопросов необходимо параллельно рассматривать и  надежность «управляемости» предприятием в руках собственника.
     Одновременно  с вопросами формирования необходимо рассматривать соотношение между  заемными и собственными средствами, т.к. цена привлечения в отдельных  случаях заемных источников более  низкая и эффективная, нежели использование  собственных средств.
     Цель  данной работы - на основе исследования теоретических подходов к определению  собственного капитала и его предназначения в современных организациях, проведения финансового анализа предприятия  разработать меры по оптимизации  собственного капитала организации.
     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
     - раскрыть теоретические основы  собственного капитала организации,  его формирования и использования;
     - исследовать процесс формирования  и использования резервов организации;
     - рассмотреть цену собственного  капитала и ее определение;
     - провести финансовый анализ деятельности  предприятия с акцентом на  формирование и использование  основного капитала;
     - выявить основные проблемы в  ходе формирования и использования  основного капитала организации;
     - определить способы оптимизации  основного капитала предприятия.
     Объектом  исследования является ООО «Союз».
     Предметом исследования являются теоретические  и практические подходы к формированию и использованию собственного капитала организации.
     Среди всего перечня проблем следует  уделить особое внимание формированию собственных финансовых ресурсов (различных  элементов), определению цены собственных  ресурсов при их формировании за счет различных источников. Рассматривать  направления использования различных  элементов собственного капитала в  ходе производственной деятельности целесообразно  на сложившейся российской практике, т.к. законодательно в основном не определены основные направления использования  этих средств. Этим определяется актуальность выбранной мной темы исследования.
     При написании работы были использованы следующие методы: расчетный, сравнительный, метод анализа и др.
     Теоретической и методологической основой работы являются первые 4 форм финансовой (бухгалтерской) отчётности за три года (2007 г.,2008 г. и 2009 г.) (Приложение 1,2,3), научные труды отечественных авторов по вопросам формирования и использования собственного капитала организации, действующие нормативные и законодательные акты Российской Федерации, материалы периодической печати, интернет-источники, касающиеся проблем исследования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1 Теоретические основы  формирования и использования  собственного капитала организации. 

     1.1 Понятие собственного капитала, его основные элементы и источники  его формирования 

     Собственный капитал характеризует общую  стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности  и используемых им для формирования определенной части активов. Эта  часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал  включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам  формирования и использования источники  финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Кроме того, в  состав собственного капитала, которым  может оперировать хозяйствующий  субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и  прочие резервы. Также к собственным  средствам относятся безвозмездные  поступления и правительственные  субсидии. Величина уставного капитала должна быть определена в уставе и  других учредительных документах организации, зарегистрированных в органах исполнительной власти. Она может быть изменена только после внесения соответствующих  изменений в учредительные документы.
     Добавочный  капитал включает стоимость имущества, внесенного учредителями (акционерами) сверх зарегистрированной величины уставного капитала; суммы, образующиеся в результате изменений стоимости  имущества при его переоценке; другие поступления в собственный  капитал предприятия.
     Резервный капитал – это часть собственного капитала, выделяемого из прибыли  организации для покрытия возможных  убытков и потерь. Величина резервного капитала и порядок его образования определяются законодательством РФ и уставом организации.
     Нераспределенная  прибыль – основной источник накопления имущества предприятия или организации. Это часть валовой прибыли, оставшаяся после уплаты налога на прибыль в  бюджет и отвлечения средств за счет прибыли на другие цели.
     Фонды специального назначения характеризуют  чистую прибыль, направленную на производственное развитие и расширение предприятия, а также на мероприятия социального характера [21, с. 329].
     К прочим резервам относятся резервы, которые создаются на предприятии  в связи с предстоящими крупными расходами, включаемыми в себестоимость  и издержки обращения. Субсидии и  поступления образуются в результате специальных ассигнований из бюджета, внебюджетных фондов, других организаций  и физических лиц.
     Все собственные средства в той или  иной степени служат источниками  формирования средств, используемых организацией для достижения поставленных целей.
     В составе собственного капитала могут  быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал, т.е. капитал, созданный на предприятии сверх  того, что первоначально авансировано собственниками.
     Инвестированный капитал включает номинальную стоимость  простых и привилегированных  акций, а также дополнительно  оплаченный (сверх номинальной стоимости  акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе  уставным капиталом, вторая – добавочным капиталом (в части полученного  эмиссионного дохода), третья – добавочным капиталом (в части безвозмездно полученного имущества) или фондом социальной сферы.
     Накопленный капитал находит свое отражение  в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный  капитал, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи). Несмотря на то, что источник образования отдельных  составляющих накопленного капитала один – нераспределенная прибыль, цели и  порядок формирования, направления  и возможности использования  каждой его статьи существенно отличаются.
     Все статьи собственного капитала формируются  в соответствии с законодательством  РФ, учредительными документами и  учетной политикой. Действующее  законодательство определяет обязанность  акционерного общества создавать два  фонда – уставный и резервный. Иного обязательного перечня  фондов, которое должно создавать  общество, а также нормативы отчислений в них, законодательство не содержит. Вопросы использования резервного и иных фондов общества относятся  к исключительной компетенции совета директоров общества. 

     1.2 Формирование и использование  резервов организации 

     Предприятие создает резервы в соответствии РФ или в соответствии с учредительными документами, суммы которых соответственно отражаются на счете 82 «Резервный капитал». При этом суммы резервов по статье «резервный каптал», образованных в  соответствии с законодательством  и учредительными документами, отражаются отдельными строками.
     От  вышеназванных резервов следует  отличать прочие резервы, которые предприятия  создают в целях компенсации  убытков и равномерного распределения  расходов в течение отчетного  периода. К прочим можно отнести  три группы резервов: оценочные резервы, резервы предстоящих расходов, резервы  по условным фактам хозяйственной деятельности.
     Так называемые оценочные резервы предназначены  для уточнения балансовой оценки отдельных объектов бухгалтерского учета и являются обязательными. Периодичность и порядок их формирования определяются учетной политикой предприятия. Оценочные резервы формируются не реже одного раза в год, непосредственно перед составлением годовой отчетности. В течение следующего года осуществляется расходование данных резервов.
     В российской практике используются три  вида оценочных резервов: по сомнительным долгам; под обесценение финансовых вложений; под снижение стоимости  материальных ценностей.
     Резерв  по сомнительным долгам создается по расчетам с другими организациями  и гражданами за продукцию, товары, работы и услуги на основе проведения инвентаризации дебиторской задолженности  организации с отнесением сумм резервов на финансовые результаты организации. При этом сомнительным долгом признается такая дебиторская задолженность, которая не погашена в сроки, установленные  договором, и не обеспечена залогом, поручительством или банковской гарантией. Периодичность инвентаризации дебиторской задолженности и  порядок создания резерва по сомнительным долгам должны быть утверждены в учетной  политике. Величина резерва определяется отдельно по каждому сомнительному  долгу в зависимости от финансового  состояния должника и оценки вероятности  погашения долга полностью или  частично. Данный резерв может создаваться  и пополняться в течение года, причем столько раз, сколько предусмотрено  в учетной политике. Согласно нормам бухгалтерского учета организация  имеет право формировать резерв по каждому сомнительному долгу  в полном объеме. Формирование резерва  является операционными расходами, а списание задолженности на убытки сверх сумм созданного резерва –  внереализационными расходами.
     Резерв  под обесценение материальных ценностей  образуется в объеме разницы между  учетной и расчетной стоимостью некотируемых финансовых вложений, по которым произошло устойчивое существенное снижение их стоимости ниже величины экономических выгод , которые организация  рассчитывает получить в обычных  условиях ее деятельности. Расчетная  стоимость вложений равна разнице между их учетной стоимостью и суммой такого снижения. Устойчивым признается снижение стоимости финансовых вложений при одновременном выполнении следующих условий:
     - на отчетную дату и на предыдущие  отчетную дату стоимость вложений  существенно выше их расчетной стоимости [22, с. 271];
     - в течение отчетного года расчетная  стоимость финансовых вложений  существенно изменялась исключительно  в направлении уменьшения;
     - на отчетную дату отсутствуют  свидетельства того, что в будущем  возможно существенное повышение  расчетной стоимости данных финансовых  вложений.
     Если  эти условия выполнены, то необходимо создать резерв под обесценение  финансовых вложений. На момент формирования резерва анализируются все финансовые вложения, находящиеся в собственности  организации (в депозитарии, у залогодержателя, у доверительного управляющего). Если расчетная стоимость объекта  вложений ниже учетной, то разница между  этими величинами включается в сумму  резерва.
     Резерв  под снижение стоимости материальных ценностей создается в объеме разницы между текущей рыночной стоимостью и фактической себестоимостью материально-производственных запасов, если последняя выше текущей рыночной стоимости. Создание указанного резерва  определено в ПБУ 5/01 «Учет материально-производственных запасов», и он касается морально устаревших материалов, материалов, полностью  или частично утративших свое первоначальное качество, материалов, по которым текущая  рыночная стоимость и стоимость  продажи снизились. Резерв создается  за счет финансовых результатов. Сумму  резерва определяют путем сопоставления  фактической себестоимости с  рыночной стоимостью по каждому номенклатурному  номеру или по группам однородных материальных ценностей. Расчет текущей  рыночной стоимости запасов производится специалистами организации на основе информации, доступной до даты подписания бухгалтерской отчетности. В бухгалтерском  балансе величина резерва под обесценение материальных ценностей уменьшает стоимость материально-производственных запасов, отражаемую в строке «Сырье, материалы и другие ценности». В пассиве баланса сумма резерва отдельной строкой не выделяется.
     Резервы предстоящих расходов создаются  в целях равномерного включения  предстоящих расходов в издержки производства и обращения. По своей  экономической сущности эти резервы  можно отнести к собственному капиталу организации. Целями создания резервов предстоящих расходов являются:
       а) накопление источников финансирования  крупных затрат, носящих периодический  характер;
     б) равномерное включение расходов в себестоимость или издержки обращения во времени (их распределение);
     в) выравнивание промежуточных финансовых результатов.
     Резервы по условным фактам хозяйственной деятельности. Смысл формирования данных резервов состоит в том, чтобы отразить расход по удовлетворению обязательства, которое пока не возникло, но может  возникнуть с достаточно высокой  степенью вероятности. Причиной формирования данных резервов является требование осторожности (осмотрительности). Для  целей отражения в бухгалтерской  отчетности условные обязательства  подразделяют на две группы:
     - возможные обязательства, информация  о которых подлежит раскрытию  в формах бухгалтерской отчетности (в частности в балансе) –  в этом случае по существующим  на отчетную дату обязательствам  на счетах бухгалтерского учета  создаются резервы;
     - возможные обязательства, информация  о которых подлежит раскрытию  в пояснительной запиской, - и  в этом случае записи в системном  бухгалтерском учете не осуществляются.
     Вывод. Организация создают резервы  в связи с существующими на отчетную дату обязательствами, в отношении  величины либо срока исполнения которых существует неопределенность при одновременном наличии следующих условий: а) существует очень высокая вероятность того, что будущие события приведут к уменьшению экономических выгод организации; б) величина обязательства, порождаемого условным фактом, может быть достаточно обоснованно количественно оценена. 

     1.3 Цена собственного капитала и  способы ее определения 

     Собственный капитал имеет стоимость, которая  рассматривается с точки зрения альтернативных вариантов размещения средств или упущенной выгоды. При этом следует учитывать особенности  формирования отдельных составляющих собственного капитала и, соответственно, их поэлементную оценку, которая способствует выбору наиболее недорогих источников их привлечения.
     Несмотря  на множественность подходов к оценке стоимости собственного капитала в  научной литературе, могут быть выделены в качестве базовых следующие  их них:
    метод дивидендов;
    метод доходов (доходный подход);
    метод оценки доходности финансовых активов на основе использования модели CAMP (Capital Assets Pricing Model) [10, с. 378].
     В соответствии с дивидендным подходом стоимость собственного капитала определяется текущей стоимостью дивидендов, которые  акционеры либо получают, либо желают получить от предприятия, а также  ожидаемыми изменениями курсовой стоимости  акций. Логика данного подхода состоит  в том, что выплата дивидендов рассматривается как плата за собственный капитал. 

      , 

     где k – норма дивиденда на акцию (цена собственного капитала); D – прогнозируемый размер дивиденда на акцию; P – текущая рыночная цена акции.
     Данная  формула может быть модифицирована, если предположить, что дивиденды  растут с некоторым темпом прироста. В этом случае определение искомой  величины собственного капитала предполагает наличие нового параметра g, который представляет собой ожидаемый темп прироста дивидендов. В этом случае цена собственного капитала может быть определена следующей формулой: 

      . 

     Данная  формула получила широкое распространение  под названием формулы Гордона.
     Метод доходов основывается на расчете  коэффициентов соотношения рыночной цены акций (P) и прибыли, приходящейся на одну акцию (EPS). То есть при реализации данного подхода используется следующая формула:
      .
     Данный  подход предполагает, что вся будущая  прибыль будет распределена среди  акционеров, что является весьма грубым приближением. Кроме того, проблемы использования данной формулы связаны  с возможностью располагать информацией  о рыночной цене акции предприятия  и прогнозировать доходы (чистую прибыль). Поэтому в российской практике цену собственного капитала Цск в рамках данного подхода можно рассчитать упрощенным способом, а именно: 

      . 

     Стоимость акционерного капитала в рамках метода доходов согласно первой теореме  Модильяни-Миллера с учетом налогообложения  определяется по следующей формуле: 

       

     RU – экономическая рентабельность активов предприятия без использования заемных средств;
     RD – стоимость обслуживания долга, %;
     D – величина долга (заемного капитала), руб.;
     Е – величина акционерного капитала, руб.;
     D/E – отношение заемного капитала к акционерному (собственному) капиталу;
     TC – налог на прибыль.
     Метод, основанный на использовании модели оценки доходности финансовых активов  компании (САМР), базируется на принципе, согласно которому требуемая норма  доходности должна отражать уровень  риска, который вынуждены нести  собственники для того, чтобы получить указанную доходность.
     Он  включает в себя расчет следующих  показателей:
     Rf – ставка доходности по безрисковым вложениям, включающим в себя, как правило, доходность государственных ценных бумаг;
     Rm – среднерыночный уровень доходности обыкновенных акций, т.е. средняя ставка доходности по всем акциям, котирующимся на фондовом рынке;
     ? – покзатель систематического риска. Он характеризуется колебаниями показателей на рынке ценных бумаг и показывает, насколько изменение цены акции предприятия обусловлено рыночными тенденциями.
     Модель  САМР, позволяющая оценить требуемую  доходность акций компании R, соответствующую уровню риска, определяемого ?-коэффициентом, может быть представлена в виде следующей формулы: 

      . 

     При этом составляющая (Rm – Rf) имеет вполне реальную интерпретацию, представляя собой рыночную (среднюю) премию за риск вложения капитала в рисковые ценные бумаги.[19 с-220]
     Оценка  стоимости собственного капитала имеет  ряд особенностей, важнейшие из которых:
    суммы выплат акционерам входят в состав налогооблагаемой базы, что повышает стоимость собственного капитала в сравнении с заемными средствами. Выплата процентов за привлекаемый заемный капитал в форме банковских процентов, напротив, уменьшает налогооблагаемую базу. В результате цена вновь привлекаемого собственного капитала часто превышает стоимость заемного капитала;
    привлечение собственного капитала связано с более высоким финансовым риском для инвесторов, что повышает его стоимость на величину надбавки за риск;
    мобилизация собственного капитала, в отличие от заемного, не связана с обратным денежным потоком, что говорит в пользу выгодности данного источника, несмотря на его более высокую стоимость;
    необходимость периодической корректировки объема собственного капитала, зафиксированного в бухгалтерском балансе, вызванная заниженной оценкой суммы используемого собственного капитала в сравнении с использованием вновь привлекаемого собственного или заемного капитала, которые оцениваются в текущих рыночных ценах;
    оценка привлекаемого собственного капитала носит вероятностный характер, так как текущие рыночные цены на акции подвержены значительным колебаниям на фондовом рынке. Если привлечение заемных средств основывается на процентных ставках, зафиксированных, к примеру, в кредитных договорах с банками, то выпуск в обращение обыкновенных акций не содержит таких договорных обязательств перед инвесторами. Исключение составляет эмиссия преференциальных акций с твердо фиксированным процентом дивидендных выплат. Тем самым по своей сущности цена собственного капитала является имплицитной ценой, т.е. ценой, в которой издержки определяются неточно.[13 с-167]
 
     1.4. Обзор нормативных и законодательных документов по учёту собственного капитала 

     
    Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных  обществах» (с учетом последующих  изменений и дополнений).
    Федеральный закон от 02,02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (с учетом последующих изменений и дополнений).
    Федеральный закон от 08.08.2001 № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» (с учетом последующих изменений и дополнений).
    Федеральный закон от 14.11.2002 № 161-ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях» (с учетом последующих изменений и дополнений).
    Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с учетом последующих изменений и дополнений).
    Положение по бухгалтерскому учету «Учет активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте» ПБУ 3/2006: Утв. приказом Министерства финансов РФ от 27.11.2006 № 154н (с учетом последующих изменений и дополнений).
    Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99: Утв. приказом Министерства финансов РФ от 06.07.1999 № 43н (с учетом последующих изменений и дополнений).
    Положение по бухгалтерскому учету «Учет расчетов по налогу на прибыль организаций» ПБУ 18/02: Утв. приказом Министерства финансов РФ от 19.11.2002 № 114н (с учетом последующих изменений и дополнений).
    План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению: Утв. приказом Министерства финансов РФ от 31.10.2000 № 94н (с учетом последующих изменений и дополнений).
    Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 05.08.2000 № 117-ФЗ (с учетом последующих изменений и дополнений).
    Приказ Министерства финансов РФ от 22.07.2003 № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (с учетом последующих изменений и дополнений).
    Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ: Утв. приказом Министерства финансов РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29.01.2003 № 10н/03-6/пз.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
     2.  Краткая экономическая характеристика в ООО «Союз» 

     ООО «Союз»  расположен в юго-западной части Сасовского района Рязанской области. На севере территория хозяйства примыкает к районному центру г. Сасово, на северо-западе и западе хозяйство граничит с землями колхоза «Прогресс», на юге с землями СПК «Маяк труда». Центральная усадьба расположена в селе Любовниково в 8 км от районного центра г. Сасово и в 200 км. от областного центра г. Рязани. Сообщение с районом центром осуществляется по шоссейной дороге Шацк - Касимов, с областным центром - по железной дороге. Ближайшая железнодорожная станция Сасово находится в 10 км. от центральной усадьбы ООО «Союз». Имеет развитую сеть внутрихозяйственных дорог, состояние которых удовлетворенное.
     Всю производственную продукцию хозяйства  реализует, в основном на перерабатывающие предприятия г. Сасово.
     Зерно реализуют на ОАО «Рязаньзернопродукт», сахарная свекла - на Сотницинский сахарный завод, расстояние до которого составляет около 4 км.
     Анализируемое хозяйство первоначально было образовано в 1931 году  в форме  колхоза  «Русь». В данной организационно- правовой форме предприятие осуществляло свою деятельность до 1991 года. С 1991 года по  2002год – организационнно-правовая форма - СПК «Русь». С 2003 года - ООО  «Союз».
     Климат  Сасовского района умеренно - континентальный  с умеренно - холодной зимой и  относительно теплым летом. Среднемесячная температура самого холодного месяца января – 21 С° самого теплого месяца июля – 19 С°. По температурным условиям и влагообеспеченности хозяйство относится к III агроклиматической зоне, которая считается удовлетворительно увлажненной и благоприятной для роста и развития растений.
     Почвенный покров весьма однородный. Большую  часть территории занимают черноземы. Незначительная часть занята темно - серыми и серыми лесными почвами. Растительный покров кормовых угодий представлен центральными кормовыми травами: мятлином луговым, тимофеевкой и др.
     Общая площадь землепользования ООО «Союз» не изменялась на протяжении двух лет, а за последний год увеличилась  почти в два раза и составляет 5815 га . В составе земельного фонда 5776 га занимают сельскохозяйственные угодья, из них 3421 га приходится на долю пашни. В структуре земельного фонда 2355 га занимают естественные кормовые угодья- сенокосы и пастбища. 

     Таблица 1.- Состав и структура земельного фонда
Виды  угодий 2007 г. 2008 г. 2009 г.
га % к итогу га % к итогу га % к итогу
Общая площадь землепользования в том числе:
с/х угодья
из них:
пашня
сенокосы
пастбища
Древесно-кустарниковые  растения
Леса
Пруды и водоемы
Болота
Прочие угодья
 
2658 
2619 

1463
139
1017 

3 

16
2
2
16
 
100 
98,5 

55,0
5,2
38,3 

0,1 

0,6
0,1
0,1
0,6
 
2658 
2619 

1463
139
1017 

3 

16
2
2
16
 
100 
98,5 

55,0
5,2
38,3 

0,1 

0,6
0,1
0,1
0,6
 
5815 
5776 

3421
1000
1355 

3 

16
2
2
16
 
100 
99,3 

58,8
17,2
23,3 

0,1 

0,3
0,03
0,03
0,3
 
     Состав  и структуру земельного фонда  ООО «Союз» (Таблица 1.) можно представить в виде следующей диаграммы (Рис. 1). 

     
     Рис.1 

     Для определения специализации хозяйства  используют такой показатель, как  структура товарной продукции. 

     Таблица 2.- Структура товарной продукции
Виды  продукции, отрасли 2007г. 2008г. 2009г.
тыс. руб. % к итогу тыс. руб. %к итогу тыс. руб. % к итогу
1. Зерно 18673 54,3 4479 15,2 19602 45,8
2. Сахарная  свекла 9953 29 13334 45,2 17818 41,6
3.Картофель 2777 8 10880 37 4727 11
4.Прочая  продукция растениеводства 156 0,5 331 1 17 0,03
Итого по растениеводству 31559 91,8 29024 98,4 42164 98,4
Скот  и птица в живом весе 2674 7,8 8 0,02 187 0,5
Продукция животноводства, реализованная в  переработанном виде 141 0,4 469 1,6 477 1,1
Итого по животноводству 2815 8,2 477 1,6 664 1,6
Всего по хозяйству 34374 100 29501 100 42828 100
 
       Данные о структуре товарной  продукции ООО «Союз» (Таблица 2.) представим в виде следующих диаграмм (Рис 1,2,3). 

     Состав  и структура товарной продукции  ООО «Союз»
     2007 год.
     
     Рис.2 

     Структура товарной продукции свидетельствует  о том, что наибольший удельный вес  в общем объеме продукции занимают зерно- 54,3%. Это главная отрасль, которая  определяет специализацию хозяйства  в 2007 году, как зернопроизводство. Дополнительными  отраслями являются производство и  продажа  сахарной свеклы, картофеля, скота и птицы в живом весе. 
 
 
 

     2008 год.
     
Рис.3 

     Структуру товарной продукции  2008 года можно отметить, что  удельный вес зерна снизился до 15,2%, а главной отраслью в хозяйстве теперь является сахарная свекла, удельный вес которой повысился до 45%. Также  значительно возрос удельный вес картофеля 37%. Удельный вес продукции животноводства в структуре товарной продукции заметно уменьшился. 

     2009 год
     
     Рис.4
     Проанализировав структуру товарной продукции за 2009 год можно отметить, что наибольший удельный вес  в составе товарной продукции занимает зерно, на долю которого приходится 45,8%. Второй по значению главной  отраслью  является свекловодство, удельный вес которого достигает 41,6%. Таким образом специализация  ООО «Союз» в отчетном году определяется как зерно - свекловичная.
     И так на протяжении всего анализируемого периода главной отраслью хозяйства  является растениеводство.
     Давая экономическую характеристику предприятия  необходимо остановиться на оценке показателей, характеризующих уровень интенсивности  сельскохозяйственного производства и эффективность интенсификации. 

      Таблица 3. - Уровень интенсивности сельскохозяйственного производства
      
Показатели Года 2009 к 2007 в %
2007 2008 2009
      На 100 га с/х угодий приходиться:       - основных фондов с/х назначения, тыс.руб.
      - производственных затрат, тыс.руб.
      - затрат труда, чел-час
      - энергоресурсов, л.с.
      На 1 га пашни внесено удобрений:
      - минеральных ц д.в
      - органических, т
 
 
148,76 
666,74 

6491,03
56,89 

2,4
5,6 
 

 
 
273,4 
711,91 

6109,20 

62,62 
 

2,9
7,0
 
 
702,83 
921,84 

4352,81
99,47 
 
 

3,1
4,2
 
 
472,5 
138,36 

67,1
174,84 
 
 

129,2
75,0 
 

 
     Проанализировав данные таблицы, можно отметить, что  уровень интенсивности  сельскохозяйственного  производства в ООО «Союз» заметно  повысился. Об этом можно  судить по росту таких показателей, как стоимость основных фондов, энергоресурсов, производственных затрат в расчете на 100 га с.х. угодий. Основная причина роста показателей фондоооснащенности и энергооснващенности состоит в том, что в 2008 году хозяйство приобрело новые машины, технику, транспортные средства. Это в свою очередь привело к снижению затрат труда на единицу земельной площади. В исследуемом периоде увеличилось количество внесенных минеральных удобрений на 29,2%. Однако количество органических удобрений уменьшилось, что связано с сокращением поголовья продуктивного скота.
     Следует отметить, что рост уровня интенсивности  с.х. производства в ООО «Союз»  сопровождается и ростом эффективности  производства.  Об этом свидетельствуют  повышение урожайности основных сельскохозяйственных культур, рост их производства в расчете на 100 га пашни, а также увеличение стоимости валовой, товарной продукции и прибыли в расчете на 100 га с.х. угодий (Таблица 4). 

      Таблица 4.- Экономическая эффективность интенсификации с/х производства 

      
Показатели Года 2009 к 2007 в %
2007 2008 2009
      Урожайность, ц/га       - зерновые
      - сах. свекла
      - картофель
      Среднегодовой удой от 1 фуражной коровы, кг
      Произведено на 100 га пашни, ц
      - зерна
      - картофеля
      - сахарной свеклы 

      Произведено на 100 га с/х угодий, ц
      - молока
      - прирост КРС
      Получено  на 100 га с/х угодий, тыс.руб.
- валовой  продукции
- товарной  продукции
-прибыли
 
23,9 147,2
100,0 

2460 
 

2015,03
683,53
1207,5 
 
 

175,68
7,06 
 

671,48
762,73
109,35
 
31,2 264,2
168,7 

1769 
 

3380,45
1379,08
3250,65 
 
 

122,95
7,79 
 

722,95
1140,63
316,53
 
24,0 403,0
130,0 

- 
 

3185,51
888,59
8879,22 
 
 

-
3,14 
 

977,40
1645,78
221,23
 
100,4 273,8
130,0 

- 
 

158,1
129,9
735,3 
 
 

-
44,5 
 

145,6
215,8
202,3
 
     Таким образом, ООО «Союз» развивается  по пути интенсификации производства.
     Проанализируем  оснащенность  ООО «Союз» основными  производственными фондами и  дадим оценку эффективности  их использования. 

      Таблица 5.- Оснащенность основными фондами сельскохозяйственного   назначения и экономическая эффективность их использования.
п/п
Показатели Годы 2009 к 2007 в %
2007 2008 2009
1. Среднегодовая стоимость основных фондов с/х назначения, тыс. руб. 3896 7161 18407 472,5
2. Стоимость валовой  продукции с/х производства, тыс. руб. 17586 18934 25598 145,6
3. Площадь с/х  угодий,га 2619 2619 5776 100
4. Среднегодовая  численность работников, чел.  
63
 
64
 
58
 
92,1
5. Фондооснащенность, тыс. руб. 148,76 273,42 702,83 472,5
6. Фондоворруженность, тыс. руб. 61,84 111,89 317,36 513,2
7. Фондоотдача, руб 4,51 2,64 1,39 30,8
8. Фондоемкость,руб. 0,22 0,38 0,72 327,3
 
     Проанализировав данные таблицы, можно отметить, что  уровень оснащенности  основными  фондами в исследуемом периоде  заметно повысился. Об этом свидетельствует  устойчивый рост показателей фондооснащенности  и фондовооруженности труда. Так  фондооснащенность возросла в исследуемом  периоде в 4,72 раза, а Фондовооруженность в 5,13 раза. Это связано с интенсивным  пополнением состава основных средств  новыми средствами. Однако, эффективность  использования основных фондов заметно  снизилась, о чем свидетельствует  снижение фондоотдачи  и рост фондоемкости. Основная причина этого состоит  в том, что темпы пополнения состава  основных фондов с.х. назначения в исследуемом  периоде заметно опережают темпы  роста стоимости валовой продукции.
     Проанализируем  динамику показателей производительности труда в ООО «Союз» за последние  три года ( Таблица 6). 

      Таблица 6. - Динамика производительности труда
      
      Показатели       Годы 2009 к 2007 в %
      2007       2008       2009
      Стоимостьваловой  продукции с/х в сопоставимыхценах, тыс.руб.       Среднегодовая численность работников, занятых  в с.х., чел.
      Отработано  в сельском
      хозяйстве:
      -человеко-дней
      -человеко-часов
      Производительность  труда, руб.
      - годовая
      - дневная
      - часовая 

      
 
17586 
 
 
63 
 
 
 

24000
170000 
 

279142,9
732,75
103,75 
 
 

      
 
18934 
 
 
64 
 
 
 

22000
160000 
 

295843,8
860,64
118,34
 
25598 
 
 
58 
 
 
 

17000
114000 
 

441344,8
1505,76
224,54
 
145,6 
 
 
92,1 
 
 
 

70,8
67,1 
 

158,1
205,5
217,1
     Проанализировав динамику показателей производительности труда за последние три года можно  отметить, что в ООО «Союз» сложилась  устойчивая тенденция роста производительности труда. Так, годовая производительность труда в 2008 году по сравнению с 2006 годом возросла на 58,1 %, дневная производительность труда за этот же период повысилась на 105,5 %, а часовая производительность труда  на 117,1%. Рост производительности труда в хозяйстве   обусловлен двумя факторами, как увеличением  стоимости валовой продукции, так  и снижением затрат труда на ее производство.
     Рассмотрим  динамику себестоимости основных видов  с.х. продукции, сложившуюся в течение  последних 3 лет.
     Для оценки эффективности работы предприятия  необходимо проанализировать динамику финансовых результатов и рентабельности производства. 

      Таблица 7. - Финансовые результаты и  рентабельность сельскохозяйственного  производства
      
      Показатели       Годы 2009к 2007в  %
2007 2008 2009
Выручка от продажи сельскохозяйственной продукции (в текущих ценах), тыс. руб. Себестоимость проданной сельскохо зяйственной  продукции, тыс.руб.
Прибыль(+),убыток(-)
от продаж, тыс. руб.
Уровень рентабельности,%
Рентабельность  продаж, %
 
 
19976 
 
16269 
 

3707 

22,79 

18,56
 
 
29873 
 
21348 
 

8525 

39,93 

28,54
 
 
43103 
 
35102 
 

8001 

22,79 

18,56
 
 
215,8 
 
215,8 
 

215,8 

- 

-
 
     Проанализировав данные таблицы можно отметить, что  производство с.х. продукции  в исследуемом  периоде является рентабельным. Однако показатели рентабельности в 2008 году по сравнению с 2006 годом остались неизменными. Это объясняется тем, что выручка  от продаж, себестоимость реализованной  продукции и прибыль  имеют  в отчетном году по сравнению с  базисным годом  одинаковый темп прироста, который составил 115,8%. Самый высокий  уровень рентабельности производства в ООО «Союз»  был достигнут  в 2009 году.
     Завершая  экономическую характеристику ООО  «Союз» проанализируем его финансовое состояние. 

    Таблица 8. -  Оценка финансового  состояния.
Показатели 01.01.07. 01.01.08. 01.01.09. Нормативы отечественные
Динамика  показателей платежеспособности Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент срочной
ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
Динамика  показателей финансовой устойчивости
Коэффициент автономии
Коэффициент маневренности
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования
 
 
1,4 
0,53 

0,005 
 
 

0,44
0,13 

0,24
 
 
1,7 
0,64 

0,0002 
 
 

0,32
0,03 

-0,26
 
 
2,5 
1,5 

0,002 
 
 

0,36
-0,44 

-0,21
 
 
1-2 
0,7-1,5 

0,2-0,25 
 
 

>=0,5
=0,5 

>0,6-0,8
      Проанализировав динамику показателей платежеспособности, можно отметить, что в течение  исследуемого периода предприятие  испытывает существенный недостаток наличных денежных средств и не обладает абсолютной ликвидностью, т.е. не может погасить своих первоочередных обязательств на дату составления баланса. Коэффициент  срочной ликвидности в динамике возрастает и в отчетном году составляет 1,5, что соответствует верхней границе нормативного ограничения. Величина данного коэффициента свидетельствует о том, что в ближайшее время при условии своевременного поступления средств от дебиторов, хозяйство сможет полностью погасить все свои первоочередные обязательства.
    Коэффициент текущей ликвидности также имеет  устойчивую тенденцию к росту. Его  величина в исследуемом периоде  превышает нормативные значения.
    В отчетном периоде его величина составляет 2,5, т.е. имеющиеся у предприятия  оборотные активы в 2,5 раза превышают  его первоочередные обязательства, что позволяет признать ООО «Союз» в целом платежеспособным предприятием.
    Анализ  показателей финансовой устойчивости  показал, что в течение всего  исследуемого периода предприятие  испытывает зависимость от заемных  источников финансирования. Об этом можно  судить по коэффициенту автономии, величина которого в течение 5 лет ниже нормативного значения. Коэффициент маневренности в динамике снижается и в отчетном году является отрицательным, что свидетельствует о недостатке собственного оборотного капитала. Об этом свидетельствует и величина коэффициента обеспеченности запасов собственными источниками.
     Таким образом, анализ финансовых коэффициентов  показал, что финансовое состояние ООО «Союз» является неустойчивым.
     И так рассчитав и проанализировав  показатели, характеризующие, экономическую  характеристику предприятия, в данном случае предприятия ООО «Союз», можно  сделать обобщающий вывод: экономическое  состояние предприятия является неудовлетворительным. Об этом свидетельствует  то, что финансовое состояние предприятия  весьма не устойчиво. Уровень оснащённости основными фондами заметно повысился, об этом свидетельствует устойчивый рост фондооснащённости и фондовооружённости , а вот эффективность использования  основных фондов снизилась. Себестоимость  различных видов продукции изменилась неоднозначно, например себестоимость зерна  и картофеля в отчётном году заметно снизилась, а ведь зерно и картофель занимают наибольший удельный вес в составе продукции. Динамика показателей платёжеспособности предприятия показывает, что ООО «Союз» испытывает существенный недостаток в наличии денежных средств и не обладает абсолютной ликвидностью, так же предприятие испытывает зависимость от заёмных источников финансирования. Большое влияние на весьма неустойчивое финансовое положение предприятия оказало кризисное состояние в стране. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3. Анализ структуры и источников  формирования собственного капитала (на примере ООО «Союз») 

     3.1.  Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия 

     Оценка  финансового состояния организации  будет не полной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платёжеспособность, сопоставляет состояние пассивов с  состоянием активов. Это, как уже  отмечалось, даёт возможность оценить, в какой степени организация  готова к погашению своих долгов.
     Финансовая  устойчивость - характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется  с использованием обширной системы показателей.
     Структура капитала - один из важнейших показателей  оценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы  собственного и заёмного используемого  капитала. Этот показатель применяется  при определении  уровня финансовой устойчивости предприятия, при управлении эффектом финансового рычага, при  расчёте средневзвешенной  стоимости  капитала и в других случаях.
     Целевая финансовая структура капитала- один из внутренних финансовых нормативов предприятия, в соответствии с которым формируется соотношение собственного и заёмного капитала на предстоящий период.
     Оптимизация структуры капитала - процесс определения соотношения использования собственного и заёмного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.
     Необходимо  определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Решение этой задачи связано с балансовой моделью, из которой исходит анализ.
     Долгосрочные  пассивы (кредиты и займы) и собственный  капитал направляются преимущественно  на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнялось  условие платёжеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчётах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные  пассивы.
           На практике следует  соблюдать следующее соотношение: Оборотные активы < (Собственный капитал * 2 – Внеоборотные активы).
           По балансу анализируемой  нами организации приведённое выше условие на начало и конец отчётного  периода не соблюдается, следовательно, организация является финансово независимой .
     На  начало периода 2009 года в тыс.руб.: 91300 > (10*2- 27103).
     На  конец периода 2010 года в тыс. руб. : 48644 > (10*2- 42656).
     Это самый простой и приблизительный  способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.
     Коэффициенты  оценки финансовой устойчивости предприятия  – система показателей, характеризующих  структуру используемого капитала предприятия с позиций  степени  финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления  такой оценки используются показатели, основные из которых приведены в (Таблице 9,10,11) (за 2007, 2008 и 2009 гг. соответственно).
           1.Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) - показывает, сколько заёмных средств организации привлекла на 1 рубль вложенных активы собственных средств.  

           U1=  

           2.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования – показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных источников. 

           U2= 

           3.Коэффициент финансовой независимости(автономии) – показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. 

           U3= 

           4.Коэффициент финансирования  – показывает, какая часть деятельности  финансируется за счёт собственных,а какая за счёт заёмных средств.
           U4=  

           5.Коэффициент финансовой  устойчивости – показывает, какая  часть актива финансируется за  счёт устойчивых источников. 

           U5=  

     Итак, рассмотрим группу показателе финансовой устойчивости за три года в отдельных таблицах. 
 
 

     Таблица 9. -  Группа показателей финансовой устойчивости за 2007 г
Наименование  показателя На начало 2007 г. На конец 2007 г. Изменение (+/-)
Собственный капитал 13163 18856 5693
Долгосрочные  обязательства 16453 40127 23674
Текущие пассивы 4050 27617 23567
Валюта  баланса 29616 59006 29390
Внеоборотные  активы 8063 27103 19040
Оборотные активы 21553 31903 10350
Коэффициент капитализации(плечо финансового  рычага) 1,25 2,13 0,88
Коэффициент обеспеченности собственными источниками  финансирования 0,24 -0,26 -0,5
Коэффициент финансовой независимости(автономии) 0,44 0,32 -0,12
Коэффициент финансирования 0,80 0,47 -0,33
Коэффициент финансовой устойчивости 0,58 0,79 0,21
 
 
     Таблица 10. -  Группа показателей финансовой устойчивости за 2008 г
Наименование  показателя На начало 2008 г. На конец 2008 г. Изменение (+/-)
Собственный капитал 18856 32583 13727
Долгосрочные  обязательства 40127 58717 18590
Текущие пассивы 27617 32530 4913
Валюта  баланса 59006 91300 32294
Внеоборотные  активы 27103 42656 15553
Оборотные активы 31903 48664 16741
Коэффициент капитализации(плечо финансового  рычага) 2,13 1,80 -0,33
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования -0,26 -0,21
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.