На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


реферат Финансовый анализ "Газпрома"

Информация:

Тип работы: реферат. Добавлен: 15.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 19. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Вывод:
     Имущество предприятия за анализируемый период увеличилось. Внеоборотные активы возросли на 391 121 903 руб. Оборотные активы увеличились 277 280 119 руб.
     Рост  имущества предприятия свидетельствует о позитивном изменении баланса.
     Наибольший  удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы 77,1%, что свидетельствует о немобильной структуре активов. Это не способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия.
     Уменьшение  незавершенного строительства положительно сказывается на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия (56 356 934 руб.).
     Произошло увеличение Долгосрочных финансовых вложений на 388 091 645 руб. Это указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности. 

 

     Увеличение  внеоборотных активов произошло  благодаря росту ОС предприятия  на 49 335 081 руб.
     Доля  основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода составила 67%. Следовательно предприятие имеет "тяжелую" структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки. 
 

 

     Основной вклад в формирование оборотных активов внесли такие статьи, как Дебиторская задолженность (72%) и Запасы (14%). Структура оборотных активов с высокой долей задолженности (72%) и низким уровнем денежных средств (5%) свидетельствуют о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов.
     Стоимость запасов увеличилась на 28 725 388 руб.  

Состав  оборотных средств На  начало года На  конец года
Запасы 124 428 581 153 153 969
НДС по приобретенным ценностям 37 199 146 21 009 914
Готовая продукция 34 114 679 40 947 696
Товары  отгруженные 2 220 363 2 244 049
Дебиторская задолженность 678013779 889619371
Краткосрочные финансовые вложения 17 248 532 69 945 934
Денежные  средства 61 234 070 61 674 969
Прочие  оборотные активы 290 360
Итого по разделу II 918 124 398 1 195 404 517
 
Изменение оборотных средств
Изменение оборотного капитала, всего 277 280 119
 Изменение запасов и затрат 28 725 388
Изменение налогов по приобретенным ценностям -16189232
Изменение готовой продукции 6833017
Изменение товаров отгруженных 23686
 Изменение дебиторской задолженности 211605592
 Изменение финансовых вложений 52 697 402
 Изменение денежных средств 440 899
 Изменение прочих оборотных средств 70
 
     Оборотные средства увеличились на 277 280 119 руб. Наибольшее отрицательное влияние на увеличение оборотного капитала оказало изменение запасов и затрат  произошедшее из-за роста незавершенного производства. Рост дебиторской задолженности свидетельствует о неэффективной политике управления дебиторской задолженностью на предприятии.  

     За  анализируемый период объемы дебиторской  задолженности увеличились на 211 605 592 руб. Это является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.
     Денежные  средства предприятия за анализируемый  период возросли на 440 899 руб.(61 674 969 – 61 234 070)
     Предприятие имеет активное сальдо, т.е. дебиторская  задолженность (889 619 371)  превышает кредиторскую (182 211 031). Это означает, что предприятие предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам.
     Предприятие работает эффективно, так как происходит увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли.
     Преобладают собственные средства над заемными. И к концу отчетного периода  собственные средства увеличились  на 300 318 446 руб. Их рост свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.
Содержание Начало  года Конец года Отклонение
Капитал и резервы 3 655 202 991 3 955 521 437 300 318 446
Внеоборотные  активы 3 634 890 740 4 026 012 643 391 121 903
Собственные оборотные средства 20 312 251 - 70 491 206 - 90 803 457
 


      Для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление  итога баланса с изменениями  финансовых результатов, например с  изменением выручки.
      Сопоставляются  коэффициенты: 

- коэффициент выручки от реализации 

      КN=?N/N(t1)=(1 774 979 437 – 1 632 652 981)/ 1 632 652 981= 0,09 

?N – прирост выручки;
N(t1) – выручка за прошлый период. 

- средний коэффициент  итога баланса 

            КB= ?B/B(t1)= (5 221 417 160 – 4 553 015 138)/ 4 553 015 138= 0,15 

Коэффициент выручки от реализации меньше среднего коэффициента итога баланса на 0,06 - это значит, что в отчетном периоде использование финансовых ресурсов было менее эффективным.
     Это может быть вызвано неэффективной работой оборудования вследствие его износа, так как величина износа основных средств (Форма №5 строка 140) наконец 2007 года составила 4 391 632 062, по сравнению с 2006 годом износ увеличился на 207 941 510. А после расчета коэффициента износа ОС видно, что оборудование износилось больше чем наполовину 0,62. 
 

Рекомендации.
     На  предприятии существует серьезная  нехватка собственных оборотных  средств, поэтому руководству предприятия  нужно увеличивать капиталы и  резервы либо снизить внеоборотные активы.
     Коэффициент выручки от реализации меньше среднего коэффициента итога баланса на 0,06 - это значит, что в отчетном периоде  использование финансовых ресурсов было менее эффективным.  Это может  быть вызвано неэффективной работой  оборудования вследствие его износа, так как величина износа основных средств (Форма №5 строка 140) наконец 2007 года составила 4 391 632 062, по сравнению с 2006 годом износ увеличился на 207 941 510. А после расчета коэффициента износа ОС видно, что оборудование износилось больше чем наполовину 0,62.
     Так же необходимо увеличить капталы  и резервы и снизить внеоборотные активы. Заменить оборудование, тем  самым понизить коэффициент износа и повысить эффективность и работоспособность  предприятия.
     У предприятия большая дебиторская  задолженность. Это значит, что денежные средства предприятия находятся у его партнеров в «беспроцентном кредите». Увеличение дебиторской задолженности свидетельствует про неосмотрительную кредитную политику предприятия относительно покупателей, увеличение объема продаж или неплатежеспособность части покупателей. Наличие просроченной задолженности, неэффективность мероприятий по его взысканию и льготные условия предоставления кредитов создают проблемы с текущей платежеспособностью предприятия, тем самым увеличивая риск непогашения долгов и уменьшение прибыли. Только не допуская нерационального использование оборотного средства, предприятие может достичь систематического ускорение их оборотности. Одним из направлений управления дебиторской задолженностью, которая будет оказывать содействие ее уменьшению, может стать усиление контроля над ней через создание на предприятии специального подразделения. Сортировка базы данных по критерию „объем дебиторской задолженности” разрешает определить контрагентов, которые имеют наибольший объем задолженности перед предприятием. Относительно больших дебиторов независимо от срока задолженности целесообразно осуществлять профилактические и стимулирующие меры воздействия, внедрять мониторинг их финансового состояния.  
 
 
 
 
 

  «Анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия». 

Наименование  показателя Алгоритм  расчета Значения  показателя
на  начало 
периода
на  конец 
периода
1. Стоимость основных средств ф5(071) 6 812 985 018 7 070 261 609
1.1. в том числе стоимость активной части ф5(062, 063, 064) 833 206 427 879 038 265
2. Величина износа основных средств ф5(140) 4 183 690 552 4 391 632 062
3. Ст-сть введенных основных средств  за год ф5(071) (поступило) 269 743 527
4. Ст-сть выбывших основных средств  за год ф5(071) (выбыло) 12 466 936
5. Незавершенное строительство ф1(130) 225 302 499 168 945 565
6. Сырье и материалы ф1(211) 1 435 673 1 797 535
7. Малоценные и быстроизнашивающиеся  предметы отсутствуют
8. Затраты в незавершенном производстве ф1(213) 82 817 637 103 178 165
9. Общая величина имущества предприятия ф1(300) 4 553 015 138 5 221 417 160
10. Доля активной части основных  средств п. 1.1. / п. 1. 0,12 0,12
11. Коэф-т износа ОС п. 2 / п. 1. 0,61 0,62
12. Коэф-т годности ОС (п. 1. - п. 2.) / п. 1. 0,39 0,38
13. Коэф-т обновления ОС п. 3. / п. 1 (на конец) 0,04
14. Коэф-т выбытия ОС п.4 / п.1 (на начало) 0,00
15. Коэф-т имущества производственного  назначения (п.1-п.2+п. 5-п.6+п.8)/п.9 0,65 0,57
 
 

Вывод:
Доля  активной части основных средств.
Под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция. В данном случае этот показатель остался неизменным. Чтобы увеличить этот показатель предприятию нужно увеличить стоимость активной части ОС, т.к. в активную часть входят машины и оборудование, а мы знаем, что в данном случае оборудование практически изношенно, то его стоит заменить, тем самым стоимость активной части ОС возрастет.
Коэффициент износа.
Показатель  характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты  в последующих периодах. Коэффициент  обычно используется в анализе как  характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100 % (или единицы) является коэффициент годности. Коэффициент износа зависит от принятой методики начисления амортизационных отчислений и не отражает в полной мере фактического износа основных средств. Аналогично, коэффициент годности не дает точной оценки их текущей стоимости. Это происходит из-за ряда причин: темпа инфляции, состояния конъюнктуры и спроса, правильности определения полезного срока эксплуатации основных средств и т.д. Однако, не смотря на недостатки, условность показателей изношенности и годности, они имеют определенное аналитическое значение. По некоторым оценкам, значение коэффициента износа более чем на 50% считается нежелательным.
В данном случае коэффициент износа больше чем 50% . Он равен 62 % наконец 2007 года. Возможно, стоит увеличить имущество предприятия. Пересмотреть методику начисления амортизационных отчислений, определить полезный срок эксплуатации ОС. Так же можно заменить часть изношенного оборудования. 

Коэффициент обновления.
Показывает, какую часть от имеющихся на конец  отчетного периода основных средств составляют новые основные средства. Для данного предприятия этот коэффициент составляет 0,04. Это значит, что всего лишь 4% из всех ОС составляет новые ОС.
Коэффициент выбытия.
Показывает, какая часть основных средств, с  которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам. На данном предприятии этот коэффициент очень маленький -  менее одной сотой процента. Это означает, что совсем незначительная часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном году, выбыло из-за ветхости и по другим причинам.
Коэффициент имущества производственного  назначения.
Показывает  долю имущества производственного  назначения в активах предприятия, определяет уровень экономического потенциала предприятия. Рекомендуемое значение ?0,5. На данном предприятии этот коэффициент, на начало периода составляет 0,65, на конец периода его значение уменьшается до 0,57. Это свидетельствует об уменьшении доли имущества производственного назначения в активах предприятия.
 

«Анализ коэффициентов ликвидности  и платежеспособности».
Наименование  показателя Алгоритм расчета
Значение  показателя
На  начало года На  конец года
1. Общая величина оборотных средств,  в том числе: M 918 124 398 1 195 404 517
• запасы и затраты Z 124 428 581 153 153 969
• дебиторская задолженность Ra 549 428 132 757 266 257
• денежные средства и КФВ D 78 482 602 131 620 903
2. Величина краткосрочной задолж-сти  предприятия Kt  + Rp 258 554 283 369 277 501
3. Коэффициент покрытия (коэффициент  текущей ликвидности)
M/(Kt + Rp) 3,55 3,24
4. Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент  быстрой ликвидности)
(D + Ra)/(Kt + Rp) 2,43 2,41
5. Коэффициент абсолютной ликвидности D/(Kt  + Rp) 0,30 0,36
6. Собственный капитал и резервы Ic 3 655 202 991 3 955 521 437
7. Внеоборотные активы F 3 634 890 740 4 026 012 643
8. Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными источниками  формирования (Ic-F)/Z 0,16 -0,46
9. Общая величина имущества предприятия B 4 553 015 138 5 221 417 160
10. Доля оборотных средств в активах  предприятия M/B 0,20 0,23
11. Доля запасов в текущих активах (коэф-т обеспеченности  собственными средствами)
Z/M 0,14 0,13
12. Маневренность собственных средств D/(Ic  - F) 3,86 -1,87
 
 

Вывод:
Коэффициент текущей ликвидности.
Дает  общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих  активов приходится на один рубль  текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается  в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
В данном случае значение этого коэффициента на начало года – 3,55, на конец года – 3,24. Превышение оборотных активов  над краткосрочными обязательствами  более чем в 3 раза свидетельствует о нерациональном вложении средств предприятия и неэффективности их использования.
Коэффициент быстрой ликвидности.
 Показатель  аналогичен коэффициенту текущей  ликвидности; однако исчисляется  по более узкому кругу текущих  активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть - производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.
Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого  коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом. Неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.
     В данном случае этот коэффициент больше нормы (2,41), что вызвано ростом дебиторской задолженности. Увеличение дебиторской задолженности свидетельствует про неосмотрительную кредитную политику предприятия относительно покупателей, увеличение объема продаж или неплатежеспособность части покупателей. Наличие просроченной задолженности, неэффективность мероприятий по его взысканию и льготные условия предоставления кредитов создают проблемы с текущей платежеспособностью предприятия, тем самым увеличивая риск непогашения долгов и уменьшение прибыли. Только не допуская нерационального использование оборотного средства, предприятие может достичь систематического ускорение их оборотности. Одним из направлений управления дебиторской задолженностью, которая будет оказывать содействие ее уменьшению, может стать усиление контроля над ней через создание на предприятии специального подразделения. Сортировка базы данных по критерию „объем дебиторской задолженности” разрешает определить контрагентов, которые имеют наибольший объем задолженности перед предприятием. Относительно больших дебиторов независимо от срока задолженности целесообразно осуществлять профилактические и стимулирующие меры воздействия, внедрять мониторинг их финансового состояния.
Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).
 Является  наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия и показывает, какая  часть краткосрочных заемных  обязательств может быть при  необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница  показателя, приводимая в западной  литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
На данном предприятии этот коэффициент равен 36% на конец отчетного года и на начало 30%. Это говорит о том, что  предприятие может погасить 36% краткосрочных  обязательств за счет имеющихся наличных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент обеспеченности запасов  и затрат собственными источниками формирования
 На  начало года равен 0,16, а на  конец года – -0,46. Это означает, что на предприятии слишком мало собственных оборотных средств, запасы и затраты покрываются почти  за счет заемных средств.
Не обходимо уменьшить внеоборотные активы. Увеличить  Собственный капитал и резервы.
Доля  оборотных средств  в активах предприятия
Этот  показатель характеризует наличие оборотных средств во всех активах предприятия. На начало года этот коэффициент равен 0,2, а на конец года – 0,23. Это говорит о том, что у предприятия мало собственных средств и большая дебиторская задолженность.
Маневренность собственных средств
 Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах. В начале года этот показатель равен 3,86, а в конце – -1,87. Уменьшение этого показателя указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков.
 

«Анализ ликвидности баланса»
Актив На начало года Пассив На начало года Платежный излишек /недостаток
1 2 3 4 5=2-4
А1 78 482 602 П1 162 569 438 - 84 086 836
А2 549 428 132 П2 95 984 845 453 443 287
А3 290 213 64 П3 639 257 864 - 349 044 200
А4 3 634 890 740 П4 3 655 202 991 - 20 312 251
Баланс 4 553 015 138 Баланс 4 553 015 138 0
 
      Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:
      А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.
      На  данном предприятии данные показатели имеют следущее соотношение:
      А1 ? П2; А2  ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.
Выполнение  первых трех неравенств влечет за собой  выполнение четвертого, поэтому на практике существенным является сопоставление  итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство  свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости и наличии у организации собственных средств. На данном же предприятии не соблюдаются 2 неравенства: 1,3. Отсюда можно сделать вывод, что баланс неликвиден. 

Актив На конец года Пассив На конец года Платежный излишек /недостаток
1 2 3 4 5=2-4
А1 131 620 903 П1 182 211 031 - 50 590 128
А2 757 266 257 П2 187 066 470 570 199 787
А3 306 517 357 П3 896 618 222 - 590100 865
А4 4 026 012 643 П4 3 955 521 437 70 491 206
Баланс 5 221 417 160 Баланс 5 221 417 160 0
 
      Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:
      А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.
Выполнение  первых трех неравенств влечет за собой  выполнение четвертого, поэтому на практике существенным является сопоставление  итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости и наличии у организации собственных средств. На данном же предприятии не соблюдаются 3 неравенства: 1,3, 4. Отсюда можно сделать вывод, что баланс неликвиден.
А11 – в ближайшие 3 месяца организации не удастся поправить свою платежеспособность. Хотя за анализируемый период платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств сократился.
А22 – в ближайшие 6 месяцев текущая ликвидность предприятия будет положительной.
А33 – перспективная ликвидность отражает некоторый платежный недостаток.
А44 – часть внеоборотных активов формировалась за счет заемных источников средств. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
Наименование  показателя Алгоритм  расчета На  начало года На  конец года
1.Собственный  капитал Ic 3 655 202 991 3 955 521 437
2.Внеоборотные  активы F 3 634 890 740 4026012643
3.Запасы Z 124 428 581 153 153 969
4.Собственные оборотные средства Ic-F 20 312 251 -70 491 206
5.Долгосрочные  пассивы KT 630 589 992 886 224 871
6.Собственные  и долгосрочные источники формирования  запасов (функционирующий капитал) (Ic+KT)-F 650 902 243 815 733 665
7.Краткосрочные  кридиты и займы Kt 95 613 844 186 259 769
8.Общая  величина основных источников  формироания запасов (Ic+KT+Kt)-F 746 516 087 1 001 993 434
9. Обеспеченность запасов собственными  оборотными средствами (Ic-F)-Z -104 116 330 -223 645 175
10. Обеспеченность запасов собственными и долгосрочными источниками формирования (Ic+KT)-F-Z 526 473 662 592 088 490
11. Обеспеченность запасов общей  величиной источников формирования (Ic+KT+Kt)-F-Z 622 087 506 848 839 465
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации   S(E)={0.1.1} S(E)={0.1.1}
 
    Возможно  выделение четырех типов финансовых ситуаций.
    Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуаций встречается редко. Все запасы покрываются собственными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних источников кредитов.
 
          ±Ес ?0; ±Ет ?0; ±Е0 ? 0; т.е. трехмерный показатель типа ситуации S(E)={1.1.1}; 

      
    Нормальная  устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность.
 
          ±Ес < 0; ±Ет  ? 0; ±Е0 ? 0; т.е. S(E)={0.1.1};
         Данная ситуация соответствует состоянию предприятия  на начало отчетного периода. 

      
    Неустойчивое  финансовое состояние, сопряженное  с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется  возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости.
 
         ±Ес < 0; ±Ет  < 0; ±Е0 ? 0; т.е. S(E)={0.0.1};
         Данная ситуация соответствует состоянию предприятия  на конец отчетного периода.
    Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств.
 
          S(E)={0.0.0} 

На основании  произведенных расчетов можно сделать следующее выводы:
За анализируемы период собственные источники формирование увеличились на 164 831 422 руб. (815 733 665 – 650 902 243), краткосрочные заемные средства выросли на 90 645 925 руб.(186 259 769 – 95 613 844), а общая величина основных источников выросла на 255 477 347 руб. и составила 1 001 993 434 руб. Недостаток собственными оборотными средствами составил 70 491 206 руб.  Финансовое положение предприятия имеет нормальную финансовую устойчивость, которая гарантирует платежеспособность.
          ±Ес < 0; ±Ет  ? 0; ±Е0 ? 0; т.е. S(E)={0.1.1};
- 104 116 330< 0; + 526 437 662 >0; + 622 087 506 > 0; т.е. S(E)={0.1.1}
- 223 645 175 < 0; + 592 088 490 >0; + 848 839 465 > 0; т.е. S(E)={0.1.1}
Рекомендации 

Для достижения абсолютной независимости финансового состояния
          ±Ес ?0; ±Ет ?0; ±Е0 ? 0; т.е. S(E)={1.1.1}
Предприятию необходимо увеличить собственные  оборотные средства за счет увеличения собственного капитала. Снизить дебиторскую задолженность путем пересмотра политики предприятия относительно покупателей и предоставления им кредита. Относительно больших дебиторов независимо от срока задолженности целесообразно осуществлять профилактические и стимулирующие меры воздействия, внедрять мониторинг их финансового состояния.
 

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. 

Наименование  показателя Алгоритм  расчета Значение  показателя
На  начало На  конец
Величина  собственного капитала Ic 3 655 202 991 3 955 521 437
Общая величина оборотных  средств М 918 124 398 1 195 404 517
Внеоборотные  активы F 3 634 890 740 4 026 012 643
Общая величина имущества  предприятия B 4 553 015 138 5 221 417 160
Коэффициент автономии Ic/B 0,80 0,76
Общая величина заемного капитала предприятия K 897 812 147 1 265 895 723
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств K/Ic 0,25 0,32
Коэффициент соотношения оборотных  и внеоборотных средств M/F 0,25 0,30
Коэффициент маневренности средств (Ic-F)/Ic 0,01 -0,02
Индекс  постоянного актива F/Ic 0,99 1,02
 
Коэффициент маневренности средств
Оптимальное значение 0,5.
Показывает, насколько мобильны собственные источники средств с финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние. В данном случае на начало года этот коэффициент равен 0,01, а к концу отчетного периода уменьшился и стал равен – 0,02, т.е. собственные источники средств не мобильны и большая часть их вложена во внеоборотные активы. 

Коэффициент автономии
Оптимальное значение ? 0,5.
Означает, что все обязательства предприятия  могут быть покрыты собственными средствами. Рост этого коэффициента означает рост финансовой независимости.
На начало отчетного периода коэффициент  автономии был 0,80, а к концу  уменьшился на 0,04 и составил 0,76. хоть и коэффициент снизился, но он соответствует  нормативному значению и обязательства могут покрываться за счет собственных средств. 
 
 
 
 

Коэффициент соотношения заемных  и собственных  средств
Оптимальное значение < 1.
Значение  показателя на начало отчетного периода -  0,25, на конец -  0,32.
 Коэффициент  определяет зависимость предприятия от внешних заимствований. Чем больше значение этого показателя, тем выше степень риска акционеров и кредиторов. В данном случае это коэффициент не превышает оптимального значения, что свидетельствует о привлекательности предприятия для акционеров и кредиторов и у предприятия  минимальная зависимость от заемных средств, так как коэффициент  не превышает единицы.
 
Индекс  постоянного актива
Это отношение  стоимости внеоборотных активов  к сумме собственного капитала и  резервов. Показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов, т. е. основной части производственного потенциала предприятия.
Т.к. в  сумме коэффициент маневренности  и индекс постоянного актива равны 1
1= 0,99 + 0,01; 1= 1,02 + (-0,02)
Исходя  из этого можно сделать вывод, что предприятие не пользуется долгосрочными кредитами и займами. Собственными источниками покрываются либо внеоборотные, либо оборотные активы, поэтому сумма внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии в составе источников долгосрочных заемных средств равны величине собственных средств. 

Рекомендации 

 Так  как на предприятии собственные  источники средств не мобильны  и большая часть их вложена  во внеоборотные активы, то следует  увеличить собственный капитал. И распределить так собственные средства, чтобы большая часть их была вложена не во внеоборотные активы, а в оборотные средства. Тогда собственные источники средств будут мобильны.
 

Анализ коэффициентов  деловой активности 

Наименование  показателя Алгоритм расчета Значение  показателя
На  начало года На  конец года
1. Среднегодовая величина имущества B 4 400 922 359 4 887 216 149
2. Выручка от реализации продукции,  товаров, работ, услуг N 1 632 652 981 1 774 979 437
3. Оборачиваемость активов N/B 0,37 0,36
4. Среднегодовая величина МПЗ Z 109 839 824 138 791 275
5. Себестоимость реализованной продукции C 592 118 000 723 781 021
6.Оборачиваемость  МПЗ C/Z 5,39 5,21
7.Период  оборота МПЗ, дней T*Z/C 68 70
8. Среднегодовая величина ДЗ Ra 493 493 279 653 347 195
9. Оборачиваемость ДЗ N/Ra 3,31 2,72
10. Период оборота ДЗ, дней T*Ra/N 111 135
11. Длительность операционного цикла,  дней П.7+п.10 178,04 204,34
12. Среднегодовая величина КЗ Rp 147 869 660 172 390 235
13. Оборачиваемость КЗ (C-Zo+Z1)/Rp 4,20 4,37
14. Период оборота КЗ, дней T*Rp/(C-Zo+Z1) 87 84
15. Длительность финансового цикла,  дней П.11-п.14 91 121
16. Фондоотдача N/F 0,46 0,46
17. Оборачиваемость собственного капитала N/Ic 0,47 0,47
 
Фондоотдача
Показатель  характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов. Чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент говорит либо о недостаточном объеме продаж, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.  За анализируемый период фондоотдача не изменилась и  равна 0,46, из этого можно сделать вывод, что издержки остались неизменными.
Оборачиваемость активов
Показатель  отражает эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, скорость оборота всего авансированного периода. За анализируемый период скорость оборачиваемости снизилась на 0,01 и составила 0,36. (0,37 - 0,36)
Длительность  операционного цикла
Показатель  характеризует тот период времени, в течение которого материально-производственные запасы превращаются в наличные денежные средства. В наличные денежные средства материально-производственные запасы превращаются за 204 дня, этот показатель увеличился на 26 дней.  Это значит, что увеличивается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего снижается рентабельность.
Оборачиваемость материально-производственных запасов
Отражает скорость реализации этих запасов. За анализируемый период скорость оборачиваемости снизилась на 0,18 и составила 5,21.  Так же  увеличился период оборота на два дня (70 – 68 = 2). Следовательно, 70 дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов. В целом коэффициент оборачиваемости запасов относительно высокий, а значит меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств и тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия при прочих равных условиях.
Оборачиваемость дебиторской задолженности
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшился на 0,59 и составил 2,72. Это означает, что почти 3 раза в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Для оплаты ДЗ требуется 135 дней.
Оборачиваемость кредиторской задолженности
Показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов. Компании требуется чуть больше 4 оборотов для оплаты выставленных ей счетов. Для оплаты кредиторской задолженности требуется 84 дня.
Оборачиваемость собственного капитала
Скорость  оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии  части собственных средств. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот. Скорость оборота капитала составляет 0,47. За анализируемый период она не изменилась. Значение этого показателя относительно низкое, что свидетельствует о бездействии части оборотных средств. 

Рекомендации
Ускорение оборачиваемости уменьшает потребность в средствах либо позволяет обеспечить дополнительный выпуск продукции.
В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Для сокращения времени производства надо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения достигается путем развития специализации и кооперирования, ускорения перевозок, документооборота и расчетов. 
 
 
 
 
 
 
 

Анализ  коэффициентов рентабельности 

Наименование  показателя Алгоритм расчета Значение  показателя
На  начало года На  конец года
1. Среднегодовая стоимость имущества B 4 400 922 359 4 887 216 149
2. Среднегодовая величина собственного  капитала Ic 3 501 317 028 3 805 362 214
3. Прибыль от продаж Ps 504 002 823 486 602 426
4. Прибыль до налогообложения P до н/облож. 495 323 482 520 397 704
6. Чистая прибыль 343 680 067 360 449 550
7. Рентабельность активов Ps / B 0,11 0,10
P до н/облож. / B 0,11 0,11
Pч  / B 0,08 0,07
8. Рентабельность собственного капитала Pч / Ic 0,10 0,09
9. Выручка от реализации продукции,  товаров, работ, услуг. N 1 632 652 981 1 774 979 437
10. Рентабельность продаж Ps  /N 0,31 0,27
Pч  / N 0,21 0,20
11. Себестоимость реализованной продукции C 592 118 000 723 781 021
12. Рентабельность производственной деятельности C / N 0,36 0,41
 
 

           Рентабельность активов  позволяет оценить рентабельность всего имущества предприятия  и за анализируемый период она  сократилась на 0,01 (0,11 – 0,10). Это произошло за счет увеличения имущества предприятия и уменьшению прибыли.
     Рентабельность  собственного капитала позволяет определить эффективность использования инвестированного собственниками капитала и сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие источники дохода. В данном случае рентабельность собственного капитала уменьшилась на 0,01 и составила 0,09.
     Рентабельность  продаж отражает, что 0,27 денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции. Показатель демонстрирует способность менеджеров успешно управлять компанией, покрывая издержки, и заработать прибыль для владельцев компании, которая компенсировала бы риск инвестирования. Так как этот показатель уменьшился на конец анализируемого периода, то можно сказать, что менеджеры компании работали, не продуктивно и возможно нужно руководству направить своих сотрудников на курсы повышения квалификации.
     Показатель  рентабельности производственной деятельности вырос за анализируемый период с 0,36 до 0,41. Это обусловлено тем, что себестоимость реализованной продукции увеличилась на 131 663 021 и выручка от реализации продукции, товаров, работ, услуг тоже увеличилась на 142 326 456. 

 

Трехфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала 

Показатели Алгоритм  расчета На  начало года На  конец года Изменение
1. Выручка от продажи продукции N 1 632 652 981 1 774 979 437 142 326 456
2. Чистая прибыль 343 680 067 360 449 550 16 769 483
3. Среднегодовая стоимость имущества B 4 400 922 359 4 887 216 149 486 293 791
4. Среднегодовая сумма собственный капитал Ic 3 501 317 028 3 805 362 214 304 045 187
5. Рентабельность продаж по чистой  прибыли rS=Рч/N 0,211 0,203 -0,007
6. Коэффициент оборачиваемости активов tA=N/B 0,371 0,363 -0,008
7. Коэффициент финансовой зависимости Кфз=B/Ic 1,257 1,284 0,027
8. Рентабельность собственного капитала ric=rS*tA*Кфз 0,098 0,095 -0,003
9. Влияние изменения рентабельности  продаж на 
уровень рентабельности собственного капитала
?ri1c=?rS*tA0*Кфз0 X X -0,003
10. Влияние изменения  ресурсоотдачи  на 
уровень рентабельности собственного капитала
?ri2c=?tA*rS1*Кфз0 X X -0,002
11. Влияние изменения фин. зависимости  предприятия 
на уровень рентабельности собственного капитала
?ri3c=tA1*rS1*?Кфз X X 0,002
12. Общая сумма влияния трех факторов ?ric=?ri1c+?ri2c+?ri3c X X -0,003
 
     Рентабельность  собственного капитала позволяет определить эффективность использования инвестированного собственниками капитала и сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие источники дохода. В данном случае рентабельность собственного капитала изменилась не значительно, уменьшилась на 0,003 и составила 0,095.
     Рентабельность  продаж отражает, что 0,2 денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции. Показатель демонстрирует способность менеджеров успешно управлять компанией, покрывая издержки, и заработать прибыль для владельцев компании, которая компенсировала бы риск инвестирования. Так как этот показатель уменьшился на конец анализируемого периода, то можно сказать, что менеджеры компании работали, не продуктивно и возможно нужно руководству направить своих сотрудников на курсы повышения квалификации.  
 

Оборачиваемость активов
Показатель  отражает эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, скорость оборота всего авансированного периода. За анализируемый период скорость оборачиваемости снизилась на 0,01 и составила 0,36. (0,37 - 0,36)
Коэффициент финансовой зависимости
Характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем больше показатель, тем больше долгосрочных обязательств у компании и тем рискованнее сложившаяся ситуация, которая может привести к банкротству фирмы, которая должна платить не только проценты, но и погашать основную сумму долга. Высокий уровень коэффициента означает также потенциальную опасность возникновения дефицита у фирмы денежных средств. За анализируемы период, долгосрочные обязательства компании возросли на 0,03, и составил 1,28.  

Ни каких значительных изменений не произошло в рентабельности СК под влиянием изменения рентабельности продаж, под изменением оборачиваемости активов, под влиянием коэффициента финансовой зависимости. 

Чтобы повысить рентабельность нужно увеличить  прибыль, снизить себестоимость  продукции и повысить эффективность  использования производственных фондов.
 

Итоговая  рейтинговая оценка финансового состояния  предприятия
     Характеризуя  платежеспособность, ликвидность и  финансовую устойчивость иногда получают противоречивые данные. Такая ситуация требует обобщающей оценки финансового состояния. Для быстрого проведения рейтинговой оценки можно воспользоваться следующими коэффициентами:
     - коэффициент критической ликвидности;
     - коэффициент текущей ликвидности;
     - коэффициент автономии.
     Полученные  при расчетах значения данных коэффициентов классифицируются следующим образом:
    
     Каждому из показателей соответствует рейтинг в баллах:
    
     Для определения обобщающей оценки необходимо классность каждого показателя умножить на его рейтинговое значение и определить общую сумму баллов по трем коэффициентам. В зависимости от итоговой суммы баллов, классность предприятия определяется по следующей шкале:
     I класс: от 100 до 150 баллов;
     К первому классу относятся предприятия с устойчивым финансовым положением, что подтверждается наилучшими значениями, как отдельных показателей, так и рейтингом в целом. 

     II класс: от 151 до 220 баллов;
     Ко  второму классу относятся предприятия, финансовое состояние которых устойчиво  в общем, но имеются незначительные отклонения от лучших значений по отдельным показателям.
     III класс: от 221 до 275 баллов;
     К третьему классу относятся предприятия  повышенного риска, имеющие признаки финансового напряжения, для преодоления  которых у предприятий есть потенциальные возможности.
     IV класс: свыше 275 баллов.
     К четвертому классу относятся предприятия  с неудовлетворительным финансовым положением и отсутствием перспектив его стабилизации.
    Итоговая  рейтинговая оценка финансового состояния  предприятия
    Показатели На  начало года На  конец года
      Коэффициент критической ликвидности
    2,43 2,41
    Класс 1 1
    Рейтинг 40 40
    Балл 40 40
      Коэффициент текущей ликвидности
    3,55 3,24
    Класс 1 1
    Рейтинг 35 35
    Балл 35 35
      Коэффициент автономии
    0,80 0,76
    Класс 1 1
    Рейтинг 25 25
    Балл 25 25
      Итого баллов
    100 100
      ОАО «Газпром» относиться к предприятиям первого класса. Для таких предприятий  характерно устойчивое финансовое положение, что подтверждается наилучшими значениями, как отдельных показателей, так и рейтингом в целом. 
 

Заключение
В ходе проведенного финансового анализа  компании ОАО «Газпром» были сделаны следующие выводы:
Имущество ОАО «Газпром» увеличилось на 668 402 022 руб. (5 221 417 160 – 4553 015 138) и составило на конец анализируемого периода 5 221 417 160 руб. Увеличение произошло за счет оборотных (увеличились с 918 124 398 до 1 195 404 517) и внеоборотных (увеличились с 3 634 890 740 до 4 026 012 643 руб.) активах. Рост имущества предприятия свидетельствует о позитивном изменении баланса.
     Наибольший  удельный вес в структуре совокупных активов приходится на внеоборотные активы 77,1%, что свидетельствует о немобильной структуре активов. Это не способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия.
     Уменьшение  незавершенного строительства положительно сказывается на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия (56 356 934 руб. = 168 945 565 - 225 302 499).
     Произошло увеличение Долгосрочных финансовых вложений на 388 091 645 руб. (1 157 188 792 – 769 097 147) это указывает на отвлечение средств из основной производственной деятельности.
     Увеличение  внеоборотных активов произошло  благодаря росту ОС предприятия  на 49 335 081 руб.(2 678 629 547 – 2 629 294 499)
     Доля  основных средств в совокупных активах на конец анализируемого периода составила 67%. Это можно посмотреть на рисунке 1 «Доля ОС в совокупных активах на конец периода». Следовательно, предприятие имеет "тяжелую" структуру активов, что свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменениям выручки.
     Основной вклад в формирование оборотных активов внесли такие статьи, как Дебиторская задолженность (72%) и Запасы (14%). Это можно посмотреть на рисунке 2 «Структура оборотных активов на конец периода». Структура оборотных активов с высокой долей задолженности (72%) и низким уровнем денежных средств (5%) свидетельствуют о проблемах, связанных с оплатой услуг предприятия, а также о преимущественно не денежном характере расчетов.
     Стоимость запасов увеличилась на 28 725 388 руб. (153 153 969 – 124 428 581).
     Оборотные средства увеличились на 277 280 119 руб.(1 195 404 517 - 918 124 398). Наибольшее отрицательное влияние на увеличение оборотного капитала оказало изменение запасов и затрат  произошедшее из-за роста незавершенного производства. Рост дебиторской задолженности свидетельствует о неэффективной политике управления дебиторской задолженностью на предприятии.
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.