На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Политика управления внеоборотными активами предприятия (на примере ОАО "Мельник")

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 15.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 24. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


                      МИНЕСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ
             РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ
      РУБЦОВСКИЙ  ИНДУСТРИАЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ
             АлтГТУ  им. И.И. ПОЛУЗУНОВА
           Гуманитарно-экономический  факультет
             Кафедра «Финансы и кредит» 
         
         
         
         
         

    ПОЛИТИКА УПРВЛЕНИЯ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ ( НА ПРИМЕРЕ ОАО «МЕЛЬНИК») 

                       
     
     
     
     
     
     
     
     

                          Курсовую работу выполнила
               студентка 5 курса, группы ФИК- 62д
           В.С. Поздеева  
       

                        Руководитель к.э.н, доцент
                 О.В. Асканова
                 Курсовая работа защищена
                «___»_______________2010 г.
                Оценка___________________ 
                 
                 
                 
                 
                 

            Рубцовск   2010 
СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ                            3
 
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
УПРАВЛЕНИЯ  ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ               5
1.1. Понятие внеоборотных активов и их классификация        5
1.2. Сущность политики управления внеоборотными  активами              10    
1.3. Управление обновлением внеоборотных активов               17
1.4. Управление финансирование внеоборотных активов                     23         
2. ОЦЕНКА  ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ВНЕОБОРОТНЫМИ  АКТИВАМИ В ОАО «МЕЛЬНИК»                 28
2.1. Краткая  характеристика OAO «МЕЛЬНИК»                                           28
2.2. Оценка  системы управления внеоборотными
активами  в ОАО «Мельник»                    33
2.3. Анализ структуры и динамики внеоборотных активов 
в ОАО  «Мельник»                     37
2.4. Оценка эффективности использования внеоборотных активов   44
2.5. Резервы  повышения эффективности использования 
внеоборотных  активов в ОАО «Мельник»                48  

ЗАКЛЮЧЕНИЕ             51
СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАНОЙ ЛИТЕРАТУРЫ        53
ПРИЛОЖЕНИЕ             55 
 
 
 
 
 
 
 

     ВВЕДЕНИЕ

     Тема  данной курсовой работы «Особенности управления внеоборотными активами предприятия».

     Внеоборотные  активы - это фундаментальная основа любого бизнеса. Следовательно, внеоборотные активы (основной капитал) требуют постоянного и грамотного управления ими, что и является важнейшей задачей финансового менеджмента [14, с.199 ].
     Внеоборотные активы являются доминирующим фактором, который определяет производственный потенциал предприятия и его способность выпускать конкурентоспособную продукцию, отвечающую растущим потребностям рынка. Именно поэтому долгосрочные успехи или неудачи предприятия в конечном итоге будут во многом зависеть от того, каким образом складывается система управления внеоборотными активами, а именно управление финансированием и обновлением внеоборотных активов. В связи с этим тема данной курсовой работы является актуальной.
     Целью данной курсовой работы является рассмотрение особенностей управления внеоборотными активами в теоретическом аспекте, а также оценка эффективности управления внеоборотными активами в ОАО «Мельник».
     Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:
    рассмотреть понятие внеоборотных активов и их классификацию;
    изучить сущность политики управления внеоборотными активами;
    рассмотреть систему управления обновлением внеоборотных активов;
    рассмотреть систему управления финансированием внеоборотных активов;
    дать технико-экономическую характеристику ОАО «Мельник»;
    оценить систему управления внеоборотными активами в ОАО «Мельник»;
    осуществить анализ структуры и динамики внеоборотных активов в ОАО «Мельник»;
    оценить эффективность использования внеоборотных активов в ОАО «Мельник»;
    выявить резервы повышения эффективности использования внеоборотных активов в ОАО «Мельник».
     Объектом  исследования в данной работе является ОАО «Мельник».
     Предметом исследования выступает особенности  управления внеоборотными активами на данном предприятие.
     В ходе исследования политики управления внеоборотными активами были применены  следующие виды анализа: вертикальный, горизонтальный, факторный и анализ коэффициентов.
     В качестве информационной базы исследования были использованы работы ряда авторов, таких как Бланк И.А., Поляк Г.Б., Берзон И.И.  и другие, а также данные бухгалтерской отчетности ОАО «Мельник» за 2007-2009 гг. и устав данного предприятия.
     Курсовая  работа включает в себя введение, основную часть, состоящую из двух глав, заключение, список использованной литературы и приложения.
     В первой главе рассматриваются теоретические  и методологические основы управления внеоборотными активам предприятия, такие как: определение сущности политики управления внеоборотными  активами, изучение особенностей управления финансирования и обновления внеоборотных активов. Во второй главе происходит оценка  эффективности использования внеоборотных активов  в ОАО «Мельник», а также формируется резервы по повышению эффективности их использования. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ
УПРАВЛЕНИЯ  ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ        
      Понятие внеоборотных активов и их классификация
     Внеоборотные  активы являются одним из важнейших  факторов любого производства. Их состояние  и эффективное использование прямо влияет на конечные результаты хозяйственной деятельности предприятия.
     Внеоборотные  активы являются тем инструментом, который дает возможность предприятию  вести бизнес, совершая многократные обороты оборотных активов.
     В состав внеоборотных активов предприятия входят следующие их виды:
     - основные средства;
     - нематериальные активы;
     - незавершенные капитальные вложения;
     - оборудование, предназначенное к  монтажу;
     - долгосрочные финансовые вложения;
     - другие виды внеоборотных активов.
     По  мнению Бланка И.А., внеоборотные активы представляют собой определенную стоимостную оценку элементов основного капитала, принятую действующими условиями ведения хозяйства [2, с.187].
     По  мнению Берзона И.И., внеоборотные активы - это совокупность фундаментальных имущественных ценностей предприятия (компании), многократно участвующих в хозяйственной производственно-коммерческой деятельности с целью получения положительного финансового результата (прибыли)» [14, с.195 ].
     По  мнению Шеремет А.Д., внеоборотные активы представляют собой часть финансовых ресурсов (собственного и заемного капитала), инвестированных для приобретения или создания основных фондов и нематериальных активов (интеллектуальной собственности) [15, с. 357].
     Внеоборотные  активы характеризуются следующими положительными особенностями:
     а) они практически не подвержены потерям  от инфляции, а следовательно лучше  защищены от нее;
     б) им присущ меньший коммерческий риск потерь в процессе операционной деятельности предприятия; они практически защищены от недобросовестных действий партнеров по операционным коммерческим сделкам;
     в) эти активы способны генерировать стабильную прибыль, обеспечивая выпуск различных  видов продукции в соответствии с конъюнктурой товарного рынка;
     г) они способствуют предотвращению (или  существенному снижению) потерь запасов товарно-материальных ценностей предприятия в процессе их хранения;
     д) им присущи большие резервы существенного  расширения объема операционной деятельности в период подъема конъюнктуры  товарного рынка.
     Вместе  с тем, внеоборотные активы в процессе операционного использования имеют ряд недостатков:
     а) они подвержены моральному износу (особенно активная часть производственных основных средств и нематериальные операционные активы), в связи с чем, даже будучи временно выведенными из эксплуатации, эти виды активов теряют свою стоимость;
     б) эти активы тяжело поддаются оперативному управлению, так как слабо изменчивы  в структуре в коротком периоде; в результате этого любой временный  спад конъюнктуры товарного рынка  приводит к снижению уровня полезного их использования, если предприятие не переключается на выпуск других видов продукции;
     в) в подавляющей части они относятся  к группе слаболиквидных активов  и не могут служить средством  обеспечения потока платежей, обслуживающего операционную деятельность предприятия.
     Разнообразие  видов и элементов внеоборотных активов предприятия определяет необходимость их предварительной  классификации в целях обеспечения  целенаправленного управления ими.
     Первая  группировка (классификация) внеоборотных активов проводится, как правило, по функциональному критерию. В этой связи в состав внеоборотных активов включаются основные средства, нематериальные активы, незавершенные капитальные вложения, оборудование, предназначенное к монтажу, долгосрочные финансовые вложения, другие виды внеоборотных активов.
     Основные  средства характеризуют совокупность материальных активов компании в форме средств труда, которые многократно участвуют в производственном процессе и переносят на продукцию свою стоимость частями (в форме амортизационных отчислений) [14, с.196 ].
     Нематериальные  активы характеризуют внеоборотные активы предприятия, не имеющие вещественной (материальной) формы, но обеспечивающие, тем не менее, осуществление его хозяйственной деятельности [14, с.196 ].
     Незавершенные капитальные вложения характеризуют  объем фактически произведенных  затрат на строительство и монтаж отдельных объектов основных средств  с начала этого строительства  до его завершения.
     Оборудование, предназначенное к монтажу, может  включать в себя также станки, предназначенные к установке или сборке, контрольно-измерительную аппаратуру, приборы и т. п.
     Долгосрочные  финансовые вложения характеризуют  все приобретенные компанией  финансовые инструменты со сроком инвестирования более одного года вне зависимости от их стоимости. Это могут быть акции, облигации, доли в капитале и т.д.
     Кроме классификации внеоборотных активов по их функциональному предназначению, существуют также классификации по иным, не менее важным критериям. Так, состав и структура внеоборотных активов по характеру владения подразделяются на собственные внеоборотные активы, к которым относятся долгосрочные активы, принадлежащие компании на правах собственности или владения, отражаемые в составе ее баланса, а также арендуемые внеоборотные активы, используемые компанией в соответствии с договором аренды (лизинга) с их собственником.
     По  характеру обслуживания отдельных  видов деятельности предприятия выделяют внеоборотные активы, обслуживающие операционную (текущую) деятельность (операционные или производственные внеоборотные активы), внеоборотные активы, обслуживающие инвестиционную (долгосрочную) деятельность реального сектора (инвестиционные внеоборотные активы). К ним относят, в частности, незавершенное капитальное строительство, оборудование, предназначенное к монтажу, и другие реальные секторы инвестирования. Существуют также внеоборотные активы, обслуживающие финансовую деятельность (финансовые внеоборотные активы), долгосрочные финансовые вложения, а также внеоборотные активы, удовлетворяющие социальные потребности персонала (непроизводственные внеоборотные активы). Они характеризуют группу объектов социально-бытового назначения, сформированных для обслуживания работников данного предприятия и находящихся в его владении. Это санатории, профилактории, столовые, спортивные сооружения, оздоровительные комплексы, дошкольные детские учреждения и т. п.
     Считается благоприятным явлением, если в составе  внеоборотных активов компании значительную долю (более половины) занимают операционные внеоборотные активы. Действительно, именно они через основную деятельность компании приносят, как правило, и товарный оборот, и прибыль. Однако для финансовых компаний, оперирующих на рынке ценных бумаг, характерным является преобладание финансовых активов, а для инвестиционных компаний - инвестиционных внеоборотных активов.
     Близкой по смыслу к вышерассмотренной является классификация внеоборотных активов на активные и пассивные по их роли в производственном процессе. К активной части внеоборотных активов относятся машины, механизмы и оборудование, передаточные устройства, непосредственно задействованные в производственном технологическом процессе. В пассивную часть внеоборотных активов входят здания и сооружения, нематериальные активы, а также машины, механизмы и оборудование, используемые в процессе управления операционной деятельностью.
     По  особенностям залоговых или страховых  отношений внеоборотные активы подразделяются на движимые и недвижимые. Недвижимые внеоборотные активы не могут быть в буквальном смысле слова «изъяты» из владения в процессе залога, обеспечивающего кредит. К ним относятся, в частности, земля, здания и сооружения, неотделимые передаточные устройства и т.д.
     Движимые внеоборотные активы могут быть изъяты в залог или заклад в целях обеспечения возвратности заемных средств. К ним могут относиться средства транспорта, машины и оборудование, другие имущественные ценности.
     Можно также предложить интересную «рыночную» классификацию внеоборотных активов  по их реальному вкладу в конечный финансовый результат деятельности предприятия. В этом смысле они могут быть разделены на «живые» и «мертвые». «Живые» активы реально генерируют прибыль, а «мертвые» генерируют «убытки». Ведь затраты на их содержание и обслуживание, включая сумму налога на имущество, не окупают себя через реализацию снимаемых с этих фондов продуктов [14, с.197 ].
     Несмотря  на многообразие состава операционных внеоборотных активов по отдельным  видам и группам, цель финансового  менеджмента в этой области относительно проста - обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операционных внеоборотных активов [21]. С учетом этой цели формируется политика управления операционными внеоборотными активами предприятия. Исходя из этого, перейдем к непосредственному рассмотрению сущности политики управления внеоборотными активами.
      Сущность политики управления внеоборотными  активами
     Управление  внеоборотными активами является важнейшей  задачей современного предприятия. От того, как внеоборотные активы сформированы на «старте» компании, как будет организовано их управление, как изменяется их структура и качество, насколько эффективно они используются в хозяйственном процессе, зависят в конечном итоге долгосрочные успехи или неудачи бизнеса. Следовательно, внеоборотные активы требуют постоянного и грамотного управления ими, что и является важнейшей задачей финансового менеджмента.
     Операционные  внеоборотные активы представляют наиболее существенную часть в составе  совокупных внеоборотных активов. Их оптимальная  структура, уровень перспективности, многофункциональность, способность генерировать прибыль в различных хозяйственных ситуациях определяют в конечном счете рыночную стоимость компании и потенциал ее благополучного развития.
     В состав операционных внеоборотных активов  по их материализованной форме включается земля, здания, сооружения, передаточные устройства, машины и оборудование, транспортные средства, инструменты, производственный инвентарь и принадлежности, прочие основные средства (многолетние насаждения, рабочий скот, капитальные затраты на улучшение земель и т.п.).
     Независимо  от конкретного вида операционных внеоборотных активов все они нуждаются в целесообразном управлении с целью их непрерывного воспроизводства и развития. Совокупность подходов и методов управления внеоборотными активами можно назвать технологией управления или политикой управления.
     По  мнению Бланка И.А.,  политика управления операционными внеоборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования [ 2, с. 188 ]. 
     Политика  управления внеоборотными активами включает в себя следующие этапы:
     1. Анализ операционных внеоборотных  активов предприятия в предшествующем  периоде. 
     На  первом этапе анализа рассматривается  динамика общего объема операционных внеоборотных активов предприятия  - темпы их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, общей суммы внеоборотных активов.
     На  втором этапе анализа изучается  состав операционных внеоборотных активов  предприятия и динамика их структуры. В процессе этого изучения рассматривается  соотношение основных средств и  нематериальных активов, используемых в операционном процессе предприятия; в составе основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов; в составе нематериальных активов рассматриваются отдельные их виды.
     На  третьем этапе анализа оценивается  состояние используемых предприятием внеоборотных активов по степени их изношенности (амортизации). В процессе такой оценки используются следующие основные показатели;
    Коэффициент износа основных средств. Он рассчитывается по формуле [2,c.189]:
                 (1)
     где КИОС - коэффициент износа основных средств;
     Иос - сумма износа основных средств предприятия на определенную дату;
     ПСос – первоначальная стоимость основных средств на определенную дату.
    Коэффициент годности основных средств. Для его расчета используется следующая формула [2,c.189]:
                 (2)
     где КГОС - коэффициент годности основных средств;
     ОСОС - остаточная стоимость основных средств предприятия на определенную дату;
     ПОос - первоначальная стоимость основных средств предприятия на определенную дату.
    Коэффициент амортизации нематериальных активов. Его расчет производится по следующей формуле [2,c.190]:
                   (3)
     где КАна - коэффициент амортизации нематериальных активов;
     Ана - сумма амортизации нематериальных активов предприятия на определенную дату;
     ПСна - первоначальная стоимость нематериальных активов предприятия на определенную дату.
    Коэффициент годности нематериальных активов. Он определяется по следующей формуле [2,c.190]:
      ,            (4)
     где КГна - коэффициент годности нематериальных активов;
     ОСна - остаточная стоимость нематериальных активов предприятия на определенную дату;
     ПСна - первоначальная стоимость нематериальных активов предприятияна определенную дату.
    Сводный коэффициент годности операционных внеоборотных активов, используемых предприятием. Он рассчитывается по следующей формуле [21]:
                 (5)
     где КГ ова – сводный коэффициент годности операционных внеоборотных активов;
     ОВАОС - сумма всех используемых предприятием операционных внеоборотных активов по остаточной стоимости на определенную дату;
     ОВАПС - сумма всех используемых предприятием операционных внеоборотных активов по первоначальной стоимости на определенную дату.
     На  четвертом этапе анализа определяется период оборота используемых предприятием операционных внеоборотных активов. Он рассчитывается по следующей формуле [2, c.191]:
                 (6)
     где Пова - период оборота используемых предприятием операционных внеоборотных активов,
     ОВАПС - среднегодовая сумма всех используемых предприятием операционных внеоборотных активов по первоначальной стоимости;
     Иова - среднегодовая сумма износа всех используемых предприятием операционных внеоборотных активов.
     На  пятом этапе анализа изучается интенсивность обновления операционных внеоборотных активов в предшествующем периоде. В процессе изучения используются следующие основные показатели:
    Коэффициент выбытия операционных внеоборотных активов. Он характеризует долю выбывших операционных внеоборотных активов в общей их сумме и рассчитывается по формуле [2, c.191]:
                 (7)
     где КВова - коэффициент выбытия операционных внеоборотных активов;
     ОВАВ - стоимость выбывших операционных внеоборотных активов в отчетном периоде;
     ОВАН - стоимость операционных внеоборотных активов на начало отчетного периода.
    Коэффициент обновления операционных внеоборотных активов. Он характеризует прирост новых операционных внеоборотных активов в общей их сумме и рассчитывается по формуле [2, c.192]:
              (8)
     где КОова - коэффициент обновления операционных внеоборотных активов;
     ОВАвд - стоимость вновь введенных операционных внеоборотных активов в отчетном периоде;
     ОВАв  - стоимость выбывших операционных внеоборотных активов в отчетном периоде;
     ОВАк - стоимость операционных внеоборотных активов на конец отчетного периода.
    Скорость обновления операционных внеоборотных активов. Она характеризует средний период времени полного обновления операционных внеоборотных активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле [21]:
                 (9)
     где СОова - скорость обновления операционных внеоборотных активов, лет;
     КВДова - коэффициент ввода в действие операционных внеоборотных активов в отчетном году (или в среднем за ряд последних лет).
     На  шестом этапе анализа оценивается  уровень эффективности использования  операционных внеоборотных активов  в отчетном периоде. В процессе такой  оценки используются следующие основные показатели:
    Коэффициент рентабельности операционных внеоборотных активов. Его расчет осуществляется по формуле [2,c.192]:
                        (10)
     где КРова - коэффициент рентабельности операционных внеоборотных активов;
     ЧПод - сумма чистой прибыли, полученная предприятием от его операционной деятельности в отчетном периоде;
     ОВА - средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в отчетном периоде.
    Коэффициент производственной отдачи операционных внеоборотных активов. Он характеризует объем реализации продукции (или объем ее производства) в расчете на единицу используемых предприятием операционных внеоборотных активов. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле [2,c.192]:
                        (11)
     где КПОова - коэффициент производственной отдачи операционных внеоборотных активов;
     ОР  - объем реализаций продукции (или объем ее производства) в отчетном периоде;
     ОВА - средняя стоимость операционных внеоборотных активов в отчетном периоде.
    Коэффициент производственной емкости операционных оборотных активов. Он характеризует среднюю стоимость операционных внеоборотных активов, и приходящуюся на единицу объема реализации продукции (или объема ее производства). При расчете этого показателя используется следующая формула [2,c.192]:
                         (12)
     КПЕ - коэффициент производственной емкости операционных внеоборотных активов;
     ОВА - средняя стоимость операционных внеоборотных активов предприятия в отчетном периоде;
     ОР - объем реализации продукции (или объем ее производства) в отчетном период
     2. Оптимизация общего объема и  состава операционных внеоборотных  активов предприятия. Такая оптимизация осуществляется с учетом вскрытых в процессе анализа возможных резервов повышения производственного использования операционных внеоборотных активов в предстоящем периоде.
     3. Обеспечение своевременного обновления  операционных внеоборотных активов  предприятия. В этих целях на предприятии определяется необходимый уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов; рассчитывается общий объем активов, подлежащих обновлению в предстоящем периоде; устанавливаются основные формы и стоимость обновления различных групп активов.
     4. обеспечение эффективного использования  операционных внеоборотных активов предприятия. Такое обеспечение заключается в разработке системы мероприятий, направленных на повышение коэффициентов рентабельности и производственной отдачи операционных внеоборотных активов.
     5. Формирования принципов и оптимизация  структуры источников финансирования операционных внеоборотных активов. Принципиально обновление и прирост операционных внеоборотных активов могут финансироваться за счет собственного капитала, долгосрочного заемного капитала (финансового кредита, финансового лизинга и т.п.) и за счет смешанного их финансирования.
     Так как основной функцией политики управления внеоборотными активами является своевременное  их обновление, необходимо перейти  к непосредственному рассмотрению особенностей управления обновлением  внеоборотных активов.
1.3. Управление обновлением внеоборотных активов
     В системе формирования и реализации политики управления операционными  внеоборотными активами предприятия  одной из наиболее важных функций  финансового менеджмента является обеспечение своевременного и эффективного их обновления. Вообще финансовое управление обновлением внеоборотных активов подчинено общим целям политики управления этими активами, конкретизируя управленческие решения в этой области. Последовательность разработки и принятия управленческих решений по обеспечению обновления операционных внеоборотных активов предприятия характеризуется следующими основными этапами.
     1. Формирование необходимого уровня интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов предприятия. Интенсивность обновления операционных внеоборотных активов определяется двумя основными факторами - их физическим и моральным износом. Физический износ внеоборотных активов означает постепенное утрачивание ими первоначальных функциональных свойств (старение техники, технический износ). Ремонтные работы отчасти сдерживают данный процесс. Однако рано или поздно наступает такой момент, когда дальнейшее использование основных средств становится технически невозможным и требуется радикальная замена устаревшей техники.
     Моральный износ - явление более сложного порядка. Он связан с относительной потерей операционными внеоборотными активами своих свойств (по отношению к новой технике, с более высоким уровнем качества, более надежной, с более высокой производительностью и т.п.), в результате чего эксплуатация отдельных видов активов становится экономически нецелесообразной. Таким образом, старая техника требует замены не только по техническим причинам, но и по причинам экономическим.
       В процессе этих видов износа  внеоборотные активы постепенно утрачивают свои первоначальные функциональные свойства и их дальнейшее использование в операционном процессе предприятия становится или технически невозможным, или экономически нецелесообразным.
     Скорость  утраты внеоборотными активами своих первоначальных функциональных свойств под воздействием физического и морального износа, а соответственно и уровень интенсивности их обновления, во многом определяются индивидуальными условиями их использования в процессе операционной деятельности предприятия. В соответствии с этими условиями индивидуализируются (в определенных пределах) и нормы амортизации различных видов операционных внеоборотных активов. Эта индивидуализация норм амортизации, определяющая уровень интенсивности обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов, характеризует амортизационную политику предприятия.
     Амортизационная политика предприятия представляет собой обоснованный выбор и проведение процедур определения амортизационных отчислений, уровень которых обусловливает скорость возможного обновления операционных внеоборотных активов [7,c.128].
     Амортизационная политика обычно базируется на установленных государством принципах, методах и нормах амортизационных отчислений. Вместе с тем, каждое предприятие имеет возможность индивидуализировать свою амортизационную политику, учитывая конкретные факторы, определяющие ее параметры.
     В процессе формирования амортизационной  политики предприятия, определяющей уровень  интенсивности обновления отдельных  групп операционных внеоборотных активов, учитываются следующие основные факторы:
     а) объем используемых основных средств и нематериальных активов, подлежащих амортизации;
     б) методы оценки стоимости используемых основных средств и нематериальных активов, подлежащих амортизации.
     в) реальный срок предполагаемого использования  на предприятии амортизируемых активов;
     г) разрешенные законодательством  методы амортизации основных фондов и нематериальных активов;
     д) состав и структура используемых основных средств;
     е) темпы инфляции в стране;
     ж) инвестиционная активность предприятия  в предстоящем периоде.
     В современной отечественной практике различают два основных метода амортизации внеоборотных активов - метод линейной (прямолинейной) амортизации и метод ускоренной амортизации.
     Метод линейной амортизации основан на прямолинейно-пропорциональном способе  начисления износа амортизируемых активов (основных средств, нематериальных активов) [19].
     Метод ускоренной амортизации позволяет  сокращать период амортизации активов  за счет использования повышенных норм амортизации. Действующим законодательством ускоренная амортизация разрешена только по активной части основных производственных средств (машин, механизмов, оборудования, используемых в производственном процессе) [19]. Применение данного метода способствует ускорению инновационного процесса в компании, позволяет быстрее обновлять парк машин и механизмов, а также обеспечивать процесс формирования собственных финансовых ресурсов для целей обновления активов. Кроме того, метод ускоренной амортизации снижает сумму налога на прибыль, уплачиваемого компанией, уменьшает стороннее «изъятие» денежных средств, улучшает качество денежного потока (кэш-фло).
     Среди методов начисления амортизации, применяемых  в зарубежной практике, следует отметить такие:
     • метод «снижающегося остатка» (обычно «удвоенного снижающегося остатка»). Этот метод основан на использовании норм амортизации (или удвоенных норм амортизации) по отношению не к первоначальной, а к остаточной стоимости активов [14,c.201];
     • метод «суммы лет «. Этот метод основан на максимизации норм амортизационных отчислений в первый год использования активов с последующим их снижением и минимизацией в последний год [14,c.201];
     • метод «единиц производства». Этот метод амортизации основан на расчете суммы износа отдельных видов основных фондов в расчете на единицу продукции и его умножении на объем выпуска продукции в отдельных периодах [14,c.201]. В этом случае амортизационные отчисления из категории постоянных издержек переходят в категорию издержек переменных;
     • метод «линейной дигрессивной амортизации». Этот метод основан на продлении общего периода амортизации. При этом методе сумма амортизационных отчислений ежегодно уменьшается на постоянную величину, называемую "разностью"[14,c.201].
     С учетом избранного метода амортизации  предприятие формирует систему  норм амортизации отдельных групп  операционных внеоборотных активов, характеризующих  необходимый уровень интенсивности их обновления.
     2. Определение необходимого объема  обновления операционных внеоборотных  активов в предстоящем периоде.  Обновление операционных внеоборотных  активов предприятия может осуществляться  на простой или расширенной  основе, отражая процесс простого или расширенного их воспроизводства.
     Простое воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется по мере физического  и морального их износа в пределах суммы накопленной амортизации (средств  амортизационного фонда). Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе простого их воспроизводства определяется по следующей формуле [10,c.224]:
     ОВАпрос = СВф +СВм                 (13)
     где  ОВАпрос – необходимый объем  обновления операционных внеоборотных активов предприятия в процессе простого их воспроизводства;
     СВф – первоначальная восстановительная  стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающим в связи с их физическим износом;
     СВм - первоначальная восстановительная стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающим в связи с их моральным износом.
     Расширенное воспроизводство операционных внеоборотных активов осуществляется с учетом необходимости формирования новых  их видов не только за счет суммы  накопленной амортизации, но и за счет других финансовых источников (прибыли, долгосрочных финансовых кредитов и т.п.). Необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства определяется по следующей формуле [10,c.224]:
     ОВАрасш = ОПова - ФНова + СВф + СВм              (14)
       где ОВАрасш - необходимый объем обновления операционных внеоборотных активов предприятия в процессе расширенного их воспроизводства;
     ОПова - общая потребность предприятия в операционных оборотных активах в предстоящем периоде;
     ФНова - фактическое наличие используемых операционных внеоборотных активов предприятия на конец отчетного (начало предстоящего) периода;
     СВф - стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в предстоящем периоде в связи с физическим их износом;
     СВм - стоимость операционных внеоборотных активов, выбывающих в предстоящем периоде в связи с моральным их износом.
     3. Выбор наиболее эффективных форм  обновления отдельных групп операционных  внеоборотных активов. Конкретные  формы обновления отдельных групп  операционных активов определяются с учетом характера намечаемого их воспроизводства.
     Обновление  операционных внеоборотных активов  в процессе простого их воспроизводства  может осуществляться в следующих  основных формах:
     • текущего ремонта, который собой процесс частичного восстановления функциональных свойств и стоимости основных средств в процессе их обновления[19];
     • капитального ремонта, представляющего собой процесс полного (или достаточно высокой части) восстановления основных средств и частичной замены отдельных их элементов. На сумму произведенного капитального ремонта уменьшается износ основных средств и тем самым увеличивается их остаточная стоимость[19];;
     • приобретение новых видов операционных внеоборотных активов с целью  замены используемых аналогов в пределах сумм накопленной амортизации (для нематериальных активов это основная форма простого их воспроизводства).
     Обновление  операционных внеоборотных активов  в процессе расширенного их воспроизводства  может осуществляться в форме  их реконструкции, модернизации и др.
     Модернизация  – это инвестиционная операция, связанная с совершенствованием и приведением активной части операционных внеоборотных активов в состояние, соответствующее современному уровню технологий [22]. Она может осуществляться путем конструктивных изменений основного парка машин, механизмов и оборудования.
     Реконструкция - это такая инвестиционная операция, которая приводит к существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технических достижений [22]. Ее осуществляют в соответствии с комплексным планом реконструкции предприятия в целях радикального увеличения его производственного потенциала, существенного повышения качества выпускаемой продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т. п.
     Выбор конкретных форм обновления отдельных групп операционных внеоборотных активов осуществляется по критерию их эффективности.
     4. Определение стоимости обновления  отдельных групп операционных  внеоборотных активов в разрезе  различных его форм. Методы определения  стоимости обновления операционных внеоборотных активов дифференцируются в разрезе отдельных форм этого обновления.
     Стоимость обновления операционных внеоборотных активов, осуществляемого путем  текущего или капитального их ремонта, определяется на основе разработки планового бюджета (сметы затрат) их проведения. При подрядном способе осуществления ремонтных работ основу разработки планового его бюджета составляют тарифы на услуги подрядчика, а при хозяйственном способе - расходы предприятия калькулируются по отдельным их элементам.
     Стоимость обновления операционных внеоборотных активов путем приобретения новых  их аналогов включает как рыночную стоимость соответствующих видов  активов, так и расходы по их доставке и установке.
     Стоимость обновления операционных внеоборотных активов в процессе расширенного их воспроизводства определяется в процессе разработки бизнес-плана реального инвестиционного проекта.
     Итоговые  результаты рассмотренных выше управленческих решений позволяют сформировать общую потребность в обновлении операционных внеоборотных активов предприятия в разрезе отдельных их видов и различных форм предстоящего обновления.
      Рассмотрев  этапы разработки и принятия управленческих решений по обеспечению обновления операционных внеоборотных активов предприятия, необходимо перейти к рассмотрению вариантов их финансирования.
     1.4. Управление финансирование внеоборотных активов
     Финансирование  обновления операционных внеоборотных активов сводится к трем вариантам. Первый из них основывается на том, что весь объем обновления этих активов финансируется за счет собственного капитала. Второй из них основан на смешанном финансировании обновления операционных внеоборотных активов за счет собственного и долгосрочного заемного капитала. Третий вариант предусматривает обновление отдельных видов внеоборотных активов исключительно за счет финансового кредита (например, за счет финансового лизинга) [20].
     Выбор соответствующего варианта финансирования обновления операционных внеоборотных активов по предприятию в целом  осуществляется с учетом следующих основных факторов:
     - достаточности собственных финансовых ресурсов для обеспечения экономического развития предприятия в предстоящем периоде;
     - стоимости долгосрочного финансового кредита в сравнении с уровнем прибыли, генерируемой обновляемыми видами операционных внеоборотных активов;
     - достигнутого соотношения использования собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой устойчивости предприятия;
     - доступности долгосрочного финансового кредита для предприятия.
     В процессе финансирования обновления отдельных видов операционных внеоборотных активов одной из наиболее сложных задач финансового менеджмента является выбор альтернативного варианта - приобретение этих активов в собственность или их аренда. В современных условиях арендные (лизинговые) операции могут осуществляться предприятием в форме оперативного финансового, возвратного и других форм лизинга (аренды) внеоборотных активов.
     Решая вопрос аренды (лизинга) или приобретения в собственность отдельных видов материальных и нематериальных ценностей, входящих в состав обновляемых операционных внеоборотных активов предприятия, следует исходить из преимуществ и недостатков арендных операций.
     Основными преимуществами аренды (лизинга) являются:
     а) увеличение рыночной стоимости предприятия за счет получения дополнительной прибыли без приобретения основных средств в собственность;
     б) увеличение объема и диверсификация хозяйственной деятельности предприятия  без существенного расширения объема финансирования его внеоборотных активов;
     в)  существенная экономия финансовых ресурсов на первоначальном этапе использования  арендуемых основных средств;
     г)  снижение риска потери финансовой устойчивости, так как оперативный лизинг (аренда) не ведет к росту финансовых обязательств (пассивов), а представляет собой так называемое внебалансовое финансирование основных средств;
     д) снижение потребности в активах  предприятия в расчете на единицу  производимой (реализуемой) продукции, так как арендуемые виды основных средств находятся на балансе арендодателя. В условиях налогообложения имущества это позволяет уменьшить размер налоговых платежей;
     е)  снижение базы налогообложения прибыли  предприятия. В соответствии с действующим  законодательством арендная плата  включается в состав себестоимости  продукции (издержек), что снижает размер балансовой прибыли предприятия. В условиях высокого уровня налогообложения прибыли это позволяет получить существенный эффект;
     ж) освобождение арендатора от продолжительного использования капитала в незавершенном строительстве при самостоятельном формировании основных средств (проектно-конструкторских работ, финансирования научных разработок, строительно-монтажных работ, освоения нового производства и т.п.);
     з) снижение финансовых рисков, связанных  с моральным старением и необходимостью ускоренного обновления основных средств (при оперативном лизинге);
     и) более простая процедура получения и оформления в сравнении с получением и оформлением долгосрочного кредита.
     Основными недостатками аренды (лизинга) являются:
     а) удорожание себестоимости продукции в связи с тем, что размер арендной платы обычно намного выше, чем размер амортизационных отчислений. Это может ослабить позиции предприятия в ценовой конкуренции или снизить уровень рентабельности его хозяйственной деятельности;
     б)  осуществление ускоренной амортизации (при финансовом лизинге) может быть произведено лишь с согласия арендодателя, что ограничивает возможности предприятия  в формировании собственных ресурсов за счет проведения необходимой амортизационной  политики;
     в)   невозможность существенной модернизации используемого имущества без согласия арендодателя, что ограничивает скорость его обновления и улучшения в целях повышения рентабельности использования;
     г)   более высокая стоимость в отдельных случаях обслуживания лизинговых платежей в сравнении с обслуживанием долгосрочного банковского кредита (при использовании финансового или возвратного лизинга);
     д)  недополучение дохода в форме  ликвидационной стоимости основных средств при оперативном лизинге, если срок аренды совпадает со сроком полной их амортизации;
     е) риск непродления аренды при оперативном  лизинге в период высокой хозяйственной  конъюнктуры, когда арендуемые виды основных средств используются наиболее эффективно (это связано со срочным  характером арендных отношений при этой форме).
     Критерием принятия управленческих решений о  приобретении или аренде отдельных  видов основных средств, наряду с  оценкой вышеизложенных преимуществ  и недостатков лизинга и их значимостью для данного предприятия  с позиций финансового менеджмента, является сравнение суммарных потоков платежей при различных формах финансирования обновления имущества.
     Эффективность денежных потоков сравнивается в  настоящей стоимости по таким  основным вариантам решений:
     1. Приобретение обновляемых активов  в собственность за счет собственных финансовых ресурсов.
     2.   Приобретение обновляемых активов  в собственность за счет долгосрочного  банковского кредита.
     3. Аренда (лизинг) активов, подлежащих  обновлению.
       Результаты разработанной политики  управления внеоборотными активами получают свое отражение в сводном плановом документе - балансе потребности в обновлении и финансировании внеоборотных активов.
     Рассмотрев понятие внеоборотных активов, сущность политики управления внеоборотными активами, особенности управления обновлением и финансированием внеоборотных активов, необходимо перейти  к оценке эффективности управления внеоборотными активами в ОАО «Мельник». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ОЦЕНКА  ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ВНЕОБОРОТНЫМИ АКТИВАМИ ОАО «МЕЛЬНИК»
       2.1.Краткая харакеристика ОАО «Мельник»
       Открытое  Акционерное общество «Мельник»  зарегистрировано 01.02.1993 года Постановлением Администрации г. Рубцовска № 147, рег. номер 687. 28 августа 2002 года ОАО  «Мельник» прошло перерегистрацию  в ИМНС РФ по г. Рубцовску Алтайского края и ему присвоен государственный регистрационный номер 102 220 080 49 00. Свидетельство серии 22 № 001158093 от 28.08 2002 года.
       Фирменное наименование - Открытое акционерное общество «Мельник», сокращенное - ОАО «Мельник». ОАО «Мельник» является правопреемником государственного предприятия «Рубцовский комбинат хлебопродуктов».
       Местонахождение предприятия: 658220, Россия, Алтайский край, г. Рубцовск, ул. Кондратюка, 4.
     Организационно-правовая форма - открытое акционерное общество.
     В настоящее время ОАО «Мельник» является крупной Агропромышленной компанией, продукция которой - мука, макароны, крупа, подсолнечное масло, комбикорма, известна за пределами Алтайского края.
       Основная цель деятельности предприятия – получение прибыли. Основные виды деятельности АО:
    производство и реализация: муки, круп, комбикормов, хлеба, растительного масла, макарон, других товаров народного потребления;
    очистка, сушка, хранение и перевалка зерна и зернопродуктов;
    экспортно-импорные, товарообменные, маркетинговые и торгово-закупочные операции;
    внешнеэкономическая и инвестиционная деятельность на территории России и других государств;
    сельскохозяйственная деятельность;
    научно - исследовательские и проектно - конструкторские работы;
    ремонтные и строительные работы;
       Сегодня «Мельник»  - крупнейшее многопрофильное  предприятие по производству хлебопекарной и макаронной муки, круп, макаронных и хлебобулочных изделий, растительного масла, комбикормов.
       ОАО «Мельник» агропромышленное предприятие, производящее продукцию продовольственного типа, форма собственности -  частная.
       Акционерное общество является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном  балансе, от своего имени приобретает  и осуществляет имущественные и  личные неимущественные права, несет  обязанности, может быть истцом и ответчиком в суде. Предприятие несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом и не отвечает по обязательствам своих акционеров. Акционеры не отвечают по обязательствам АО и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций.
       Уставной  капитал ОАО «Мельник» составляет  50  тыс.руб., разделен на акции, номинальной стоимостью 1000 руб. каждая. Акции безналичной формы, в виде записей на счетах, распределены среди акционеров, физических и юридических лиц по закрытой подписке и по квотам среди сельхозтоваров производителей.
       Источником  имущества АО является собственные  и привлеченные (заемные) средства. К собственным средствам относятся  уставной капитал, фонды, создаваемые  АО из чистой прибыли, в т.ч. резервный фонд, средства, получаемые за оплату работ, услуг и иной деятельности, не запрещенной Законом, доходов от ценных бумаг, дотаций и т.д. К привлеченным средствам относятся кредиты банков и других организаций, средства, полученные от выпуска ценных бумаг (за исключением акций), а также иных не запрещенных законом источников. Предприятие идет по пути поддержания в рабочем состоянии основных фондов путем проведения текущих ремонтов, заменяя устаревшее оборудование на более производительное, малоэнергоемкое, с применением Российских и зарубежных современных технологий.
     Поддерживая программу развития сельского хозяйства,  на базе интеграции с зерноперерабатывающими предприятиями, ОАО «Мельник» заключил долгосрочные договора сотрудничества с шестью слабыми хозяйствами (ООО «Восход», ООО «Октябрьский», ООО «Вишневский», ООО «Целинник», КФХ «Новинка», ООО «Котляровка»), вывел их на реструктуризацию, инвестировал 196 млн. рублей на приобретение техники, удобрений, оборотных средств.
     Сегодня угодья сельхозпредприятия составляют 83000 га, в т.ч. пахотные земли - 65000 га. Валовы
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.