На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Инвестиционная политика Сбербанка

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 16.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 18. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Инвестиционная  политика Сбербанка
Оглавление 
Введение
1. Теоретические  основы организации банковских  инвестиций
     1.1. Экономическая характеристика инвестиций
     1.2. Понятие кредитно-инвестиционной  политики банка 
     1.3. Организация инвестиционной политики  сбербанка
2. Анализ  инвестиционной деятельности коммерческого  Банка 
     2.1. Анализ видов инвестиций для  физических и юридических лиц
     2.2. Анализ кредитно-инвестиционной  политики
     2.3. Динамика и структура балансовых показателей
Заключение
Список  использованной литературы
Приложения  
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение
     Инвестиционная  деятельность играет существенную роль в функционировании и развитии экономики. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают воздействие  на объем общественного производства и занятости, структурные сдвиги в экономике, развития отраслей и сфер хозяйства.
     Проблема  инвестиций в нашей стране настолько  актуальна, что разговоры о них  не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях  в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных для инвесторов, однако он также и один из самых непредсказуемых, и инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране.
     Значительный  инвестиционный потенциал концентрируется  в учреждениях банковской системы, которые в отличие от многих других посреднических институтов обладают исключительными  возможностями использования трансакционных денежных средств и кредитной эмиссии.
     Банковская  система является важным источником удовлетворения инвестиционного спроса.
     Однако  государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы  обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону.
     Дипломная работа посвящена важной для развивающейся  экономики проблеме - инвестиционной политике коммерческого банка. Сегодня  банки рассматриваются как потенциально активные и обладающие крупными ресурсами участники инвестиционной деятельности.
     Информационной  базой дипломной работы явились  специальная и учебная литература, нормативно-правовые акты, статистические данные Госкомстата и Центрального Банка России, ресурсы Интернета.
     Работа  имеет следующую структуру:
     Во  введении обосновывается актуальность темы, определяются цель и задачи работы, объект и предмет исследования, ее информационная база и структура.
     В первой теоретической главе раскрывается теоретические основы организации банковских инвестиций, понятия, инструменты Инвестиционная политики банков, организация инвестиционной политики сбербанка, Экономическая характеристика ОСБ №8102 в организации банковских.
     Во  второй главе мы  анализируем инвестиционную деятельности коммерческого банка, систему управления и стратегию развития , динамику и структуру балансовых показателей , динамику и структуру доходов и расходов.
     Цели  исследования состоят в изучении инвестиционной политики Сбербанка.
    В соответствии с поставленными целями решались следующие основные задачи:
    -изучения  понятия и инструменты  инвестиционных  операций банка и их классификации;
    -рассмотрения  инвестиционной политика банка;
    -изучение  работы Сбербанка в экономики  России.
    Методы исследования:
    - обработка, анализ  научных источников;
    - анализ научной литературы, учебников и пособий по исследуемой проблеме.
     Предметом исследования стали денежные отношения, возникающие в процессе финансирования банками своей инвестиционной деятельности.
     Объектом исследования выступила российская банковская система и деятельность коммерческих банков в сфере финансового обеспечения своих инвестиций.
      Гипотеза 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1.Теоретические  основы организации  банковских инвестиций 
    1.1. Общая характеристика инвестиций. Инвестиционная политика банков

    Цели рассмотреть экономическую характеристику ОАО «Сбербанк» в организации банковских инвестиций
    Задачи изучить теоретические источники,  

     Инвестициями (инвестиционными ресурсами) являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного экономического и социального эффекта.
     Согласно  Федеральному Закону от 25.02.1999 №39-ФЗ (ред. от 4.07.2007)»… инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;…"[4]
     Российское  законодательство делает равнодоступным участие всех инвестиционных институтов на рынке ценных бумаг. В частности, нет ограничений и на подобную деятельность коммерческих банков. Следует отметить, что уже сейчас не менее половины иностранных банков, зарегистрированных в России, работает по принципу инвестиционных. Если учесть, что в мире инвестиционные банки составляют лишь небольшой процент всей массы банков различной специализации, то их активная экспансия в России становится очень примечательным явлением.
     Развитие общества в целом и отдельных хозяйствующих субъектов базируется на расширенном воспроизводстве материальных ценностей, обеспечивающем рост национального имущества и соответственно дохода. Одним из основных средств обеспечения этого роста является инвестиционная деятельность, включающая процессы вложения инвестиций, или инвестирование, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций.
     Под инвестиционной политикой банков понимается совокупность мероприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по управлению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания прямых и портфельных инвестиций в целях обеспечения нормальной деятельности, увеличения прибыльности операций, поддержания допустимого уровня их рискованности и ликвидности баланса. Она разрабатывается руководством банка (возможно, совместно с консультирующим его по этим вопросам учреждением). Важнейший элемент инвестиционной политики – разработка стратегии и тактики управления валютно-финансовым портфелем банка, включающим наряду с прочими его элементами портфель инвестиций.
     Объектами инвестиционной деятельности являются вновь создаваемые и модернизируемые  фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного  хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые  денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
     Субъектами  инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители  работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, юридические лица (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и другие участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.
     Все инвесторы имеют равные права  на осуществление инвестиционной деятельности. Деятельность участников инвестиционной деятельности регулируется законодательством  РФ, международными соглашениями и нормативными документами. [5]
     По  объектам инвестиционной деятельности различаются реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложения средств в реальные активы – как материальные, так и нематериальные (так, вложения средств в мероприятия научно-технического прогресса называют инновационными инвестициями). Под финансовыми инвестициями понимают вложения средств в различные финансовые инструменты (активы), среди которых наиболее значимую долю занимают вложения средств в ценные бумаги.
     Инвестиционный  банк – это кредитно-финансовый институт, специализирующийся на организации  и размещении выпуска ценных бумаг. Основными функциями таких банков принято считать эмиссионно-учредительские и посреднические.
     В российском законодательстве нет четкого определения понятия инвестиционного банка. Анализ законодательной базы фондового рынка в России позволяет сделать вывод о том, что коммерческие банки могут выступать как инвестиционные. Как правило, в период радикальных экономических реформ практика идет впереди законодательства, а инвестиционная банковская деятельность развивается более значительными темпами, чем ее законодательное регулирование. [1, с. 245]
     Под инвестиционной деятельностью банка  на рынке ценных бумаг понимают деятельность по вложению средств в ценные бумаги от своего имени и по своей инициативе с целью получения прямых (дивиденды, проценты, доход от продажи) и косвенных (усиление контроля над дочерними и зависимыми обществами и др.) доходов. Объектами банковских инвестиций могут выступать разнообразные ценные бумаги, как эмиссионные (акции, облигации), так и неэмиссионные (депозитные сертификаты, векселя). Совокупность ценных бумаг, принадлежащих коммерческому банку, принято называть портфелем ценных бумаг. Инвестиционный портфель (портфель инвестиций) – совокупность средств, вложенных в ценные бумаги сторонних юридических лиц и приобретенных банком, а также размещенных в виде срочных вкладов иных банковских и кредитно-финансовых учреждений, включая средства в иностранной валюте и вложения в иностранные ценные бумаги.
     Портфель  ценных бумаг коммерческого банка  выполняет три взаимосвязанные  функции: прирост стоимости, создание резерва ликвидности и обеспечение  участия в управлении другими  компаниями.
     Несмотря  на то, что при формировании собственного портфеля ценных бумаг банки используют те же инструменты и методы управления, что и другие инвестиционные компании, портфель ценных бумаг коммерческого банка имеет следующие особенности:
     1. Портфель ценных бумаг коммерческого  банка находится в тесной связи со структурой активов и пассивов кредитной организации, которые должны быть между собой сбалансированы по срокам.
     2. Банк обладает определенной степенью  мобильности по перераспределению собственных активов как в ценные бумаги, так и обратно (в другие виды имущества).
     3. Портфель ценных бумаг коммерческого  банка является важнейшим инструментом управления процентным риском.
     4. Портфель ценных бумаг коммерческого  банка, как правило, имеет консервативный  характер, выражающийся в наибольшем удельном весе государственных облигаций в общей структуре портфеля ценных бумаг.
     Портфель  эмиссионных ценных бумаг в зависимости  от целей их приобретения подразделяют на:
    инвестиционный портфель;
    торговый портфель;
    портфель торгового участия.
     Порядок отнесения ценной бумаги к конкретному портфелю закреплен Правилами ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации (положение Банка России от 5.12.02 г. №205-П) (в ред. от 11.04.05 г.). [3, с. 51]
     В рамках инвестиционной деятельности банки  проводят операции по покупке и продаже  ценных бумаг; привлечении кредитов под залог приобретенных ценных бумаг; операции по реализации прав, удостоверенных ценными бумагами (получение процентов  и дивидендов, участие в управлении акционерными обществами и др.)
     Инвестиционная  деятельность банков определяется их местом в экономике и инвестиционном процессе в целом. Представляется возможным  выделить следующие существенные для  инвестиционного процесса роли банков:
     1) банки – ядро холдинга или финансово-промышленной группы;
     2) инвестиционные банки первого  и второго вида;
     3) банки, осуществляющие свою инвестиционную  деятельность в режиме обычных  предприятий. Это банки, специализирующиеся  на неинвестиционной деятельности. Например, экспортно-импортные банки, кредитующие торгово-закупочную деятельность и др.
     Важные  задачи банка-ядра определяются их участием в составе холдингов и финансово-промышленных групп, где они выполняют центральную  роль. Это может предполагать выполнение банком ряда функций, таких, например, как:
     1) определение направлений развития  холдингов и финансово-промышленных  групп;
     2) стратегическое планирование развития, включая разработку планов слияний  и продаж неэффективных и излишних  производств, не соответствующих общей направленности холдинга и финансово-промышленной группы:
     3) клиринговая деятельность между  предприятиями-участниками;
     4) техническая реализации расчетов  между предприятиями-участниками;
     5) финансирование лизинговых операций  и другое.
     Холдинг – это многофункциональная организационно-производственная система, уставный капитал которой составляют контрольные пакеты акций ее подразделений, являющихся самостоятельными юридическими лицами – открытыми или закрытыми акционерными обществами.
     Финансовый  менеджмент холдингов включает разработку и реализацию такой инвестиционной политики, которая обеспечила бы адаптацию всей структуры холдинга к изменению рыночной ситуации. Для этого могут проводиться продажи неэффективных или не соответствующих направлению развития предприятий холдинга, и, наоборот, приобретаться новые, нужные холдингу структуры.
     План  развития хозяйственного портфеля является одним из способов адаптации холдинга или финансово-промышленной группы при изменении рыночной среды  или необходимости повышения их живучести. Основным исходным этапом стратегического планирования является анализ хозяйственного портфеля фирмы. При этом оценивают положение всех входящих в состав фирмы производств.
     Такие банки-ядра при практической реализации программ развития либо выполняют роль инвестиционного банка, либо взаимодействуют с инвестиционными банками. В настоящее время различают два типа инвестиционных банков.
     Инвестиционные  банки первого типа занимаются исключительно торговлей и размещением ценных бумаг. Как правило, они проводят операции корпоративного сектора экономики. Они выступают посредниками при размещении эмиссий акций и облигаций предприятиями промышленности, торговли, транспорта и др. Для обслуживания рынка ценных бумаг они выполняют и такие функции:
     – осуществляют вторичное размещение акций и облигаций;
     – выступают посредниками при размещении международных ценных бумаг (например, еврооблигаций) на рынке евровалют;
     – консультируют корпорации по вопросам инвестиционной стратегии, прогнозов и сценариев размещения конкретных видов ценных бумаг, бухгалтерского учета и отчетности и др.
     За  рубежом без участия такого типа банков практически невозможно продать  эмитируемые ценные бумаги.
     Инвестиционные  банки второго типа занимаются среднесрочным и долгосрочным кредитованием различных отраслей хозяйства, а также различных целевых проектов, связанных с внедрением передовых технологий и достижений научно-технической революции. Зачастую это государственные или смешанные банки. Они активно участвуют в реализации правительственных программ социально-экономического развития и планов стабилизации экономики. Особенность деятельности таких инвестиционных банков в том, что они выполняют наиболее рискованные операции по среднесрочному и долгосрочному кредитованию с привлечением кредитов коммерческих банков и других кредитно-финансовых институтов. Такие банки могут действовать (например, в Японии) как траст-банки.
     Банки, являющиеся ядром финансово-промышленных групп, играют роль инвестиционных банков первого типа при формировании и изменении состава группы, а второго типа – при реализации стратегий технологического развития производства и маркетинговых стратегий.
     Представляется  возможным утверждать, что в остальном  инвестиционная деятельность банков близка инвестиционной деятельности предприятий.
    Выводы  
 

     1.2. Понятие кредитно-инвестиционной политики банка
     Цель рассмотреть понятие кредитно-инвестиционной политики банка
     Задачи изучить теоретические источники и дать определение кредитно-инвестиционной политики банка
     Кредитно-инвестиционная политика коммерческого банка представляет собой систему денежно-кредитных и инвестиционных мероприятий, проводимых банком для достижения определенных финансовых результатов, и является одним из элементов банковской политики. Кредитно-инвестиционная политика коммерческого банка основывается на реальных экономических предпосылках и источниках кредитного и инвестиционного потенциала. Для успешной ее реализации банку необходимо вести учет всех факторов, которые оказывают воздействие на реализацию потоков притока средств кредитного потенциала. В этой связи необходимо рассмотреть основные факторы, воздействующие на эффективность политики банка в части формирования средств кредитно-инвестиционного потенциала.
     К основным формам повышения источников кредитно-инвестиционного потенциала относятся:
     1.повышение  числа банковских клиентов;
     2.увеличение  средств существующих в банке  участников и клиентов;
     3.рост  организационной сети банка;
     4.объединение  средств участников и клиентов  банка по целевому назначению (например, создание общего фонда  жилищного строительства) [28, c.159].
     В этом кредитно-инвестиционная политика банка связана с депозитной политикой, рассмотренной ранее.
     Кредитно-инвестиционная политика коммерческого банка обеспечивает непрерывное использование всех средств, которые создаются для  удовлетворения подлежащих погашению обязательств и минимального резерва ликвидности. 
     Кредитно-инвестиционная политика банка включает в себя следующие  элементы:
     -определение  целей, исходя из которых, формируется  кредитный портфель банка либо  портфель банковских инвестийий (виды, сроки, размеры и качество обеспечения);
     -описание  полномочий подразделений банка  в процессе выдачи, ведения и  погашения кредита, осуществления  инвестиций;
     -основные  правила приема, оценки и реализации  кредитного обеспечения;
     -лимитирование операций по кредитованию и инвестированию;
     -политику  установления процентных ставок  по кредитам и приемлемых ставок  доходности по инвестициям;
     -характеристику  диагностики проблемных кредитов  и вложений, их анализа и путей  выхода из возникающих трудностей [37, c.205].
     Банковское  кредитование, как важнейший элемент  кредитно-инвестиционной политики, осуществляется при строгом соблюдении принципов  кредитования: срочность, возвратность, обеспеченность, платность и дифференцированность. Совокупное применение на практике всех принципов банковского кредитования позволяет соблюсти интересы обоих субъектов кредитной сделки: банка и заемщика.
     Под методом кредитования обычно подразумевается  совокупность приемов, с помощью  которых осуществляется выдача и  погашение кредита. Таких методов три: кредитование по остатку; кредитование по обороту; кредитная линия.
     Кредитоспособность  заемщика означает способность полностью  и в срок рассчитаться по своим  долговым обязательствам и является одним из основных объектов оценки при определении целесообразности и форм кредитных отношений.
     Кредитование  проводится в несколько этапов: подготовительный; рассмотрение кредитного проекта; оформление кредитной документации; этап использования  кредита и последующего контроля в процессе кредитования.
     Кредитно-инвестиционная политика банка определяет стандарты, параметры и процедуры, которыми руководствуются банковские работники  в своей деятельности по предоставлению, оформлению кредитов и управлению ими. В таблице 1.1 представлены факторы, влияющие на кредитно-инвестиционную политику банка.
     Таблица 1.1
     Факторы, определяющие кредитно-инвестиционную политику коммерческого банка [26, c.305]
Группа  факторов Факторы, влияющие на кредитную политику банка
Макроэкономические  Общее состояние  экономики страны
Денежно-кредитная  политика Банка России
Финансовая  политика Правительства России
Региональные  и отраслевые Состояние экономики  в регионах и отраслях, обслуживаемых  банком
Состав  клиентов, их потребность в кредите
Наличие банков-конкурентов
Внутрибанковские Величина собственных  средств (капитала) банка
Структура пассивов
Способности и опыт персонала
 
     Важнейшим показателем, определяющим масштабы кредитных  операций, является величина собственных  средств (капитала) банка, к нему привязана основная масса обязательных экономических нормативов. Непосредственное влияние на общий суммарный показатель выдачи ссуд оказывает норматив достаточности капитала (HI), устанавливаемый как соотношение капитала банка и его активов, взвешенных с учетом риска (в том числе выданных ссуд и учтенных векселей).
     В пределах нормативных ограничений, установленных Банком России, банк самостоятельно определяет круг будущих  заемщиков, виды кредитов, инвестиций,  формирует ссудный портфель или  портфель инвестиций и устанавливает процентные ставки (по кредитам) исходя из соображений выгодности. Повышение доходности кредитных операций или инвестирования и снижение риска по ним - две противоположные цели. Как и во всех сферах финансовой деятельности, где наибольшие доходы инвесторам приносят операции с повышенным риском, повышенный процент за кредит является «платой за риск» в банковском деле.
     При формировании ссудного портфеля и портфеля инвестиций банк должен придерживаться общего для всех инвесторов принципа — сочетать высокодоходные и достаточно рискованные вложения с менее рискованными направлениями кредитования.
     Одним из обязательных условий снижения кредитного риска и рисков инвестиций является диверсификация ссудного портфеля и  портфеля инвестиций. Правила диверсификации предусматривают: выдавать ссуды (или вкладывать в бумаги) различным предприятиям из различных отраслей экономики меньшими суммами на более короткий срок и большему числу заемщиков.
     Как дополнительное условие снижения риска  должна применяться диверсификация обеспечения возврата кредитов на основе сочетания различных способов обеспечения возврата ссуд — залога, гарантий, поручительства, страхования. Соблюдение этих правил позволят компенсировать возможные потери по одним кредитным сделкам выгодами от других.
      Все меры, призванные реализовать намеченную кредитно-инвестиционную политику в  предполагаемых обстоятельствах (необходимые  и/или возможные действия, которые предстоит совершать), также должны быть рассмотрены и одобрены руководством банка, а соответствующие решения оформлены в виде документов. В принципиальном плане среди таких мер должны или могут присутствовать такие, которые дадут возможность:
      -определять  необходимые объемы и доступные  (в том числе по фактору цены) источники пополнения ресурсов, расширять ресурсную базу;
      -устанавливать  и при необходимости пересматривать  значения приемлемых рисков и лимиты вложений и кредитования (по отраслям, видам производств, категориям заемщиков, на одного заемщика 
и т.д.) необходимого уровня ликвидности;

      -разнообразить свои кредитные услуги и повышать их качество, расширять клиентуру заемщиков (если кредитная политика включает в себя такие цели);
      -лучше  проверять кредитоспособность заемщиков,  добиваться повышения уровня возвратности выданных кредитов;
      - анализировать тенденции на рынке ценных бумаг и иных активов;
      -своевременно  и в необходимом объеме формировать  резервы на покрытие возможных убытков от кредитной и инвестиционной деятельности;
      -совершенствовать  организационное, информационно-аналитическое и методическое обеспечение кредитного  процесса и т.д. [14, c.108]
      Целью банка является долговременный устойчивый рост прибыльности бизнеса. Этот рост не может быть обеспечен, во-первых, без обеспечения должного качества активов, во-вторых, без достижения оптимального соотношения между доходностью и риском. Банк стремится наращивать кредитный и инвестиционный портфели в пределах разумных лимитов. Рост должен контролироваться таким образом, чтобы избежать неприемлемой концентрации риска, например, по отраслям, по заемщику, по территории, по виду и цели и т. д.
      Для достижения цели наилучшего размещения ресурсов банк должен следовать следующим  критериям:
      -требованиям  Центрального банка.
      -миссии  и целям банка (включая поддержание  высоких этических стандартов).
      -кредитной культуре банка.
      -соображениям  безопасности и разумной осторожности, что означает участие только  в законных и разумных по  риску сделках.
      Все кредитные процедуры и кредитная  политика (меняющиеся со временем) должны соответствовать концепции банка  по управлению рисками.
      Итак, кредитно-инвестиционная политика банка  создана с целью контроля за рисками  в процессе обеспечения наиболее эффективного размещения ресурсов в  ссуды и инвестицонные активы. Особое значение следует придавать  комплексному характеру взаимоотношений с клиентурой.
     Далее рассмотрим практические аспекты депозитной и кредитно-инвестиционной политики на примере конкретной кредитной  организации - ОАО «Сбербанк России».
     Выводы 

    1.3. Организация инвестиционной  политики сбербанка
    Цели 
    Задачи
    Под инвестиционной политикой банков понимается совокупность мероприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по управлению портфелем инвестиций, достижение рационального сочетания прямых и портфельных инвестиций в целях обеспечения обычной деятельности, роста прибыльности операций, поддержания допустимого уровня их рискованности и ликвидности баланса. Она разрабатывается управлением банка (может быть, вместе с консультирующим его по этим вопросам учреждением). Важнейший элемент инвестиционной политики - разработка стратегии и тактики управления валютно-денежным портфелем банка, включающим наряду с иными его элементами портфель инвестиций.
    Инвестиционный  портфель (портфель инвестиций) - совокупность средств, вложенных в ценные бумаги посторонних юридических лиц и приобретенных банком, а также размещенных в виде срочных вкладов других банковских и кредитно-денежных учреждений, включая средства в иностранной валюте и вложения в иностранные ценные бумаги. Критериями при определении структуры инвестиционного портфеля выступают прибыльность и рискованность операций, необходимость регулирования ликвидности баланса и диверсификация активов. Возможны разные принципы и подходы к управлению инвестиционным портфелем компаний и банков. Более распространенным является принцип ступенчатости погашения ценных бумаг, позволяющий поступающие от погашения (либо реализованных) ценных бумаг средства реинвестировать в ценные бумаги с наибольшим сроком погашения.
    Так как под инвестициями банков традиционно понимаются вложения денежных средств на срок в целях получения доходов либо прибыли, то с данной точки зрения фактически все активные операции банков можно рассматривать в качестве инвестиций. В данной связи, чтоб избежать путаницы в определениях, под инвестиционными банковскими операциями понимаются те из них, в которых банки выступают в роли "инициаторов вложения средств" (в различие от кредитных операций, где инициатива в получении средств исходит со стороны заемщика).
    В более узеньком смысле под инвестиционными операциями банков понимаются вложения средств в ценные бумаги. Таковым образом, при инвестиционных операциях банк является одним из множества кредиторов, в то время как при кредитных операциях банк традиционно, хотя далеко и не постоянно, выступает в роли единственного кредитора.
    Основное  содержание инвестиционной политики банка  составляет определение круга ценных бумаг, более подходящих для вложения средств, оптимизация структуры портфеля инвестиций на каждый конкретный период времени.
    При этом часть банков (основным образом средних и маленьких) осуществляют инвестиционные операции, не руководствуясь каким или заблаговременно составленным и одобренным планом. Есть банки, где служащие, занимающиеся инвестиционной деятельностью, управляются официально утвержденными управлением банка установками в отношении инвестиционной политики. При этом совет банка по крайней мере один раз в год вносит в нее определенные конфигурации с учетом складывающейся конъюнктуры рынка.
    В любом банковском учреждении, независимо от страны местонахождения, как при осуществлении кредитных, так и инвестиционных операций основное внимание уделяется проблеме ликвидности баланса и контроля за предельными показателями выдачи ссуд. При этом общие цели и "правила игры" в основном одинаковы, разница заключается в технике организации и воплощения операций. Аналогичны и трудности, с которыми сталкиваются банки при осуществлении инвестиционных операций. Совместно с тем существует довольно разнообразный набор приемов и мер, используемых для их разрешения.
    Базы организации инвестиционной деятельности банка. Формирование двухуровневой банковской системы и связанные с этим конфигурации сложившихся отношений меж предприятиями и обслуживающими их банками приводят к тому, что одной из важнейших задач, стоящих перед руководителями хозяйственных образований (государственных предприятий, акционерных обществ, хозяйственных товариществ и т.Д.). Становится решение заморочек мобилизации денежных ресурсов, а также поиски путей более эффективного их использования.
    не  считая того, при трансформации работающих государственных предприятий и разработке новейших акционерных обществ для их управляющих возникает комплекс заморочек (требующих больших издержек и соответствующей квалификации исполнителей), связанных с выпуском и размещением ценных бумаг, выбором путей максимизации стоимости имущества акционерного общества, расчетом и выплатой дивидендов, анализом степени рискованности вложений средств в разные виды активов (в том числе и созданием особых резервных фондов для компенсации вероятных утрат вследствие колебания курсов ценных бумаг), управлением портфелем инвестиций и т.д.
    В этих условиях особенные требования предъявляются к организации финансовой работы банка по двум главным фронтам: сервис инвестиционных операций клиентов, связанное с выполнением банком агентских функций; сервис собственных инвестиционных нужд и операций банка, осуществляемых за свой счет.
    В согласовании с указанными двумя  направлениями работы денежной службы банка организуется и инвестиционная деятельность банка. Поскольку расчетно-финансовое и инвестиционное сервис как клиентов, так и самого банка - процессы трудноразделимые, как правило, финансовая работа в банке организовывается в двух ракурсах: выполнение чисто бухгалтерских, учетно-операционных и инвестиционных видов операций.
    Естественно, что основной целью деятельности банков в условиях рыночных отношений  является максимизация прибыли как  в краткосрочном, так и в долгосрочном плане.
    Решение данной задачки зависит от выбора вариантов денежного планирования в банке и направлений инвестиционной политики: максимизации стоимости имущества (т.е., К примеру, рыночной стоимости акций), оптимизации соотношения размеров скопленного долга в форме займов, облигаций и т.п. И собственных средств (уставного и резервных фондов, перераспределенной прибыли и т.д.). Все это в значимой степени определяется денежной службой банка. Конкретно финансовая служба в условиях рынка несет ответственность за верный анализ экономической конъюнктуры и состояния денежных рынков, альтернативных вариантов мобилизации и вложения средств, выбор на базе функциональной оценки издержек рационального варианта увеличения стоимости имущества и максимизации прибыли. Управляющий денежной службы обязан быть не просто организатором учета и отчетности, а денежным директором, владеющим обширными знаниями в области хозяйственного законодательства, экономического анализа, денежного менеджмента и маркетинга, предпринимательства и коммерции. Для этого он наделен соответствующими правами и возможностими. Это сразу и бухгалтер, и юрист, и управленец.
    Огромное значение имеют структура и организации деятельности финансовой службы. Естественно, она может модифицироваться в зависимости от характера деятельности и специфики операций банка, его размеров, организационно-правовой формы деятельности и остальных факторов. Апробированная схема управления денежной службой, характерная для большинства больших банковских компаний промышленно развитых государств, предполагает наличие посреди управляющих банка денежного директора, которому подчинен основной бухгалтер и казначей (управляющий денежным портфелем).
    Функции главных подразделений и компетенция  их управляющих при этом разделяются  следующим образом.
    Денежный директор - член правления (совета) банка. Он отвечает за выработку и реализацию общей денежной стратегии. Как член правления он воспринимает роль в обсуждении всех важнейших заморочек и аспектов деятельности банка. Ввиду довольно огромного круга вопросов, относящихся к сфере его деятельности, часть собственных функций он может делегировать основному бухгалтеру и казначею.
    Основной бухгалтер является главным должностным лицом, отвечающим за правильность и своевременность организации учета и составления форм отчетности, а также воплощения денежного контроля. Он контролирует все поступления и платежи денежных средств, регулярность проведения внутренних ревизий (работу службы внутреннего аудита) и т.Д.
    Казначей (начальник денежного отдела) - это  основной управляющий денежным портфелем компании. Он отвечает за разработку инвестиционной политики и стратегии. Казначей смотрит за тем, чтоб поступления и платежи денежных средств были сбалансированы по срокам, а размеры денежных и кредитных ресурсов были достаточны в каждый конкретный момент времени для ублажения всех обязательств и потребностей банка, включая воплощение новейших инвестиций, пополнение собственных средств и т.п. Конкретно казначей обеспечивает тесный контакт банка с финансовыми и другими банковскими учреждениями, описывает критерии осуществления разных инвестиций и предсказывает уровень их доходности, оценивает степень приемлемости риска, а также отвечает за страхование активов.
    Как бухгалтерская, так и инвестиционная служба в свою очередь могут быть представлены одним подразделением любая либо же состоять из нескольких подразделений. К примеру, в маленьких и средних банках может быть формирование одного бухгалтерско-операционного отдела, выполняющего и функции вспомогательной службы - бухгалтерии, и функции операционные - ведение расчетных операций (учетно-операционный отдел). Дополнительно в рамках денежной службы в этом случае создается отдел инвестиций.
    В больших банках бухгалтерская служба может состоять из нескольких отделов: учетного, операционного, кассовых операций и т.д. Точно так же и инвестиционная служба может состоять из нескольких подразделений.
    Хотя  основной бухгалтер и казначей являются членами "одной команды", каждый из них имеет специальные функции. В то время как казначей отвечает за управление инвестициями и поиск более эффективных путей мобилизации и размещения денежных средств, основной бухгалтер обеспечивает нужные контроль за расходованием ресурсов, за их использованием в согласовании с принятой политикой.
    В определенных вариантах целесообразно иметь довольно самостоятельные службы главенствующего бухгалтера и казначея, любая из которых будет конкретно подчинена денежному директору.
    Основное  внимание при определении денежной стратегии банка уделяется выбору рационального соотношения меж размерами долговых обязательств и стоимостью собственных ресурсов, направляемых на разные виды инвестиций, структуре долга по срокам, определению главных установок дивидендной политики. Принимаемые решения обязаны также базироваться на определении и сравнении относительного уровня доходности разных активов с учетом соответствующего фактора риска при осуществлении тех либо других инвестиций.
    При этом исходным моментом является анализ структуры пассивов и альтернативных путей мобилизации денежных средств (с учетом роста выплат процентов). Пассивы могут группироваться по их себестоимости, показателям роста  их стоимости и по срокам погашения. Соответствующая группировка активов (по перспективам роста либо колебания их стоимости, срокам, ликвидности и т.д.) может быть представлена в виде матрицы, воплощение анализа матриц пассивов и активов по приведенной выше схеме нужно для того, чтоб добиться их сбалансированности по срокам. Совсем принципиально, чтоб средние сроки поступления денежных средств по активам приблизительно соответствовали средним срокам погашения обязательств. В этих целях активы и пассивы анализируются с учетом грядущих потоков денежных средств в виде платежей и поступлений.
    Как правило, цена обслуживания долговых обязательств банка, т.е. Размеры выплат процентов по займам и облигациям, меньше размеров выплат дивидендов по акциям. Следовательно, мобилизация средств посредством выпуска долговых обязательств либо получения займов представляет собой более дешевый способ финансирования инвестиционной деятельности по сравнению с дополнительным выпуском и размещением акций. Не считая того, схожий метод получения средств может значительно уменьшить заинтересованность акционеров и в конечном счете вызвать падение курса акций данного банка. А это в свою очередь может значительно ухудшить перспективы и условия получения новейших займов.
    Выплата процентов по долговым обязательствам включается в себестоимость и вычитается из облагаемой налогом прибыли, относительно не крупная задолженность может положительно сказаться на размерах дивидендов, поскольку в целом увеличение стоимости имущества компании в итоге расширения инвестиций, финансируемых с помощью привлеченных 
(заемных) средств, отвечает интересам до этого всего собственников данного банка - акционеров.

    Но  увеличение долга сверх определенного предела потребует изыскания дополнительных средств в итоге возможного удорожания кредита. 
При этом налоговые "выгоды" для акционеров будут существенно меньше дополнительных издержек.

    Кредиторы и акционеры "ощутят" риск банкротства  банка, что может привести к падению курса его акций и росту стоимости мобилизации дополнительных средств посредством выпуска долговых обязательств и по- лучения кредита в остальных банках.
    Следовательно, денежный директор обязан предложить совету директоров свои соображении относительно рационального соотношения размеров долга и собственного капитала, в большей степени отвечающего потребностям и установке на расширение активности и рост операций банка. Это соотношение определяется в зависимости от характера инвестиций и степени их рискованности с учетом соответствующих пропорций, характерных для остальных кредитных учреждений.
    В промышленно развитых странах действуют  особые компании, устанавливающие рейтинг  свойства облигаций и других долговых обязательств разных промышленных компаний и банков. Когда схожая деятельность будет налажена в нашей стране, инвестиционная политика акционерного банка может быть ориентирована и на поддержание определенного рейтинга собственных долговых обязательств и на данной базе - на определение нужных пропорций меж своими и заемными средствами. Естественно, что рейтинг банка и его долговых обязательств будет определяться не лишь исходя из денежных характеристик его деятельности, но и с учетом так называемого свойства управления.
    Не  менее пристального внимания просит и структура долговых обязательств банка: удельный вес краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных обязательств. Денежный директор обязан иметь полную информацию о потребностях и поступлениях средств в течение всего денежного года и на перспективу, с тем чтоб иметь возможность оптимизации структуры долга.
    Что касается еще одного принципиального фактора - политики в отношении выплаты дивидендов, то она может довольно значительно варьироваться в различных банках. В условиях развитого вторичного рынка ценных бумаг размеры выплачиваемых дивидендов не постоянно оказывают существенное воздействие на курс акций, поскольку акционеры одинаково заинтересовны как в высоком уровне дивидендов, так и в увеличении стоимости имущества банка; в этом случае курс акций растет и акционеры могут получать доход не за счет дивидендов, а за счет реализации акций по более высокому курсу. В первые три-пять лет становления, и деятельности вновь созданного банка часто практикуется обязательное реинвестирование дивидендов (согласно уставу).
    Тем не менее, информация о размерах дивидендов (фактических и планируемых) может иметь не меньшее значение, чем информация о денежных показателях деятельности банка, поскольку она дает представление о взорах совета банка на перспективы его развития.
    Роль  денежного директора заключается  в выработке рекомендаций в отношении политики выплаты дивидендов с учетом долгосрочных потребностей в инвестициях и мобилизации нужных денежных средств (посредством выпуска облигаций либо получения межбанковского кредита). С данной точки зрения политика в отношении выплаты дивидендов представляет со- бой составную часть действий денежного планирования и определения деловой стратегии и тактики банка.
    Планирование  инвестиций предполагает выбор путей  мобилизации и размещения денежных средств на определенный период для  обеспечения соответствующего уровня доходности и расширения операций банка.
    Поскольку планирование инвестиций представляет собой организационно оформленный процесс, для его воплощения нужно следующее:
    -  наличие нужной информации; оценка уровня доходности;
    - получение сведений о сроках платежей и поступлении денежных средств;
    - анализ издержек и результатов разных инвестиционных проектов, долгосрочного действия на деятельность банка разных инвестиционных проектов;
    - отлично отработанный процесс утверждения денежного плана;
    - наличие отлаженной процедуры анализа имеющихся результатов и пересмотра работающих планов.
    Итак, три главные трудности стоят  перед управляющим денежной службы: определение рационального соотношения  меж размерами долга (заемными средствами) и своими средствами и определение структуры долга по срокам; разработка политики в отношении выплаты дивидендов; оптимизация структуры инвестиций. Все они составляют базу финансовой стратегии хоть какого банка.
    Оценка  отдельных направлений инвестиций включает функциональную оценку издержек с внедрением способа среднего уровня доходности. Она нужна не лишь в случае вложения средств в оборудование и остальные главные фонды, но при всех вложениях средств на срок, в том числе в ценные бумаги.
    Уровень доходности инвестиций обязан превосходить цена издержек по мобилизации средств, нужных для их воплощения. Вместе с тем нулевая прибыль от инвестиций в определенные проекты может быть приемлемой, если указанные инвестиции способствуют росту прибыльности остальных инвестиций. К примеру, вложения средств в детские сады для служащих, компанию питания на рабочем месте, создание условий для отдыха, а также расходы на рекламу, исследования и разработки и т.п.
      Выводы  
 
 
 

2. Анализ инвестиционной  деятельности коммерческого  Банка 
     2.1.
     Чистая прибыль Сбербанка по российским стандартам бухучета по итогам 2009 года снизилась втрое по сравнению с показателем за 2008 год – до 36,2 миллиарда рублей со 108,2 миллиарда рублей, свидетельствует сообщение крупнейшего отечественного банка.
     Прибыль банка до уплаты налогов сократилась за год в 3,3 раза – до 43,3 миллиарда рублей с 143,5 миллиарда рублей.
     Уменьшение  прибыли в 2009 году объясняется «значительными расходами на создание резервов», при этом банк продемонстрировал заметный рост доходов до создания резервов. На формирование резервов в 2009 году банк направил 383,9 миллиарда рублей, в том числе на резервы по кредитам – 361,5 миллиарда рублей, что втрое превышает расходы на резервы по кредитам в 2008 году.
     «Несмотря на непростую ситуацию в экономике  по итогам 2009 года банк добился существенного роста доходов от операционной деятельности при одновременном сокращении операционных расходов. Операционный доход до создания резервов увеличился по сравнению с 2008 годом на 30,2% и достиг 647,2 миллиарда рублей. Основой роста доходов банка стало увеличение чистого процентного дохода на 36,4% до 456,8 миллиарда рублей», – говорится в пресс-релизе.
     Одновременно  контроль над операционными расходами  позволил банку сократить их объем  в 2009 году на 2,8% до 220,0 миллиарда рублей. «Таких результатов банк добился, в основном, благодаря снижению расходов на персонал за счет оптимизации организационной структуры, а также удержанию низких темпов роста административно-хозяйственных расходов. Отношение операционных расходов к доходам по итогам года составило 34,0% против 45,5% годом ранее», – отмечается в сообщении.
     Активы  банка за год увеличились на 5,8% до 7,110 триллиона рублей в основном за счет роста кредитного портфеля корпоративных клиентов и портфеля ценных бумаг.
     В то же время созданные банком резервы  по кредитам существенно уменьшили  чистый кредитный портфель и, соответственно, активы банка.
     Сбербанк  выдал за год российским предприятиям кредитов на 4 триллиона рублей, из них около 420 миллиардов рублей – в декабре. Объем кредитного портфеля юридических лиц с начала года увеличился на 6,7% – до 4,249 триллиона рублей.
     «Тем  не менее спрос на кредиты в  силу низкой деловой активности предприятий  остается невысоким, что влияет на динамику кредитного портфеля банка», – отмечает Сбербанк.
     Кроме того, со второго полугодия крупным  российским компаниям вновь открылся мировой рынок заимствований, в  результате чего банк столкнулся со значительными  объемами досрочного погашения кредитов. «По итогам ноября и декабря общий  объем погашенных корпоративными заемщиками кредитов превысил объем выданных кредитов, что привело к сокращению портфеля за эти два месяца почти на 100 миллиардов рублей», – говорится в сообщении.
     Низкий  спрос населения на кредиты в 2009 году обусловил снижение портфеля розничных кредитов на 6,9% до 1,170 триллиона рублей.
     «Стремясь к увеличению объемов розничного кредитования, со второй половины 2009 года банк начал отменять ограничения, введенные в разгар экономического кризиса… Результатом принимаемых мер стало снижение темпов сокращения розничного кредитного портфеля. Так, если в первом и втором кварталах 2009 года сокращение портфеля составило 3,8% и 2,9% соответственно, то по итогам третьего квартала портфель сократился на 0,3%, а по итогам четвертого квартала – на 0,03%. В декабре в большинстве регионов достигнут рост портфеля в пределах 1%», – говорится в пресс-релизе.
     Контроль  принимаемых рисков позволяет банку  поддерживать качество кредитного портфеля на приемлемом уровне: удельный вес просроченной задолженности в кредитном портфеле клиентов на 1 января 2010 составил 4,4% против 1,6% на 1 января 2009 года.
     «Объем  созданных банком резервов на возможные  потери по кредитам увеличился за 2009 год с 230 до 589 миллиардов рублей. По состоянию на 1 января 2010 года объем резервов превысил объем просроченной ссудной задолженности в 2,5 раза (на 1 января 2009 года – в 2,6 раза)», – сообщает Сбербанк.
     Портфель  ценных бумаг банка с начала года увеличился в 2,1 раза до 1,052 триллиона  рублей в основном за счет приобретения корпоративных облигаций, ОФЗ и ОБР, что позволило диверсифицировать активы банка и повысить долю доходов от операций с ценными бумагами в совокупных доходах с 5,6 до 7,2%.
     С начала года банк увеличил вложения в  корпоративные облигации в 3,5 раза до 296 миллиардов рублей. «Банк приобретал облигации ведущих российских эмитентов различных отраслей, финансируя тем самым национальную экономику. Пик приобретений корпоративных облигаций пришелся на третий квартал 2009 года», – отмечается в пресс-релизе.
     В четвертом квартале в целях размещения избыточной ликвидности банк приобрел ОБР и ОФЗ на общую сумму около 320 миллиардов рублей, что привело к увеличению портфеля государственных ценных бумаг к концу года вдвое до 640 миллиардов рублей.
     В структуре портфеля ценных бумаг банка доля корпоративных облигаций за год возросла с 17 до 28%, доля государственных ценных бумаг и субфедеральных облигаций сократилась с 80% до 70%. Доля акций в портфеле ценных бумаг банка составляет чуть более 1%.
     Объем привлеченных средств физлиц увеличился за год на 20,9% до 3,776 триллиона рублей. В абсолютном выражении прирост вкладов составил 652 миллиарда рублей, из которых на декабрь пришлось 232 миллиарда рублей, что обусловлено проведением российскими предприятиями и организациями различных выплат своим сотрудникам, приуроченных к концу года.
     «Стабильный приток средств физических лиц обеспечил  высокий уровень ликвидности  банка и позволил полностью компенсировать отток средств корпоративных  клиентов (минус 76 миллиардов рублей за год) и отказаться от привлечения ресурсов от Банка России, которое имело место в первом полугодии 2009 года», – поясняет банк.
     Средства  корпоративных клиентов сократились  за год на 4,2% до 1,724 триллиона рублей, в основном за счет оттока средств  с расчетных счетов в первом полугодии 2009 года. Во втором полугодии остаток средств юрлиц начал постепенно восстанавливаться: прирост за третий квартал составил 2,6%, за четвертый квартал – 2,7%.
     Средства  банков сократились за год на 31,3% до 645 миллиардов рублей за счет возврата во втором квартале всех краткосрочных средств, привлеченных от ЦБ в период острой фазы кризиса для поддержания ликвидности. По состоянию на 1 января 2010 года на балансе банка остаются только средства, полученные от Центробанка в виде долгосрочных субординированных кредитов в конце 2008 года общим объемом 500 миллиардов рублей.
     Капитал банка увеличился за год на 14,4% до 1,323 триллиона рублей в основном за счет перевода чистой прибыли за 2008 год из дополнительного капитала в основной, включения в расчет дополнительного капитала прироста стоимости имущества в результате переоценки, проведенной по состоянию на 1 января 2009 года, а также заработанной в 2009 году чистой прибыли.
     При этом за декабрь капитал сократился на 1,3%. На снижение капитала банка в декабре повлияло: исключение из расчета дополнительного капитала оставшейся части субординированного кредита, привлеченного в 2005 году в форме облигаций (кредит предполагается полностью погасить в феврале 2010 года (-15,5 миллиарда рублей); а также приобретение дочернего банка в Белоруссии (-8,5 миллиарда рублей). В то же время включение в расчет дополнительного капитала полученной в декабре чистой прибыли (+17,7 миллиарда рублей) по большей части скомпенсировало отрицательные факторы.
     Достаточность капитала банка на 1 января 2010 года, по оперативным данным, находится на уровне около 23%. 

     2.2. Анализ кредитно-инвестиционной  политики
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.