На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ оборотных активов

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 17.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 14. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


   Содержание

 
Введение………………………………………………………………… 1. Оценка деловой  активности предприятия……………….................
2. Оценка финансовой  устойчивости предприятия…………………..
3. Оценка деловой  активности и финансовой устойчивости 
на примере  ОАО «Прогресс»…………………………………………..
Заключение………………………………………………………………
Библиографический список…………………………………………….
Приложения
2 4
12 

20
33
35 

Введение

     В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения  предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво,  платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

     Стабильность  финансового положения предприятия  в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью.
     Главными  качественными и количественными  критериями деловой активности предприятия  являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, степень плана основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.
     На  устойчивость предприятия оказывают  влияние различные факторы:
- положение предприятия на товарном рынке;
- производство  и выпуск дешевой, качественной  и пользующейся спросом на  рынке продукции;
- его  потенциал в деловом сотрудничестве;
- степень  зависимости от внешних кредиторов  и инвесторов;
- наличие  неплатежеспособных дебиторов;
- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.
     Такое разнообразие факторов подразделяет и  саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, - внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.
     - Внутренняя устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.
     - Внешняя устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.
      - Общая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).
      - Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
      Анализ  устойчивости финансового состояния  предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.  

1. Оценка деловой  активности предприятия 

      Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
     Анализ  деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Как уже было сказано, к показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.
     Эти два вида коэффициентов на деловую  активность предприятия влияют следующим  образом. Допустим, что оборотный  капитал (без краткосрочных инвестиций) оборачивается один раз в квартал при рентабельности основной деятельности в 25%, тогда индекс деловой активности за этот квартал будет равен 0,25 или те же 25%. Если при той же рентабельности оборачиваемость оборотного капитала увеличивается в 2 раза, то, соответственно, индекс деловой активности увеличивается тоже в 2 раза, и тогда предприятие за два оборота того же самого объема оборотного капитала за такой же временной период получит 50 копеек балансовой прибыли с каждого рубля оборотного капитала.
     Аналогичные выводы делаются и с увеличением (уменьшением) рентабельности. То есть, если замедлилась оборачиваемость, то необходимо ее компенсировать большей  рентабельностью - снижать расходы, уменьшать затраты и т.д. Если повысить рентабельность нет возможности - необходимо "брать" оборотом, т.е. выпускать и реализовывать больше продукции.
      У предприятия, находящегося в состоянии  финансового кризиса,  наблюдаются  низкие показатели деловой активности, рентабельности и отдачи имеющихся  активов. Убыточность финансово-хозяйственной деятельности свидетельствует о том, что предприятие находится под угрозой банкротства. Однако это не означает, что любое убыточное предприятие тут же должно обанкротиться.
      Убыточность может быть временной, и не исключено, что руководство и менеджеры предприятия найдут эффективные решения и выведут предприятие из кризиса.
      С другой стороны, наличие высокой  рентабельности не исключает возможности  банкротства.
      В этом отношении интересные данные приводят французские специалисты. В выборке обследованных обанкротившихся предприятий убыточные предприятия составляли 38%, а остальные 62% были рентабельными предприятиями.
      Обанкротившиеся рентабельные предприятия по своим  характеристикам распределяются следующим  образом (в % к общему итогу):
    «уязвимые предприятия» с низкой рентабельностью и финансово- неустойчивые..........................…..............................................................30
    «излишне амбициозные» предприятия, которые при низкой рентабельности наращивали объем производства................................11
    «солидные» предприятия, имевшие удовлетворительные показатели рентабельности и финансовой устойчивости, но проводившие рискованную товарную политику.................................………………...8
    «молодые» предприятия с чрезмерно высокими темпами развития, низкой рентабельностью и ограниченными основными средствами................……………………………………………………..5
    предприятия с хроническим недостатком ликвидных средств, имевшие удовлетворительные показатели рентабельности и неудовлетворительные показатели ликвидности и финансовой устойчивости...........………………………………………………………4
    предприятия с жесткой структурой управления, имевшие большие накладные расходы, удовлетворительные показатели рентабельности и финансовой устойчивости……………………………………………42
    Непосредственные  причины банкротства у приведенных  групп предприятий были различные.
    Убыточные и низко рентабельные предприятия  становились банкротами от малейшего  повода, например, от банкротства клиента, заминки в оплате долговых обязательств, потерь, связанных с конкретной сделкой и т.д.
    Рентабельные  предприятия “прогорали” по следующим  причинам:
    1) вследствие серьезных неудач  в осуществлении отдельных проектов  и сделок, от приобретения убыточных  предприятий, от ошибок в диверсификации производства и т.п.;
    2) в результате негибкой ассортиментной, инвестиционной и технической  политики, не учитывающей изменения  конъюнктуры рынка; 
    3) по внешним, не зависящим от  предприятия причинам (банкротство  постоянного клиента, неблагоприятные изменения ставок налогов и таможенных тарифов, ужесточение условий кредитования и т.д.).
    Хозяйственная деятельность предприятия может  быть охарактеризована различными показателями, основными из которых являются объем реализации продукции (работ, услуг), прибыль, величина активов предприятия (авансированного капитала).
    Количественная  оценка деловой активности предприятия  делается по двум направлениям:
    - степень выполнения плана по  основным показателям, обеспечение  заданных темпов их роста;
    - уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
     Оценивая  динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:
     Тпб > Тр > Так > 100%,
    где Тпб, Тр, Так  - соответственно темпы изменения балансовой прибыли, объема реализации, суммы активов (капитала).
     Данное  соотношение означает, что: а) прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения; б) объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно; в) экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.
    Рассмотренное соотношение в мировой практике получило название "золотое правило экономики предприятия". Однако если деятельность предприятия требует значительного вложения средств (капитала), которые могут окупиться, и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отклонения от этого "золотого правила". Тогда эти отклонения не следует рассматривать как негативные. К причинам возникновения таких отклонений относятся: приложение капитала в сферу освоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции, модернизации и реконструкции действующих предприятий. При этом следует учитывать наличие искажающего влияния инфляции.
      Для оценки эффективности использования  ресурсов предприятия применяются различные показатели, характеризующие интенсивность использования всех ресурсов (ресурсоотдачу) и их видов: основных, нематериальных и оборотных активов.
      Ресурсоотдача показывает объем выручки от реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия. В мировой практике этот показатель получил название коэффициента оборачиваемости вложенного капитала. Его формула такова:
      f = QP/B   (берется среднегодовая сумма всех вложенных средств).
      При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его изменения. Тенденция в сторону роста ресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала.
     Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов устанавливается отношением объема выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоемкость продукции есть величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует стоимость основных средств (в копейках), приходящаяся на один рубль выручки от реализации продукции (работ, услуг);
     Показатель  фондоотдачи тесно связан с производительностью (WR) и фондовооруженностью (Ф) труда. Взаимосвязь между этими показателями можно выразить следующими формулами:
        WR = QP/R,
        Ф = F/R,
        f = QP/F = (QP/R) : (F/R) = WR
        где  WR – средняя выработка продукции на 1 работника, руб.;
              QP – объем реализации продукции, тыс.руб.;
              R – среднесписочная численность работников, чел.;
              F – среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.руб.;
              f – фондоотдача основных фондов, руб.
      Таким образом, основным условием роста фондоотдачи  является превышение роста производительности труда над темпами роста его фондовооруженности. Следовательно, необходим детальный анализ причин и размеров упущенных возможностей повышения производительности труда.
      Приобретение  нематериальных активов имеет своей  целью получение экономического эффекта от их использования при  производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг. Конечный эффект от использования лицензий, "ноу-хау" и других нематериальных активов выражается в общих результатах основной и коммерческой деятельности предприятия: росте объема продаж продукции на основе повышения ее качества и соответствующей надбавки в цене товара, конкурентоспособности продукции и расширения рынка сбыта; экономии текущих затрат путем сокращения длительности производственного (жизненного) цикла, снижения норм расхода материальных и трудовых на производство и сбыт продукции; в конечном итоге, увеличении прибыли. Исходя из этого, при оценке эффективности использования материальных активов также следует исходить из "золотого правила экономики предприятия": темпы роста выручки от реализации продукции или прибыли должны опережать темпы роста нематериальных активов.
      Более подробно рассмотрим методику анализа  эффективности использования оборотных средств.
      В хозяйственной практике при анализе  состояния предприятия большое внимание уделяется анализу интенсивности использования оборотных средств (текущих активов), так как именно от скорости превращения их в денежную наличность зависит ликвидность предприятия и его шансы на успех. В этой связи возникает необходимость в установлении и обосновании критерия эффективности оборотных средств и методики их определения.
      Критерием эффективности использования оборотных  средств (деловой активности) может  быть относительная минимизация  авансируемых оборотных средств, обеспечивающая получение максимально высоких  производственных (объем производства, ассортимент, качество продукции) и финансовых (прибыль, доход) результатов деятельности предприятия.
      Исходя  из указанного критерия, эффективность  использования оборотных средств  может характеризоваться системой показателей: коэффициентом опережения темпов роста объема продукции (работ, услуг) над темпами роста остатков оборотных средств; увеличением реализацией продукции (работ, услуг) на один рубль оборотных средств; относительной экономией (дополнительным увеличением) оборотных средств; ускорением оборачиваемости оборотных средств.
      Ускорение оборачиваемости оборотных средств  означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.
      Факторами ускорения оборачиваемости оборотных  средств являются оптимизация производственных запасов, эффективное использование  материальных, трудовых и денежных ресурсов, сокращение длительности производственного цикла, сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и в расчетах.
      Для измерения оборачиваемости оборотных  средств используются следующие показатели:
      1) Продолжительность одного оборота в днях. Она вычисляется по формуле
      ОБ = ( СО * Д ) / QP,
      где  ОБ – продолжительность одного оборота в днях;
            СО – средний остаток оборотных средств;
            QP – оборот по реализации продукции (работ, услуг);
            Д – количество дней в периоде.
      2) Коэффициент оборачиваемости. Он характеризует число оборотов, совершенных оборотными средствами за изучаемый период. Этот показатель вычисляется по формуле:
      КОБ = QP / СО
      3) Сумма оборотных средств, приходящаяся на один рубль реализованной продукции. Этот показатель принято называть коэффициентом закрепления (загрузки) оборотных средств:
      КОБ = СО / QP
      Если  оборачиваемость оборотных средств  в днях в отчетном году меньше прошлогодней, это свидетельствует об ускорении  оборачиваемости оборотных средств, а следовательно, о более эффективном их использовании. Замедление оборачиваемости оборотных средств говорит об их неэффективном использовании. При анализе важно установить не только направление и величину отклонений оборачиваемости оборотных средств в отчетном году по сравнению с прошлым годом, но и как эти отклонения повлияли на размер оборотных средств.
      В условиях рыночной экономики усиливается  возможность и значение исчисления и анализа частных показателей оборачиваемости, то есть оборачиваемости по отдельным элементам оборотных средств. Это связано с тем, что скорость оборота всех оборотных средств зависит от того, с какой скоростью каждый их элемент переходит из одной функциональной формы в другую. Наиболее важными частными показателями представляются такие, как оборачиваемость средств, вложенных в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, товары. Чем выше скорость реализации запасов, тем более ликвидной становится структура баланса. Положительно влияет на деловую активность предприятия сокращение среднего срока погашения дебиторской задолженности за товары, работы, услуги.
    В результате такого анализа выявляется, какое количество оборотов совершил в течение аналогичного периода капитал, вложенный в ту или иную материально-вещественную форму, то есть сколько раз он возмещался предприятию при реализации товаров, продукции, работ и услуг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Оценка финансовой  устойчивости предприятия 

     Финансовая  устойчивость предприятия – это  независимость его в финансовом отношении и соответствие состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной деятельности.
     В российской практике обобщающим показателем  финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств  для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости.
     Соотношение стоимости запасов и величин  собственных и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.
     В экономической литературе даются разные подходы к анализу финансовой устойчивости. Рассмотрим методику В.В.Ковалева для оценки финансовой устойчивости предприятия, в которой он предлагает рассчитать и сравнить 3 основных показателя:
     1) Собственные оборотные средства (СОС):
     СОС = СК + ДП – ВА
     где ДП – долгосрочные пассивы
           СК – собственный капитал
           ВА – внеоборотные активы
     2) Нормальные источники формирования  запасов (ИФЗ):
    ИФЗ = СОС + Ссуды банка  и займы, используемые для покрытия запасов + Расчеты с кредиторами по товарным операциям
 
     3) Производственные запасы (ПЗ)
     Для расчета этого показателя сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств  для их формирования:
     ПЗ = З + НДС,                
     где   З – запасы (строка 210 форма1);
               НДС – налог на добавленную  стоимость по приобретенным
               ценностям (стр.220 ф.1).
      В зависимости от соотношения рассмотренных  показателей можно с определенной степенью условности выделить следующие  типы текущей финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
      Абсолютная  финансовая устойчивость
      Эта ситуация характеризуется неравенством:
      ПЗ < СОС
      Данное  соотношение показывает, что все  запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие  не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Нормальная  финансовая устойчивость
      Эта ситуация характеризуется неравенством:
      СОС < ПЗ < ИФЗ
      Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее  предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные.
Неустойчивое  финансовое положение
     Эта ситуация характеризуется неравенством:
     ПЗ > ИФЗ
     Данное  соотношение соответствует положению, когда предприятие использует для  покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными.
Критическое финансовое положение
      Характеризуется ситуацией, когда в дополнение к  предыдущему неравенству предприятие  имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а так же просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может во время расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.
     В международной практике и в настоящее  время в практике прогрессивных  российских фирм проводят относительную  оценку финансовой устойчивости организации  с помощью финансовых коэффициентов.
    коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового риска) – это отношение заемных средств к собственным средствам. Он показывает, сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных
     Кфр=ЗС/СС=(стр.590+стр.690)/стр.490,                     
     где   Кфр – коэффициент финансового риска;
           СС – собственные  средства;
              ЗС –  заемные средства.
     Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой – 0,5. Считается, что если значение его превышает  единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемого предприятия достигает критической точки.
      Рост  показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних  финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.
     2) коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) – это отношение заемных средств к валюте баланса:
                      Кд=ЗС/Вб=(стр.590+стр.690)/стр.700,                           
     где  Кд – коэффициент долга;
             Вб – валюта баланса.
     Международный стандарт (европейский) до 50%. Тенденцию  нормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент долга: если доля заемных  средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.
      Нормативное значение коэффициента привлеченного  капитала должно быть меньше или равно 0,4.;
     3) коэффициент автономии (финансовой независимости) – это  отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:
           Ка = СС / Вб = стр. 490 / стр.699,                                  
        где   Ка – коэффициент автономии.
     По  этому показателю судят, насколько  предприятие независимо от заемного капитала. Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.
     В зарубежной практике существуют различные  точки зрения относительно порогового значения этого показателя. Наиболее распространенная точка зрения: 60%. В предприятие с высокой долей  собственного капитала кредиторы более охотно вкладывают средства, представляют более выгодные условия кредитования. Но стандартной (нормальной, нормативной) доли собственного капитала, единой для всех предприятий, отраслей, стран указать нельзя. В Японии, например, доля собственного капитала в среднем на 50% ниже, чем в США (доля заемного капитала около 80%). Причина этого различия в источниках заемного капитала. В Японии это банковский капитал, в США – средства населения. Высокая доля заемного капитала японской фирмы свидетельствует о доверии банков, а значит о её надежности. Для населения, наоборот, снижение доли собственного капитала – фактор риска.
     На  долю собственного капитала в активах  влияет также характер реализуемой  фирмой финансовой политики. Фирма  с агрессивной политикой всегда увеличивают долю заемного капитала. Солидные  компании снижают риск, увеличивают долю собственных средств в активах.
     Таким образом, оптимальное значение данного  коэффициента – 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств  была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия.
     4) коэффициент финансовой зависимости  – является обратным к коэффициенту  финансовой независимости. Рост  этого показателя в динамике  означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Интерпретация показателя проста и наглядна: его значение, равное 1,25, означает, что в каждом 1,25 руб., вложенного в активы предприятия, 25 коп. заемные.
           Кфз = Вб / СС = стр.699 / стр. 490
     5) коэффициент финансовой устойчивости – это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи):
       Кфу = ПК / Вб = (стр. 490 +  стр. 590) /  стр. 700,             
     где КФУ – коэффициент финансовой устойчивости.
     Долгосрочные  заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия.
    Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9.
     6) коэффициент маневренности собственных средств - это отношение  его собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:
Км = (СС-ВА-У)/СС =  (стр.490 – стр.190 – (стр.390))/ стр. 490,   
     где Км – коэффициент маневренности собственных источников.
     Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину собственных оборотных  средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала. Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет и существенно повышает информативность первого показателя.
       Коэффициент маневренности собственных  источников  указывает на степень  мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобильного  характера и дает возможность маневрировать средствами предприятия.
     Обеспечение собственных текущих активов  собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политике. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояния компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют  достаточную  гибкость  в использовании собственных средств.
     Уровень коэффициента маневренности зависит  от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его  нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких (так как  в фондоемких значительная часть  собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов). С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние.
     Нормативное значение данного коэффициента: 0,2 – 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия.
     7) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств – это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:
             К уст.мс.=(ОБ-КП)/ОБ=(стр.290-стр.690)/стр.290,         
      где К уст.мс. – коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;
      ОБ –  величина оборотных активов;
      КП –  краткосрочные пассивы. 
     Чистый  оборотный капитал – это текущие  активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.
     8) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками – это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных:
К СОС=  (СС-ВА-У)/ОБ=(стр. 490 – стр. 190 – (стр.390)) / стр. 290,  
      где Ксос – коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками.
     Нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница – 0,1.
     При показателе ниже  значения 0,1 структура  баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику.
     Уровень показателя обеспеченности материальных запасов собственными  оборотными средствами оценивается, прежде всего, в зависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это не будет признаком хорошего финансового состояния предприятия.
     В числителе показателя – собственные  оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов. Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному  их росту) не всегда целесообразно.
     Приведенная  таблица дает сжатую и наглядную характеристику показателей финансовой устойчивости предприятия.
   Таблица 1
   Показатели  финансовой устойчивости предприятия 

Показатель Характеристика Рекомендуемый критерий
Коэффициент финансового риска Показывает  сколько заемных средств компания привлекла на рубль собственных < 0,5
Коэффициент долга Отношение заемных  средств к валюте баланса < 0,4
Коэффициент автономии Отношение собственных  средств компании к валюте баланса > 0,5
Коэффициент финансовой зависимости Обратный показатель к коэффициенту автономии -
Коэффициент финансовой устойчивости Отношение итога  собственных и долгосрочных заемных  средств к валюте баланса 0,8-0,9
Коэффициент маневренности собственных источников Отношение собственных оборотных средств к сумме собственных источников  0,5
Коэффициент устойчивости структуры мобильных  средств Отношение чистого  оборотного капитала ко всему оборотному капиталу  –
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками Отношение собственных  оборотных средств к оборотным  активам  
> 0,1
 
 
 
3. Оценка деловой  активности и финансовой 
устойчивости  на примере ОАО  «Прогресс»*
Оценка  деловой активности предприятия
     Таблица 1
     Показатели  оценки деловой активности и их динамика
Показатель формула расчета прошлый год текущий год измене-ние
1. Выручка от реализации с.010 ф.2 258600 262 000 3400
2. Чистая прибыль с.140 – с.150 ф.2 6 825 7 046 221
3. Авансированный капитал с.700 ф.1 64000 61500 -2500
4. Фондоотдача с.010 ф.2/с.120 ф.1 7,48 7,53 0,050
5. Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах) с.010 ф.2/с.240 ф.1 33,89 38,99 5,100
6. Оборачиваемость средств в расчетах (в днях) 360 дней/показ.4 10,62 9,23 -1,387
7. Оборачиваемость запасов (в оборотах) с.020 ф.2/с.210+ с.220 ф.1 9,41 10,93 1,520
8. Оборачиваемость запасов (в днях) 360 дней/показ.6 38,26 32,94 -5,323
9. Оборачиваемость кредиторской задолженности  (в днях) (с.611+с.621+с.622 +с.627)ф.1*360 дней / с.020 ф.2 22,4 20,8 -1,600
10. Продолжительность операционного цикла показ.5+показ.7 48,88 42,17 -6,710
11. Продолжительность финансового  цикла показ.9 - показ.8 26,48 21,37 -5,110
12. Коэффициент погашаемости дебиторской  задолженности с.240 ф.1/с.010 ф.2 0,02 0,026 0,006
13. Оборачиваемость собственного капитала с.010 ф.2/(с.490 –  с.390 – с.252 – с.244)ф.1 5,77 5,91 0,140
14. Оборачиваемость совокупного капитала с.010 ф.2/(с.399 –  с.390 – с.252 – с.244)ф.1 4,04 4,18 0,140
15. Продолжительность оборота (оборачиваемость  в днях) с.290 ф.1*360/с.010 ф.2 36,8 36,3 -0,500
16. Рентабельность продукции с.050/с.010 ф.2 0,04 0,041 0,001
17. Рентабельность совокупного капитала (с.140 – с.150)ф.2/(с.399 –с.390–с.252–с.244) ф.1 0,107 0,112 0,005
18. Рентабельность собственного капитала (с.140 – с.150)ф.2/(с.490 –с.390–с.252–с.244)ф.1 0,152 0,159 0,007
19. Период окупаемости собственного  капитала (с.490–с.390–с.252–с.244)ф.1/(с.140 –с.150)ф.2 6,358 6,294 -0,064
20. Ресурсоотдача с.010 ф.2/с.700 ф.1 4,04 4,18 0,140
        *Оценка произведена  на основании отчетных данных Бухгалтерского баланса на 1 января 2003 года и приложений к нему: Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»; Форма № 5 Приложение 2 «Дебиторская и кредиторская задолженность» (Приложения №№ 1, 2, 3)
     1. Оценивая динамику основных показателей деловой активности предприятия, необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:
     Тпб > Тр > Так > 100%,
где Тпб, Тр, Так  - соответственно темпы изменения балансовой прибыли, объема реализации, суммы активов (капитала).
Так = 61500/64000*100% = 96,1%
Тр = 262000/258600*100% = 101,3%
Тпб = 7046/6825*100% = 103,2%
              103,2% > 101,3% > 96,1%  > 100%
     Из  соотношения видно, что экономический  потенциал предприятия снизился по сравнению с предыдущим периодом почти на 4%, что явилось нарушением «золотого правила экономики предприятия». За отчетный год структура активов анализируемого предприятия несколько изменилась: увеличилась доля основного капитала в связи с возросшей суммой основных средств и незавершенного строительства;  а доля оборотного капитала соответственно снизилась из-за уменьшения запасов к концу года, что повлекло меньший выпуск готовой продукции; сумма денежной наличности сильно снизилась к концу года, что говорит о снижении общей платежеспособности предприятия.
     Но  объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно.
     Прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что  свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения. Изменение прибыли может быть обусловлено воздействием следующих факторов:
    изменением объема реализации;
    изменением структуры реализации; изменения отпускных цен на реализованную продукцию;
    изменением цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки;
    изменением уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.
    и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.