Здесь можно найти образцы любых учебных материалов, т.е. получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ и рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ финансового состояния предприятия

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 17.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 20. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


 
 
 
 
 
 
 
 
 
Курсовой проект 

По курсу: «Теоретические основы финансового  менеджмента ».
Тема: «Анализ  финансового состояния предприятия». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

.
Содержание.
Введение…………………………………………………………………….стр.3-5
Глава I. Краткая характеристика ООО «Евросеть»………………………стр.6-9
Глава II. Анализ финансового состояния  предприятия (общий, вертикальный и  горизонтальный анализ баланса предприятия).
2.1 Необходимость  оценки финансового состояния  предприятия.......стр.10-11
2.2 Анализ  финансового состояния предприятия  (общий, вертикальный и горизонтальный анализ)………………………………………………....стр.12-21
Глава III. Диагностика вероятности банкротства  предприятия.
3.1 Определение  и анализ платёжеспособности  и финансовой устойчивости предприятия……………………………………………………………...стр.22-31
3.2 Оценка вероятности банкротства предприятия……………………стр.32-33
Заключение……………………………………………………………….стр.34-37
Список  литературы…………………………………………………………стр.38
Приложение  А……………………………………………………………….стр.39
Приложение  Б……………………………………………………………….стр.40
Приложение В……………………………………………………………стр.41-42
Приложение Г……………………………………………………………….стр.43 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.
      Одно  из важнейших условий успешного  управления финансами предприятия  – проведение анализа его финансового  состояния.
      В рыночной экономике финансовое состояние предприятие по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников предприятия, его деловых партнёров, налоговые органы. Всё это определяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает его роль в экономическом процессе.1
      В настоящее время, с переходом  экономики к рыночным отношениям повышается самостоятельность предприятий  их экономическая и юридическая  ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования.
     Обеспечение эффективного функционирования организаций  требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчёты, чтобы минимизировать свои риски по вкладам. И качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитической обоснованности.2
     В системе финансового менеджмента финансовый анализ представляет собой один из наиболее существенных элементов. Практически все пользователи данных бухгалтерского учета и финансовых отчетов в той или иной степени используют методы финансового анализа для принятия решений.
     Основной  целью анализа финансового состояния является обеспечение доходности, прибыльности, обеспечение стабильности положения предприятия. Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности предприятия, научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для этого необходимо выявлять и прогнозировать существующие проблемы, производственные и финансовые риски.
     Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор  и другие специалисты экономического профиля должны хорошо владеть современными методами экономических исследований, мастерством системного комплексного микроэкономического анализа. Благодаря знанию техники и технологии анализа они смогут легко адаптироваться к изменениям рыночной ситуации и находить правильные решения и ответы.3
      Тема "Анализ финансового состояния  предприятия" очень актуальна  на сегодняшний день. Многие предприятия  в нашей стране находятся на грани  банкротства, причиной этого мог  явиться несвоевременный или  неправильный анализ деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить тщательный анализ финансового состояния предприятия в целом. Цель данной курсовой работы: исследовать финансовое состояние ООО «Евросеть», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.
      Исходя, из поставленных целей можно сформировать задачи: предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности, оценка финансовой устойчивости, вертикальный и горизонтальный анализ баланса предприятия.
      Для решения этих задач была использована бухгалтерская отчетность, а именно бухгалтерский баланс.
      Объектом  исследования является ООО «Евросеть». На основе данных характеризующих его деятельность в данной работе будет проведён комплексный анализ финансового состояния, что позволит объективно оценить деятельность предприятия в прошлом и настоящем и сделать прогнозы о его функционировании в будущем.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Глава I. Краткая характеристика ООО «Евросеть».
      «Евросеть» - крупнейшая компания, работающая на рынке сотового ритейла, и ведущий дилер крупнейших операторов связи.
      Основными направлениями деятельности компании являются осуществление розничной  торговли сотовыми телефонами, цифровыми  фотоаппаратами, телефонами DECT, персональным аудио, аксессуарами, подключение к  операторам связи и оказание информационных услуг клиентам.
     Платежеспособность  и финансовая устойчивость ООО «Евросеть» определяется целым комплексом показателей, расчет которых должен базироваться на достоверной информации. Использование информации, которая не отвечает современным требованиям полноты, точности, достоверности, своевременности, может привести к ошибочным выводам и, как результат, к негативным последствиям. В качестве таких негативных последствий рассматривают, прежде всего, угрозу несостоятельности, то есть – банкротство.
     В результате анализ становится одной  из функций современного менеджмента. Вооруженный результатами анализа, руководитель любого уровня может реально оценить сложившуюся ситуацию, рассмотреть различные альтернативные решения и выбрать то, которое, по его мнению, наиболее полно отвечает решению поставленной задачи.
     Таким образом, современный процесс управления хозяйствующим субъектом невозможно представить без качественного  анализа и оценки платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, охватывающего все стороны деятельности предприятия. Особое место в системе экономического анализа занимает анализ, оценка и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия, поскольку только финансово устойчивое предприятие может рассчитывать на длительное функционирование.4
      Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия  в современных условиях, управленческому персоналу  необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать платежеспособность и финансовую устойчивость, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов и достаточно оперативно и правильно изменять хозяйственную ситуацию и искать подход, являющийся оптимальным в конкретных условиях.
     Рассмотрим  данные бухгалтерской отчетности, они  показывают, что за время работы ООО «Евросеть» зарекомендовало себя как надежный деловой партнер, который неукоснительно исполняет свои обязательства по платежам, а также не допускает нарушений договорных обязательств.
     «Золотое  правило  экономики»  гласит,  что  темпы  роста  прибыли  должны быть выше, чем темпы роста объема реализации, которые в свою очередь должны быть выше темпов роста имущественного потенциала.5 ООО «Евросеть» не обеспечило соблюдение такого соотношения. В таблице 1 приведены данные, подтверждающие нарушение указанного соотношения.
     Таблица 1. Анализ темпов роста прибыли, объема реализации и авансированного капитала в ООО «Евросеть».
     Показатели  На начало периода На конец  периода Темпы роста, %
1. Прибыль до налогообложения  4018 4945 123,07
2. Объем продаж  88600 102400 115,58
3. Авансированный капитал  16026 19636 122,53
     Как видно из приведенных расчетов, ООО «Евросеть» добилось увеличения прибыли  и  объемов  реализации за счет роста авансированного капитала.
     То  есть при росте имущественного потенциала на 122,53 % объемы продаж выросли всего на 115,58 %. Как положительный факт следует отметить, что темп роста прибыли до налогообложения составил 123,07 %.
     В таблице 2 приведены  основные  экономические  показатели деятельности ООО «Евросеть» за 2009 год.
     Таблица 2. Экономические показатели деятельности ООО «Евросеть».
Показатели 2008г. 2009г. Отклонение
тыс. руб. %
1. Выручка  от продаж, (тыс. руб.) 88600 102400 +13800 +15,58

2. Себестоимость  реализованной продукции, (тыс. руб.)

52280 61207 +8927 +17,08
3. Валовая  прибыль, (тыс. руб.) 36320 41193 +4873 +13,42

4. Управленческие  расходы (тыс.руб.)

9880 10266 +386 +3,91
5. Расходы  на продажу, (тыс. руб.) 22502 26008 +3506 +15,58
6. Прибыль  от продаж, (тыс. руб.) 3938 4919 +981 +24,91
7. Налог  на прибыль, (тыс. руб.) 964 1187 +223 +23,13

8. Нераспределенная прибыль, (тыс.  руб.)

2255 2842 +587 +26,03
9. Стоимость  капитала, (тыс. руб.) 16026 19636 +3610 +22,53

В том числе:

- основного 4444 5010 +566 +12,74
- оборотного 11582 14626 +3040 +26,28
10. Рентабельность, % - продаж  (стр.6/стр.1)
4,44 4,80 +0,36 +8,11
- производства  (стр.6/стр.2) 7,53 8,04 +0,51 +6,77
     Как видно за отчетный период наблюдается  увеличение объемов производства и продаж. Оно составило 13800 тысяч рублей или 15,58 %. В то же время следует отметить, что уровень роста валовой прибыли составил 13,42 %. Отставание темпов роста  этого показателя по сравнению с ростом объемов продаж объясняется тем, что себестоимость продукции, которая определена как прямые затраты, растет более быстрыми темпами. По этой группе расходов произошло увеличение на 8927 тысяч рублей, или 17,08 %. Как показывает сравнительный анализ, этот показатель на 1,5 пункта выше темпов роста объема продаж.
     В отношении расходов на продажу (коммерческих расходов) следует отметить, что эти затраты также увеличились на 15,38 %. Это связано с тем, что предприятие вынуждено вкладывать значительные суммы денежных средств  в  рекламную  компанию,  поскольку  конкуренция  в  этой   области деятельности значительна.
     Затраты  по статье «Управленческие расходы» также несколько увеличились, однако это увеличение в абсолютном значении составило всего 386 тысяч рублей или 3,91 %.
     Имущественный потенциал организации увеличился с 16026 тысяч рублей до 19636 тысяч рублей или на 22,53 %. Увеличение произошло как по группе основного капитала, так и оборотного. Причем, оборотный капитал растет более высокими темпами, чем основной. Основная цель и задача развития предприятия – обеспечение финансово-экономической стабильности работы этого предприятия. Деятельность общества направлена на укрепление своих позиций на рынке сбыта.6 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Глава II. Анализ финансового  состояния предприятия (общий, вертикальный и горизонтальный анализ баланса предприятия).
      2.1 Необходимость оценки  финансового состояния  предприятия.
      Экономика Российской Федерации продолжает находиться в состоянии неустойчивого равновесия. Существенным затруднением в активизации антикризисной деятельности является отсутствие оперативной информации обобщающего характера для того, чтобы предприниматели могли уверенно вести свою работу.
      Статистические  и финансовые органы  в настоящее  время прекратили публикацию сводных балансов предприятий и организаций. Однако финансовая стабильность практически невозможна без системы информационного  изучения финансово-банковской сферы, без внедрения принципа «открытости информации».
      Кроме того, в нашей достаточно  непредсказуемой  хозяйственной обстановке нужна не только достоверная оперативная информация, но и надежный диагностический анализ, который  позволяет вскрывать глубокие и внешне не невидимые причины кризисной ситуации, а также проводить оценку надежности партнера. В данном случае под надежностью партнера понимается его успешная финансовая деятельность  и устойчивое финансовое состояние.
      Финансовая  деятельность предприятия является частью хозяйственной
деятельности  и включает в себя все денежные отношения, связанные  с производством  и реализацией продукции.
      В свою очередь финансовое состояние  представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, движение и использование финансовых ресурсов предприятия. Обеспеченность финансовыми ресурсами, определяющая финансовое состояние, зависит от правильной организации работы предприятия.7
      И экономическое поведение хозяйствующего субъекта  при рыночных отношениях основано на добровольно выбираемой, на свой страх и риск реализуемой индивидуальной деловой программы  в рамках тех возможностей, которые вытекают из законодательных актов.
      В экономической борьбе с конкурентами за покупателя предприятие вынуждено продавать свою продукцию в кредит (с риском не возврата денежных сумм в срок), при наличии временно свободных денежных средств размещать их в виде депозитных вкладов или ценных бумаг и т.д.
      Практически все совершаемые хозяйственные  операции направлены на то, чтобы в будущем извлечь определенную выгоду. При этом абсолютная сумма и время получения ожидаемого дохода в момент принятия решения могут и не сбыться.
      Анализ  финансового состояния – непременный  элемент как финансового менеджмента  на предприятии, так и его экономических отношений с партнёрами.
      Цели  финансового анализа:
- выявление  изменений показателей финансового  состояния;
- определение  факторов, влияющих на финансовое  состояние;
- оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;
- оценка  финансового положения на определённую  дату;
- определение  тенденций изменения финансового  состояния предприятия.
        Комплексный анализ финансового состояния позволяет дать оценку текущей платёжеспособности предприятия и её деятельности в долгосрочном аспекте. Это позволяет собственникам, кредиторам и инвесторам, а также другим пользователям бухгалтерской информации правильно оценить имеющийся потенциал предприятия.
        Информационной базой для проведения  анализа служит бухгалтерская  отчётность предприятия и данные  внутрихозяйственного учёта и  анализа.8  

2.2 Анализ финансового  состояния предприятия  (общий, вертикальный  и горизонтальный анализ).
      Этот  вид финансового анализа предназначен для выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонения за отчётный период.
      Анализ  начинается с определения по данным бухгалтерского баланса значения следующих основных финансовых показателей:
- стоимость  имущества предприятия – выражается  величиной показателя итога бухгалтерского  баланса; (строка 300 или 700)
- стоимость  внеоборотных средств – выражается  итоговой строкой раздела I бухгалтерского баланса; (строка 190)
- величина  оборотных активов – выражается  итоговой строкой раздела II баланса; (строка 290)
- величина  собственных оборотных активов  – выражается итоговой строкой  раздела III баланса; (строка 490)
- величина заёмных средств – выражается суммой показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы (строка 590+690).9
      Размещение  и использование средств отражено в актив средства в актив предприятия  группируют по двум разделам.
        В первом разделе отражаются  внеоборотные активы: основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершённое строительство.
      Во  втором разделе приводится информация по оборотным активам, к которым относят запасы сырья и материалов, готовки продукции, все виды дебиторской задолженности, денежные средства и прочие активы.
        Правильное размещение средств  между оборотными и внеоборотными  активами имеет большое значение  для повышения эффективности  деятельности предприятия.
      Если  предприятие создаёт значительные оборотные средства и не уделяет внимания развитию производственной базы, то это приводит к тому, что предприятие не перерабатывает все запасы сырья и материалов, а это приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и ухудшению финансового состояния предприятия.
      Если  же предприятие совершенствует и  расширяет производственную базу при  недостаточном уровне оборотных  средств, то производственные мощности используются не полностью, снижается  эффективность и ухудшается финансовое состояние предприятия.10
      Недостаток запасов может привести к сокращению производства продукции и уменьшению суммы прибыли.11
      Анализ  финансового состояния начинается с оценки имущественного состояния  предприятия. Информация, представленная в абсолютных величинах, не всегда позволяет  точно определить динамику показателей, и недостаточна для обоснования решений. Поэтому наряду с абсолютными величинами при анализе используются различные методики оценки относительных показателей.
        К основным методам чтения  финансовых отчётов можно отнести: 
-горизонтальный анализ;
- вертикальный  анализ и др.
      Цель  горизонтального и вертикального  анализа финансовой отчётности состоит  в том, чтобы немедленно представить  изменения, происшедшие в основных статьях баланса и помочь менеджерам предприятия принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.
      Горизонтальный  анализ заключается в сопоставлении  финансовых данных в относительном  и абсолютном виде с тем, чтобы  сделать определённые выводы.
      Технология  анализа достаточно проста, последовательно во второй и третьей колонке помещают данные по основным статьям баланса на начало и конец года. Затем в четвёртой колонке вычисляется абсолютное отклонение значения каждой статьи баланса. В последней колонке определяется относительное изменение в % каждой строки.12
      Составим  таблицу 3 о составе и структуре имущества предприятия.
Статьи баланса
Код показа- теля
2008г. тыс. руб.
2009г. тыс. руб.
Абсолют-ное изменение тыс. руб.
Относитель-ное изменение %
1. Внеоборотные активы
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Основные  средства 120 4064 4420 +356 +8,76
Незавершенное строительство 130 380 590 +210 +55,26
Итого по разделу I 190 4444 5010 +566 +12,74
2. Оборотные активы          
Запасы 210 8452 11116 +2664 +31,52
Дебиторская задолженность 230 2316 2452 +136 +5,87
Денежные  средства
260 814 1058 +244 +29,98
Итого
по разделу  II
290 11582 14626 +3044 +26,28
 
БАЛАНС
 
300
 
16026
 
19636
 
+3610
 
+22,53
      Данные  показывают, что на конец 2009г. предприятие обладает имуществом на сумму 19636 тысяч рублей, и стоимость имущества предприятия возросла на 3610 тысяч рублей или 22,53 % .
      Увеличение  стоимости имущества предприятия  произошло из-за расширения деятельности баланса как по I, так и по II разделу актива. Данное увеличение произошло за счёт роста оборотных  активов по всем статьям, в том числе запасы увеличились на 2664 тыс. руб. или на 31,52 %. У предприятия достаточно запасов.
      Отмечается  незначительное изменение величины дебиторской задолженности, которая  увеличилась в абсолютном значении на 136 тыс. руб., при одновременном  росте величины денежных средств на 244 тыс. руб. или на 29,98 %.
      Особое  внимание при анализе оборотных  активов следует обратить на состояние  дебиторской задолженности.
      Её  наличие означает, что предприятие предоставляет коммерческий кредит (вполне нормальное явление).13
      Дебиторская задолженность выросла незначительно, лишь на 5,87 %.
      Итак, увеличение стоимости имущества произошло как по первому, так и по второму разделу актива баланса, хотя рост внеоборотных активов менее значителен. Смотри диаграмму 1 в приложении А.
      В пассиве баланса содержаться  данные об источниках формирования имущества, которым располагает предприятие.
      Для изучения источников имущества предприятия  необходимо рассмотреть: собственные  средства, а так же долгосрочные и краткосрочные обязательства.
      Состав  и структура источников формирования имущества предприятия отражены в таблице 4.
Статьи баланса
Код показателя 2008г. тыс. руб.
2009г. тыс. руб.
Отклонение
тыс. руб. %
3. Капитал и резервы          
  Уставной капитал 410 180 180 - -
  Добавочный капитал 420 226 278 +52 +23,01
  Резервный капитал 430 416 594 +178 +42,79
Нераспределенная  прибыль 470 7266 10108 +2842 +39,11
Итого по разделу II
490 8088 11160 +3072 +37,98
4. Долгосрочные обязательства    
Займы и кредиты 510 450 150 -300 -66,67
Итого по разделу  IV
510 450 150 -300 -66,67
5. Краткосрочные обязательства  
 
 
Кредиторская  задолженность 620 7426 8218 +792 +10,67
Задолженность перед участниками по выплате дохода 630 62 108 +46 +74,19
Итого
 по разделу  V
690 7488 8326 +838 +11,19
 
БАЛАНС
700 16026 19636 +3610 +22,53
      Поступление, приобретения, создание имущества может осуществляться за счёт собственных и заёмных средств, характеристика которых отражена в пассиве.
      Собственный капитал увеличился на конец периода  на 3072 тыс. Руб., его доля повысилась до 37,98 %, что благоприятно влияет на деятельность предприятия.
      В составе собственного капитала наибольший удельный вес приходиться на прибыль предприятия – 39,11 %. Рост удельного веса показывает улучшение финансового состояния. Смотри диаграмму 2 в приложении Б.
      Горизонтальный  анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей. Под  вертикальным анализом понимается представление данных отчётности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчётности. Данные вертикального анализа позволяют оценить структурные изменения в составе активов, пассивов и других показателей отчётности.14 Вертикальный анализ помещён в таблице 5.
      Активы.
Статьи баланса
2008г. %
2009г. %
1. Внеоборотные активы
 
 
 
 
Основные  средства 25,36 22,51
Незавершенное строительство 2,37 3,0
Итого по разделу I 27,73 25,51
2. Оборотные активы    
Запасы 52,74 56,61
Дебиторская задолженность 14,45 12,49
Денежные  средства
5,08 5,39
Итого по разделу II
72,27 74,49
БАЛАНС 100,0 100,0
      Пассивы.
Статьи Баланса
2008г. %
2009г. %
3. Капитал и резервы    
Уставной  капитал 1,12 0,92
Добавочный  капитал 1,41 1,42
Резервный капитал 2,60 3,02
Нераспределённая  прибыль 45,34 51,48
Итого по разделу III 50,47 56,84
 
     
4. Долгосрочные обязательства    
Займы и кредиты
2,81 0,76
Итого по разделу IV
2,81 0,76
5.Краткосрочные  обязательства    
Кредиторская  задолженность 46,33 41,85
Задолженность перед участниками по выплате  дохода  
0,39
 
0,55
Итого по разделу V 46,72 42,40
Баланс 100,0 100,0
      Представленные  данные позволяют сделать следующие  выводы.
      Структура актива и пассива баланса предприятия  отличается рациональностью.
      Доля  оборотных средств предприятия  составляет больше половины активов, причём она возрастает (74,49 % в общей стоимости имущества).
     Оборотные активы представлены  в основном  запасами,   на  долю которых приходится 56,61 %. Их стоимость увеличилась на 31,52 %. Изменилось и структурное соотношение между разделами доля внеоборотных активов в общей стоимости снизилась с 27,73 % до 25,51 %. На конец периода вес статьи «Дебиторская задолженность» снизился и стал составлять 12,49 %, что можно расценивать только положительно.
     Большое внимание уделяется анализу эффективности   использования  оборотных активов, так как именно от этого фактора зависят многие результаты  платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Поэтому при изучении  этого  вида  имущества был просчитан целый ряд показателей, которые дадут возможность оценить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Это, показатели оборачиваемости, под которыми понимается длительность одного  полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением денежных средств на расчетный счет организации.
     Оборачиваемость     оборотных     средств    характеризуется       рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период – коэффициент оборачиваемости, суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции – коэффициент загрузки. Чем быстрее будет происходить превращение денежных средств в материальные и затем опять в денежные, тем выше эффективность использования оборотных средств.15 Расчет сведен в таблицу 6.
     Таблица 6. Расчет показателей использования оборотных активов «Евросеть».
Показатели Код показа-теля 2008г. (тыс.руб.)
2009г. (тыс.руб.)
Откло-нение
    Капитал и резервы.                      Итого
 по разделу  III.
490 8088 11160 +3072
    Внеоборотные активы
190 4444 5010 +566
3.Оборотные  активы 290 11582 14626 +3044
    Собственные оборотные средства(п.1-п.2)
  3644=8088-4444 6150=111660-5010 +2506
5. Удельный  вес собственных оборотных средств  в составе оборотных активов   0,31=3644/ 11582*100%
0,42=6150/ 14626*100%
+0,11
6.Средние  остатки всех оборотных активов   10918 13104 +2186
В том числе:
- запасы   8054 9784 +1730
- дебиторская  задолженность   2290 2384 +94
7. Выручка  от продаж   88600 102400 +13800
8. Однодневная  выручка от продаж (п.7/360)  
 
 
246,11= 88600/360
 
284,44= 102400/360
 
+38,33
9. Коэффициент  оборачиваемости оборотных активов, (п.7/п.6)  
 
 
8,12=88600/10918*100%
 
7,81= 10240/13104*
100%
 
-0,31= 8,12-    -7,81
В том  числе: - запасов
 
 
 
11,00=88600/8054*100%
 
10,47=102400/9784*100%
 
-0,53= 11-       -10,47
- дебиторской  задолженности   38,69=88600/2290*100% 42,95=10240/ 2384*100%
+4,26= 42,95-38,69
10. Длительность  одного оборота оборотных средств, дней (360/п.9)  
 
44,33=360дн./8,12 46,09=360дн./7,81 +1,76=46,09-44,33
В том  числе: - запасов
 
 
32,73=360дн./11,0 34,38=360дн./10,47 +1,65
- дебиторской  задолженности   9,30=360дн./38,69 7,81=360дн./ 42,95
-1,49
11. Коэффициент  загрузки оборотных средств  
 
 
0,12
 
0,13
 
+0,01
12. Экономия (-), дополнительное вовлечение (+) оборотных средств  
 
 
х
 
х
 
500,61
     Как показывают данные таблицы, за отчетный период показатели деловой активности несколько ухудшились: произошло увеличение длительности одного оборота по оборотным активам на 1,76 дня, а по запасам -  на 1,65 дней. В то же время наблюдается снижение длительности одного оборота дебиторской задолженности на 1,49 дня. Соответственно произошло изменение и коэффициента оборачиваемости. Если в 2008году оборотные активы совершили всего 8,12 оборота, в том числе: запасы – 11,0, а дебиторская задолженность – 38,69, то в 2009 году эти показатели составили соответственно 7,81 по всем оборотным активам, 10,47 – по запасам и 42,95 – по дебиторской задолженности.
     В результате сложившейся ситуации  предприятие   вынуждено было дополнительно вовлечь в оборот  денежные  средства в сумме 500,61 тысяч рублей (284,44 * 1,76).
     Источники   имущества      представлены   собственными средствами, долгосрочными  и краткосрочными обязательствами. Удельный вес собственного капитала в 2008г. составлял 50,47 %, а в 2009г. – 56,84 %, виден рост удельного веса, что показывает улучшение финансового состояния предприятия. И в составе собственного капитала наибольший удельный вес приходится на прибыль предприятия – 51,48 %.
     Предприятие пользуется заемными средствами в виде долгосрочных кредитов и кредиторской задолженности.
     Доля  долгосрочных обязательств неизменно уменьшается и на конец периода составляет 0,76 %. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава III. Диагностика вероятности  банкротства предприятия.
     3.1 Определение и  анализ платёжеспособности  и финансовой устойчивости  предприятия.
     В деятельности любой организации наиболее важным моментом является определение ее платежеспособности и финансовой устойчивости. Эти показатели также рассчитываются по данным бухгалтерской отчетности.
     Платежеспособность  означает, насколько полно и своевременно организация может погасить свои обязательства перед внешними и внутренними кредиторами. Сравнение данных баланса по статьям «Денежные средства» и «Кредиторская задолженность» позволяют сделать вывод о том, насколько данное предприятие правильно планирует свои денежные    потоки,     имеются   ли   у   него   проблемы  в погашении   своих обязательств.
     Предприятие   считается  платежеспособным,  если  соблюдается   следующее соотношение:   оборотные    активы    (раздел   II   баланса)    больше    или     равны краткосрочным обязательствам – КО - (раздел V баланса).16
     Если  организация  испытывает  недостаток денежных средств, то необходимо рассмотреть  показатели ликвидности баланса, которые  дают возможность определить, как быстро имущество предприятия может быть превращено в денежную форму. С этой целью все имущество, информация о котором содержится в активе баланса, распределяют по группам ликвидности, выделяя четыре категории:
-    абсолютно   ликвидные    активы   (А 1)   –   денежные   средства   и краткосрочные  финансовые вложения;
- быстро ликвидные   активы  (А 2)  –   текущая  (со  сроком  погашения менее 12 месяцев) дебиторская задолженность;
- медленно реализуемые  активы  (А 3) –  запасы  предприятия,  включая НДС, и дебиторская задолженность со сроком погашения более одного года;
- труднореализуемые  активы (А 4) – статьи раздела  I актива баланса «Внеоборотные активы».
     При определении ликвидности баланса  производят сравнение стоимости  имущества предприятия, сгруппированного по  степени  убывания   ликвидности,   с обязательствами предприятия в зависимости от сроков их погашения:
- наиболее  срочные обязательства (П 1) –  кредиторская задолженность;
- краткосрочные  обязательства (П 2) – краткосрочные  кредиты и займы;
- долгосрочные  обязательства (П 3) – долгосрочные  кредиты и займы;
- постоянные  пассивы (П 4) – собственный  капитал.
     Баланс  считается  абсолютно  ликвидным, если соблюдается следующее соотношение:
     А1 > П 1;          А2 > П 2;           А3 > П 3;             А4 < П 4   17               
     Группировка статей актива и пассива баланса, выполненная  в  соответствии с  методикой  определения ликвидности (табл.7).
     Таблица 7. Группировка статей актива и пассива баланса «Евросеть» за 2009 г. для расчета показателей ликвидности баланса (тыс.руб.)
Показатели    Платежный излишек       (+), недостаток (-)
Наиболее  ликвидные активы Наиболее  срочные обязательства
х х
2008г. 2009г. 2008г. 2009г. 2008г. 2009г.
814 1058 7488 8326 - 6674 - 7268
Быстро ликвидные активы Краткосрочные обязательства
х х
2008г. 2009г. 2008г. 2009г. 2008г. 2009г.
2316 2452 - - + 2316 + 2452
Медленно- реализуемые активы
Долгосрочные обязательства
х х
2008г. 2009г. 2008г. 2009г. 2008г. 2009г.
8452 11116 450 150 + 8002 + 10966
Труднореализуемые активы Постоянные  пассивы х х
2008г. 2009г. 2008г. 2009г. 2008г. 2009г.
4444 5010 8088 11160 + 3644 + 6150
     Как видно из приведенных расчетов, «Евросеть» испытывает значительный платежный недостаток по группе наиболее ликвидных активов как на начало периода,  так и на конец периода, причем следует заметить, что предприятие не сумело сократить этот разрыв, а даже увеличило его.
     Одним из критериев благополучной структуры  баланса является поддержание примерно равного уровня показателей дебиторской и кредиторской задолженности. Анализ информации, показывает, что если в 2009 году дебиторская задолженность повысилась на  5,87 %, то кредиторская выросла на 10,67 %. В деятельности этого предприятия отсутствует практика составления платежных балансов, с помощью которых можно установить строгий контроль за состоянием денежных потоков, и, следовательно, за исполнением своих обязательств, как наиболее срочных, так и последующих.
     При анализе ликвидности баланса  необходимо обратить внимание на такой важный показатель, как чистый оборотный капитал. Исходные данные для расчета  этого показателя также содержатся  в материалах бухгалтерской отчетности. Определив разницу между итоговыми суммами второго раздела актива баланса «оборотные активы» и пятого раздела пассива баланса «краткосрочные   обязательства»,   можно    оценить    показатель    «чистого оборотного капитала»:
     ЧОК = ОА – КО     11582-7488=4094
где  ЧОК – чистый оборотный капитал;
ОА –  оборотные активы (итог II раздела актива баланса);
КО –  краткосрочные обязательства.18
     Дополнительно к указанным коэффициентам, рекомендуется просчитывать коэффициент собственной платежеспособности, который определяется  как  отношение чистого оборотного капитала к краткосрочным обязательствам:
                                  Ксп = ЧОК / КО                                                         
где  Ксп – коэффициент собственной платежеспособности;
ЧОК –  чистый оборотный капитал;
КО –  краткосрочные обязательства.19
     В ООО «Евросеть»  показатели ЧОК сложились на уровне:
- на начало периода – 4094 тысяч рублей;
- на конец периода – 6300 тысяч рублей.
     Соответственно, коэффициент собственной платежеспособности будет равен:
-на начало периода – 4094 / 7488 = 0,55;
- на конец периода – 6300 / 8326 = 0,76.
     Как видно, за истекший год произошло  значительное повышение показателя чистого оборотного капитала: на 2206 тысяч рублей (6300-4094=2206) или 53,88 %. Такой уровень показателя свидетельствует, что предприятие является платежеспособным.
     Для подтверждения указанного вывода были дополнительно просчитаны финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платёжеспособности предприятия. К числу таких показателей относятся коэффициенты абсолютной, быстрой, общей ликвидности и собственной платёжеспособности. Расчёт показателей выполнен по формулам, приведённым в таблице, и сведено в таблицу 8.  
 
 
 
 
 

     Методика  расчёта показателей ликвидности.
Показатели  Расчетная формула
1. Коэффициент  абсолютной ликвидности Кал = (ДС + КФВ) / КО                                                  
2. Коэффициент  быстрой ликвидности Кбл = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО                                                  
3. Коэффициент  общей (текущей ликвидности) Ктл = ТА / КО                                                  
4. Коэффициент  собственной платежеспособности Ксп = ЧОК / КО                                                  
5. Коэффициент  ликвидности при мобилизации  средств Клмс = З / КО
Условные  обозначения:       ДС  – денежные средства;
         КФВ – краткосрочные финансовые  вложения;
     КО  – краткосрочные обязательства;
     ДЗ  – дебиторская задолженность;
         ТА – текущие активы (итог II раздела баланса);
         ЧОК – чистый оборотный капитал;
          З – запасы (стр. 210 бухгалтерского  баланса).20
 
     Таблица 8 - Расчет показателей платежеспособности ООО «Евросеть» за 2008-2009гг.
Показатели  ликвидности Норма-тив 2008г. 2009г. Отклонения
максимального значения
2009г от 2008г
2008г. 2009г.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
0,15 – 0,2 0,11=

0,13=
- 0,09 - 0,07 + 0,02
2. Коэффициент быстрой ликвидности
0,5 – 0,8 0,42= 0,42=
- 0,38 - 0,38 -
3. Коэффициент общей ликвидности  
1,0 – 2,0
1,55=
1,76=
 
- 0,45
 
- 0,24
 
+ 0,21
4. Коэффициент собственной платежеспособ-ности 
Индивидуально 0,55=
0,76=
х х + 0,21
5. Коэффициент ликвидности при мобилизации   средств 0,5 – 0,7 1,13=
1,34=
+ 0,43 + 0,64 + 0,21
       Как показывают выполненные расчеты, на предприятии складывается сравнительно благоприятная ситуация в отношении этих показателей.
      Все нормативные коэффициенты, необходимые  для платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, находятся  достаточно близко к нормативным значениям. Во-вторых, в 2009г. наблюдается повышение их абсолютной величины. Повышение коэффициента общей ликвидности свидетельствует о повышении уровня  платежеспособности предприятия.
     Поскольку не все показатели ликвидности соответствуют рекомендуемым значениям, то при таком состоянии финансового положения организации есть смысл произвести расчет коэффициента восстановления платежеспособности:
                                         Квп = [Ктлк + 0,5 Ктл] / 2                                   
     Расчеты   показывают,  что  в 2009г.  коэффициент восстановления платежеспособности составил  0,933:
     Квп = [1,76 + 0,5 (+ 0,21)] / 2 = 0,933
       Так как полученное значение  меньше единицы, то отсюда следует  вывод, что при сохранении сложившихся тенденций ООО «Евросеть» стоит перед сложной проблемой восстановления платежеспособности. Предприятие должно в корне изменить свою финансовую политику, рассмотреть возможность привлечения заемного капитала на длительный срок, чтобы высвободившиеся средства направить на пополнение оборотного капитала. Поскольку коэффициент восстановления платежеспособности меньше единицы, то целесообразно просчитать коэффициент утраты платежеспособности по формуле:
                                         Куп = [Ктлк + 0,25 Ктл] / 2                                   
     Расчет   показал, что  в 2009г.  коэффициент утраты платежеспособности составил  0,906:
     Куп = [1,76 + 0,25 (+ 0,21)] / 2 = 0,906
     Как видно, ООО «Евросеть» находится в довольно сложной ситуации. С одной стороны – это успешно работающее предприятие, которое имеет стабильный источник получения прибыли. С другой стороны – финансирование хозяйственной деятельности осуществляется при активном участии заемного капитала, что приводит к низким показателям платежеспособности.
     Вначале необходимо проанализировать структуру  источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Для этого рассчитывают следующие показатели:
1) коэффициент  финансовой автономии (независимости):
                                     К ф.н. = СК / SК,                                                         
     где СК – собственный капитал;
     SК – общая сумма капитала.
2) коэффициент  концентрации заемного капитала:
                             К кзк = ЗК / Валюта баланса,                                            
     где ЗК – заемный капитал.
3) коэффициент  финансовой зависимости:
                             К фз = Валюта баланса / СК                                            
4) коэффициент  текущей задолженности:
                           К т.з. = КФО / Валюта баланса,                                         
     где КФО – краткосрочные финансовые обязательства.
5) коэффициент  долгосрочной финансовой независимости  (финансовой устойчивости):
                       К д.ф.н = (СК + ДЗК) / Валюта баланса,                        
     где ДЗК – долгосрочный заемный капитал
6) коэффициент  покрытия долгов собственным  капиталом (коэффициент платежеспособности):
                                     К п. = СК / ЗК                                                           
7) коэффициент  финансового левериджа или коэффициент  финансового риска:                                   К ф.л= ЗК / СК 21                                                              
     Для наглядности исходных данных построим таблицу 9.
     Таблица 9. Исходные данные для анализа финансовой устойчивости по соотношению собственного и заемного капитала.
Название  показателя Код показателя
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.