На бирже курсовых и дипломных проектов можно найти образцы готовых работ или получить помощь в написании уникальных курсовых работ, дипломов, лабораторных работ, контрольных работ, диссертаций, рефератов. Так же вы мажете самостоятельно повысить уникальность своей работы для прохождения проверки на плагиат всего за несколько минут.

ЛИЧНЫЙ КАБИНЕТ 

 

Здравствуйте гость!

 

Логин:

Пароль:

 

Запомнить

 

 

Забыли пароль? Регистрация

Повышение уникальности

Предлагаем нашим посетителям воспользоваться бесплатным программным обеспечением «StudentHelp», которое позволит вам всего за несколько минут, выполнить повышение уникальности любого файла в формате MS Word. После такого повышения уникальности, ваша работа легко пройдете проверку в системах антиплагиат вуз, antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru. Программа «StudentHelp» работает по уникальной технологии и при повышении уникальности не вставляет в текст скрытых символов, и даже если препод скопирует текст в блокнот – не увидит ни каких отличий от текста в Word файле.

Результат поиска


Наименование:


курсовая работа Анализ финансового состояния ОАО "ОГП-б"

Информация:

Тип работы: курсовая работа. Добавлен: 17.05.2012. Сдан: 2011. Страниц: 25. Уникальность по antiplagiat.ru: < 30%

Описание (план):


Содержание
Введение 3
1. Теоретические  аспекты финансового состояния предприятия 5
1.1. Экономическая  сущность, цель и значение финансового  анализа в современных условиях 5
1.2. Оценка  ликвидности и платёжеспособности 10
1.3. Оценка  финансовой устойчивости 15
1.4. Оценка  деловой активности 16
1.5. Оценка  показателей рентабельности 21
2. Анализ  финансового состояния и диагностика  вероятности банкротства 23
2.1. Краткая характеристика предприятия 23
2.2. Анализ статей баланса 24
2.3. Анализ эффективности деятельности предприятия 31
2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия 34
2.5. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости 36
2.6. Анализ деловой активности предприятия 42
2.7. Анализ ликвидности предприятия 47
2.8. Анализ рыночной активности предприятия 49
2.9. Оценка вероятности банкротства предприятия 54
Заключение 58
Список  использованной литературы 60
Приложение 62
 
 
 


Введение
     Актуальность курсовой работы объясняется тем, что платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату - рабочим и служащим, дивиденды - акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.
     Чем выше устойчивость предприятия, тем  более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры  и, следовательно, тем меньше риск оказаться  на краю банкротства.
     Важная  роль в реализации задач повышения  эффективности производства, конкурентоспособности  продукции и услуг на основе внедрения  достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и  управления производством, преодоления  бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы отводится анализу платежеспособности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия, установить методику рейтинговой оценки заемщиков и степени риска банков. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
     Целью работы является анализ финансового состояния предприятия.
     В соответствии с поставленной целью, отметим основные задачи, которые необходимо обозначить в данной работе:
    Рассмотреть теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия;
    Проанализировать финансовое состояние ОАО «ОГП - 6»;
     Объектом  исследования является ОАО «ОГП - 6».
     Предмет исследования – основные финансовые показатели, характеризующие финансовое состояние ОАО «ОГП - 6».
 
 


1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия
     1.1. Экономическая сущность, цель и значение финансового анализа в современных условиях
     Финансовый  анализ в своем традиционном понимании  представляет собой метод исследования путем расчленения сложных явлений на составные части. В широком научном понимании финансовый анализ – это метод научного исследования (познания) и оценки явлений и процессов, в основе которого лежит изучение составных частей, элементов изучаемой системы.
     Экономическая сущность финансового анализа лучше всего отражается в следующем определении: «Финансовый анализ представляет собой оценку финансово - хозяйственной деятельности фирмы в прошлом, настоящем и предполагаемом будущем».
    В экономике, составным элементом  которой являются финансы, анализ применяется с целью выявления сущности, закономерностей, тенденций и оценки экономических и социальных процессов, изучения финансово-хозяйственной деятельности на всех уровнях и в разных сферах воспроизводства.
     С этой точки зрения цель финансового анализа - определить состояние финансового здоровья предприятия, выявить слабые места, потенциальные источники возникновения проблем при дальнейшей ее работе и обнаружить сильные стороны, на которые предприятие может сделать ставку.
     Цели  финансового анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных и информационных возможностей проведения анализа.
     Если  рассматривать финансовый анализ как процесс оценки финансового состояния предприятия на основе  изучения его бухгалтерской отчетности, то в качестве его основных целей мы можем выделить следующие:
    отслеживание текущего состояния предприятия;
    анализ способности предприятия финансировать инвестиционные проекты;
    анализ способности возврата кредитов;
    предупреждение банкротства;
    формирование прогнозов финансовой деятельности предприятия;
    оценка стоимости предприятия при его продаже или слиянии;
    отслеживание динамики финансового состояния.
     При оценке финансового положения предприятия  к помощи финансового анализа  прибегают различные экономические  субъекты, заинтересованные в получении  наиболее полной информации о его  деятельности. К ним относятся:
    внутренние – менеджмент, акционеры, учредители, ликвидационная или ревизионная комиссия.
    внешние – госорганы, кредиторы, инвесторы, аудиторы.
     Целью финансового анализа, инициатива которого не принадлежит предприятию, могут  быть определение и оценка кредитоспособности и инвестиционных возможностей предприятия. Так, представителя банка может заинтересовать вопрос о ликвидности или платежеспособности предприятия. Потенциальный инвестор хочет знать, насколько рентабельно предприятие и какова степень риска потери вклада при его инвестировании. Существует методика, позволяющая при помощи финансово-отчетной документации и анализа различных финансовых показателей спрогнозировать возможность банкротства предприятия или же убедиться в его стабильности.
     Финансовый  анализ является частью общего экономического анализа организации, а также частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: внешнего финансового анализа и внутрихозяйственного управленческого анализа. Приблизительная схема финансового анализа выглядит следующим образом (см. Рисунок 1.1.)

     Рисунок 1.1 - Приблизительная схема финансового  анализа.
     Разделение  анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа, и наоборот. В интересах дела оба вида анализа дополняют друг друга информацией.
     Внутренний  финансовый анализ - анализ, который  необходим для удовлетворения собственных  потребностей предприятия, - направлен  на определение ликвидности фирмы  или на строгую оценку ее результатов  в последнем отчетном периоде, в  том случае, например, когда руководство фирмы и ее финансовый аналитик хотят знать, может ли предприятие позволить себе выделение средств на планируемую производственную экспансию (расширение производства) и как отразятся на нем дополнительные расходы.
     Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия.
    Основных  различий между ними два:
    широта и доступность привлекаемого информационного обеспечения;
    степень формализуемости аналитических процедур и алгоритмов.
     В рамках внутреннего анализа возможно привлечение практически любой  необходимой информации, в том  числе не являющейся общедоступной, в частности для внешних аналитиков.
     Методики  внешнего анализа основаны на предположении об определенной информационной ограниченности анализа.
     Независимо  от того, чем вызвана необходимость  анализа, его приемы в сущности всегда одни и те же. Его главный инструмент - выведение и интерпретация различных  финансовых коэффициентов. Правильное применение данных приемов позволяет ответить на многие вопросы относительно финансового здоровья предприятия.
     Приступая к анализу, следует иметь в  виду три основных момента:
    необходимо составить достаточно четкую программу анализа, включая проработку макетов аналитических таблиц, алгоритмов расчета основных показателей и требуемых для их расчета и сравнительной оценки информационного и нормативного обеспечения;
    схема анализа должна быть построена по принципу «от общего к частному»;
    любые отклонения от нормативных или плановых значений показателей, даже если они имеют позитивный характер, должны тщательно анализироваться.
     В процессе комплексного финансового  анализа определяется потенциал  коммерческой организации. Выделяют две  стороны экономического потенциала: имущественное положение коммерческой организации и ее финансовое положение.
     Имущественное положение характеризуется величиной, составом и состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается  коммерческая организация для достижения своей цели.
     Финансовое  положение может быть охарактеризовано как на краткосрочную, так и на долгосрочную перспективу. В первом случае говорят о ликвидности  и платежеспособности коммерческой организации, во втором случае - о ее финансовой устойчивости.
     Обе стороны экономического потенциала коммерческой организации взаимосвязаны.
     Аналитические расчеты выполняются либо в рамках экспресс-анализа, либо углубленного анализа.
     Цель  экспресс-анализа - наглядная и несложная  по времени и трудоемкости реализации алгоритмов, оценка финансового благополучия и динамики развития коммерческой организации.
     Углубленный анализ конкретизирует, расширяет или  дополняет отдельные процедуры  экспресс-анализа.
     Подавляющая часть коэффициентов рассчитывается по данным баланса и отчета о прибылях и убытках; причем расчет может выполняться либо непосредственно по данным отчетности, либо при помощи уплотненного баланса.
   Итак, финансовый анализ дает возможность  оценить:
    имущественное состояние предприятия;
    степень предпринимательского риска;
    достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
    потребность в дополнительных источниках финансирования;
    способность к наращиванию капитала;
    рациональность привлечения заемных средств;
    обоснованность политики распределения и использования прибыли.
     Финансовый  анализ деятельности предприятия включает:
    анализ финансового состояния;
    анализ финансовой устойчивости;
    анализ финансовых коэффициентов;
    анализ ликвидности баланса;
    анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.
      Жизнь предприятия составляют постоянно  меняющиеся ситуации и сложные проблемы. Для организации надежного финансового  управления необходимо разбираться  в реальном движении дел на предприятии, знать, чем оно занимается, владеть информацией о его рынках, клиентах, поставщиках, конкурентах, качестве продуктов его деятельности, дальнейших целях и т.д. Одним из средств координации работы предприятия и контроля за его фондами является финансовый анализ. Он позволяет ответить на многие вопросы относительно движения средств в фирме, качества управления ими и положения на рынке, которое приобретает фирма в результате своей деятельности.
      Таким образом, финансовый анализ для управленческого  персонала предприятий, финансово-бухгалтерских работников и специалистов-аналитиков – это важнейший инструмент определения финансового состояния предприятия, выявления резервов роста рентабельности, улучшения всей финансово-хозяйственной деятельности и повышения ее эффективности. Он служит исходной отправной точкой прогнозирования, планирования и управления экономическими объектами.
     1.2. Оценка ликвидности  и платёжеспособности
     Под ликвидностью понимают возможность  реализации материальных и других ценностей  и превращения их в денежные средства.
     По  степени ликвидности имущества предприятия можно разделить на четыре группы:
    первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
    легкореализуемые активы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);
    среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённое производство, издержки обращения);
    труднореализуемые или неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).
     Ликвидность баланса оценивают с помощью специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.
     Ликвидность баланса предприятия тесно связана  с его платёжеспособностью, под  которой понимают способность в  должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.
     Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату.
     Платёжеспособность  предприятия сильно зависит от ликвидности  баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влияния  оказывают и другие факторы – политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.
     Величина  собственных оборотных средств  – характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных  средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.
     Манёвренность функционирующего капитала – характеризирует  ту часть собственных оборотных  средств, которая находится в  форме денежных средств. Для нормального  функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1.
     Коэффициент покрытия» (общий) – даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, это рассматривается как успешно функционирующее.
     Коэффициент быстрой ликвидности по смыслу аналогичен «коэффициенту покрытия «, однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.
     Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.
     В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 – 0,25.
     Доля  собственных оборотных средств  в покрытии запасов – характеризирует  ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.
     Коэффициент покрытия запасов– рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.
     Анализ  платежеспособности осуществляется путем  соизмерения наличия и поступления  средств с платежами первой необходимости. Кредитоспособность - это наличие  у хозяйствующего субъекта предпосылок  для получения кредита и способность возвратить кредит в срок. При анализе кредитоспособности используют целый ряд показателей. Наиболее важными являются норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность.
     Как уже говорилось, внешним проявлением  финансовой устойчивости предприятия  является его платежеспособность, если предприятие платежеспособно, то можно смело говорить о его кредитоспособности.
     Для анализа кредито- и платежеспособности организации используется ряд коэффициентов.
    Коэффициент абсолютной ликвидности:
       (1.1)

     где, ДС – денежные средства,
     КФВ – краткосрочные финансовые вложения,
     КО  – краткосрочные обязательства.
     Значение, максимально удовлетворяющее интересы кредиторов принято считать 0,2 – 0,25
     Если  значение Ка.л. ? 0,5, то эта организация отличается высокой степенью платежеспособности.
     Он  показывает, какая часть текущей  задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.
    Уточненный коэффициент ликвидности (коэффициент текущей ликвидности):
       (1.2)

     где, Ктл – коэффициент текущей ликвидности
     КДЗ - краткосрочная дебиторская задолженность.
     Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть задолженности организация может погасить в ближайшей перспективе. При условии возврата долговых обязательств организации.
     Следует иметь в виду, что достоверность  выводов по результатам расчетов указанного коэффициента и его динамики в значительной степени зависит  от «качества» дебиторской задолженности. Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.
    Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия):
       (1.3)

     где, ОА – оборотные активы (итог II раздела  баланса),
     ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность.
     Нормативное значение  >2.
     Он  позволяет установить, в какой  кратности текущие активы покрывают  краткосрочные обязательства.
    Коэффициент общей платежеспособности:
       (1.4)

     Нормативное значение ? 2.
     Также рассчитывается коэффициент восстановления или утраты платежеспособности:
    
,       (1.5)

     где, Кп.к.п. – коэффициент платежеспособности на конец периода;
     Кп.н.п. – коэффициент платежеспособности на начало периода;
     При расчете коэффициента утери платежеспособности t = 3, а при расчете коэффициента восстановления платежеспособности  t  = 6.
     Нормативное значение данного показателя ? 2.
     Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий  значения больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.
     Ликвидность предприятия - это способность его  быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т.е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса, а также безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта.
     Можно рассчитать коэффициент ликвидности  баланса:
    
       (1.6)

     Где, А1 - наиболее ликвидные активы,
     А2 – быстрореализуемые  активы,
     А3 – медленно реализуемые активы,
     П1 – наиболее срочные обязательства,
     П2 – краткосрочные пассивы,
     П3 – долгосрочные пассивы.
     1.3. Оценка финансовой  устойчивости 
     Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.
     Коэффициент концентрации собственного капитала –  характеризирует долю владельцев предприятия  в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.
     Коэффициент финансовой зависимости – является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого  показателя в динамике означает заемных  средств.
     Коэффициент манёвренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства.
     Коэффициент структуры долгосрочных вложений –  коэффициент показывает, какая часть  основных средств и прочих вне  оборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
     Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных  средств – характеризирует структуру  капитала. Чем выше показатель в  динамике, тем сильнее предприятие  зависит от внешних инвесторов.
     Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств – он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.
     Нужно сказать, что единых нормативных  критериев для рассмотренных  показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.
     Поэтому приемлемость значений этих показателей  лучше составлять по группам родственных  предприятий. Единственное правило  которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.
     1.4. Оценка деловой активности
     Анализ  использования оборотных средств  проводится с помощью показателей  оборачиваемости оборотных средств  в них, коэффициента оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств  в днях определяется делением среднего остатка оборотных средств на однодневную сумму выручки от реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости - это отношение суммы выручки за анализируемый период (год, квартал) к среднему остатку оборотных средств. Ускорение (замедление) оборачиваемости средств высвобождает (дополнительно вовлекает) из оборота денежные средства. Сумма этих высвобожденных средств определяется умножением величины изменения оборачиваемости в днях на однодневную сумму выручки.
     Анализ  использования основных фондов нематериальных активов проводится с помощью показателей фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов (нематериальных активов) определяется отношением суммы выручки за анализируемый период к средней стоимости основных фондов (нематериальных активов). Фондоемкость продукции определяется отношением средней стоимости основных фондов (нематериальных активов) к сумме выручки за анализируемый период. Повышение фондоотдачи, т. е. снижение фондоемкости, свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов и ведет к экономии капитальных вложений.
    Фондоемкость производства (Фе):
       (1.7)

     где, Ф - среднегодовая стоимость основных производственных фондов предприятия;
     В - объем производства за плановый период.
    Фондовооруженость:
        (1.8)

     где, ППП – промышленно-производственный персонал.
    Фондорентабельность:
        (1.9)

     Такими  качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация  предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:
    степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
    уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
     В частности, оптимально следующее соотношение:
    Тнб > Тр > Так > 100%;
     Где, Тнб, Тр, Так, – соответственно темп изменения финансовой прибыли, реализации, авансированного капитала.
     Эта зависимость означает, что:
    экономический потенциал возрастает;
    объём реализации возрастает более высокими темпами;
    прибыль возрастает опережающими темпами.
    Это «золотое правило экономики предприятия».
     Для реализации второго направления  могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного  цикла, оценка авансированного капитала.
     К обобщающим показателям относятся «показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста».
     Ресурсоотдача (коэффициент оборачиваемости авансированного  капитала) – характеризует объём  реализованной продукции на рубль  средств, вложенных в деятельность предприятия.
     Коэффициент устойчивости экономического роста – показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие.
     Проанализировав достаточно большой набор имеющихся  коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими семи показателями:
    коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
    коэффициент автономии;
    коэффициент финансовой устойчивости;
    коэффициент маневренности собственных средств;
    коэффициент финансовой зависимости;
    коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.
     Рассмотрим  методику расчетов приведенных коэффициентов.
     Коэффициент автономии (финансовой независимости) – это  отношение собственного капитала к валюте баланса предприятия:
        (1.10)

     где, Ка – коэффициент автономии;
     СК - собственный капитал;
     ВБ - валюта баланса.
     По  этому показателю судят, насколько  предприятие независимо от заемного капитала.
     Коэффициент автономии является наиболее общим  показателем финансовой устойчивости предприятия.
     Оптимальное значение данного коэффициента ?0,5%, то есть желательно, чтобы сумма  собственного капитала была больше половины всех средств, которыми располагает  предприятие.
     Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение  итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи):
        (1.11)

     где, КФУ – коэффициент финансовой устойчивости;
     ДО - долгосрочные обязательства.
     Долгосрочные  заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования  они приближаются к собственным  источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия. Оптимальное значение этого показателя составляет ?0,7.
     Коэффициент маневренности собственных источников – это отношение  его собственных  оборотных средств к сумме  реального собственного капитала:
        (1.12)

    Где, Км – коэффициент маневренности собственных источников.
    Оптимальное  значение этого показателя >0,5. 
    Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками – это отношение  собственных оборотных средств  к оборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных  
[17, с. 453]:

        (1.13)

     где. КСОС – коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками;
     ВА -  внеобортные активы;
     ОБ -  оборотные активы.
     Нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница – 0,1.
     При показателе ниже значения 0,1 структура  баланса признается неудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, о её возможности проводить независимую финансовую политику.
     Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств:
        (1.14)

     где, ДО – долгосрочные обязательства
     КО  – краткосрочные обязательства
     Нормативное значение < 0,7.
     Коэффициент финансовой зависимости
        (1.15)

     Чем ниже данный показатель, тем лучше.
     Рассмотрев  основные показатели, используемые для  анализа финансовой устойчивости можно  сделать вывод, что расчет этих показателей дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим финансовому менеджеру важно знать, как компания может расти без привлечения источников финансирования.
     1.5. Оценка показателей рентабельности
     К основным показателям этого блока  относятся рентабельность авансированного  капитала и рентабельность собственного капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль либо чистую.
     Анализ  использования капитала проводится применительно к общей величине и к составным частям капитала. Эффективность использования капитала в целом определяется уровнем рентабельности капитала, который представляет собой процентное отношение прибыли к величине капитала.
     Анализируя  рентабельность в пространственно-временном  аспекте, следует принимать во внимание три ключевых особенности:
    временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;
    проблема риска;
    проблема оценки, прибыль оценивается в динамике, собственный капитал в течение ряда лет.
     Анализ  финансового состояния предприятия  заканчивают комплексной его  оценкой. При анализе финансового  состояния своего предприятия после  комплексной оценки разрабатывают  мероприятия по улучшению финансового состояния, обращая особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды.
     Таким образом, в главе были рассмотрены  теоретические основы финансового  анализа, то есть виды, приёмы и методы финансового анализа, методика анализа финансового состояния, то есть основные показатели оценки финансового состояния, их структура и коэффициенты их определяющие, а также факторы, от которых зависят данные показатели. Была рассмотрена структура баланса предприятия и направления, по которым он анализируется
 
 

2. Анализ финансового  состояния и диагностика  вероятности банкротства  ОАО «ОГК - 6»
     2.1 Краткая характеристика предприятия ОАО «ОГК – 6»
     ОАО «ОГК-6» было учреждено распоряжением  ОАО РАО «ЕЭС России» от 16 марта 2005 года в соответствии с решением Совета директоров РАО ЕЭС от 24 декабря 2004 года и в соответствии с распоряжением Правительства РФ от 1 сентября 2003 года.
     Основными видами деятельности ОАО «ОГК-6» являются производство и продажа электрической и тепловой  энергии потребителям. Основным рынком сбыта продукции, производимой филиалами Общества, является оптовый рынок электрической энергии (мощности).
     Суммарный объем реализации электроэнергии в 2009 году составил 33 998 млн. кВтч.
     В 2009 году выработка электроэнергии станциями ОГК-6 составила 28 953 млн. кВтч.
     Выручка Компании за 2009 г. по РСБУ составила 41 870 322 тыс. рублей, что на 1% меньше чем в 2008 году.
     Чистая  прибыль по РСБУ в 2009 году составила  2 813 099 тыс. рублей, что в 3,5 раза больше чем в 2008 году.
     Прибыль на обыкновенную акцию – 0,087 рубля.
     Суммарная установленная мощность ОАО "ОГК-6" составляет  9162 МВт.
     Это делает ОАО «ОГК-6» четвертой компанией  по размеру установленной мощности среди всех ОГК и ТГК, созданных в результате реформы электроэнергетики в России. Суммарная установленная тепловая мощность станций ОАО «ОГК-6» составляет 2 704 Гкал/ч.
     В состав ОАО «ОГК-6» входят:
    филиал Рязанская ГРЭС (Рязанская область) - 3070 МВт, 
    филиал Новочеркасская ГРЭС (Ростовская область) - 2112 МВт,
    филиал Киришская ГРЭС (Ленинградская область) -   2100 МВт,
    филиал Красноярская ГРЭС-2 (Красноярский Край) - 1250 МВт,
    филиал Череповецкая ГРЭС (Вологодская область) - 630 МВт.

     Миссия  компании - «Надежное и эффективное  производство и поставка электрической  и тепловой энергии в целях  удовлетворения потребностей населения, предприятий и организаций на территории России».

     Стратегическая  цель - «Повышение капитализации Компании за счет преимущественного роста  угольной генерации».

     2.2. Анализ статей баланса
     Основным содержанием финансового состояния анализа является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность.
     В табличной форме проанализируем динамику и структуру активов, пассивов, дебиторской и кредиторской задолженности.
     Также проанализируем взаимосвязь актива и пассива баланса на основе расчета чистых активов предприятия и чистого оборотного капитала (собственных оборотных средств).
     Анализ  динамики активов предприятия показал, что внеоборотные активы на начало 2009 года увеличились на 4339298 тыс. руб., по сравнению с 2008 годом. В конце 2009 года произошло увеличение внеоборотных активов на 10373926 тыс. руб., по сравнению с 2008 годом.
     Оборотные активы на начало 2008 года составляли 18122436 тыс. руб., а в 2009 году увеличились на 4339298 тыс. руб. и составили на начало 2009 года 22461734 тыс. руб.
     На  конец 2009 года оборотные активы составили  16184143 тыс. руб., что на 8480686тыс. руб. меньше, чем на конец 2008 года.
     Анализ  динамики пассивов предприятия показал:
    что Капитал и резервы на начало 2008 году составили 35541944 тыс. руб., а на начало 2009 года 374030732 тыс. руб., тем самым увеличились на 1861129 тыс. руб. На конец 2008 года их стоимость составила 35167220 тыс. руб., а на конец 2009 года произошло их уменьшение на 31582257 тыс. руб. и составили 3584363 тыс. руб.
    Долгосрочные обязательства на начало 2008 года составили 5606605 тыс. руб., на начало 2009 года они составили 3221703 тыс. руб., тем самым произошло уменьшение долгосрочных обязательств на 2384902 тыс. руб. На конец 2009 года произошло увеличение долгосрочных обязательств на 384780 тыс. руб. (на конец  2008 года их стоимость составила 3200183 тыс. руб., а на конец 2009 года – 3584963 тыс. руб.)
    Краткосрочные обязательства на начало 2009 года увеличились на -226773 тыс. руб. по сравнению с 2008 годом. На конец 2009 года произошло уменьшение обязательств на 2248931 тыс. руб. по сравнению с 2008 годом.
 
 

     
     Таблица 2.1
Анализ  динамики активов
Актив 2008 год 2009 Изменения (+, -)
01.01.2008 01.04.2008 01.07.2008 01.10.2008 01.01.2009 01.04.2009 01.07.2009 01.10.2009 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал
1. Внеоборотные активы, в т.ч.: 27329646 26971216 19343796 20526904 22693348 21733857 24554808 30900830 -4636298 -5237359 5211012 10373926
-нематериальные  активы - - - - 1202 1312 1093 984 0 0 0 0
- основные средства 15431300 15719673 15215440 144996303 15887698 16096085 16679719 16440203 456398 376412 1464279 -128556100
- незавершенное строительство 2804673 2153884 3613258 4707408 6156512 4996885 7166528 13801432 3351839 2843001 3553270 9094024
- долгосрочные финансовые вложения 8573570 8575166 54817 143078 86714 80071 104926 98788 -8486856 -8495095 50109 -136754
- отложенные налоговые активы 392788 390340 327311 321935 166078 163787 210300 185181 -226710 -226553 -117011 16062
- прочие внеобротные активы 127315 132153 132970 358180 395144 395717 392242 374242 267829 263564 259272 16062
2. Оборотные средства 18122436 16805175 24111579 24664829 22461734 22398989 20928831 16184143 4339298 5593814 -3182748 -8480686
- запасы и затраты 3686374 3323191 4200142 4116806 4434974 4711450 4205188 4347238 748600 1388259 5046 230432
-налог  на добавленную стоимость 51095 43534 146162 154917 72571 97243 56899 67040 21476 53709 -89263 -87877
-  долгосрочная дебиторская задолженность 3310011 2626988 3364419 3317739 7311483 4359527 5907436 1463717 4001472 1732539 2543017 -1854022
- краткосрочная дебиторская задолженность 4552067 3754579 5999979 9571709 5712848 8946147 5213287 9625246 1160781 5191568 -786692 53537
- КФВ 5999750 6407827 10358947 7295269 3174071 4068906 788744 522416 -2825679 -2338921 -9570203 -6772853
- денежные средства 522510 648427 41329 207401 1755093 2105014 1756584 157792 1232583 1456587 1715255 -49609
Прочие  оборотные активы 629 629 601 988 694 702 693 694 65 73 92 -294
Всего активы 45452082 43776391 43455375 45191733 45155082 44132846 45483639 47084973 -297000 356455 2028264 1893240
 
 
 
 
 
 
 
 


Таблица 2.2.
Анализ  динамики пассивов
Пассив 2008 год 2009 Изменения (+, -)
01.01.2008 01.04.2008 01.07.2008 01.10.2008 01.01.2009 01.04.2009 01.07.2009 01.10.2009 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал
1. Капитал и резервы, в т.ч. 35541944 34886883 35061617 35167220 37403073 35488651 38220410 3584963 1861129 601768 11732 -31582257
- уставный капитал 15486028 15486028 15486028 15497761 15497760 15497760 15497760 15497760 11732 11732 11732 -1
- добавочный капитал 22170900 22170905 22170466 22170140 22169898 22169898 22169898 22169856 -1002 -1007 -568 -284
- резервный капитал 197345 197345 291026 291026 291026 291026 331274 331274 93681 93681 40248 40248
- нераспределенная прибыль 2311867 2967218 2885441 2791707 555611 2470033 221478 925721 -1756256 -497185 -2663963 -1865986
2. Долгосрочные обязательства 5606605 5793570 3156122 3200183 3221703 3151630 3169576 3584963 -2384902 -2641940 13454 384780
3. Краткосрочные обязательства, в  т.ч.: 4303533 3095938 5237636 6824330 4530306 5492565 4093653 4575399 226773 2396627 -1143983 -2248931
- займы и кредиты 163426 68301 995336 883302 94757 41299 40618 95289 -68669 -27002 -954718 -788013
- кредиторская задолженность 4118847 2750280 3896253 5918587 4096085 5429229 3963939 4459298 -22762 2678949 67686 -1459289
Задолженность перед участниками по выплате  доходов 12931 258089 337859 14394 13969 14130 13718 1541089 1038 -243959 -324141 1526695
Доходы  будущих периодов 8321 18236 8181 8040 7758 7899 7618 13335 -563 -10337 -563 5295
Прочие  краткосрочные обязательства 8 32 7 7 8 8 0 7477 0 -24 -7 7470
Всего активы 45452082 43776391 43455375 45191733 45155082 44132846 45483639 47084973 -297000 356455 2028264 1893240
 
 
 
 
 


 
     2.3. Анализ эффективности деятельности предприятия
     Анализ  таблицы 2.3 показал улучшение финансового  положения предприятия, поскольку  чистая прибыль в конце 2009 года увеличилась на 2942210 тыс.руб. и составила в отчетном году 3435960 тыс.руб.
     Чистая  прибыль - часть балансовой прибыли  предприятия, остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в  бюджет. Чистая прибыль используется для увеличения оборотных средств предприятия, формирования фондов и резервов, и реинвестиций в производство.
     Объём чистой прибыли зависит от объёма валовой прибыли и величины налогов; исходя из объёма чистой прибыли, исчисляются  дивиденды акционерам предприятия.
 
 
 


Таблица 2.3
Анализ динамики финансовых результатов
Наименование  показателя 2008 год 2009 Изменения (+, -)
01.01.2008 01.04.2008 01.07.2008 01.10.2008 01.01.2009 01.04.2009 01.07.2009 01.10.2009 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал
Выручка от продажи товаров, продукции, услуг 11429975 16474932 20362382 31903902 11095069 20362382 20446977 30186419 -334906 3887450 84595 -1717483
Себестоимость проданных товаров, продукции, услуг 10312021 14009078 19551797 30771319 8164118 19551797 15334464 23843698 -2147903 5542719 -4217333 -6927621
1. Прибыль (убыток) от продаж 1109580 2453816 793392 1106509 2180699 793392 3602635 4254228 1071119 -1660424 2809243 3147719
2. Проценты к получению 326220 1585 563988 731042 119964 563988 233518 289211 -206256 562403 -330470 -441831
3. Проценты к уплате 94125 257201 157483 238647 53511 157483 107617 162317 -30084 -99718 -49866 -76330
4. Прочие доходы 51137 149135 103243 252435 21053 103243 363039 477075 -30084 -45892 259796 224640
5. Прочие расходы 556802 214210 958599 1334950 221451 958599 778949 1195943 1399744 744389 2968085 -139007
6. Итого прибыль (убыток) до налогообложения 836010 2133125 344541 516389 2235754 344541 3312626 3662254 1399744 -1788584 2968085 3145865
7. Налог на прибыль 365541 582464 299779 457808 394109 299799 694241 882617 28568 -282665 394462 424809
8. Чистая прибыль 655347 1518061 500020 493750 1914422 500020 2731759 3435960 1259075 -1018041 2231739 2942210
 
 
 
 
 


     2.4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
     Финансовая  устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.
     Финансовая  устойчивость предприятия достигается  при таком состоянии финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Степень устойчивости состояния предприятия условно разделяется на 4 типа (уровня).
     Цель  анализа финансовой устойчивости - оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе.
     Способность предприятия погашать обязательства  в долгосрочной перспективе определяется соотношением собственных и заемных  средств и их структурой.
Таблица 2.4.
Установление  уровня финансовой устойчивости
Наименование  показателя Обозначение 2008
01.01.2008 01.04.2008 01.07.2008 01.10.2008
Чистый  оборотный капитал (СОС) ЧОК=СК-ВА 8212298 7915667 15717821 14640316
Запасы  и затраты З=ЗЗ-стр.216 3669975 3306042 4279667 4219491
Источники формирования запасов ИФЗ=ЧОК+стр.610+стр.621 11037448 10011263 19194646 19405062
Типы  финансовой устойчивости
1. Абсолютная устойчивость З<ЧОК 3669975<11037448 3306042<7915667 4279667<15717821 4219491<14640316
2. Нормальная устойчивость ИФЗ=ЧОК+ЗЗ 11831193 11221709 19997488 18859807
3. Неустойчивое состояние ЧОК<З<ИФЗ 8212298>3669975<11831193 7915667>3306042<11221709 15717821>4279667<19194646 14640316>4219491<19405062
4. Кризисное состояние ИФЗ<З - - - -
 
Таблица 2.5.
Установление  уровня финансовой устойчивости в 2009 году
Наименование  показателя Обозначение 2009
01.01.2009 01.04.2009 01.07.2009 01.10.2009
Чистый  оборотный капитал (СОС) ЧОК=СК-ВА 14709725 13754794 13665602 8023781
Запасы  и затраты З=ЗЗ-стр.216 4409816 4756841 4199823 4231663
Источники формирования запасов ИФЗ=ЧОК+стр.610+стр.621 16292856 17380696 15478673 10659051
Типы  финансовой устойчивости
1. Абсолютная устойчивость З<ЧОК 4409816<14709725 4756841<13754794 4199823<13665602 4231663<8023781
2. Нормальная устойчивость ИФЗ=ЧОК+ЗЗ 19119541 18511635 17865425 12255444
3. Неустойчивое состояние ЧОК<З<ИФЗ - - - -
4. Кризисное состояние ИФЗ<З - -
и т.д.................


Перейти к полному тексту работы


Скачать работу с онлайн повышением уникальности до 90% по antiplagiat.ru, etxt.ru или advego.ru


Смотреть полный текст работы бесплатно


Смотреть похожие работы


* Примечание. Уникальность работы указана на дату публикации, текущее значение может отличаться от указанного.